PRESENTACIÓN RESULTADOS 2017 7 febrero 2018
Índice 1 Plan Estratégico 2015-2017 2 3 Conclusión
1 Plan estratégico 2015-2017 Pilares básicos Plan estratégico 2015-2017 (anunciado el 30/10/14) Nuestro compromiso en 2014 * Excluye Cellnex (desconsolidado en mayo de 2015) 3
1 Plan estratégico 2015-2017 Focalización 15% en Túnels Entrada en India Torres Wind telecom (Italy) Participación 50% Autopista del Sol y Los Libertadores Extensión 10 años Metropistas Nuevo Plan de Relance 100% en Sanef Inversiones 5,4MMn Recompra de minoritarios de Arteris Plan de Relance 50% restante Autop. Central 51% en A4 Holding Relicitación Autovias 83,56% en A4 Holding Participación 74% aeropuerto MBJ (Jamaica) + SCL (Chile) 2015 OPV del 66% de Cellnex Venta del 20% de Abertis Chile Ventas 2,8MMn Transformándonos en un operador de autopistas puro 4
1 Plan estratégico 2015-2017 Eficiencias de caja Ahorro de caja acumulado y anual Mn 179 416 163 74 2015 Total 2015-17 Ahorro de caja anual Más de 400Mn de ahorro acumulado Además del ahorro acumulado por el plan estratégico 2011-2104 5
1 Plan estratégico 2015-2017 Inversiones que crean valor 3.643 2.466 729 2015 Orgánico Inorgánico Esfuerzo disciplinado para el crecimiento ~ 7MMn invertidos en crecimiento en los últimos tres años 6
1 Plan estratégico 2015-2017 Accionistas Dividendos anuales ( Mn) 593 651 723 792* *0,40/acción (fecha propuesta de pago: 20/03/18) pendiente aprobación próxima JGA (13/03/18) 2014 2015 20 18 16 14 12 10 8 Evolución de la cotización +24,5% -2,3% 13.000 12.000 11.000 10.000 9.000 8.000 7.000 Política de remuneración al accionista transparente Abertis Ibex 35 TACC del ~10%, en línea con nuestro compromiso, además de 6,5% recompra acciones 7
1 Plan estratégico 2015-2017 Cumplimientos Venta del resto de activos aeroportuarios Focalización OPV de Cellnex Venta pendiente de Hispasat (reclasificada como actividades interrumpidas) Eficiencias 416Mn de ahorro total acumulado además de las eficiencias de 2011-2014 Crecimiento ~ 7MMn invertidos: - ~ 5MMn en M&A - ~ 2MMn en inversiones de expansión Accionistas Total de 2,2MMn en dividendos - 10% de incremento anual 8
Índice 1 Plan Estratégico 2015-2017 2 3 Resultados FY17 Conclusión
2 Introducción Resultados sólidos - Buen entorno operativo - Énfasis en operaciones eficientes - Expansión del margen EBITDA comparable Inversiones de éxito - Posición reforzada en Francia e Italia - Nuevo proyecto en Brasil - Renegociación de proyectos en Chile y Argentina Cumplimiento del plan estratégico 2015-2017 - Focalización - 416Mn de ahorro acumulado - ~ 7MMn en inversiones generadoras de valor - Aumento anual de la remuneración al accionista del 10% Ofertas públicas de adquisición - 2 ofertas en curso de Atlantia y Hochtief Cumplimos 10
2 Hitos Hitos financieros (2017) Desglose del EBITDA (2017) Por mercado Triple crecimiento de doble dígito: + 13% en ingresos ( 5,3MMn) 33% 31% + 14% en EBITDA ( 3,5MMn) + 13% en beneficio neto ( 897Mn) 2,0MMn de flujo de caja libre discrecional 3,6MMn de inversiones 15,4MMn de deuda neta(4,4x EBITDA) 6% 6% 12% 12% 11
