Los inversionistas seguirán con atención el desarrollo de la temporada de reportes corporativos y el reporte preliminar del PIB de 2T17 en EE.UU.

Análisis Técnico México SIC & ETF s Continúa el apetito por instrumentos de riesgo, los resultados de las empresas siguen impulsando a los principales índices accionarios en EE.UU. hacia máximos históricos Los inversionistas seguirán con atención el desarrollo de la temporada de reportes corporativos y el reporte preliminar del PIB de 2T17 en EE.UU. 26 de julio 2017 www.banorte.com www.ixe.com.mx @analisis_fundam Víctor Hugo Cortes Subdirector Análisis Técnico victorh.cortes@banorte.com En las últimas sesiones los mercados accionarios continúan con la racha alcista apoyado por los buenos resultados corporativos, los inversionistas mantienen el apetito por instrumentos de riesgo llevando a los índices accionarios en EE.UU. hacia nuevos máximos históricos. Adicionalmente la recuperación de los precios del petróleo generó optimismo impactando a las emisoras del sector. Ahora la atención estará centrada en el reporte preliminar del PIB del 2T17 y el desarrollo de los resultados trimestrales. Creemos que en este movimiento de alza los índices accionarios podría presentarse una ligera toma de utilidades abriendo oportunidades de inversión de corto plazo. Las emisoras que podrían ser una oportunidad de inversión de corto plazo son: BAC, BBY, C, CHS, COST, DDD, HD, ILMN, JPM, KO, LVS, MS, SBUX, TSLA, WFC, EPU, EWG, GDX, GLD, HDV, IAU, SLV, VGK, XBI, XLF, XLP y XLU. Por otra parte, las emisoras que tienen la posibilidad de observar una corrección en los niveles actuales son: BA, BBRY, FCX, GE, IBM, NFLX, NKE, PCLN, QCOM, V, BKF, DOG, DXD, EWW, FAZ, SKF y TWM. Emisoras SIC Ganadoras y Perdedoras en el 2017 Variación % BABA 77.42 TSLA 60.91 NFLX 52.73 WYNN 52.58 BA 49.96 FB 43.95 AMZN 40.40 PCLN 38.69 ARNC 38.03 ILMN 37.69 VZ -16.82 QCOM -18.50 GE -19.02 SLB -20.20 X -20.63 APA -23.02 BBBY -28.05 MRO -29.64 CHS -37.80 AKS -38.88 Fuente: Thomson Reuters Emisoras ETF s Ganadoras y Perdedoras en el 2017 Variación % EDC 92.64 XBI 36.49 MCHI 35.01 EWY 34.48 GXC 33.55 EWW 30.88 INDA 28.53 FAS 27.97 EWP 27.84 EEM 25.71 ERUS -9.73 DOG -9.93 XLE -12.53 DBO -14.36 TWM -14.84 USO -15.02 SKF -16.86 DXD -18.97 FAZ -26.89 EDZ -52.75 Fuente: Thomson Reuters 1 Documento destinado al público en general

El Dow Jones mantiene el movimiento de alza registrando nuevos máximos históricos. Ahora se aproxima a la resistencia que marcamos en los 21,820 puntos, en nuestra opinión el rompimiento de este nivel la línea de precios podría perfilarse hacia el psicológico de los 22,000 enteros. No descartamos que en este recorrido presente una toma de utilidades, en nuestra opinión esta pudiera ser acotada. El soporte inmediato a respetar está en los 21,500 entero, si llegara a romper este nivel extendería la corrección hacia el siguiente apoyo que identificamos en 21,300 enteros. Si llegara alcanzar esta zona mantendría la tendencia ascendente. En el mes acumula un rendimiento del +1.69% y en el año +9.86%. Sugerimos mantener. Resistencia Soporte 21,820-22,000-22,180 puntos 21,500-21,300-21,200 enteros El S&P 500 continúa con el movimiento ascendente anotando máximos históricos. La línea de precios tiene el reto de superar la resistencia que marcamos en los 2,485 enteros para buscar nuevos máximos. De concretarse este rompimiento en nuestra opinión podría perfilarse hacia el psicológico de los 2,500 puntos. No descartamos que en este movimiento alcista genere una corrección, aunque esta podría ser de baja magnitud. El soporte inmediato a validar lo situamos en 2,455 enteros, si llegar a romper esta zona buscaría un piso más sólido, este se localiza en los 2,440 puntos. Es importante destacar que la tendencia principal se mantiene al alza. El rendimiento mensual es del +2.25% y en el año +10.68%. Sugerimos mantener. Resistencia Soporte 2,485-2,500-2,520 puntos 2,455-2,440-2,430 enteros Dow Jones S&P500 2

