Ecuador Económico indicadores macroeconómicos mayo 2012 En abril del 2012, tanto los índices de confianza del consumidor y empresarial registraron incrementos interanuales, lo cual sugiere que el Índice de Actividad Económica Coyuntural (IDEAC) continuará su tendencia de recuperación en abril. La inflación mensual en mayo del 2012 fue negativa y se ubicó en -0,19%. Se destaca que, la división de alimentos y bebidas no alcohólicas aportó con el 74,5% de la variación negativa de precios. Por otro lado, la inflación anual de no transables (5,23%) fue mayor a la de los transables (4,59%). En el primer trimestre del año, el saldo de la balanza comercial fue superavitaria (USD 404 millones) y 35,6% mayor al resultado alcanzado en el primer trimestre del 2011. El comportamiento obedece a la favorable evolución de las exportaciones petroleras impulsadas por los altos precios del petróleo registrados en los tres primeros meses del año. Las remesas registradas en el primer trimestre del año, presentaron una disminución del 9,2% en relación a lo recibido en igual período del año anterior. El bajo desempeño es atribuido mayoritariamente a una reducción de las remesas provenientes de España y se relaciona a la fuerte crisis que enfrenta este país. SECTOR REAL Cifras Destacadas Cifras Destacadas Principales estadísticas del sector real SECTOR REAL Mercado Laboral (Urbano) Mar.2011 Mar.2012 Principales estadísticas del sector real Tasa de Ocupados Plenos (TOP) 41,19% 49,91% Mercado Laboral (Urbano) Mar.2011 Mar.2012 Tasa de Desempleo (TD) 7,04% 4,88% Tasa de Ocupados Plenos (TOP) 41,19% 49,91% Tasa de Subempleo Bruta (TSB) 49,97% 43,90% Tasa de Desempleo (TD) 7,04% 4,88% Tasa de Ocupados del Sector Formal (TOSF) 39,41% 40,83% Tasa de Subempleo Bruta (TSB) 49,97% 43,90% Tasa de Ocupados del Sector Informal (TOSI) 46,04% 49,12% Tasa de Ocupados del Sector Formal (TOSF) 39,41% 40,83% Precios Mayo 2011 Mayo 2012 Tasa de Ocupados del Sector Informal (TOSI) 46,04% 49,12% Inflación mensual (%) 0,35% -0,19% Precios Mayo 2011 Mayo 2012 Inflación anual (%) 4,23% 4,85% Inflación mensual (%) 0,35% -0,19% Inflación acumulada (%) 2,77% 2,22% Inflación anual (%) 4,23% 4,85% Inflación Fuente: acumulada Banco Central (%) del Ecuador 2,77% 2,22% Sector Millones USD Año 2011 ( A Precios del 2000) Tasas de Estructura Variación Porcentual Anual % de Contribución PIB ramas petroleras 3.392 4,17% 12,60% 6,99% PIB ramas no petroleras 21.138 8,83% 78,50% 88,15% Otros elementos del PIB 2.397 4,10% 8,90% 4,86% PIB total 26.928 7,78% 100,00% 100,00% Índice de Confianza Empresarial (ICE)* Base: mayo 2007=100 Índice 850 750 650 550 450 802,5 80% 70% 60% 50% 40% 30% 25,2% 20% Tasa de Variación Anual Índice de Confianza al Consumidor (ICC)* 45 43 41 39 Índice 37 35 33 30% 43,6 20% 12,4% 10% 0% -10% Tasa de Variación Anual
Precios Precios Mayo 2011 Mayo 2011Mayo 2012 Mayo 2012 Inflación Inflación mensual mensual (%) (%) 0,35% 0,35% -0,19% -0,19% Inflación Inflación anual (%) anual (%) 4,23% 4,23% 4,85% 4,85% Inflación Inflación acumulada acumulada (%) (%) 2,77% 2,77% 2,22% 2,22% INDICADORES MACROECONÓMICOS Índice de Confianza Empresarial (ICE)* Base: mayo 2007=100 Índice Índice de Confianza Empresarial (ICE)* Base: mayo 2007=100 850 850 802,5 80% 802,5 80% 750 650 550 450 350 250 Índice 750 70% 70% 60% 60% 650 50% 50% 550 450 350 250 ene-09 abr-09 ene-09 jul-09 abr-09 oct-09 ene-10 jul-09 abr-10 oct-09 ICE Global ICE Global ene-10 jul-10 abr-10 oct-10 ene-11 jul-10 abr-11 oct-10 ene-11 jul-11 abr-11 oct-11 40% 30% 25,2% 20% 25,2% 20% ene-12 jul-11 % Variación % Variación Anual Global Anual Global 40% 30% 10% 10% 0% 0% abr-12 oct-11 ene-12 abr-12 Tasa de Variación Anual Tasa de Variación Anual PIB ramas no petroleras 21.138 8,83% 78,50% 88,15% Otros elementos del PIB 2.397 4,10% 8,90% 4,86% PIB total 26.928 7,78% 100,00% 100,00% Índice de Confianza al Consumidor (ICC)* Índice de Confianza al Consumidor (ICC)* Índice 45 43 41 39 37 35 33 31 29 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 ICC abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 % Variación Anual TOTAL ene-12 30% 43,6 20% 12,4% 10% abr-12 0% -10% -20% Tasa de Variación Anual P2 *Las escalas de los índices son diferentes. En el caso del ICC se encuentra acotado matemáticamente entre 0 y 100, siendo un indicador cualitativo de las expectativas de los hogares. El *Las escalas de los índices son diferentes. En el caso del ICC se encuentra acotado matemáticamente entre 0 y 100, siendo un indicador