Subgerencia de Estudios Económicos Departamento de Estadísticas Macroeconómicas FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA AL II TRIMESTRE DE 2014
Flujos de Inversión Extranjera Directa - II Trimestre 2014 ADVERTENCIA La información utilizada en este documento es la disponible al 30 de junio de 2014, siendo algunas cifras de carácter preliminar. El Banco Central de Honduras (BCH) autoriza la reproducción total o parcial del texto, gráficas y cifras que figuran en esta publicación, siempre que se mencione la fuente. No obstante, esta Institución no asume responsabilidad legal alguna o de cualquier otra índole, por la manipulación, interpretación personal y uso de dicha información. Derechos Reservados 2014
Flujos de Inversión Extranjera Directa - II Trimestre 2014 ÍNDICE A. PANORAMA INTERNACIONAL... 1 B. PANORAMA NACIONAL... 1 B.1 FUENTES DE FINANCIAMIENTO... 2 B.2 FLUJOS DE IED POR ACTIVIDAD ECONÓMICA... 2 B.3 IED POR PAÍS DE ORIGEN... 3 C. ANEXOS... 4
Flujos de Inversión Extranjera Directa II Trimestre 2014 A. PANORAMA INTERNACIONAL El Fondo Monetario Internacional, en la edición más reciente de su informe de Perspectivas de la Economía Mundial 1 estima un crecimiento mundial para 2014 de 3.4% (3.2% en 2013). Sin embargo, las expectativas para las economías de mercados emergentes son menos optimistas; aunado a que los conflictos geopolíticos podrían llevar al alza los precios del petróleo y generar riesgos en los mercados financieros. Entre tanto, la Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Comercio y Desarrollo (UNCTAD, por sus siglas en inglés), en su Informe Mundial de Inversiones 2014 2, presentó una perspectiva favorable en cuanto a los flujos de Inversión Extranjera Directa (IED) para 2014, detallando que aumentaría en los países desarrollados, pero la fragilidad de algunos mercados repercutiría negativamente. Además, describe que las inversiones intrarregionales en América Latina y el Caribe tendrían un crecimiento favorable derivado de la actividad de empresas transnacionales, promoviendo un aumento de 64% en los flujos recibidos de IED. B. PANORAMA NACIONAL La actividad económica hondureña, medida a través de Índice mensual de Actividad Económica (IMAE), mostró a junio una variación acumulada de 2.8% (2.2% a junio de 2013), destacándose las actividades de Intermediación Financiera, Seguros y Fondos de Pensiones; Correo y Telecomunicaciones; Agricultura, Ganadería, Silvicultura y Pesca; Industria Manufacturera. Lo anterior implicó un estímulo para los flujos de IED hacia el país, los que totalizaron US$542.0 millones a junio de 2014; que se explica principalmente por una mayor entrada de desembolsos a las empresas procedentes de su casa matriz, los que alcanzaron un monto de US$149.9 millones, US$39.6 millones más que los recibido en enero-junio de 2013. Durante el período en análisis, por porcentaje de participación, 57.4% de los registros de IED corresponden a la reinversión de utilidades, 27.7% a desembolsos de casa matriz y 14.9% a nuevas inversiones. En relación a su origen, sobresalieron los recursos financieros procedentes de la región norteamericana con US$277.1 millones, siguiéndole en orden de importancia Latinoamérica con US$170.7 millones y Europa con US$83.9 millones. 1 http://www.imf.org/external/spanish/pubs/ft/weo/2014/update/02/pdf/0714s.pdf 2 http://unctad.org/en/publicationslibrary/wir2014_en.pdf 1
Flujos de Inversión Extranjera Directa II Trimestre 2014 B.1 FUENTES DE FINANCIAMIENTO La principal fuente de financiamiento de la IED fueron las Utilidades Reinvertidas 3, con US$311.2 millones; sobresaliendo las reinversiones de las empresas dedicadas a las actividades de: telecomunicaciones, industria de bienes para transformación, servicios y comercio. Siguiendo en orden de importancia, el Otro Capital alcanzó un monto de US$149.9 millones en el primer semestre de 2014, evidenciado un incremento de US$39.6 millones en relación al registrado en igual período de 2013; explicado por la mayor recepción de desembolsos por parte de las empresas dedicadas a telecomunicaciones y a la