Cómo va la economía colombiana? Resultados del PIB en el tercer trimestre de 2017 De acuerdo con la información publicada por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística DANE - el 15 de noviembre de 2017, en el tercer trimestre de 2017 la economía colombiana registró un valor de $138 billones; en el mismo trimestre de 2016 este valor fue de $136,5 billones. Las cifras registradas por el DANE evidencian que durante el tercer trimestre del año, la economía colombiana creció 2,0% respecto al mismo trimestre del año 2016 (Gráfica 1). Gráfica 1: PRODUCTO INTERNO BRUTO Variación porcentual anual Fuente: Elaboración propia basado en cifras DANE (2017) El reporte del DANE evidencia que seis de las nueve ramas de actividad económica presentaron un crecimiento positivo en el tercer trimestre de 2017 (Gráfica 2), estas son: i) agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca (7,1%); ii) establecimientos financieros, seguros, actividades inmobiliarias y servicios a las empresas (3,2%); iii) actividades de servicios sociales, comunales y personales (3,2%); iv) suministro de electricidad, gas y agua (1,9%); v) comercio, reparación, restaurantes y hoteles (1,4%); y finalmente vi) transporte, almacenamiento y comunicaciones (0,2%).
Las tres ramas de la economía que no presentaron crecimientos positivos, fueron: i) industria manufacturera (-0,6%); ii) construcción (-2.1%); y ii) explotación de minas y canteras (-2,1%). Gráfica 2: Crecimiento (%) del PIB 2017-III Sector Construcción Fuente: Elaboración propia basado en cifras DANE (2017) El sector de la construcción decreció en 2,1% en el tercer trimestre de 2017 con respecto al mismo trimestre en 2016. La construcción de edificaciones decreció en 15,9% lo cual estuvo explicado fundamentalmente por la disminución en la construcción de edificaciones no residenciales en 27,4% y de edificaciones residenciales en 4,3%. No obstante, los trabajos de mantenimiento y reparación de edificaciones aumentaron en 0,6%. Por su parte, la construcción de obras de ingeniería civil creció 8,8%. La construcción de obras de ingeniería civil incide potencialmente en el crecimiento económico y se ha caracterizado por ser uno de los principales subsectores en los últimos años. Para el tercer trimestre de 2017, los pagos en obras civiles según el Indicador de Inversión en Obras Civiles (IIOC), crecieron en 8,6% frente al mismo trimestre de 2016. La construcción de otras obras de ingeniería, que incluye estadios, otras instalaciones deportivas para el juego al aire libre, parques, plazas de mercado, obras ambientales, instalaciones militares, entre otros, creció 32,4% y aportó 6.4 puntos porcentuales (pp) a la variación anual del IIOC. Este crecimiento estuvo motivado principalmente por la construcción, mantenimiento y reparación de escenarios deportivos, como los escenarios para los XVIII Juegos Bolivarianos, y la modernización que hace Barranquilla
en escenarios deportivos; adicionalmente, por obras ambientales cómo la recuperación del río Bogotá. El grupo de vías de agua, puertos, represas, acueductos, alcantarillados y otras obras portuarias, decreció 1,0 % y restó 0,1 pp a la variación anual del IIOC. Las obras de dragado en ríos, zonas costeras y embalses, así como la construcción, mantenimiento, reparación y adecuación de infraestructura portuaria, fueron las que más incidieron en este resultado. En el IIOC, el grupo de vías férreas, pistas de aterrizaje y sistemas de transporte masivo presentó un decrecimiento de 19,7%, y restó 0,4pp de la variación anual de este indicador. Tal disminución se dio por los menores pagos realizados a la construcción, mantenimiento, reparación y adecuación de infraestructura aeroportuaria y de vías férreas. Los menores montos en los pagos realizados en la construcción, mantenimiento, reparación y adecuaciones de las vías interurbanas, hizo que el grupo de carreteras, calles, caminos y puentes, decreciera 5,5% y disminuyera 2,1 pp en la variación del IIOC del segundo trimestre de 2017 sobre el mismo trimestre en 2016. Durante el año 2016, el principal choque que sufrió el Indicador de Inversión de Obras Civiles, se dio a causa de la contracción de 17% de las construcciones para la minería, centrales generadoras eléctricas y tuberías para el transporte de corta y larga distancia. En 2017 se revirtió esta tendencia, en el tercer trimestre el grupo presentó un crecimiento de 18,1%, aportando 4,9 pp al IIOC. En este caso, los rubros destinados a la construcción, mantenimiento, reparación y adecuación de obras para la exploración y explotación de petróleo, la construcción y adecuación de centrales generadoras eléctricas, redes eléctricas y redes para el transporte de gas, fueron los que más incidieron en el resultado (Gráfica 3).
