TEMA 3. EL ENTORNO MACROECONÓMICO: INTRODUCCIÓN

TEMA 3. EL ENTORNO MACROECONÓMICO: INTRODUCCIÓN Índice 3.1.- El análisis del entorno general. Los problemas económicos 3.2.- El modelo del flujo circular de la renta. La identidad macroeconómica básica 3.3. El producto interior bruto. La renta y el gasto de la economía 3.4. La demanda agregada y el PIB 3.5. El modelo de oferta agregada y la demanda agregada: una introducción 3.6.- Una visión conjunta de la macroeconomía de un país 1

3.1.- El análisis del entorno general. Los problemas económicos La macroeconomía es el estudio de la economía en su conjunto. La macroeconomía ha de ser capaz, a través de sus modelos simplificadores de la realidad económica, de explicar los grandes problemas económicos de un país y, si es posible, de ayudar a diseñar las políticas y acciones encaminadas hacia su solución. Los principales problemas macroeconómicos son 5: I. El crecimiento económico, el ciclo económico y la productividad. II. La inflación. III. El desempleo. IV. El déficit público. V. El déficit exterior y la competitividad del país. VI. La intervención del Estado en la economía. 2

I. El crecimiento económico, el ciclo económico y la productividad. La actividad económica fluctúa de un período a otro: 3

* Determinados períodos son de expansión económica el producto y el empleo ven acelerado su crecimiento. Ser capaces de producir más bienes y servicios por período se dispone de más bienes para satisfacer las necesidades de la población, mejora el nivel de vida o bienestar de la sociedad. En la economía se generan más rentas o ingresos al haber más intercambios de bienes y servicios i. Mejoran las expectativas empresariales de inversión (compra de bienes de capital), ventas y beneficios se genera más empleo porque las empresas están ampliando sus negocios y aumentando su producción. El Estado obtiene más ingresos y puede gastar más o reducir su endeudamiento. Se pueden generar períodos inflacionistas o deflacionistas. Ambos fenómenos pueden ser un problema. * En otros períodos la economía sufre una recesión económica el país disminuye su producción real y destruye empleo porque las empresas tienen dificultades para vender su producto. 4

Para el estudio de estas fluctuaciones a corto plazo de la economía, la mayoría de los economistas utilizan el modelo de demanda y oferta agregadas (que se verá en este curso). OBSERVACIONES: 1º) A las fluctuaciones de la economía se les suele llamar ciclo económico (o coyuntura económica), aunque dichas fluctuaciones son irregulares e imposibles de predecir con precisión. 2º) El Estado juega un importante papel como estabilizador del ciclo: enfriando a la economía en fases expansivas y animándola en fases recesivas. 3º) Si observamos la actividad económica durante períodos largos por ejemplo, durante varias décadas las fluctuaciones pierden importancia. Sobresale el crecimiento tendencial (o estructura económica), que es la tendencia creciente de la producción final con el paso del tiempo. * Tasa natural o potencial de producción ( Y ) es el nivel de producción a largo plazo. 5

Factores que influyen sobre el crecimiento tendencial del producto: Y = A f(l, K, RRNN) * RRNN: Disponibilidad de materias primas (recursos naturales). * L: La cantidad y la calidad del factor trabajo. * K: El capital. * A: La tecnología y el conocimiento. Una variable clave para explicar el crecimiento económico es la Productividad: Cantidad de bienes y servicios producidos por cada hora de trabajo realizada. Y población = Y L L población donde Y / población es la renta per cápita a largo plazo de la economía, Y / L es la productividad a largo plazo del trabajador y L / población son las horas de trabajo anuales promedio por habitante 1. Y /L varía más de unos países a otros y de unas épocas a otras que L/población, lo cual, implica que Y /L es el determinante principal de las diferencias de renta per cápita Y / población entre países distintos o entre épocas distintas dentro de un mismo país. 1 Ejemplo: 1600 horas / 200 habitantes = 8 horas por habitante. 6