El Nasdaq desarrolla un movimiento libre al alza registrando máximos histórico. La resistencia que mantiene expuesta está en los 6,450 puntos, en nuestra opinión si no logra romper este nivel abre la puerta para una sana toma de utilidades. Bajo este escenario el soporte que pondría a prueba está en los 6,340 enteros, si llegara a romper esta zona tomaría rumbo hacia un siguiente piso que identificamos en 6,265 puntos. Si llegara alcanzar este nivel seguiría cotizando dentro del canal alcista. Por otra parte, si logra superar los 6,250 enteros estaría perfilándose hacia los 6,500 y 6,600 puntos. Es importante mencionar que la tendencia que desarrolla continúa al alza en todos los plazos. En el mes acumula un rendimiento del +4.60% y en año +19.31%. Recomendamos mantener. Resistencia Soporte 6,450-6,500-6,600 puntos 6,340-6,265-6,160 enteros ishares MSCI Mexico Capped ETF El EWW desacelera el rebote técnico, está respetando la resistencia que marcamos en los US $58.00. En nuestra opinión si no logra romper este nivel corre el riesgo de generar una sana toma de utilidades. En este sentido el soporte inmediato a poner a prueba se localiza en US $56.40, creemos que si este nivel lo vulnera podría desarrollar un ajuste con mayores implicaciones. El siguiente piso está en US $55.70. Por otra parte, superando los US $58.00 ampliaría la recuperación hacia los US $58.75 y $59.20. Es importante mencionar que la tendencia que viene desarrollando en el año continúa siendo al alza. Identificamos señales de agotamiento por lo que sugerimos capitalizar utilidades de corto plazo. Resistencia US $58.00 - $58.75 - $59.20 Soporte US $56.40 - $55.70 - $55.10 Nasdaq EWW 3

El USD/MXN desacelera la depreciación al aproximarse al PM de 20 días actualmente cotizando en $17.85. En nuestra opinión es clave que supere este nivel para ampliar el rebote técnico. Por su parte, el soporte intermedio se localiza en los $17.58, si llegara a romper este nivel no descartamos la posibilidad que tome dirección hacia el piso crítico que se sostiene en $17.43. La línea de precios conserva la tendencia de baja de corto plazo. Resistencia Soporte 17.80 17.85-18.00 pesos 17.58-17.43-17.34 pesos USD/MXN USD/MXN (datos semanales) 4

El apoyo para el análisis de los instrumentos es con gráficas de precios diarios y en algunos casos con datos semanales. Para determinar la zona de soporte o resistencia y confirmar un cambio de tendencia nos basamos en los niveles de Fibonacci, líneas de tendencia, promedios móviles simples y ponderados. ETF s (A) (B) (C) (D) (E) (B) vs (A) (C) vs (A) (D) vs (A)(E) vs (A) RSI Tendencia Soporte Resistencia Variación % Variación % Precio 14 días Corto Señal Emisora Clave Señales técnicas relevantes 26-jul S1 S2 R1 R2 S1 S2 R1 R2 >70=SC Plazo $ usd <30=SV SPDR Gold Shares GLD 119.88 117.00 115.00 122.00 123.30-2.40-4.07 1.77 2.85 56.86 Alza CE Presiona resistencia clave ishares MSCI All Peru Capped Index EPU 35.64 35.00 34.30 36.00 36.60-1.80-3.76 1.01 2.69 69.01 Alza CE Genera un rompimiento alcista ishares MSCI Germany Index EWG 30.82 30.30 29.90 31.50 31.80-1.69-2.99 2.21 3.18 47.69 Lateral CE Acumular en corrección Utilities Select Sector SPDR XLU 52.99 52.00 51.30 53.50 54.50-1.87-3.19 0.96 2.85 49.80 Lateral CE Genera un rebote técnico en "V" Market Vectors Gold Miners ETF GDX 22.84 22.00 21.50 23.00 23.80-3.68-5.87 0.70 4.20 52.81 Lateral CE En proceso de romper al alza ishares Silver Trust SLV 15.75 15.30 15.00 15.90 16.35-2.86-4.76 0.95 3.81 53.52 Lateral CE Desarrolla un rebote técnico en "V" Consumer Staples Select Sector SPDR XLP 55.27 54.70 54.40 56.00 56.50-1.03-1.57 1.32 2.23 53.70 Lateral CE Desarrolla un rebote técnico en "V" ishares Gold Trust IAU 12.12 11.85 11.70 12.30 12.45-2.23-3.47 1.49 2.72 56.47 Lateral CE Supera zona congestionada en resistencia ishares Core High Dividend ETF HDV 83.63 82.50 82.00 84.60 85.25-1.35-1.95 1.16 1.94 45.91 Baja CE Mantiene el rebote técinco Vanguard FTSE Europe ETF VGK 56.72 55.80 55.00 57.00 58.40-1.62-3.03 0.49 2.96 57.96 Alza M/C En proceso de romper al alza SPDR S&P Biotech ETF XBI 80.79 79.00 77.10 82.00 83.65-2.22-4.57 1.50 3.54 61.98 Alza M/C Esperar un pull back para comprar Financial Select Sector SPDR XLF 25.05 24.60 24.20 25.30 26.10-1.80-3.39 1.00 4.19 66.79 Alza M/C En proceso de romper al alza Industrial Select Sector SPDR Fund XLI 68.63 68.00 67.50 69.70 70.00-0.92-1.65 1.56 2.00 49.77 Alza M Desacelera el rebote técnico Market Vectors Russia ETF RSX 20.22 19.80 19.40 20.60 20.80-2.08-4.06 1.88 2.87 55.01 Alza M En proceso de validar soporte ascendente ishares MSCI Japan Index EWJ 54.24 53.25 52.70 55.00 55.40-1.83-2.84 1.40 2.14 55.99 Alza M Mantiene expuesta la resistencia ishares MSCI United Kingdom