Corporación GEO reporta crecimiento record en Ingresos y EBITDA

Transcripción

1 Para distribución inmediata Corporación GEO reporta crecimiento record en Ingresos y EBITDA Ciudad de México 24 de julio de 2008 Corporación GEO S.A.B de C.V. (BMV: GEOB; CORPGEO MX, ADR Level I CUSIP: 21986V204; Latibex: XGEO) una de las desarrolladoras más importantes de vivienda de bajo ingreso en México, anunció hoy los resultados del segundo trimestre de Sus ingresos, EBITDA y utilidad neta se incrementaron en 27.1%, 25.2% y 11.1%, respectivamente contra el año pasado. Luis Orvañanos Lascurain, Presidente y Director General de Corporación GEO, comentó: en línea con nuestro fuerte resultado del primer trimestre, reportamos un excelente segundo trimestre, con crecimientos récord en Ingresos y EBITDA. Este desempeño valida nuestra estrategia de enfoque en los segmentos de mayor crecimiento en el mercado: los de bajos ingresos e interés social. GEO está cubriendo las necesidades del segmento más importante de la población, y de acuerdo a las políticas de vivienda vigentes. Tuvimos un récord de más de 13,000 casas vendidas - 61% en estos segmentos,- lo que confirma la fuerte demanda del mercado. Asimismo, el éxito de nuestra estrategia de cambiar la estacionalidad del negocio se distingue con el fuerte crecimiento en ingresos para el trimestre. Resultados Relevantes * Segundo Trimestre Enero Junio Resultados Var Var. Ventas (unidades) 13,009 10, % 24,300 19, % Ingresos $4,615.6 $3, % $8,114.5 $6, % Utilidad Bruta $1,228.8 $ % $2,155.8 $1, % Margen Bruto 26.62% 27.17% pp 26.57% 26.94% pp Utilidad de Operación $790.1 $ % $1,361.6 $1, % Margen de Operación 17.12% 17.17% pp 16.78% 16.61% 0.17 pp EBITDA $1,096.9 $ % $1,913.2 $1, % Margen EBITDA 23.77% 24.12% pp 23.58% 23.64% pp Utilidad Neta $432.3 $ % $753.3 $ % Margen Neto 9.37% 10.72% pp 9.28% 10.44% pp Flujo Libre de Efectivo Operativo -$ $872.6 $ $1, $1,774.3 $3.7 Segundo Trimestre Trimestre Trimestre Estructura Var. 1T08 Var. Efectivo e Inversiones Temporales $1,709.1 $1, % $1, % Cuentas por Cobrar a Ingresos 47.22% 43.57% 3.65 pp 44.65% 2.57 pp Deuda Neta $4,760.7 $2, % $4, % Cobertura de Intereses Deuda Total a EBITDA (UDM) ROE (UDM) 20.25% 29.66% pp 20.86% pp En la iniciativa del gobierno de crear ciudades sustentables, hemos liderado el desarrollo de Zumpango, la primera de su tipo en México. Contamos a la fecha con 20,000 casas vendidas, y esperamos vender 8,000 o 9,000 casas adicionales este año. Finalmente, el Arq. Orvañanos dijo, Nuestra estrategia es la correcta y seguimos progresando en los objetivos marcados para lograr nuestra visión Estamos comprometidos con el desarrollo de comunidades y ciudades sustentables, así como lograr mayor eficiencia y productividad a través de tecnología, como la primer fábrica de elementos prefabricados de la industria. Nuestro objetivo es ser líder en calidad, marca, innovación, servicio y plusvalía en la vivienda de bajos ingresos e interés social, manteniendo nuestro enfoque de rentabilidad y solidez financiera. Cifras no auditadas. Excepto donde se indique, las cifras de este documento al 31 de marzo y 30 de junio de 2008 se presentan en pesos a las fechas de su emisión, mientras que las cifras al 30 de junio de 2007 se presentan en millones de pesos al 31 de diciembre de Por lo anterior, los cambios porcentuales respecto al 30 de junio de 2007 no representan el cambio real o el cambio nominal en las cifras comparadas. Page 1 of 11