II. La inflación. En una economía es normal que la mayoría de los precios tiendan a subir con el paso del tiempo. La subida del nivel general de precios (P) se denomina inflación. El valor real o poder de compra Cantidad monetaria o nominal en t ( X N ) de una cantidad monetaria en t ( X R ) = ---------------------------------------------------- Indicador del nivel de precios en t (P) * Cuando suben los precios (P), el valor real o poder de compra de nuestro dinero cae. Decimos que ha subido el coste de la vida. Somos entonces más pobres cuando suben los precios? Nuestra renta real o poder de compra no cae si nuestras rentas monetarias crecen con los precios. Las economías pueden experimentar también períodos en que bajan la mayoría de los precios, este fenómeno se conoce con el nombre de deflación. La deflación es mala porque puede retrasar las decisiones de consumo e inversión (compra de bienes de capital). 7

Algunos costes de la inflación: a) Distribución de la renta y la riqueza, brusca en injusta. * Favorece a las clases con más poder de negociación porque pueden conseguir que sus rentas monetarias crezcan por encima de la inflación. * Favorece a los deudores porque su deuda (o pasivo) real es menor. b) Distorsiona el sistema de información que los precios transmiten porque la unidad de cuenta que usamos para medir el valor de las cosas cambia a su vez de valor. Por ejemplo, cuesta valorar el beneficio de las empresas, lo cual merma la inversión. 8

III. El desempleo. Al igual que el resto de mercados de la economía, el mercado de trabajo está sujeto a las fuerzas de la oferta y la demanda. * Oferta de trabajo o población activa: L S = N + U, donde L son los trabajadores que están ocupados y U los que están desempleados. La oferta de trabajo tiene pendiente positiva, depende de forma positiva del salario real de la economía. * Demanda de trabajo: L D = N + V, donde L son los puestos de trabajo que las empresas tienen ocupados y V las vacantes o puestos de trabajo pendientes de cubrir. La demanda de trabajo tiene pendiente negativa, depende negativamente del salario real. 9

Indicadores de la Encuesta de Población Activa (EPA) del INE: Población adulta o en edad de trabajar (aquella mayor de 16 años) = = Población activa (desea trabajar) + Población inactiva (no desea trabajar) Población activa (L S ) = Población ocupada (N) + Población desempleada (U) * Tasa de desempleo = (U / L S )*100 = porcentaje de la población activa que está en paro. * Tasa de ocupación = (N / L S )*100 = porcentaje de la población activa que está empleada. * Tasa de actividad = (L s / población adulta)*100 = porcentaje de la población adulta o en edad de trabajar que está activa. * Estas tasas se pueden calcular para subgrupos de población (por edad, sexo, cualificación, etc.) 10

* En el mercado de trabajo, el desempleo y la tasa de desempleo nunca descienden a cero. La tasa natural o estructural de desempleo es la que existe en la economía cuando ésta produce en su tasa natural de producción. La tasa natural de desempleo tiene al menos dos componentes: El desempleo de búsqueda o friccional: proceso de ajuste por el que los trabajadores encuentran un trabajo adecuado a sus gustos y cualificaciones. Afecta a lo largo del tiempo a muchos trabajadores, pero durante poco tiempo. El desempleo de desajuste o mismatch: desempleo que afecta sólo a un número reducido de trabajadores pero durante largos períodos de tiempo. Se trata de trabajadores que por sus características (principalmente de edad, disposición a la movilidad y formación) no son atractivos para las empresas. Cuando el Estado actúa sobre la economía se observa una disyuntiva a corto plazo entre desempleo e inflación Curva de Phillips. Qué es la curva de Phillips? 11

IV. El déficit público. Deficit público es la diferencia entre los gastos y los ingresos del Estado cuando aquéllos superan a éstos. Para hacer frente al exceso de gastos, el Estado puede hacer 4 cosas: a) Fabricar billetes (monetizar el déficit) genera inflación. b) Subir los impuestos. Medida impopular que puede afectar negativamente al consumo y a la inversión. b) Endeudarse con sus ciudadanos mediante a la emisión de bonos aumenta la deuda pública y afecta negativamente a la inversión de las empresas porque se les prestan menos fondos. c) Endeudarse con el exterior aumenta la deuda exterior. Todas estas alternativas son indeseadas y generan problemas. Entonces, Por qué existe el déficit público? Es siempre indeseado? * Ayuda a reactivar a una economía en recesión; en caso de guerra o calamidad. 12

V. El déficit exterior y la competitividad del país. El déficit exterior indica que un país consume más bienes y servicios procedentes de otros países (importaciones), que los propios que vende al exterior (exportaciones) ii. Esta situación refleja la falta de competitividad del sector productivo de un país. VI. La intervención del Estado en la economía. * Argumentos a favor: el Estado puede contribuir a estabilizar a la economía, de manera que ni la inflación ni el desempleo alcancen cotas no deseadas. El Estado también puede actuar para paliar el déficit exterior. * Argumentos en contra: la política económica afecta a la actividad económica con cierto retraso (mala herramienta de estabilización); el déficit público y la deuda; pérdida de peso del sector privado (que es, en general, más eficiente). Aunque las posturas sobre el peso que ha de tener el Estado dentro de un país son diversas, todos los ciudadanos reclaman actualmente a los Estados la creación de instituciones supranacionales que aborden nuevos problemas que requieren una solución internacional: ayuda al Tercer Mundo, cambio climático, etc. 13

3.2.- El modelo del flujo circular de la renta. La identidad macroeconómica básica Modelo visual de la actividad económica que muestra como fluyen los bienes y el dinero por los mercados entre los hogares y las empresas. 14

En la circulación monetaria y real se distinguen tres importantes momentos: 1. El gasto total realizado. 2. La producción u oferta agregada. 3. La renta o ingresos. Las compras de bienes y servicios (gasto realizado) tiran de la producción (oferta agregada), y para generar dicha producción las empresas tendrán que pagar unas rentas o ingresos como contraprestación por el uso de los factores productivos. A su vez, las rentas generadas permiten realizar nuevos gastos, y así sucesivamente. En toda esta dinámica, debe quedar claro que: Gasto total Producción (OA) Renta (Y) La riqueza y bienestar de un país va a depender de que esta identidad 2 se dé a un nivel alto. 2 Identidad: igualdad que se tiene que cumplir siempre por la forma en que se definen las variables. 15

3.3. El producto interior bruto. la renta y el gasto de la economía Concepto de PIB a precios del mercado (PIBpm): Valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos en un país durante un determinado período de tiempo. <<Valor de mercado...>>: El PIB suma los diferentes productos finales de la economía valorados por sus precios en el mercado; el PIB viene pues expresado en unidades monetarias. << de todos >>: El PIB trata de ser exhaustivo. Comprende todos los artículos producidos en la economía y vendidos legalmente en los mercados. <<...los bienes y servicios...>>: El PIB comprende tanto los bienes (bienes tangibles o materiales: los alimentos, los vestidos, etc.) como los servicios (bienes intangibles: un corte de pelo, una visita médica, etc.) <<...finales...>>: El PIB comprende únicamente el valor de los bienes y servicios finales (= bienes de consumo + bienes de capital). 16

* Centrarse sólo en los bienes y servicios finales EVITAR DOBLE CONTABILIZACIÓN DE BIENES INTERMEDIOS. Por ejemplo, no se debe incluir todo el precio de un automóvil en el PIB e incluir también el valor de los neumáticos que compró el fabricante del automóvil. Las piezas del automóvil que se venden a los fabricantes de coches pertenecen al grupo de los bienes intermedios y su valor no se incluye en el PIB. Sin embargo, existe una importante excepción al principio de la no contabilización de los bienes intermedios en el PIB, que se da cuando se produce un bien intermedio (p.ej. neumáticos) en un determinado período t y en lugar de utilizarse en el período pasa a formar parte de las existencias de la empresa para ser vendido o utilizado más adelante. En este caso, el bien intermedio se considera "final" de momento y su valor se añade al PIB t como existencias. <<...producidos en un país...>>: El PIB mide el valor de la producción realizada dentro de los límites geográficos de un país, independientemente de la nacionalidad del productor. <<...durante un período de tiempo determinado>>: El PIB es una variable flujo, comprende sólo la nueva riqueza del período, normalmente un año o un trimestre. (1) PIB t = i Pi tq i t i = bienes y servicios finales; t = período t 17