Gráfica 3: Indicador de Inversión en Obras Civiles (IIOC), 2017-III Fuente: Elaboración propia basado en cifras DANE (2017) Perspectivas para el cierre de 2017 y 2018 Tras dos años de desaceleración, el panorama económico de 2017 toma una leve senda de crecimiento. A la luz de los resultados presentados por el DANE, el Gobierno Nacional revisó su pronóstico de crecimiento para 2017, que se ubica en un rango entre 1,7% y 1,9%. Por tanto,1,8% es el crecimiento más probable, suponiendo un crecimiento de 2,5% en el cuarto trimestre (Gráfica 4). Para el año 2018 se mantiene la proyección de crecimiento en 3%. Gráfica 4: Crecimiento y proyección del PIB trimestral Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público, Resultados de PIB Tercer trimestre 2017
Las proyecciones de cierre para 2017 del Gobierno Nacional, van encaminadas a un mayor crecimiento en los sectores agropecuario (5,6%), establecimientos financieros (4,0%) y servicios sociales (3,3) y en los subsectores de refinería (4,9%) y obras civiles (7,6%). Adicionalmente, se espera un decrecimiento en el sector minero (-4,4%) y en el subsector de edificaciones (-9,4%), principalmente en las edificaciones no residenciales (-13,5%) como se observa en la Tabla 1. Tabla 1: Proyección del PIB 2017 por componentes de oferta 2017 Variación anual PIB TOTAL 1,8 Agropecuario 5,6 Minería -4,4 Industria Manufacturera -1,0 Refinería de petróleo 4,5 Resto industria -1,9 Suministro de electricidad, gas y agua 1,2 Construcción 0,1 Edificaciones -9,4 Residenciales -4,7 No residenciales -13,5 Obras civiles 7,6 Comercio, reparación y hoteles 0,9 Transporte 0,1 Establecimientos financieros 4,0 Servicios sociales 3,3 Impuestos 3,6 Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público, Resultados de PIB Tercer trimestre 2017 Las expectativas de crecimiento de los analistas locales y externos, han disminuido paulatinamente en el último año (Gráfica 5). En marzo de 2016, los analistas locales tenían una expectativa de crecimiento de 3,24% para el año 2017, mientras que los analistas externos esperaban un crecimiento de 3,0%. En la última medición realizada por el Banco de la República (septiembre 2017), las expectativas de crecimiento para 2017 se sitúan en 1,7% para los analistas locales y externos. Por su parte, el Banco de la República mantiene una expectativa de crecimiento en 1,6% para el año 2017.
El Fondo Monetario Internacional presenta un pronóstico de crecimiento de 1,7% para Colombia en el 2017, superior al de Chile, Brasil, y por encima del promedio de crecimiento de América Latina. Gráfica 5: Expectativas de crecimiento año 2017 Fuente: Elaboración propia basado en cifras del Banco de la República En cuanto a la perspectiva económica para el año 2018, se espera que la economía siga en la senda de recuperación de crecimiento; el panorama económico hacia adelante es positivo, puesto que lo peor ya pasó (Cárdenas, 2017). El Gobierno Nacional espera para el 2018 un crecimiento de 3,0%, sin embargo, la expectativa de crecimiento para los analistas locales es de 2,4% y para los analistas externos es de 2,7%. Hacia el futuro, el reto está en mantener la calificación grado de inversión (BBB) para el país y así, lograr contar con fuentes de capital y de deuda que permitan mantener los niveles de inversión que se requieren para terminar el Programa 4Gy ejecutar los proyectos que de acuerdo con el Plan Maestro de Transporte Intermodal 2015 2035, se requieren para hacer más eficiente y completo el sistema de transporte por el que se mueve el consumo y la producción interna. Tras la situación económica que vivió el país con la caída de los precios del petróleo, que generó la contracción de los ingresos totales en un 20% y el desplome de las exportaciones alrededor del 45%, Colombia necesita redefinir su esquema productivo y buscar la industrialización de la economía, se debe buscar la recuperación de la industria mediante medidas que permitan estimular la demanda, pero que no comprometan la sostenibilidad fiscal del país, tales como: la estimulación el consumo mediante la reducción de la tasa de interés y la eliminación de aranceles para hacer más competitiva la industria (Cárdenas, 2017). La rapidez con la que se defina este plan debe ser de interés general, pues de eso dependen las oportunidades y el bienestar que pueda ofrecer el país a sus ciudadanos en el corto y mediano plazo.
Adicionalmente, el carácter de bien público, propio de la infraestructura de transporte, hace imperativo resolver cuáles son las potenciales fuentes de financiación del gasto en el sector. Es claro que, el flujo de recursos que se destinó al sector en los últimos años estuvo motivado por el incremento en la renta corriente del país, la cual tenía una significativa dependencia en el petróleo. Si se tiene en cuenta la regla fiscal, no son tan claras las potenciales fuentes de financiación con las que cuenta el sector, toda vez que la deuda neta ya alcanza el 42% del PIB cuando en 2010 este indicador era de tan solo 35%. Disclaimer: La información aquí suministrada corresponde al análisis de las cifras disponibles en fuentes oficiales y especializadas en asuntos económicos. Las decisiones que se tomen a partir de este documento en ningún momento comprometen a la Cámara Colombiana de la Infraestructura. Bibliografía Cárdenas, M. (2017). Resultados de PIB: Tercer trimestre 2017. Bogotá. DEPARTAMENTO ADMINISTRATIVO NACIONAL DE ESTADÍSTICA (DANE). (15 de Noviembre de 2017). Boletín técnico Indicador de Inversion en Obras Civiles - IIOC - III trimestre 2017. Obtenido de http://www.dane.gov.co/index.php/estadisticas-portema/construccion/indicador-de-inversion-en-obras-civiles DEPARTAMENTO ADMINISTRATIVO NACIONAL DE ESTADÍSTICA (DANE). (15 de Noviembre de 2017). Cuentas Económicas Nacionales Trimestrales, Producto Interno Bruto - PIB. Obtenido de DANE: http://www.dane.gov.co/index.php/estadisticas-por-tema/cuentasnacionales/cuentas-nacionales-trimestrales Ministerio de Hacienda y Crédito Público. (2016). Panorama económico 2016-2017. Bogotá.