ETF EWU 34.15 33.50 33.20 34.40 34.90-1.90-2.78 0.73 2.20 56.76 Alza M Supera zona congestionada en resistencia PowerShares DB Oil DBO 8.29 8.00 7.90 8.40 8.60-3.50-4.70 1.33 3.74 57.99 Alza M Genera un rebote técnico en "V" PowerShares DB Commodity Index Tracking DBC 14.78 14.30 14.10 15.10 15.30-3.25-4.60 2.17 3.52 58.34 Alza M Desarrolla un rebote técnico en "V" ishares MSCI EAFE ETF EFA 66.87 65.80 65.00 67.30 68.00-1.60-2.80 0.64 1.69 59.25 Alza M Se aproxima a importante resistencia SPDR Dow Jones Industrial Average DIA 216.81 214.00 213.00 217.45 220.00-1.30-1.76 0.30 1.47 59.34 Alza M Consolida en niveles máximos ProShares Ultra Dow30 DDM 101.25 99.40 97.60 102.00 104.00-1.83-3.60 0.74 2.72 60.43 Alza M Consolida en máximos históricos Consumer Discret Select Sector SPDR XLY 91.42 90.20 89.10 92.45 93.00-1.33-2.54 1.13 1.73 61.80 Alza M Regresa a presionar resistencia clave ishares MSCI Taiwan ETF EWT 36.78 35.85 35.10 37.00 38.00-2.53-4.57 0.60 3.32 61.81 Alza M Se aproxima a máximos históricos ishares S&P SmallCap 600 Index IJR 71.44 71.00 70.35 72.00 72.70-0.62-1.53 0.78 1.76 63.24 Alza M Presiona la zona de máximos históricos ishares US Technology ETF IYW 147.45 144.00 142.65 149.40 151.50-2.34-3.26 1.32 2.75 63.46 Alza M Presiona niveles máximos ishares Russell 2000 Index IWM 143.25 141.80 141.00 145.00 146.10-1.01-1.57 1.22 1.99 63.59 Alza M Presiona niveles máximos ishares S&P MidCap 400 Growth Index IJK 200.52 198.50 197.30 202.40 204.00-1.01-1.61 0.94 1.74 63.89 Alza M Se ubica en máximos históricos ishares Nasdaq Biotechnology ETF IBB 325.90 316.60 311.35 335.00 341.00-2.85-4.46 2.79 4.63 64.21 Alza M Extiende la recuperación de CP ProShares Ultra Russell2000 UWM 62.55 61.20 60.40 64.00 64.80-2.16-3.44 2.32 3.60 64.26 Alza M Se ubica en máximos históricos Technology Select Sector SPDR XLK 57.72 56.10 55.60 58.00 59.50-2.81-3.67 0.49 3.08 64.41 Alza M Presiona resistencia clave Materials Select Sector SPDR Fund XLB 55.46 54.80 54.50 56.00 56.50-1.19-1.73 0.97 1.88 65.04 Alza M Consolida en máximos históricos PowerShares QQQ QQQ 144.87 142.00 141.00 146.00 148.40-1.98-2.67 0.78 2.44 65.12 Alza M Anota nuevo record histórico ishares S&P MidCap 400 Index IJH 177.13 175.50 174.00 179.00 180.00-0.92-1.77 1.06 1.62 65.25 Alza M Se ubica en máximos históricos ishares MSCI Brazil Index EWZ 37.17 36.10 35.20 38.00 38.80-2.88-5.30 2.23 4.39 65.59 Alza M Podría bajar a reconocer nuevo soporte ishares MSCI India ETF INDA 34.46 33.50 33.25 35.00 35.20-2.79-3.51 1.57 2.15 65.87 Alza M Se ubica en máximos históricos ishares MSCI ACWI ETF ACWI 67.40 65.20 65.00 68.00 69.00-3.26-3.56 0.89 2.37 66.72 Alza M Se ubica en máximos históricos ishares MSCI Pacific ex-japan EPP 46.56 45.10 44.80 46.90 47.80-3.14-3.78 0.73 2.66 66.78 Alza M Mantiene el rebote técinco ishares Russell 1000 Growth ETF IWF 122.82 121.10 120.50 124.00 125.00-1.40-1.89 0.96 1.77 66.78 Alza M Se ubica en máximos históricos ishares S&P 500 Index IVV 249.14 246.00 244.00 251.50 252.80-1.26-2.06 0.95 1.47 66.91 Alza M Se ubica en niveles máximos ishares MSCI South Korea Capped ETF EWY 71.57 69.20 68.45 72.80 73.25-3.31-4.36 1.72 2.35 67.02 Alza M Mantiene la recuperación SPDR S&P 500 SPY 247.43 244.65 243.00 250.00 251.50-1.12-1.79 1.04 1.64 67.12 Alza M Consolida en máximos históricos ishares Core MSCI Emerging Markets ETF IEMG 53.03 52.00 51.25 53.20 53.90-1.94-3.36 0.32 1.64 67.64 Alza M Desacelera el movimiento de alza Vanguard Total Stock Market Index Fund;ETF VTI 127.29 126.35 125.50 129.00 129.50-0.74-1.41 1.34 1.74 67.65 Alza M Consolida en máximos históricos ishares FTSE China 25 Index Fund FXI 42.52 41.60 41.10 43.40 43.85-2.16-3.34 2.07 3.13 67.92 Alza M Mantiene el rebote técnico ishares MSCI Emerging Markets Index EEM 44.01 43.40 42.90 44.10 44.50-1.39-2.52 0.20 1.11 68.04 Alza M Genea una pausa en la recuperación Direxion Daily Emrg Mkts Bull 3X Shares EDC 101.79 96.00 94.00 105.00 107.00-5.69-7.65 3.15 5.12 68.33 Alza M Desacelera el rebote técnico SPDR S&P Emerging Asia Pacific GMF 96.59 94.90 93.60 97.00 98.00-1.75-3.10 0.42 1.46 68.43 Alza M Conserva el movimiento de alza ProShares Ultra Financials UYG 107.64 105.35 104.40 111.00 112.30-2.13-3.01 3.12 4.33 70.12 Alza M Mantiene la recuperación ishares MSCI Chile Investable Mkt Idx ECH 45.73 44.80 44.35 46.00 47.10-2.03-3.02 0.59 3.00 70.49 Alza M