ANÁLISIS DE LOS RATIOS IBEX 35 Y DJ EURO STOXX 50 18/01/2016 1000000 EQY_TRR_PCT_1YR #N/A N/A #N/A N/A 16Y SHORT NAME PX_LAST CUR_MKT_CAP BEST_TARGET_PRICE EQY_TRR_PCT_YTD EST_PE_CUR_YR EST_PE_NXT_YR best div yld PX_TO_BOOK_RATIODEBT_TO_SHRHLDR_ VALORACIÓN LARGO PLAZO CONSENSUS VALORACIÓN POR A. TÉCNICO ACERO -18.97 n.c 1719.30 3.14 0.13 0.35-18.97 1719.30 3.14 0.13 0.35 MTS ARCELORMITTAL 9.96 3.16 5,693 COMPRAR 17.67 460% 6.33 esperar fuera -- -- -18.97 n.c. 1719.30 3.14 0.13 0.35 ACX ACERINOX 9.36 7.56 2,015 COMPRAR 14.04 86% 12.15 esperar fuera -- -- -19.76 32.02 13.59 5.85 1.01 0.30 ALIMENTACIÓN -7.24 19.03 17.93 3.33 7.28 0.87-11.35 11.89 10.82 4.08 15.13 1.37 DIA DISTRIBUIDORA IN 8.14 4.83 3,004 COMPRAR 6.80 41% 6.72 esperar fuera -- -- -11.35 11.89 10.82 4.08 15.13 1.37-5.87 21.41 20.30 3.07 4.66 0.70 BN DANONE 8.69 58.87 38,557 VENDER 51.11-13% 66.47 esperar fuera -- -- -5.48 20.38 19.01 2.81 3.03 0.68 UNA UNILEVER NV-CVA n.d. 37.54 112,202 VENDER 29.04-23% 41.96 esperar fuera -- -- -6.41 20.62 19.55 3.36 6.98 0.65 ABI ANHEUSER-BUSCH 9.28 107.85 173,449 REDUCIR 72.48-33% 120.15 esperar fuera -- -- -5.73 23.22 22.33 3.06 3.98 0.78 AUTOMOCIÓN -17.86 7.90 7.44 4.14 1.07 0.11-18.02 8.07 7.72 4.80 1.33 0.25 DAI DAIMLER AG 8.63 65.04 69,582 COMPRAR 99.91 54% 93.84 esperar fuera -- -- -16.16 7.83 7.37 5.29 1.40-0.48 BMW BAYER MOTOREN W 8.34 78.23 50,513 COMPRAR 115.83 48% 100.39 esperar fuera -- -- -19.87 8.31 8.08 4.31 1.26 0.98 VOW3 VOLKSWAGEN-PREF 8.91 110.30 57,668 COMPRAR 210.44 91% 133.07 esperar fuera -- -- -17.53 7.56 6.87 2.82 0.56-0.18 BANCA -13.90 10.85 9.28 4.60 0.70 3.34-12.08 12.34 9.72 4.58 0.77 3.72 POP BANCO POPULAR 6.91 2.46 5,320 AÑADIR 4.31 75% 3.56 esperar fuera -- -- -18.69 16.71 10.15 3.87 0.41 3.94 SAB BANCO SABADELL 7.49 1.51 8,202 AÑADIR 2.53 67% 1.93 esperar fuera -- -- -7.77 12.36 9.43 4.51 0.65 3.60 BKT BANKINTER 8.13 5.93 5,328 COMPRAR 6.36 7% 6.64 esperar fuera -- -- -9.43 14.11 12.20 4.05 1.42 6.42 BBVA BBVA 8.87 5.84 37,181 COMPRAR 13.93 139% 8.31 AÑADIR 6.78 5.80-12.22 11.43 8.23 5.58 0.80 2.32 CRI CAIXABANK S.A 7.77 2.88 16,744 COMPRAR 4.76 65% 3.73 AÑADIR 3.50 2.77-10.55 13.69 10.34 5.01 0.65 1.33 SAN BANCO SANTANDER 8.74 3.96 57,161 COMPRAR 10.41 163% 5.44 esperar fuera -- -- -13.12 8.08 7.83 5.00 0.64 2.89 BKIA BANKIA SA 7.33 0.94 10,792 AÑADIR 1.37 47% 1.21 esperar fuera -- -- -12.76 9.97 9.86 4.06 0.85 5.51-16.46 8.77 8.68 4.62 0.59 2.81 BNP BNP PARIBAS 8.36 