cualitativo de las expectativas de los hogares. El ICE, contrariamente al ICC, contiene información tanto cualitativa como cuantitativa de las empresas y no se encuentra acotado entre un valor mínimo y máximo. Fuente: ICE, Banco contrariamente Central del Ecuador al ICC, contiene información tanto cualitativa como cuantitativa de las empresas y no se encuentra acotado entre un valor mínimo y máximo. Índice de Actividad Económica Coyuntural (IDEAC) Base: 1993 =100 Índice de Actividad Económica Coyuntural (IDEAC) Base: 1993 =100 Índice 500 20% 15,9% 450 453,2 15% 431,7 400 10% 350 5% 300 0% Tasa de Variación Anual 250-5% mar-09 jun-09 sep-09 dic-09 mar-10 jun-10 sep-10 dic-10 IDEAC Serie Bruta Tasa de Var. Anual Serie Tendencia mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 IDEAC Serie Tendencia En abril del 2012, el Índice de Confianza Empresarial (ICE) alcanzó los 802,5 puntos, incrementándose en 161 puntos respecto al ICE de abril del 2011 (641,1 puntos). De esta forma, se refleja que las expectativas de los empresarios aumentaron con respecto al año anterior. En términos porcentuales, el ICE de abril del 2012 representa un incremento del 25,2% frente al índice de abril del 2011. Este resultado es producto de un incremento en el índice de cada una de las cuatro ramas económicas analizadas. Así, los servicios registran una variación interanual del 34%, la construcción del 33,4%, industria del 21,6% y el comercio del 18%. En general, tanto el ciclo del ICE global como el ciclo de cada uno de los sectores analizados se encuentran por encima de su tendencia de corto plazo, a excepción del comercio, cuyo ciclo del ICE se ubica 0,9% por debajo de su tendencia de crecimiento. En abril del 2012, el Índice de Confianza Empresarial (ICE) alcanzó los 802,5 puntos, incrementándose en 161 puntos respecto al ICE de abril del 2011 (641,1 puntos). De esta forma, se refleja que las expectativas de los empresarios aumentaron con respecto al año anterior. En términos porcentuales, el ICE de abril del 2012 representa un incremento del 25,2% frente al índice de abril del 2011. Este resultado es producto de un incremento en el índice de cada una de las cuatro ramas económicas analizadas. Así, los servicios registran una variación interanual del 34%, la construcción del 33,4%, industria del 21,6% y el comercio del 18%. En general, tanto el ciclo del ICE global como el ciclo de cada uno de los sectores analizados, se encuentran por encima de su tendencia de corto plazo, a excepción del comercio, cuyo ciclo del ICE se ubica 0,9% por debajo de su tendencia de crecimiento. En cuanto al Índice de Confianza al Consumidor (ICC), éste se ubicó en 4,6 puntos en abril del 2012, es decir, alrededor de 5 puntos por encima del valor del índice en abril del 2011 (38,8 puntos). El incremento del índice obedece a una mejora en sus dos componentes: por un lado, los consumidores poseen una mejor percepción de la situación presente de su hogar y de la economía (incremento de 5,2 puntos) y por otro lado, tienen mejores expectativas de la situación en el futuro (aumento de 4,2 puntos). Se destaca que todas las ciudades analizadas poseen una mejor percepción y expectativas del hogar y la economía, entre las cuales Machala, Guayaquil y Ambato presentan una variación interanual del ICC mayor al 10%. En cuanto al Índice de Confianza al Consumidor (ICC), éste se ubicó en 43,6 puntos en abril del 2012, es decir, alrededor de 5 puntos por encima del valor del índice en abril del 2011 (38,8 puntos). El incremento del índice obedece a una mejora en sus dos componentes: por un lado, los consumidores poseen una mejor percepción de la situación presente de su hogar y de la economía (incremento de 5,2 puntos) y por otro lado, tienen mejores expectativas de la situación en el futuro (aumento de 4,2 puntos). Se destaca que todas las ciudades analizadas poseen una mejor percepción y expectativas del hogar y la economía, entre las cuales Machala, Guayaquil y Ambato presentan una variación interanual del ICC mayor al 10%. Por otro lado, la serie bruta del Índice de Actividad Económica Coyuntural (IDEAC), se situó en 431,7 puntos a marzo 2012, mostrando una recuperación de 24,7 puntos respecto al mes anterior y de 44,1 puntos respecto a marzo del 2011, sin embargo, el valor bruto del IDEAC continúa situándose por debajo de su tendencia, lo cual podría ser atribuido al bajo desempeño de las exportaciones de ciertos productos en el primer trimestre del año, como por