INFORME DIARIO MERCADOS AL ALZA POR RESPALDO DEL BCE, FRANCIA Y ALEMANIA AL GOBIERNO ESPAÑOL. Tras las fuertes presiones que ejercieron los mercados en las últimas jornadas sobre España, hoy el BCE recordó que continúa activo el programa de compra de bonos. Según un informe de la Administración de Información de Energía (AIE), los inventarios de crudo en EEUU aumentaron la semana pasada por tercera vez consecutiva. El peso colombiano se apreció 0.32% frente al dólar en el mercado interbancario. El dólar cerró hoy en 1,788.5 pesos y la TRM que regirá mañana es de 1,787.66. Juan Sebastián Betancur (571) 3538787 Ext. 6112 juan.betancur@corficolombiana.com Investigaciones Económicas Corficolombiana www.corficolombiana.com Otros informes: Baja corriente para un alto flujo (Abril 9 de 2012) Panorama nublado (Abril 2 de 2012) Todo con moderación (Marzo 26 de 2012) Obstáculos en el camino (Marzo 20 de 2012) Mayor cautela (Marzo 12 de 2012) PRINCIPALES INDICADORES Cierre Var. Diaria Var. Año corrido Dólar interbancario 1,788.50-0.32% -7.73% TRM 1,793.30 0.77% -7.69% *TES 17-abr-13 5.40% 3-39 *TES 24-jul-24 7.10% -5-51 IGBC 15,114.20 1.68% 19.33% COLCAP 1,755.43 0.92% 11.70% COL20 1,502.13 2.24% 16.66% Dow Jones 12,805.39 0.70% 4.81% *IBR overnight 5.05% 0.02% 8.74% IDP 381.233 0.10% 2.64% *Variaciones en puntos básicos, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana Menos TES Informe Mensual de Renta Fija (Marzo 9 de 2012) Con licencia para construir (Marzo 5 de 2012) A dónde "Irán" los precios del petróleo? (Febrero 27 de 2012) Con un sistema financiero protegido (Febrero 20 de 2012) Despúes de la neutralidad (Febrero 13 de 2012)
RESUMEN DE LA JORNADA El BCE y los gobiernos de Alemania y Francia han apoyado a España en medio de las declaraciones realizadas por el Presidente de España, Mariano Rajoy. Las presiones sobre las primas de riesgo y las tasas de los bonos soberanos de España cayeron tras los considerables incrementos de las últimas jornadas. La mejora en la confianza a nivel global se reflejó en la valorización de los índices bursátiles tanto de Europa como EEUU. El FTSE 100 cerró hoy con una valorización de 0.7% en un nivel de 5,634.74 unidades. En línea con este comportamiento, el Dow Jones cerró en 12,805.39 puntos con una variación diaria positiva de 0.7%. Por su parte, el S&P 500 cerró en 1,368.71 puntos tras valorizarse 0.74% frente al día de ayer, mientras que el Nasdaq cerró en 3,016.42 puntos con un aumento de 0.84% con respecto al cierre anterior. El Presidente de España, Mariano Rajoy, pidió prudencia a los líderes de la Eurozona a la hora de criticar las políticas públicas de su país. Las críticas han estado asociadas al temor de que España no pueda cumplir con su meta de déficit fiscal (5.3% del PIB en 2012) en medio del deterioro de la dinámica económica de España (que se contrajo 0.3% t/t en 4T11) y la alta tasa de desempleo (23.6% en febrero). Hoy los Gobiernos de Alemania y Francia dieron su respaldo a las declaraciones del Presidente español. Por su parte, el BCE resaltó su apoyo a este país tras recordar que el programa de compra de bonos para ayudar a países con problemas sigue activo. Bajo este escenario, se observó una disminución en las presiones sobre las primas de riesgo de la eurozona, especialmente la de España: el CDS a 5 años de España se incrementó hoy 2 pbs tras haberse incrementado 15 pbs entre el lunes y el martes y se ubica en 482 pbs. La tasa de negociación de los bonos soberanos a 10 años de España, que había aumentado 22 pbs entre el lunes y el martes, cayó hoy 10 pbs hasta un nivel de 5.852%. Según un informe de la Administración de Información