Estimado/a partícipe: Nos complace enviarle el Informe trimestral correspondiente al 30 de septiembre de 2016 de su/s fondo/s de inversión. Nº Registro de la CNMV: 4.848 Gestora: BBVA ASSET MANAGEMENT S.A., S.G.I.I.C. Depositario: BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A. Auditor: PRICE WATERHOUSE COOPERS AUDITORES, S.L. Grupo Gestora: BBVA Grupo Depositario: BBVA Rating depositario: No Disponible Fondo por compartimentos: No Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detallle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en Clara del Rey 26 28002 Madrid, o mediante correo electrónico en bbvafondos@bbva.com pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en www.bbvaassetmanagement.com La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Clara del Rey 26 28002 Madrid, o mediante correo electrónico en bbvafondos@bbva.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: inversores@cnmv.es). Información del Fondo: Fecha de registro: 30/01/2015 1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Otros. Vocación Inversora: IIC de Gestión Pasiva. Perfil de riesgo: 2 en una escala del 1 al 7. Descripción general Fondo con objetivo de rentabilidad no garantizado a vencimiento de la estrategia, que consiste en obtener a vencimiento (30/04/2020), como mínimo el 95% de la inversión inicial más, en su caso, una rentabilidad variable vinculada a la evolución de 3 acciones (Vodafone, Repsol y Axa). TAE NO GARANTIZADA entre -1,008% y +6,977% para suscripciones a 09/04/2015 si se mantiene el capital en el fondo hasta la fecha de vencimiento. Operativa en instrumentos derivados El Fondo ha realizado operaciones en instrumentos financieros derivados con la finalidad de conseguir el objetivo concreto de rentabilidad. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR. 2. Datos económicos Datos generales actual N.º de participaciones 5.828.122,88 5.913.701,97 N.º de partícipes 2.160 2.191 Beneficios Brutos Distribuidos por participación Inversión mínima 3.000,00 Patrimonio fin de periodo Fecha (miles de euros) Valor liquidativo fin del periodo Período del Informe 57.358 9,8417 2015 57.458 9,5451 2014 2013 El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al participe de la comisión de gestión sobre resultados. Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión % efectivamente cobrado Acumulada s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Base Sistema de de cálculo imputación 0,14 0,00 0,14 0,41 0,00 0,41 Patrimonio Al Fondo Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base Acumulada de cálculo Comisión de depositario 0,01 0,04 Patrimonio actual actual Índice de rotación de la cartera 0,10 0,11 2,76 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,01 0,05 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren al último disponible. Página 1
Letra del Tesoro 1 Comportamiento A) Individual. Divisa: EUR Rentabilidad (% sin anualizar) trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Rentabilidad IIC 3,11 0,32 1,27 1,48 1,33 El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados. Rentabilidad trimestral de los últimos 3 s 2,00% 1,00% 0,00% -1,00% -2,00% -3,00% -4,00% B) Comparativa Rentabilidades extremas (1) Medidas de riesgo (%) Volatilidad (ii) de : trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Valor liquidativo 3,37 2,58 4,52 2,68 5,76 IBE 35 28,92 18,26 35,68 25,20 17,16 Letra Tesoro 1 0,78 1,19 0,44 0,38 0,29 Índice de referencia VaR histórico (iii) -3,77-3,77-3,77-3,78 Trimestre actual s 3 s % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0,55 09/09/2016-1,32 24/06/2016 Rentabilidad máxima (%) 0,33 04/08/2016 0,65 28/06/2016 (1) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo. (II) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad, mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea. (III) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 s. El dato es a finales del periodo de referencia. Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) N.º de participes* Rentabilidad media** Monetario a Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario 508.138 10.444-0,06 Renta Fija Euro 5.791.912 157.123 0,43 Renta Fija Internacional 4.356.133 105.166 0,92 Renta Fija Mixta Euro 460.107 19.070 0,54 Renta Fija Mixta Internacional 270.977 3.421 1,49 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional 523.272 23.939 1,89 Renta Variable Euro 297.502 19.867 7,69 Renta Variable Internacional 2.037.724 125.878 3,55 IIC de Gestión Pasiva (1) 6.600.692 188.053 1,54 Garantizado de Rendimiento Fijo 986.938 30.118-0,06 Garantizado de Rendimiento Variable 593.274 21.952 1,22 De Garantía Parcial 56.206 1.449 1,16 Retorno Absoluto 549.616 18.176 0,25 Global 79.425 2.211 0,93 Total Fondos 23.111.916 726.867 1,24 * Medias. ** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el período. (1) Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado Ratio de gastos (% s/patrimonio medio) 10,40 10,20 10,00 9,80 9,60 9,40 9,20 9,00 8,80 Trim-1 