ejemplo las exportaciones de banano y plátano. Se destaca que, la serie del ciclo tendencia se ubicó en 453,2 puntos, manteniendo un comportamiento creciente desde agosto del 2009. El porcentaje de incremento interanual registrado en marzo del 2012 para la serie tendencia alcanzó el 15,9%, mostrando una leve desaceleración respecto a la variación récord del índice presentada en noviembre del 2011 (18,2%). Dado que la expectativas de los empresarios y consumidores fueron positivas en abril del 2012, se esperaría que el IDEAC refleje un incremento en el volumen producido para el mes de abril. Por otro lado, la serie bruta del Índice de Actividad Económica Coyuntural Inflación (IDEAC), general y por se sectores situó en económicos 431,7 puntos a marzo 2012, mostrando una recuperación de 24,7 puntos respecto al mes anterior y de 44,1 puntos respecto a marzo del 2011, sin embargo, el valor bruto del IDEAC continúa situándose por debajo de su tendencia, lo cual podría ser atribuido al bajo desempeño de las exportaciones de 41030 ciertos productos 20% en el primer trimestre del año, como por ejemplo las exportaciones de banano y plátano. 4,9% Se destaca que, la serie del ciclo tendencia se ubicó en 453,2 puntos, manteniendo un comportamiento creciente desde agosto Agri. del Y Pesca 2009. El porcentaje de incremento 15% interanual registrado en marzo del 2012 para la serie tendencia alcanzó el 15,9%, mostrando una leve desaceleración respecto a la 5,8% variación récord del índice presentada en noviembre del 2011 (18,2%). Dado Sec. que Terciario la expectativas de los empresarios Agroindustrial y consumidores 10% fueron positivas en abril del 2012, se esperaría que el IDEAC refleje un incremento en el volumen producido para 4,8% el mes de abril. Inflación general, de alimentos y sin alimentos Año Base: 2004=100 Año Base: 2004=100 5% 4,44% 5,03% 0% -06-06 -06-06 -07-07 -07-07 -08-08 -08-08 -09-09 -09-09 -10-10 -10-10 -11-11 -11-11 -12-12 4,85% Sec. Secundario 4,2% Industrial MINISTERIO DE COORDINACIÓN 3,7% DE LA POLÍTICA ECONÓMICA
P3 SECTOR REAL Inflación e Ingresos Familiares Inflación general, de alimentos y sin alimentos Año Base: 2004=100 Inflación general y por sectores económicos Año Base: 2004=100 Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos Ingreso familiar mensual, costo y cobertura de la canasta básica Cobertura del salario nominal promedio frente al salario digno (1) El salario promedio ha sido calculado considerando los ingresos anuales de una persona que percibe el salario básico unificado, adicionando el décimo tercer sueldo, décimo cuarto sueldo y fondos de reserva, dividido para los 12 meses. Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos En mayo del 2012, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) fue menor al registrado en abril del 2012. De esta forma, la inflación mensual en mayo del 2012 fue negativa y se ubicó en -0,19%. Se destaca que, la división de alimentos y bebidas no alcohólicas aportó con el 74,5% de la variación negativa de precios. Dicha división presentó una inflación mensual de -0,88%, influenciada principalmente por una disminución en el precio de los pescados frescos. Otra división de artículos con un importante aporte en la variación negativa fue la recreación y cultura, que contribuyó con el 21,7% de la reducción de los precios. Adicionalmente se señala que, la tasa de inflación interanual de mayo del 2012 se registró en 4,85%, cifra mayor en 0,63 puntos porcentuales a la presentada en mayo del 2011 (4,23%). Sin embargo, la inflación en lo que va del año se ubicó en 2,22%. Por otro lado, al realizar el análisis por sector económico, se observa que el sector de servicios presenta la inflación anual más alta (5,77%). Esto se ve reflejado en el desempeño de los bienes y servicios transables y no transables, ya que a mayo 2012, la inflación anual de no transables ( 5,23%) fue mayor a la de los transables(4,59%). Por otro lado, el costo de la canasta básica familiar se ubicó en USD 585. Se destaca que, con el ingreso familiar mensual de USD 545 se alcanza a cubrir el 93,2% del valor de la canasta básica. Este resultado muestra una mejora respecto a la cobertura presentada en años anteriores. Así, con respecto a mayo del 2006, mes en el que la cobertura fue de 66,8%, el incremento fue de 26,4 puntos porcentuales. El salario digno se sitúo en USD 365,6, que frente a un salario promedio mensual de USD 365, la cobertura del salario digno en promedio alcanza el 99,8%.
