Oportunidades de crecimiento global 1
Disclaimer El presente documento tiene carácter puramente informativo y no constituye una oferta de venta, de canje o de adquisición, ni una invitación a formular ofertas de compra, sobre valores emitidos por ninguna de las sociedades mencionadas. La información recogida en el presente documento puede contener manifestaciones sobre intenciones, expectativas o previsiones futuras. Todas aquellas manifestaciones, a excepción de aquellas basadas en datos históricos, son manifestaciones de futuro, incluyendo, entre otras, las relativas a nuestra posición financiera, estrategia de negocio, planes de gestión y objetivos para operaciones futuras. Dichas intenciones, expectativas o previsiones están afectadas, en cuanto tales, por riesgos e incertidumbres que podrían determinar que lo que ocurra en realidad no se corresponda con ellas. Entre estos riesgos se incluyen, entre otros, la competencia del sector, las preferencias y las tendencias de gasto de los consumidores, las condiciones económicas y legales, las restricciones al libre comercio y/o la inestabilidad política en los distintos mercados donde está presente el Grupo Inditex o en aquellos países donde los productos del Grupo son fabricados o distribuidos. Los riesgos e incertidumbres que podrían potencialmente afectar la información facilitada son difíciles de predecir. La compañía no asume la obligación de revisar o actualizar públicamente tales manifestaciones en caso de que se produzcan cambios o acontecimientos no previstos que pudieran afectar a las mismas. La compañía facilita información sobre estos y otros factores que podrían afectar las manifestaciones de futuro, el negocio y los resultados financieros del Grupo Inditex, en los documentos que presenta ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España. Se invita a todas aquellas personas interesadas a consultar dichos documentos. 2
Introducción Grupo global de moda 7.013 tiendas/ Venta online Ventas 20.900 M Cash flow 3.897 M Capitalización 93.000 M 8 cadenas independientes Modelo de negocio único 3
Plataforma integrada de venta en tienda y online East Nanjing Road 4
Plataforma integrada de venta en tienda y online 5 continentes 88 mercados Hemisferio norte y sur 5
Modelo de negocio diferenciado Distribución centralizada Reparto a todas las tiendas 2 veces por semana Envío a tienda y online en 2-48 horas 6
Venta online global Central inventory position + Online stockrooms Los Angeles May 2014 México Sep 2014 Boston Sep 2011 Filadelfia Sep 2015 Reino Unido Sep 2012 Madrid Sep 2010 Polonia May 2014 Francia Oct 2015 Fed Rusa Ago 2013 Shangai Sep 2012 Seúl Sep 2014 Taiwán Ago 2015 Tokio Oct 2011 7
Modelo de negocio 8
Flexible e integrado Diseño Tienda y online Fabricación y Aprovisionamiento Distribución y Logística 9
Enfocado al cliente Atractiva combinación de moda, calidad y precio Estrategia de producto única 36.000 nuevos diseños al año envío a tienda al menos 2 veces por semana Interacción con el cliente el envío diario de información permite la modificación constante de las colecciones Tiendas atractivas en las mejores zonas comerciales Venta online global 10
Enfocado al cliente 11
Enfocado al cliente 12
Plataforma integrada de venta en tienda y online Últimas tendencias de moda Tiendas atractivas en las mejores zonas comerciales Nuevos productos 2 veces por semana Comunicación directa 13
Fuerte crecimiento 14
Oportunidad global El modelo de negocio evita los principales costes fijos asociados con la expansión internacional Posición central de inventario. Sin centros de distribución por mercados Sin publicidad Estructura ligera por mercado Plataforma integrada de venta en tienda y online 15
Plataforma de venta global Ventas en tienda y online F2015 Europa (sin España) 44,0% Asia & RdM 23,5% España 17,7% América 14,7% 16
Estrategia multicadena Segmentación del mercado a través de cadenas diferenciadas Equipos directivos independientes Idéntico modelo de negocio Presencia global Zara 1975 Pull&Bear Massimo Dutti 1991 Bershka 1998 Stradivarius 1999 Oysho 2001 Zara Home 2003 Uterqüe 2008 17
Venta online global Oct 2007 Zara Home Europa Desde Sep 2010 Zara Europa Desde Sep 2011 Massimo Dutti, Bershka, Pull&Bear, Stradivarius, Oysho, Uterqüe Europa Sep 2011 Zara Estados Unidos Oct 2011 Zara Japón Sep 2012 Zara China Oct 2012 Massimo Dutti, Zara Home Estados Unidos Mar 2013 Zara Canadá Desde Ago 2013 Zara, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home Federación Rusa Sep 2014 Zara Corea del Sur, México Desde 2014 Zara, Massimo Dutti, Bershka, Pull&Bear, Stradivarius Tmall - China Sep 2015 Zara Hong Kong, Macao, Taiwán Dic 2015 Zara Home Australia Expansión continua Todas las cadenas Global 18
Cadenas 19
Enfoque multicadena 20
Autonomía operativo con soporte central Arteixo (La Coruña) Inditex Zara Zara Home Narón (La Coruña) Pull&Bear Tordera (Barcelona) Massimo Dutti Bershka Oysho Uterqüe Sallent (Barcelona) Stradivarius 21
Estrategia multicadena Público objetivo Ventas Zara Massimo Dutti Pull&Bear Bershka Stradivarius Oysho Zara Home Uterqüe No- Zara Zara 0 10 20 30 40+ 22
Zara Últimas tendencias de moda para mujer, hombre y niño Sede central en Arteixo (La Coruña) F15 Ventas: 13.628 M F15 EBIT: 2.452 M F15 Tiendas: 2.162 23
Zara 24
Massimo Dutti Diseño elegante de calidad excelente para hombre, mujer y niño Sede y centro logístico en Tordera (Barcelona) F15 Ventas: 1.798 M F15 EBIT: 273 M F15 Tiendas: 740 25
Massimo Dutti 26
Massimo Dutti 27
Pull&Bear Moda casual y estilo deportivo para jóvenes (14 a 28) Sede y centro logístico en Narón (Coruña) F15 Ventas: 1.417 M F15 EBIT: 206 M F15 Tiendas: 936 28
Pull&Bear 29
Pull&Bear 30
Bershka Últimas tendencias para jóvenes (13 a 23) Sede y centro logístico en Tordera (Barcelona) F15 Ventas: 1.875 M F15 EBIT: 299 M F15 Tiendas: 1.044 31
Bershka 32
Bershka 33
Stradivarius Moda urbana para mujer joven (18 a 35) a precios atractivos Sede y centro logístico en Sallent (Barcelona) F15 Ventas: 1.289 M F15 EBIT: 274 M F15 Tiendas: 950 34
Stradivarius 35
Stradivarius 36
Oysho Últimas tendencias en ropa interior, lencería y ropa para estar en casa Sede y centro logístico en Tordera (Barcelona) F15 Ventas: 452 M F15 EBIT: 70 M F15 Tiendas: 607 37
Oysho 38
Oysho 39
Zara Home Oferta textil para mesa, cama y baño y objetos de decoración Sede central en Arteixo (La Coruña) F15 Ventas: 666 M F15 EBIT: 100 M F15 Tiendas: 502 40
Zara Home 41
Zara Home 42
Uterqüe Accesorios premium (zapatos, bolsos y bisutería) Sede y centro logístico en Tordera (Barcelona) F15 Ventas: 75 M F15 EBIT: 4 M F15 Tiendas: 72 43
Uterqüe 44
Uterqüe 45
Resumen Financiero 46
Ejercicio 2015 Millones de F15 F14 15/14 Ventas netas 20.900 18.117 15% Margen bruto 12.089 10.569 14% EBITDA 4.699 4.103 15% EBIT 3.677 3.198 15% Beneficio neto 2.875 2.501 15% 47
Perspectivas 48
Perspectivas Oportunidades de crecimiento global Venta online global Perspectivas F2016 49
Oportunidades de crecimiento global Plataforma global integrada de venta en tienda y online Oportunidades de crecimiento 50
Crecimiento en Europa Oportunidades de crecimiento importantes en Europa Occidental y Europa del Este Todas las cadenas y online 51
Crecimiento en Asia Fuertes oportunidades de crecimiento. Presencia estratégica. Lanzamiento de Zara en Vietnam. Massimo Dutti en India Plataforma de venta en tienda y online en China, Japón, Corea del Sur, Hong Kong, Macao y Taiwán. 52
Crecimiento en América Mercados de crecimiento Fuertes oportunidades de crecimiento Plataforma integrada de venta en tienda y online 53
Oportunidades de crecimiento global Australia y Sudáfrica. Lanzamiento de Zara Home online en Autralia el pasado diciembre Continua la expansión. Lanzamiento de Zara en Nueva Zelanda. Zara Home en Sudáfrica 54
Venta online global Europa, Estados Unidos, China, Japón, Federación Rusa, México, Corea del Sur, Canadá Expansión progresiva en todos los mercados 55
Perspectivas Fuerte diferenciación de la base comercial. Tiendas más grandes y diferenciadas en las mejores ubicaciones Menores requerimientos de capital para la expansión. Inversión ordinaria crece por debajo del crecimiento del espacio 6%-8% nuevo espacio en ubicaciones claves anualmente y con una contribución creciente de la venta orgánica y de la venta online 56
F2016: Perspectivas 400-460 Aperturas brutas / Absorción selectiva de 100-120 unidades de menor tamaño Nuevo espacio en ubicaciones relevantes c. 280.000 m2 Desarrollo de la venta online global Inversión c. 1.500 millones de 57
F2015 Incremento del dividendo +15,4% 1.900 millones de a distribuir a los accionistas DPA 58
Madrid Zara Serrano 59
Londres Zara Oxford Street Londres 60
París Zara Champs Elysees 61
Bruselas Zara Toison D Or Bruselas 62
Milán Zara Corso Vittorio Emanuele Zara Tverskaya 63
Múnich Zara Via del Corso (Palazzo Bocconi) Zara Neuhauser Strasse 64
Moscú Zara Mall of Russia Zara Mall of Russia 65
Nueva York Zara 666 Fifth Avenue 66
Chicago Zara 666 Michigan Fifth Avenue 67
Miami Zara Lincoln Road 68
Los Angeles Zara 666 Figueroa Fifth Avenue 69
México Zara Madero 70
Sao Paulo Zara Avenida Daniel Touche Zara 666 Fifth Avenue 71
Hong Kong Zara Queen s Road 72
Shanghái Zara 592 East Nanjing Road 73
Pekín Zara Xidan Joy City 74
Tokio Zara Ginza 75
Seúl Zara M Murray Plaza Street 76
Bombay Zara Murray Street Zara Palladium Mall 77
Brisbane Queen Zara Pitt Murray Street Street Mall Brisbane 78
Ciudad del Cabo Zara Waterfront 79
Oportunidades de crecimiento global 80