de Energía (AIE), los inventarios de crudo en EEUU aumentaron la semana pasada por tercera vez consecutiva mientras que las existencias de gasolina y destilados cayeron. Las reservas de petróleo aumentaron 2.79 millones de barriles hasta 365.19 barriles. Por su parte, los inventarios de destilados se redujeron en 4 millones de barriles hasta 131.89 millones de barriles. Finalmente, las existencias de gasolina disminuyeron por encima de lo esperado (caída de 1.3 millones de barriles) en 4.28 millones de barriles y se ubicaron en 217.6 millones de barriles al cierre de la semana pasada. Según el canal oficial de televisión, Press TV, el Gobierno de Irán planea prohibír las exportaciones a 100 empresas europeas. En línea con lo anterior, el canal estatal anunció que Irán ha dejado de exportar crudo a Alemania luego de haber afirmado ayer que lo mismo había ocurrido con España. Sin embargo, un portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán, Ramín Mehmanparast, desmintió la información y añadió que aún no se ha tomado ninguna decisión sobre la interrupción de las exportaciones a los países de la Unión Europea. En medio de esta situación los precios del WTI y Brent aumentaron 1.82% y 0.45%, respectivamente. CALENDARIO ECONÓMICO Indicador País Observado Esperado Anterior Peticiones de creditos hipotecarios (abr 6) - Var semanal EEUU -2.4% - 4.80% Índice de precios de importación (mar) - Var mensual EEUU 1.3 0.8% -0.1% Beige Book de la Fed EEUU - -196.0-188.2 Abril 12 de 2012 Indicador País Esperado Anterior Hora Balanza comercial (feb) - Miles de millones EEUU -51.8-52.6 7:30 Índice de precios al productor (mar) - Var mensual EEUU 0.3% 0.4% 7:30 Producción industrial (feb) - Var mensual Eurozona -0.2% 0.2% 4:00 2
08:00 08:20 08:40 09:20 09:40 10:20 10:40 11:20 11:40 12:20 12:40 03-Abr MERCADO CAMBIARIO En medio del buen comportamiento de los mercados externos y del aumento en los precios del petróleo, hoy el peso colombiano presentó una apreciación diaria de 0.32% frente al dólar. El dólar interbancario cerró en 1,788.5 pesos, luego de negociarse en un rango entre 1,785.6 y 1,791.8 pesos, con un promedio de 1,787.7 pesos. Durante la jornada se realizaron 1,374 transacciones por un valor de 802.5 millones de dólares. Las monedas de la región presentaron un comportamiento mixto. Mientras que el peso mexicano y el peso chileno se apreciaron frente al dólar 0.1% y 0.4%, respectivamente, el real brasileño se depreció 0.01%. Tasa Representativa del Mercado TRM 11-abr-12 1,793.30 Anterior 1,779.53 Hace un mes 1,765.06 Cierre de 2011 1,942.70 Hace un año 1,818.14 Devaluaciones Nominal diaria 0.77% Nominal año corrido -7.69% Nominal 12 meses -1.37% Fuente: Superintendencia Financiera Tasa Representativa del Mercado TRM 1,794 1,790 1,786 1,782 1,778 1,774 1,770 1,766 1,779.13 1,767.84 1,772.58 1,779.53 1,793.30 Mercado interbancario de dólar Hoy Anterior* Rango de negociación 6.20 12.05 Máxima 1,791.80 1,799.55 Mínima 1,785.60 1,787.50 Apertura 1,790.00 1,789.00 Cierre 1,788.50 1,794.30 Promedio 1,787.70 1,793.61 Volumen (USD$ Millones) 802.48 1,013.20 No. de Transacciones 1,374 1,587 Volatilidad causada (1 mes)* 5.56 6.29 Volatilidad implícita (1 mes) 9.98 10.03 Fuente: SET-FX, Bloomberg *Cálculos Corficolombiana Dólar Interbancario Diario 1,795 1,793 1,791 1,789 1,787 1,785 Commodities Monedas Hoy Var. Diaria Hoy Anterior Oro 1,659.43 0.02% USD/EUR - Zona Euro 1.311 1.311 Café 180.65 1.40% USD/GBP - Reino Unido 1.591 1.591 Carbón 56.85 0.34% JPY/USD - Japón 80.86 80.86 Cobre* 374.11-1.68% BRL/USD - Brasil 1.836 1.834 Petróleo WTI 102.55-0.15% MXN/USD - México 13.16 13.17 Azúcar 23.95 0.34% CLP/USD - Chile 486.88 489.05 Índice CRB 429.01-1.06% PEN/USD - Perú 2.665 2.668 * Centavos por libra Índice DXY 79.740 79.860 Índice LACI 108.280 108.270 3