P4 SECTOR PETROLERO Producción de petróleo Producción de Petróleo Fuente: Ministerio de Recursos Naturales no Renovables, Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero En lo que va del año, la producción de petróleo crudo en campo fue de 76 millones de barriles. Este resultado representa un incremento del 0,1% respecto a la producción acumulada entre enero y mayo del 2011. Se destaca que, el 61% de lo producido a lo largo del 2012 corresponde a la extracción de empresas estatales, el 10,5% a la empresa de participación mixta Río Napo, mientras que, el 28% restante corresponde a empresas privadas que operan bajo la modalidad de prestación de servicios. Con respecto al año anterior, las empresas estatales y mixtas han incrementado su producción en 1%, mientras que, las empresas privadas han reducido un 2,1% la producción. SECTOR PETROLERO Precios del petróleo Precios del Petróleo Nota: Precios teóricos reportados diariamente Fuente: EP Petroecuador El barril del petróleo West Texas Intermediate (WTI) se cotizó en mayo del 2012, en USD 94,7 por barril, en promedio. El precio se ha reducido en USD 8,6 respecto a lo cotizado el mes anterior y USD 6,6 si lo comparamos con el precio promedio de mayo del 2011. El decrecimiento del precio del petróleo se atribuye a la incertidumbre en la demanda del mismo por el escenario de crisis que atraviesa la Zona Euro, específicamente por los problemas del sector bancario de España y la situación política de Grecia. Por su parte, el precio del crudo oriente se cotizó en mayo del 2012 en USD 103,6 por barril, en promedio. De esta forma, se registra una disminución de USD 10 por barril respecto al mes anterior y de USD 0,6 por barril en relación a lo cotizado el año anterior. La diferencia entre el precio promedio del WTI y el precio del crudo oriente fue negativa, siendo el diferencial de USD 8,9 por barril, en promedio, beneficioso para el país.
P5 SECTOR FISCAL Recaudación Tributaria Recaudación Tributaria Enero - Abril 2012 Millones de USD Fuente: Servicio de Rentas Internas La recaudación tributaria neta (excluida devoluciones) entre el mes de enero y abril del 2012, alcanzó un monto de USD 4.009 millones, lo que representa un incremento interanual del 31,1% (USD 950 millones más) en relación al mismo periodo del 2011. Este resultado se debe al aumento en 25,7% (USD 419 millones más) de los impuestos directos y en 12,5% (USD 177 millones más) de los impuestos indirectos. Los impuestos con el mayor impacto durante este periodo, fueron: el Impuesto a la Salida de Divisas (ISD) con USD 382 millones recaudados y un crecimiento interanual del orden del 152% (USD 230 millones más), lo que hizo que este impuesto contribuyera con el 4,47% de la variación en la recaudación total, en segundo lugar se encuentra el Impuesto al Valor Agregado con USD 1.753 millones recaudados y un crecimiento interanual de 12,7% (USD 198 millones más), lo que refleja una contribución de 3,84% a la variación de la recaudación total y en tercer lugar el Impuesto a la Renta con USD 1.540 millones recaudados y un crecimiento interanual de 12,1% (USD 178 millones más), lo que representa una contribución del 3,46% a la variación de la recaudación total.
P6 SECTOR FISCAL Deuda Pública Total Deuda Pública (% del PIB) Fuente: Ministerio de Finanzas La deuda pública total al finalizar el mes de abril del 2012 se ubicó en USD 16.261 millones, lo que representa un 23% del PIB y un incremento de 22,6% (USD 2.996 millones más) en relación al mes de abril del 2011. Este incremento se debe tanto a un incremento de deuda externa como de deuda interna. La deuda pública externa representa el 62,2% (USD 10.113 millones) de la deuda total mientras que la deuda pública interna representa el 37,8% (USD 6.147 millones) de la deuda total. Por otro lado, cabe mencionar que entre el mes de marzo y abril del 2012, la deuda pública interna se incrementó en USD 1.325 millones, debido a que se realizó el pago de la deuda con bonos del estado, al Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social. SECTOR FINANCIERO Captaciones y colocaciones del SFN Evolución del saldo de captaciones y colocaciones privadas Variación anual del saldo de captaciones y colocaciones privadas*
Variación anual del saldo de captaciones por tipo de institución financiera* Variación anual del saldo de colocaciones por tipo de institución financiera* P7 * Las series están desestacionalizadas y su evolución corresponde a la tendencia de largo plazo. Al finalizar el mes de abril del 2012, el saldo de captaciones privadas alcanzó un monto de USD 21.853 millones mientras que el saldo de colocaciones privadas se ubicó en USD 20.009 millones, lo que refleja que por cada USD 1 captado se colocaron USD 0,92, evidenciando así un incremento de esta relación frente al mes de marzo del 2012, cuando esta fue de USD 0,90, y de igual manera, frente al mes de abril de 2011 cuando esta fue de USD 0,89. Este comportamiento se da como resultado de que la tasa de crecimiento de las colocaciones ha permanecido por encima del de las captaciones desde septiembre del 2010. Las captaciones privadas al finalizar el mes de abril del 2012 se ubicaron en USD 21.853 millones, lo que representa un crecimiento del 20,3% (USD 3.681 millones más) en relación al mes de abril del 2011, reflejando así una desaceleración en el crecimiento de las mismas que se viene presentado desde el mes de septiembre del 2011 y que se puede apreciar en el comportamiento que presenta la tendencia de largo plazo de las captaciones privadas. Esta situación deriva de la evolución de las captaciones en los bancos privados principalmente, que para el mes de abril del 2012 agruparon el 83% (USD 18.148 millones) de la participación total de las captaciones privadas y que contribuyeron con el 16,1% de la variación anual de las mismas. Las colocaciones privadas al finalizar el mes de abril del 2012 alcanzaron un saldo de USD 20.009 millones, reflejando así un crecimiento del 23,1% (USD 3.755 millones más) evidenciando así dos características, siendo una mayor tasa de variación anual que las captaciones y en segundo lugar, al igual que las captaciones presenta una desaceleración en el crecimiento. Este comportamiento resulta de la evolución de las colocaciones tanto en bancos privados como en cooperativas. Ambos tipos de IFIs para el mes de abril del 2012 concentraron el 91,5% del saldo de colocaciones totales: Bancos Privado (77,1%) y Cooperativas (14,4%), y contribuyeron respectivamente con el 16,4% y el 5,8% a la variación anual de las colocaciones. SECTOR FINANCIERO Volumen de Crédito Comercial Consumo