44.37 55,296 COMPRAR 92.29 108% 60.77 esperar fuera -- -- -15.06 7.86 7.49 6.07 0.64 1.16 DBK DEUTSCHE BANK-RG 7.69 18.54 25,565 COMPRAR 63.40 242% 26.57 esperar fuera -- -- -17.71 4.38 8.46 0.00 0.40 1.13 ISP INTESA SANPAOLO 9.31 2.67 44,660 COMPRAR 3.70 39% 3.59 esperar fuera -- -- -13.54 13.02 11.56 6.74 0.94 2.85 GLE SOC GENERALE SA 8.42 34.99 28,210 COMPRAR 79.33 127% 47.95 esperar fuera -- -- -17.81 7.55 7.31 6.08 0.48 5.62 UCG UNICREDIT SPA 8.45 4.20 25,094 COMPRAR 15.28 264% 6.50 esperar fuera -- -- -18.17 11.03 8.56 4.21 0.50 3.27 CONCESIONARIAS -13.01 16.78 15.69 5.52 2.66 2.35 ABE ABERTIS 7.68 12.54 11,823 COMPRAR 16.45 31% 15.29 AÑADIR 14.40 12.67-13.01 16.78 15.69 5.52 2.66 2.35
VALORACIÓN LARGO PLAZO CONSENSUS VALORACIÓN POR A. TÉCNICO CONSTRUCCIÓN -11.29 18.07 14.28 3.37 1.92 2.68-12.90 18.60 14.19 3.34 2.00 3.35 ANA ACCIONA SA 8.59 71.95 4,120 REDUCIR 67.59-6% 82.47 MANTENER 80.24 70.45-9.02 22.00 19.80 2.88 1.18 1.46 ACS ACS 7.70 22.33 7,026 COMPRAR 33.33 49% 34.21 esperar fuera -- -- -15.70 9.60 9.20 5.21 1.92 1.07 FCC FCC 7.12 6.57 1,713 MANTENER 8.33 27% 8.38 MANTENER 8.26 5.55-6.09 40.58 18.06 0.18 5.68 10.22 FER FERROVIAL SA 5.93 19.40 14,201 VENDER 13.47-31% 23.60 AÑADIR 21.00 18.75-7.00 27.36 28.31 3.84 2.36 1.11 SCYR SACYR SA 6.16 1.44 744 AÑADIR 5.00 248% 2.60 esperar fuera -- -- -20.78 7.15 5.38 2.57 0.51 4.59 OHL OBRASCON HUARTE 8.46 4.28 1,278 COMPRAR 19.54 357% 7.80 esperar fuera -- -- -18.80 4.94 4.39 5.35 0.32 1.68-6.48 16.46 14.54 3.45 1.68 0.65 SGO SAINT GOBAIN 9.63 35.69 20,020 COMPRAR 43.24 21% 43.76 AÑADIR 38.24 35.36-10.44 16.58 14.26 3.51 1.03 0.39 DG VINCI SA 8.63 57.65 33,924 AÑADIR 60.67 5% 66.63 MANTENER 59.83 56.77-2.52 16.34 14.82 3.39 2.34 0.91 ENERGÍA -10.91 19.83 17.04 8.13 0.73 0.26 REP REPSOL SA 9.96 8.55 12,329 COMPRAR 16.88 97% 12.80 esperar fuera -- -- -15.50 7.84 11.93 11.58 0.39 0.16-8.61 # DIV/0! 15.07 4.24 2.34 0.45 ENI ENI SPA 9.88 12.45 45,246 COMPRAR 15.74 26% 15.43 MANTENER 16.27 12.48-9.78 41.64 26.38 6.43 0.76 0.30 FP TOTAL SA 9.28 38.20 93,731 COMPRAR 58.71 54% 47.01 esperar fuera -- -- -7.44 10.00 12.81 6.39 1.05 0.30 FARMA -9.38 16.97 16.22 3.05 3.02 0.66 GRF GRIFOLS SA 9.23 18.99 11,593 REDUCIR 16.08-15% 19.66 esperar fuera -- -- -10.93 21.09 19.53 1.90 4.37 1.21 SAN SANOFI 8.92 72.45 94,598 COMPRAR 114.55 58% 91.63 esperar fuera -- -- -7.82 12.84 12.91 4.21 1.68 0.11 INDUSTRIAL -10.03 17.54 15.67 3.19 3.45-0.34-12.65 10.74 10.17 5.04 