2 RESULTADOS AL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2008 Ingresos Los ingresos del trimestre aumentaron 27.1% contra el año pasado, alcanzando 4,615.6 millones. El crecimiento en ingresos fue impulsado principalmente por el incremento en viviendas vendidas del 25.1%, alcanzando las 13,009 unidades, comparado contra 10,399 unidades vendidas en el 2Q07. Este importante incremento se logró dado que GEO continua implementando la estrategia de enfoque en el segmento de bajos ingresos, siendo el de mayor crecimiento en el mercado, de hecho el 61.8% del total de ventas del trimestre se concentraron en los segmentos de bajos ingresos, comparado contra el 53% del 2007, en línea con nuestro objetivo para 2008 de lograr ventas del 60% de la mezcla en estos segmentos. Esta estrategia derivó en un incremento marginal del precio promedio de un 2.7% comparado contra el 2Q07. El fuerte incremento en ingresos para 2Q08 refleja la estrategia de cambiar la estacionalidad del negocio, la cual tradicionalmente generaba aproximadamente el 40% de los ingresos en el primer semestre, siendo este año el objetivo de incrementarlo a aproximadamente 45%, reduciendo así la estacionalidad y nivelando las ventas anuales. Tabla 1: Ingresos, Ventas y Precio Promedio 2T08 2T07 Var. % Var. 1S08 1S07 Var. % Var. Ingresos (millones de Pesos) 4, , % 8, , , % Ventas 13,009 10,399 2, % 24,300 19,518 4, % Precio Promedio (Pesos) 332, ,031 8, % 332, ,585 9, % Tabla 2: Mezcla de Ventas 2T08 1S08 Mezcla de Ventas Ingresos Ventas Ingresos Ventas % del total % del total Segmento Bajo Económica (hasta $187,158) 3.2% 6.0% 4.3% 7.8% Tradicional Bajo (hasta $255,811) 26.3% 38.4% 27.4% 39.1% Tradicional (hasta $319,764) 14.7% 17.4% 14.7% 17.1% Total Segmento Bajo 44.3% 61.8% 46.4% 64.1% Segmento Alto Tradicional Plus (hasta $599,558) 39.9% 30.9% 39.0% 29.5% Media (hasta $1,090,396) 13.6% 6.7% 12.1% 5.8% Residencial ( más de $1,090,396) 2.2% 0.6% 2.5% 0.7% Total Segmento Alto 55.7% 38.2% 53.6% 35.9% TOTAL 100% 100% 100% 100% *Siguiendo la metodología implementada por INFONAVIT. Las casas vendidas a través del INFONAVIT representaron el 68% del total de unidades, comparado con 56% del 2Q07. Las casas vendidas a través de FOVISSSTE, representaron el 18.2% de las ventas, contra el 17.7% del año anterior. Estos indicadores reflejan claramente la estrategia de enfoque a los segmentos de bajo ingreso, pues son atendidos principalmente por estas dos instituciones. La distribución de ventas por tipo de hipoteca para el primer trimestre fue la siguiente: Tabla 3: Mezcla de Ventas por Tipo de Hipoteca 2T08 2T07 1S08 1S07 unid. % de total unid. % de total % Var. unid. % de total unid. % de total % Var. Infonavit 8,846 68% 5,823 56% 12 pp 16,646 68% 10,656 55% 13 pp FVSSSTE,Bancos,Sofoles 4,164 32% 4,576 44% 12 pp 7,655 32% 8,862 45% 13 pp TOTAL 13, % 10, % 0.00% 24, % 19, % 0.00% Page 2 of 11

