INDICADORES ECONÓMICOS DE COYUNTURA iescefp / 013 / 2016 Abril 14, 2016 CONTENIDO 1. Resumen Semanal 2. Situación Económica en México. o Actividad Económica o Mercado Laboral o Inflación o Sector Financiero y Monetario o Mercado Petrolero o Sector Externo, o Expectativas Económicas 3. Panorama Económico Internacional. 4. Agenda Económica Mensual 1. Resumen del 4 al 8 de abril En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores: Indicador Anterior Reciente Variación Ventas Internas de la Industria Automotriz Inversión Fija Bruta Consumo Privado en el Mercado Interior Indicador Adelantado Confianza del Consumidor Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) Reservas Internacionales, Millones de dólares (mdd) Tipo de Cambio, Pesos por dólar (ppd) Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación, Dólares por barril (dpb) EEUU: Tasa de Desempleo EEUU: Solicitudes Iniciales del Seguro de Desempleo 22.4% anual Mar-15 8.77% anual Ene-15 2.89% anual Ene-15 99.41 puntos Ene-16 4.81% anual Mar-15 3.14% anual Mar-15 176,665.1 mdd 23-17.3338 ppd 1-Abr-16 46,062.92 puntos 1-Abr-16 28.96 dpb 1-Abr-16 4.9% Feb-16 276 mil 26-11.4% anual 0.11% anual Ene-16 3.53% anual Ene-16 99.24 puntos Feb-16-4.14% anual 2.60% anual 177,476.4 mdd 1-Abr-16 17.7391 ppd 8-Abr-16 44,859.49 puntos 8-Abr-16 31.13 dpb 8-Abr-16 5.0% 267 mil 2-Abr-16-11.0 puntos -8.66 puntos +0.64 puntos -0.17 puntos -8.95 puntos -0.54 puntos 811.3 mdd (+0.46%) 0.4053 ppd (+2.34%) -1,203.43 puntos (-2.61%) 2.17 dpb (+7.49%) 0.1 puntos -9 mil Solicitudes (-3.26%)
2. Situación Económica en México Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Actividad Económica Producción, Exportaciones y Ventas Internas de la Industria Automotriz, 2015 2016 / Marzo En marzo, la industria automotriz registró una reducción 11.0% en la producción y de 14.2% en las exportaciones, que se explican por algunos paros técnicos por mantenimiento y el periodo vacacional de Semana Santa. En tanto, sobresale un aumento de 11.4% en las ventas internas de automóviles ligeros al público, lo que permite inferir que el mercado interno continúa impulsando al sector. Inversión Fija Bruta, 2013-2016 / Enero En el primer mes de 2016, la inversión fija bruta tuvo un incremento real anual de 0.11%, por debajo del que registró en el mismo periodo de 2015 (8.77%); dicho resultado fue producto de la evolución heterogénea de sus componentes. Bajo cifras desestacionalizadas, la inversión perdió dinamismo al pasar de un aumento mensual de 2.12% en diciembre de 2015 a un alza de 0.76% en enero de 2016 ante la baja de la inversión en maquinaria y equipo nacional. Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior, 2013-2016 / Enero El consumo privado continúa aumentando y ha registrado 26 meses de incrementos consecutivos. El gasto total realizado por los hogares en bienes y servicios pasó de una elevación de 2.89% en enero de 2015 a un crecimiento de 3.53% en el mismo mes de 2016. Bajo cifras ajustadas por estacionalidad, el consumo en el mercado interior repuntó al registrar un incremento de 0.84% en el primer mes de 2016 ya que un mes atrás se había subido 0.74%.