3.59-1.51 TRE TECNICAS REUNIDA 9.31 29.80 1,666 COMPRAR 45.28 52% 42.01 esperar fuera -- -- -12.65 10.74 10.17 5.04 3.59-1.51 GAM GAMESA 8.89 14.00 3,908 COMPRAR 15.14 8% 16.52 AÑADIR 15.44 13.68-11.54 22.11 17.97 1.45 2.67-0.14-10.66 12.88 11.59 4.41 1.62 0.36 SU SCHNEIDER ELECTR 9.44 46.27 27,238 COMPRAR 54.40 18% 59.70 esperar fuera -- -- -11.98 13.23 11.99 4.38 1.33 0.23 SIE SIEMENS AG-REG 8.60 81.48 71,784 COMPRAR 119.16 46% 98.76 esperar fuera -- -- -9.35 12.53 11.20 4.44 1.91 0.50 EI ESSILOR INTL 9.39 109.55 23,713 REDUCIR 69.65-36% 121.87 esperar fuera -- -- -4.78 30.25 26.86 1.18 4.32 0.34 AIR AIRBUS GROUP SE n.d. 55.87 43,877 AÑADIR 69.36 24% 71.40 esperar fuera -- -- -9.89 16.36 15.83 2.67 6.88-1.44 AIR SAFRAN SA 7.76 55.34 23,078 COMPRAR 68.14 23% 70.80 esperar fuera -- -- -12.67 14.68 14.45 2.73 3.78 0.31 AIR FRESENIUS SE & C n.d. 58.20 31,761 REDUCIR 58.47 0% 68.24 esperar fuera -- -- -11.78 22.41 19.92 1.07 3.05 0.88 IMMOBILIARIO -5.76 20.99 19.89 4.52 1.48 0.87 ul UNIBAIL-RODAMCO 7.86 220.90 21,801 VENDER 150.74-32% 254.22 MANTENER 237.75 220.35-5.76 20.99 19.89 4.52 1.48 0.87 mrl MERLIN PROPERTIE n.d. 10.03 3,238 MANTENER 11.10 11% 12.19 esperar fuera -- -- -13.17 30.85 15.66 4.16 1.24 0.65
VALORACIÓN LARGO PLAZO CONSENSUS VALORACIÓN POR A. TÉCNICO MEDIOS -8.55 27.78 25.32 6.64 2.10-0.21 TL5 MEDIASET ESPANA 8.97 8.85 3,239 COMPRAR 13.19 49% 11.44 esperar fuera -- -- -11.81 18.39 14.82 5.83 2.99-0.22 VIV VIVENDI 9.07 18.81 25,738 COMPRAR 22.36 19% 22.14 esperar fuera -- -- -5.29 37.17 35.83 7.45 1.22-0.20 PRODUCTOS PERSONALES Y DEL HOGAR -5.04 19.81 17.57 2.98 2.79-0.01-5.04 19.81 17.57 2.98 2.79-0.01 MC LVMH MOET HENNE 9.61 136.90 69,427 COMPRAR 143.87 5% 175.04 esperar fuera -- -- -5.52 18.37 16.34 2.84 2.97 0.19 OR L'OREAL 9.82 146.55 82,505 REDUCIR 102.00-30% 164.57 esperar fuera -- -- -5.63 23.78 22.40 2.28 3.57-0.41 PHIA KONINKLIJKE PHIL 9.11 22.63 21,067 COMPRAR 33.61 49% 26.52 esperar fuera -- -- -3.97 17.28 13.97 3.82 1.82 0.19 QUÍMICAS -11.84 14.90 13.85 3.56 2.79 0.65-11.84 14.90 13.85 3.56 2.79 0.65 AI AIR LIQUIDE SA 9.70 94.00 32,351 MANTENER 90.48-4% 113.78 esperar fuera -- -- -9.31 17.97 16.64 3.03 2.73 0.52 BAS BASF SE 9.65 61.06 56,082 COMPRAR 71.45 17% 75.88 esperar fuera -- -- -13.66 12.24 11.82 4.93 1.90 0.48 BAYN BAYER AG-REG 8.58 101.25 83,728 MANTENER 100.59-1% 135.85 MANTENER 110.90 100.60-12.56 14.47 13.10 2.73 3.72 0.96 SEGUROS -10.51 9.40 9.25 5.75 0.93 0.64 MAP