3 Tabla 4: Precio Promedio 2T08 Tabla 5: Precio Promedio Trimestral Segmento Bajo 1Q07 323,078 Económica 184,998 2Q07 324,031 Tradicional Bajo 233,591 3Q07 324,402 Tradicional 286,584 4Q07 328,983 Segmento Alto 1Q08 323,716 Tradicional Plus 439,720 2Q08 332,852 Medio 688,824 Residencial 1,236,305 Precio Promedio Total 332,852 Utilidad de Operación La utilidad de operación para el trimestre se incrementó en 26.7% contra el año anterior, alcanzando $790 millones de pesos, con un margen operativo del 17.1%, una reducción de 5 puntos base. Esto refleja un efecto combinado de una reducción de 55 puntos base en el margen bruto ocasionado por el cambio de mezcla dado el cambio de enfoque a los crecientes segmentos de bajo ingreso, y contrarrestado por una mejora de 50 puntos base en el gasto de administración. La mejora en el gasto administrativo como porcentaje de ventas se debió a un control más estricto de gastos, y a una optimización de funciones administrativas que incluyó una reestructura de personal. Tabla 6: Utilidad de Operación y Margen 1T08 1T07 1S08 1S07 millones millones de Pesos % de Ingresos de Pesos % de Ingresos % Var. millones de Pesos % de Ingresos millones de Pesos % de Ingresos % Var. Ingresos 4, % 3, % 27.1% 8, % 6, % 24.7% Utilidad Bruta 1, % % 24.5% 2, % 1, % 22.9% Gastos de Admon % % 20.8% % % 18.1% Utilidad de Operación % % 26.7% 1, % 1, % 26.0% EBITDA El EBITDA del trimestre se incrementó 25.2% contra el año anterior logrando $1,096.9 millones de pesos, con un margen EBITDA del 23.8%, 36 puntos base menor que el 24.1% de 2Q07. La reducción del margen EBITDA se debió principalmente a la reducción del margen bruto, consecuencia del cambio de mezcla. Tabla 7: EBITDA 2T08 2T07 $ Var. % Var. 1S08 1S07 $ Var. % Var. Utilidad de Operación % 1, , % 17.1% 17.2% 5 bps 16.8% 16.6% 17 bps Intereses en Costo % % Repomo en Costo % % Depreciación y Amortización % % EBITDA 1, % 1, , % Margen EBITDA 23.8% 24.1% 36 bps 23.6% 23.6% 6 bps EBITDA en millones de US$ % % EBITDA por Acción (UDM) % % Page 3 of 11

4 Resultado Integral de Financiamiento El resultado integral de financiamiento se incrementó 37.6% contra el año pasado, alcanzando $117.8 millones de pesos, reflejando en su mayoría un incremento de $50.6 millones en gastos financieros como resultado del incremento del saldo promedio mensual de deuda para capital de trabajo, arrendamientos financieros y la deuda de largo plazo, utilizados para financiar el crecimiento de la compañía y requeridos para reducir la estacionalidad del negocio. La posición monetaria se redujo en $12.7 millones contra el año pasado, ya que este efecto se eliminó a principios de 2008 como resultado de la aplicación de los nuevos principios contables mexicanos. Tabla 8: Resultado Integral de Financiamiento 2T08 2T07 Var. % Var. 1S08 1S07 Var. % Var. Productos Financieros % % Gastos Financieros % % Perd. o Gan. Cambiaria % % Perd. o Gan. Monetaria % % Resultado Integral de Financiamiento % % Utilidad Neta, Margen y ROE La utilidad neta para el trimestre creció 11.1% alcanzando los $432.3 millones de pesos, equivalente a una utilidad por acción (UPA) de $0.80 pesos, comparado contra la utilidad del segundo trimestre del año anterior de $389.2 millones, o una UPA de $0.73pesos. El margen neto decreció 135 puntos base a 9.4% durante el periodo derivado de tres factores: (1) el incremento del RIF, (2) el incremento en la provisión de impuestos y (3) el incremento del interés minoritario. La