2 Principales magnitudes Efectos Extraordinarios Ingresos ( Mn) EBITDA ( Mn) 2016 65,4% Revalorización de Autopista Central ( 293Mn) en 2016 65,1% 2017 4.707 5.323 3.065 3.480 Nuevo perímetro: A4H (Italia), JEPL y TTPL (India) Adquisición de minoritarios (impacto de ~ 157Mn en beneficio neto) Beneficio neto ( Mn) Margen EBITDA Flujo de caja discrecional ( Mn) Tipos de cambio: Impacto de + 32Mn en ingresos y + 24Mn en EBITDA Reclasificación de Hispasat (Actividades interrumpidas) 796 897 1.655 1.987 Rendimiento comparable + 6,3% en ingresos + 7,7% en EBITDA +11,5% flujo de caja discrecional ( 1.987Mn) Un rendimiento sólido: Por encima del guidance +24% beneficio neto ( 897Mn) 12
2 Tráfico: Principales mercados Italia +3,2% 2,6% 6,1% España +3,9% 3,4% 6,8% Francia +1,5% 0,9% 4,5% Argentina -1,7% -2,0% 0,9% Puerto Rico -2,9% -2,8% -3,0% Chile +4,0% 4,5% 1,5% Brasil +3,2% 3,5% 2,6% India +9,6% 10,8% 7,4% Tráfico por encima de las expectativas 13
2 Autopistas Francia Ingresos ( Mn) EBITDA ( Mn) Tráfico en línea con las expectativas (+1,5%) 67,1% 68,7% Aumento del margen EBITDA comparable gracias a las eficiencias (+40pbs) Aumento de la participación en HIT del 52,55% al 100% (impacto de ~ 157Mn en el beneficio neto de Abertis en términos anuales) 1.658 1.690 1.112 1.161 Nuevas inversiones a compensar con aumentos de tarifas (Plan de Relance) % margen EBITDA España Tráfico sólido por encima del guidance (+3,9%) Ingresos ( Mn) EBITDA ( Mn) 82,1% 81,7% Fin de la bonificación del IBI en Acesa e Invicat (impacto de 15Mn) Aumento del margen EBITDA comparable gracias a las 1.314 1.362 1.079 1.112 eficiencias (+60pbs) % margen EBITDA 14
2 Autopistas Brasil Recuperación del tráfico a lo largo del año (+3,2%) Ingresos ( Mn) EBITDA ( Mn) 50,6% 50,4% Aumento de tarifas por encima de la inflación para compensar las inversiones Impacto positivo por la apreciación del real brasileño Oferta ganadora en ViaPaulista 718 851 363 429 Aumento del margen EBITDA comparable (+190pbs) % margen EBITDA Chile Ingresos ( Mn) EBITDA ( Mn) Tráfico robusto por encima del guidance (+4,0%) 75,4% 78,3% Expansión del margen EBITDA comparable en 90pbs Optimización de la cartera y reestructuración de los activos 462 514 348 402 % margen EBITDA 15
2 Autopistas Italia Ingresos ( Mn) EBITDA ( Mn) Fuerte crecimiento del tráfico por encima del guidance (+3,2%) 47,4% 50,9% Aumento de la participación en A4H del 51,4% al 83,56% (impacto en el beneficio neto de Abertis) 423 215 Venta de activos no estratégicos (Infracom) 149 71 % margen EBITDA Internacional Ingresos ( Mn) EBITDA ( Mn) Impacto de los huracanes en el tráfico en Puerto Rico (-2,9%) 37,8% 40,9% Fuerte aumento de las tarifas en Argentina, que compensa con creces el menor tráfico (-1,7%) 480 Consolidación de 10 meses de operaciones de los activos 400 151 197 indios Protocolo de intenciones en Argentina (GCO y Ausol) para nuevas inversiones y reequilibrios a cambio de extensiones de contrato % margen EBITDA 16
2 Flujo de caja Uso EBITDA ( Mn) Flujo de caja discrecional ( Mn) Efectos no caja y otros Inversión operativa Minoritarios Impuesto sociedades Resultado financiero 365 786 257 85 3.480Mn 1.987 Flujo de caja discrecional Flujo de caja neto 552 58 1.987Mn Comparable (+11,5%) 719 Inversión expansión (Ex. M&A) 658 Dividendos 3.480-786 -365-257 -85 1.987-719 -658 Asignación de capital enfocada xxx en el crecimiento -58 552 EBITDA Resultado financiero Impuesto sociedades Efectos no caja Inversión operativa Flujo de caja libre discrecional Inversión expansión Dividendos Minoritarios CF neto 17