La medición del PIB. A medida que en una economía se va vendiendo producto final (PIB) se van generando el gasto y la renta asociados a dicha producción. Esto explica que el PIB de un determinado período, además de a partir de su propia definición anterior -ecuación (1)-, se pueda medir de dos formas más: midiendo la renta total generada con la producción del período o midiendo el gasto total en los bienes y servicios finales producidos en el período 3. Tanto de la renta como del gasto de una economía miden la misma cosa, el PIB. Gasto i P i tqi t Renta 3 Esta idea se puede observar de forma clara sobre el modelo del diagrama del flujo circular. 18

La medición del PIB a través de la renta nacional. PIB Y t = w t L t + r t K t + a t T t + bº económico o empresarial real en t = = RENTA iii PROCEDENTE DEL PIB en t donde w, r y a son, respectivamente, los precios unitarios de alquiler del trabajo (L), el capital (K) y la tierra (T). 19

La medición del PIB a través del gasto nacional realizado. El gasto (por período) de una economía se puede dividir en cuatro grandes componentes (dependiendo de quién gaste), de tal modo que se cumple una identidad entre la renta, el PIB y la suma de los cuatro: Y PIB C + I + G + XN "C" (Consumo): Gasto de los hogares (o venta de las empresas) en bienes y servicios finales de consumo, con la excepción de las compras de vivienda. "I" (Inversión privada): Hace referencia al gasto en bienes de capital por parte de las empresas; la inversión incrementa el capital (K) de la economía. La inversión (bruta) tiene dos componentes: la formación bruta de capital fijo gasto de las empresas en capital fijo (equipo o maquinaria y estructura o planta) y compra de vivienda por parte de los hogares y la variación de existencias que se produce en las empresas iv. 20

NOTA: a partir de este momento, dejamos de suponer que se compra de forma deseada todo el producto del período, por lo que admitimos que las empresas puedan acumular o desacumular existencias de forma imprevista. 21

NOTA: a partir de este momento, dejamos de suponer que no existe sector público. "G" (Compras del Estado o Gasto público): Gasto de las distintas Administraciones Públicas en bienes y servicios. Este gasto incluye tanto el consumo público (por ejemplo, el gasto en sanidad, educación, defensa, etc.) como la inversión pública (gasto en edificios y equipamientos, en puentes y carreteras, etc.). Ojo! Las transferencias públicas (gasto social: pensiones, prestaciones por desempleo, etc.) no deben formar parte del PIB porque no suponen la compra de un bien final. No se incluyen en las compras del Estado o gasto público. "XN ó NX" (Exportaciones Netas): Salen de restar al gasto de los extranjeros en bienes producidos en el interior las exportaciones X el gasto de los residentes interiores en bienes extranjeros las importaciones M : XN = X M. Ojo! con M, que aparece restando en el PIB para compensar el crecimiento de otros sumandos del PIB cuando importamos. 22

PIB real y PIB nominal. Cuando el PIB crece de un período a otro, este crecimiento se puede deber: * A que se esté produciendo una mayor cantidad de bienes y servicios * A que los bienes y servicios se estén vendiendo a unos precios más altos. El concepto de PIB visto hasta ahora se corresponde con la variable PIB nominal o a precios corrientes en el período t, que valora la producción de bienes y servicios finales en el período t a los precios del período t. Un indicador del producto final cuyos cambios se deben sólo a cambios en las cantidades (y no en los precios) es el PIB real. PIB real o a precios constantes: Producción final de bienes y servicios de cada período valorada a precios de un determinado año llamado año base t 0. PIB a precios constantes o real (Y) = P i t 0 Qi t i * Fijando precios, se pueden comparar cantidades de diferentes años. * El PIB real es mejor indicador del bienestar que el PIB Nominal. 23