provisión de impuestos para el segundo trimestre creció a una tasa efectiva de 32.8%, comparada con 28.5% del 2Q07, reflejando principalmente efectos inflacionarios fiscales que incrementan la base impositiva. Por otra parte, el aumento de $17.2 millones de pesos en intereses minoritarios es resultado de la adquisición y uso de tierra a través de los Joint Ventures con Prudential Real Estate Investors y Sólida de Banorte, anunciados en 2004 y 2007 respectivamente. Las Utilidades por acción de los últimos doce meses decrecieron 10.4% a $2.83 pesos desde $3.16 in 2Q07. El retorno sobre capital mayoritario en 2Q08 decreció a 20.3% desde 29.7% en el 2Q07, y declinó 61 puntos base respecto al primer trimestre desde 20.9%. Tabla 9: Utilidad Neta 2T08 2T07 Var. % Var. 1S08 1S07 Var. % Var. Utilidad antes de Impuestos % % ISR % % Interés Minoritario % % Utilidad Neta % % Margen Neto 9.4% 10.7% 135 bps 9.3% 10.4% 115 bps Utilidad por Acción % % Utilidad por Acción (UDM) % % ESTRUCTURA FINANCIERA Efectivo y equivalentes de Efectivo El saldo de efectivo al 30 de Junio de 2008 fue de $1,709.1 millones, decreciendo 9.7% contra los $1,893.5 millones al 30 de Junio de 2007 (neto de efectivo restringido a esa fecha), y aumentando $75.5 millones contra el primer trimestre de Page 4 of 11

5 Cuentas por Cobrar y Cobranza Las cuentas por cobrar al 30 de Junio de 2008 se incrementaron en un 29% o $1,761 millones. La razón de cuentas por cobrar a ingresos fue de 47.2%, 3.7 puntos porcentuales mayor que el nivel del 2Q07. El incremento en el indicador de cuentas por cobrar, que representa $596.9 millones, se deriva principalmente del cambio de estacionalidad del negocio, reflejando en un gran incremento de viviendas vendidas en producción, las cuales serán terminadas y cobradas en el segundo semestre del Tabla 10: Cuentas por Cobrar a Ingresos 2T08 1T08 4T07 3T07 2T07 Ingresos (UDM) 16, , , , ,929.4 Cuentas por Cobrar 7, , , , ,068.4 Razón 47.2% 44.6% 41.1% 47.8% 43.6% Inventarios y Reserva Territorial El saldo de inventarios al 30 de junio de 2008 creció en 19.6% a $9,513.7 millones de pesos, contra el 2Q07, como se aprecia en la siguiente tabla: Tabla 11: Inventarios 2T08 2T07 Var. % Var. Promociones en Proceso 4, , % Materiales % Inventario de Terrenos CP 1, , % Inventario de Terrenos LP 2, , % Inventarios 9, , , % El saldo de obra en proceso y Materiales a finales de Junio de 2008 creció $930.2 millones con respecto al año anterior, un incremento del 22.8%, en línea con el crecimiento de la operación. Los inventarios totales de Reserva Territorial crecieron $631.9 millones, o un 16.4% contra el 2Q07. Al 30 de Junio de 2008, la reserva territorial bajo control de GEO era equivalente a 298,119 viviendas, a través de una combinación de reservas propias, tierra bajo el esquema de outsourcing, opciones de compra y los joint ventures con Prudential Real Estate Investors y Sólida de Banorte. Con estos esquemas, GEO controla una reserva territorial suficiente de 4.5 a 5 años de producción considerando un crecimiento anual constante en unidades, con un bajo costo de oportunidad y un limitado riesgo de propiedad. Tabla 12: Reserva Territorial 2T08 % del Total 2Q07 % del Total Propia 141, % 137, % Fondos de Tierra (JV) 98, % 105, % Opcionada 49, % 