prestación de servicios financieros. Las Acciones y Participaciones de Capital se ubicaron en tercer lugar con US$80.9 millones, reflejando una reducción de US$28.0 millones, consecuente con la disminución de nuevas inversiones financiadas por la vía de aumentos de capitales, siendo importante mencionar que las compañías informan que han utilizado otras fuentes para financiar sus inversiones como ser un mayor endeudamiento con casa matriz (préstamos). B.2 FLUJOS DE IED POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Al finalizar el segundo trimestre de 2014, la actividad de Transporte, Almacenaje y Telecomunicaciones se destacó como el principal rubro receptor de IED con 28.0%, totalizando US$151.9 millones; presentando, a pesar de ello, una caída de US$13.5 millones en relación a lo acumulado entre enero y junio de 2013. Lo anterior se debió a la distribución de utilidades y a las menores inversiones financiadas por parte de casa matriz. Los flujos destinados a la Industria de Bienes para Transformación representaron 20.0% (US$108.6 millones) del total, con un incremento de US$16.7 millones en comparación a lo reportado para los primeros seis (6) meses de 2013. Dicho comportamiento está asociado a la reinversión de utilidades realizada por las empresas de la industria textil. 3 Las utilidades reinvertidas comprenden la participación del inversionista directo en las utilidades que no se distribuyen en forma de dividendos de las filiales o compañías asociadas y las utilidades de sucursales que no se remiten al inversionista directo. 2
Flujos de Inversión Extranjera Directa II Trimestre 2014 Por su parte la IED destinada a la actividad de Servicios registró una participación de 16.8% con un flujo de US$91.3 millones, mostrando un crecimiento de US$30.7 millones respecto al observado a junio de 2013; destacándose los servicios de intermediación financiera. La actividad de Comercio representó 13.8% de la IED, con un flujo total de US$74.6 millones, denotando un aumento de US$0.8 millón respecto a lo presentado al segundo trimestre del año previo, derivado del alza en la reinversión de utilidades. Dentro de Otros 4 resaltan las actividades de Electricidad, Gas y Agua (5.1%), así como Minas y Canteras (4.1%). La Industria Manufacturera representó 10.4% del total de IED por actividad económica, sumando US$56.3 millones al cierre del segundo trimestre de 2014, con una reducción de US$16.1 millones en relación a igual período de 2013. Este resultado se debe fundamentalmente a la distribución de utilidades en este rubro y a las menores inversiones por parte de empresas dedicadas a la elaboración de bebidas. B.3 IED POR PAÍS DE ORIGEN Al analizar los flujos de inversión según su país de procedencia, se puede observar que la región de la que más provino IED durante el período analizado fue Norteamérica, presentando flujos por US$277.1 millones, superiores en US$33.2 millones a los del mismo lapso de 2013. Este comportamiento se debe a la mayor reinversión de utilidades por parte de compañías dedicadas a la industria de bienes para transformación y las telecomunicaciones. De Latinoamérica, Honduras obtuvo inversiones por US$170.7 millones, reflejando un aumento de US$44.2 millones; resaltando como principal destino la industria manufacturera y la comercialización de bienes. De los países del continente europeo se recibieron US$83.9 millones, flujos inferiores en US$76.8 millones en comparación a los percibidos durante el primer semestre del año pasado. Lo anterior atribuido a la disminución en las utilidades reinvertidas de empresas dedicadas al rubro de telecomunicaciones y elaboración de bebidas. Adicionalmente, los Otros Países (incluyendo Asia) registraron flujos por US$10.3 millones, por mayores desembolsos destinados principalmente a la actividad de transporte, almacenaje y telecomunicaciones. 4 Incluye las actividades de: Agricultura, Silvicultura, Caza y Pesca; Electricidad, Gas y Agua; Minas y Canteras; y Construcción. 3
Flujos de Inversión Extranjera Directa II Trimestre 2014 C. ANEXOS 4