Nota: a partir de este momento nos centramos sólo en el PIB real. 3.4. La demanda agregada y el PIB Nota: para simplificar nuestro análisis de la demanda y la oferta agregadas, en este capítulo vamos a prescindir del sector exterior. 24

3.5. El modelo de oferta agregada y la demanda agregada: una introducción Desde la gran depresión del 29, el economista Keynes puso énfasis en la DA para explicar la actividad económica. Consideró que si determinaba la demanda de un país, el resto (oferta agregada e ingresos) también sería conocido. Además, si el Estado mediante la política económica pudiera incrementar la DA, la producción y la renta se incrementarían también. Estas ideas keynesianas dieron lugar al desarrollo del modelo de demanda, que ha funcionado bastante bien hasta la década de los 70 (sg.xx). Con las dos crisis del petróleo (entre 1973 y 1985), se produjo un fenómeno de estanflación (= estancamiento del producto + inflación) que el modelo de Keynes no fue capaz de explicar. A partir de estas crisis, los economistas han ido dando mayor relevancia cada vez al estudio de la OA. En la actualidad, el modelo que mejor explica la realidad económica (modelo de la OA y la DA) integra el análisis keynesiano de la DA junto con el análisis de la OA. 25

Lo primero que hay que saber del modelo de OA y DA es que es un modelo de equilibrio. En economía, equilibrio indica el fin de un proceso de ajuste, el punto al que las fuerzas económicas llegan por sí solas, sin que exista tendencia alguna a alterar esta posición. En nuestro modelo el equilibrio implica: DA = OA VENP = 0 Es el equilibrio una situación óptima? Equilibrio con o sin intervención? 26

Partes del modelo de oferta y demanda agregada A. Sectores Económicos. El modelo divide la realidad económica en 4 sectores: * Sector Familias, economías domesticas o unidades de consumo. * Sector Empresas o unidades de producción. * Sector Público. * Sector Exterior. B. Mercados. EL modelo OA-DA se estructura en 3 mercados: * Mercado de bienes y servicios. * Mercado de activos. Existen básicamente dos tipos de mercado o activos: el de dinero y el de bonos. * Mercado de trabajo. 27

C. Funciones de comportamiento: representan relaciones causa-efecto. Son las funciones necesarias para obtener la OA y la DA. * Funciones relevantes para analizar la demanda agregada: Consumo (C), Ahorro (S), Impuestos (T), Gasto Público (G), Inversión (I), Exportaciones (X), Importaciones (M). * Funciones relevantes para analizar los mercados de activos: Oferta de dinero (Mo), Demanda de dinero (Md). * Funciones relevantes para comprender la oferta agregada: Demanda de trabajo (Ld), Oferta de trabajo (Ls). D. Variables a determinar. De la interacción en los mercados según las distintas funciones de comportamientos surge la determinación de las variables que queremos obtener: * Renta y producción (Y o OA). Determina el nivel de empleo y su variación (%) mide la tasa de crecimiento. * Nivel general de precios (P). Su variación (%) es la tasa de inflación. * Otras variables: tipo de interés (r), salarios (W) y tipo de cambio (tc). 28

E. Políticas económicas. Objetivos e instrumentos que tiene la Administración para alterar el entorno económico. * Políticas de demanda: afectan a los distintos componentes de la DA. Política fiscal: actuaciones del Estado sobre sus compras (G) y sus ingresos (T). Principal consecuencia: déficit público. Política monetaria: actuaciones del banco central encaminadas a fijar la oferta monetaria (y los tipos de interés) con el fin principal de conseguir la estabilidad de precios. * Políticas de oferta: afectan a la oferta de bienes y servicios (a la OA). Políticas de rentas: política que pretende alcanzar un nivel de precios estable a través del control de las rentas tanto salariales como del empresario; pueden afectar negativamente a la productividad. Esta política también puede plantearse, en determinadas ocasiones, la consecución de otros objetivos macroeconómicos importantes, como mejorar la distribución de la renta. Política estructural: actuaciones del Estado sobre el tejido productivo para favorecer a actividades en expansión (subvenciones a la I+D) y amortiguar el declive de sectores en contracción (planes de reconversión). 29