45, % Outsourcing de Terrenos 9, % 9, % Total Reserva Territorial 298, % 297, % Flujo Operativo Libre de Efectivo Durante el Segundo trimestre de 2008 GEO generó un flujo de efectivo negativo por $576.3 millones de pesos, que se compara con el flujo negativo de $872.6 millones en el 2Q07. Esto representó una mejora de $296.4 millones de pesos. La siguiente tabla muestra el cálculo del Flujo libre de efectivo para el Segundo trimestre y primera mitad de 2008, comparada contra 2007: Page 5 of 11

6 Tabla 13: Flujo Libre de Efectivo 2T08 2T07 Var. % Var. 1S08 1S07 Var. % Var. EBITDA 1, % 1, , % Productos Financieros % % Total Fuentes 1, % 1, , % Gastos Financieros % % Capital de Trabajo % 1, % Inventarios , , % 1, , % CAPEX % % Otros % % Efecto de Tipo de Cambio % % Ajustes por Inflación % % Total Usos 1, , % 3, , % Flujo Libre de Efectivo % 1, , % * Para el cálculo del Flujo Libre de Efectivo no se considera el Interés Minoritario. Deuda y Estructura de Pasivos Financieros La deuda total para el Segundo trimestre de 2008 se incrementó en $1,600 millones de pesos contra el año pasado, o 32.9%. Como resultado, la razón de apalancamiento se incrementó a 1.3x desde 1.2x en junio de 2007, aunque permaneció sin cambios respecto al trimestre anterior. En este periodo, GEO mejoró su perfil de deuda al disminuir la proporción de deuda de corto plazo a 55.9% de la deuda total, comparado contra 59.6% al 30 de junio de Es importante mencionar que el 34.1% de la deuda corresponde a créditos puente hipotecarios, los cuales se encuentran financiando 107 proyectos para la construcción de aproximadamente 30,500 viviendas. La estructura de los créditos puente se basa en el ciclo de los proyectos, con vencimientos mayores a los requeridos por cada proyecto para su conclusión y cobranza. El pago de los créditos puente está ligado a la venta de casas, no a una fecha específica, y GEO obtiene nuevos créditos puente para cada proyecto, con garantías físicas del mismo proyecto. GEO cuenta con líneas de crédito disponibles y sin utilizar por $8,833 millones de pesos, de los cuales $3,624 millones corresponden a créditos puente y $5,209 millones están conformados por créditos para compra de terrenos, créditos directos, papel comercial, euro-papel comercial, el programa de certificados bursátiles y arrendamientos financieros. Este acceso a líneas de crédito ofrece a la Empresa los recursos financieros para garantizar la continuidad de sus operaciones a largo plazo.. Tabla 14: Indicadores de Endeudamiento 2T08 2T07 Var. % Var. Deuda Total 6, , , % Deuda Neta 4, , , % Deuda Total a EBITDA % Deuda Neta a EBITDA % Deuda de Corto Plazo a Deuda Total 55.9% 59.6% 3.7% Deuda de Largo Plazo a Deuda Total 44.1% 40.4% 3.7% Liquidez (ACP / PCP) % El costo promedio de la deuda se incrementó en 24 puntos base contra el año pasado a 9.39%, reflejando principalmente los incrementos en la TIIE. La siguiente tabla indica la composición del costo promedio de la deuda para el segundo trimestre de 2008: Page 6 of 11

7 Tabla 15: Pasivos con Costo al 30 de junio de 2008 Monto % del Total Costo Promedio Tasa Promedio Créditos Puente Hipotecarios 2, % TIIE % Créditos Hipotecarios para Compra de Terrenos % TIIE % Crédito Simple % TIIE % Arrendamiento Financiero % TIIE % Certificado Bursátil Corto Plazo % TIIE % Certificado Bursátil Largo Plazo 2, % TIIE % Europapel Comercial % 6.64% 6.64% Costo Promedio de la Deuda 6, % n/a 9.39% * Excluye comisiones bancarias y gastos de colocación MANO DE OBRA Y PERSONAL Al 30 de junio del 2008 se contaba con 13,271 trabajadores eventuales (mano de obra), un 3.2% más que en el 2T07. Por su parte, el personal administrativo y fijo de obra no sindicalizado fue de 7,139 empleados, representando un aumento de 8.1% con relación a junio de El incremento del personal administrativo, técnico y comercial es consecuencia del ritmo de crecimiento observado y esperado de la empresa, así como para darle continuidad al programa de parrillas de reemplazo y capacitación. OPERACIONES DEL FONDO DE RECOMPRA Durante el segundo trimestre del año, el fondo de recompra adquirió 420,000 acciones y vendió 432,700 títulos. De esta forma el número de acciones que el Fondo de Recompra tenía en posición al cierre del trimestre era de 2 184,200 acciones. Asimismo, el número de acciones en circulación al 30 de junio de 2008 era de ,659. HECHOS RELEVANTES DEL TRIMESTRE Premio a la mejor post venta del INFONAVIT: en junio de 2008, GEO recibe el Premio a la Postventa y Mejores Prácticas de Mantenimiento en el marco del 4º. Foro de Vivienda Económica Infonavit por el desarrollo Joyas del Desierto, ubicado en la ciudad de Torreón, Coah. El premio fue entregado de manos del C.P. Víctor M. Borrás, Director General del Instituto. Nuevo Joint Venture: GEO firmó en junio de 2008 una sinergia comercial con Multimedios Redes con la finalidad de brindar facilidades a nuestros clientes para la contratación de los servicios de telefonía, internet y TV de paga (Triple Play) sin costo inicial para los clientes. Con este tipo de convenios, GEO refrenda su compromiso de brindar plusvalía y calidad de vida a nuestros clientes. Hitos principales del proyecto de ERP GEO Evolución : Durante el segundo trimestre, se realizaron labores de avance en el proyecto GEO Evolución (sistema ERP de la Corporación). Este proyecto que cuenta con una inversión de más de 20 MDD opera al 100% en las oficinas corporativas, así como en las empresas de la Región Centro. A partir del tercer trimestre se comienzan operaciones en la Región Sur (Jalisco y Guerrero). El sistema estará operando en su totalidad para el primer semestre de EXPECTATIVAS PARA 2008 La administración mantiene sus expectativas financieras, de acuerdo con la revisión hecha en el reporte del primer trimestre. Se confirman las expectativas de crecimiento real en Ingresos y EBITDA de 12% a 14%, lo que equivale a un crecimiento nominal entre 16% y 18% (considerando niveles de inflación del 4% anual). Asimismo, esperamos que el indicador de cuentas por cobrar a ventas se mantenga en los mismos niveles entre 42% y 44%. La Deuda neta al final del año se espera que decrezca a rangos entre $3.9 a $4.2 mil millones de pesos. Como resultado, la razón de deuda total a EBITDA se anticipa entre 1.4 y 1.6 veces. Adicionalmente, se espera un flujo libre de efectivo negativo entre $1.0 y $1.2 mil millones de pesos. Page 7 of 11