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Sistema de Indicadores Cíclicos, 2012-2016 / Febrero En enero de 2016, el indicador coincidente (refleja el estado general de la economía mexicana) retrocedió, por quinto mes consecutivo, al registrar un valor de 99.93 puntos y bajar 0.01 puntos. Además, se ubicó por décima vez por abajo de su tendencia de largo plazo. En febrero de 2016, el indicador adelantado (anticipa la posible trayectoria del estado general de la economía) mantuvo su tendencia a la baja al presentar 17 meses sucesivos de retrocesos y ubicarse en 99.24 puntos, descendiendo 0.17 puntos; además, lleva 7 meses continuos por debajo de su tendencia de largo plazo. 101.0 100.8 100.6 100.4 100.2 100.0 99.8 99.6 99.4 99.2 99.0 ene.-12 (puntos) abr.-12 jul.-12 Coincidente Adelantado oct.-12 ene.-13 abr.-13 jul.-13 oct.-13 */ Interpretación: de acuerdo con su posición con relación a su tendencia de largo plazo (línea horizontal igual a 100 puntos), si se encuentra por arriba o por debajo de esta tendencia y si está creciendo o decreciendo. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI. ene.-14 abr.-14 jul.-14 oct.-14 ene.-15 abr.-15 jul.-15 oct.-15 99.93 ene-16 99.24 feb-16 ene.-16 feb-16 Índice de Confianza del Consumidor, 2013-2016 / Marzo Baja la confianza del consumidor por segundo mes consecutivo. El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró una reducción anual de 4.14% en el tercer mes de 2016, cifra que contrasta con el alza que tuvo en el mismo periodo de 2015 (4.81%). Sus cinco componentes se deterioraron y destaca que, el que evalúa las posibilidades de los integrantes del hogar para efectuar compras de bienes durables, comparadas con las de hace un año, tuvo una disminución anual de 1.28% en el tercer mes de 2016 (17.54% en marzo de 2015). Mercado Laboral Variación de Trabajadores Asegurados al IMSS, 2012-2016 / Febrero En febrero de 2016 el número de trabajadores permanentes y eventuales urbanos (TPEU) ascendieron a 17 millones 879 mil 860 cotizantes cifra mayor en 658 mil 539 plazas respecto al mismo mes del año previo, equivalente a un crecimiento anual de 3.82 por ciento (4.52% en feb-15), de los cuales el 92.1% fueron permanentes y 7.9% eventuales urbanos. En el segundo mes del año se generaron 147 mil 140 empleos respecto a enero mostrando un aumento de 0.8 por ciento (0.7% en feb-15). 900 800 700 600 500 400 300 200 100-155 471 170 493 168 508 164 555 147 569 Variación de Trabajadores Asegurados al IMSS Permanentes Eventuales Urbanos 2010-2015/diciembre Variación Anual (miles de cotizantes) 134 590 112 572 75 511 65 530 40 468 35 431 46 431 54 369 88 398 92 427 124 465 166 482 170 514 171 567 157 594 145 558 136 601 79 67 637 629 35 39 52 599 596 607 ene.-12 feb.-12 mar.-12 abr.-12 may.-12 jun.-12 jul.-12 ago.-12 sep.-12 oct.-12 nov.-12 dic.-12 ene.-13 feb.-13 mar.-13 abr.-13 may.-13 jun.-13 jul.-13 ago.-13 sep.-13 oct.-13 nov.-13 dic.-13 ene.-14 feb.-14 mar.-14 abr.-14 may.-14 jun.-14 jul.-14 ago.-14 sep.-14 oct.-14 nov.-14 dic.-14 ene.-15 feb.-15 mar.-15 abr.-15 may.-15 jun.-15 jul.-15 ago.-15 sep.-15 oct.-15 nov.-15 dic.-15 ene.-16 feb.-16 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del IMSS.