P8 Microempresarial Vivienda, Superintendencia de Bancos y Seguros, Banco Nacional de Fomento, Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social SECTOR FINANCIERO Volumen de crédito por actividad económica Nota: El volumen de crédito por actividad económica tan solo corresponde al segmento productivo y a microcrédito del sistema financiero privado., Superintendencia de Bancos y Seguros, Banco Ecuatoriano de la Vivienda Entre el mes de enero y abril del 2012 el sistema financiero ecuatoriano ha colocado un total de USD 7.629 millones en créditos, lo que representa un crecimiento del 13,2% (USD 889 millones más) en relación al mismo periodo del año 2011. Sin embargo, se evidencia una desaceleración en el crecimiento del volumen de crédito dado que durante el periodo del 2011 el crecimiento interanual fue de 27,2%. Este patrón se presenta continuamente desde el segundo semestre del 2011. El volumen de crédito comercial mantiene la primera posición dentro del total del crédito colocado entre todos los segmentos al haber colocado entre enero y abril del 2012 USD 4.275 millones, lo que representa una participación del 56% del total del crédito y un incremento del 17,3% (USD 629 millones más) en relación al mismo período del 2011. El comportamiento del segmento deriva del desempeño que han tenido los bancos privados dentro del mismo, ya que estos colocaron el 90,1% de los créditos del segmento con USD 3.852 millones lo que refleja una contribución de 17,1% a la variación anual del segmento y un incremento de 19,4% (USD 625 millones más) en comparación al periodo enero-abril del 2011. Por otro lado, la Banca Pública concentró el 7,9% (USD 339 millones) del total de colocaciones dentro del segmento, reflejando así una reducción tanto en el volumen colocado en relación al período
P9 enero-abril del 2011 (USD 24 millones menos) y una caída en la participación de 2 puntos porcentuales dentro del segmento. El resto de IFI s entre Cooperativas, Mutualistas, Sociedades Financieras y Tarjetas de Créditos colocaron 84 millones lo que representó un 2% de la participación dentro del segmento. El volumen de crédito de consumo se ubica en la segunda posición dentro del total del crédito colocado entre enero y abril del 2012 con USD 2.058 millones, lo que representa una participación del 27% del total del crédito y un incremento del 4,1% (USD 80 millones más) en relación al mismo período del 2011. Este comportamiento evidencia una importante desaceleración en el crecimiento del segmento dado que en el mismo período del 2011 el incremento fue del 53%. La evolución del segmento de consumo durante los 4 primeros meses del 2012 es el producto del comportamiento de los Bancos Privados, el Banco del Instituto Ecuatoriano de la Seguridad Social (BIESS), las Cooperativas y las Sociedades Financieras. Estas cuatro IFIs concentraron el 92,8% de la participación del segmento con USD 1.910 millones colocados, este monto refleja un crecimiento del 2,6% (USD 48 millones más), sin embargo, hay que señalar que de las cuatro tipos de IFIs, el BIESS, las Cooperativas y las Sociedades Financieras crecieron en el orden del 11,4%, 15,8% y 6,2% respectivamente; mientras que los bancos privados decrecieron en 6,3% afectando fuertemente al segmento total. El volumen de crédito del segmento microempresarial se ubica en la tercera posición dentro del total del crédito colocado entre enero y abril del 2012 con USD 841 millones, lo que representa una participación del 11% y un incremento del 27,2% (USD 179 millones más) en relación al mismo período del 2011, cabe recalcar que el segmento microempresarial es el que más ha crecido durante este período como efecto de las altas colocaciones del Banco Pichincha, Solidario y Banco Nacional de Fomento. La banca privada, las cooperativas y la banca pública concentran el 99% de las colocaciones dentro del segmento, siendo la banca privada la más importante con el 57%, seguido por las cooperativas con el 32% y la banca pública con el 9%. Cabe recalcar la importancia que guarda dentro del segmento el Crédito de Desarrollo Humano (CDH) del Banco Nacional de Fomento a través del cual se ha colocado un total de USD 14 millones durante los 4 primeros meses del 2012 siendo los receptores los beneficiarios de Bono de Desarrollo Humano (BDH). En última posición por nivel de participación se encuentra el crédito de vivienda con USD 454 millones entre enero y abril del 2012, lo que representa una participación del 6% y una mínima caída de 0,2% (USD 744 mil menos) en relación al mismo periodo del 2011. Dentro del segmento el BIESS mantiene el control del segmento con el 64% de participación al haber colocado USD 289 millones, mientras que los bancos privados han reducido sus colocaciones en el segmento en un 32% (USD 48 millones menos) atraídos por segmentos más rentables como el consumo y el microcrédito. En cuanto a la colocaciones de crédito por actividad económica que incluyen solamente al segmento comercial y microempresarial del sistema financiero privado, entre enero y abril del 2012, se concentra el 86% (USD 4.008 millones) en cinco actividades: comercio, industria manufacturera, agropecuario, construcción y transporte y almacenamiento, las mismas que concentraron el 57% del PIB durante el 2011. Evolución del volumen de crédito de la banca pública Evolución del volumen de crédito de la banca pública por Institución Financiera Fuente: Superintendencia de Bancos y Banco Nacional de Fomento