8 CONFERENCIA TELEFÓNICA DE RESULTADOS AL SEGUNDO SEMESTRE DE 2008 Fecha: Viernes, 25 de julio de 2008 Hora: Conferencistas: 10:00 hrs. Ciudad de México (CT) 11:00 hrs. EE.UU. (ET) Para asegurar la conexión de la llamada, favor de marcar con 20 minutos de anticipación al inicio de la conferencia, o pre-registrarse en línea (mayor información en la sección de pre-registro) Arq. Luis Orvañanos, Presidente y Director General; Saúl Escarpulli, CFO; y Hans Schroeder, Director de Relación con Inversionistas Teléfonos: EE.UU Internacional Clave de Acceso: Audio Conferencia: Acceso a la conferencia y su repetición se encontrarán disponibles en Resultados del 2T08: Jueves, julio 24, 2008 (Al cierre del mercado) Repetición: Pre-registro: La conferencia estará disponible para su repetición hasta el 1 de agosto de 2008 en los siguientes teléfonos: EE. UU Internacional Clave de acceso: Si desea pre-registrarse a la conferencia favor de ingresar a la siguiente liga Le recomendamos pre-registrarse. Esto le proporcionará acceso inmediato a la llamada. Recibirá un código que le permitirá entrar a la llamada directamente. El proceso de Pre-registro solo dura unos minutos y lo puede realizar en cualquier momento, inclusive hasta el inicio de la conferencia. Para pre-registrarse, favor de ingresar a la liga superior. Alternativamente, si desea conectarse a la llamada a través de una operadora, por favor llame al menos 20 minutos antes del inicio de la llamada. *** Acerca de Corporación GEO S.A.B. de C.V. Corporación GEO es una de las más importantes desarrolladoras de vivienda en México y Latinoamérica. La compañía está involucrada en todos los aspectos de diseño, desarrollo, construcción, mercadotecnia, comercialización y entrega de conjuntos de vivienda de interés social, vivienda media y vivienda residencial en México. Cuenta con operaciones en 33 ciudades a lo largo de 15 estados de la República Mexicana, siendo uno de los desarrolladores de vivienda más diversificado geográficamente. Desde sus inicios, GEO ha vendido más de 400,000 casas, siendo habitadas por aproximadamente 1 600,000 personas. Para más información, visite Declaración de Safe Harbor Este comunicado contiene estimados futuros acerca de los resultados de la Compañía y de sus prospectos de negocio. El lector debe saber que los resultados obtenidos pueden ser distintos a los aquí presentados. Los resultados anteriores no garantizan el comportamiento futuro del desempeño. La compañía se deslinda de toda obligación para actualizar cualquiera de los estimados, sea como resultado de nueva información, acciones futuras u otros eventos relacionados. CONTACTOS Hans Schroeder Director de Relación con Inversionistas hschroeder@casasgeo.com Tel. +(52) Francisco Martínez Relación con Inversionistas fmartinezg@casasgeo.com Tel. +(52) Page 8 of 11

9 Corporación Geo, S.A.B. de C.V. ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO ACUMULADO (cifras de enero - junio 2007 a pesos de diciembre 2007) * Variación Concepto Ene - Jun 2008 Ene - Jun 2007 $ % Ingresos 8,114,471 6,509,279 1,605, % Costos 5,958,656 4,755,595 1,203, % Utilidad Bruta 2,155,815 1,753, , % Margen Bruto 26.6% 26.9% -0.4% Gastos de Administración 794, , , % % Incidencia / Ingresos 9.8% 10.3% -0.5% Utilidad Operativa 1,361,554 1,080, , % Margen Operativo 16.8% 16.6% 0.2% EBITDA 1,913,244 1,538, , % Margen EBITDA 23.6% 23.6% -0.1% Otros Gastos - (Ingresos) 4,144-11,887 