Administrador Primario / México Siempre Creciendo Informe Integral Calificación: AAFC3(mex) Información de la compañía Razón Social Completa: Siempre Creciendo, S.A. de C.V., So.F.O.M., E.N.R. Página WEB: http://www.prodesarrollo.org Estructura de la compañía Año de comienzo de la actividad: 2005. Cartera Administrada: $ 295.7 millones de pesos Fundamentos de la calificación Fitch Ratings ratificó la calificación como Administrador Primario de Activos Financieros de Crédito de Siempre Creciendo S.A. de C.V., So.F.O.M., E.N.R. (Siempre Creciendo) en AAFC3(mex). Administradores Experimentados. A junio de 2012 (2T 12) la alta dirección cuenta con 6 años de experiencia dentro de la empresa y más de 20 años en la industria. La plantilla laboral de Siempre Creciendo cuenta con un promedio de 4 años de experiencia dentro de la compañía, lo que en opinión de Fitch es una amplia base de conocimientos especializados en microfinanzas con los que cuenta la entidad. Programa de Capacitación Robusto. El programa de capacitación está certificado por la Universidad Autónoma de Tlaxcala mientras que el curso de inducción es impartido durante una semana (40 horas) por instructores especializados en microfinanzas. Fitch considera que Siempre Creciendo ha desarrollado un robusto programa de capacitación e inducción para su personal, superior al promedio de las entidades similares calificadas. Desplazamiento del Personal. Al corte del 2T 12 la entidad promedia una rotación de personal anual de 41.4% en las sucursales (gerentes y promotores), niveles muy elevados debido a la naturaleza de la compañía y por la competencia de otras microfinancieras por atraer a promotores de microcréditos. En opinión de Fitch, los niveles de rotación son altos en comparación a otros emisores calificados del sector, y esto genera un riesgo operativo por la baja retención del conocimiento de mercado y carteras de acreditados. Procedimientos y Controles Fortalecidos. Siempre Creciendo mantiene prácticas y políticas detalladas en manuales de operación disponibles para todos sus colabores. La entidad cuenta con una estructura de gobierno corporativo protocolizado con la reciente incursión de dos vocales propietarios del grupo Kandeo Fund en las sesiones del Consejo de Administración. Criterios relacionados Criterios Globales para la Calificación/Clasificación de los Administradores de Financiamiento Estructurado en Latinoamérica, publicada en Marzo 2, 2011 Deterioro de la Cartera Administrada por Contingencia. En diciembre 2011, la entidad presentó castigos en su cartera por un monto equivalente al 33.7% de su capital contable, derivados de créditos irrecuperables producto de un siniestro natural en el estado de Veracruz. La cartera crediticia total es de $295.7 mdp (Jun 2011; $150.6 mdp), distribuidos en las 59 sucursales dentro de 6 estados de la república mexicana; la cartera vencida al 2T 12 es $9.3 mdp (2T 11: $7.2 mdp) con reservas preventivas de 100% del monto vencido. Analistas Fernando Sosa Félix +52 (81) 8399 9165 fernando.sosa@fitchratings.com Rubén Israel Martínez Ibarra +52 (81) 8399 9168 ruben.martinez@fitchratings.com www.fitchratings.com
Perfil En el año 2005 en el Distrito Federal, se constituyó Siempre Creciendo, S.A. de C.V. SOFOM, E.N.R (Siempre Creciendo), para otorgar créditos productivos a persona físicas, morales y micro empresas con enfoque rural y semi-rural. Los productos que ofrece la empresa se encuentran divididos en cinco subgrupos de microcréditos: Crédito individual: Crédito enfocado a capital de trabajo para personas físicas con actividades empresariales. Crédito comercial: Crédito dirigido para capital de trabajo de PYMES. Créditos vía nómina: Préstamos personales para consumo con descuento vía nomina. Crédito comunal: Crédito para grupos de mujeres microempresarias (10 a 30 integrantes). Crédito solidario: Crédito para grupos mixtos (3 a 9 miembros). La entidad terminó su proceso de Due Dillegence con el grupo colombiano de fondos de inversión Kandeo Funds en febrero 2012; el resultado final fue la inyección de capital de $53.7 millones de pesos (mdp). Kandeo Funds no sólo aporta recursos económicos a la entidad, sino que da el valor agregado de su amplia experiencia en microfinanzas, abre la relación con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y participa activamente