3.6.- Una visión conjunta de la macroeconomía de un país Podemos imaginar que la economía viene descrita por dos mercados claves que tienden al equilibrio: el de dinero y el de bienes y servicios. Mercado de dinero: El equilibrio en el mercado de dinero viene expresado por la ecuación LM: Ecuación LM: M = Md Demanda de dinero: Md = Md (r, Y, P) = P L (r,y) Oferta de dinero: M (suponemos que depende del Banco Central) Mercado de bienes: La igualdad entre la producción (o gasto realizado) y la demanda agregada (o gasto planeado) viene expresada por la ecuación IS: Ecuación IS: Y = Y D Demanda agregada: Y D = Y D (r, Y) = C (Y T, r) + I(r,Y) + G Producción de equilibrio: Y (cantidad de bienes que tendría que fabricarse para que oferta y demanda de bienes coincidieran) Producción u oferta agregada deseada por las empresas: e Y = Y+ α (P P ) + ε Y mide la tendencia (largo plazo) de la producción o renta de la economía. e α (P P ) + de la tendencia. ε mide las fluctuaciones (corto plazo) de la producción alrededor 30

* En cada punto de la ecuación de demanda agregada se cumplen la IS y la LM. * La ecuación de oferta agregada y la de demanda agregada determinan el equilibrio en el mercado de bienes y servicios. Ecuación IS Ecuación de DA Ecuación LM resolvemos el sistema en Y y P Ecuación de OA Una vez que tenemos Y y P, sustituyendo en la ecuación IS o en la LM podemos obtener r. 31

Ejercicios tema 3. 1. Escribir los problemas macroeconómicos más importantes. 2. Qué se entiende por productividad? 3. Escribir los factores que originan el crecimiento económico. 4. Definir inflación. 5. Hay quien afirma que un poco de inflación es buena para la economía, por qué? 6. Definir la tasa natural de paro. 7. Definir la tasa de desempleo. 8. Definir el paro friccional. 9. Hacer un dibujo de las distintas fases del ciclo económico indicando la denominación de cada una de las partes. 10. Por qué debe intervenir el Estado en el ciclo económico? 11. Escribir las distintas formas de financiar el déficit público y sus consecuencias. 12. Defina el concepto de PIB. Qué diferencia hay entre el PIB nominal y el real? 13. Explicar por qué la renta de una economía coincide con su gasto. 14. Defina demanda agregada. 15. Qué se entiende por equilibrio económico? Cuál es la principal implicación del equilibrio entre oferta y demanda agregadas sobre la variación de existencias? 16. Utilizando la página web www.ine.es realizar una tabla de la tasa de paro trimestral desde 1987, y posteriormente dibujar la curva de la tasa de paro en función del tiempo. 32

17. En una economía se tienen los siguientes datos: VARONES MUJERES Pobl de 16 a 64 años (en edead de trabajar) Población activa Ocupados desempleados Pobl de 16 a 64 años (en edead de trabajar) Población activa Ocupados desempleados AÑO 1990 2.000.000 900.000 1.000.000 500.000 AÑO 2000 1.500.000 1.500.000 1.000.000 Complete el cuadro sabiendo que: En el grupo demográfico varones, la tasa de desempleo en 1990 era de un 20%. En el mismo grupo durante el periodo 1990-2000, la población activa disminuye un 20% y el número de desempleados disminuye un 10%. En el grupo demográfico mujeres, la tasa de desempleo permanece constante en el 40% durante el periodo 1990-2000. 33