MAPFRE SA 8.48 2.04 6,276 COMPRAR 4.76 134% 2.81 esperar fuera -- -- -11.85 7.90 7.44 7.02 0.69 0.08-10.24 9.70 9.61 5.50 0.98 0.75 ALV ALLIANZ SE-VINK 9.28 148.15 67,705 COMPRAR 227.80 54% 175.54 esperar fuera -- -- -9.42 10.03 9.99 5.08 1.10 0.10 CS AXA 9.58 22.47 54,510 COMPRAR 39.37 75% 26.97 AÑADIR 24.16 22.76-10.96 9.79 9.45 5.25 0.90-0.17 G GENERALI ASSIC 8.78 15.07 23,462 COMPRAR 28.42 89% 18.59 esperar fuera -- -- -10.93 9.99 9.16 5.34 1.03 0.54 INGA ING GROEP NV 9.06 10.79 41,759 COMPRAR 24.04 123% 15.14 esperar fuera -- -- -13.33 9.42 9.39 7.01 0.91 3.21 MUV2 MUENCHENER RUE- 9.47 172.45 28,772 COMPRAR 272.50 58% 188.00 esperar fuera -- -- -6.56 9.24 10.05 4.82 0.95 0.07 SERVICIOS FINANCIEROS n.c. n.c. n.c. n.c. n.c. n.c. 1002.01 15.93 11.89 4.29 2.73 0.15 BME DEUTSCHE POST-RG 8.44 22.85 27,705 COMPRAR 26.38 15% 29.01 esperar fuera -- -- -11.98 15.93 11.89 4.29 2.73 0.15
VALORACIÓN LARGO PLAZO CONSENSUS VALORACIÓN POR A. TÉCNICO TECNOLOGÍA -4.88 21.02 17.14 1.13 3.87 0.27 0.70 # DIV/0! 13.66 0.44 3.79 0.65 IDR INDRA SISTEMAS 9.00 8.73 1,433 COMPRAR 17.48 100% 10.73 AÑADIR 10.19 8.17 0.70 n.c. 13.66 0.44 3.79 0.65-7.68 21.02 18.88 1.48 3.91 0.08 SAP SAP SE 8.60 71.42 87,740 VENDER 66.13-7% 77.94 esperar fuera -- -- -2.67 19.24 17.57 1.75 3.98 0.38 SAP ASML HOLDING NV 9.26 72.08 31,235 COMPRAR 102.11 42% 90.61 esperar fuera -- -- -12.68 22.80 20.18 1.21 3.83-0.21 SAP NOKIA OYJ n.d. 6.50 35,417 VENDER 5.02-23% 7.93 MANTENER 7.00 6.19-1.44 20.57 19.52 2.86 2.60-0.68 TELECOMUNICACIONES -7.16 15.83 15.15 5.43 2.09 1.24 TEF TELEFONICA 8.03 9.07 45,140 COMPRAR 17.07 88% 12.45 esperar fuera -- -- -11.35 11.26 13.19 8.28 2.42 1.52-5.06 18.12 16.13 4.01 1.93 1.10 DTE DEUTSCHE TELEKO 8.34 15.32 70,574 COMPRAR 17.82 16% 17.45 MANTENER 17.48 15.33-8.21 20.21 17.55 3.88 2.51 1.34 FTE ORANGE 8.45 15.19 40,237 COMPRAR 21.99 45% 17.30 MANTENER 16.64 14.73-1.91 16.02 14.70 4.14 1.34 0.86 UTILITIES -6.85 13.22 12.72 5.56 1.61 1.06-4.56 14.60 13.88 5.15 2.16 1.46 IBE IBERDROLA SA 9.47 6.14 38,889 COMPRAR 7.95 30% 6.69 esperar fuera -- -- -4.40 16.24 15.12 4.68 1.04 0.68 REE RED ELECTRICA 7.54 73.43 9,933 VENDER 62.42-15% 79.80 esperar fuera -- -- -3.65 16.10 15.00 4.66 3.87 2.46 ENG ENAGAS SA 8.56 25.33 6,047 REDUCIR 25.01-1% 28.61 esperar fuera -- -- -2.58 14.62 14.31 5.48 2.53 1.80 GAS GAS NATURAL SDG 8.27 16.99 17,002 COMPRAR 29.82 76% 21.81 esperar fuera -- -- -7.62 11.46 11.09 5.80 1.18 0.90 ABG/P ENDESA 9.06 17.27 18,285 COMPRAR 18.89 9% 19.20 MANTENER 19.27 17.13-4.66 15.67 14.84 6.92 1.96 0.49-9.91 11.36 11.16 6.09 0.88 0.53 EOAN E.ON SE 9.21 8.18 16,368 COMPRAR 14.61 79% 10.30 MANTENER 9.9 7.82-8.41 10.14 10.53 6.10 0.90 0.32 ENEL ENEL SPA 8.94 3.61 33,965 COMPRAR 5.23 45% 4.55 esperar fuera -- -- -7.19 11.36 11.61 4.96 1.06 0.82 ENGI ENGIE 9.81 14.02 34,143 COMPRAR 25.95 85% 18.48 esperar fuera -- -- -14.12 12.60 11.35 7.21 0.68 0.45 VENTAS MINORISTAS -9.67 21.95 19.60 2.74 5.13 n.c. ITX INDITEX 9.65 28.50 88,825 REDUCIR 19.66-31% 33.78 esperar fuera -- -- -10.07 30.32 26.99 2.13 8.33-0.40 CA CARREFOUR SA 8.12 24.18 17,856 COMPRAR 29.21 21% 31.27 esperar fuera -- -- -9.27 13.58 12.21 3.35 1.92 # VALOR! VIAJES y OCIO -11.72 15.58 13.54 2.92 5.42 0.68-9.66 17.00 15.14 2.93 5.42 1.46 IAG INTL CONS AIRLIN 9.07 7.17 14,511 COMPRAR 11.52 61% 10.17 esperar fuera -- -- -13.35 9.64 7.21 3.38 3.83 0.44 IBLA AMADEUS IT HOLDI 6.86 36.59 16,054 VENDER 25.76-30% 40.84 AÑADIR 39.16 36.44-10.08 21.52 19.87 2.46 7.01 0.92 IBLA AENA SA n.d. 99.55 14,933 REDUCIR 99.35 0% 103.24 MANTENER 110.2 96.6-5.55 19.85 18.35 2.94 3.00
Glosario: Puntuación UTA: Universo de Títulos Aptos. El análisis UTA se ha desarrollado íntegramente en la Gestora de GVC Gaesco. Se analizan 23 ratios para determinar si una empresa es apta o no, en el sentido de calidad y atractivo. El rango de UTA va desde 0 a 10. Cotización: muestra el precio más reciente del valor en Bloomberg. Capitaliz. Bursátil: Capitalización Bursátil del valor. Valoración Largo Plazo: Valoración a largo plazo que proporciona GVC Gaesco Gestion SGIIC Recomend. Largo P.: Recomendación a Largo Plazo: Comprar - Añadir - Mantener - Reducir - Vender P. Obj. Fund: Precio objetivo calculado a partir de criterios fundamentales. Descuento Fundamental: Potencial de revalorización del valor siguiendo los criterios fundamentales, entendido como el descuento de dicho valor en el mercado. Consensus. P.Obj. Bloomberg: Precio objetivo según consensus de Bloomberg. Valoración por A. Técnico: Valoración que proporciona el Departamento de Análisis a nivel técnico para un enfoque a Corto Plazo. Esta valoración es semanal y aplica de lunes a viernes Recomend. Corto P.: Recomendación a Corto Plazo: Comprar - Añadir - Mantener - Esperar - Reducir - Vender Precio Objetivo: Nivel de precio objetivo a Corto Plazo. Stop Loss: Nivel de precio donde se recomienda el cierre de la posición. Rentab. 