MERCADO DE DEUDA Hoy las tasas de negociación de los TES presentaron un comportamiento mixto. Mientras que las tasas de la parte corta de la curva se incrementaron 1 pb, las de las partes media y larga cayeron 2 y 5 pbs, respectivamente. La tasa de negociación del título con vencimiento en abril 2013 cerró en 5.399%, tras aumentar 3 pbs con respecto al cierre pasado. Por su parte, la tasa del título con vencimiento en octubre de 2018 cayó 7 pbs y cerró en 6.65%, mientras que la tasa de negociación del TES con vencimiento en julio de 2024 disminuyó 5 pbs y se ubicó en 7.1%. El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP) aumentó 0.1% desde ayer y se ubicó en 381.233. El Gobierno colocó hoy 400 mil millones de pesos en TES tasa fija con vencimiento en junio 2016, octubre 2018 y agosto 2026. La subasta logró un bid-to-cover de 3.53 veces, superior a las 3.29 veces obtenidas en la subasta pasada. La tasa de corte del título de 2016 fue de 6.228%, 7 pbs por debajo de la tasa media de negociación en el mercado secundario. El título con vencimiento en 2018 se obtuvo una tasa de corte de 6.63%, 7 pbs por debajo de la tasa media en el mercado secundario. Finalmente, el título de largo plazo, con vencimiento en 2026 tuvo una tasa de corte de 7.299%, 3 pbs por debajo de la tasa media. Mercado secundario de TES Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Tasa (%) Precio Hoy Anterior Hoy Anterior TES Tasa Fija TFIT04150812 9.25 15-Ago-12 0.3 5.24 5.19 101.28 101.31 TFIT04170413 6.00 19-Abr-13 0.9 5.40 5.37 100.58 100.60 TFIT06141113 10.25 14-Nov-13 1.4 5.77 Nd 106.58 Nd TFIT06140514 9.25 14-May-14 1.8 5.85 5.86 106.49 106.47 TFIT10281015 8.00 28-Oct-15 3.0 6.20 6.21 105.51 105.50 TFIT07150616 7.25 29-Jun-16 3.4 6.29 6.27 103.40 103.46 TFIT11241018 11.25 24-Oct-18 4.6 6.65 6.72 123.67 123.24 TFIT15240720 11.00 24-Jul-20 5.4 6.97 7.01 124.69 124.41 TFIT16240724 10.00 24-Jul-24 7.1 7.10 7.15 123.19 122.74 TFIT16260826 7.50 26-Ago-26 8.3 7.31 7.36 101.63 101.15 TES UVR TUVT06200313 5.25 20-Mar-13 0.9 2.72 2.71 102.31 102.33 TUVT12250215 7.00 25-Feb-15 2.6 3.17 3.17 110.35 110.37 TUVT08170517 4.25 17-May-17 Nd Nd 3.37 Nd 104.05 TUVT17230223 4.75 23-Feb-23 8.5 3.72 Nd 109.04 Nd 4
03-Abr 08:00 08:30 09:30 10:30 11:30 12:30 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 08:00 08:30 09:30 10:30 11:30 12:30 08:00 08:30 09:30 10:30 11:30 12:30 Tasa Intradiaria TES 2012 5.26 Tasa Intradiaria TES 2014 5.91 % 5.25 5.24 5.23 5.22 5.21 5.20 5.19 % 5.90 5.89 5.88 5.87 5.86 5.85 5.18 5.84 Tasa Intradiaria TES 2024 Curva del mercado de TES tasa fija 7.16 8 7.15 7.14 7.13 % 7.12 7.11 7.10 7.09 7 6 5 2013 2012 2015 2014 2016 2018 2020 % Hoy 2024 Hace un mes 2026 Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP) 11-abr-12 Anterior 381.233 380.841 Hace una semana 379.899 Hace un mes 377.568 Cierre de 2011 371.414 Hace un año 354.650 Variación diaria 0.10% Variación semanal 0.35% Variación mensual 0.97% Variación año corrido 2.64% Nominal 12 meses 7.50% Duración 2.95 Fuente: Corficolombiana Índice de Deuda Pública TRM 381.40 381.087 381.00 380.60 380.20 380.042 379.899 379.80 Fuente: Corficolombiana 380.841 381.233 5