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), 2014-2016 / Marzo Inflación La inflación anual, medida por la variación del INPC, se ubicó por onceavo mes consecutivo por debajo del objetivo inflacionario (3%) del Banco de México ; además, bajó después de haber repuntando en febrero de 2016. En marzo de 2016, los precios tuvieron un incremento anual de 2.60%, dato inferior al que se registró un año atrás (3.14%) y al que se observó en febrero de 2016 (2.87%); no obstante, se ubicó por arriba del registrado en diciembre de 2015 (2.13%), su mínimo histórico. El primero de abril de 2016 las Reservas Internacionales cerraron con un saldo de 177 mil 476.4 millones de dólares (mdd), presentaron un aumento de 811.3 mdd (0.45 por ciento) respecto al viernes 23 de marzo (176 mil 665.1 mdd). La variación fue resultado del aumento derivado del cambio en la valuación de los activos internacionales del Banco Central (323 mdd) y de la venta de dólares de Pemex a Banxico (500 mdd), además de una baja derivada de la compra de dólares del Gobierno Federal a Banxico (12 mdd). Acumulan un crecimiento de 741 mdd respecto al Sector Financiero y Monetario Reservas Internacionales, 2014-2016 / Abril 195,000 190,000 185,000 180,000 175,000 170,000 165,000 160,000 155,000 150,000 Tipo de Cambio FIX, 2015-2016 / Abril El 8 de abril el peso presentó una depreciación semanal de 2.34 por ciento, pasó de 17.3338 a 17.7391 pesos por dólar (ppd). Acumula una depreciación de 2.84 por ciento en lo que va de 2016. La baja estuvo relacionada, principalmente, con el cambio en la nota de la deuda soberana por parte de la calificadora Moody s (pasó de estable a negativa) lo que causó aversión al riesgo por parte de los inversionistas. ABR./2014 JUN./2014 AGO./2014 OCT./2014 DIC./2014 FEB./2015 Fuente:Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México. 1/ Con datos al 1 de abril de 2016. 19.5 19.0 18.5 18.0 17.5 17.0 16.5 16.0 15.5 15.0 14.5 14.0 ABR./2015 JUN./2015 (millones de dólares) AGO./2015 ABR./2015 JUN./2015 (pesos por dólar) Fuente:Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México. 2/ Con datos al 08 de abril de 2016. OCT./2015 AGO./2015 DIC./2015 OCT./2015 DIC./2015 FEB./2016 FEB./2016 177,476.4 ABR./2016 08/04/2016 17.7391 ppd ABR./2016
Al 8 de abril de 2016, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de México presentó una caída de 2.61 por ciento respecto a la semana previa. Acumula una ganancia de 4.38 por ciento en lo que va del año. La caída semanal estuvo relacionada, principalmente, con la toma de utilidades por parte de los inversionistas y la volatilidad derivada de la expectativa en los precios del petróleo. Índices Bursátiles, 2016 / Abril Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Mercado Petrolero Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación de Petróleo 2015-2016 / Abril El precio promedio ponderado de la Mezcla Mexicana de Exportación se ubicó en 31.13 dólares por barril (dpb) al 8 de abril, cifra mayor en 2.17 dpb (7.49%) respecto al cierre del día 1 del mismo mes. 125 115 105 95 85 75 65 55 45 35 25 15 Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos, 2010-2015 País Índice Variación porcentual Semanal Acumulada 2016 España IBEX 2.07-9.87 Argentina Merval -7.27 4.16 Brasil IBovespa -0.53 16.02 Inglaterra FTSE 100 0.95-0.61 Japón Nikkei 225-2.12-16.88 Francia CAC 40-0.44-8.00 Estados Unidos Dow Jones -1.21 0.87 México IPC -2.61 4.38 Alemania DAX-30-1.76-10.43 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de Ambito.com Disponible en: <http://www.ambito.com/economia/mercados/indices>. 85.00 dpb (dólares por barril) 79.00 dpb LIF 13-nov.-14 21-nov.-14 29-nov.-14 07-dic.-14 15-dic.-14 23-dic.-14 31-dic.-14 08-ene.-15 16-ene.-15 24-ene.-15 01-feb.-15 09-feb.-15 17-feb.-15 25-feb.-15 05-mar.-15 13-mar.-15 21-mar.-15 29-mar.