dos vocales en el Consejo de Administración. La entidad tiene 59 sucursales distribuidas en los estados de Puebla, Hidalgo, Tlaxcala, Veracruz, Oaxaca y Estado de México. Compañía y personal A junio de 2012, la empresa cuenta con 980 empleados (699 empleados en junio 2011) distribuidos principalmente en las 59 sucursales a nivel nacional (48 sucursales en junio 2011). El proceso de contratación empieza con un contrato mensual, posteriormente se entrega otro temporal de 3 meses y finalmente un contrato por tiempo indeterminado. El equipo de directores y gerentes del corporativo de la entidad cuenta con 6 años de experiencia dentro de la empresa y más de 20 años en el sector financiero. La evolución del número de colaboradores es la siguiente: Fecha # Clientes # Empleados # Sucursales Dec-07 4,736 263 16 Dec-08 14,849 437 21 Dec-09 32,677 525 35 Dec-10 46,500 660 48 Jun-11 50,455 699 48 Dec-11 68,826 653 47 Jun-12 94,983 901 59 La rotación que presenta la platilla laboral en los 12 meses previos al cierre de junio 2012 se desglosa en tres niveles: nula rotación en el corporativo, 41.4% los gerentes de sucursales y 63.5% los ejecutivos promotores de crédito. En opinión de Fitch, los niveles de rotación, especialmente gerentes de sucursal, son elevados en comparación a otras entidades calificadas dentro del sector; la falta de retención del personal genera el riesgo de la pérdida del conocimiento de mercado y de acreditados actuales. Siempre Creciendo 2
Los cambios recientes en 2012 en la estructura del personal son: Coordinadores: Todas las sucursales tienen dos coordinadores de créditos grupales remplazando a dos promotores de créditos. Área de relaciones: Formación de la Dirección de microcréditos. Mesa de control: Incremento del número de personal en esta área. La capacitación del personal de la entidad es destacada, cuentan con cursos de inducción, capacitación en campo y módulos de capacitación. El curso de inducción es de una semana completa (40 horas) por instructores especializados. La capacitación en campo es impartida por el gerente directo visitando los primeros prospectos del promotor. La capacitación está segmentada en tres módulos de capacitación: Módulo A: procedimientos y criterios homólogos para alineación de prácticas, Módulo B: cursos para la formación de asesor de crédito y Módulo C: cursos especializados en temas de finanzas; todos los cursos son certificados por la Universidad Autónoma de Tlaxcala (curriculares). Siempre Creciendo tiene un modelo de compensaciones donde el salario y las prestaciones son fijas con un componente variable de acuerdo a los resultados. Las gerencias tienen salario moderado fijo y un bono económico variable según los montos colocados y recuperados. El promotor tiene las funciones no solo de colocación, sino de la cobranza preventiva y administrativa del crédito, tiene dos bonos, uno por colocación y otro por recuperación únicamente si los objetivos son alcanzados. Además de su salario y bonos destacan otras prestaciones adicionales: plan de vida y carrera con bonos mensuales, aspiración a puestos superiores, seguro de vida y premio del empleado del mes. Posición Financiera Siempre creciendo ha mantenido históricamente adecuados márgenes de interés derivados de su modelo de negocios y del acceso al fondeo con la banca de desarrollo. Sus principales indicadores de rentabilidad son limitados a junio 2012 (ROA: 0.8% y ROE: 3.1%). La rentabilidad de la entidad esta principalmente afectada por elevados castigos de cartera, la creación de reservas preventivas, gastos de administración y gastos de expansión de sucursales superiores a otras entidades similares calificadas por Fitch. La calificación de riesgo contra parte de Siempre Creciendo es de BBB-(mex) para el largo plazo con perspectiva Positiva y F3 para el corto plazo. Controles y administración de riesgo Siempre Creciendo cuenta con manuales de procedimientos detallados, disponibles para el personal de manera impresa y electrónica. Las actualizaciones de los manuales se realizan de acuerdo a las necesidades regulatorias o de mejoras a los procesos detectadas por el personal que labora en la institución autorizados en las sesiones del Consejo de Administración. La entidad posee prácticas y políticas de gobierno corporativo consolidadas, en relación al crecimiento de la compañía y la incorporación de nuevos accionistas. El principal órgano rector es el Consejo de Administración, el cual sesiona semestralmente y está integrado por 5 miembros. A principios de 2012 se modificó la estructura del Consejo al remplazar a los dos consejeros independientes por la integración de dos vocales propietarios del grupo de inversionistas Kandeo Fund; los nuevos accionistas apoyan a la protocolización de las sesiones del Consejo, aportan experiencia en microfinancieras y en la toma de decisiones. Siempre Creciendo 3