03-Abr 03-Abr pbs pbs 03-Abr 03-Abr pbs pbs MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA Mercado secundario de bonos globales Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Libor Z - Tasa (%) Precio Spread Hoy Anterior Hoy Anterior COLGLB14 8.25 22-Dic-14 2.5 80 1.44 1.38 117.85 118.10 COLGLB17 7.375 27-Ene-17 4.1 101 2.09 2.13 123.92 123.75 COLGLB19 7.375 18-Mar-19 5.7 122 2.76 2.82 128.93 128.49 COLGLB20 11.75 25-Feb-20 5.8 141 3.06 3.15 160.26 159.48 COLGLB21 4.375 12-Jul-21 7.3 115 3.12 3.21 109.99 109.24 COLGLB24 8.125 21-May-24 8.1 149 3.71 3.72 142.76 142.64 COLGLB37 7.375 18-Sep-37 13.2 181 4.54 4.60 142.50 141.44 COLGLB41 6.125 18-Ene-41 14.8 178 4.54 4.59 125.36 124.33 Bonos (tasas, %) Cierre Anterior CDS 5 años (pbs) Cierre Anterior US T-2 0.29 0.29 Brasil 133 134 US T-5 0.88 0.85 México 130 132 US T-10 2.04 1.98 Chile 102 102 US T-30 3.20 3.13 Perú 134 135 Brasil 40 (call 2015) 1.11 1.11 Venezuela 817 824 CDS Colombia - 5 años 125 122 119 117 122 122 CDS Colombia - 10 años 153 149 146 151 151 116 145 113 110 107 108 111 141 137 142 140 EMBI + Global 345 339 333 337 342 336 EMBI + Colombia 161 157 153 149 157 161 150 327 321 315 317 324 145 141 137 133 134 142 6
08:30 09:30 10:30 11:30 12:30 13:30 14:00 14:30 15:00 MERCADO ACCIONARIO En línea con lo ocurrido en los principales mercados bursátiles del mundo, los indicadores locales cerraron al alza. El IGBC presentó una variación positiva de 1.68% con respecto al cierre anterior y cerró en 15,114.2 puntos. El índice Colcap se ubicó en 1,755.43 puntos tras aumentar 0.92% desde el cierre anterior, mientras que el índice Col20 se valorizó 2.24% tras ascender a 1,502.13. El volumen negociado durante la jornada fue de 304.6 mil millones de pesos. La acción más negociada durante la jornada de hoy fue la de Pacific Rubiales que tuvo una participación de 38.8% dentro del total negociado y un precio de cierre de 50,900 pesos (5.87% por encima del cierre previo). Por su parte, la acción Preferencial de Helm Bank fue la más valorizada con un aumento de 14.94% y un precio de cierre de 531 pesos. Finalmente, la acción más desvalorizada fue la de Proenergía, cuyo precio cayó 33.11% con respecto al cierre anterior y se ubicó en 6,020 pesos. Acciones con mayor valorización Acción Precio Var. Diaria Acciones más negociadas Acción Precio Volumen (miles) Participación PFHELMBANK 531.00 14.94% PREC 50,900 118,295 38.83% CNEC 1,535 14.55% ECOPETROL 5,600 48,577 15.95% PREC 50,900.00 5.87% PFBCOLOM 29,320 27,878 9.15% COLINVERS 4,400.0 3.04% BCOLOMBIA 28,180 27,661 9.08% PMGC 31,500 2.81% EXITO 27,700 20,263 6.65% Fuente: BVC Fuente: BVC Acciones con mayor desvalorización Índices accionarios externos Acción Precio Var. Diaria Índice País Hoy Var. Diaria PROENERGIA 6,020.00-33.11% Dow Jones EEUU 12,805.39 0.70% OCCIDENTE 30,000.00-2.91% S&P 500 EEUU 1,368.71 0.74% ODINSA 9,800.00-2.00% Nasdaq EEUU 3,016.46 0.84% TABLEMAC 10-1.90% Nikkei 225 Japón 9,458.74-0.83% CONCONCRET 1,300-1.89% FTSE 100 Inglaterra 5,634.74 0.70% Fuente: BVC IBEX 35 España 7,576.70 1.93% Bovespa Brasil 61,293.14-0.72% Mexbol México 39,167.14 0.34% IPSA Chile 4,547.14-0.49% Mercado accionario local Hoy Var. Diaria IGBC 15,114.20 1.68% Mínimo 14,903.90 0.59% Máximo 15,153.70 1.08% Apertura 14,903.90-0.04% COLCAP 1,755.43 0.92% COL20 1,502.13 2.24% Monto Negociado* 304.62 76.57% * Cifras en millones de pesos Fuente: BVC IGBC Intradiario 15,160 15,120 15,080 15,040 15,000 14,960 14,920 14,880 14,840 7
INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA Andrés Pardo Amézquita Gerente de Investigaciones Económicas (571) 3538787 Ext.6165 andres.pardo@corficolombiana.com Carmen Salcedo Saldaña Analista de Renta Fija (571) 3538787 Ext. 6105 carmen.salcedo@corficolombiana.com Paula Andrea Cifuentes Henao Analista Macroeconómica (571) 3538787 Ext. 6139 paula.cifuentes@corficolombiana.com Luis Omar Herrera Prada Analista Cambiario (571) 3538787 Ext. 6107 luis.herrera@corficolombiana.com Julio César Romero Arévalo Analista de investigaciones (571) 3538787 Ext. 6164 julio.romero@corficolombiana.com Juan Sebastián Betancur Estudiante en Práctica (571) 3538787 Ext. 6112 juan.betancur@corficolombiana.com -Advertencia- Este informe y todo el material que incluye, no fue preparado para una presentación o publicación a terceros, ni para cumplir requerimiento legal alguno, incluyendo las disposiciones del mercado de valores. La información contenida en este informe está dirigida únicamente al destinatario de la misma y es para su uso exclusivo. Si el lector de este mensaje no es el destinatario del mismo, se le notifica que cualquier copia o distribución que se haga de éste se encuentra totalmente prohibida. Si usted ha recibido esta comunicación por error, por favor notifique inmediatamente al remitente telefónicamente o a través de este medio. La información contenida en el presente documento es informativa e ilustrativa. Corficolombiana S.A. no extiende ninguna garantía explícita o implícita con respecto a la exactitud, confiabilidad, veracidad, integridad de la información obtenida de fuentes públicas. Las estimaciones y cálculos son meramente indicativos y están basados en asunciones, o en condiciones del mercado, que pueden variar sin aviso previo. La información contenida en el presente documento fue preparada sin considerar los objetivos de los inversionistas, su situación financiera o necesidades individuales, por consiguiente, ninguna parte de la información contenida en el presente documento puede ser considerada como una asesoría, recomendación u opinión acerca de inversiones, la compra o venta de instrumentos financieros o la confirmación para cualquier transacción. Corficolombiana S.A. no asume responsabilidad alguna frente a terceros por los perjuicios originados en la difusión o el uso de la información contenida en el presente documento. Certificación del analista El analista(s) que participó (arón) en la elaboración de este informe certifica(n) respecto a cada título o emisor a los que se haga referencia en este informe, que las opiniones expresadas se hacen con base en un análisis técnico y fundamental de la información recopilada, que se encuentra(n) libre de influencias externas para realizar la recomendación, y en consecuencia las mismas reflejan su opinión personal. El analista (s) también certifica(n) que ninguna parte de su compensación es, ha sido o será directa o indirectamente relacionada con una recomendación u opinión específica presentada en este informe. Información relevante Algún o algunos miembros del equipo de Investigaciones Económicas poseen inversiones en alguno de los emisores sobre los que está efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia el posible conflicto de interés que podría presentarse se administrará conforme las disposiciones contenidas en el Código de Ética aplicable. Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales ha tenido, tiene o posiblemente tendrá inversiones en activos emitidos por alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o sus filiales. Las acciones de Corficolombiana S.A. se encuentran inscritas en el RNVE y cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia por lo tanto algunos de los emisores a los que se hace referencia en este informe han, son o podrían ser accionistas de la Corporación. Corficolombiana S.A. hace parte del programa de creadores de mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, razón por la cual mantiene inversiones en títulos de deuda pública. Alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o alguna de sus filiales han sido, son o posiblemente serán clientes de 8