16, % Productos Financieros -28,261-57,979 29, % Gastos Financieros 250, ,477 70, % Pérdida (Ganancia) Cambiaria -18, , % Pérdida (Ganancia) Monetaria -5 13,281-13, % Resultado Integral de Financiamiento 203, ,191 67, % Utilidad antes de Impuestos 1,153, , , % Margen Antes de Impuestos 14.2% 14.7% -0.5% Provisiones de Impuestos 359, ,621 87, % Tasa Efectiva de Impuestos 31.2% 28.5% 2.7% Utilidad antes de Interés Minoritario 793, , , % Margen Antes de Interés Minoritario 9.8% 10.5% -0.7% Interés Minoritario 40,524 4,484 36, % Utilidad Neta 753, ,460 73, % Margen Neto 9.3% 10.4% -1.2% * Miles de pesos Page 9 of 11

10 ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO TRIMESTRAL (cifras del 2T 2007 a pesos de diciembre 2007) * Variación Concepto 2T T 2007 $ % Ingresos 4,615,607 3,631, , % Costos 3,386,848 2,644, , % Utilidad Bruta 1,228, , , % Margen Bruto 26.6% 27.2% -0.5% Gastos de Administración 438, ,156 75, % % Incidencia / Ingresos 9.5% 10.0% -0.5% Utilidad Operativa 790, , , % Margen Operativo 17.1% 17.2% -0.1% EBITDA 1,096, , , % Margen EBITDA 23.8% 24.1% -0.4% Otros Gastos - (Ingresos) 3,301-7,035 10, % Productos Financieros -11,388-17,801 6, % Gastos Financieros 145,204 94,552 50, % Pérdida (Ganancia) Cambiaria -15,980-3,883-12, % Pérdida (Ganancia) Monetaria -5 12,749-12, % Resultado Integral de Financiamiento 117,830 85,617 32, % Utilidad antes de Impuestos 668, , , % Margen Antes de Impuestos 14.5% 15.0% -0.5% Provisiones de Impuestos 219, ,287 63, % Tasa Efectiva de Impuestos 32.8% 28.5% 4.3% Utilidad antes de Interés Minoritario 449, ,579 60, % Margen Antes de Interés Minoritario 9.7% 10.7% -1.0% Interés Minoritario 17, , % Utilidad Neta 432, ,178 43, % Margen Neto 9.4% 10.7% -1.4% * Miles de pesos Page 10 of 11

11 Corporación Geo, S.A.B. de C.V. BALANCE GENERAL CONSOLIDADO (cifras de junio 2007 a pesos de diciembre 2007) * Variación Concepto Junio 2008 Junio 2007 $ % Efectivo y Equivalentes de Efectivo 1,709,114 1,893, , % Efectivo y Equivalentes - Restringido 0 149, , % Cuentas por Cobrar - Neto - 7,829,411 6,068,354 1,761, % Inventarios Obra en Proceso y Mat. 5,018,682 4,088, , % Inventarios Terrenos Corto Plazo 1,575,192 1,158, , % Otros Activos Circulantes 431, ,771 89, % Activo Circulante 16,563,493 13,700,367 2,863, % Inventarios Terrenos Largo Plazo 2,919,834 2,704, , % Inversión en Acciones Asociadas 340, ,114 16, % Inmuebles, Maquinaria y equipo - Neto 1,358,248 1,057, , % Otros Activos - Neto 863, , , % Activo Total 22,045,676 18,251,522 3,794, % Instituciones de Crédito 3,617,287 2,900, , % Proveedores 2,710,401 2,347, , % Impuestos, gastos acumulados y otros 1,065,572 1,050,235 15, % Pasivo Circulante 7,393,261 6,299,075 1,094, % Proveedores de Terrenos 8,589 34,445-25, % Pasivo Largo Plazo 2,852,519 1,968, , % Impuestos Diferidos 2,158,064 1,687, , % Otros Pasivos Largo Plazo 64,976 50,039 14, % Pasivo Total 12,477,409 10,039,813 2,437, % Capital Social 120, , % Utilidades Retenidas 6,894,887 7,058, , % Utilidad del Ejercicio 753, ,460 73, % Otras partidad de Capital 870, ,389 1,215, % Capital Mayoritario 8,638,750 7,513,463 1,125, % Capital Minoritario 929, , , % Capital Contable 9,568,267 8,211,708 1,356, % Total Pasivo y Capital Contable 22,045,676 18,251,522 3,794, % * Miles de pesos Page 11 of 11