Los órganos auxiliares de supervisión a la operación son: el Comité de Auditoría, Comité de Crédito, Comité de Riesgos y Comité Directivo, los integrantes de dichos comités están en su totalidad relacionados con la operación y solo en el caso de riesgos y crédito participan miembros no accionistas de la empresa. A principios de 2012, se formó el Comité de Comunicación y Control, principalmente con el fin de evitar el lavado de dinero. El Comité de Riesgos es el encargado de recibir los reportes oportunos de la Gerencia de Riesgos; el comité sesiona en forma mensual para dar seguimiento a los análisis que surgen del monitoreo del área a las exposiciones de riesgo crédito y mercado. La entidad tiene un Call Center, con un software especializado para realizar cobranzas preventivas y le da seguimiento al proceso y etapas de la cobranza administrativa, extrajudicial y legal. La recepción de pagos de sus acreditados se realiza mediante corresponsales bancarios: Banamex, Bancomer y tiendas de conveniencia Oxxo. La Gerencia de Cobranza es el área encargada de llevar a cabo las actividades de recuperación de los créditos que presentan algún atraso. El proceso de cobranza, se encuentra dividido en actividades según la mora de los pagos. El asesor o especialista de crédito inicia la primera gestión hasta los 90 días, la cobranza extrajudicial es a través de gestores de cobranza internos de la entidad previamente asignados después de los 91 días de atraso de pago. A los 120 días interviene la gerencia regional y abogados regionales, y a partir de los 181 días se realiza el traspaso de los casos al área jurídica donde abogados externos se encargan de la resolución de los mismos (solo llevan procesos judiciales mayores a $5 mil pesos). Durante el 2012, Siempre Creciendo restructuró las funciones y perfiles de los empleados de las sucursales, ahora tienen dos coordinadores para asistir a las reuniones de los grupos, reforzando así la solidaridad de los integrantes de los créditos grupales y eliminando el analista de crédito. En cada sucursal existe un gerente responsable con un par coordinadores, a su vez ellos tiene 5 promotores. La entidad decidió aumentar el ciclo de cartera vencida antes de migrar la cartera a cobranza judicial a 180 días de atraso en lugar de 120 días; los gestores de la cobranza de cartera vencida son colaboradores internos que pertenecen al departamento legal. Siempre Creciendo tiene contratado garantías de los prestamos con recursos de los Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura (FIRA); la entidad está analizando a corto plazo la opción de modificar la tasa de interés a los acreditados que contraten seguros contra daños climatológicos, incapacidad y muerte con el fin de proteger el patrimonio del aseguro y la cobranza de sus créditos en caso de presentarse una eventualidad (reducir quebrantos). Siempre creciendo, desarrolló una matriz de riesgos, la cual presenta alertas en caso de que algún área y/o proceso en la operación cuando sale de los parámetros planteados; con este sistema interno la empresa tiene la posibilidad de prevenir eventos que pudieran causar riesgos operativos. El seguimiento al riesgo operativo se lleva a través del área de Auditoría Interna, la cual es responsable del monitoreo permanente de la operación. Se realiza un seguimiento a la administración y operación de las sucursales con el apoyo de 3 auditores los cuales realizan trimestralmente visitas a las sucursales. Los eventos de auditoría son registrados en el sistema de la empresa y el seguimiento de estos mismos es automatizado. El despacho Mancera realiza la auditoria contable y fiscal de la compañía, adicionalmente cuentan con el soporte de consultores externos (Grant Thorton) los cuales les brindan apoyo Siempre Creciendo 4