P10 La banca pública, entre enero y abril del 2012, colocó un total de USD 463 millones, lo que representó un 6,1% del total de colocaciones del sistema financiero nacional durante ese periodo y un crecimiento anual del 7% (USD 30 millones más), lo que refleja una recuperación en el desempeño de la banca pública en relación al 2011, ya que en dicho año se registró una caída de 0,03%. Este comportamiento se origina en los altos montos de colocaciones que presenta la Corporación Financiera Nacional (CFN) principalmente, mitigando la reducción del crédito por parte del Banco Nacional de Fomento (BNF), es así que entre enero y abril del 2012, la CFN incrementó sus colocaciones en 28% (USD 45 millones más), mientras que el BNF redujo sus colocaciones en 37% (USD 58 millones menos), el resto de IFIs públicas han mantenido un comportamiento similar durante los últimos meses. La Corporación Financiera Nacional (CFN), es el Banco Público con mayor nivel de colocaciones entre enero y abril del 2012 (USD 207 millones), relegando así por segundo año consecutivo al BNF que colocó USD 99 millones, seguido muy de cerca por el Banco del Estado que colocó USD 94 millones, el Instituto Ecuatoriano de Crédito Educativo que colocó USD 38 millones y el Banco Ecuatoriano de la Vivienda con USD 25 millones. * Incluye CFN, BNF, BEDE, IECE y BEV ** Instituciones Financieras Privadas incluyendo al Banco del Pacífico, Superintendencia de Bancos y Banco Nacional de Fomento Al analizar el monto colocado por cada IFI del Sistema Financiero Nacional entre enero y abril del 2012, el Banco del Pichincha continúa manteniendo la primera posición con USD 1.156 millones colocados, lo que representa el 15,1% de todo el sistema, a pesar de registrar una reducción del 9,3% (USD 118 millones menos) en relación al mismo periodo del 2011. El segundo lugar lo ocupa Produbanco con USD 811 millones colocados, una participación del 10,6%, y un crecimiento anual del 9,1% (USD 68 millones más). El tercer lugar lo ocupa el Banco de Guayaquil con USD 713 millones colocados, una participación del 9,3%, y un crecimiento anual del 26% (USD 148 millones más). El comportamiento del Banco de Guayaquil refleja un altísimo crecimiento durante el 2012 ya que ha avanzado 2 posiciones pasando del 5to puesto al 3er puesto desplazando al BIESS y Banco Bolivariano. Es importante señalar que Banco del Pichincha ha dirigido sus acciones hacia el sector del microcrédito, Produbanco se mantiene en la línea comercial, mientras que el Banco de Guayaquil ha dirigido sus acciones hacia el crédito de consumo.
P11 SECTOR FINANCIERO Morosidad Bancaria Evolución de la morosidad de la banca privada Evolución de la morosidad de la banca pública Fuente: Superintendencia de Bancos y Banco Nacional de Fomento En el mes de abril del 2012, la morosidad total y por segmento de la banca privada refleja un deterioro en relación al mes de marzo del 2012, mientras que en relación al mes de abril del 2011 existe un deterioro de la morosidad total y de la morosidad de 3 de los 4 segmentos siendo la excepción el segmento comercial. El comportamiento de las tasas de morosidad dentro de la banca pública refleja un deterioro en todos los segmentos a excepción de crédito de consumo entre abril 2012 y marzo 2012. Por su parte, la morosidad total y en cada uno de los segmentos de crédito se deteriora al comparar los meses de abril 2012 y abril 2011. SECTOR EXTERNO Balanza Comercial Balanza Comercial Acumulada
P12 En los primeros cuatro primeros meses del año, la balanza comercial fue superavitaria en USD 656 millones. Este resultado es 144,1% mayor a la balanza registrada entre enero y abril del 2011 (USD 269 millones). El incremento se debe principalmente al crecimiento del precio del petróleo que ha ocasionado que la balanza comercial petrolera se incremente a un ritmo más acelerado que la balanza comercial no petrolera. En este sentido, se observa que la balanza comercial petrolera presentó un crecimiento del 36,9%, puesto que pasó de USD 2.574 millones en el período enero abril del 2011 a USD 3.524 millones en igual período del 2012. Este resultado responde a un incremento de las exportaciones petroleras de 24,1% impulsadas especialmente por el precio del petróleo que hasta abril presentó una tendencia creciente. Así, el precio del crudo oriente se cotizó en USD 111,7 por barril en abril del 2011, mientras que en abril del 2012 el precio fue de USD 113,6 por barril. Por su parte, la balanza comercial no petrolera fue deficitaria en USD 2.868 millones. Cabe destacar que en el primer cuatrimestre del año 2011, las importaciones no petroleras superaron a las exportaciones no petroleras en USD 2.306 millones. Es decir que, el déficit alcanzado en los cuatros primeros meses de 2012 fue 24,4% mayor al déficit registrado en igual período de 2011. Este resultado obedece al bajo crecimiento que presentaron las exportaciones no petroleras de 1,6%, frente al incremento de 11,4% de las importaciones no petroleras. SECTOR EXTERNO Exportaciones e Importaciones Exportaciones Acumuladas 1) Cifras de carácter provisional; su reproceso se realiza conforme a la recepción de documentos fuente de las operaciones de comercio exterior.
P13 En el primer cuatrimestre del año, las exportaciones totales ascendieron a USD 8.215 millones, que frente a un monto exportado de USD 7.175 millones en igual período del 2011, representa un incremento del 14,5%. El aumento se explica en mayor medida en un efecto precio, específicamente de los productos petroleros y primarios. Se destaca que, el aumento en las exportaciones de los productos industrializados responde a un efecto volumen. Respecto a las exportaciones petroleras, se observa un incremento de USD 991 millones que representan un aumento de 24,1% en valor y de 7,4% en volumen. Se destaca que, las exportaciones de petróleo crudo representaron el 91,7% de las exportaciones petroleras, mientras que, los derivados constituyeron el 8,3% restante. Por su parte, las exportaciones no petroleras pasaron de USD 3.059 millones en los primeros cuatro meses del 2011, a USD 3.108 millones en igual período del 2012, es decir un incremento anual de USD 49 millones. En términos porcentuales este resultado equivale a una variación anual en valor de 1,6%, sin embargo, se registra un decrecimiento en volumen del 5,9%. El bajo desempeño es atribuido a la evolución de las exportaciones de productos primarios. En efecto, los productos primarios crecen USD 4 millones entre el primer cuatrimestre del 2011 y el primer cuatrimestre del 2012 que equivale a un aumento de 0,2% en valor y a un decrecimiento de 8,7% en volumen. El producto que más contribuyó en la disminución en el volumen exportado de productos primarios es el banano y plátano. Este producto registra una reducción tanto en el valor, como en el volumen exportado de 10,5% y 10,1%, respectivamente. La contracción en las ventas externas de banano y plátano se deben enteramente a factores climáticos, pues el duro invierno que soportó la costa ecuatoriana a inicios del año, cobró factura en la producción de la fruta. Se destaca que, el banano y plátano constituye el segundo producto de exportación más importante del país, cuya participación en el total de exportaciones ha disminuido de 11,7% en el primer cuatrimestre del 2011 a 9,2% en igual período del año 2012. Por su parte, el tercer producto de exportación del país, el camarón, registró un incremento anual de USD 21 millones que equivale a un incremento de 5,7% en valor y de 10,3% en volumen. Se destaca que, en el primer cuatrimestre del año se observa una reducción anual del 10% en el valor exportado de cacao que responde a una contracción en el precio del producto. En cuanto a la evolución de los productos industrializados, éstos se registraron en USD 1.209 millones en el período enero - abril del 2012. Al realizar la comparación con el monto exportado en el primer cuatrimestre del 2011 (USD 1.166 millones) se registra un incremento anual de 3,6% en valor y de 3,4% en volumen. Los productos industrializados que más crecieron fueron los enlatados de pescado y los químicos y fármacos, en USD 73 millones y UD 47 millones más, respectivamente. Por otro lado, ciertos productos industrializados registraron un comportamiento desfavorable. En este sentido, las exportaciones de extractos y aceites vegetales se han reducido en USD 41 millones entre el primer cuatrimestre del 2011 e igual período del 2012. De igual forma, las ventas externas de harina de pescado han sido deficientes, presentando una disminución de 39 millones en el período analizado. Importaciones acumuladas (1) Cifras de carácter provisional; su reproceso se realiza conforme a la recepción de documentos fuente de las operaciones de comercio exterior.
