Siempre Creciendo, S.A. de C.V., Sofom, E.N.R. Siempre Creciendo Reporte de Calificación Administrador Primario / México Calificación: AAFC3(mex) Perspectiva: Estable Información de la Compañía Razón Social: Siempre Creciendo, S.A. de C.V., Sofom, E.N.R. Página Web: http://siemprecreciendo.mx/ Estructura de la Compañía Año de comienzo de la actividad: 2005 Cartera administrada: MXN381.6 millones. Factores Clave de la Calificación Fitch Ratings ratificó la calificación como Administrador Primario de Activos Financieros de Crédito de Siempre Creciendo, S.A. de C.V., Sofom, E.N.R. (Siempre Creciendo) en AAFC3(mex) y asignó la Perspectiva Estable. Plantilla Directiva Experimentada: La plantilla directiva permanece estable. Asimismo, cuenta con una experiencia que oscila entre los 6 y 7 años dentro de la entidad, y más de 20 años en el sector financiero. Índices Elevados de Rotación del Personal: La rotación efectiva que presenta la plantilla laboral en el período analizado es 60.4%. Éste es un nivel alto comparado con el promedio de las entidades financieras no bancarias calificadas por Fitch. No obstante, es característico del sector, debido a que se ubica principalmente en las áreas de promoción de alta movilidad entre empresas de giros similares. Capacitación Destacada del Personal: La capacitación promedio anual del personal es de 45 horas. Éste es un nivel superior al promedio de las entidades similares calificadas por la agencia. La capacitación se divide en un curso de inducción, con duración de una semana; módulos adicionales de microfinanzas impartidos por instructores especializados; y práctica en campo con los gerentes de las sucursales. Procesos de Operación Adecuados, así como Manuales y Políticas Detallados: Siempre Creciendo cuenta con procedimientos y controles totalmente documentados, así como con una matriz de riesgos. Éstos presentan alertas en caso de que algún área y/o proceso en la operación se salga de los parámetros establecidos. Deterioro de la Calidad de Activos Administrados: Al cierre del segundo trimestre de 2013 (2T13), la cartera total administrada era MXN381.6 millones, distribuida en 11,075 créditos. La cartera vencida de Siempre Creciendo era de MXN11.0 millones (2T12: MXN9.3 millones; 2T11: MXN7.2 millones), distribuida en 3,360 créditos. La calidad de activos administrados muestra un deterioro constante relacionado al crecimiento orgánico de la entidad en diversas regiones del país. Sensibilidad de la Calificación Analistas Fernando Sosa Félix +52 (81) 8399-9165 fernando.sosa@fitchratings.com La calificación se podría incrementar al contener el deterioro de sus indicadores de cartera y rentabilidad; al reducir el índice de rotación del personal de la entidad; y por la mejora sostenida de su condición financiera. Sin embargo, Fitch considera que la calificación podría disminuir si la entidad no logra contener el deterioro de su cartera crediticia con la reducción de su escala de negocio; si disminuye el índice de rotación del personal; o por un detrimento significativo de su condición financiera. Rubén Israel Martínez Ibarra +52 (81) 8399-9168 ruben.martinez@fitchratings.com www.fitchratings.com Enero 31, 2014 www.fitchratings.mx
Perfil Siempre Creciendo, S.A. de C.V. Sofom, E.N.R (Siempre Creciendo) se constituyó en la Ciudad de México en 2005. La función principal de la entidad es otorgar créditos productivos a persona físicas, morales y micro empresas con enfoque rural y semirural. Principalmente, la entidad promueve los microcréditos grupales enfocados a mujeres emprendedoras, así como créditos con descuento sobre nómina y hacia Pymes. La entidad tiene 64 sucursales distribuidas en 17 estados de la república mexicana. Durante el primer semestre de 2013 (1S13), la Sociedad Hipotecaria Federal S.N.C. (SHF) otorgó una línea de crédito a Siempre Creciendo por MXN60 millones, con el fin de otorgar créditos hipotecarios en zonas