2016: Rentabilidad en el año en curso. PER 2015 E: Relación entre el precio actual y el beneficio estimado en 2014. PER 2016 E: Relación entre el precio actual y el beneficio estimado en 2015. Rentab. Dividendo 2016 E: Rentabilidad por dividendo estimada para este año 2016. Precio / Book Value: Ratio entre el precio de mercado y el valor contable de la empresa. Deuda / F. Propios: Relación entre la deuda financiera neta y los fondos propios de la empresa.
Aviso Legal: Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, ha sido elaborado por GVC Gaesco Valores, S.V. S.A. (en adelante "GVC Gaesco"), con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y está sujeto a cambios sin previo aviso. GVC Gaesco no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. El contenido del presente documento se basa en informaciones que se estiman disponibles para el público, obtenidas de fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por GVC Gaesco por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. 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El inversor debe tener en cuenta que la evolución pasada de los valores o instrumentos o los resultados históricos de las inversiones, no garantizan la evolución o resultados futuros. El precio de los valores o instrumentos o los resultados de las inversiones pueden fluctuar en contra del interés del inversor e incluso suponerle la pérdida de la inversión inicial. GVC Gaesco, así como sus respectivos directores o empleados, pueden tener una posición en cualquiera de los valores o instrumentos a los que se refiere el presente documento, directa o indirectamente, o en cualesquiera otros relacionados con los mismos; pueden negociar con dichos valores o instrumentos, por cuenta propia o ajena, proporcionar servicios de asesoramiento u otros servicios al emisor de dichos valores o instrumentos, a empresas relacionadas con los mismos o a sus accionistas, directivos o empleados y pueden tener intereses o llevar a cabo cualesquiera transacciones en dichos valores o instrumentos o inversiones relacionadas con los mismos, con carácter previo o posterior a la publicación del presente informe, en la medida permitida por la ley aplicable. Ninguna parte de este documento puede ser copiada, fotocopiada o duplicada en ningún modo, forma o medio redistribuida o citada, sin el permiso previo por escrito de GVC Gaesco. 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