2 Valor por crecimiento Expansión Adquisiciones Inversiones con aumento tarifas 458 719Mn 30 80 151 Capacidad adicional Plan de Relance 2.214 Recompra minoritarios 396 2.924Mn 179 ViaPaulista 135 Recompra minoritarios Activos en India Más de 3,6MMn (+48%) invertidos o comprometidos para el crecimiento RAB en Italia y otros 18
2 Proyectos Brasil 396Mn Aumento de la participación en Sanef del 52,55% al 100% por medio de varias adquisiciones de minoritarios Impacto positivo en la cuenta de resultados de Abertis en beneficio neto ( 157Mn en 2017) Acceso total al flujo de dividendos Francia 2.214Mn Licitación ViaPaulista: - Nueva concesión de 720km que incluye la actual Autovias y 403km de tramos adicionales - Concesión a 30 años con vencimiento en 2047 Aumento de la participación en A4 Holding del 51,4% al 83,56% por medio de varias adquisiciones de minoritarios Impacto positivo en la cuenta de resultados de Abertis en beneficio neto Italia 179Mn Argentina USD$680Mn Protocolo de intenciones con el gobierno para realizar nuevas inversiones y conseguir reequilibrios en GCO y AUSOL para la extensión de ambas concesiones Protocolo de intenciones para nuevas inversiones en Autopista Central, Sol y Rutas Compensaciones a cambio de extensiones Chile ~ 800Mn (Total obras) India 135Mn Adquisición de Jadcherla Expressways y Trichy Tollway - Un nuevo mercado para Abertis con un significativo potencial de crecimiento - Dos corredores clave para el país - 152 km gestionados Refuerzo en activos bien conocidos con opcionalidades Nuevos activos y expansión de la cartera existente 19
2 Deuda Optimización de la estructura de deuda Importe ( Mn) Corporación 2.520 Francia 1.940 Hitos Nueva deuda bancaria por 2,2MMn (coste medio 0,65%), liability management de cartera de colocaciones privadas de bonos en EE.UU. y primer crédito sostenible de Abertis (2º en historia España y 3º en Europa) Nueva revolving credit facility por 800Mn, emisión de bonos con dos tramos por 1MMn y cupones de 0,625% y 1,625% (mayor bono emitido por una autopista francesa en 2017) y liability management de bonos a medio plazo con cupón alto Brasil 565 Nueva deuda bancaria y bonos emitidos por Arteris (3ª mayor emisión de bonos corporativos en Brasil en 2017) Chile 350 Volumen sin precedentes de liability management de bonos asegurados por monoline en tres concesiones Italia 200 Recompra de bonos a corto plazo con cupón alto en condiciones atractivas Total 5.575 5,1% Coste medio deuda 5.1% 4,1% 4,8% 4.8% 3,1% 4,0% 4.0% 2,1% DN/ EBITDA Evolución deuda neta 2.924 15.367 14.377-552 -321-124 -319-350 -267 4,6* 4,4 Reducción del riesgo de refinanciación y ampliación del vencimiento medio de la deuda 2015 2015 Consolidado Corporación Deuda neta 2016 CF neto Devolución impuestos OPV Cellnex Venta Infracom (entrada de caja y desconsolidación deuda) Ampliación de capital en Brasil (aportación minoritarios) Desconsolidación deuda Hispasat Tipo de cambio y otros Inversiones M&A (Francia, Italia, Brasil, India) Deuda neta 2017 *Excluye los impactos de Hispasat en el balance y la cuenta de resultados 20
Índice 1 Plan Estratégico 2015-2017 2 3 Resultados FY17 Conclusión
3 Conclusión Una historia de éxito Un 2017 sólido - Resultados robustos - Esfuerzos de inversión significativos - Balance más eficiente Se completa con éxito el plan estratégico 2015-2017 - Mayor focalización - Más eficiente - Ampliación de la base de activos - Mayor remuneración al accionista Cumplimos nuestros compromisos 22