en lo relacionado al Gobierno Corporativo, los manuales de operación y planes de capacitación. La compañía mantiene sistematizados los procesos relacionados al otorgamiento del crédito; los expedientes de crédito se encuentran resguardados en sucursal, sin embargo la empresa aun no cuenta con un proceso de expediente digital. Administración de cartera A junio de 2012, Siempre Creciendo presenta un crecimiento continuo en su cartera crediticia, clientes y sucursales. La entidad administra una cartera total de $295.7mdp, comparado con $150.6 mdp en junio de 2011, 94,983 clientes (la mayoría por créditos grupales) y 59 sucursales. La composición y la evolución de la cartera de crédito al cierre del 2T 12 es la siguiente: Cartera de Crédito y Sucursales Evolución Composición de Cartera Junio 2012 mdp $350 $300 Cartera Sucursales 70 60 Finomina 5% $250 $200 $150 $100 50 40 30 20 Comunal 79.1% PyME 9% Individual 2% $50 $- 2009 2010 Jun-11 Dic-2011 Jun-12 10 0 Solidario 5% Fuente: Siempre Creciendo. Fuente: Siempre Creciendo El proceso de crédito de Siempre Creciendo se compone de 4 etapas: 1) Desarrollo de negocios (promoción y venta) 2) Análisis (cruce de información y verificaciones) 3) Instrumentación y desembolso 4) Seguimiento y recuperación de los créditos. La originación es distinta para cada uno de los productos crediticios, en el microcrédito inicia con la visita de los asesores de crédito de cada una de las sucursales a los clientes potenciales promocionando principalmente a través del cambaceo; para el crédito PYME se utilizan las exposiciones y ferias comerciales, además de la referenciación para la colocación de cartera, la originación de este producto es a través de las oficinas centrales al igual que en el producto de Finómina. La cartera originada y administrada por Siempre Creciendo por su naturaleza de microcréditos esta pulverizada, salvo un par de créditos PYME que sumados los montos son equivalentes al 17.3% del capital contable de la empresa. En opinión de Fitch Siempre Creciendo no presenta concentraciones por acreditados, únicamente geográficas en los estados de Veracruz (30.8%), México (15.7%) y Puebla (12.7%). Siempre Creciendo 5
Los principales 15 clientes son los siguientes: Producto No. de Personas Plazo Cartera Estado Actividad (meses) + Intereses del país % C.C. PYME 1 24 $ 12.15 D.F. CONSTRUCCION 4.1% 9.9% PYME 1 6 $ 9.05 MEXICO TRANSPORTE 3.1% 7.4% PYME 1 24 $ 0.86 MEXICO PRODUCTOS DE MAIZ 0.3% 0.7% PYME 1 24 $ 0.69 MEXICO ABARROTES 0.2% 0.6% PYME 1 12 $ 0.51 MEXICO PRODUCTOS DE MAIZ 0.2% 0.4% PYME 1 18 $ 0.45 D.F. CAMIONES DE CARGA 0.2% 0.4% Comunal 22 4 $ 0.31 HIDALGO PANADERIA Y ABARROTES 0.1% 0.3% PYME 1 24 $ 0.27 MEXICO COMPRA VENTA DE VEHÍCULOS 0.1% 0.2% Comunal 15 4 $ 0.26 PUEBLA LECHERIA 0.1% 0.2% Comunal 20 4 $ 0.26 VERACRUZ PANADERIA Y ABARROTES 0.1% 0.2% PYME 1 12 $ 0.26 VERACRUZ FABRICACION DE PLASTICO 0.1% 0.2% PYME 1 18 $ 0.24 MEXICO TRANSPORTE 0.1% 0.2% PYME 1 24 $ 0.24 VERACRUZ VELAS Y CIRIOS 0.1% 0.2% Comunal 19 4 $ 0.23 MEXICO ARTICULOS RELIGIOSOS 0.1% 0.2% PYME 1 24 $ 0.23 MEXICO PRODUCTOS DE MAIZ Y ENVASES 0.1% 0.2% La política de crédito de Siempre Creciendo establece solicitar garantías prendarias obligatorias al menos 1.5 veces cubierto el valor del crédito en microcréditos, 100% del valor en los créditos solidarios y solo 30% de cobertura en los créditos comunales y no se requiere ningún tipo de garantía adicional en Finómina por contar con descuento vía nómina. % C.T. Al cierre de 2T 12 la entidad muestra un deterioro de la calidad de activos administrados comparado con el mismo periodo hace 12 meses. La cartera vencida es $9.3 mdp comparada con $7.2 mdp en el 2T 11. El índice de cartera vencida (Créditos con 90 ó más días de atraso de pago entre el total de la cartera administrada) a junio 2012 es 3.15%. Siempre Creciendo ha generado el 100% de reservas preventivas de su cartera vencida. Antigüedad de Saldos Junio 2012 Al corriente 89.3% Fuente: Siempre Creciendo 30 días 5.2% 60 días 2.4% 90 ó más 3.2% La cartera es considerada como vencida a partir de los 91 días de mora y la compañía debe de realizar estimaciones preventivas aplicando porcentajes según la antigüedad de los saldos de acuerdo con la metodología de FIRA. A los 181 días de impago, la entidad decide según el monto del crédito si castiga la cartera vencida ó inicia un juicio de cobranza legal. No existe una concentración por acreditado en la cartera vencida debido a los montos de los microcréditos. En diciembre 2011, la compañía presenta castigos en su cartera equivalentes al 33.7% de su capital contable, derivados de créditos irrecuperables, principalmente por los efectos de la inundación de 18 municipios de Veracruz. La mayoría de los acreditados de esa región no contaban con ningún tipo de seguro o garantías con que afrontar ese siniestro natural. Fitch considera que la entidad expone su patrimonio al solo garantizar sólo el 30% del valor del crédito comunal (representando el 79.1% de su cartera total) y no contar con seguros adicionales u otras garantías reales. Siempre Creciendo 6
Cartera Vencida + Castigos Evolución a junio 2012 (mdp) 60 50 40 30 20 10 Cartera Vencida Castigos 0 Dic 2009 Dic 2010 Jun-11 Dic 2011 Jun-12 Fuente: Siempre Creciendo Tecnología La empresa se apoya en un proveedor de servicios externo (Einteligent) para el desarrollo de sus sistemas así como el manejo de los mismos. Como tal, la institución no cuenta con un área de sistemas físicamente, ya que toda la operación es apoyada a través del prestador externo. Se tiene planeado para el 2013 migrar su plataforma tecnológica a un Core Bancario de acuerdo con sus planes de poder operar en un futuro con otra razón social. Por cuestiones de seguridad, la información que manejan los sistemas de Siempre Creciendo (a excepción de Microsoft Dynamics AX) se encuentra en las instalaciones de un centro de datos en la ciudad de Minneapolis, Estados Unidos de América. La plataforma está distribuida en dos servidores diferentes por que en uno se almacenan las aplicaciones y en el otro la base de datos. Los servicios de seguridad del centro de datos externo que ofrecen a Siempre Creciendo son: Soporte las 24 horas del día los 365 días del año. Garantía de 1 hora en caso de necesidad de reemplazo de hardware. Ejecutivo de cuenta y consultor de desarrollo de negocios dedicado. Portal para monitorear los servidores. Actualizaciones automáticas vía Microsoft Automatic Update. Todos los sistemas que utiliza la empresa son mediante aplicaciones Web, esto brinda una mayor disponibilidad en el manejo de la información de la entidad. La compañía toma medidas de protección de su información realizando respaldos diarios en su base de datos, contando con un sistema de refrigeración para mantener la temperatura en sus sistemas e instalación de un extintor. Las mejoras recientes en la plataforma de la entidad son: Programa de control de viáticos. Cobranza preventiva. Recibos de cobro. Control de fondeo. Zonificación de los clientes por colonias para el cambaceo. Siempre Creciendo 7
Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por la entidad, o en su nombre, y por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: HTTP: / / FITCHRATINGS.COM / UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. ADEMÁS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTÁN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLÍTICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERESES, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. Derechos de autor 2012 por Fitch, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. One State Street Plaza, NY, NY 10004 Teléfono: 1-800-753-4824, (212) 908-0500. Fax: (212) 480-4435. La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. Fitch lleva a cabo una investigación razonable de la información factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación. La información contenida en este informe se proporciona "tal cual" sin ninguna representación o garantía de ningún tipo. Una calificación de Fitch es una opinión en cuanto a la calidad crediticia de una emisión. Esta opinión se basa en criterios establecidos y metodologías que Fitch evalúa y actualiza en forma continua. Por lo tanto, las calificaciones son un producto de trabajo colectivo de Fitch y ningún individuo, o grupo de individuos, es únicamente responsable por la calificación. La calificación no incorpora el riesgo de pérdida debido a los riesgos que no sean relacionados a riesgo de crédito, a menos que dichos riesgos sean mencionados específicamente. Fitch no está comprometido en la oferta o venta de ningún título. 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