BANCO CENTRAL DE HONDURAS Subgerencia de Estudios Económicos Departamento de Estadísticas Macroeconómicas División Sector Externo Sección Balanza de Pagos FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA POR FUENTE DE FINANCIAMIENTO (Valor en millones de US$) Al II trimestre de cada año FUENTE 2012 2013 p/ 2014 p/ Variaciones Absolutas Participaciones (%) 2013/12 2014/13 2013 2014 Utilidades Reinvertidas 290.6 317.8 311.2 27.2-6.6 59.2 57.4 Acciones y Participaciones de Capital 246.5 108.9 80.9-137.7-28.0 20.3 14.9 Otro Capital -69.2 110.3 149.9 179.5 39.6 20.5 27.7 TOTAL 468.0 537.0 542.0 69.1 5.0 100.0 100.0 Fuente: Sección Balanza de Pagos, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH. p/ Preliminar, sujeta a revisión. Nota: La suma de las partes no es necesariamente igual al total, debido a las aproximaciones. Los valores negativos significan desinversión, debido a adquisiciones de empresas o disminución de pasivos, principalmente. ACTIVIDAD ECONÓMICA 2012 2013 p/ 2014 p/ Variaciones Absolutas Participaciones (%) 2013/12 2014/13 2013 2014 Transporte, Almacenaje y Telecomunicaciones 133.6 165.4 151.9 31.9-13.5 30.8 28.0 Industria de Bienes para Transformación (Maquila) 88.4 91.9 108.6 3.5 16.7 17.1 20.0 Industria Manufacturera -12.2 72.4 56.3 84.6-16.1 13.5 10.4 Comercio 66.8 73.7 74.6 6.9 0.8 13.7 13.8 Servicios 182.0 60.6 91.3-121.4 30.7 11.3 16.8 Electricidad, Gas y Agua 6.0 36.0 27.7 30.0-8.3 6.7 5.1 Minas y Canteras 25.5 24.8 22.4-0.7-2.4 4.6 4.1 Agricultura, Silvicultura, Caza y Pesca -24.5 9.5 8.4 34.0-1.1 1.8 1.6 Construcción 2.3 2.6 0.8 0.3-1.9 0.5 0.1 Total 468.0 537.0 542.0 69.1 5.0 100.0 100.0 Fuente: Sección Balanza de Pagos, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH. p/ Preliminar, sujeta a revisión. Nota: La suma de las partes no es necesariamente igual al total, debido a las aproximaciones. Los valores negativos significan desinversión, debido a adquisiciones de empresas o disminución de pasivos, principalmente. 1/ Establecimientos Financieros, Seguros, Bienes Inmuebles y Servicios a las Empresas. FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA POR ACTIVIDAD ECONÓMICA (Valor en millones de US$) Al II trimestre de cada año
FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA POR PAÍS DE ORIGEN (Valor en millones de US$) Al II trimestre de cada año PAÍS 2012 2013 p/ 2014 p/ Variaciones Absolutas 2013/12 2014/13 América 484.7 370.3 447.8-114.4 77.4 Norteamérica 286.2 243.9 277.1-42.3 33.2 Estados Unidos de América 140.6 94.0 118.1-46.6 24.0 Canadá 74.9 47.0 58.5-27.9 11.5 México 70.7 102.9 100.5 32.2-2.4 Latinoamérica 198.5 126.4 170.7-72.1 44.2 Centroamérica 46.6 66.0 85.4 19.5 19.4 Guatemala 20.9 31.5 39.7 10.6 8.2 El Salvador 11.8 11.5 15.7-0.3 4.2 Nicaragua 5.5 1.8 7.3-3.7 5.5 Costa Rica 8.3 21.2 22.8 12.9 1.6 Caribe 12.4 11.7 14.1-0.7 2.4 Bermudas 6.7 7.2 8.0 0.5 0.8 Bahamas 5.7 4.7 4.7-1.0 0.1 Islas Vírgenes Británicas 0.0-0.2 1.3-0.2 1.5 República Dominicana 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Resto Latinoamérica 139.6 48.7 71.1-90.9 22.4 Panamá 125.8 32.0 46.3-93.8 14.3 Colombia 13.8 12.8 24.0-1.0 11.2 Argentina 0.0 2.0 0.5 2.0-1.5 Brasil 0.0 2.0 0.5 2.0-1.5 Europa -19.8 160.7 83.9 180.6-76.8 Irlanda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Alemania -111.5-13.5 12.8 98.0 26.3 Italia 3.0 8.3 6.0 5.3-2.3 Holanda 1.8 1.2 4.6-0.7 3.5 Suiza 20.9 15.3-17.3-5.6-32.6 Francia 7.5 5.8 0.0-1.7-5.8 Inglaterra 57.1 48.0 21.0-9.0-27.0 España 1.3 1.0 2.1-0.3 1.1 Luxemburgo 0.0 74.7 53.3 74.7-21.3 Finlandia 0.0 19.9 1.2 19.9-18.7 Asia 3.0 5.8-3.0 2.9-8.9 Corea 3.0 5.8-3.0 2.9-8.9 Taiwán 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 China 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Otros Países 0.1 0.1 13.3 0.0 13.3 Total 468.0 537.0 542.0 69.0 5.0 Fuente: Sección Balanza de Pagos, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH. p/ Preliminar, sujeta a revisión. Nota: la suma de las partes no es necesariamente igual al total, debido a las aproximaciones. Los valores negativos significan desinversión, debido a adquisiciones de empresas o disminución de pasivos, principalmente.