Presiona resistencia clave SPDR S&P China ETF GXC 96.22 94.00 92.30 97.00 98.00-2.31-4.07 0.81 1.85 70.97 Alza M Mantiene l movimiento alcisa ishares MSCI China ETF MCHI 59.04 57.75 56.50 59.90 61.00-2.18-4.30 1.46 3.32 71.01 Alza M Mantiene el movimiento ascendente ishares MSCI Canada ETF EWC 27.98 27.30 27.00 28.45 28.90-2.43-3.50 1.68 3.29 71.25 Alza M Mantiene la recuperación Direxion Daily Financial Bull 3X Shares FAS 52.34 50.60 49.25 53.80 55.00-3.32-5.90 2.79 5.08 71.65 Alza M Consolida en máximos históricos PowerShares DB Base Metals DBB 16.82 16.35 16.10 17.00 17.40-2.79-4.28 1.07 3.45 73.00 Alza M Extiende el rebote técnico PowerShares DB Agriculture DBA 19.71 19.40 19.20 20.30 20.40-1.57-2.59 2.99 3.50 40.25 Lateral M En proceso de validar soporte ascendente ishares MSCI Indonesia ETF EIDO 26.95 26.40 26.10 27.40 27.60-2.04-3.15 1.67 2.41 47.63 Lateral M Regresa a validar la zona de soporte ishares MSCI Russia Capped ETF ERUS 30.26 29.50 29.00 31.00 31.20-2.51-4.16 2.45 3.11 51.52 Lateral M En proceso de validar soporte ascendente Vanguard Utilities Index Fund;ETF VPU 116.66 114.00 112.80 118.50 120.00-2.28-3.31 1.58 2.86 51.95 Lateral M Genera un rebote técnico en "V" ishares US Energy ETF IYE 35.99 35.50 34.80 37.00 37.50-1.36-3.31 2.81 4.20 53.68 Lateral M Extiende el rebote técnico Energy Select Sector SPDR Fund XLE 65.88 65.00 63.60 67.40 68.65-1.34-3.46 2.31 4.20 54.36 Lateral M Presiona resistencia intermedia ishares MSCI EMU Index EZU 41.69 41.00 40.20 42.00 42.40-1.66-3.57 0.74 1.70 56.42 Lateral M Presiona zona de resistencia clave ishares Europe ETF IEV 45.55 44.20 44.00 46.00 46.60-2.96-3.40 0.99 2.31 56.70 Lateral M Regresa a presionar la resistencia SPDR Euro Stoxx 50 ETF FEZ 39.70 38.80 38.20 40.20 40.80-2.27-3.78 1.26 2.77 56.97 Lateral M Regresa a presionar la resistencia ishares Select Dividend ETF DVY 92.74 91.90 91.30 93.60 94.00-0.91-1.55 0.93 1.36 58.11 Lateral M Supera resistencia intermedia United States Oil ETF USO 9.96 9.60 9.40 10.25 10.60-3.61-5.62 2.91 6.43 58.81 Lateral M Extiende el rebote técnico ishares S&P Global 100 Index IOO 86.06 84.70 83.50 86.60 88.00-1.58-2.97 0.63 2.25 59.61 Lateral M Regresa a presionar la resistencia ishares MSCI Spain Capped ETF EWP 33.89 33.30 32.60 34.00 35.00-1.74-3.81 0.32 3.28 59.63 Lateral M Presiona parte alta de la consolidación PowerShares DB US Dollar Index Bullish ETF UUP 24.23 24.10 23.80 24.60 24.80-0.54-1.77 1.53 2.35 29.61 Baja M Extiende el movimiento de corrección Direxion Daily Emrg Mkts Bear 3X Shares EDZ 11.93 11.50 11.20 12.50 12.80-3.60-6.12 4.78 7.29 31.35 Baja M En proceso de reconocer soporte Direxion Daily Financial Bear 3X Shares FAZ 15.88 15.10 14.80 16.45 17.00-4.91-6.80 3.59 7.05 28.32 Baja P Mantiene la tendencia negativa ProShares UltraShort Financials SKF 25.44 24.50 24.10 26.10 26.70-3.69-5.27 2.59 4.95 30.19 Baja P Extiende la fase de ajuste ProShares UltraShort Russell2000 TWM 20.20 19.80 19.50 20.60 21.00-1.98-3.47 1.98 3.96 34.70 Baja P Mantiene las señales débiles en soporte ProShares UltraShort Dow30 DXD 11.49 11.20 11.10 11.80 12.00-2.52-3.39 2.70 4.44 38.44 Baja P Se mantiene en niveles mínimos ProShares Short Dow30 DOG 17.15 17.00 16.90 17.30 17.40-0.87-1.46 0.87 1.46 41.04 Baja P Consolida en niveles mínimos ishares MSCI Mexico EWW 57.55 55.70 55.00 57.55 58.00-3.21-4.43 0.00 0.78 67.42 Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP ishares MSCI BRIC Index BKF 40.24 39.50 38.70 40.50 41.00-1.84-3.83 0.65 1.89 70.25 Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP Fuente: Reuters, Bloomberg, Banorte-Ixe C: Compra / CE: Compra Especulativa / VCP: Venta Corto Plazo / M: Mantener / P: Precaución / SC: Sobre compra / SV: Sobre venta Emisoras que podrían generar una oportunidad de inversión Financial Select Sector SPDR (XLF) Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP) 5

Las figuras y patrones técnicos ayudan a anticipar un posible cambio de tendencia o movimiento del precio. El intercambio de los promedios móviles confirma la tendencia primaria y secundaria. Hacemos un sorteo en base a la señal, la tendencia y el oscilador RSI. SIC (A) (B) (C) (D) (E) (B) vs (A) (C) vs (A) (D) vs (A) (E) vs (A) RSI Tendencia Precio Soporte Resistencia Variación % Variación % 14 días Corto Emisora Clave Señal Señales técnicas relevantes 26-jul S1 S2 R1 R2 S1 S2 R1 R2 >70=SC Plazo $ usd <30=SV Las Vegas Sands Corp. LVS 61.65 60.00 59.50 65.50 66.00-2.68-3.49 6.24 7.06 51.49 Alza CE Respetó la base del canal ascendente Wells Fargo & Company WFC 54.91 52.95 52.00 56.60 58.00-3.57-5.30 3.08 5.63 54.90 Alza CE Se ubica en la base del canal de alza Bank of America Corporation BAC 24.21 23.60 23.40 25.50 25.80-2.52-3.35 5.33 6.57 57.47 Alza CE Valida la base del canal de alza The Coca-Cola Company KO 45.74 44.50 43.80 46.10 47.60-2.71-4.24 0.79 4.07 59.30 Alza CE Abandona un canal de baja JPMorgan Chase & Co. JPM 91.93 90.00 88.10 94.55 97.00-2.10-4.17 2.85 5.52 63.76 Alza CE Respetó la base del canal ascendente Citigroup, Inc. C 67.98 65.50 65.00 68.90 71.00-3.65-4.38 1.35 4.44 66.15 Alza CE Respetó zona de reversión Costco Wholesale Corporation COST 152.09 150.00 148.00 158.80 159.90-1.37-2.69 4.41 5.14 37.56 Baja CE Sugerimos aprovechar ajustes para comprar Home Depot Inc HD 146.69 142.40 141.00 153.00 154.30-2.92-3.88 4.30 5.19 38.16 Baja CE Sugerimos la compra especulativa 3D Systems Corp DDD 17.09 17.00 16.80 18.50 19.00-0.53-1.70 8.25 11.18 41.51 Baja CE Aprovechar ajuste para acumular Starbucks Corporation SBUX 57.94 57.50 56.20 60.75 62.30-0.76-3.00 4.85 7.53 46.19 Baja CE Sugerimos acumular en ajuste Chico's FAS Inc CHS 8.95 8.45 8.30 9.50 9.60-5.59-7.26 6.15 7.26 48.45 Baja CE Genera un doble piso Tesla Motors Inc TSLA 343.85 331.00 320.00 360.00 370.00-3.74-6.94 4.70 7.61 51.16 Baja CE Extiende el rebote técnico Morgan Stanley MS 47.21 46.00 44.90 47.40 49.50-2.56-4.89 0.40 4.85 69.69 Alza M/C Activar la compra hasta que supere resistencia Illumina Inc ILMN 176.30 168.25 164.30 184.00 185.70-4.57-6.81 4.37 5.33 48.89 Lateral M/C Acumular en zona de apoyo Best Buy Co Inc BBY 55.57 53.00 52.10 57.00 58.80-4.62-6.24 2.57 5.81 48.85 Baja M/C Mantiene expuesta la resistencia Ford Motor Co. F 11.06 11.00 10.80 11.50 11.70-0.54-2.35 3.98 5.79 45.18 Alza M Pondrá a prueba base del canal de alza General Motors Company GM 35.62 34.50 34.00 37.15 38.00-3.14-4.55 4.30 6.68 53.42 Alza M Desacelera el rebote técnico International Paper Co IP 56.39 55.80 55.00 58.85 60.00-1.05-2.46 4.36 6.40 53.50 Alza M Regresa a validar zona de soporte FedEx Corp FDX 213.63 207.50 202.00 219.30 225.00-2.87-5.44 2.65 5.32 53.70 Alza M En proceso de reconocer soporte ebay Inc. EBAY 37.04 35.70 34.80 37.50 38.00-3.62-6.05 1.24 2.59 56.24 Alza M Consolida en niveles máximos Ak Steel Holding Corporation AKS 6.24 6.20 6.00 6.60 6.90-0.64-3.85 5.77 10.58 58.21 Alza M Mantiene el canal de alza de CP Petroleo Brasileiro PBR 8.63 8.30 8.15 9.00 9.30-3.82-5.56 4.29 7.76 60.06 Alza M Mantiene el rebote técnico United States Steel Corp. X 26.20 25.10 24.00 27.40 28.00-4.20-8.40 4.58 6.87 63.94 Alza M Extiende la recuperación de cp Wal-Mart Stores Inc. WMT 78.90 76.00 74.90 80.50 82.00-3.68-5.07 2.03 3.93 65.04 Alza M Extiende el rebote técnico McDonald's Corp. MCD 156.51 153.70 150.00 160.00 163.50-1.80-4.16 2.23 4.47 66.04 Alza M Anota nuevo record histórico Apple Inc. AAPL 153.46 147.10 146.00 156.65 160.00-4.14-4.86 2.08 4.26 66.44 Alza M Busca la zona de máximos históricos Alcoa Inc. AA 36.63 35.50 35.00 38.15 38.90-3.08-4.45 4.15 6.20 66.72 Alza M Extiende el rompimiento ascendente Twitter Inc TWTR 19.61 18.65 18.00 20.50 20.90-4.90-8.21 4.54 6.58 66.77 Alza M Desacelera el rebote técnico Amazon.com Inc AMZN 1,052.80 998.80 990.00 1,080.00 1,090.00-5.13-5.97 2.58 3.53 67.65 Alza M Se ubica en máximos históricos Microsoft Corporation MSFT 74.05 71.20 70.00 75.00 77.00-3.85-5.47 1.28 3.98 67.71 Alza M Se ubica en máximos históricos Alibaba Group Holding Ltd BABA 155.79 150.30 147.90 158.20 160.00-3.52-5.06 1.55 2.70 69.96 Alza M Consolida en niveles máximos Facebook Inc FB 165.61 160.00 157.50 170.00 172.50-3.39-4.90 2.65 4.16 71.72 Alza M Se ubica en nuevos máximos históricos Caterpillar Inc. CAT 113.52 110.00 108.50 117.00 120.00-3.10-4.42 3.07 5.71 72.57 Alza M Genera un nuevo máximo histórico Abbott Laboratories ABT 50.40 49.00 48.10 51.75 53.00-2.78-4.56 2.68 5.16 72.89 Alza M Presiona máximos históricos Mastercard Incorporated MA 130.99 126.20 125.45 134.00 135.00-3.66-4.23 2.30 3.06 73.87 Alza M Anota nuevo record histórico Corning Inc. GLW 30.42 29.50 29.00 31.80 32.00-3.02-4.67 4.54 5.19 73.96 Alza M Genera una corrección sin perder tendencia Southern Copper Corp. SCCO 39.72 38.15 37.40 41.00 41.50-3.95-5.84 3.22 4.48 77.34 Alza M Supera resistencia clave 3M Co. MMM 199.03 195.90 192.00 208.00 210.00-1.57-3.53 4.51 5.51 26.91 Lateral M Extiende el movimiento de ajuste Delta Air Lines Inc DAL 51.13 49.75 49.00 52.90 54.00-2.70-4.17 3.46 5.61 36.97 Lateral M Se aproxima a zona de soporte clave Micron Technology Inc. MU 29.81 29.00 28.00 31.10 32.35-2.72-6.07 4.33 8.52 41.23 Lateral M En proceso de reconocer apoyo Medtronic, Inc. MDT 85.74 83.50 82.30 88.50 89.90-2.61-4.01 3.22 4.85 43.22 Lateral M En proceso de reconocer soporte Exxon Mobil Corporation XOM 80.37 79.00 78.00 83.00 84.00-1.70-2.95 3.27 4.52 44.26 Lateral M Extiende la consolidación Pfizer Inc. PFE 32.89 32.70 32.00 33.80 34.50-0.58-2.71 2.77 4.90 44.44 Lateral M En proceso de reconocer apoyo The Goldman Sachs Group, Inc. GS 222.25 219.00 215.00 230.00 232.65-1.46-3.26 3.49 4.68 46.43 Lateral M En proceso de reconocer apoyo Alphabet Inc. GOOGL 965.31 945.00 925.00 1,000.00 1,010.00-2.10-4.18 3.59 4.63 49.78 Lateral M Genera un gap de baja Monsanto Co. MON 117.30 114.00 112.90 121.00 123.00-2.81-3.75 3.15 4.86 51.64 Lateral M Extiende la consolidación National Oilwell Varco, Inc. NOV 33.34 33.00 32.50 35.50 36.00-1.02-2.52 6.48 7.98 51.80 Lateral M En proceso de reconocer soporte Mondelez International, Inc. MDLZ 44.22 43.00 42.50 45.00 46.00-2.76-3.89 1.76 4.03 52.83 Lateral M Extiende el rebote técnico Walt Disney Co. DIS 106.94 103.20 101.00 109.45 113.00-3.50-5.55 2.35 5.67 53.04 Lateral M Regresa a presionar la resistencia Apache Corp APA 48.86 47.60 45.95 50.00 52.00-2.58-5.96 2.33 6.43 53.78 Lateral M Presiona resistencia intermedia Comcast Corp CMCSA 39.35 39.10 38.30 40.90 41.50-0.64-2.67 3.94 5.46 54.23 Lateral M Extiende la recuperación de cp Bristol-Myers Squibb Company BMY 55.98 54.00 52.50 57.90 58.50-3.54-6.22 3.43 4.50 56.50 Lateral M Desacelera la corrección en apoyo Procter & Gamble Co. PG 89.30 87.35 86.00 90.20 92.00-2.18-3.70 1.01 3.02 60.06 Lateral M Regresa a presionar la resistencia Arconic Inc ARNC 25.59 25.00 24.40 26.30 27.20-2.31-4.65 2.77 6.29 60.31 Lateral M Mantiene el rebote técnico Wynn Resorts Ltd. WYNN 132.00 126.00 123.60 135.00 139.00-4.55-6.36 2.27 5.30 61.70 Lateral M Desacelera la recuperación American Airlines Group Inc AAL 51.01 49.75 48.50 53.40 54.00-2.47-4.92 4.69 5.86 70.25 Lateral M Regresa a validar zona de soporte Altria Group Inc. MO 71.73 70.45 69.80 74.00 75.50-1.78-2.69 3.16 5.26 31.83 Baja M Conerva el movimiento de corrección Bed Bath & Beyond Inc. BBBY 29.24 28.00 27.50 30.00 31.00-4.24-5.95 2.60 6.02 32.71 Baja M En proceso de reconocer apoyo AT&T, Inc. T 38.03 37.10 36.40 39.00 39.50-2.45-4.29 2.55 3.87 35.10 Baja M Genera un gap de alza The TJX Companies, Inc. TJX 68.47 66.70 66.00 70.80 71.50-2.59-3.61 3.40 4.43 41.87 Baja M Conserva el canal de baja Verizon Communications Inc. VZ 44.40 43.10 42.80 45.60 46.00-2.93-3.60 2.70 3.60 45.31 Baja M En proceso de reconocer el apoyo Schlumberger NV SLB 66.99 66.25 65.00 69.00 71.00-1.10-2.97 3.00 5.99 50.97 Baja M Pondrá a prueba resistencia intermedia Marathon Oil Corp MRO 12.18 12.00 11.80 12.85 13.10-1.48-3.12 5.50 7.55 56.09 Baja M Extiende el rebote técnico General Electric Company GE 25.59 25.00 24.50 26.50 27.00-2.31-4.26 3.56 5.51 28.05 Baja P Genera un gap de baja International Business Machines Corp. IBM 145.36 141.90 140.00 149.60 154.60-2.38-3.69 2.92 6.36 29.07 Baja P Genera un rompimiento a la baja QUALCOMM Incorporated QCOM 53.14 52.00 51.00 55.20 56.00-2.15-4.03 3.88 5.38 34.35 Baja P Genera un rompimiento a la baja BlackBerry Limited BBRY 9.87 9.70 9.50 10.40 10.55-1.72-3.75 5.37 6.89 46.54 Baja P Mantiene las señales débiles Nike, Inc. NKE 58.36 56.00 55.25 60.00 60.50-4.04-5.33 2.81 3.67 64.51 Alza VCP Sugerimos tomar utilidades de CP Visa, Inc. V 100.85 96.45 95.50 102.00 104.00-4.36-5.30 1.14 3.12 70.47 Alza VCP Sugerimos capitalizar utilidades de CP Priceline.com Incorporated PCLN 2,033.21 1,950.00 1,910.00 2,060.00 2,085.00-4.09-6.06 1.32 2.55 74.59 Alza VCP Sugerimos tomar utilidades de CP Netflix Inc NFLX 189.08 180.00 178.00 192.00 195.00-4.80-5.86 1.54 3.13 78.00 Alza VCP Sugerimos tomar utilidades de CP The Boeing Company BA 233.45 220.00 218.00 235.00 239.80-5.76-6.62 0.66 2.72 78.56 Alza VCP Sugerimos tomar utilidades de CP Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. FCX 15.06 14.00 13.70 15.50 15.80-7.04-9.03 2.92 4.91 81.00 Alza VCP Sugerimos tomar utilidades de CP Fuente: Reuters, Bloomberg, Banorte-Ixe C: Compra / CE: Compra Especulativa / VCP: Venta Corto Plazo / M: Mantener / P: Precaución / SC: Sobre compra / SV: Sobre venta Emisoras que podrían generar una oportunidad de inversión Tesla Motors Inc (TSLA) Home Depot Inc (HD) 6

Certificación de los Analistas. Nosotros, Gabriel Casillas Olvera, Delia María Paredes Mier, Alejandro Padilla Santana, Manuel Jiménez Zaldívar, Tania Abdul Massih Jacobo, Alejandro Cervantes Llamas, Katia Celina Goya Ostos, Juan Carlos Alderete Macal, Marissa Garza Ostos, Víctor Hugo Cortes Castro, José Itzamna Espitia Hernández, Hugo Armando Gómez Solís, Miguel Alejandro Calvo Domínguez, Juan Carlos García Viejo, Valentín III Mendoza Balderas, Santiago Leal Singer, Francisco José Flores Serrano y Gerardo Daniel Valle Trujillo certificamos que los puntos de vista que se expresan en este documento son reflejo fiel de nuestra opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este reporte, de sus afiliadas y/o de los valores que ha emitido. Asimismo declaramos que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos compensación distinta a la de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V por la prestación de nuestros servicios. Declaraciones relevantes. Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en acciones o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin embargo, los Analistas Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras cosas, la utilización de información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de celebrar operaciones con valores o instrumentos derivados directa o a través de interpósita persona, con Valores objeto del Reporte de análisis, desde 30 días naturales anteriores a la fecha de emisión del Reporte de que se trate, y hasta 10 días naturales posteriores a su fecha de distribución. Remuneración de los Analistas. La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte Ixe y de sus filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño individual de los Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna en banca de inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de inversión y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro brinden algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una remuneración por parte de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados. En el transcurso de los últimos doce meses, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., no ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de la banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte. Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses. Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de inversión o de cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte. Tenencia de valores y otras revelaciones. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantiene inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de inversión de los valores en circulación o el 1% de la emisión o subyacente de los valores emitidos. Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento. Los Analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis. Guía para las recomendaciones de inversión. Guía para las recomendaciones de inversión. COMPRA MANTENER VENTA Referencia Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC. Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC. Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC. Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores Financieros, con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición financiera. Determinación de precios objetivo Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro método que pudiese ser aplicable en cada caso específico conforme a la regulación vigente. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los precios objetivo calculados para los valores por los analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V, ya que esto depende de una gran cantidad de diversos factores endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias del mercado de valores en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su interés y ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital invertido. La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna respecto de su precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su emisión, pero están sujetas a modificaciones y cambios sin previo aviso; Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no se compromete a comunicar los cambios y tampoco a mantener actualizado el contenido de este documento. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no acepta responsabilidad alguna por cualquier pérdida que se derive del uso de este reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido total o parcialmente sin previa autorización escrita por parte de, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. 7

GRUPO FINANCIERO BANORTE S.A.B. de C.V. Directorio de Análisis Gabriel Casillas Olvera Raquel Vázquez Godinez Análisis Económico Director General Adjunto Análisis Económico y Bursátil Asistente Dir. General Adjunta Análisis Económico y Bursátil gabriel.casillas@banorte.com (55) 4433-4695 raquel.vazquez@banorte.com (55) 1670-2967 Delia María Paredes Mier Directora Ejecutiva Análisis y Estrategia delia.paredes@banorte.com (55) 5268-1694 Alejandro Cervantes Llamas Subdirector Economía Nacional alejandro.cervantes@banorte.com (55) 1670-2972 Katia Celina Goya Ostos Subdirector Economía Internacional katia.goya@banorte.com (55) 1670-1821 Miguel Alejandro Calvo Domínguez Gerente Economía Regional y Sectorial miguel.calvo@banorte.com (55) 1670-2220 Juan Carlos García Viejo Gerente Economía Internacional juan.garcia.viejo@banorte.com (55) 1670-2252 Francisco José Flores Serrano Analista Economía Nacional francisco.flores.serrano@banorte.com (55) 1670-2957 Lourdes Calvo Fernández Analista (Edición) lourdes.calvo@banorte.com (55) 1103-4000 x 2611 Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio Alejandro Padilla Santana Director Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio alejandro.padilla@banorte.com (55) 1103-4043 Juan Carlos Alderete Macal, CFA Subdirector Estrategia Tipo de Cambio juan.alderete.macal@banorte.com (55) 1103-4046 Santiago Leal Singer Gerente Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio santiago.leal@banorte.com (55) 1103-2368 Análisis Bursátil Manuel Jiménez Zaldivar Director Análisis Bursátil manuel.jimenez@banorte.com (55) 5268 1671 Víctor Hugo Cortes Castro Análisis Técnico victorh.cortes@banorte.com (55) 1670 1800 Marissa Garza Ostos Conglomerados / Financiero / Minería / Químico marissa.garza@banorte.com (55) 1670 1719 José Itzamna Espitia Hernández Aerolíneas / Aeropuertos / Cemento / Fibras / Infraestructura jose.espitia@banorte.com (55) 1670 2249 Valentín III Mendoza Balderas Autopartes / Bienes Raíces / Consumo Discrecional valentin.mendoza@banorte.com (55) 1670 2250 Itzel Martínez Rojas Analista itzel.martinez.rojas@banorte.com (55) 1670-2251 Análisis Deuda Corporativa Tania Abdul Massih Jacobo Directora Deuda Corporativa tania.abdul@banorte.com (55) 5268 1672 Hugo Armando Gómez Solís Subdirector Deuda Corporativa hugoa.gomez@banorte.com (55) 1670 2247 Gerardo Daniel Valle Trujillo Analista Deuda Corporativa gerardo.valle.trujillo@banorte.com (55) 1670-2248 Banca Mayorista Armando Rodal Espinosa Director General Banca Mayorista armando.rodal@banorte.com (81) 8319-6895 Alejandro Eric Faesi Puente Director General Adjunto de Mercados y Ventas Institucionales alejandro.faesi@banorte.com (55) 5268-1640 Alejandro Aguilar Ceballos Director General Adjunto de Administración de Activos alejandro.aguilar.ceballos@banorte.com (55) 5268-9996 Arturo Monroy Ballesteros Director General Adjunto Banca Inversión Financ. Estruc. arturo.monroy.ballesteros@banorte.com (55) 5004-1002 Gerardo Zamora Nanez Director General Adjunto Banca Transaccional y Arrendadora y Factor gerardo.zamora@banorte.com (81) 8318-5071 Jorge de la Vega Grajales Director General Adjunto Gobierno Federal jorge.delavega@banorte.com (55) 5004-5121 Luis Pietrini Sheridan Director General Adjunto Banca Patrimonial y Privada luis.pietrini@banorte.com (55) 5004-1453 René Gerardo Pimentel Ibarrola Director General Adjunto Banca Corporativa e Instituciones Financieras pimentelr@banorte.com (55) 5268-9004 Ricardo Velázquez Rodríguez Director General Adjunto Banca Internacional rvelazquez@banorte.com (55) 5004-5279 Víctor Antonio Roldan Ferrer Director General Adjunto Banca Empresarial victor.roldan.ferrer@banorte.com (55) 5004-1454 8