P14 En el período enero - abril del 2012, las importaciones se registraron en USD 7.558 millones. En relación al primer cuatrimestre del 2011 se presentó un incremento de USD 684 millones que representan un aumento de 10% en valor y de 0,4% en volumen. Se destaca que el incremento es atribuido casi enteramente a un efecto precio. Respecto a las importaciones petroleras, se observa un incremento de USD 42 millones entre lo importado en el primer cuatrimestre del 2011 (USD 1.542 millones) y lo importado en igual período del 2012 (USD 1.584 millones). En términos porcentuales el incremento equivale a 2,7% en valor, sin embargo se observa una reducción de 8,9% en volumen. La disminución en el volumen importado respondería a un decrecimiento en las importaciones realizadas por empresas privadas. En cuanto a las importaciones no petroleras, se observa que entre enero y abril del 2012 se importó USD 5.974 millones. El crecimiento anual en el valor importado asciende a 12,1%, mientras que el crecimiento en el volumen adquirido fue del 6%. Se observa que, las importaciones realizadas para la agricultura, tanto de bienes de capital, como de materias primas, se redujeron en el primer cuatrimestre del 2012. De forma conjunta, las importaciones para la agricultura ascendieron a USD 330 millones en el primer cuatrimestre del 2011, mientras que, en igual período del 2012 el monto importado se registró en USD 320 millones, es decir una disminución anual de USD 11 millones. Por otra parte, se destaca que la mayor contribución al incremento del monto importado es atribuido a las importaciones realizadas para la industria. Así, el 48,1% de la variación en el monto importado se relaciona a compras externas realizadas para bienes de capital y materias primas para la industria. Tasas de variación interanual de las exportaciones e importaciones según la contribución de volumen y precio Primer trimestre 2012 SECTOR EXTERNO Remesas Evolución de las remesas trimestrales Remesas por país de origen
Variación anual de las remesas en valor y número de giros P15 Tasa de Variación Anual Valor 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% España Estados Unidos Italia Resto del Mundo -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% Tasa de Variación Anual Número de Giros Estados Unidos España Italia Resto del Mundo Nota: El tamaño de la burbuja es proporcional al valor de las remesas recibidas desde cada país En el primer trimestre del año, las remesas alcanzan los USD 596 millones. Este resultado implica un decrecimiento de 8%, respecto al trimestre anterior y de 9,2% en relación al monto de remesas recibidas en el primer trimestre del año 2011. La disminución de las remesas refleja la situación de crisis que viven los países europeos. De esta forma, se observa que las remesas que envían los trabajadores desde España, registraron una reducción anual del 24,4%, equivalente a una variación negativa de USD 66,5 millones. Respecto a Italia, se registró un decrecimiento de 22,6%, es decir USD 13,6 millones menos entre lo recibido en el primer trimestre del 2012 y el primer trimestre del 2011. Adicionalmente, se destaca que si bien las remesas recibidas desde Estados Unidos presentaron un incremento del 4,6% (USD 12,1 millones más), el número de giros en los que se enviaron las remesas disminuye un 1%. SECTOR EXTERNO Precios internacionales de materias primas y tipo de cambio Variación anual de los índices de precios internacionales de materias primas Base: 2005=100 Base: 2002-2004=100 Fuente: Fondo Monetario Internacional Fuente: Food and Agriculture Organization (FAO) El índice de materias primas publicado por el FMI indica que en mayo del 2012 los precios se redujeron un 6,2% respecto al mes anterior. De esta forma, el índice se ubica en 185 puntos, retornando a los niveles registrados en enero del 2011. El resultado obedece a una disminución en el índice de todas las materias primas analizadas, entre las que se incluye: alimentos y bebidas, materias primas industriales, materias primas agrícolas, energía y petróleo. Se destaca que la reducción más drástica la registra el índice del petróleo, con un decrecimiento del 8,4% en relación al mes precedente. Al realizar la comparación en relación a mayo del 2011, la disminución del índice general de materias primas alcanza el 7,2%, mientras que el índice del petróleo se reduce un 3,6%. Por su parte, el índice de la FAO para el precio de los alimentos registró una fuerte reducción en mayo del 2012. En efecto, el índice
P16 registró un valor de 204 puntos en mayo de 2012, es decir, un 4,2 % menos respecto a abril del presente año. El índice registra el valor más bajo desde septiembre de 2010. Adicionalmente, se destaca que, el índice es 11,9% inferior al valor registrado en mayo del 2011 y 14,3 % inferior a su máximo alcanzado en febrero de 2011. Según informa la FAO, los índices de los precios de los alimentos de la mayoría de los productos básicos (que componen el índice de precios de los alimentos) decrecieron en las últimas semanas como consecuencia de las perspectivas de oferta generalmente favorables en un contexto de crecientes incertidumbres económicas y el fortalecimiento del dólar de los Estados Unidos. Tipo de cambio efectivo real Tipo de cambio efectivo real bilateral El tipo de cambio real se continúa apreciando, ubicándose en mayo del 2012 en 92,9 puntos. Adicionalmente, registró una tasa de apreciación real anual de 5,2%. Los países con los que el Ecuador se encuentra depreciado son: Venezuela, Colombia, Perú, Chile, España y Reino Unido, mientras que, los países con los que se encuentra apreciado son: Italia, Brasil, EEUU, Bélgica, Francia, Alemania, México, Japón y Argentina. Ministerio de Coordinación de la Política Económica Av. 10 de Agosto N11-539 y Briceño. Edif. Banco Central, piso 9 Teléfonos: (593 2) 2570820 ext. 113 Quito, Ecuador