rurales. Los créditos hipotecarios se dirigen principalmente a viviendas de interés social, las cuales cuentan con el subsidio federal de la Comisión Nacional de Vivienda (Conavi), con un valor promedio de crédito de MXN130 mil. La entidad terminó su proceso de Due Dillegence con un grupo colombiano de fondos de inversión en diciembre de 2011, con una inyección de capital de hasta MXN100 millones. Los inversionistas aportan a la entidad: capital, experiencia en microfinanzas y participación moderada en las decisiones de su Consejo de Administración. Siempre Creciendo es una entidad regida por su gobierno corporativo, encabezado por el Consejo de Administración. A pesar de la formalización de asambleas del consejo con la participación de accionistas colombianos nuevos, en opinión de Fitch, la autonomía del consejo es limitada. Esto se debe a que no cuenta con consejeros independientes y se ve acotada la independencia de las áreas de auditoria y riesgos en la toma de decisiones de la entidad. La toma de decisiones del consejo se apoya en el Comité Ejecutivo, Comité de Finanzas, Comité de Crédito, Comité de Auditoría, y Comité de Comunicación y Control. Éstos se integran de tres a cinco directivos y gerentes con experiencia suficiente dentro de la institución. La dirección ejecutiva de la entidad es tutelada por los tres socios accionistas fundadores de Siempre Creciendo. La experiencia promedio del cuerpo directivo oscila entre los 6 y 7 años dentro de la entidad, y más de 20 años en el sector financiero. Posición Financiera Siempre Creciendo ha mantenido márgenes de interés históricamente amplios, derivados de su modelo de negocios y fondeo de la banca de desarrollo, con condiciones favorables. Asimismo, la administración de la entidad cubre el 100% del monto de la cartera vencida con reservas preventivas para cuentas incobrables. Metodologías Relacionadas Criterio para la Calificación/Clasificación de los Administradores de Financiamiento Estructurado en Latinoamérica (Febrero 6, 2013). Riesgo de Interrupción de Servicio de Administración de Financiamiento Estructurado (Agosto 5, 2013). Por el contrario, la creación de reservas y castigos de la cartera vencida deteriora la utilidad neta del ejercicio, e incrementa la exposición del patrimonio de los accionistas. Al 1S13, la entidad reportó una pérdida acumulada de MXN-8.5 millones, lo cual presionó sus indicadores de rentabilidad sobre activos (ROAA: -4.2%) y capital (ROEA: -13.6%) por abajo del promedio de los últimos tres ejercicios (2010-2012), en los cuales la entidad mantuvo un ROAA: 3.7% y ROEA: 16.0%. El índice de eficiencia operativa de la entidad se sitúa en 71.6% (2T12: 72.9%), ligeramente superior al promedio de las entidades similares calificadas por la agencia. La rentabilidad de la entidad está principalmente afectada por castigos elevados de cartera, la creación de reservas preventivas, gastos de administración y gastos de expansión de sucursales superiores a otras entidades similares calificadas. Siempre Creciendo, S.A. de C.V., Sofom, E.N.R. 2
El capital aportado por los inversionistas colombianos fortaleció la estructura financiera, así como el crecimiento orgánico de la entidad. Sin embargo, Fitch reclasificó como deuda de largo plazo los MXN50 millones aportados, puesto que los recursos están comprometidos a un plazo máximo de 5 años y con un costo financiero del 20.0% anual. La calificación actual de riesgo contraparte de Siempre Creciendo es de BBB-(mex) para el largo plazo con Perspectiva Estable y F3 para el corto plazo. Compañía y Personal Al cierre del segundo trimestre del 2013 (2T13), el número de colaboradores de Siempre Creciendo era de 969, distribuidos en 64 sucursales y en su edificio corporativo ubicado en la Ciudad de México. El total de la estructura organizacional se contrató por diversas instituciones dedicadas a la administración del personal (outsourcing), agrupándolas de acuerdo a sus funciones. El proceso de contratación de la entidad mantiene un protocolo y se apega a procesos detallados en sus manuales de operación. El área de recursos humanos solicita a los candidatos: Referencias personales y de sus trabajos anteriores. Un estudio socioeconómico. El buró de crédito y círculo de crédito. Entrevistas con personal de la Dirección de Recursos Humanos. Una vez que se acepta el candidato para la vacante, se le ofrece un contrato temporal de un mes; posteriormente, un contrato temporal por 3 meses; y finalmente, un contrato por tiempo indeterminado con base en la Ley Federal del Trabajo actual. Gráfica 1 Empleados Evolución comparada con el el número de sucursales (Empleados) 1,200 1,000 800 600 400 200 0 dic-09 dic-10 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 Sucursales Empleados (Sucursales) 70 60 50 40 30 20 10 0 Gráfica 2 Estructura Organizacional Al cierre de junio de 2013 Promotores y Asesores 62.7% Auxiliares y Capacitadores 19.4% Gerentes 6.9% Directores 0.9% Coordinadores 10.0% Al cierre del 2T13, la experiencia promedio del total de los empleados de la entidad era ligeramente superior a un año, debido al índice alto de rotación; principalmente, en el área de promoción, característico de la industria. La plantilla directiva permaneció estable y contaba con una experiencia que oscilaba entre los 6 y 7 años dentro de la entidad, y más de 20 años en el sector financiero. La rotación efectiva que presenta la plantilla laboral en el período analizado fue 60.4%: nivel alto comparado con el promedio de las entidades financieras no bancarias calificadas por Fitch, pero característico del sector. El índice de rotación de Siempre Creciendo se contuvo ligeramente en comparación al cierre del 2T12, debido a cambios favorables en la estructura de pago y comisiones a sus promotores, capacitación práctica y la creación de la Dirección de Desarrollo Organizacional. Siempre Creciendo, S.A. de C.V., Sofom, E.N.R. 3
Durante el 1S13, la entidad fortaleció y dividió el área de recursos humanos en dos direcciones: Dirección de Recursos Humanos: Sus funciones principales son: la contratación de personal, capacitación, pago de nómina y trámites de seguridad social. Dirección de Desarrollo Organizacional: Responsable del plan de vida y carrera, motivación del personal (incentivos e integración), realizar encuestas para medir clima laboral y promover el sentido de pertenecía a la entidad, entre otras funciones. Al cierre del 2T13, la capacitación promedio anual del personal era de 45 horas, nivel superior al promedio de las entidades calificadas por Fitch. La capacitación se divide en teórica y práctica, además de un curso de inducción intensivo de una semana completa por instructores especializados en microfinanzas. La capacitación práctica, el gerente de la sucursal acompaña al promotor a visitar prospectos, mientras que la capacitación teórica se imparte dentro de la sucursal o en el edificio corporativo impartida por directivos o gerentes de sucursal. La capacitación se segmenta en tres módulos o etapas de capacitación: Módulo A: Procedimientos y criterios homólogos para la alineación de buenas prácticas y políticas de la entidad. Módulo B: Cursos base para la formación de un asesor de crédito con prácticas. Módulo C: Cursos especializados en temas de finanzas; todos los cursos se certifican por la Universidad Autónoma de Tlaxcala (curriculares). Controles y Administración de Riesgo Siempre Creciendo cuenta con procedimientos y controles totalmente documentados. Las políticas de la operación de la entidad se encuentran detalladas en manuales. Las actualizaciones a dichos documentos se llevan a cabo de forma anual; a excepción de que algún área lo requiera antes de lo previsto, debido al desarrollo de mejoras a los procedimientos existentes o por cuestiones regulatorias. Siempre Creciendo se rige por prácticas y políticas de gobierno corporativo aún limitadas por el tamaño y tiempo de existencia de la compañía. El órgano rector máximo es el Consejo de Administración, el cual sesiona semestralmente y no cuenta con consejeros independientes. Los órganos auxiliares de supervisión a la operación son: el Comité de Auditoría, Comité de Crédito, Comité de Finanzas, Comité Ejecutivo, y Comité de Comunicación y Control. Los integrantes de dichos comités están totalmente relacionados con la operación. Sólo en el caso del Comité de Auditoría no participan miembros accionistas de la entidad. La Gerencia de Cobranza se encarga de llevar a cabo las actividades de recuperación. El proceso de cobranza se divide en etapas según la mora de los pagos. Durante el 1S13, se endureció el proceso de cobranza; a los 90 días de atraso de pago se asigna esa cartera morosa a gestores de cobranza externos (procesos judiciales a montos superiores a MXN5,000). Anteriormente, el asesor (que originó el crédito) iniciaba la gestión de cobranza. Los gestores de la cobranza de cartera vencida son colaboradores internos, los cuales pertenecen al departamento legal. La cartera deteriorada se reserva al 100% y se castiga cuando presenta 150 días de atraso de pago; anteriormente, eran 180 días de atraso de pago. Esto es parte de su estrategia para operar en un futuro a mediano plazo bajo la figura de una Sociedad Financiera Popular (Sofipo). La entidad tiene un departamento de call center operado por seis colaboradores. Asimismo, utiliza un software especializado para realizar cobranzas preventivas y le da seguimiento al proceso y etapas de la cobranza administrativa, extrajudicial y legal. La recepción de pagos de sus acreditados se realiza mediante corresponsales bancarios y tiendas de conveniencia. Siempre Creciendo, S.A. de C.V., Sofom, E.N.R. 4
Siempre Creciendo cuenta con una matriz de riesgos, la cual presenta alertas en caso de que algún área y/o proceso en la operación se salga de los parámetros adecuados anteriormente planteados. La entidad ofrece contratar un seguro contra daños climatológicos, incapacidad y muerte con el fin de proteger el patrimonio del asegurado y la cobranza (reducir quebrantos); esto a cambio de ofrecer un descuento en la tasa de interés. Al cierre del 2T13, el 30% de sus acreditados estaban asegurados. La entidad cuenta con auditoría contable y fiscal por un despacho externo. Adicionalmente, cuenta con el soporte de consultores externos, los cuales le brindan apoyo en temas relacionados a gobierno corporativo, manuales de operación y planes de capacitación. El seguimiento al riesgo operativo se lleva a través del área de Auditoría Interna, la cual es responsable del monitoreo permanente de la operación. Realiza un seguimiento a la administración y operación de las sucursales, con el apoyo de tres auditores que visitas trimestrales a las sucursales. Los eventos de auditoría se registran en el sistema de la empresa; el seguimiento de éstos es automatizado. Los expedientes de crédito se guardan en cada una de las sucursales en las cuales se originó el crédito. Los pagarés se resguardan en el edificio corporativo en la Ciudad de México. En el 1S13, Siempre Creciendo reforzó su plantilla de auditores internos con el fin de continuamente supervisar las sucursales a nivel nacional, prevenir fraudes, facilitar los procesos, integrar los expedientes y prevenir el lavado de dinero. En opinión de Fitch, Siempre Creciendo es una entidad ordenada en sus procesos; realiza auditorías profundas a su cartera de crédito; utiliza metodologías preestablecidas; y cuenta con un control suficiente en el seguimiento de las áreas de oportunidad indicadas en las auditorias. Administración de Cartera Al cierre del 2T13, la cartera total administrada era de MXN381.6 millones (2T12: MXN295.7 millones), distribuida en 11,075 créditos. El producto principal que compone la cartera de Siempre Creciendo ha sido históricamente el crédito comunal (105,020 acreditados), el cual representa el 76.3% de la cartera total. La entidad, en su esfuerzo por diversificar su portafolio de activos financieros, ha impulsado el crédito de nómina en los estados de Tamaulipas y Guerrero principalmente, el cual representa el 13.5% de la cartera. Cartera de Crédito Evolución comparada con el número de sucursales Portafolio Composición por tipo de créditos Comunal 76.3% Finomina 13.5% PyME 8.9% Otros 1.3% (MXN millones) Cartera Acreditados 450.0 400.0 350.0 300.0 250.0 200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 dic-09 dic-10 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 (Acreditados) 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 La originación es distinta para cada uno de los productos crediticios. El proceso de los microcréditos inicia con la visita de los asesores financieros de cada una de las sucursales a los clientes potenciales, y se promociona principalmente a través del cambaceo. El crédito Pyme se promueve con referidos, exposiciones y ferias comerciales en las zonas en las cuales la entidad tiene mayor presencia. La promoción, originación y aprobación de créditos Finómina se lleva a cabo desde las oficinas centrales en la Ciudad de México. 0 Siempre Creciendo, S.A. de C.V., Sofom, E.N.R. 5
El modelo de negocio de Siempre Creciendo es otorgar créditos a zonas rurales y semirurales con recursos de la banca de desarrollo. El segmento al cual se enfoca la entidad son mujeres (98.0%) de zonas rurales (70.0%), agrupadas en alguna actividad comercial en la cual utilizan créditos comunales a cuatro meses en promedio (76.9% de la cartera). La cartera administrada, por su naturaleza, está pulverizada en más de 11 mil créditos y casi 110 mil acreditados al cierre referido. El riesgo crediticio acreditado principal es de MXN3.4 millones. Sin embargo, se garantiza con un inmueble valuado 3.2x al monto del crédito Pyme. La entidad sólo presenta concentraciones geográficas en tres estados de la república mexicana (Veracruz, Tamaulipas y Estado de México), en los cuales se encuentra 50.4% de su cartera total. La política de crédito establece que para todos los microcréditos es obligatorio solicitar garantías prendarias con coberturas de por lo menos 1.5x sobre el valor del crédito; 1 a 1x en solidarios; y 0.3 a 1x en comunales. En el producto de Finómina no se requiere ningún tipo de garantía adicional, puesto que la retención del pago es vía nómina del acreditado. Al 1S13, la cartera vencida de Siempre Creciendo era de MXN11.0 millones (2T12: MXN9.3 millones; 2T11: MXN7.2 millones), distribuida en 3,360 créditos. La calidad de activos administrados muestra un deterioro constante relacionado al crecimiento orgánico de la entidad, además del nicho de mercado atendido. Este último cuenta con información limitada o nula de su historial de crédito. Cobertura de Reservas Crediticias (Reservas sobre Cartera Vencida) (MXN millones) Cartera Vencida Cobertura de Reservas 18.0 15.0 12.0 9.0 6.0 3.0 0.0 dic-09 dic-10 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 (veces) 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 La entidad presenta castigos en su cartera por MXN53.7 millones en el estado de resultados del 2T13, cantidad equivalente al 32.9% de capital contable (capital contable reclasificado por Fitch: 47.5%). En opinión de Fitch, esto expone el patrimonio de los accionistas. Las reservas preventivas cubren el 100% del monto de la cartera que presenta un atraso de pago superior a los 90 días. La cartera se considera como vencida a partir de los 91 días de mora. La compañía debe realizar estimaciones preventivas al aplicar porcentajes según la antigüedad de los saldos, de acuerdo a la metodología de FIRA. A los 151 días de impago (anteriormente 181 días), la entidad decide según el monto del crédito si castiga la cartera vencida o inicia un juicio de cobranza legal. La antigüedad de saldos de la cartera en el período analizado es la siguiente: Balance Créditos Monto Créditos Monto Créditos Monto Cartera Total 94,983 $ 295.7 % CT 115,681 $ 351.0 % CT 109,789 $ 381.6 % CT 0 días de atraso 81,970 $ 253.7 85.8% 100,110 $ 298.4 85.0% 94,967 $ 328.5 86.1% 1-30 días de atraso 5,281 $ 19.7 6.7% 5,553 $ 18.5 5.3% 6,313 $ 24.8 6.5% 31-60 días de atraso 2,280 $ 8.2 2.8% 2,429 $ 9.1 2.6% 3,052 $ 11.6 3.0% 61-90 días de atraso 1,140 $ 4.8 1.6% 2,429 $ 9.3 2.7% 2,097 $ 5.7 1.5% Más de 90 días total 4,312 $ 9.3 3.2% 5,160 $ 15.6 4.4% 3,360 $ 11.0 2.9%. Cifras en millones de pesos. Junio 2012 Diciembre 2012 Junio 2013 Siempre Creciendo, S.A. de C.V., Sofom, E.N.R. 6
Al cierre del 2T13, Siempre Creciendo tenía 233 casos en litigio, con un valor total de MXN17.0 millones, y 38 demandas con un total de MXN3.4 millones. La entidad expone MXN204.3 millones de su cartera de créditos comunal que no cuentan con algún tipo de garantía (1.2x el capital contable o 1.8x el capital contable reclasificado por Fitch). No existe concentración crediticia en la cartera vencida. Siempre Creciendo contrató garantías del Fondo Especial de Asistencia Técnica y Garantía para Créditos Agropecuarios (FEGA) y Fondo Nacional de Garantías de los Sectores Agropecuario, Forestal, Pesquero y Rural (Fonaga) para cubrir parcialmente las posibles pérdidas de los créditos comunales originados en el sector agrícola principalmente. Tecnología La empresa se apoya en un proveedor de servicios externo para desarrollar y manejar sus sistemas. Como tal, la institución no cuenta con un área de sistemas; toda la operación se administra a través servicios externos. Todos los sistemas que utiliza la empresa son mediante aplicaciones web. Esto brinda una mayor disponibilidad en el manejo de la información de la entidad. La compañía toma medidas de protección de su información como: Respaldos diarios de la información de la base de datos. Sistema de refrigeración para mantener la temperatura. Encendido/Apagado automático del sistema de refrigeración. Adquisición e instalación de un sistema contra incendios. La entidad cuenta con una red virtual privada (VPN por sus siglas en inglés) de comunicación y transferencia de datos con sus sucursales. Además, tiene una conexión directa para consultas de las claves únicas de registro poblacional (CURP) y círculo de crédito para autentificar la identidad e información del prospecto al capturar sus datos en el sistema. Por cuestiones de seguridad, la información que manejan los sistemas de Siempre Creciendo (a excepción de Microsoft Dynamics AX) se encuentra en las instalaciones de un proveedor de servicio de almacenamiento de la información en la ciudad de Minneapolis (Estados Unidos de América), en dos diferentes servidores que separan las aplicaciones y la base de datos. Los servicios que recibe la entidad del proveedor externo son: Soporte las 24 horas del día, los 365 días del año Garantía de una hora en caso de necesidad de reemplazo de hardware Ejecutivo de cuenta y consultor de desarrollo de negocios dedicado Portal para monitorear los servidores Actualizaciones automáticas vía Microsoft Automatic Update Durante 2013, se incorporó a la plataforma tecnológica un sistema de asignación de seguros para los créditos comunales; se desarrolló un módulo para el control de la cartera pasiva, modificando la fecha de castigo de cartera; y se adecuó el sistema de crédito y cobranza para habilitar el proceso de renovación de créditos sobre nómina. En opinión de Fitch, la entidad cuenta con una infraestructura tecnológica adecuada para soportar sus operaciones con capacidad de incrementar el número de acreditados sin deteriorarse su funcionamiento actual. Siempre Creciendo, S.A. de C.V., Sofom, E.N.R. 7
Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por la entidad, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. 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