-15 06-abr.-15 14-abr.-15 22-abr.-15 30-abr.-15 08-may.-15 16-may.-15 24-may.-15 01-jun.-15 09-jun.-15 17-jun.-15 25-jun.-15 03-jul.-15 11-jul.-15 19-jul.-15 27-jul.-15 04-ago.-15 12-ago.-15 20-ago.-15 28-ago.-15 05-sep.-15 13-sep.-15 21-sep.-15 29-sep.-15 07-oct.-15 15-oct.-15 23-oct.-15 31-oct.-15 08-nov.-15 16-nov.-15 24-nov.-15 02-dic.-15 10-dic.-15 18-dic.-15 26-dic.-15 03-ene.-16 11-ene.-16 19-ene.-16 27-ene.-16 04-feb.-16 12-feb.-16 20-feb.-16 28-feb.-16 07-mar.-16 15-mar.-16 23-mar.-16 31-mar.-16 08-abr.-16 Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de Pemex, la Secretaría de Energía, Secretaría de Economía, PEMEX, REUTERS. BRENT WTI Mezcla Mexicana Precio Fiscal Estimado 50.00 dpb LIF 41.94 39.72 31.13 Sector Externo En 2015, la cuenta corriente de la balanza de pagos registró un déficit de 32 mil 381 mdd, equivalente a 2.8 por ciento del PIB. Ello como resultado del mayor desequilibrio de la balanza comercial petrolera, la desaceleración de las exportaciones no petroleras, entre otros factores. La cuenta financiera tuvo un superávit de 24 mil 771 mmd debido a la mayor inversión directa y de cartera que se percibió. (porcentaje del PIB) 2010 2011 2012 2013 2014 2015 0.0 % -0.5-0.5-1.0-1.1-1.5-1.4-2.0-1.9-2.5-2.4-3.0-2.8 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México.
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Expectativas Económicas Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, 2016 / Marzo El sector privado ajustó a la baja su expectativa sobre el nivel del crecimiento económico nacional; así, espera un incremento de 2.40% en 2016 (2.45% antes), ubicándose debajo del intervalo (2.6-3.6%) estimado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Asimismo lo hizo para su previsión de 2017 al situarla en 2.92% (2.98% un mes antes), cifra dentro del intervalo anunciado por la SHCP (2.6-3.6%). La expectativa inflacionaria tuvo resultados mixtos; para 2016 fue de 3.30%, nivel inferior al del mes pasado (3.34%); así, prevé se sitúe por arriba del objetivo inflacionario (3.0%) pero dentro del intervalo de variabilidad (2.0-4.0%). Para 2017, se espera sea de 3.41%, por arriba de lo que anticipaban el mes pasado (3.38%). SHCP 1 Encuesta de: 2 Concepto Febrero 2016 Marzo 2016 2016 Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.6-3.6 2.45 2.40 Inflación (var. % INPC) 3.0 3.34 3.30 Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) 18.0 --- --- Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) 17.5 17.89 17.66 Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) 4.3 4.05 4.12 Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) --- 655 653 Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) --- 4.21 4.25 Cuenta Corriente (millones de dólares) -33,067.8-32,617-32,900 Balance fiscal 3 (% del PIB) -3.0-3.04-3.09 E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.1 2.19 2.15 2017 Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.6-3.6 2.98 2.92 Inflación (var. % INPC) 3.0 3.38 3.41 Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) 17.2 --- --- Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) 17.0 17.43 17.30 Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) 5.3 4.72 4.81 Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) --- 708 703 Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) --- 4.10 4.10 Cuenta Corriente (millones de dólares) -34,429.8-33,520-33,244 Balance fiscal 3 (% del PIB) -2.5-2.76-2.78 E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) 2.4 2.35 2.31 1/ SHCP, Documento Relativo al Art. 42 de la LFPRH, 2016. 2/ Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: febrero y marzo de 2016; Banxico. 3/ Balance tradicional con inversión; en el caso de la Encuesta, déficit económico como porcentaje del PIB. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP y Banxico.