Trim-2 Trim-3 trim (0) Ratio total de gastos 0,46 0,15 0,15 0,15 0,15 0,54 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación) y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. Evolución del valor liquidativo últimos 5 s 206,20 206,00 205,80 205,60 205,40 205,20 205,00 204,80 204,60 204,40 Distribución del patrimonio al cierre del período (importes en miles de euros) Fin periodo actual Fin periodo % sobre % sobre Distribución del patrimonio Importe patrimonio Importe patromonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS 55.604 96,94 56.286 97,02 * Cartera interior 54.961 95,82 55.749 96,10 * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión 643 1,12 537 0,93 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 1.769 3,08 1.738 3,00 (+/-) RESTO -15-0,03-12 -0,02 TOTAL PATRIMONIO 57.358 100,00 58.012 100,00 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización. Letra del Tesoro 1 Página 2
Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio del periodo actual del periodo acumulada anual % variación respecto fin periodo PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 58.012 57.989 58.012 ± Suscripciones/reembolsos (neto) -1,46-1,23-3,24-18,37 - Beneficios brutos distribuidos ± Rendimientos netos 0,34 1,26 3,08-74,63 (+) Rendimiento de gestión 0,49 1,42 3,54-66,55 + Intereses 0,25 0,30 0,75-16,68 + Dividendos ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,45 0,76 2,61-41,85 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no) ± Resultados en derivados (realizadas o no) -0,21 0,36 0,18-158,77 ± Resultados en IIC (realizados o no) ± Otros resultados ± Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos -0,15-0,16-0,46 1,03 - Comisión de gestión -0,14-0,14-0,41-0,77 - Comisión de depositario -0,01-0,01-0,04-0,77 - Gastos por servicios exteriores -1,10 - Otros gastos de gestión corriente 11,47 - Otros gastos repercutidos -0,01-0,01 52,31 (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) 57.358 58.012 57.358 3. Inversiones financieras Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo actual Valor de mercado % Valor de mercado Descripción de la inversión y emisor Divisa CARTERA INTERIOR TOTAL DEUDA PÚBLICA COTIZADA MAS DE 1 AÑO EUR 57.670 100,54 58.371 100,62 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EUR 57.670 100,54 58.371 100,62 TOTAL RENTA FIJA EUR 57.670 100,54 58.371 100,62 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR EUR 57.670 100,54 58.371 100,62 CARTERA ETERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EUR 57.670 100,54 58.371 100,62 Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del periodo: Porcentaje respecto al patrimonio total TIPO DE ACTIVOS (Excluido Derivados) % Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros) Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión Valor de Renta Variable Warrant AA SA 1 16.667 Inversión Valor de Renta Variable Warrant REPSOL SA 1 16.667 Inversión Valor de Renta Variable Warrant VODAFONE GROUP PLC 1 16.667 Inversión Valor de Renta Variable Warrant AA SA 1 3.398 Inversión Valor de Renta Variable Warrant REPSOL SA 1 3.398 Inversión Valor de Renta Variable Warrant VODAFONE GROUP PLC 1 3.398 Inversión Total Subyacente Renta Variable 60.195 TOTAL DERECHOS 60.195 4. Hechos relevantes SÍ NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos. b. Reanudación de suscripciones/reembolsos. c. Reembolso de patrimonio significativo. d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio. e. Sustitución de la sociedad gestora. f. Sustitución de la entidad depositaria. g. Cambio de control de la sociedad gestora. h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo. i. Autorización del proceso de fusión. j. Otros hechos relevantes. 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No Aplicable 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%). b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento. c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV). d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente. e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. SÍ NO g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas. LIQUIDEZ 2,95% 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones RENTA FIJA 97,05% BBVA Asset Management cuenta con un procedimiento simplificado de aprobación de otras operaciones vinculadas no incluidas en los apartados es. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV Sin advertencias. 9. Anexo explicativo del informe periódico Tras las revisiones a la baja en el crecimiento esperado de las economías desarrolladas debido a la debilidad del PIB de EE.UU. en el primer semestre y al resultado del referéndum sobre el Brexit, en los últimos meses las expectativas se estabilizan. El sesgo de la política monetaria continúa en general siendo expansivo, con nuevos estímulos del Banco de Inglaterra y el Banco de Japón. Sin embargo, en EE.UU. la mejora económica posibilita una normalización monetaria aunque de Página 3
manera muy progresiva. En este entorno, destaca la vuelta al apetito por el riesgo con subida de las bolsas mundiales en el tercer trimestre liderada por el MSCI Mercados Emergentes (8,3% en dólares). Las bolsas desarrolladas también suben con Japón y Europa a la cabeza: Nikkei 225 (5,6%), EuroStoxx50 (4,8%) e Ibex 35 (7,5%). EE.UU. queda algo más rezagado (3,3% el S&P 500). Ligera caída del precio del crudo (-1,5% el Brent) pese al principio de acuerdo logrado por la OPEP para reducir la producción, mientras que se aprecian los metales industriales (estabilización de China). El apetito por el riesgo también se traslada a los diferenciales de la deuda corporativa y las primas de riesgo periféricas, ambos reduciéndose. Pese a ello, la deuda soberana de mayor calidad crediticia se mantiene estable. En el mercado de divisas, continúa la solidez del euro (+1,4% vs dólar a 1,123) y la debilidad de la libra (ante las perspectivas del Brexit) y del peso mexicano (incertidumbre electoral en EE.UU.). El patrimonio del fondo ha disminuido un 1,13% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido un 1,41%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,15% los cuales se pueden desagregar de la siguiente manera: 0,15% de gastos directos y 0,00% de gastos indirectos como consecuencia de inversión en otras IICs. La política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo de rentabilidad garantizado. A tal fin, el fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con una duración similar a dicha garantía: 3,626 s a fecha de fin de periodo, con objeto de asegurar la garantía al partícipe, y posiciones en derivados que le permitan obtener su componente de rentabilidad variable. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo. El valor liquidativo del fondo ha experimentado una variación de 0,32% en el periodo, siendo un -1,174% desde el inicio de la garantía. Dicha evolución refleja el comportamiento de los tipos de interés y la valoración de los derivados a lo largo del mismo. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del 0,32%, inferior a la de la media de la gestora, situada en el 1,24%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del 1,54% y la rentabilidad de la Letra del Tesoro a un ha sido de un 0,08%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 2,58%, superior a la de la Letra del Tesoro a un que ha sido de un 1,19%. Le recordamos que se podrá reembolsar sin comisión de reembolso los días 28 de los meses de enero, abril, julio y octubre comprendidos entre el 28/7/15 y el 28/1/20, ambos incluidos o, si alguno fuera inhábil, el día hábil siguiente, respectivamente, siempre que se dé un preaviso de al menos 3 días hábiles. Los reembolsos efectuados en las ventanas de liquidez señaladas se realizarán al valor liquidativo aplicable a su fecha de solicitud y no se beneficiarán del objetivo de rentabilidad no garantizado predefinido. En cuanto a las perspectivas de mercado, se esperan movimientos ligeramente negativos en los niveles de tipos de interés en la periferia europea. Dada la composición de la cartera, y siempre y cuando dichas perspectivas se cumplan, el comportamiento del fondo debería ser ligeramente positivos. En cualquier caso, cabe destacar que la gestión de este fondo va encaminada a la consecución del o bjetivo concreto de rentabilidad definido en el plazo establecido. A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura cuyo grado de cobertura ha sido de 1.03. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 12.86 Todos los datos contenidos en este informe están tomados a la fecha de referencia de emisión del mismo y en cumplimiento con la normativa vigente aplicable a los informes periódicos. Este informe no constituye una oferta para comprar participaciones del fondo. El folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvaassetmanagement.com y en la CNMV. Página 4
10 Detalle de invesiones financieras Descripción de la inversión y emisor Divisa actual Valor de mercado % Valor de mercado % ES00000122I6 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 01,048 2020-04-30 EUR 1.089 1,90 1.086 1,87 ES00000122Q9 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 01,087 2020-04-30 EUR 22.393 39,04 22.340 38,51 ES00000122Z0 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 01,184 2020-10-31 EUR 5.926 10,33 6.873 11,85 ES00000123A1 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 01,203 2020-10-31 EUR 1.871 3,26 1.860 3,21 ES00000124R3 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 00,555 2020-10-31 EUR 2.977 5,19 2.924 5,04 ES0000012650 RENTA FIJA REINO DE ESPAÑA 01,223 2020-07-30 EUR 23.414 40,82 23.288 40,14 Total Deuda Pública Cotizada más de 1 57.670 100,54 58.371 100,62 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 57.670 100,54 58.371 100,62 TOTAL RENTA FIJA 57.670 100,54 58.371 100,62 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 57.670 100,54 58.371 100,62 TOTALES INVERSIONES FINANCIERAS 57.670 100,54 58.371 100,62 Página 5