3. Panorama Económico Internacional Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Estados Unidos: Producto Interno Bruto, 2014-2015 / IV El Producto Interno Bruto de Estados Unidos para el cuarto trimestre de 2015 se revisó al alza en cuatro puntos para pasar de 1.0% (segunda revisión) a 1.4%. Los ajustes al alza se observaron en el gasto de consumo privado y de gobierno y en la inversión residencial, lo que compensó parcialmente la disminución de las exportaciones y en los inventarios, principalmente en manufacturas y comercio al menudeo. Estados Unidos: Tasa, 2010-2016 / Marzo (porcentaje de la Población Económicamente Activa) En marzo de 2016, la tasa de desempleo aumentó a 5.0 por ciento, dato superior al esperado por los analistas de 4.9. 10 9 8 La generación de empleos en el tercer mes fue de 215 mil plazas situándose por arriba de lo esperado por los analistas que esperaban 205 mil nuevas plazas. Los resultados de empleo en Estados Unidos dan señal de un mercado laboral sano. 7 6 5 4 ene.-10 abr.-10 jul.-10 oct.-10 ene.-11 abr.-11 jul.-11 oct.-11 ene.-12 abr.-12 Tasa Tendencia Lineal desde octubre de 2009 jul.-12 oct.-12 ene.-13 abr.-13 jul.-13 oct.-13 ene.-14 abr.-14 jul.-14 oct.-14 ene.-15 abr.-15 jul.-15 oct.-15 5.0 ene.-16 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Bureau of Labor Statistics. Estados Unidos: Solicitudes Iniciales del Seguro, 2014-2016 / Abril Al 2 de abril, la cifra adelantada de solicitudes iniciales del seguro de desempleo se situó en 267 mil, con un descenso de 9 mil respecto a la semana anterior (cifra no revisada). El monto de solicitudes registrado fue menor al pronosticado por especialistas que esperaban 270 mil peticiones, señal de un mercado laboral que sigue fortaleciéndose pese al moderado crecimiento económico. 350 340 330 320 310 300 290 280 270 260 250 2014-01-02 2014-02-02 2014-03-02 2014-04-02 solicitudes 4 per. media móvil (solicitudes) 2014-05-02 2014-06-02 2014-07-02 2014-08-02 2014-09-02 2014-10-02 2014-11-02 2014-12-02 Miles de solicitudes al 2 de abril 267 2015-01-02 2015-02-02 2015-03-02 2015-04-02 2015-05-02 2015-06-02 2015-07-02 2015-08-02 2015-09-02 2015-10-02 2015-11-02 2015-12-02 2016-01-02 2016-02-02 2016-03-02 2016-04-02 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Department of Labor.
4. Agenda Económica Mensual Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Abril 2016 11 12 13 14 15 Reservas Internacionales Actividad Industrial Ventas de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) Indicadores de Trabajadores Asegurados al IMSS (STPS) Indicadores de Establecimientos con Programa IMMEX EEUU: Producción Industrial (U.S. Federal Reserve) Balanza Comercial -cifras revisadas- (INEGI-BANXICO) 18 19 20 21 22 Indicadores de Empresas Comerciales Reservas Internacionales Indicadores del Sector Manufacturero Estados Unidos: Indicadores Líderes (Conference Board) Índice Nacional de Precios al Consumidor 25 26 27 28 29 Reservas Internacionales Indicadores de Ocupación y Empleo EEUU: Venta de casas nuevas (U.S. Census Bureau) Remesas Familiares Balanza Comercial -cifras oportunas- (INEGI-BANXICO) Indicador Global de la Actividad Económica Reunión FOMC Anuncio Reunión FOMC Mayo 2016 EEUU: PIB (BEA) Estimación Oportuna del Producto Interno Bruto INEGI 2 3 4 5 6 Inversión Fija Bruta Anuncio de Política Monetaria Confianza del Consumidor Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado Reservas Internacionales Sistema de Indicadores Cíclicos Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior 9 10 11 12 13 Balanza Comercial Actividad Industrial -cifras revisadas- (INEGI-BANXICO) Índice Nacional de Precios al Consumidor Reservas Internacionales Ventas de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo