0,10 lei/actiune I. ANALIZA ACTIVITĂȚII SOCIETĂȚII

Transcripción

1 RAPORTUL ADMINISTRATORULUI SPECIAL PRIVIND ACTIVITATEA SOCIETĂȚII OLTCHIM S.A. ÎN ANUL 2016, întocmit conform anexei 32 a Regulamentului C.N.V.M. nr. 1/2006 Denumirea societății Sediul social Numarul de telefon 0250/ Numar fax 0250/ OLTCHIM S.A. Rm. Vâlcea Societate în reorganizare judiciară, in judicial reorganisation, en redressement Rm. Vâlcea, Str. Uzinei nr.1 Numarul și data înregistrării la Oficiul Registrul Comerțului J 38/219/ Cod de înregistrare fiscală RO Piața reglementată pe care se tranzacționează acțiunile Capital social subscris și vărsat Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise de Oltchim S.A Bursa de Valori București, categoria standard, simbol OLT ,30 lei Număr acțiuni Valoare nominală acțiuni comune nominative, emise în formă dematerializată 0,10 lei/actiune I. ANALIZA ACTIVITĂȚII SOCIETĂȚII 1.1(a) Descrierea activității de bază a societății: OLTCHIM S.A. Râmnicu Vâlcea este una dintre cele mai mari companii de produse chimice din România, fiind un nume de referință pe harta economică a țării. Sectorul de activitate în care își desfășoară activitatea se înscrie în codul CAEN 201 Fabricarea produselor chimice de bază, a îngrășămintelor și produselor azotoase; fabricarea materialelor plastice și a cauciucului sintetic, în forme primare. Activitatea principală o constituie fabricarea altor produse chimice organice de bază - cod CAEN În conformitate cu prevederile Actului Constitutiv al societății obiectul de activitate cuprinde în principal: proiectarea și producția de produse clorosodice, oxo-alcooli, produse petrochimice, alte produse chimice, inclusiv servicii și asistență tehnică și comercializarea acestora la intern și export. În domeniul chimic este o companie integrată, care pornește de la materii prime primare: sare, apă, energie electrică și continuă cu prelucrarea avansată până la obținerea produselor finite. Producția de bază a societății este structurată în doua site-uri. Platforma chimică Rm. Vâlcea are în structură următoarele secții de producție: Secția Electroliză cu Membrană - produce sodă caustică lichidă, acid clorhidric și clor gaz; Secția Clorosodice - produce sodă bloc, sodă fulgi; Secția Propenoxid - produce propenoxid; 1

2 Secția Polioli produce polieteri și propilenglicol; Secția Polioli Speciali-produce polieteri; Secția Plastifianți-produce oxo-alcooli; Secția Materiale pentru Construcții care produce profile din PVC RAMPLAST (a funcționat în locație de gestiune-locatar societatea Dynamic Selling Group SRL). Platforma petrochimică Bradu Pitești are în structura 2 secții de producție (Olefine și Polimeri) care în decursul anului 2016 au fost în conservare din lipsa capitalului de lucru. Gradul total de utilizare a capacităţilor de producție pe parcursul anului 2016 este de 30,88%, grad redus determinat de instalațiile care nu funcționează fiind in conservare (Monomer, PVC, Dioctilftalat, Anhidrida ftalica). Gradul de utilizare al instalațiilor care au funcționat (Instalația de Electroliză cu Membrane, Secțiile Propenoxid, Polioli-polieteri, Secția Oxo-alcooli) a fost în anul 2016 de 69,07%. Au fost oprite și în cursul anului 2016 urmatoarele linii de producție: linia de producție anhidridă ftalică - dioctilftalat oprită total din luna august 2012; instalația Electroliză cu mercur oprită total din luna mai 2012; secția PVC oprită total din luna septembrie 2011; secția Monomer oprită total din noiembrie 2008; Divizia Petrochimică Bradu din noiembrie (b) Precizarea datei de înființare a societății comerciale: OLTCHIM SA Rm. Vâlcea s-a înființat ca societate pe acțiuni, prin Hotărârea Guvernului nr. 1213/20 noiembrie 1990, prin preluarea integrală a patrimoniului Combinatului Chimic Rm. Vâlcea care a luat ființă în anul (c) Descrierea oricărei fuziuni sau reorganizări semnificative a societății comerciale, ale filialelor sau ale societăților controlate în timpul exercțiului financiar: Începând cu data declanșării procedurii de insolvență ( ) activitatea societății se desfășoară conform procedurilor reglementate de prevederile Legii nr. 85/2006 privind procedura insolvenței. Societatea se află în etapa de reorganizare judiciară odată cu pronunțarea Sentinței nr.892/ în dosarul de insolvență nr. 887/90/2013, prin care a fost confirmat Planul de reorganizare al Oltchim SA propus de consorțiul de administratori judiciari. La termenul de judecată din data de 23 noiembrie 2016, instanța a confirmat prelungirea duratei executării Planului de reorganizare judiciară a debitoarei OLTCHIM SA cu o perioadă de încă 1 an, prelungire aprobată în cadrul Adunării Generale a Creditorilor din data de 22 august (d) Descrierea achizițiilor și/ sau înstrainărilor de active: Nu este cazul. 2

3 (e) Descrierea principalelor rezultate ale evaluării activității societății: Elemente de evaluare generală: Dupǎ intrarea in insolventa (31 ianuarie 2013), societatea a intrat într-un amplu proces de restructurare, care a presupus ca principale directii: - cresterea activitatii de productie; - recastigarea pietelor externe unde OLTCHIM SA valorifica peste 73% din cifra de afaceri; - reducerea drastica a cheltuielilor pentru eficientizarea activitatii. În anul 2016 societatea a înregistrat cele mai bune rezultate economico-financiare de la intrarea în insolvență și cel mai bun rezultat brut din activitatea curentă din anul 2007 până în prezent. Structura rezultatelor înregistrate în anul 2016: mii lei Nr. Crt. Indicatori Activitate curentă Reevaluare active si ajustari pentru depreciere TOTAL AN Cifra de afaceri Venituri totale venituri din exploatare venituri financiare Cheltuieli totale cheltuieli din exploatare cheltuieli financiare Rezultat brut rezultat din exploatare rezultat financiar (950) (950) 5 EBITDA Impozit profit Rezultat net Rezultatul net total realizat de Oltchim SA în anul 2016 este de mii lei, format din: mii lei profit brut din activitatea curentă a societății; mii lei influență reevaluare active si ajustari pentru depreciere; mii lei impozit pe profit. Rezultatele înregistrate în anul 2016 de către OLTCHIM SA demonstrează faptul că măsurile avute în vedere prin planul de reorganizare, aprobat de creditori, pentru eficientizarea societății au fost implementate cu succes. Recâștigarea piețelor de desfacere cu preponderență externe, retehnologizările efectuate la principalele instalații tehnologice, coroborate cu reducerea personalului excedentar au contribuit la obținerea acestor rezultate. 3

4 Analiza comparativă a indicatorilor financiari înregistrați de OLTCHIM SA, din activitatea curentă (fără influența în anul 2015 a profitului scriptic rezultat ca urmare a aprobării Planului de reorganizare și fără influența în anul 2016 a reevaluarii activelor), în fiecare an dupa intrarea în procedura insolvenței: mii lei Nr. Crt. Indicatori Cifra de afaceri Export (mii euro) Venituri totale venituri din exploatare venituri financiare Cheltuieli totale cheltuieli din exploatare cheltuieli financiare Rezultat brut (48.467) ( ) ( ) -rezultat din exploatare (45.231) ( ) ( ) -rezultat financiar (950) (3.236) (9.735) (7.637) 6 EBITDA (38.591) ( ) 7 Rezultat net (48.467) ( ) ( ) 8 Grad utilizare capacit. de producție 30,88% 28,29% 24,26% 20,69% Cifra de afaceri a crescut cu 12,4 milioane lei (echivalent 2,8 milioane euro) față de anul 2015 și a crescut cu 256,8 milioane lei (echivalent 57,2 milioane euro) față de anul 2013; Vânzările la export și pe piața intracomunitară în anul 2016 au fost de 123 milioane euro. Importurile și achizițiile intracomunitare, în valoare de numai 27 milioane euro, au determinat o balanță externă pozitivă a societății de 96 milioane euro; Ponderea exportului în cifra de afaceri a fost de 73% în anul 2016, față de 74% în anul 2015 și 62% în anul 2013; Rezultatul total brut din activitatea curentă a societății în anul 2016 este de +20 milioane lei, reprezentând o îmbunătățire cu 68,5 milioane lei (echivalent 15,2 milioane euro) față de anul 2015 și cu 314,3 milioane lei (echivalent 70 milioane euro) față de anul 2013; Rezultatul brut total de +20 milioane lei (+4,5 milioane euro) obținut în anul 2016 este format din: +35,8 milioane lei (+8 milioane euro) profit total obținut din activitatea instalațiilor care funcționează; -15,8 milioane lei (-3,5 milioane euro) cheltuieli de conservare a instalațiilor nefuncționale de pe Platformele de la Bradu și de la Vâlcea, astfel: -Cheltuieli conservare Direcția Petrochimică Bradu Pitești -11,6 milioane lei -Cheltuieli conservare instalații platforma Rm.Vâlcea -4,2 milioane lei Rezultatul net din activitatea curentă a societății în anul 2016 este de +11,2 milioane lei reprezentând o îmbunătățire cu 59,7 milioane lei comparativ cu pierderea din anul 2015 și cu 305,5 milioane lei comparativ cu pierderea anului 2013; Indicatorul EBITDA este de +75,3 milioane lei, semnificând o îmbunătățire a profitabilității, comparativ cu perioadele anterioare. 4

5 Evaluarea nivelului tehnic al societății comerciale Descrierea principalelor produse realizate și/sau servicii prestate: Produse anorganice: - sodă caustică (lichidă, bloc, fulgi); - acid clorhidric de sinteză; - clor lichid; Produse macromoleculare: - polieteri - polioli pentru spume poliuretanice; Produse organice de sinteză: - Propilenoxid - Propilenglicol - Oxo - alcooli Scurtă prezentare a principalelor produse fabricate Produse anorganice: Soda caustică se utilizează în industria petrolieră, în industria petrochimică, în industria aluminiului, în industria celulozei și hârtiei pentru tratarea pastei de lemn, la fabricarea detergenților (ca materie primă), pentru obținerea săpunului, la fabricarea coloranților, fenolului, fosfaților. De asemenea, soda caustică în toate formele ei, se regăsește în procesul de regenerare a cauciucului, la uscarea și declorarea gazelor și în procesul de fabricare a fibrelor celulozice prin procedeul tip vâscoză. Soda caustică solidă (bloc, fulgi) este solicitată pe piață datorită avantajelor pe care le prezintă la utilizatori: costuri mai mici de depozitare, dozare mai ușoară și mai precisă, calități ce recomandă produsul la utilizări în domeniul industriei farmaceutice, de cosmetice, de detergenți, și alte domenii de sinteze fine. Acidul clorhidric este utilizat în industria chimică organică și anorganică pentru sinteza hidrocarburilor clorurate respectiv a clorurilor anorganice, dar și ca agent de neutralizare. Se mai folosește în industria farmaceutică, cosmetică, de mase plastice, în industria cauciucului la sinteza cloroprenului, în industria coloranților, în industria textilă, și în industria celulozei și hârtiei. De asemenea se folosește ca agent de regenerare a rașinilor schimbatoare de ioni în stațiile de demineralizare a apei și ca agent de decapare și degresare în industria metalurgică și constructoare de mașini. Clorul lichid este utilizat în sinteza acidului clorhidric, ca intermediar în sinteza unor produse chimice organice, în industria cauciucului, în industria textilă și in industria celulozei și hârtiei ca agent de înălbire, ca agent de neutralizare la tratarea apelor și ca agent de oxidare în procesul de epurare a apelor. Produse macromoleculare: Polieterii-poliolii se utilizează la sinteza rașinilor poliuretanice epoxidice nesaturate, a elastomerilor, a adezivilor, a antispumanților, la fabricarea lubrifianților și a lichidelor de frână. Cea mai importantă utilizare a lor este fabricarea spumelor poliuretanice flexibile sau rigide. Spumele poliuretanice sunt obținute printr-un proces de spumare în bloc sau liniară. 5

6 Se folosesc în industria mobilei la tapiserii, în industria automobilelor la diverse repere (bord, volan), tapiserii auto. De asemenea se folosesc pentru izolații termice la temperaturi joase (frigidere, camere frigorifice). Spumele poliuretanice sunt utilizate la obținerea miezului de spumă pentru panourile tip sandwich. Produse organice de sinteză: Propilenoxidul este utilizat în fabricarea lichidului de frână, a agenților pentru stingerea incendiilor, a lubrifianților sintetici în domeniul forării petrolului, etc. Propilenglicolul este utilizat în principal în industria vopselurilor, lacurilor, ca solvent pentru obținerea vopselii de tipar și a detergenților de rufe, ca plastifiant pentru îmbunătățirea capacității de prelucrare a maselor plastice, în industria cosmetică și farmaceutică. (a) principalele piețe de desfacere, cota deținută de principalele produse pe aceste piețe în 2016 și metodele de distribuție: În anul 2016 s-au înregistrat cresteri cantitative la toate produsele comercializate faţă de anul 2015, deși compania a continuat să funcționeze la aprox. 30% din capacitatea maximă, o parte din instalații fiind în continuare oprite. Cifra de afaceri a crescut la 168 milioane euro. Creșterea cifrei de afaceri a fost determinată de creșterea cantitativă a vânzărilor la principalele produse fabricate. După intrarea în insolvență, vânzările au înregistrat creșteri lunare, dar cotele de piață deținute de produsele fabricate pe principalele piețe de desfacere au fost nesemnificative în Societatea valorifică 73% din cifra de afaceri la export și pe piața intracomunitară. Vânzarea produselor se face prin metoda livrării directe către utilizatorii finali (consumatori) sau prin metoda distribuției selective către firme de trading, specializate în distribuția produselor chimice, care la rândul lor vând utilizatorilor finali. Derularea vânzarilor prin cea de-a doua metodă asigură condițiile logistice (depozite, mijloace de transport auto, conforme cu legislația în vigoare, care reglementează vânzarea produselor chimice, inclusiv a produselor chimice periculoase), ajută la diminuarea costurilor cu vânzarea produselor pe piețe din zone geografice mai îndepărtate, plata în avans, prospectarea și promovarea produselor (în funcție de piață). (b) ponderea fiecărei categorii de produse în cifra de afaceri a societății comerciale pentru ultimii trei ani: % Categorii produse Petrochimie polioli polieteri Clorosodice Mărfuri Oxo-Alcooli Materiale de construcții Diverse

7 (c) produsele noi avute în vedere și pentru care se va afecta un volum substanțial de active în viitorul exercițiu financiar precum și stadiul de dezvoltare al acestor produse Nu este cazul Evaluarea activității de aprovizionare tehnico-materială (surse indigene, surse import) Din punct de vedere al activității de aprovizionare anul 2016 a fost un an de menţinere a pozitiei societatii pe piețele din țară și străinătate. Oltchim a continuat să reia legăturile cu vechi parteneri și a inițiat noi contacte, extinzând tot mai mult aria de acoperire în ceea ce privește sursele de achiziție a bunurilor și serviciilor necesare. Activitatea de achiziție a materiilor prime, materialelor auxiliare și a serviciilor s-a derulat în baza Normelor Procedurale Interne privind atribuirea contractelor de achiziție. Incertitudinea globală de pe piețele financiare s-a resimţit în continuare în atitudinea furnizorilor, unii dintre aceștia continuând şi în anul 2016 să fie reticenți și să mențină solicitarea de plată în avans. Există însă şi colaboratori ai societăţii, apropiaţi de realităţile actuale în ceea ce priveşte îmbunătăţirea poziţiei financiare a Oltchim, care au acceptat plata la termen, garantată sau nu cu bilet la ordin, convinşi de stabilitatea pe termen mediu a relaţiilor comerciale reciproce. În ceea ce priveşte materiile prime esenţiale procesului tehnologic, au fost încheiate contracte ferme de aprovizionare pentru întreaga cantitate de propilenă necesară, fapt ce garantează perspectivele stabilităţii societăţii. Cantitatea de propilenă aprovizionată a crescut de la to în 2015, la to în anul 2016 şi conform contractelor incheiate, va atinge nivelul de to în anul următor. În ceea ce privește etilenoxidul - materie primă esenţială folosită în fabricarea poliolilor, cantitatea achizitionată a crescut de la to în 2015, la to in Acest produs este o materie primă cu caracter de raritate, iar sursele de aprovizionare sunt din afara României (atât din UE, cât și din țări terțe din afara UE). Pentru anul următor, necesarul de Etilenoxid este acoperit de contractele încheiate cu furnizori, cantitatea necesara a fi aprovizonată crescând la to. Pentru cantitățile de materii prime achiziționate pentru secția Electroliză (sodă calcinată, acid sulfuric, sare soluție) sursele rămân aceleași, respectiv surse din țară - pentru soda calcinată și sare soluție și surse din UE pentru acidul sulfuric. CET Govora a fost şi în 2016 furnizorul de energie electrică prin liniile directe și abur industrial al societății, cei doi parteneri aflându-se într-o relație de interdependență tehnologică în sensul că aburul industrial produs de furnizor nu poate livrat către alte entități. 7

8 1.1.4 Evaluarea activității de vânzare a) Descrierea evoluţiei vânzărilor secvenţial pe piaţa internă şi/sau externă şi a perspectivelor vânzărilor pe termen mediu și lung; În anul 2016 societatea a produs și livrat trei categorii de produse: Polioli polieteri cu o pondere de 64% în total vânzari; Produse clorosodice cu o pondere de 21% în total vânzari; Produse oxo alcooli cu o pondere de 11% în total vânzari. Produsele cu cea mai mare pondere în cifra de afaceri au fost poliolii. Societatea intenționează să-și concentreze activitatea pe sectoarele polioli și sodă caustică. Închiderea electrolizelor cu mercur din Europa pâna la sfârșitul anului va duce la diminuarea disponibilului de pe piață. Acidul clorhidric și hipocloritul de sodiu sunt produse secundare obținute în procesul de electroliză și sunt valorificate preponderent pe piața internă, acestea necesitând condiții speciale de depozitare și transport. Oprirea activității instalației de piroliză (2008) din cadrul Arpechim a afectat negativ activitatea de producție PVC, etilena reprezentând principala materie primă pentru obținerea acestui produs. Situația a culminat în anul 2012 cu oprirea totală a instalației de producție a PVC. Principalele piețe de desfacere în 2016 au fost: Uniunea Europeană (49%), România (27%), Orientul Mijlociu (13%) și Restul Europei (8%). Societatea are o gamă largă și variată de produse de calitate și cu domenii multiple de utilizare, produse cu mare căutare atât pe piața internă cât și pe cea externă. Pentru unele produse din profilul de fabricație, OLTCHIM este furnizor principal sau chiar unic pe plan intern, fiind compania care susține cu materii prime o serie de sectoare de activitate din țară și anume: industria aluminiului, fabricarea fibrelor artificiale și celulozice, industria energetică, industria farmaceutică și alimentară, industria de prelucrare a maselor plastice, industria construcțiilor. Evoluția vânzărilor, pe zone geografice, în anul 2016 sunt redate în continuare comparativ cu anul 2015: Produs/Zona geografică Cantitate(to) Valoare(EUR) Cantitate(to) Valoare(EUR) SODA CAUSTICĂ Uniunea Europeană (incl. România) 64% 63% 63% 63% Restul Lumii 36% 37% 37% 37% POLIOLI Uniunea Europeană (incl. România) 84% 83% 84% 83% Restul Lumii 16% 17% 16% 17% OXO-ALCOOLI Uniunea Europeană (incl. România) 51% 50% 40% 40% Restul Lumii 49% 50% 60% 60% 8

9 b) Descrierea situației concurențiale în domeniul de activitate al societății comerciale, a ponderii de piață a produselor sau serviciilor societății comerciale și a principalilor competitori: Soda caustică: La nivel mondial, cei mai mari producători și deci concurenți sunt: Dow Chemical, Ineos Chlor, Solvay SA, Akzo Nobel, Bayer AG, Arkema, SolVin, Vinnolit, Ercros, BASF, PCC Rokita; În Europa Centrală și de Est, Oltchim este cel mai mare producator de sodă caustică, după care urmează, în ordinea capacităților de producție: Borsodchem, Anwil SA, Spolana. Polieteri - polioli: La nivel mondial: Dow, Lanxess, Repsol, Shell, BASF, iar în Europa Centrala și de Est- PCC Rokita, Fortischem Slovacia; Principalul competitor al Oltchim pe piața poliuretanilor din Europa este PCC Rokita, companie care este deținută de către acționarul Oltchim PCC SE, care este în aceeași poziție de producător exclusiv de polioli polieteri, spre deosebire de marii producatori (Dow, Bayer, BASF etc.) care oferă și produsul de reacție în fabricarea poliuretanilor, adică izocianații și dețin și case de sisteme care le permit integrarea în aval a producției. (c) Descrierea oricărei dependențe semnificative a societății comerciale față de un singur client sau un grup de clienți a cărui pierdere ar avea un impact negativ asupra veniturilor societății: Nu există un client sau un grup de clienți care acționează concertat și care se consideră a fi semnificativi pentru acest raport Evaluarea aspectelor legate de angajații/personalul societății (a) Precizarea numărului şi a nivelului de pregătire a angajaţilor precum şi a gradului de sindicalizare a forţei de muncă: La data de , numărul angajaţilor societăţii a fost de 1.949, mai mic cu 13 decât la sfârşitul anului precedent. Structura de personal în funcţie de elementele de vârstă, calificare, vechime este următoarea: Calificare Nr. angajaţi (%) studii superioare ,3 studii postliceale 129 6,6 studii medii ,9 școală generală 3 0,2 Vârsta Nr. angajaţi (%) < , ani 56 2, ani , ani ,8 peste 50 ani ,8 9

10 Pondere bărbaţi, femei în total personal Femei ,2 Bărbaţi ,8 Vechime în activitate Nr. angajaţi (%) < 3 ani 17 0,9 >=3, <5 6 0,3 >=5, < ,4 >=10,< ,0 >=15,< ,9 >= ,5 Pondere TESA şi muncitori în total personal Nr. angajaţi (%) TESA ,8 Muncitori ,2 Gradul de sindicalizare al forţei de muncă - 78% Structura pe vârstă la arată că majoritară (60,8%) este categoria cuprinsă între 41 şi 50 ani. Din punct de vedere al vechimii în muncă ponderea cea mai mare o deţine personalul cu peste 20 ani vechime (73,5%). Ponderea de 70,9% a personalului cu studii medii (liceu, şcoala profesională) este în concordanţă cu profilul de activitate al companiei - unitate productivă industrială, în care numărul personalului direct productiv - muncitori este preponderent. (b) Descrierea raporturilor dintre manager şi angajaţi precum şi a oricăror elemente conflictuale ce caracterizează aceste raporturi: Relaţia celor cinci sindicate cu conducerea societății se bazează pe dialog al cărui scop este armonizarea așteptărilor angajaților cu posibilitățile societății, respectarea prevederilor Contractului Colectiv de Muncă, consultarea şi negocierea în comisia paritară. În decursul anului 2016 nu s-au înregistrat proteste ale salariaţilor. Rezultatele obținute în anul 2016 au condus la menținerea stabilității în relația cu salariații. Astfel, în anul 2016 s-au achitat lunar drepturile salariale aferente unei luni (avans, lichidare, tichete de masă) și, în plus, au fost reduse restanțele salariale ajungându-se cu plata salariilor la zi Evaluarea aspectelor legate de impactul activității de bază asupra mediului înconjurător Descrierea sintetică a impactului activităţilor de bază ale emitentului asupra mediului înconjurător precum şi a oricăror litigii existente sau preconizate cu privire la încălcarea legislaţiei privind protecţia mediului înconjurător: Având în vedere că OLTCHIM îşi desfăsoară activitatea în două amplasamente diferite, respectiv Platforma chimică Rm. Vâlcea şi Directia Petrochimică Bradu (punct de lucru), autorităţile competente de mediu au emis documente evidenţiind obligaţiile de mediu ce revin fiecărui amplasament: autorizaţii integrate de mediu, autorizaţii privind emisiile de gaze cu efect de seră, acorduri şi avize de mediu, autorizații de gospodărire ape, autorizația pentru transportul pe conducte a etilenei și propilenei etc. 10

11 Politica de mediu a OLTCHIM S.A. Rm. Vâlcea este strâns legată de politica economică a societăţii şi se axează pe următoarele direcţii principale: - valorificarea superioară a resurselor primare de materii prime şi energie cu efecte asupra minimizării cantităţilor de deşeuri, de ape reziduale, de poluanţi din ape, aer şi scăderea costurilor unitare pe tonă de produs; - îmbunătăţirea continuă a aspectelor de mediu, în special a celor semnificative, pe baza programelor de management de mediu, a obligatiilor de mediu (cuprinse in Autorizaţia Integrata de Mediu) având stabilite obiective, ţinte, termene şi responsabilităţi; - respectarea legislaţiei de mediu române şi alinierea la Directivele Uniunii Europene. În anul 2014 a avut loc auditul de certificare a Sistemului Integrat Calitate Mediu, efectuat de firma TUV SUDDEUTSCHLAND pentru conformarea cu cerinţele standardelor ISO 9001/2000 şi ISO14 001/2004, pentru care societatea deţine Certificatul nr / TMS valabil până la data de Întrucât pe amplasamentul Direcției Petrochimice Bradu nu s-a desfăşurat activitate în anul 2016, nu există influenţă asupra factorilor de mediu. Direcția Petrochimică Bradu deține autorizațiile necesare repornirii și functionării instalațiilor, astfel: - Autorizația Integrată de Mediu nr. 4/ cu termen de valabilitate Autorizația de emisii de gaze cu efect de seră (GES ) nr. 197/ cu valabilitate până în anul Autorizația nr. 33/ privind activitatea de transport etilenă și propilenă, prin conducte magistrale, de la DPB la Oltchim Rm-Vâlcea cu termen de valabilitate Autorizația de Gospodărire Ape nr. 178/ cu valabilitate până în Activitatea pe amplasamentul Combinatului Chimic- Râmnicu Vâlcea a fost reglementată, din punct de vedere al mediului, prin Autorizaţia Integrată de Mediu nr. 6 emisă de Agenţia pentru Protecţia Mediului Valcea, cu termen de valabilitate până la Acte de reglementare deţinute de societate pentru desfăşurarea activităţii pe amplasamentul Combinatului Chimic-Râmnicu Vâlcea: Denumire act Data emiterii Termen Emitent de valabilitate Autorizaţie integrată de mediu APM Vâlcea Autorizaţie gospodărire apelor Administraţia Natională Apele Române Autorizaţie de mediu pentru APM Vâlcea activităţile de transport rutier de mărfuri periculoase şi transport feroviar de mărfuri Autorizaţia privind emisiile de gaze ANPM Bucureşti cu efect de seră pentru perioada Autorizaţie de mediu pentru recuperarea materialelor reciclabile APM Vâlcea 11

12 Denumire act Data emiterii Termen Emitent de valabilitate Autorizaţie de mediu pentru Secţia RAMPLAST Decizia nr. 126/ de transfer autorizație de mediu Ramplast de la Oltchim SA la Dynamic Selling Group SRL APM Vâlcea Au fost actualizate următoarele documente: - Planul de măsuri pentru monitorizarea şi raportarea emisiilor de gaze cu efect de seră pentru anul 2017; - Raportul de îmbunătățire privind metodologia de monitorizarea a emisiilor de gaze cu efect de seră; - Raportarea în Sistemul Integrat de Mediu pentru: inventarul emisiilor, monitorizarea solului și subsolului, statistica deșeuri și uleiuri, ambalaje, emisii industriale, IPPC- EPRTR; - Statistica privind cheltuielile de protecția mediului; - Planul de prevenire şi combatere a poluării accidentale a apei; - Notificarea activității OLTCHIM SA conform HG 804/2007 privind controlul asupra pericolelor de accident major în care sunt implicate substanțe periculoase; - Informarea publică privind substanțele periculoase existente pe amplasament; - Ca urmare a adresei ANPM nr. 1/2159/IG/ prin care se solicită actualizarea inventarului naţional al operatorilor economici care importă, produc sau utilizează substanţe periculoase ca atare, în amestecuri sau în articole, s-au introdus datele corespunzătoare anului 2015 în baza de date aferentă aplicaţiei SCP dezvoltată în cadrul aplicaţiei SIM. Supravegherea factorilor de mediu Societatea are în funcţiune un sistem de monitorizare a tuturor factorilor de mediu (apă, aer, sol, deşeuri) prin laboratoarele proprii, cât şi de către institute şi firme de specialitate. Factor de mediu-apă OLTCHIM S.A. monitorizează debitele prelevate şi evacuate în regim continuu precum şi indicatorii la evacuare pe probe momentane şi medii zilnice. S-au executat analize conform graficelor de supraveghere aprobate de conducerea societăţii şi de APM Vâlcea - atât pe fluxurile de ape uzate interne cât şi pe cele două evacuări finale. Analizele s-au executat de către Laboratorul Eco-Toxicologie din cadrul Serviciului Control Calitate Laboratoare, Laboratorul Staţiei de Epurare Biologică, Laboratorul Centrului de Cercetare OLTCHIM şi de către INCD ECOIND Bucureşti Sucursala Râmnicu Vâlcea. Monitorizarea calităţii apelor subterane se face printr-o reţea de foraje de observaţie. 12

13 Supravegherea calităţii apelor râului Olt Pentru a stabili influenţa apelor uzate asupra calităţii emisarului se face monitorizarea apelor râului Olt în amonte şi aval de deversările de ape reziduale de pe platforma industrială de către INCD ECOIND Bucureşti, Sucursala Rm. Vâlcea. Calitatea apei râului Olt, în amonte şi aval de deversările de ape reziduale de pe platforma industrială, este monitorizată în trei secţiuni distincte (din care două în aval) de către ECOIND Bucureşti Sucursala Rm. Vâlcea. Calitatea apelor râului Olt în aval de platforma chimică este influenţată de calitatea efluenţilor reziduali deversaţi de pe platforma chimică (Camera de amestec, Staţia de Epurare Biologică şi limpede batal USG), de regimul de uzinare al hidrocentralelor cât şi cantitatea de precipitaţii căzută. Din analizele efectuate în anul 2016 de către ECOIND Bucureşti, pentru forajele amplasate în incinta şi în zona batalului de reziduuri organice, a rezultat că apa freatică este impurificată organic şi anorganic. Impurificarea anorganică se datorează şi vecinătăţii batalului de slam anorganic provenit de la Ciech Soda Romania S.A. cât şi depozitului de slam de la instalațiile Propenoxid şi Electroliză. Factor de mediu - aer S-a efectuat monitorizarea emisiilor de poluanţi la sursele fixe precum şi a imisiilor de noxe în puncte fixe pe perimetru uzinal şi periuzinal, conform graficului de analize, de către Laboratorul Eco-Toxicologie din cadrul Serviciului Control Calitate Laboratoare şi Laboratoare autorizate. Măsuratorile efectuate la surse în anul 2016, indică încadrarea emisiilor în limitele impuse în Autorizaţia Integrată de Mediu. Emisiile de CO2 În conformitate cu Planul Naţional de Alocare al emisiilor de gaze cu efect de seră, în anul 2016 societatea a primit, cu titlu gratuit, un număr de certificate de emisii de gaze cu efect de seră din care un număr de certificate pentru platforma Rm. Vâlcea și un număr de certificate pentru Divizia Petrochimică Bradu. În anul 2016 pe platforma Rm. Vâlcea s-au realizat tone CO 2 iar Divizia Petrochimică Bradu a realizat 0 tone CO 2. În data de s-au depus: Formularul de cerere de modificare a cantităţilor alocate cu titlu gratuit, pentru anul 2017 și Formularul privind procedura de monitorizare a nivelului activităţii şi a modificărilor semnificative de capacitate, cu datele anului 2016 în vederea ajustării alocării pentru anul Factor de mediu-sol Monitorizarea calităţii solului s-a efectuat conform graficului de analize impus prin Autorizaţia Integrată de Mediu, de către Laboratorul Eco-Toxicologie din cadrul Serviciului CCL şi Laboratorul Centrului de Cercetare OLTCHIM. Pe baza rezultatelor obţinute rezultă că pe amplasament sunt zone poluate cu mercur şi HCH din care cauză terenul amplasamentului se pretează pentru construirea de obiective industriale nemaiputând fi utilizat pentru agricultură.în zona batalului de reziduuri organice solul prezintă încarcare organică şi anorganică mare şi nu poate fi utilizat pentru agricultură. 13

14 Deșeuri Managementul deșeurilor se efectuează în conformitate cu prevederile legislaţiei de mediu în vigoare. Deşeurile sunt colectate selectiv, stocate în puncte de depozitare temporară şi apoi sunt eliminate/valorificate cu operatori economici autorizaţi. Societatea își incinerează reziduurile organice corurate în cele două instalaţii de reziduuri organo-clorurate gazoase şi lichide care utilizează tehnologie de incinerare de ultimă generaţie. În ceea ce priveşte ambalajele puse pe piaţă în anul 2016 s-au realizat obiectivele prevăzute în O.U.G. 196/2005 privind Fondul pentru mediu, cu completările și modificările ulterioare. Managementul Substanţelor Periculoase OLTCHIM S.A. are ca obiect de activitate producerea de substanţe chimice care intră sub incidenţa H.G. nr. 804/2007 privind controlul asupra pericolelor de accident major în care sunt implicate substanțe periculoase. Substanţele periculoase sunt fie produse în cadrul societăţii, fie primite din afară şi utilizate ca materii prime. Aceste produse sunt vehiculate sau stocate pe teritoriul societăţii. Orice disfuncţionalitate care are ca efect pierderea de produs în factorii de mediu, poate provoca un accident major. Potentialul de accident major este dat de: - existenţa unor tehnologii şi instalaţii care produc şi utilizează substanţe periculoase şi care la un moment dat pot suferi avarii; - existenţa la un moment dat a unor stocuri mari de produse periculoase; - existenţa unui număr mare de persoane aflate zilnic pe teritoriul societăţii; - posibilitatea erorii umane în operare. Obiectivele politicii de prevenire a accidentelor majore sunt concretizate în: - grija pentru om şi mediu prin luarea tuturor măsurilor pentru funcţionarea instalaţiilor în siguranţă; - retehnologizarea proceselor de fabricaţie pentru creșterea siguranţei în funcţionare; - adoptarea de tehnologii noi; - verificarea şi controlul proceselor, utilajelor, etc.; - îmbunătăţirea permanentă a activităţii. Aceste obiective sunt cuprinse în politica societății de prevenire a accidentelor majore dar şi în politica de calitate şi de mediu. Cheltuielile pentru protecţia mediului efectuate în anul 2016 sunt de mii lei. Societatea nu are înregistrate litigii cu privire la încălcarea legislaţiei privind protecţia mediului înconjurător. 14

15 Obligații de mediu Investițiile de mediu pe care societatea trebuie să le realizeze sunt următoarele: Nr crt 1 2 Denumire obiectiv investiții Închidere batal de reziduuri periculoase - termen final Închidere depozit actual de deșeuri nepericuloase - termen final Detalierea necesității realizării acestei investiții Scopul acestei măsuri este de a ecologiza această zonă și de a respecta HG 349/2005 modificată și completată prin HG 210/2007 privind depozitarea deșeurilor.prin închiderea unor instalații și modernizarea celorlalte nu mai rezultă din procesele tehnologice deșeuri din această categorie. Realizarea acestei măsuri presupune închiderea batalului de reziduuri periculoase. Scopul acestei măsuri este de a ecologiza zona și de a respecta HG 349/2005 modificată și completată prin HG 210/2007 privind depozitarea deșeurilor. Această măsură se realizează prin ecologizarea perimetrului aferent vechiului depozit de deșeuri nepericuloase închis la sfârșitul anului 2009 datorită încărcării la capacitatea sa maximă; în aceeași perioadă a fost pus în funcțiune noul depozit de deșeuri nepericuloase. Taxe, avize/ autorizari Cheltuieli estimate mii euro Proiectare Execuție Total Evaluarea activității de cercetare și dezvoltare Precizarea cheltuielilor în exercițiul financiar precum și a celor ce se anticipează în exercițiul financiar următor pentru activitatea de cercetare: În anul financiar 2016 nu au fost încheiate noi contracte de cercetare şi dezvoltare tehnologică cu institute de cercetare și proiectare de profil. La data acestei raportari nu sunt încheiate contracte de cercetare și dezvoltare tehnologică pentru anul Cheltuielile efectuate în anul 2016 de Centrul de Cercetare al OLTCHIM SA au fost în cuantum de lei, din care cheltuieli cu personalul: lei și cheltuieli materiale : lei. Activitatea de cercetare vizează următoarele 4 secțiuni pricipale: - Cercetări pentru obținerea unor produse/sortimente noi: Polieter PE 48-3MB în cataliza DMC Polioli din uleiuri vegetale Poliol contra tipului Voranol CP1412 Poliol Mannich din ulei vegetal 15

16 - Cercetări pentru dezvoltarea producției de polioli polieteri - Cercetări pentru protecția mediului - Cercetări pentru eficientizarea proceselor de producție În anul 2016 nu s-au efectuat cheltuieli pentru implementarea regulamentului UE nr. 1907/2006 REACH iar pentru anul 2017 se estimează un volum al cheltuielilor de Euro Evaluarea activității societății privind managementul riscului Managementul riscului reprezintă un element al sistemului de control intern, cu ajutorul căruia sunt descoperite riscurile semnificative din cadrul societăţii, scopul final fiind menţinerea acestor riscuri la un nivel acceptabil. Managementul riscului este un proces continuu şi ciclic bazat pe activităţi de control şi monitorizare permanentă, ceea ce presupune: - stabilirea obiectivelor societăţii corespunzător nivelelor ierarhice ale acesteia; - identificarea riscurilor care pot afecta realizarea obiectivelor, respectarea regulilor şi regulamentelor, încrederea în informaţiile financiare, protejarea bunurilor, prevenirea şi descoperirea fraudelor; - definirea categoriilor de riscuri (externe, operaţionale, privind schimbarea), precum şi a riscului inerent, riscului rezidual şi apetitului pentru risc; - evaluarea probabilităţii ca riscul să se materializeze şi a mărimii impactului acestuia; - monitorizarea şi evaluarea riscurilor, precum şi a gradului de adecvare controalelor interne. Gestionarea riscurilor se bazează pe analiza factorilor de risc care permite conducerii societăţii să cunoască riscurile ce ar fi posibil să afecteze atingerea obiectivelor. Trebuie menţionat că anumite riscuri vor exista întotdeauna şi nu vor fi niciodată complet eliminate.toţi angajaţii trebuie să înţeleagă natura riscului şi să accepte responsabilitatea pentru riscurile asociate zonei lor de acţiune/autoritate. Societatea are în structura organizatorică departament propriu de audit intern, care în baza unor planuri aprobate trimestrial și anual, efectuează misiuni pentru identificarea și urmărirea potențialelor riscuri ale activității desfășurate de societate precum și de evaluare a controlului intern la nivel de societate. Politica de management al riscului la nivelul societăţii este de a adopta cele mai bune practici de identificare, evaluare şi control eficient al riscurilor, inclusiv a celor privind frauda pentru a se asigura că acestea sunt eliminate sau reduse la un nivel acceptabil, care nu afectează modul de funcţionare a societăţii sau calitatea produselor furnizate. Astfel, societatea a asigurat un mediu de control aplicând următoarele standarde: etică, integritate; atribuţii, funcţii, sarcini; competenţă, performanţă; delegare; structură organizatorică, etc. Documentele în care se regăsesc implementate aceste standarde sunt, printre altele, următoarele: Contractul colectiv de muncă, Regulamentul de ordine interioară, Regulamentul de organizare şi funcţionare, fişele de post dar şi Manualul calitate mediu, aduse la cunoştiinţa salariaţilor şi revizuite periodic. Managementul riscului a fost implementat în societate prin: stabilirea obiectivelor generale şi specifice acesteia şi structurilor sale; instituirea unui sistem de monitorizare şi raportare a 16

17 performanţelor; identificarea şi evaluarea principalelor riscuri proprii activităţilor din compartimente/ structuri; întocmirea registrului riscurilor etc. Obiectivele societății privind managementul riscului în cadrul societăţii sunt: - integrarea managementului riscului în strategia societăţii; - menţinerea ameninţărilor/pericolelor la care este supusă societatea în limite acceptabile; - luarea de decizii adecvate de exploatare a oportunităţilor; - prevenirea pierderilor şi a pagubelor şi reducerea costului riscului; - să contribuie la îmbunătăţirea globală a performanţelor. Descrierea expunerii societății față de riscuri: Riscul de piață În 2016, compania a atins o cifră de afaceri de 168 milioane euro, mai mare cu 2% față de anul 2015 și cu 20% mai mare față de anul Creșterea cifrei de afaceri a fost determinată de creșterea cantitativă a vânzărilor la principalele produse fabricate. Astfel, la polioli - polieteri vânzările cantitative au crescut cu 18% față de anul trecut, vânzările de produse clorosodice au înregistrat o creștere cu 17%, iar vânzarile de oxo-alcooli au crescut cu 26%. Oltchim a devenit furnizor constant de produse clorosodice și polieteri, în principal, pentru piețele din Europa Centrala și de Est. Compania a reușit să recâștige încrederea principalilor clienți, dovedind că este capabilă să livreze produse constant, la termene și în condițiile solicitate de parteneri. Oltchim deține o poziție importantă mai ales pe piețele de proximitate (Ungaria, Polonia, Țările fostei Iugoslavii, Turcia). Amenințările principale sunt reprezentate pe de o parte de concurență, respectiv companiile producătoare din zona (Borsodchem, Chimcomplex - pentru clorosodice, PCC Rokita, Fortischem Slovacia-pentru polioli, Sibur pentru oxo-alcooli) care creează o presiune semnificativă pe profitabilitatea companiei, iar pe de altă parte de punerea în funcțiune de noi capacități de producție la nivel mondial (Sadara-Arabia Saudită pentru polioli). Capitalizarea companiei poate permite atingerea unor niveluri de preț competitive prin creșterea capacităților de producție și, implicit, beneficii oferite de economia de scală. Posibilitățile de dezvoltare cuprind, în principal, creșterea si diversificarea producției pentru secția poliolipolieteri, eficientizarea și scăderea costului de producție pentru secția clorosodice și realocarea unei părți din costurile fixe prin repornirea instalației de oxo-alcooli și fabricarea unui nou produs (DOTP) pe linia de plastifianți. Oltchim oferă o gama largă și variată de produse de calitate superioară, produse cu domenii multiple de utilizare și cu mare căutare, atât pe piata internă, cât și pe cea externă. Pe plan intern, pentru unele produse din profilul de fabricație este furnizor principal sau chiar unic, fiind compania care susține cu materii prime o serie de sectoare de activitate din țară și anume: fabricarea fibrelor artificiale și celulozice, industria aluminiului, industria construcțiilor, industria energetică, industria farmaceutică și alimentară. Oltchim este unic producător în România de polioli-polieteri și oxo-alcooli. Societatea produce o gamă variată de polioli-polieteri dezvoltați în propriul Centru de Cercetare, cu calitate la nivelul marilor producători. Pe piața europeană, cererea pentru tipurile de polioli-polieteri produse în cadrul Oltchim înregistrează o creștere tot mai mare. În următorii ani se estimează cresteri anuale medii ale cererii de 2-2,5% în țările Uniunii Europene și de 4,5-5% pentru restul țărilor din Europa. Pentru Orientul Mijociu și Africa se estimează o creștere medie anuală a cererii de 5,5-6%. 17

18 Datorită poziționării geografice, în centrul pieței cu cea mai mare creștere de consum din Europa, Oltchim are piața de desfacere asigurată pentru toate produsele sale care se fabrică în prezent: - avantaj proximitate surse de materii prime (sare, calcar) și utilități (abur) - avantaj vânzări pe piețe vecine în creștere - avantaj acces transport feroviar, rutier, maritim Un alt avantaj îl reprezintă faptul că nu există o dependență semnificativă a companiei față de un singur client sau un grup de clienți a cărui pierdere ar avea un impact negativ asupra veniturilor societății. Riscul valutar Ratele oficiale de schimb au fost după cum urmează: pentru anul încheiat la 31 decembrie ,5411 lei/euro și 4,3033 lei/dolar, iar la 31 decembrie ,5245 lei/euro și 4,1477 lei/dolar. Activele și datoriile monetare exprimate în LEI și în monedă străină sunt analizate mai jos: Active (active circulante, mai puțin stocuri) Active monetare în LEI Active monetare în monedă straină Datorii (datorii totale, conform bilant) Datorii monetare in LEI Datorii monetare în monedă straină Poziția monetară netă in LEI ( ) ( ) Poziția monetară netă în monedă straină ( ) ( ) Riscul ratei dobânzii Riscul ratei dobânzii reprezintă riscul ca valoarea unui instrument financiar să fluctueze ca urmare a variației ratelor dobânzilor de pe piață. În cursul anului 2016 societatea nu a încheiat contracte de împrumut cu instituții financiar-bancare. Riscul de creditare Riscul de creditare reprezintă riscul ca una din părțile participante la un instrument financiar nu își va îndeplini o obligație, fapt ce va determina ca cealaltă parte să înregistreze o pierdere financiară. Activele financiare care supun societatea la concentrări potențiale de riscuri de creditare cuprind, în principal, creanțele din activitatea de bază. Acestea sunt prezentate la valoarea netă de provizionul pentru creanțe incerte. Riscul de credit aferent creanțelor este limitat, ca urmare a numărului mare de clienți din portofoliul societății și a instrumentelor financiare utilizate (bilete la ordin, cec-uri etc.). Astfel, creanțele în sold la erau în proporție de 62% acoperite de polița privind asigurarea creditelor comerciale interne și de export, 22% erau acoperite cu bilete la ordin, 18

19 acreditive sau reverse factoring, 8% reprezentau creanțe pentru care se operează compensări directe cu furnizori ai societății de materii prime și utilități, iar 1% reprezentau creanțe cu plata la livrare. Riscul de lichiditate Riscul lichidității, denumit și risc de finanțare reprezintă riscul ca o întreprindere să aibă dificultăți în acumularea de fonduri pentru a-și îndeplini angajamentele asociate instrumentelor financiare. Riscul lichidității poate să apară ca urmare a incapacității de a vinde rapid un activ la o valoare apropiată de cea justă. Politica societății referitoare la lichidități este de a păstra suficiente active astfel încât să își poată achita obligațiile la datele scadente. Datoriile și activele sunt analizate în funcție de perioada ramasă până la scadențele contractuale, astfel: Mai puțin de 1 an 2-5 ani Total Datorii nepurtatoare de dobandă Datorii comerciale Alte datorii curente și împrumuturi Datorii purtatoare de dobandă Numerar și echivalente de numerar Creanțe și alte active La data confirmării Planului de reorganizare de către Judecătorul sindic (aprilie 2015), creditele au fost denunțate, toate datoriile înregistrate la fiind nepurtătoare de dobândă. La data de 31 decembrie 2016 valoarea datoriilor curente este mai mare decât activele curente, determinate de datoriile acumulate în prima parte a insolvenței până la data confirmării planului de reorganizare. În anul 2016 decalajul s-a redus cu 56,3 milioane lei Elemente de perspectivă privind activitatea societății (a) Prezentarea și analizarea tuturor tendințelor, elementelor, evenimentelor sau factorilor de incertitudine ce afectează sau ar putea afecta lichiditatea societății, comparativ cu aceeași perioadă a anului anterior: Oltchim S.A. a lansat un proces competitiv de vânzare a activelor societății grupate în nouă pachete. Acest proces se continuă și în anul 2017, după calendarul stabilit prin modificarea Planului de reorganizare. Modificarea planului privește exclusiv metoda de vânzare a Oltchim SA (toate celelalte prevederi ale planului rămânând în vigoare), în sensul în care se va face ofertarea și vânzarea activelor pe pachete de active funcționale și nu prin metoda transferului activelor și activității actuale pe Oltchim SPV, întrucât metoda inițial aprobată nu observă, în opinia Uniunii Europene, principiul discontinuității economice, fapt care atrage riscul recuperării presupusului ajutor de stat de la cumpărător(i). 19

20 (b) Prezentarea și analizarea efectelor cheltuielilor de capital, curente sau anticipate asupra situației financiare a societății comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut: În anul 2016 OLTCHIM SA a efectuat lucrări de investiții și reparații majore pentru a asigura funcționarea instalațiilor de producție în condiții de siguranță și eficiență. Valoarea acestora a fost de 14,2 milioane lei, realizate numai din surse proprii: 9 milioane lei pentru reabilitarea a două electrolizoare si upgrade DCS la instalația Electroliza cu membrane; 2 milioane lei plata diferentei pentru achizitionarea catalizatorului de hidrogen la instalatia Oxo alcooli; 1,1 milioane lei pentru reparații capitale la vagoanele cisternă în care se aprovizionează principalele materii prime și se comercializează produsele finite; 1,1 milioane lei investitii în alte obiective la instalatiile de propenoxid si polioli-polieteri; 1 milion lei pentru utilaje independente. În cursul anului 2016, societatea a efectuat puneri in functiune pe obiectivul de investiții Reabilitare electrolizoare la Electroliza cu membrană, în sumă totală de mii lei, precum și achiziții de mijloace fixe independente în valoare de mii lei, astfel: mii lei Reabilitare electrolizoare la Electroliza cu membrană Achiziții de utilaje independente În cursul anului 2017 realizarea de investiţii este strâns legată de resursele financiare pe care le va atrage societatea. (c) Prezentarea și analizarea evenimentelor, tranzacțiilor, schimbărilor economice care afectează semnificativ veniturile din activitatea de bază: vezi capitolul V Situația financiarcontabilă. 20

21 II. ACTIVELE CORPORALE ALE SOCIETĂȚII (2.1) Precizarea amplasării și a caracteristicilor principalelor capacități de producție în proprietatea societății: Odată cu preluarea activelor de petrochimie de la Arpechim instalaţiile tehnologice ale societății au două amplasamente, respectiv: platforma industrială a Combinatului Chimic din Rm. Valcea și platforma industrială Bradu-Pitești. Curtici 414 km Nadlac 408 km Jimbolia 449 km DUNĂREA Valea lui Mihai 530 km Episcopia Bihorului 469 km Stamora-Moravita 451 km Orsova 265 km Halmeu 545 km Drobeta 239 km Râul OLT Depozit sare 8 km Pitesti Siret 643 km Vicsani 627 km Cristesti 680 km Conducte Bucureşti Giurgiu 289 km DUNĂREA Albita 674 km Galati- Reni 503 km Constanta 495 km ŞOSELE CĂI FERATE OLTCHIM -Bucureşti = 170 km OLTCHIM Depozit sare = 8 km NAVAL Premizele alegerii amplasamentului combinatului OLTCHIM S.A. au constat în existența în zonă a multiplelor resurse naturale: sare, calcar, cărbune, sursa de apă OLT. La data de societatea deține pe principalele două amplasamente imobilizări corporale în valoare netă, pe categorii de active imobilizate, după cum urmează: mii lei Denumire Terenuri și construcții Instalații Alte imobilizări Investiții în curs TOTAL Valoare netă Activele societății (teren, clădiri, constructii, echipamente tehnologice, investiții în curs, active necorporale) au fost reevaluate la data de 31 decembrie 2016 de către o firmă specializată independenta Romcontrol SA, membra ANEVAR. (2.2) Descrierea și analizarea gradului de uzură al proprietăților societății: Un procent de 67% din instalațiile care funcționează în cadrul societății sunt noi și au fost puse în funcțiune în perioada

22 Pentru restul instalațiilor se efectuează periodic revizii și reparații capitale astfel încât ele să aibe asigurate toate condițiile de funcționare în siguranță, dat fiind specificul de pericol deosebit în instalațiile chimice. Din punct de vedere al stării fizice și al menținerii în funcțiune a acestor instalații, gradul de uzură stabilit conform cărților tehnice ale echipamentelor și utilajelor este apreciat la un nivel de aproximativ 30%. Amortizarea se calculează la cost, prin metoda liniară, de-a lungul duratei utile de viaţă estimată în ani a activelor, după cum urmează: Clădiri și construcții speciale Instalații tehnice și mașini 3-15 Mobilier, aparatură, birotică, altele 3-15 Pentru achizițiile efectuate în anul 2016, duratele de viață sunt cele stabilite de normele legale în vigoare. Terenurile nu se amortizează deoarece se presupune că au o durată de viaţă nelimitată. (2.3) Precizarea potențialelor probleme legate de dreptul de proprietate asupra activelor corporale ale societății: Nu este cazul. 22

23 III. PIAȚA VALORILOR MOBILIARE EMISE DE S.C.OLTCHIM S.A. (3.1) Precizarea piețelor din România și din alte țări pe care se negociază valorile mobiliare emise de societate: Informații privind acțiunile emise de societate Simbol OLT ISIN ROOLTCACNOR2 Bloomberg BBGID BBBG000BZZDZ4 Categoria Standard Număr total acțiuni emise Valoare nominală 0,10 RON Număr acționari la data de Structura acționariatului Număr acțiuni % ( ) Statul Român prin MECRMA ,8062 PCC SE ,3433 Persoane fizice ,3321 Persoane juridice , 5185 Tranzacționarea acțiunilor emise de Oltchim S.A. se face în cadrul Bursei de Valori București pe baza Deciziei de înscriere la cota nr. 21/ , începand cu data de , categoria standard, simbol bursier OLT. Tranzacțiile cu acțiunile societății în perioada se prezintă astfel: Număr acțiuni tranzacționate Valoarea tranzacțiilor-lei Numărul tranzacțiilor Preț maxim(16.03) 0,5580 Preț minim(20.01, 21.01) 0,3000 Preț închidere în data de ,3830 Capitalizare bursieră (mii lei) Capitalizare bursieră(mii euro)

24 Evoluția grafică a prețului de închidere, a numărului de acțiuni tranzacționate comparativ cu evoluția indicelui bursier de referință al pieței (BET Plus) este următoarea: (3.2) Descrierea politicii societății cu privire la dividende Precizarea dividendelor cuvenite/plătite/acumulate în ultimii trei ani și dacă este cazul, a motivelor pentru eventuala micșorare a dividendelor pe parcursul ultimilor trei ani: Societatea nu a acordat dividende acționarilor săi întrucât în perioada a înregistrat pierderi iar profitul anului 2015 a fost repartizat pentru acoperirea parțială a pierderilor contabile din anii anteriori. (3.3) Descrierea oricăror activități ale societății de achiziționare a propriilor acțiuni: Societatea nu are aprobat un plan de răscumpărare a propriilor acțiuni. Societatea deține un număr de acțiuni proprii, cu valoarea nominală de 0,1 lei fiecare, reprezentând 0,0018% din capitalul social, rezultate în urma regularizării capitalului social în cadrul procesului de privatizare în masă. (3.4) În cazul în care societatea are filiale, precizarea numărului și a valorii nominale a acțiunilor emise de societatea mamă deținute de filiale: Nu este cazul. (3.5) În cazul în care societatea a emis obigațiuni și/sau alte titluri de creanța, prezentarea modului în care societatea își achită obligatiile față de deținătorii de astfel de valori mobiliare: Nu este cazul. 24

25 IV. DECLARAȚIA DE GUVERNANȚA CORPORATIVĂ Societatea a aderat la Codul de Guvernanță Corporativă(CGC) emis de Bursa de Valori Bucureşti, începând cu exercițiul financiar Detaliile privind conformitatea societății cu principiile și recomandările prevăzute în CGC au fost prezentate în Declarația Aplici sau Explici, anexă în cadrul rapoartelor anuale. Aceste declarații sunt disponibile pe site-ul societății la secțiunea dedicată relației cu investitorii capitolul Guvernanța Corporativă. În septembrie 2015, BVB a înlocuit CGC cu un nou Cod, care poate fi consultat, de asemenea, pe site-ul societății la secțiunea dedicată relației cu investitorii capitolul Guvernanța Corporativă- Documente de referință. Majoritatea aspectelor de guvernanță corporativă prevăzute de acest Cod nu sunt aplicabile unei societăți aflate în procedura insolvenței. Oltchim SA nu se conformează cu prevederile din secțiunile A.Responsabilități, B.Sistemul de gestiune a riscului și controlul intern și C.Justa recompensă și motivare întrucât este supusă termenelor și restricțiilor procedurale prevăzute de legea insolvenței, inclusiv controlului judiciar al procedurii, exercitat de judecătorul sindic și controlului de oportunitate al managementului, exercitat de creditori. În ceea ce privește conformarea cu prevederile secțiunii D.Adăugând valoare prin relațiile cu investitorii pe website-ul propriu, la Relația cu investitorii, cei interesați pot găsi informații utile despre societate, după cum urmează: acțiuni, preț acțiuni, structură acționariat calendarul de comunicare financiară guvernanța corporativă: conducerea societății, declarația Aplici sau Explici, documentele de referință, tranzacțiile cu persoanele inițiate raportări curente informații financiare: trimestriale, semestriale, anuale prezentări adunări generale ale acționarilor contact relația cu investitorii Stadiul conformarii societății, la 31 decembrie 2016, cu fiecare din prevederile Codului precum și motivația neconformării este prezentat în Anexe punctul f). CONDUCEREA SOCIETĂȚII (4.1.) Prezentarea listei administratorilor societății : Până la data deschiderii procedurii insolvenței Oltchim S.A. era administrată de un Consiliul de Administrație format din 5 membri aleși de catre Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor, mandatul acestora fiind de 4 ani. Mandatul administratorilor statutari a încetat la data desemnării administratorului special care este împuternicit de Adunarea Generala a Acționarilor să efectueze acte de administrare a Oltchim SA sub supravegherea administratorului judiciar. În data de 14 martie 2013 Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor a desemnat ca administrator special al Oltchim SA, în procedura insolvenței, pe domnul Stănescu Nicolae - Bogdan- Codruț. Conform Sentinței nr. 617 din 30 ianuarie 2013 pronunțată de Tribunalul Valcea Secția a II-a civilă, în dosarul nr. 887/90/2013 a fost desemnat administrator judiciar cu titlu provizoriu 25

26 Consorțiul format din ROMINSOLV SPRL București și BDO BUSINESS RESTRUCTURING SPRL București. Prin Încheierea Tribunalului Vâlcea din acest Consorțiu a fost confirmat ca administrator judiciar. În prezent conducerea operativă directă a societății aparține administratorului special care are și atribuții de director general și directorului general adjunct. În domeniul controlului intern si administrarii riscului responsabilitățile administratorului special sunt îndeplinite în colaborare cu auditorul intern. Auditorul intern, după efectuarea fiecărei misiuni de audit, întocmește un Raport de audit. Acesta respectă Standardele Internaționale de Audit intern atât în ceea ce privește raportarea, cât și în efectuarea de recomandări către managementul societății. De altfel, principalul rol al auditului intern este acela de a da o asigurare independentă și obiectivă managmentului societății că sistemul de controale interne pe care acesta l-a implementat acoperă în limite rezonabile riscurile asociate diferitelor structuri, activități, programe, proiecte, operațiuni. Auditorul intern raportează Administratorului special despre misiunile efectuate, precum și despre respectarea Planului de audit aprobat. Sumarul misiunilor de audit intern realizate în anul 2016 se referă la: analiza modului de transferare a materiilor prime și materialelor din cadrul Direcţiei Petrochimice Oltchim; analiza modului de gestionare a catalizatorilor neutilizaţi în cadrul Direcţiei Petrochimice; verificarea modului de gestionare a deşeurilor în cadrul Oltchim S.A.; analiza modului de returnare a vagoanelor proprietate Oltchim expediate către clienți; analiza modului de contractare a lucrărilor de mentenanţă aferente Secţiei Transporturi CFU; analiza cheltuielilor efectuate pentru parcul auto al Societăţii; analiza respectării prevederilor legale şi interne cu privire la mijloacele de transport din cadrul Societăţii. Urmare a misiunilor de audit intern realizate in anul 2016 nu au fost constatate abateri de la normele şi reglementările interne. a) CV-ul administratorului special care include inclusiv pozițiile sale în alte consilii de administrație din societăți sau din instituții non-profit este prezentat pe website-ul societătii Relația cu investitorii/guvernanța corporativă/conducerea societății. b) orice acord, întelegere sau legatură de familie între administratorul respectiv și o altă persoană datorită careia persoana respectiva a fost numită administrator Nu este cazul. c) participarea administratorilor în funcție la capitalul societății, la data de : Nu este cazul. d) lista persoanelor afiliate societătii: A se vedea capitolul ANEXE, punctul e). 26

27 (4.2.) Prezentarea listei membrilor conducerii executive a societății comerciale În decursul anului conducerea executivă a avut următoarea componență: Avram Dănuț Victor Tălpășanu Mihail Spiru-Ciobescu Armand Smeu Alin Ion Munteanu Dana Maria Pîrvu Marius Director General Adjunct Director Direcția Producție Director Direcția Comercială Director Direcția Economică Director Direcția Resurse Umane Director Direcția Petrochimică Bradu CV-ul pe scurt al fiecaruia dintre membrii actualei conduceri executive este prezentat pe website-ul societății Relația cu investitorii /Guvernanța corporativă/ Conducerea societății. a) termenul pentru care persoana face parte din conducerea executiva: Sunt angajați ai societății pe durată nelimitată. b) orice acord, ințelegere sau legatură de familie între persoana respectivă si o altă persoană datorită căreia persoana respectivă a fost numită ca membru al conducerii executive: Nu avem cunostință de cazuri de înțelegeri, acorduri sau legături de familie între persoanele din conducerea executivă și alte persoane datorită cărora au fost numiți în funcțiile de conducere executivă. b) Participarea la capitalul societăţii a membrilor conducerii executive la data de : Nume, prenume Numar acțiuni deținute % de participare la capitalul social Tălpășanu Mihail ,0025 Smeu Ion-Alin ,0004 (4.3.) Pentru toate persoanele prezentate la 4.1. şi 4.2. precizarea eventualelor litigii sau proceduri administrative în care au fost implicate, în ultimii 5 ani, referitoare la activitatea acestora în cadrul emitentului, precum și acelea care privesc capacitatea respectivei persoane de a-și îndeplini atribuțiile în cadrul emitentului. Nu este cazul. 27

28 V. SITUAȚIA FINANCIAR-CONTABILĂ Întocmirea situațiilor financiare s-a făcut în conformitate cu prevederile Ordinului Ministrului Finanțelor Publice nr.2844/ pentru aprobarea reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară și cu OMFP nr.166/ privind principalele aspecte legate de întocmirea şi depunerea situaţiilor financiare anuale. Situațiile financiare au fost întocmite în baza principiului continuității activității. Auditul asupra situațiilor financiare ale societății întocmite la data de este realizat de către firma PKF Finconta S.R.L. SITUAŢIA POZIŢIEI FINANCIARE mii lei ACTIVE Active pe termen lung Imobilizări corporale Investitii imobiliare Imobilizări necorporale Active financiare Total active pe termen lung Active curente Stocuri Creanțe comerciale Impozite de recuperat Alte active Numerar și echivalente de numerar Total active curente TOTAL ACTIVE CAPITALURI PROPRII ȘI DATORII Capital si rezerve Capital social Rezerve Rezultat reportat ( ) ( ) Total capitaluri ( ) ( ) Datorii pe termen lung Împrumuturi Venituri in avans Datorii privind impozitul amânat Provizioane Alte datorii pe termen lung Datorii comerciale Datorii privind impozitele si taxele Total datorii pe termen lung

29 Datorii curente Datorii comerciale Datorii privind impozitele și taxele Alte datorii Total datorii curente Total datorii Total capitaluri proprii și datorii ACTIVE IMOBILIZATE Analizând activele imobilizate la valoarea ramasă netă, se constată o crestere a acestora față de anul precedent cu mii lei, de la mii lei la mii lei, determinată de: mii lei Detaliere An 2016 Achiziții și cheltuieli cu imobilizări corporale și necorporale Amortizare active imobilizate (96.323) Câștig / (Pierdere) din ajustări pentru depreciere active imobilizate Majorări reevaluare active Diminuări reevaluare active ( ) Provizioane investitii de mediu Cheltuieli active imobilizate distruse (1.354) ACTIVE CIRCULANTE Comparând valoarea activelor circulante la finele anului 2016 cu cea de la sfârșitul anului 2015 se constată o crestere cu mii lei, din care: mii lei Detaliere An 2016 Creștere stocuri Creștere clienți de încasat Creștere numerar și echivalente de numerar Diminuare alte creanțe (10.276) mii lei Structura clienţilor Clienți interni Clienți externi Clienți interni incerți Clienti externi incerți TOTAL

30 Soldul clienţilor incerţi este format din contravaloarea livrărilor anterioare anului Nu există cazuri de clienţi incerţi ca urmare a livrărilor de produse finite din anii Vânzarea produselor Oltchim, cu plata la termen, se face numai către clienţi cu o bună situaţie financiară cu care societatea a avut o îndelungată colaborare şi este garantată fie cu instrumente de plată (CEC, bilete la ordin, acreditive etc.), fie acoperită de poliţa de asigurare a riscului de neplată. Suma de mii lei din soldul clienților interni și externi la se regăsește și în datoriile curente ale Oltchim, pentru care se operează compensări. DATORII TOTALE mii lei Detalierea datoriilor totale TOTAL, din care: Împrumuturi Datorie față de AAAS Dobânzi aferente împrumuturilor Furnizori Clienți încasați în avans Datorii privind impozitele și taxele Alte datorii La 31 decembrie 2016 Oltchim SA înregistrează datorii totale în sumă de milioane lei, din care: milioane lei datorii înregistrate în conformitate cu Planul de reorganizare; 216 milioane lei datorii nete acumulate după intrarea in insolvență, din care cu scadența depașită provenind din prima parte a perioadei insolvenței 134 mil. lei; 35 milioane lei datorii și creanțe reciproce și datorii la bugetul de stat care se vor compensa cu TVA de recuperat; 26 milioane lei provizion pentru obligatiile de mediu din Autorizatia Integrata de Mediu, cu termen de finalizare in anii 2021 si 2022; 54 milioane lei alte datorii, în principal impozit pe profit amânat, datorie care nu este exigibilă. mii lei Detalierea datoriilor pe termen scurt TOTAL, din care: Dobânzi aferente împrumuturilor Furnizori Datorii privind impozitele si taxele Clienți încasați în avans Datorii privind salariile Salarii compensatorii nete aferente personalului disponibilizat Drepturi salariale plătite de AJOFM Vâlcea din Fondul de garantare a creanţelor salariale Decontări din operații în participație Alţi creditori

31 mii lei Detalierea datoriilor pe termen lung TOTAL, din care: Împrumuturi Datorii către AAAS Furnizori Datorii privind impozitele si taxele Clienți încasați în avans Datorii privind salariile Venituri in avans Impozit pe profit amânat Provizioane pentru beneficii angajați Provizioane investiţii de mediu Alţi creditori Obligațiile curente ale societății față de principalii furnizori de materii prime, materiale se achită fie prin plăți directe din încasările curente, fie prin compensare cu livrari de produse finite. Oltchim SA achită impozitele și taxele aferente salariilor prin compensare cu TVA negativ (TVA de recuperat înregistrat de societate la în sumă de lei) care se efectuează numai după finalizarea controlului Agentiei Naționale de Administrare Fiscală (ANAF). În conformitate cu Planul de reorganizare, datoriile curente rezultate din continuarea activității Oltchim SA vor fi plătite, în perioada de reorganizare judiciară, conform documentelor din care rezultă sau, în ipoteza în care societatea nu va genera suficiente lichidități din activitatea operațională curentă, plata acestora se va efectua într-un termen de maximum 5 zile lucrătoare de la data încasării de către Oltchim SA a prețului reprezentând contravaloarea părților sociale deținute de Oltchim SPV. Datoriile pe termen lung sunt, în principal, cele cuprinse în Planul de reorganizare, confirmat de Judecatorul sindic și de Adunarea Generală a Creditorilor societății și se vor plăti în conformitate cu prevederile acestui Plan. În datoriile pe termen lung este inclus și impozitul pe profitul obținut ca urmare a înregistrării de venituri din anularea de datorii conform planului de reorganizare. În conformitate cu programul de plăți din plan, impozitul pe profitul rezultat în urma recunoașterii obligațiilor de plată din Plan în contabilitatea societății se va achita în termen de maxim 5 zile lucrătoare de la data încăsarii de către Oltchim SA a prețului aferent vânzării părților sociale ale Oltchim SPV. CAPITALURI PROPRII Conform situațiilor financiare întocmite la 31 decembrie 2016, valoarea capitalurilor proprii este mii lei, compusă din: mii lei Detaliere Capital social Ajustare capital social Rezerve din reevaluare Rezerve legale Pierdere din anii precedenți ( ) ( ) Rezultatul perioadei

32 CONTUL DE PROFIT ŞI PIERDERE mii lei Detaliere Vânzari nete Venituri din investiții Alte câstiguri sau (pierderi) Variația stocurilor (4.723) Cheltuieli cu materiile prime și consumabile ( ) ( ) Cheltuieli cu energia și apa ( ) ( ) Cheltuieli cu amortizarea imobilizarilor (96.324) ( ) Câștig / (Pierdere) din ajustări pentru deprecierea imobilizărilor Cheltuieli salariale (98.224) ( ) Costul net al finanțării (179) (2.502) Venituri din subventii Alte cheltuieli ( ) (60.549) Profit / (Pierdere) inaintea impozitarii Impozit pe profit (8.754) (35.653) Profit / (Pierdere) net(ă) Alte elemente ale rezultatului global (rezerve din reevaluare) Total rezultat global Profit / (Pierdere) pe acțiune 0,0759 6,6843 Număr de acțiuni CIFRA DE AFACERI Cifra de afaceri realizată în anul 2016 este de mii lei, echivalent mii euro. Valoarea exportului realizat este de mii euro, respectiv 73% din cifra de afaceri. Comparativ cu anul precedent, cifra de afaceri prezintă următoarea structură: mii lei Detaliere cifra de afaceri Petrochimie (Polioli polieteri) Clorosodice Oxo-alcooli Mărfuri Direcția Petrochimică Pitești Materiale de construcții 4 3 Diverse, inclusiv vânzări certificate CO TOTAL

33 Activităţile de bază, petrochimie și clorosodice, concentrează si in anul 2016 circa 85% din cifra de afaceri, similar anului anterior. Se poate observa ca valoarea mai mare a cifrei de afaceri pe anul 2016 fata de anul 2015 este realizata aproape exclusiv din vanzarea produselor clorosodice, acestea aducand un plus de mii lei fata de anul anterior si anuland astfel influenta negativa data de celelalte categorii de produse si servicii, cu exceptia produselor OXO care inregistreaza o usoara crestere. Variația veniturilor din vânzarea de produse finite este determinată de un mix între modificari ale prețurilor medii de vânzare si modificari ale cantităților vândute. În vederea stabilirii gradului în care prețurile medii și cantitățile vândute au influențat, împreună, veniturile înregistrate, am identificat produsele cele mai semnificative din punct de vedere al contribuției lor la realizarea veniturilor totale, analiza fiind prezentată în tabelul de mai jos: mii lei Soda Caustică tip soluţie 50% (Leșie) Polioli 48-3MB Variaţie cantitate Variaţie pret Chiar dacă variaţia negativă a preţului mediu de vânzare la produsul lesie 50%, duce la o scădere a veniturilor cu 348 mii lei, aceasta este compensată de variaţia pozitivă a cantităţii vândute cu o influenţă de mii lei, înregistrând astfel venituri totale mai mari cu mii lei. În ceea ce priveşte produsele polioli - polieteri, desi avem o influenta pozitiva data de vanzarea unor cantitati mai mari, comparativ cu anul 2015, aceasta este anulata de variatia negativa a pretului de vanzare, in concordanta cu cotatiile de pe pietele internationale, acest lucru ducand la vanzari mai mici cu aproximativ mii lei ( mii lei in anul 2016, fata de lei in anul 2015). VENITURI TOTALE Veniturile totale cuprind, pe lângă volumul total al vânzărilor (cifra de afaceri), următoarele: mii lei Detaliere Venituri din anulare datorii conform Plan reorganizare Castig / (Pierdere) din ajustari pentru deprecierea imobilizarilor Venituri din investiții Venituri din productia stocata (4.723) Venituri nete din deprecieri active circulante (Constituire) / Reversare provizioane (337) Alte venituri

34 CHELTUIELI TOTALE Cheltuielile efectuate în anul 2016 au următoarea structură: mii lei Detaliere Cheltuieli / (Venituri) din reevaluarea imobilizarilor Cheltuieli cu materii prime şi consumabile Cheltuieli cu energia şi apa Cheltuieli salariale (inclusiv impozite), din care: cheltuieli cu salariile personalului, asigurările şi protecţia socială -cheltuieli cu salariile compensatorii aferente personalului disponibilizat, impozitele şi taxele aferente Cheltuieli cu amortizarea Alte cheltuieli privind serviciile prestate de terți Cheltuieli privind transportul și logistică Cheltuieli cu reparațiile Cheltuieli cu alte impozite si taxe Cheltuieli din creanțe Cheltuieli cu dobânzi și comisioane bancare Alte cheltuieli SITUATIA FLUXURILOR DE TREZORERIE mii lei Fluxuri de trezorerie din activitatea de exploatare: Profit/ (Pierdere) netă a anului Cheltuieli cu amortizarea imobilizărilor Cheltuieli active imobilizate distruse Cheltuieli / (Venituri) privind ajustări depreciere active circulante (3.252) (1.388) Amortizarea subvenţiilor (838) (854) Cheltuieli / (Venituri) privind dobanzile (13) Cheltuieli / (Venituri) din reevaluarea imobilizarilor corporale si necorporale Depreciere/ (Reversare depreciere) imobilizări corporale ( ) (18.198) Constituire / (Reversare) provizioane 337 (5.256) Cheltuieli cu impozitul pe profit Venituri din anulare datorii conform Plan reorganizare - ( ) Profit(pierdere) operațional(ă) înaintea modificărilor în capitalul circulant (Creştere)/Diminuare stocuri (1.257) (Creștere)/Diminuare creanţe ( ) ( ) Creștere/(Diminuare) datorii Modificările capitalului circulant (45.591) (19.646) Fluxuri de trezorerie din activitatea operatională Dobânzi platite - - Flux de numerar din activitatea de exploatare

35 Flux de numerar utilizat în activitatea de investiții: Dobânzi încasate Achiziții de imobilizari corporale și necorporale (12.137) (11.177) Dividende primite - - Flux de numerar utilizat în activitatea de investiții (12.124) (11.138) Flux de numerar generat din activitatea de finanțare: Variația împrumuturilor pe termen scurt - - Variația împrumuturilor pe termen lung - - Plăți de leasing - - Flux de numerar din activitatea de finanțare - - Numerar la început de an ( ) Anulare/Reclasificare linii de credit conform Plan reorganizare Creșterea/ (descresterea) numerarului și echivalentului de numerar Numerar la finele perioadei Din analiza fluxurilor de trezorerie rezultă că activitatea societății a generat în anul 2016 un flux de numerar total pozitiv, în valoare de mii lei. Din analiza pe activități a fluxurilor de trezorerie rezultă că activitatea de exploatare (producția) a generat un flux de numerar pozitiv atât în anul 2016 ( mii lei), cât și în anul 2015 ( mii lei). Cheltuielile cu investițiile efectuate au diminuat surplusul de numerar din exploatare, ca urmare a faptului că societatea nu a reușit contractarea de finanțări de la instituțiile bancare. După intrarea în insolvenţă, sursele de finanțare folosite de societate au fost: credit furnizor şi avansuri de la o parte din clienţi. De asemenea, s-a reuşit valorificarea rapidă a producţiei realizate şi implicit autofinanţarea, rotația stocurilor de produse finite făcându-se în medie la 10 zile în cursul anului Singura finanțare obținută după intrarea în insolvență a fost de 1,5 milioane Euro, în urma încheierii unui contract de asociere în participațiune cu RCS&RDS, firma cu capital integral privat, prin care a fost finanțată revizia generală și repornirea Instalației de oxo alcooli, în luna septembrie Fluxurile de trezorerie sunt monitorizate zilnic de departamentele financiar şi comercial, iar previziunile de încasări şi plăţi sunt actualizate zilnic, pentru a gestiona cât mai bine lichidităţile şi pentru a se asigura încasarea la scadenţă a tuturor creanţelor născute după declararea insolvenţei. De asemenea, se realizează în permanenţă analiza privind prioritizarea plăţilor astfel încât să nu fie periclitată funcţionarea societăţii. OLTCHIM achită integral și la scadență datoriile curente lunare precum și din datoriile acumulate în prima parte a insolvenței (plăți compensatorii, datorii către principalii furnizori CET Govora și Administrația Bazinală de Apă Olt). 35

36 ANCHETA COMISIEI EUROPENE PRIN DG COMPETITION PENTRU UN POTENTIAL AJUTOR DE STAT ACORDAT OLTCHIM SA Societatea Oltchim SA face obiectul Dosarului SA (2013/P) Romania Ajutor potențial in favoarea Oltchim. Urmare a cercetarii efectuate de Comisia Europeana, Oltchim este susceptibila de primirea de ajutor de stat, fiind emisa Comunicarea nr. C284 din 5 august 2016 prin care Comisia Europeana a initiat procedura de investigatie pentru trei masuri de sprijin luate de Romania in favoarea Oltchim SA: Măsura nr. 1: neexecutarea silita si acumularea de noi datorii de catre Oltchim fata de AAAS incepand din AAAS nu si-a reluat procesul de recuperare a creantelor pe care Oltchim i le datora, după ce privatizarea a esuat in septembrie 2012 si nu a solicitat rambursarea imediată a creantelor sale prin intermediul unei lichidari a Oltchim, ci a asteptat conversia creantelor în actiuni, chiar dacă procesul de privatizare a Oltchim a esuat din nou. Măsura nr. 2: anularea datoriilor, in 2015, de catre AAAS si diverse intreprinderi de stat in cadrul planului de reorganizare. In special, AAAS a fost de acord sa anuleze 216 milioane euro din creantele sale în vederea recuperarii (nesigure) a unei sume de 47 de milioane EUR. In ceea ce priveste intreprinderile de stat, Electrica SA a fost de acord să anuleze o datorie de 112 milioane euro, CET Govora SA 21,1 milioane euro, Salrom 4,2 milioane euro și Administratia Natională Apele Romane 2,2 milioane euro. Măsura nr. 3: sprijinirea operatiunilor desfasurate de Oltchim sub forma continuarii livrarilor din partea furnizorilor publici (CET Govora si Salrom). Dupa esecul privatizarii din septembrie 2012, situatia financiara a Oltchim s-a deteriorat si productia a fost suspendata. Oltchim si-a reluat productia la data de 24 octombrie 2012 datorită CET Govora și Salrom care, in ciuda deteriorarii situatiei financiare a Oltchim, au continuat livrarile către acesta (si anume prin schimbarea sistemului de plati în avans cu cel de plati la scadenta sau prin acceptarea amanarii unor plati). Procedura de investigatie este in prezent in derulare, nefiind finalizata. EVENIMENTE ULTERIOARE În sedința Adunării Creditorilor din data de a fost aprobată modificarea planului de reorganizare a activității societății, de către toate categoriile de creditori. Modificarea planului privește exclusiv metoda de vânzare a Oltchim SA(toate celelalte prevederi ale planului rămânând în vigoare), în sensul în care se va face ofertarea și vânzarea activelor pe pachete de active funcționale și nu prin metoda transferului activelor și activității actuale pe Oltchim SPV, întrucât metoda inițial aprobată nu observă, în opinia Uniunii Europene, principiul discontinuității economice, fapt care atrage riscul recuperării presupusului ajutor de stat de la cumpărător(i). Documentul privind modificarea planului de reorganizare este disponibil si poate fi consultat pe site-ul societății la secțiunea Relația cu acționarii/raportări curente (vezi raportul curent din ) sau pe site-ul BVB. 36

37 Modificarea cursului de schimb La data de 28 februarie 2017, cursul de schimb era de 4,5160 lei/euro si 4,2610 lei/dolar. Acest aspect reprezinta o apreciere a monedei nationale cu 0,5% fata de euro si o apreciere cu 1% fata de dolar, comparativ cu 31 decembrie 2016 (1 euro = 4,5411 lei; 1 dolar = 4,3033 lei). Incasari si plati ale creantelor si datoriilor Pana la 28 februarie 2017, Societatea a încasat suma de euro, dolari și lei, corespunzător creanțelor comerciale rămase în sold la 31 decembrie 2016 și a achitat datorii comerciale în sumă de euro și lei din facturile existente în sold la 31 decembrie Stănescu Bogdan Administrator Special Avram Victor Director General Adjunct Tălpășanu Mihail Director Direcția Producție Spiru Armand Director Direcția Comercială Smeu Alin Director Direcția Economică 37

38 VI. ANEXE ALE RAPORTULUI ADMINISTRATORULUI SPECIAL a) Actul constitutiv al societății nu a fost modificat/reactualizat în cursul anului b) Contractele importante încheiate de societate în anul pentru care se face raportarea: Angajamente contractuale Contracte achiziţii La data de 31 decembrie 2016, Societatea avea încheiate contracte de achiziții de materii prime, materiale auxiliare si prestări servicii în valoare de euro și lei. Contracte de vânzări La data de 31 decembrie 2016, Societatea avea încheiate contracte de vânzări de produse în anul 2017 în valoare de euro, dolari și lei. c) Actele de demisie/demitere, daca au existat astfel de situații în rândul membrilor administrației, conducerii executive, cenzorilor Nu este cazul. d) Litigii La data situațiilor financiare, Societatea, prin Serviciul Juridic propriu, acționase în judecată clienți rău platnici de dinainte de intrarea societății în insolvență pentru livrari de produse, pentru nerespectarea condițiilor contractuale, în sumă totală de ,74 lei reprezentând contravaloare produse livrate și neachitate și ,21 lei penalități de întârziere. De asemenea, din litigiile cu clienții externi de dinainte de intrarea societății în insolvență avea de recuperat suma totală de ,98 dolari și ,69 euro reprezentând contravaloare marfă vândută. Pentru clienții rău platnici, Societatea a înregistrat ajustări la data bilanțului în conformitate cu politica adoptată de către societate (a se vedea Nota 19). La data situațiilor financiare, Societatea este implicată în mai multe litigii cu foști angajați în calitate de pârat, litigii aflate pe rolul instanțelor de judecată, pentru care nu se pot estima eventualele obligații de plată ale Societății ce ar putea decurge din pronunțarea nefavorabilă a instanțelor. Societatea a avut procese pe rol cu salariații. Dosarele au fost suspendate. În cadrul acestor dosare, suspendarea decurge din momentul în care s-a deschis procedura insolvenței la Oltchim. În momentul suspendării judecării cauzei, este suspendat și termenul de prescripție, deci cauzele pot fi judecate și după împlinirea termenului de prescripție de 3 ani, dar în funcție de situația juridică a societății după încheierea procedurii de insolvență. La masa credală au fost acceptate sume solicitate în instanță de salariați ai Diviziei Petrochimice Bradu, astfel încât procesele intentate de aceștia, care erau de valori mai mari, au rămas fără obiect. 38

39 e) Lista societăților la care Oltchim S.A. deține participații la data de : Denumirea societății la care Oltchim deține participații Capital social -lei- % din capitalul social deținut de Oltchim Oltquino S.A. Rm. Vâlcea ,64% Sistemplast S.A. Rm. Vâlcea ,4% Oltchim GmbH Germania* Euro 100% Protectchim S.R.L. Rm. Vâlcea % Euro Urethane S.R.L. Rm. Vâlcea ,28% Mentchim S.A. Rm. Vâlcea** % Fundația Oltchim % *este declarată în insolventă conform Sentinței nr.810in122/130 din pronunțată de Tribunalul din Frankfurt **este declarată în faliment f) Stadiul conformării societății cu noile prevederi ale Codului de Guvernanță Corporativă al BVB la 31 decembrie

40 Oltchim SA- societate în reorganizare judiciară, in judicial reorganisation, en redressement Anexa, punctul f)- Declaraţie de Guvernanță Corporativă 2016 Prevederile Codului A.1. Toate societățile trebuie să aibă un regulament intern al Consiliului care include termenii de referință/responsabilitățile Consiliului și funcțiile cheie de conducere ale societății, și care aplică, printre altele, Principiile Generale din Secțiunea A. A.2. Prevederi pentru gestionarea conflictelor de interese trebuie incluse în regulamentul Consiliului. În orice caz, membrii Consiliului trebuie să notifice Consiliul cu privire la orice conflicte de interese care au survenit sau pot surveni și să se abțină de la participarea la discuții (inclusiv prin neprezentare, cu excepția cazului în care neprezentarea ar împiedica formarea cvorumului) și de la votul pentru adoptarea unei hotărâri privind chestiunea care dă naștere conflictului de interese respectiv. A.3. Consiliul de Administrație sau Consiliul de Supraveghere trebuie să fie format din cel puțin cinci membri. A.4. Majoritatea membrilor Consiliului de Administrație trebuie să nu aibă funcție executivă. Cel puțin un membru al Consiliului de Administrație sau al Consiliului de Supraveghere trebuie să fie independent în cazul societăților din Categoria Standard. În cazul societăților din Categoria Premium, nu mai puțin de doi membri neexecutivi ai Consiliului de Administrație sau ai Consiliului de Supraveghere trebuie să fie independenți. Fiecare membru independent al Consiliului de Administrație sau al Consiliului de Supraveghere, după caz, trebuie să depună o declarație la momentul nominalizării sale în vederea alegerii sau realegerii, precum și atunci când survine orice schimbare a statutului său, indicând elementele în baza cărora se consideră că este independent din punct de vedere al caracterului și judecății sale și după criteriile prevazute în Cod la A.4.1-A.4.9. A.5. Alte angajamente și obligații profesionale relativ permanente ale unui membru al Consiliului, inclusiv poziții executive și neexecutive în Consiliul unor societăți și instituții non-profit, trebuie dezvăluite acționarilor și investitorilor potențiali înainte de nominalizare și în cursul mandatului său. Respectă Nu respectă sau respectă parțial x x x x x Motivul pentru neconformitate/alte precizări Societatea nu se conformează cu majoritatea aspectelor de guvernanța corporativă prevăzute în secțiunile A, B și C ale Codului, societatea fiind supusă termenelor și restricțiilor procedurale prevăzute de legea insolvenței, inclusiv controlului judiciar al procedurii, exercitat de judecătorul sindic și controlului de oportunitate al managementului, exercitat de creditori. Începând cu data declanșării procedurii de insolvență ( ) activitatea societății se desfășoară conform procedurilor reglementate de prevederile Legii nr.85/2006 privind procedura insolvenței. Administrarea societății este asigurată de către Consorțiul de administratori judiciari format din ROMINSOLV SPRL București și BDO BUSINESS RESTRUCTURING SPRL București așa cum s-a stabilt prin Sentința judecatorului sindic nr. 617 din 30 ianuarie Mandatul membrilor Consiliului de Administrație a încetat la data desemnării administratorului special( ) care este împuternicit de 40

41 Oltchim SA- societate în reorganizare judiciară, in judicial reorganisation, en redressement Anexa, punctul f)- Declaraţie de Guvernanță Corporativă 2016 Prevederile Codului A.6. Orice membru al Consiliului trebuie să prezinte Consiliului informații privind orice raport cu un acționar care deține direct sau indirect acțiuni reprezentând peste 5% din toate drepturile de vot. Această obligație se referă la orice fel de raport care poate afecta poziția membrului cu privire la chestiuni decise de Consiliu. Respectă Nu respectă sau respectă parțial x Motivul pentru neconformitate/alte precizări Adunarea Generală a Acționarilor să efectueze acte de administrare a Oltchim SA sub supravegherea Consorțiului de administratori judiciari. Administratorul special îndeplinește și atributiile directorului general. A.7. Societatea trebuie să desemneze un secretar al Consiliului responsabil de sprijinirea activității Consiliului. x Societatea se află în etapa de reorganizare judiciară. A.8. Declarația privind guvernanța corporativă va informa dacă a avut loc o evaluare a Consiliului sub conducerea Președintelui sau a comitetului de nominalizare și, în caz afirmativ, va rezuma măsurile cheie și schimbările rezultate în urma acesteia. Societatea trebuie să aibă o politică/ghid privind evaluarea Consiliului cuprinzând scopul, criteriile și frecvența procesului de evaluare. A.9. Declarația privind guvernanța corporativă trebuie să conțină informații privind numărul de întâlniri ale Consiliului și comitetelor în cursul ultimului an, participarea administratorilor (în persoană și în absență) și un raport al Consiliului și comitetelor cu privire la activitățile acestora. B.1. Consiliul trebuie să înființeze un comitet de audit în care cel puțin un membru trebuie să fie administrator neexecutiv independent. Majoritatea membrilor, incluzând președintele, trebuie să fi dovedit ca au calificare adecvată relevantă pentru funcțiile și responsabilitățile comitetului. Cel puțin un membru al comitetului de audit trebuie să aibă experiență de audit sau contabilitate dovedită și corespunzătoare. În cazul societăților din Categoria Premium, comitetul de audit trebuie să fie format din cel puțin trei membri și majoritatea membrilor comitetului de audit trebuie să fie independenți. B.2. Președintele comitetului de audit trebuie să fie un membru neexecutiv independent. x x x x B.3. În cadrul responsabilităților sale, comitetul de audit trebuie să efectueze o evaluare anuală a sistemului de control intern. x B.4. Evaluarea trebuie să aibă în vedere eficacitatea și cuprinderea funcției de audit intern, gradul de adecvare al rapoartelor de gestiune a riscului și de control intern prezentate către comitetul de audit al Consiliului, promptitudinea și eficacitatea cu care conducerea executivă soluționează deficiențele sau x 41

42 Oltchim SA- societate în reorganizare judiciară, in judicial reorganisation, en redressement Anexa, punctul f)- Declaraţie de Guvernanță Corporativă 2016 Prevederile Codului slăbiciunile identificate în urma controlului intern și prezentarea de rapoarte relevante în atenția Consiliului. Respectă Nu respectă sau respectă parțial Motivul pentru neconformitate/alte precizări B.5. Comitetul de audit trebuie să evalueze conflictele de interese în legătură cu tranzacțiile societății și ale filialelor acesteia cu părțile afiliate. x B.6. Comitetul de audit trebuie să evalueze eficiența sistemului de control intern și a sistemului de gestiune a riscului. x B.7. Comitetul de audit trebuie să monitorizeze aplicarea standardelor legale și a standardelor de audit intern general acceptate. Comitetul de audit trebuie să primească și să evalueze rapoartele echipei de audit intern. B.8. Ori de câte ori Codul menționează rapoarte sau analize inițiate de Comitetul de Audit, acestea trebuie urmate de raportări periodice (cel puțin anual) sau ad-hoc care trebuie înaintate ulterior Consiliului. B.9. Niciunui acționar nu i se poate acorda tratament preferențial fata de alți acționari in legătură cu tranzacții și acorduri încheiate de societate cu acționari și afiliații acestora. B.10. Consiliul trebuie să adopte o politică prin care să se asigure că orice tranzacție a societății cu oricare dintre societățile cu care are relații strânse a carei valoare este egală cu sau mai mare de 5% din activele nete ale societății (conform ultimului raport financiar) este aprobată de Consiliu în urma unei opinii obligatorii a comitetului de audit al Consiliului și dezvăluită în mod corect acționarilor și potențialilor investitori, în măsura în care aceste tranzacții se încadrează în categoria evenimentelor care fac obiectul cerințelor de raportare. B.11. Auditurile interne trebuie efectuate de către o divizie separată structural (departamentul de audit intern) din cadrul societății sau prin angajarea unei entități terțe independente. B.12. În scopul asigurării îndeplinirii funcțiilor principale ale departamentului de audit intern, acesta trebuie să raporteze din punct de vedere funcțional către Consiliu prin intermediul comitetului de audit. În scopuri administrative și în cadrul obligațiilor conducerii de a monitoriza și reduce riscurile, acesta trebuie să raporteze direct directorului general. C.1. Societatea trebuie să publice pe pagina sa de internet politica de remunerare și să includă în raportul anual o declarație privind implementarea politicii de remunerare în cursul perioadei anuale care face obiectul analizei. x x x x x x x Biroul de audit intern este subordonat funcțional administratorului special și operațional directorului general adjunct. Fiind în procedura insolvenței societatea nu are implementată o politică de remunerare.remunerația administratorului special a 42

43 Oltchim SA- societate în reorganizare judiciară, in judicial reorganisation, en redressement Anexa, punctul f)- Declaraţie de Guvernanță Corporativă 2016 Prevederile Codului Orice schimbare esențială intervenită în politica de remunerare trebuie publicată în timp util pe pagina de internet a societății. D.1. Societatea trebuie să organizeze un serviciu de Relații cu Investitorii indicându-se publicului larg persoana/persoanele responsabile sau unitatea organizatorică. În afară de informațiile impuse de prevederile legale, societatea trebuie să includă pe pagina sa de internet o secțiune dedicată Relațiilor cu Investitorii, în limbile română și engleză, cu toate informațiile relevante de interes pentru investitori, inclusiv: D.1.1. Principalele reglementari corporative: actul constitutiv, procedurile privind adunările generale ale acționarilor; Respectă x Nu respectă sau respectă parțial Parțial Motivul pentru neconformitate/alte precizări fost stabilită de către Adunarea Generală a Acționarilor și nu este suportată din sursele societății iar onorariul administratorilor judiciari prin hotărâre a Adunării Generale a Creditorilor. Măsurile de restructurare a activității prevazute prin Planul de Reorganizare au inclus și optimizarea structurilor de personal. Conform noii organigrame persoanele din cadrul Biroului Relația cu investitorii/acționarii au fost integrate în cadrul Serviciului Juridic. Relația cu investitorii este asigurată de Consorțiul de administratori judiciari. D.1.2. CV-urile profesionale ale membrilor organelor de conducere ale societății, alte angajamente profesionale ale membrilor Consiliului, inclusiv poziții executive și neexecutive în consilii de administrație din societăți sau din instituții non-profit; D.1.3. Rapoartele curente și rapoartele periodice (trimestriale, semestriale și anuale) cel puțin cele prevăzute la punctul D.8 inclusiv rapoartele curente cu informații detaliate referitoare la neconformitatea cu prezentul Cod; D.1.4. Informații referitoare la adunările generale ale acționarilor: ordinea de zi și materialele informative; procedura de alegere a membrilor Consiliului; argumentele care susțin propunerile de candidați pentru alegerea în Consiliu, împreună cu CV-urile profesionale ale acestora; întrebările acționarilor cu privire la punctele de pe ordinea de zi și răspunsurile societății, inclusiv hotărârile adoptate; D.1.5. Informații privind evenimentele corporative, cum ar fi plata dividendelor și a altor distribuiri către acționari, sau alte evenimente care conduc la dobândirea sau limitarea drepturilor unui acționar, inclusiv termenele limită și principiile aplicate acestor operațiuni. Informațiile respective vor fi publicate întrun termen care să le permită investitorilor să adopte decizii de investiții; x x x x Nu au existat evenimente corporative. 43

44 Oltchim SA- societate în reorganizare judiciară, in judicial reorganisation, en redressement Anexa, punctul f)- Declaraţie de Guvernanță Corporativă 2016 Prevederile Codului D.1.6. Numele și datele de contact ale unei persoane care va putea să furnizeze, la cerere, informații relevante; Respectă x Nu respectă sau respectă parțial Motivul pentru neconformitate/alte precizări D.1.7. Prezentările societății (de ex., prezentările pentru investitori, prezentările privind rezultatele trimestriale etc.), situațiile financiare (trimestriale, semestriale, anuale), rapoartele de audit și rapoartele anuale. D.2. Societatea va avea o politică privind distribuția anuală de dividende sau alte beneficii către acționari, propusă de Directorul General sau de Directorat și adoptată de Consiliu, sub forma unui set de linii directoare pe care societatea intenționează să le urmeze cu privire la distribuirea profitului net. Principiile politicii anuale de distribuție către acționari va fi publicată pe pagina de internet a societății. D.3. Societatea va adopta o politică în legătură cu previziunile, fie că acestea sunt făcute publice sau nu. Previziunile se referă la concluzii cuantificate ale unor studii ce vizează stabilirea impactului global al unui număr de factori privind o perioadă viitoare (așa numitele ipoteze): prin natura sa, aceasta proiecție are un nivel ridicat de incertitudine, rezultatele efective putând diferi în mod semnificativ de previziunile prezentate inițial. Politica privind previziunile va stabili frecvența, perioada avută în vedere și conținutul previziunilor. Daca sunt publicate, previziunile pot fi incluse numai în rapoartele anuale, semestriale sau trimestriale. Politica privind previziunile va fi publicată pe pagina de internet a societății. D.4. Regulile adunărilor generale ale acționarilor nu trebuie să limiteze participarea acționarilor la adunările generale și exercitarea drepturilor acestora. Modificările regulilor vor intra în vigoare, cel mai devreme, începând cu următoarea adunare a acționarilor. x x x x Societatea a organizat întâlniri, în mod direct, cu investitorii interesați de achiziționarea activelor Oltchim. Nu este cazul, având în vedere prevederile legale ale Ordonanței nr. 64/2001 privind repartizarea pe destinații a profitului, respectiv pentru acoperirea pierderilor din perioadele precedente. Aflându-se în etapa de reorganizare principalul instrument cu ajutorul căruia societatea îşi desfăşoară activitatea până la închiderea procedurii îl constituie Planul de reorganizare. Un capitol al acestui plan indică perspectivele de reorganizare ale Oltchim SA, în două scenarii de bază precum și ipotezele de lucru pentru fiecare din acestea, pentru o perioadă de 36 luni. Considerăm că acest capitol poate reprezenta politica privind previziunile. Planul de Reorganizare este disponibil pe pagina web a societății în cadrul secțiunii Relația cu investitorii/raportări curente D.5. Auditorii externi vor fi prezenți la adunarea generală a acționarilor atunci când rapoartele lor sunt prezentate în cadrul acestor adunări. x 44

45 Oltchim SA- societate în reorganizare judiciară, in judicial reorganisation, en redressement Anexa, punctul f)- Declaraţie de Guvernanță Corporativă 2016 Prevederile Codului D.6. Consiliul va prezenta adunării generale anuale a acționarilor o scurtă apreciere asupra sistemelor de control intern și de gestiune a riscurilor semnificative, precum și opinii asupra unor chestiuni supuse deciziei adunării generale. D.7. Orice specialist, consultant, expert sau analist financiar poate participa la adunarea acționarilor în baza unei invitații prealabile din partea Consiliului. Jurnaliștii acreditați pot, de asemenea, să participe la adunarea generală a acționarilor, cu excepția cazului în care Președintele Consiliului hotărăște în alt sens. D.8. Rapoartele financiare trimestriale și semestriale vor include informații atât în limba română, cât și în limba engleză referitoare la factorii cheie care influențează modificări în nivelul vânzărilor, al profitului operațional, profitului net și al altor indicatori financiari relevanți, atât de la un trimestru la altul, cât și de la un an la altul. D.9. O societate va organiza cel puțin două ședințe/teleconferințe cu analiștii și investitorii în fiecare an. Informațiile prezentate cu aceste ocazii vor fi publicate în secțiunea relații cu investitorii a paginii de internet a societății la data ședințelor/teleconferințelor. D.10. În cazul în care o societate susține diferite forme de expresie artistică și culturală, activități sportive, activități educative sau științifice și consideră că impactul acestora asupra caracterului inovator și competitivității societății fac parte din misiunea și strategia sa de dezvoltare, va publica politica cu privire la activitatea sa în acest domeniu. Respectă x x Nu respectă sau respectă parțial x Parțial x Motivul pentru neconformitate/alte precizări Nu are aplicabilitate în procedura insolvenței. S-a considerat că informațiile transmise precum și rapoartele curente si cele periodice publicate, permit acționarilor cât și investitorilor să ia decizii fundamentate. Societatea a organizat întâlniri, în mod direct, cu investitorii interesați de preluarea activelor Oltchim. În perioada insolvenței societatea are în vedere, în principal, măsuri de echilibrare financiară și de reducere a cheltuielilor. 45

46 societate in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement SITUATII FINANCIARE INDIVIDUALE PENTRU ANUL INCHEIAT LA 31 DECEMBRIE 2016 PREGATITE IN CONFORMITATE CU STANDARDELE INTERNATIONALE DE RAPORTARE FINANCIARA ADOPTATE DE UNIUNEA EUROPEANA CONFORM ORDINULUI MINISTRULUI FINANTELOR PUBLICE NR. 2844/2016 (IMPREUNA CU RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT)

47 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement SITUATIA INDIVIDUALA A POZITIEI FINANCIARE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) Nota 31 decembrie decembrie 2015 ACTIVE Active pe termen lung Imobilizari corporale Investitii imobiliare Imobilizari necorporale Active financiare Total active pe termen lung Active curente Stocuri Creante comerciale Impozite de recuperat Alte active Numerar si echivalente de numerar Total active curente TOTAL ACTIVE CAPITALURI PROPRII SI DATORII Capital si rezerve Capital social Rezerve Rezultat reportat 23 ( ) ( ) Total capitaluri proprii ( ) ( ) Datorii pe termen lung Imprumuturi Venituri in avans Datorii privind impozitul amanat Provizioane Alte datorii pe termen lung Datorii comerciale Datorii privind impozitele si taxele Total datorii pe termen lung Notele atașate constituie parte integrantă a acestor situații financiare individuale. 6

48 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement SITUATIA INDIVIDUALA A POZITIEI FINANCIARE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) Nota 31 decembrie decembrie 2015 Datorii curente Datorii comerciale Datorii privind impozitele si taxele Alte datorii Total datorii curente Total datorii TOTAL CAPITALURI PROPRII SI DATORII Situatiile financiare individuale prezentate au fost aprobate de catre conducere la data de 28 martie 2017 si semnate in numele acesteia de: Stanescu Nicolae Bogdan Codrut Avram Victor Smeu Alin Administrator Special Director General Adjunct Director Economic Notele atașate constituie parte integrantă a acestor situații financiare individuale. 7

49 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement SITUATIA INDIVIDUALA A REZULTATULUI GLOBAL (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) Nota 31 decembrie decembrie 2015 Vanzari nete Venituri din investitii Alte castiguri sau (pierderi) Variatia stocurilor ( ) Cheltuieli cu materiile prime si consumabile 8 ( ) ( ) Cheltuieli cu energia si apa 8 ( ) ( ) Cheltuieli cu amortizarea imobilizarilor 9 ( ) ( ) Castig / (Pierdere) din ajustari pentru deprecierea imobilizarilor Cheltuieli salariale 10 ( ) ( ) Costul net al finantarii 11 ( ) ( ) Venituri din subventii Alte cheltuieli 12 ( ) ( ) Profit / (Pierdere) inaintea impozitarii Impozit pe profit 13 ( ) ( ) Profit / (Pierdere) net(a) Alte elemente ale rezultatului global (rezerve din reevaluare) Total rezultat global Profit / (Pierdere) pe actiune 14 0,0759 6,6843 Numar de actiuni Situatiile financiare individuale prezentate au fost aprobate de catre conducere la data de 28 martie 2017 si semnate in numele acesteia de: Stanescu Nicolae Bogdan Codrut Avram Victor Smeu Alin Administrator Special Director General Adjunct Director Economic Notele atașate constituie parte integrantă a acestor situații financiare individuale. 8

50 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement SITUATIA INDIVIDUALA A FLUXURILOR DE TREZORERIE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 31 decembrie decembrie 2015 Fluxuri de trezorerie din activitatea de exploatare: Profit / (Pierdere) neta a anului Ajustari pentru elemente nemonetare: Cheltuieli cu amortizarea imobilizarilor Cheltuieli active imobilizate distruse Cheltuieli / (Venituri) privind ajustari depreciere active circulante ( ) ( ) Amortizarea subventiilor ( ) ( ) Cheltuieli / (Venituri) privind dobanzile (13.170) Cheltuieli / (Venituri) din reevaluarea imobilizarilor corporale si necorporale Depreciere / (Reversare depreciere) imobilizari corporale ( ) ( ) Constituire / (Reversare) provizioane ( ) Cheltuieli cu impozitul pe profit Venituri nete din anularea datoriilor conform Plan reorganizare - ( ) Profit / (Pierdere) operational inaintea modificarilor in capitalul circulant (Crestere) / Diminuare stocuri ( ) (Crestere) / Diminuare creante ( ) ( ) Crestere / (Diminuare) datorii Modificarile capitalului circulant ( ) ( ) Fluxuri de trezorerie din activitatea operationala Dobanzi platite - - Flux de numerar din activitatea de exploatare Flux de numerar utilizat in activitatea de investitii: Dobanzi incasate Achizitii de imobilizari corporale si necorporale ( ) ( ) Dividende primite - - Flux de numerar utilizat in activitatea de investitii ( ) ( ) Flux de numerar generat din activitatea de finantare: Variatia imprumuturilor pe termen scurt - - Variatia imprumuturilor pe termen lung - - Plati de leasing - - Flux de numerar din activitatea de finantare - - Notele atașate constituie parte integrantă a acestor situații financiare individuale. 9

51 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement SITUATIA INDIVIDUALA A FLUXURILOR DE TREZORERIE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 31 decembrie decembrie 2015 Cresterea/(descresterea) numerarului si echivalentului de numerar Miscarea fluxului de numerar: Numerar la inceput de an ( ) Anulare/Reclasificare linii de credit conform Plan reorganizare* Cresterea (descresterea)numerarului si echivalentului de numerar Numerar la finele perioadei * Suma eliminata din numerarul de la inceputul anului 2015, urmare a denuntarii contractelor de credit conform Plan reorganizare. Situatiile financiare individuale prezentate au fost aprobate de catre conducere la data de 28 martie 2017 si semnate in numele acesteia de: Stanescu Nicolae Bogdan Codrut Avram Victor Smeu Alin Administrator Special Director General Adjunct Director Economic Notele atașate constituie parte integrantă a acestor situații financiare individuale. 10

52 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement SITUATIA INDIVIDUALA A MODIFICARILOR CAPITALURILOR PROPRII (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) Capital social Rezerve din reevaluare Rezerve legale Alte rezerve Rezultat reportat Total Sold la 1 ianuarie ( ) ( ) Rezultatul perioadei Ajustari privind provizioanele pentru beneficiile angajatilor Alte elemente ale rezultatului Sold la 31 decembrie ( ) ( ) Sold la 1 ianuarie ( ) ( ) Rezultatul perioadei Rezerve din reevaluare Ajustari privind provizioanele pentru beneficiile angajatilor ( ) ( ) Impozit amanat ( ) ( ) Alte elemente ale rezultatului - (4.922) Sold la 31 decembrie ( ) ( ) Situatiile financiare individuale prezentate au fost aprobate de catre conducere la data de 28 martie 2017 si semnate in numele acesteia de: Stanescu Nicolae Bogdan Codrut Avram Victor Smeu Alin Administrator Special Director General Adjunct Director Economic Notele atașate constituie parte integrantă a acestor situații financiare individuale. 11

53 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 1. INFORMATII GENERALE SI ACTIVITATI PRINCIPALE Societatea comerciala Oltchim S.A. este persoana juridica romana, avand forma juridica de societate deschisa pe actiuni si s-a constituit in baza Legii 15/1990 prin H.G. nr.1213/ Sediul societatii este in Romania, jud.valcea, Rm.Valcea, str.uzinei, nr.1. Domeniul principal de activitate al societatii il reprezinta fabricarea de produse chimice organice. Incepand cu data de 30 ianuarie 2013 a fost declansata procedura insolventei pentru Oltchim SA. Prin Sentinta nr. 892/ pronuntata in dosarul de insolventa nr. 887/90/2013, aflat pe rolul Tribunalului Valcea, a fost confirmat Planul de reorganizare al debitoarei Oltchim SA propus de catre Consortiul de administratori judiciari ROMINSOLV SPRL şi BDO BUSINESS RESTRUCTURING SPRL Sentinta este definitiva si irevocabila prin respingerea ca nefondate a recursurilor declarate de catre Electrica Furnizare SA şi ANAF, aceasta hotarare fiind pronuntata de Curtea de Apel Pitesti in data de Oltchim SA este in reorganizare judiciara. Societatea a vandut in anul 2016 produsele chimice atat pe piata locala, aproximativ 27% din cifra de afaceri, cat si pe cea internationala, aproximativ 73% din cifra de afaceri. Sistemul de management integrat calitate mediu (ISO 9001 și ISO 14001) al Oltchim a fost recertificat in anul 2014 de organismul TUV Management Service, certificarea fiind valabila pana in anul Structura actionariatului Oltchim este o companie listata la Bursa de Valori Bucuresti, categoria standard, simbol OLT. Actiunile Societatii au fost suspendate de la tranzactionare in perioada cuprinsa intre data declansarii insolventei si confirmarea Planului de Reorganizare propus de consortiul de administratori judiciari, respectiv in perioada Reluarea la tranzactionare a fost efectuata in data de Statul Roman, reprezentat prin Ministerul Economiei, este principalul actionar. Capitalul social nominal subscris si varsat atat la data de 31 decembrie 2016, cat si la data de 31 decembrie 2015 este lei divizat în actiuni, fiecare cu o valoare nominala de 0,10 lei. Fiecare actiune da dreptul detinatorului ei la un singur vot. Structura actionariatului este urmatoarea: Actionari 31 decembrie decembrie 2015 Numar Numar actiuni % actiuni % Statul Roman, prin Ministerul Economiei , ,8062 PCC SE , ,3433 Persoane fizice , ,3430 Persoane juridice , ,5075 TOTAL

54 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 1. INFORMATII GENERALE SI ACTIVITATI PRINCIPALE (continuare) Activitati desfasurate de Societate Obiectul de activitate cuprinde in principal: productia de produse petrochimice, produse clorosodice, oxoalcooli, alte produse chimice, inclusiv servicii si asistenta tehnica si comercializarea acestora la intern si export, in conformitate cu prevederile Actului Constitutiv al Societatii. Numarul mediu de angajati in anul 2016: 1943 angajati (numar mediu angajati in anul 2015: angajati). Reducerea numarului mediu de salariati in anul 2016 se datoreaza disponibilizarii unui numar de 243 salariati in lunile noiembrie si decembrie Structura managementului Prin Sentinta nr. 617 din 30 ianuarie 2013 pronuntata de Tribunalul Valcea Sectia a II-a civila, in dosarul nr. 887/90/2013 a fost numit administrator judiciar consortiul format din ROMINSOLV SPRL Bucuresti, cu sediul in Bucuresti, Splaiul Unirii nr.223, etaj 3, sector 3, numar de inscriere in Registrul Formelor de Organizare RFO 0122/2006, reprezentata prin Partener Coordonator Gheorghe Piperea, si BDO BUSINESS RESTRUCTURING S.P.R.L., cu sediul in Bucuresti, Str. Invingatorilor nr. 24, Cladirea Victory Business Center, Et. 3, Sector 3, numar de inscriere in Registrul Formelor de Organizare RFO 0239/2006, reprezentata prin Partener Coordonator Niculae Balan. In Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor din data de 14 martie 2013 actionarii au desemnat ca administrator special al Oltchim SA, in procedura insolventei, pe domnul Stanescu Nicolae - Bogdan - Codrut. La data de 31 decembrie 2016, conducerea societatii este asigurata de: Consortiu alcatuit din: ROMINSOLV S.P.R.L., reprezentata prin Partener Coordonator Gheorghe Piperea si BDO BUSINESS RESTRUCTURING S.P.R.L., reprezentata prin Partener Coordonator Niculae Balan Stanescu Nicolae Bogdan Codrut Avram Danut Victor Talpasanu Mihail Spiru-Ciobescu Armand Smeu Alin Ion Munteanu Dana Maria Administratori Judiciari Administrator Special Director General Adjunct Director Directia Productie Director Directia Comerciala Director Directia Economică Director Directia Resurse Umane 13

55 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 2. PRINCIPALELE POLITICI CONTABILE 2.1 Declaratie de conformitate Aceste situatii financiare individuale au fost intocmite in conformitate cu prevederile Ordinului Ministrului Finantelor Publice nr.2844/ pentru aprobarea reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara IFRS, aplicabile societatilor ale caror valori mobiliare sunt admise la tranzactionare pe o piata reglementata. Situatiile financiare au fost aprobate in data de 28 martie Prima aplicare a IFRS Oltchim SA a intocmit pentru prima data situatii financiare conform IFRS la 31 decembrie 2012 ca urmare a aplicarii prevederilor OMFP 1286/2012. Societatea are obligaţia să întocmească situaţii financiare anuale individuale și consolidate în conformitate cu Standardele Internaţionale de Raportare Financiară adoptate de Uniunea Europeană ( IFRS ). Grupul Oltchim, incluzând Oltchim S.A. in reorganizare judiciara şi filialele sale, va întocmi un set de situaţii financiare consolidate în conformitate cu IFRS așa cum au fost adoptate de Uniunea Europeana, pentru exerciţiul financiar încheiat la 31 decembrie 2016, care vor fi publicate în conformitate cu prevederile legislaţiei în vigoare. Situaţiile financiare au fost pregătite pe baza principiului continuităţii activităţii. Situaţiile financiare sunt pregătite pe baza evidenţelor contabile statutare ţinute în conformitate cu principiile contabile româneşti, ajustate pentru tranzitia la IFRS așa cum au fost adoptate de Uniunea Europeana. Standarde si interpretări emise de IASB, adoptate de UE care au intrat în vigoare in anul 2016 La data autorizarii acestor situatii financiare, următoarele standarde, completări aduse standardelor existente și interpretări emise de IASB si adoptate de către UE: Completări față de IFRS 11 Asocieri in participatie îmbunătățiria metodei de contabilizare a intereselor în entităţile controlate în comun adoptata de UE in 25 noiembrie 2015 (în vigoare pentru perioade anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2016), Completări față de IAS 1 Prezentarea situatiilor financiare îmbunătățirea metodei de prezentare (în vigoare pentru perioade anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2016), Completări față de IAS 16 Imobilizari corporale si IAS 38 Imobilizari necorporale - clarificare a metodelor acceptabile de depreciere și amortizare adoptata de UE pe 2 decembrie 2015 (în vigoare pentru perioade anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2016), Completări față de IFRS 10 Situaţii financiare consolidate si IAS 28, Investiții ȋn entităţi asociate si Operatii in Participatiune clarifica tratamentul vanzarii sau aportului de active între investitor și entitatea asociată/asocierea în participaţie (în vigoare pentru perioade anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2016), Completări față de IAS 16 Imobilizari corporale si IAS 41 Agricultura Agricultura plante fructifere, adoptata de UE pe 23 noiembrie 2015 (în vigoare pentru perioade anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2016), Completări față de IAS 27 Situaţii financiare individuale metoda punerii in echivalenta - adoptata de UE pe 18 decembrie 2015 (în vigoare pentru perioade anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2016), 14

56 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 2. PRINCIPALELE POLITICI CONTABILE (continuare) 2.2 Prima aplicare a IFRS (continuare) Completări față de diferite standarde Imbunătățiri aduse IFRS (ciclul ), ca urmare a proiectului anual de îmbunătățire a IFRS (IFRS 5, IFRS 7, IAS 19 și IAS 34), în primul rând în scopul de a elimina inconsecvențele și de a clarifica formulările (în vigoare pentru perioade anuale începând cu sau după 1 februarie 2016), Standarde si interpretări emise de IASB dar care nu au fost încă adoptate de UE În prezent, IFRS adoptat de UE nu prezintă diferențe semnificative față de reglementările adoptate de către Comitetul de Standarde Internaționale de Contabilitate (IASB) cu excepția următoarelor standarde, completări aduse standardelor existente și interpretări, care nu au fost aprobate de către UE la data publicării situațiilor financiare (datele intrării în vigoare menționate mai jos sunt pentru IFRS în întregime): IFRS 9 Instrumente financiare și completări ulterioare (în vigoare pentru perioade anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2018), IFRS 14 Reglementarea conturilor amânate (în vigoare pentru perioade anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2016), IFRS 15 Venituri din contracte cu clienții (în vigoare pentru perioade anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2018), Completări față de IFRS 10 Situaţii financiare consolidate, IFRS 12, Informaţii de prezentat cu privire la interesele în alte entităţi si IAS 28, Investiții ȋn entităţi asociate si Operatii in Participatiune Entitati de investitii: Aplicarea exceptiei la consolidare (în vigoare pentru perioade anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2016), IFRS 16 Leasing (în vigoare pentru perioade anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2019), Completări față de IAS 7 Situatia fluxurilor de numerar prezentare (în vigoare pentru perioade anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2017), Completări față de IAS 12 Impozit pe venit recunoasterea activului de impozit amanat pentru pierderi nerealizate (în vigoare pentru perioade anuale începând cu sau după 1 ianuarie Societatea prevede ca adoptarea acestor standarde, revizuiri si interpretari nu va avea un impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Societatii in perioada de aplicare initială. În același timp, contabilitatea de asigurare a riscului valutar privind portofoliul de active financiare și datorii financiare, ale cărei principii nu au fost adoptate de către UE, este încă nereglementată. În conformitate cu estimările Societatii, aplicarea contabilității de asigurare a riscului valutar pentru portofoliul de active financiare și de datorii financiare în conformitate cu IAS 39: Instrumente Financiare: Recunoaștere și evaluare nu ar avea un impact semnificativ asupra situațiilor financiare, dacă sunt aplicate la data bilanțului. 15

57 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 2. PRINCIPALELE POLITICI CONTABILE (continuare) 2.3 Continuitatea activitatii Prezentele situatii financiare au fost intocmite in baza principiului continuitatii activitatii care presupune faptul ca Societatea isi va continua activitatea si in viitorul previzibil, in baza Planului de reorganizare care a fost confirmat de Judecatorul Sindic prin Sentinta nr. 892/ pronuntata in dosarul de insolventa nr. 887/90/2013 Tribunalul Valcea. Planul de reorganizare judiciara a fost aprobat cu agrearea unor plati partiale a datoriilor Societatii catre creditorii acesteia in conformitate cu un scadentar convenit. In Sedinta Adunarii Creditorilor Oltchim din 22 august 2016 a fost aprobata solicitarea Consortiului de administratori judiciari de extindere a perioadei de reorganizare a activitatii Societatii cu un an, respectiv Planul de reorganizare trebuie implementat in 4 ani de la confirmarea de catre judecatorul sindic. Planul de reorganizare judiciara se bazeaza pe ipoteze si o proiectie de fluxuri de numerar viitoare si depinde de evenimente care pot sau nu sa apara. Aceste situatii financiare nu includ ajustari cu privire la incertitudinea continuarii activitatii a Societatii. 2.4 Bazele evaluarii La data tranzitiei la IFRS (01 ianuarie 2011), Societatea a ales sa prezinte imobilizarile corporale la valoarea stabilita in urma reevaluarii de la 31 decembrie Ulterior trecerii la IFRS, Societatea a ales sa prezinte imobilizarile corporale la valori reevaluate. Orice crestere rezultata din reevaluarea imobilizarilor corporale este inregistrata direct in creditul conturilor de capitaluri proprii, in rezerva din reevaluare, daca nu a existat o descrestere anterioara recunoscuta ca o cheltuiala aferenta acelui activ, caz in care cresterea este recunoscuta ca venit care sa compenseze cheltuiala recunoscuta anterior la acel activ. O descrestere a valorii nete contabile rezultata din reevaluare este tratata ca o cheltuiala in masura in care in rezerva din reevaluare nu este inregistrata o suma referitoare la acel activ. Amortizarea aferenta imobilizarilor corporale reevaluate este inregistrata in contul de profit si pierdere. La casarea sau cedarea ulterioara a unui activ reevaluat, surplusul din reevaluare atribuibil inclus in rezerva din reevaluare este transferat direct in rezultatul reportat reprezentand surplusul realizat din rezerve din reevaluare. Transferul rezervei din reevaluare nu este posibil decât in cazul derecunoasterii activului. Ultima reevaluare a fost efectuata de un evaluator independent, avand ca data de referinta pentru determinarea valorii juste 31 decembrie Situatiile financiare sunt intocmite la cost istoric si modificate pentru a include ajustarea capitalurilor proprii conform Standardului International de Contabilitate ( IAS ) 29 ("Raportarea financiara in economiile hiperinflationiste") pana la 31 decembrie Incepand cu 1 ianuarie 2004, economia Romaniei nu mai este considerata hiperinflationista. Societatea a incetat aplicarea IAS 29 incepand cu aceasta data. 2.5 Moneda functionala si de prezentare Aceste situatii financiare sunt prezentate in LEI. Toate informatiile financiare sunt prezentate in LEI, daca nu este specificat altfel. In scopul intocmirii acestor situatii financiare, in conformitate cu cerintele legislative romanesti (OMFP 2844/2016), moneda functionala a Societatii este considerata a fi Leul. 16

58 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 2. PRINCIPALELE POLITICI CONTABILE (continuare) 2.6 Utilizarea estimarilor si rationamentelor profesionale Pregatirea situatiilor financiare in conformitate cu IFRS presupune din partea conducerii utilizarea unor estimari, judecati si presupuneri ce afecteaza aplicarea politicilor contabile, precum si valoarea raportata a activelor, datoriilor, veniturilor si cheltuielilor. Estimarile si presupunerile asociate acestor estimari sunt bazate pe experienta istorica precum si pe alti factori considerati rezonabili in contextul acestor estimari. Rezultatele acestor estimari formeaza baza judecatilor referitoare la valorile contabile ale activelor si datoriilor care nu pot fi obtinute din alte surse de informatii. Rezultatele actuale pot fi diferite de valorile estimarilor. Estimarile si presupunerile sunt revizuite periodic. Revizuirile estimarilor contabile sunt recunoscute in perioada in care estimarea este revizuita, daca revizuirea afecteaza doar acea perioada, sau in perioada in care estimarea este revizuita si perioadele viitoare daca revizuirea afecteaza atat perioada curenta, cat si perioadele viitoare. 2.7 Moneda straina Tranzactii in moneda straina Tranzactiile in moneda straina sunt transformate in moneda functionala a Societatii utilizand rata de schimb valabila in ziua tranzactiei. Activele monetare si datoriile denominate in moneda straina la data intocmirii bilantului sunt transformate in moneda functionala cu o rata de schimb la data bilantului. Diferentele de curs valutar sunt inregistrate in contul de profit si pierdere. Activele si pasivele nemonetare care sunt prezentate pornind de la costul istoric in valuta sunt transformate utilizand rata de schimb de la data tranzactiei. Ratele de schimb la 31 decembrie 2016 si 31 decembrie 2015 sunt dupa cum urmeaza: Moneda 31 decembrie decembrie euro 4,5411 4, dolar 4,3033 4, Combinari de intreprinderi Societatea a aplicat IFRS 3 Combinari de intreprinderi pentru contabilizarea preluarii activelor aferente activitatii de petrochimie de la Directia Petrochimica Bradu, activitatea achizitionata de la OMV PETROM SA in ianuarie Conform IFRS 3 Combinari de intreprinderi, valoarea componentelor achizitionate de la Arpechim este recunoscuta la valoarea justa. Diferenta intre valoarea justa de la data achizitiei a activelor identificabile achizitionate si a datoriilor asumate si valoarea justa de la data achizitiei a platii transferate a fost recunoscuta ca venit al anului. 17

59 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 2. PRINCIPALELE POLITICI CONTABILE (continuare) 2.9 Imobilizari corporale a. Active proprii La data tranzitiei la IFRS ( ), Societatea a ales sa prezinte imobilizarile corporale la valoarea stabilita in urma reevaluarii de la 31 decembrie Ulterior trecerii la IFRS, Societatea a ales sa prezinte imobilizarile corporale la valori reevaluate. Orice crestere rezultata din reevaluarea imobilizarilor corporale este inregistrata direct in creditul conturilor de capitaluri proprii, in rezerva din reevaluare, daca nu a existat o descrestere anterioara recunoscuta ca o cheltuiala aferenta acelui activ, caz in care cresterea este recunoscuta ca venit care sa compenseze cheltuiala recunoscuta anterior la acel activ. O descrestere a valorii nete contabile rezultata din reevaluare este tratata ca o cheltuiala in masura in care in rezerva din reevaluare nu este inregistrata o suma referitoare la acel activ. Amortizarea aferenta imobilizarilor corporale reevaluate este inregistrata in contul de profit si pierdere. La casarea sau cedarea ulterioara a unui activ reevaluat, surplusul din reevaluare atribuibil inclus in rezerva din reevaluare este transferat direct in rezultatul reportat reprezentand surplusul realizat din rezerve din reevaluare. Transferul rezervei din reevaluare nu este posibil decât in cazul derecunoasterii activului. Imobilizarile corporale sunt prezentate la valoarea lor reevaluata mai putin amortizarea cumulata si pierderile din depreciere. Costul activelor construite in regie proprie include costul materialelor, al salariilor directe, estimarea initiala, unde este cazul, a costurilor de demontare si de mutare a elementelor si restaurarea amplasamentului direct atribuibile, si o cota parte a cheltuielilor indirecte. Cand un activ prezinta componente majore cu durate utile de viata diferite, aceste componente sunt inregistrate ca si elemente de activ separate. Valoarea justa a activelor fixe tangibile a fost stabilita pe baza principiului continuitatii. Activele Societatii au fost reevaluate in anul 2016, situatiile financiare cuprinzand activele la valoarea reevaluata la 31 decembrie Un element de natura imobilizarilor corporale trebuie scos din evidenta la cedare sau casare, atunci cind nici un beneficiu economic viitor nu se mai asteapta din utilizarea sa ulterioara. b. Cheltuieli ulterioare Societatea recunoaste in valoarea neta contabila a unui mijloc fix corporal costul unei componente inlocuite, daca sunt intrunite criteriile de recunoastere: este posibila generarea catre Societate de beneficii economice viitoare aferente activului si costul activului poate fi evaluat in mod credibil. Cheltuielile cu reparatia sau intretinerea mijloacelor fixe efectuate pentru a restabili sau a mentine valoarea acestor active sunt recunoscute in contul de profit si pierdere la data efectuarii lor. c. Amortizarea Amortizarea se calculeaza la valorile reevaluate, prin metoda liniara, de-a lungul duratei utile de viata estimata a activelor, incepand din luna urmatoare punerii in functiune, dupa cum urmeaza: Ani Cladiri si constructii speciale Instalatii tehnice si masini 3-15 Mobilier, aparatura, birotica, altele 3-15 Terenurile si imobilizarile in curs nu fac obiectul amortizarii. Cheltuielile efectuate pentru inlocuirea unei componente a unui element de imobilizari corporale care este inregistrat in contabilitate ca si activ separat sunt capitalizate in mijlocul fix cu valoarea contabila a componentei inlocuite. Alte cheltuieli ulterioare sunt capitalizate numai cand genereaza beneficii economice ulterioare pentru Societate. Toate celelalte cheltuieli sunt incorporate in contul de profit si pierdere pe masura ce se efectueaza. Costurile cu reparatia si intretinerea imobilizarilor corporale sunt trecute pe cheltuieli pe masura ce se efectueaza. Imbunatatirile care maresc semnificativ durata de viata sau valoarea mijlocului fix sunt capitalizate. 18

60 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 2. PRINCIPALELE POLITICI CONTABILE (continuare) 2.10 Imobilizari necorporale Cheltuielile pentru achizitionarea patentelor, licentelor, marcilor inregistrate sunt capitalizate si amortizate liniar de-a lungul vietii lor utile, dar nu mai mult de 10 ani, cu exceptia brevetelor unde durate de viata poate fi de cel mult 17 ani. Ulterior trecerii la IFRS, Societatea a ales sa prezinte imobilizarile necorporale la valori reevaluate. Orice crestere rezultata din reevaluarea imobilizarilor necorporale este inregistrata direct in creditul conturilor de capitaluri proprii, in rezerva din reevaluare, daca nu a existat o descrestere anterioara recunoscuta ca o cheltuiala aferenta acelui activ, caz in care cresterea este recunoscuta ca venit care sa compenseze cheltuiala recunoscuta anterior la acel activ. O descrestere a valorii nete contabile rezultata din reevaluare este tratata ca o cheltuiala in masura in care in rezerva din reevaluare nu este inregistrata o suma referitoare la acel activ. Amortizarea aferenta imobilizarilor necorporale reevaluate este inregistrata in contul de profit si pierdere. La casarea sau cedarea ulterioara a unui activ reevaluat, surplusul din reevaluare atribuibil inclus in rezerva din reevaluare este transferat direct in rezultatul reportat reprezentand surplusul realizat din rezerve din reevaluare. Transferul rezervei din reevaluare nu este posibil decât in cazul derecunoasterii activului. Alte imobilizari sunt recunoscute la valoarea reevaluata mai putin amortizarea acumulata si ajustarile cumulate de valoare. Imobilizarile necorporale ale Societatii au fost reevaluate in anul 2016, situatiile financiare cuprinzand activele la valoarea reevaluata. Imobilizarile necorporale sunt prezentate la valoarea lor reevaluata mai putin amortizarea cumulata si pierderile din depreciere. Amortizarea este recunoscuta in contul de profit si pierdere pe baza metodei liniare pe perioada de viata estimata a imobilizarilor necorporale. Duratele de viata sunt dupa cum urmeaza: - brevete pina la 17 ani - marci inregistrate pana la 10 ani; - alte imobilizari necorporale pana la 3 ani. Valoarea amortizabilă a unui activ trebuie alocată, în mod sistematic, pe durata de viaţă utilă. Metoda de amortizare utilizată este cea liniară. Amortizarea unui activ încetează la prima dată dintre data când activul este clasificat drept deţinut în vederea vânzării, în conformitate cu IFRS 5, şi data la care activul este derecunoscut Clienti si conturi asimilate Conturile de clienti si conturi asimilate includ facturile emise si neincasate la 31 decembrie 2016 la valoarea nominala si aferenta serviciilor prestate in cursul anului Conturile de clienti si conturi asimilate sunt inregistrate la costul amortizat mai putin pierderile din depreciere. Costul amortizat aproximeaza valoarea nominala. Pierderile finale pot varia fata de estimarile curente Stocuri Valoarea contabila a stocurilor se recunoaste ca o cheltuiala in perioada in care a fost recunoscut venitul corespunzator, atunci cind stocurile sunt vandute sau utilizate in Societate. Costul stocurilor aprovizionate este determinat pe baza metodei primul intrat, primul iesit. Costul produselor finite si a celor in curs cuprind materii prime, forta de munca directa, alte cheltuieli directe si cheltuieli indirecte care se refera la productie (bazate pe capacitatea normala de productie), dar excluzand costul imprumuturilor. Valoarea realizabila neta este pretul de vanzare estimat in cursul normal al activitatii minus costurile estimate pentru finalizare, daca este cazul, si cheltuielile ocazionate de vanzare. Sunt inregistrate ajustari pentru stocurile cu miscare lenta, uzate fizic si moral daca este cazul. 19

61 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 2. PRINCIPALELE POLITICI CONTABILE (continuare) 2.13 Disponibilitati banesti Disponibilitatile banesti includ casa, conturile curente si depozitele bancare. Descoperirile de cont care sunt rambursabile la vedere fac parte integranta din gestiunea numerarului Societatii si sunt considerate ca o componenta a numerarului si echivalentelor de numerar in scopul intocmirii situatiei fluxurilor de trezorerie Pierderi de valoare Valoarea neta contabila a activelor, este analizata la data fiecarui bilant pentru a determina daca exista pierderi de valoare. Daca o asemenea scadere este probabila, este estimata valoarea recuperabila a activului in cauza. O pierdere de valoare este recunoscuta atunci cand valoarea contabila neta a activului este superioara valorii sale recuperabile. Pierderile de valoare sunt inregistrate in contul de profit si pierdere. a. Calculul valorii recuperabile Valoarea recuperabila a activului financiar (exemplu: creante) pe termen lung al Societatii este calculata ca si valoare prezenta a fluxurilor viitoare de numerar. Valoarea recuperabila a altor active este considerata valoarea cea mai mare dintre valoarea de vanzare si valoarea de utilizare. Estimarea valorii de utilizare a unui activ implica actualizarea fluxurilor de trezorerie viitoare estimate utilizand o rata de actualizare inainte de impozitare care reflecta evaluarile curente de piata cu privire la valoarea in timp a banilor si riscurile specifice activului. In cazul unui activ care nu genereaza independent fluxuri de trezorerie semnificative, valoarea recuperabila este determinata pentru unitatea generatoare de numerar caruia activul ii apartine. b. Reversari ale pierderilor de valoare Pierderea de valoare aferenta unui activ financiar (exemplu: creante) este reluata in cazul in care cresterea ulterioara a valorii recuperabile poate fi legata de un eveniment care a avut loc dupa ce pierderea din depreciere a fost recunoscuta. Pentru alte active, o pierdere de valoare este reluata daca exista certitudinea ca pierderea de valoare nu mai exista si au avut loc schimbari in estimarea valorii recuperabile. O pierdere de valoare poate fi reluata in masura in care valoarea contabila a activului nu depaseste valoarea recuperabila, mai putin amortizarea, care ar fi fost determinata daca pierderea de valoarea nu ar fi fost recunoscuta. 20

62 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 2. PRINCIPALELE POLITICI CONTABILE (continuare) 2.15 Capital social Capitalul social cuprinde actiunile ordinare inregistrate la valoarea nominala. Societatea recunoaste modificarile la capitalul social in conditiile prevazute de legislatia in vigoare si numai dupa inregistrariea acestora la Oficiul Registrului Comertului. Valoarea capitalului social a fost ajustata conform IAS 29 Raportare financiara in economiile hiperinflationiste Dividende Dividendele sunt recunoscute ca datorie si deduse din capitalul propriu in perioada in care este aprobata repartizarea lor daca acestea au fost declarate inainte sau la data bilantului. La data de Societatea nu inregistreaza dividende Furnizori si conturi asimilate Datoriile catre furnizori si alte datorii includ contravaloarea facturilor emise de furnizorii de produse, lucrari executate si servicii prestate, precum si valoarea serviciilor prestate si nefacturate Imprumuturi purtatoare de dobanda Imprumuturile sunt recunoscute initial la valoarea justa, neta de costurile de tranzactionare. Ulterior recunoasterii initiale, imprumuturile sunt inregistrate la costul amortizat, orice diferenta intre cost si valoarea de rambursare fiind recunoscuta in contul de profit si pierdere pe perioada imprumutului in baza unei rate de dobanda efectiva Instrumente financiare Activele financiare si datoriile financiare includ numerarul si echivalentele de numerar, clientii si alte conturi asimilate, furnizorii si alte conturi asimilate, imprumuturile. Descoperirile de cont care fac parte integranta din managementul trezoreriei sunt incluse ca si componenta a disponibilitatilor banesti si elementelor asimilate in situatia fluxurilor de numerar. Politicile contabile privind recunoasterea si masurarea acestor elemente sunt prezentate in politicile contabile respective ce se regasesc in aceasta nota. Instrumentele financiare sunt clasificate ca datorii sau capitaluri proprii in concordanta cu continutul aranjamentului contractual. Dobanda, castigurile si pierderile asociate cu un instrument financiar clasificat ca datorie sunt raportate ca si cheltuiala sau venit in momentul aparitiei lor. Varsamintele catre detinatorii de instrumente financiare clasificate in capitalurile proprii sunt inregistrate direct in capitaluri proprii. Instrumentele financiare sunt compensate atunci cand Societatea are dreptul legal de a compensa si intentioneaza fie sa compenseze pe o baza neta, fie sa realizeze activul si sa deconteze datoria simultan Leasing Contractele de leasing in care Societatea isi asuma in totalitate riscurile si beneficiile asociate proprietatii sunt clasificate ca leasing financiar. Mijloacele fixe achizitionate prin leasing financiar sunt prezentate ca mijloace fixe la valoare justa la data achizitiei. Datoria fata de compania de leasing este inclusa in bilant ca datorie privind contractele de leasing. Recunoasterea initiala a activelor achizitionate prin leasing se face la minimum dintre valoarea justa si valoarea prezenta a platilor minime de leasing. 21

63 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 2. PRINCIPALELE POLITICI CONTABILE (continuare) 2.20 Leasing (continuare) Costul finantarii reprezinta diferenta dintre cheltuielile totale ce decurg din contractul de leasing si valoarea justa a mijlocului fix achizitionat. Costul finantarii este inregistrat de-a lungul duratei leasingului astfel incat sa produca o valoare constanta a cheltuielii pentru soldul datoriei aferente fiecarei perioade contabile. Valoarea chiriilor de platit pentru leasing-ul operational este inregistrata in contul de profit si pierdere liniar de-a lungul perioadei de leasing. In cursul anului 2016 societatea nu a incheiat contracte de leasing Cheltuiala cu impozitul pe profit Impozitul pe profit cuprinde o parte curenta si o parte amanata. Impozitul pe profit este recunoscut in contul de profit si pierdere cu exceptia cazului in care se refera la pozitii anterior recunoscute direct in capitalurile proprii, caz in care se prezinta in capitalurile proprii. Impozitul curent este calculat pe baza rezultatului fiscal al perioadei, utilizand cota de impozit in vigoare la data bilantului, ajustat cu corectiile anilor anteriori. Impozitul amanat se obtine aplicand metoda bilantiera asupra tuturor diferentelor temporare dintre valoarea contabila si baza fiscala a elementelor bilantiere. Urmatoarele diferente temporare nu sunt luate in considerare: fondul comercial nedeductibil fiscal, recunoasterea initiala a activelor sau pasivelor care nu sunt combinari de intreprinderi si care nu afecteaza nici profitul contabil, nici profitul impozabil. Impozitul amanat se calculeaza pe baza ratelor de impozitare prevazute de legislatia in vigoare a se aplica in perioada cand se va realiza diferenta temporara. Impozitul amanat la plata este recunoscut numai in masura in care este probabil sa se obtina profit impozabil in viitor, astfel incat pierderile fiscale reportate si diferentele temporare sa poata fi utilizate. Impozitul amanat la plata este diminuat in masura in care beneficiul fiscal aferent este improbabil sa se realizeze. Informatii referitoare la calculul impozitului pe profit sunt incluse in Nota Beneficiile angajatilor Pe parcursul desfasurarii activitatii sale, Societatea face plati in numele angajatilor sai catre statul roman, sanatate si somaj. Aceste costuri sunt recunoscute in contul de profit si pierdere impreuna cu costurile salariale aferente. Toti angajatii Societatii fac parte din sistemul de pensii de stat. Societatea nu este angajata in nici un alt sistem de pensii si, in consecinta, nu isi asuma nici un fel de obligatii in acest sens. Obligatiile salariale pe termen scurt cuvenite salariatiilor sunt inregistrate in contul de profit si pierdere in perioada cand s-a beneficiat de serviciile oferite de acestia. Conform Contractului Colectiv de Munca, Societatea acorda angajatilor care se pensioneaza pentru limita de varsta sau pensionare la cerere o indemnizatie egala cu trei salarii de baza la care se adauga si sporul de vechime avut la data pensionarii. La 31 decembrie 2016 Societatea a inregistrat un provizion pentru beneficiile acordate salariatilor conform Raport actuarial intocmit de un expert actuar extern, in conformitate cu prevederile IAS

64 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 2. PRINCIPALELE POLITICI CONTABILE (continuare) 2.22 Beneficiile angajatilor (continuare) In cazul concedierilor colective ale salariatilor pentru motive care nu tin de persoana salariatului, acestia beneficiaza de plati compensatorii, dupa cum urmeaza: 1. pentru vechime în Oltchim între 0-5 ani o sumă netă echivalentă cu 3 salarii medii brute existente în Societate la data concedierii; 2. pentru vechime în Oltchim între 5-15 ani o sumă netă echivalentă cu 6 salarii medii brute existente în Societate la data concedierii; 3. pentru vechime în Oltchim > 15 ani o sumă netă echivalentă cu 12 salarii medii brute existente în Societate la data concedierii Venituri Veniturile din vanzarea bunurilor sunt recunoscute la valoarea justa primita sau a creantei de primit. Veniturile sunt recunoscute in contul de profit si pierdere cand riscurile si beneficiile asociate proprietatii asupra bunurilor respective sunt transferate cumparatorului si inceteaza gestiunea asupra bunurilor. Transferarea riscurilor si beneficiilor depinde de termenii individuali ai contractului. Veniturile sunt recunoscute in urma livrarii produselor si acceptarii termenilor de catre client, daca exista, deoarece aceasta este data cand riscurile si beneficiile au fost transferate clientului. Vanzarile sunt prezentate nete de TVA si discounturi comerciale. Alte venituri obtinute de catre Societate sunt recunoscute pe urmatoarea baza: Venituri din dividende cand dreptul de a primi dividende al Societatii este recunoscut; Venituri din chirii de-a lungul perioadei aferente chiriei in mod liniar; Venituri din investitii in mod liniar, in baza contractelor incheiate Venituri si cheltuieli financiare Veniturile financiare reprezinta suma veniturilor din dobanzi aferente disponibilitatilor bancare, venituri din dividende, castiguri din transferul activelor financiare valide pentru vanzare, schimbari in valoarea justa a activelor financiare, castiguri din cursul valutar, care sunt toate inregistrate in contul de profit si pierdere. Veniturile din dividende sunt recunoscute la data cand dreptul de a primi dividende al Societatii este recunoscut. Cheltuielile financiare reprezinta suma dobanzii aferente imprumuturilor contractate, pierderi datorate cursului de schimb valutar, schimbari in valoarea justa a activelor financiare si pierderile de valoare ale activelor financiare. Toate cheltuielile aferente imprumuturilor contractate sunt prezentate pe baza dobanzii efective Costul imprumuturilor Societatea capitalizeaza costul imprumuturilor ce se aplica activelor ce au nevoie de o anumita perioada de timp pentru a fi pregatite pentru utilizare sau vanzare Subventii guvernamentale Subventiile guvernamentale primite pentru achizitionarea de mijloace fixe sunt incluse in datorii pe termen lung ca si venit amanat si sunt creditate in contul de profit si pierdere liniar de-a lungul perioadei reprezentand durata de viata estimata a mijlocului fix. 23

65 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 2. PRINCIPALELE POLITICI CONTABILE (continuare) 2.27 Evenimente ulterioare Situatiile financiare anexate reflecta evenimentele ulterioare sfarsitului de an care furnizeaza informatii suplimentare despre pozitia Societatii la data incheierii bilantului sau cele care indica o posibila incalcare a principiului continuitatii activitatii (evenimente ce determina ajustari). Evenimentele ulterioare ce nu constituie evenimente ce determina ajustari sunt prezentate in note atunci cand sunt considerate semnificative Rezultatul pe actiune In conformitate cu IAS 33, rezultatul pe actiune este calculat prin impartirea profitului sau pierderii atribuite actionarilor Societatii la media ponderata a actiunilor ordinare. Media ponderata a actiunilor in circulatie in timpul exercitiului reprezinta numarul de actiuni de la inceputul perioadei, ajustat cu numarul actiunilor emise, inmultit cu numarul de luni in care actiunile s-au aflat in circulatie in timpul exercitiului Certificate de emisii de gaze cu efect de sera Certificatele de emisii de gaze cu efect de sera care sunt primite cu titlu gratuit din partea guvernului roman sunt recunoscute la cost zero, in conformitate cu IAS 20 Subventii guvernamentale. Emisiile de gaze cu efect de sera creeaza obligatia de a cumpara certificate de emisie. In conformitate cu HG nr. 780/2006, pentru punerea in aplicare a Directivei Europene nr. 2003/2007/CE privind emisiile de gaze cu efect de sera, Romania a implementat un sistem de comercializare a certificatelor de emisii de gaze cu efect de sera. Un certificat de emisie de gaze cu efect de sera este un titlu care transmite Societatii dreptul de a emite echivalentul unei tone de dioxid de carbon, intr-o perioada determinata. Scopul certificatului este doar pentru a se conforma cu HG nr. 780/2006 privind punerea in aplicare a sistemului de comercializare a certificatelor de emisie de gaze cu efect de sera. Pentru noua perioada de comercializare , care este cea de-a treia perioada de comercializare, la nivelul Uniunii Europene s-a stabilit numarul total de certificate de emisii de gaze cu efect de sera, alocate pentru fiecare stat membru si pentru fiecare instalatie care intra sub incidenta schemei de comercializare a certificatelor de emisii de gaze cu efect de sera. In anul 2011 s-a intocmit Raportul de validare, verificat de catre un organism acreditat, prin care s-a realizat calculul numarului anual preliminar de certificate alocate cu titlu gratuit pentru perioada , in urma carora au fost alocate un numar de certificate anual pentru intreaga perioada. In octombrie 2013, dupa aplicarea unor factori de reducere a emisiilor de dioxid de carbon, autoritatea publica centrala pentru protectia mediului si schimbarilor climatice a informat operatorii despre faptul ca s- a revizuit numarul de certificate alocate cu titlu gratuit pentru perioada , si care poate varia de la un an la altul, deoarece certificatele se vor acorda in functie de modificarile nivelurilor de activitate anuale, pentru care s-a realizat calculul acestora. Pana la data de 31 decembrie a fiecarui an din perioada , Oltchim SA transmite catre autoritatea publica centrala pentru protectia mediului si schimbarilor climatice orice modificare de capacitate relevanta, prevazuta sau efectiva, nivelul activitatii si functionarii instalatiei, conform formularelor (Anexa3 + Anexa 4) prevazute in Ordinul 89/2013, cu privire la modificarile relevante (mariri/diminuari de activitate) din Societate, ce ar putea avea un impact asupra alocarii certificatelor de emisii de gaze cu efect de sera. Pentru anul 2016 Oltchim SA a primit un numar de de certificate, ca urmare a modificarii nivelului de activitate pentru subinstalatia cu indicatorul de referinta pentru energia termica, iar Directia Petrochimica Bradu a primit certificate. 24

66 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 2. PRINCIPALELE POLITICI CONTABILE (continuare) 2.29 Certificate de emisii de gaze cu efect de sera (continuare) Urmare a calculului emisiilor si a raportului de verificare, pentru anul 2016 au fost emise un numar de tone CO2 (certificate) pentru Oltchim SA Ramnicu Valcea, iar pentru Divizia Petrochimica Bradu au fost emise 0 tone CO2 (certificate), in total certificate, care trebuie predate pana la 30 aprilie Contingente Datoriile contingente nu sunt recunoscute in situatiile financiare. Ele sunt prezentate daca posibilitatea unei iesiri de resurse ce reprezinta beneficii economice este posibila, dar nu probabila. Un activ contingent nu este recunoscut in situatiile financiare anexate, ci este prezentat atunci cand o intrare de beneficii economice este probabila Cifre comparative Situatiile financiare pentru exercitiul incheiat la 31 decembrie 2016 prezinta comparabilitate cu situatiile financiare pentru exercitiul incheiat la 31 decembrie DETERMINAREA VALORII JUSTE Politicile contabile ale Societatii impun determinarea valorii juste atat pentru activele financiare si nefinanciare cat si pentru pasive. Valoarea justa a fost determinata dupa metodele aratate mai jos. Informatii aditionale, unde este cazul, despre presupunerile facute pentru determinarea valorilor juste sunt prezentate in notele specifice activului sau pasivului respectiv. Imobilizari corporale Activele ce sunt supuse amortizarii sunt revizuite pentru identificarea pierderilor din depreciere ori de câte ori evenimente sau schimbari in circumstante indica faptul ca valoarea contabila nu mai poate fi recuperata. Pierderea din depreciere este reprezentata de diferenta dintre valoarea contabila si valoarea recuperabila a activului respectiv. Valoarea recuperabila este maximul dintre valoarea justa a activului minus costurile de vânzare si valoarea de utilizare. In scopul evaluarii deprecierii, activele sunt grupate pâna la cel mai mic nivel de detaliu pentru care pot fi identificate fluxuri independente de numerar (unitati generatoare de numerar). Activele nefinanciare care au suferit deprecieri sunt revizuite in vederea unei posibile stornari a deprecierii la fiecare data de raportare. Stocuri Valoarea justa a stocurilor achizitionate este determinata pe baza pretului de vanzare estimat in cursul normal al activitatii minus costurile estimate pentru finalizare, daca este cazul, si o marja rezonabila a profitului bazata pe cheltuielile ocazionate de vanzare si finalizare. 25

67 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 4. RAPORTAREA PE SEGMENTE OPERATIONALE Prezentarea cifrei de afaceri pe tipuri de piete de desfacere: % 31 decembrie 2016 % 31 decembrie 2015 Piata interna Export Total Prezentarea cifrei de afaceri pe tipuri de produse: 31 decembrie decembrie 2015 Petrochimie (polioli - polieteri) Clorosodice Oxo-alcooli Marfuri (in principal revanzari de utilitati) Directia Petrochimica Pitesti Materiale de constructii Diverse Total Prezentarea cifrei de afaceri pe segmente geografice: 31 decembrie decembrie 2015 Europa Orientul Mijlociu (inclusiv Turcia) Africa Asia-Pacific America Total

68 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 4. RAPORTAREA PE SEGMENTE OPERATIONALE (continuare) Prezentarea rezultatului operational pe segmente de activitate: 31 decembrie decembrie 2015 Chimie (produse petrochimice, clorosodice) ( ) Materiale de constructii ( ) ( ) Oxo-alcooli ( ) ( ) Directia Petrochimica Pitesti ( ) ( ) Alte ( ) ( ) Total rezultat operational ( ) Venituri din anulare datorii conform Plan reorganizare Venituri / (Cheltuieli) din reevaluarea activelor si ajustari pentru depreciere Venituri din investitii Costul net al finantarii ( ) ( ) Profit inainte de impozitare Prezentarea activelor pe segmente de activitate: 31 decembrie decembrie 2015 Chimie (produse petrochimice, clorosodice) Materiale de constructii Oxo-alcooli Directia Petrochimica Pitesti Alte Total Prezentarea datoriilor pe segmente de activitate: 31 decembrie decembrie 2015 Chimie (produse petrochimice, clorosodice) Materiale de constructii Oxo-alcooli Directia Petrochimica Pitesti Alte Total

69 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 4. RAPORTAREA PE SEGMENTE OPERATIONALE (continuare) Prezentarea amortizarii pe segmente de activitate: 31 decembrie decembrie 2015 Chimie (produse petrochimice, clorosodice) Materiale de constructii Oxo-alcooli 0 0 Directia Petrochimica Pitesti 0 0 Alte Total VANZARI NETE 31 decembrie decembrie 2015 Venituri din vanzarea produselor finite Venituri din vanzarea marfurilor Alte venituri Total VENITURI DIN INVESTITII 31 decembrie decembrie 2015 Venituri din inchirierea investitiilor imobiliare Venituri din dobanzi aferente depozitelor bancare Total ALTE CASTIGURI SAU PIERDERI 31 decembrie decembrie 2015 Venituri din chirii Venituri din prestari servicii Venituri din anulare datorii conform Plan reorganizare Venituri din penalitati percepute Castig / (pierdere) din diferente de curs valutar ( ) Castig / (pierdere) din ajustari depreciere active circulante Castig / (pierdere) din variatia provizioanelor ( ) Castig / (pierdere) din sconturi ( ) ( ) Cheltuieli active imobilizate distruse ( ) - Alte castiguri Total

70 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 8. CHELTUIELI CU MATERIILE PRIME SI CONSUMABILE, ENERGIE SI APA 31 decembrie decembrie 2015 Materii prime consumate Costul marfurilor vandute Cheltuieli cu energia si apa Cheltuieli cu materiale consumabile Total CHELTUIELI / (VENITURI) CU DEPRECIEREA SI AMORTIZAREA ACTIVELOR 31 decembrie decembrie 2015 Amortizarea mijloacelor fixe Amortizarea imobilizarilor necorporale (Castig) / Pierdere din ajustari pentru deprecierea imobilizarilor ( ) ( ) Total ( ) CHELTUIELILE SALARIALE Societatea nu are obligatii contractuale pentru pensionarea celor cu functii de conducere si administratorilor Societatii, altele decat cele prevazute in Contractul colectiv de munca. La 31 decembrie 2016 nu existau asigurari de malpraxis profesional pentru conducerea Societatii. In cursul anului 2016 nu au fost acordate avansuri celor cu functii de conducere sau administratorilor Societatii, exceptand cheltuielile de calatorie. Fondul de salarii pentru conducerea Societatii se prezinta astfel: 31 decembrie decembrie 2015 Salariile managementului Cheltuielile totale cu remuneratiile personalului sunt prezentate mai jos: 31 decembrie decembrie 2015 Salarii și indemnizații brute Cheltuieli cu asigurările sociale angajator Tichete de masa Salarii compensatorii brute aferente personal disponibilizat in anul Cheltuieli cu impozite si taxe angajator aferente salariilor compensatorii in anul Total In lunile noiembrie-decembrie 2015 au fost disponibilizati 243 salariati conform planului de reorganizare. 29

71 11. COSTUL NET AL FINANTARII OLTCHIM S.A. in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 31 decembrie decembrie 2015 Cheltuieli cu dobanzile bancare Comisioane bancare si costuri asimilate Costul net al finantarii ALTE CHELTUIELI 31 decembrie decembrie 2015 Cheltuieli / (Venituri) din reevaluarea imobilizarilor corporale Cheltuieli / (Venituri) din reevaluarea imobilizarilor necorporale (8.469) - Cheltuieli privind transportul si logistica Alte cheltuieli privind serviciile prestate de terti Cheltuieli de protocol Cheltuieli cu reparatiile Cheltuieli cu impozite si taxe Cheltuieli din creante Cheltuieli privind asigurarile Cheltuieli cu posta si telecomunicatiile Cheltuieli cu deplasari Cheltuieli privind chiriile Cheltuieli privind comisioanele si onorariile Cheltuieli privind amenzile si penalitatile Alte cheltuieli Total IMPOZIT PE PROFIT 31 decembrie decembrie 2015 Cheltuiala cu impozitul pe profit curent Cheltuiala cu impozitul pe profit amanat - - Total Conform Codului Fiscal, impozitul pe profit se determina prin aplicarea cotei de 16% la profitul impozabil. Profitul impozabil se calculeaza ca diferenta intre veniturile realizate din orice sursa si cheltuielile efectuate in scopul realizarii de venituri dintr-un an fiscal, din care se scad veniturile neimpozabile si la care se adauga cheltuielile nedeductibile. 30

72 13. IMPOZIT PE PROFIT (continuare) OLTCHIM S.A. in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 31 decembrie decembrie 2015 Rezultatul brut inaintea impozitarii Cheltuiala cu impozitul pe profit calculata la 16% Efectul sumelor de natura veniturilor Efectul sumelor de natura cheltuielilor (41.021) - Efectul veniturilor neimpozabile ( ) ( ) Efectul cheltuielilor nedeductibile Efectul impozitului amanat - - Efectul pierderii fiscale din anii precedenti - ( ) Deduceri aferente sponsorizarilor - - Total PROFITUL / (PIERDEREA) PE ACTIUNE Profitul / (pierderea) pe actiune este determinat(a) prin divizarea venitului net atribuibil actionarilor ordinari la numarul mediu ponderat de actiuni ordinare emise. Nu exista actiuni potentiale diluate la 31 decembrie decembrie decembrie 2015 Profit / (Pierdere) net(a) Numar mediu de actiuni Profit / (Pierdere) pe actiune, (LEI pe actiune) 0,0759 6,

73 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 15. A) IMOBILIZARI CORPORALE VALORI BRUTE Terenuri si constructii Instalatii tehnice si masini Alte instalatii, utilaje si mobilier Imobilizari corporale in curs de executie Total Sold la 1 ianuarie Cresteri/Scaderi din care: transferuri la/ de la alte pozitii Iesiri - - ( ) ( ) ( ) Avansuri Sold la 31 decembrie Sold la 1 ianuarie Cresteri/Scaderi din care: transferuri la/de la alte pozitii ( ) din care: majorari reevaluare Iesiri ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) - din care: diminuari reevaluare ( ) ( ) (87.240) ( ) ( ) Avansuri Sold la 31 decembrie

74 15. A) IMOBILIZARI CORPORALE (continuare) OLTCHIM S.A. in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) AMORTIZARE SI PIERDEREA VALORII Terenuri si constructii Instalatii tehnice si masini Alte instalatii, utilaje si mobilier Imobilizari corporale in curs de executie Total Sold la 1 ianuarie Amortizare in ( ) din care: transferuri la/de la alte pozitii ( ) - - Anularea amortizarii cumulate Amortizarea cumulata a iesirilor Pierderi / (Reversari) din reducerea de valoare ( ) (3.655) ( ) Sold la 31 decembrie Sold la 1 ianuarie Amortizare in Anularea amortizarii cumulate ( ) ( ) ( ) - ( ) Amortizarea cumulata a iesirilor ( ) ( ) - - ( ) Pierderi / (Reversari) din reducerea de valoare ( ) ( ) ( ) Sold la 31 decembrie

75 15. A) IMOBILIZARI CORPORALE (continuare) OLTCHIM S.A. in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) VALORI NETE Terenuri si constructii Instalatii tehnice si masini Alte instalatii, utilaje si mobilier Imobilizari corporale in curs de executie Total 1 ianuarie decembrie ianuarie decembrie

76 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 15. A) IMOBILIZARI CORPORALE (continuare) Imobilizarile corporale sunt prezentate in situatia pozitiei financiare la cost sau valoarea reevaluata, mai putin amortizarile si ajustarile pentru depreciere sau pierderi de valoare in conformitate cu IAS 16 Imobilizarile corporale si IAS 36 Deprecierea activelor. Reevaluarea La data tranzitiei la IFRS (01 ianuarie 2011), Societatea a ales sa prezinte imobilizarile corporale la valoarea stabilita in urma reevaluarii de la 31 decembrie 2010, ca si cost presupus. Ulterior trecerii la IFRS, Societatea a ales sa prezinte imobilizarile corporale la valori reevaluate. Orice crestere rezultata din reevaluarea imobilizarilor corporale este înregistrata direct în creditul conturilor de capitaluri proprii, în rezerva din reevaluare, daca nu a existat o descrestere anterioara recunoscuta ca o cheltuiala aferenta acelui activ, caz în care cresterea este recunoscuta ca venit care sa compenseze cheltuiala recunoscuta anterior la acel activ. O descrestere a valorii nete contabile rezultata din reevaluare este tratata ca o cheltuiala în masura în care în rezerva din reevaluare nu este înregistrata o suma referitoare la acel activ. Amortizarea aferenta imobilizarilor corporale reevaluate este înregistrata in contul de profit si pierdere. La casarea sau cedarea ulterioara a unui activ reevaluat, surplusul din reevaluare atribuibil inclus în rezerva din reevaluare este transferat direct în rezultatul reportat reprezentand surplusul realizat din rezerve din reevaluare. Transferul rezervei din reevaluare nu este posibil decât în cazul derecunoasterii activului. Atunci cind un element de imobilizari corporale este reevaluat, orice amortizare cumulata la data reevaluarii este eliminata din valoarea contabila bruta a activului si suma neta este retratata la valoarea reevaluata a activului. La 31 decembrie 2016, valoarea amortizarii cumulate anulate a fost de lei. In anul 2016 societatea a decis sa efectueze reevaluarea imobilizarilor corporale, reevaluare ce a fost efectuata de catre un evaluator independent, respectiv firma Romcontrol SA - autorizat ANEVAR. Metode de evaluare utilizate Estimarea valorii de piata a imobilizarilor corporale s-a efectuat prin aplicarea metodelor standard de evaluare, respectiv: Metoda abodarii prin piata. Estimarea valorii de piata prin metoda comparatiei se bazeaza pe faptul ca participantii pe piata recunosc o relatie directa intre valoarea activului de evaluat si valorile altoc active similare si competitive tranzactionate sau ofertate recent. Metoda abordarii prin cost. Abordarea prin cost estimeaza valoarea prin determinarea costului actual de inlocuire al bunului, din care se deduc elementele de depreciere care conduc la pierderea de valoare a bunului in urma deprecieri fizice, functionale sau externe. Metoda comparatiilor de piata. Se bazeaza pe principiul substitutiei care afirma ca un cumparator prudent nu va plati pentru un activ un pret mai mare decat al altui activ similar sau echivalent in aceleasi conditii. Prin aceasta metoda, valoarea activelor evaluate este determinata pe baza preturilor obtinute de active similare, in tranzactii efective ce au avut loc intr-un interval de timp rezonabil, sau pe baza unor oferte de tranzactionare recente sau active la data evaluarii. Metoda costului de inlocuire net/costul de reconstructie net. Costul de inlocuire net este costul curent necesar pentru inlocuirea unui activ cu activul modern echivalent din care se scad deprecierea fizica si toate formele relevante ale deprecierii si optimizarii. Costul de reconstructie net este costul estimat pentru a construi, la preturile curente de la data evaluarii, o replica identica a activului evaluat, utilizand aceleasi materiale si tehnici, aceleasi standarde si normative de executie si ingloband toate deficientele functionale din supradimensionare etc. ale activului subiect, din care se scad deprecierea fizica si toate formele relevante ale deprecierii si optimizarii. 35

77 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 15. A) IMOBILIZARI CORPORALE (continuare) In urma reevaluarii mijloacelor fixe, au rezultat: Majorari de valori la mijloace fixe de lei, din care lei s-au inregistrat in rezerva de reevaluare, restul de lei inregistrandu-se pe contul de venituri. Diminuari de valori in suma de lei, din care lei au diminuat rezerva de reevaluare, restul de lei inregistrandu-se pe contul de cheltuieli. La investitii in curs s-au inregistrat: Majorari de valori de lei, din care lei s-au inregistrat in rezerva de reevaluare, restul de lei inregistrandu-se pe contul de venituri. Diminuari de valori in suma de lei, intreaga suma afectand contul de cheltuieli. La terenuri s-au inregistrat: Majorari de valori de lei, din care lei s-au inregistrat in rezerva de reevaluare, restul de lei inregistrandu-se pe contul de venituri. Diminuari de valori in suma de lei, din care lei au diminuat rezerva de reevaluare, restul de lei inregistrandu-se pe contul de cheltuieli. Contul de rezerve din reevaluare (1052) aferente imobilizarilor corporale se prezinta astfel: - sold la inceputul perioadei lei - majorari inregistrate in cursul anului lei - diminuari inregistrate in cursul anului ( ) lei - sold la finele anului lei La data de , Societatea detine imobilizari corporale in suma bruta de lei, respectiv in suma neta de lei, cu o crestere in suma neta de lei fata de In anul 2016 au fost puse in functiune active corporale in suma de lei. Punerile in functiune in anul 2016 au constat in urmatoarele: - Reabilitare electrolizoare la instalatia electroliza cu membrana lei - Puneri in functiune de utilaje independente lei Deprecieri In anul 2016 Societatea a inregistrat pe costuri o amortizare la imobilizari corporale in suma de lei. La activele nefunctionale din lipsa de materii prime pentru repornire (Divizia Petrochimica Bradu, Instalatia Monomer, PVC, Anhidrida Ftalica, DOF, Electroliza cu mercur) s-a constituit provizion intre valoarea justa si valoarea de lichidare conform raport de reevaluare emis de catre evaluatorul independent. Investitiile in curs in anul 2016 au fost in suma de lei, pe principalele obiective de investitii situatia prezentandu-se astfel: - Reabilitare electrolizoare la instalatia electroliza cu membrana lei - Tratare ape uzate de la Propenoxid lei - Achizitii mijloace fixe independente lei - Alte obiective de investitii lei Ca urmare a prevederilor IFRS (IAS 37), a fost recunoscuta o imobilizare in curs pe seama unui provizion, avand in vedere obligatiile de mediu ale Societatii incluse in Autorizatia Integrata de Mediu, prezentate in detaliu la Nota

78 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 15. B) INVESTITII IMOBILIARE VALORI BRUTE Investitii imobiliare Total Sold la 1 ianuarie Cresteri/Scaderi din care: transferuri la/de la alte pozitii ( ) ( ) - din care: majorari reevaluare Iesiri ( ) ( ) - din care: diminuari reevaluare (22.949) (22.949) Sold la 31 decembrie AMORTIZARE SI PIERDEREA VALORII Investitii imobiliare Total Sold la 1 ianuarie Amortizare in Anularea amortizarii cumulate ( ) ( ) Amortizarea cumulata a iesirilor - - Pierderi / (Reversari) din reducerea de valoare Sold la 31 decembrie VALORI NETE Investitii imobiliare Total 1 ianuarie decembrie Conform contractului incheiat de catre Societate, aceasta a inchiriat toate activele imobilizate aferente Sectiei de Materiale Constructii (Ramplast). Astfel, in conformitate cu prevederile IAS 40 Investitii Imobiliare, cladirile inchiriate au fost reclasificate ca investitii imobiliare. Metoda aleasa de catre Societate pentru evaluarea dupa recunoastere a investitiilor imobiliare este modelul bazat pe valoare justa. Descriere 31 decembrie decembrie 2015 Total valoare investitii imobiliare Amortizare si pierderea valorii investitiilor imobiliare Valoare neta contabila Venituri din investitii imobiliare

79 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 15. B) INVESTITII IMOBILIARE (continuare) La 31 decembrie 2016 s-a efectuat reevaluarea investitiilor imobiliare, rezultand urmatoarele aspecte: Majorari de valori in suma de lei, din care lei s-au inregistrat in rezerva de reevaluare, restul de lei inregistrandu-se pe contul de venituri. Diminuari de valori in suma de lei, din care lei au diminuat rezerva de reevaluare, restul de lei inregistrandu-se pe contul de cheltuieli. Contul de rezerve din reevaluare (1052) aferente investitiilor imobiliare se prezinta astfel: - sold la inceputul perioadei 0 lei - majorari inregistrate la finele anului lei - diminuari inregistrate la finele anului (14.211) lei - sold la finele anului lei 38

80 16. IMOBILIZARI NECORPORALE OLTCHIM S.A. in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) VALORI BRUTE Cheltuieli de dezvoltare Brevete si licente Alte imobilizari Total Sold la 1 ianuarie Cresteri Reduceri - (11.759) - (11.759) Sold la 31 decembrie Sold la 1 ianuarie Cresteri din care: majorari reevaluare Reduceri - ( ) - ( ) - din care: diminuari reevaluare - ( ) - ( ) Sold la 31 decembrie AMORTIZARE SI PIERDEREA VALORII Sold la 1 ianuarie Amortizare in Amortizarea cumulata a iesirilor - (11.759) - (11.759) Sold la 31 decembrie Sold la 1 ianuarie Amortizare in Anularea amortizarii cumulate - ( ) ( ) Amortizarea cumulata a iesirilor - (13.604) (13.604) Pierderi / (Reversari) din reducerea de valoare Sold la 31 decembrie VALORI NETE 1 ianuarie decembrie ianuarie decembrie Imobilizarile necorporale scoase din functiune in cursul anului 2016 sunt in suma de lei. 39

81 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 16. IMOBILIZARI NECORPORALE (continuare) La 31 decembrie 2016 s-a efectuat reevaluarea imobilizarilor necorporale, rezultand urmatoarele aspecte: La cheltuieli de dezvoltare a rezultat o majorare de valoare in suma de lei, intreaga suma fiind inregistrata in contul de venituri. La brevete si licente, s-au inregistrat majorari de valori in suma de lei, intreaga suma fiind inregistrata in rezerva din reevaluare, si diminuari de valori in suma de lei, care au redus surplusul din reevaluare. La alte imobilizari necorporale au rezultat majorari de valoare in suma de lei, din care lei s-au inregistrat in rezerva de reevaluare, restul de 642 lei inregistrandu-se pe contul de venituri. Contul de rezerve din reevaluare (1051) aferente imobilizarilor necorporale se prezinta astfel: - sold la inceputul perioadei lei - majorari inregistrate la finele anului lei - diminuari inregistrate la finele anului ( ) lei - sold la finele anului lei 17. ACTIVE FINANCIARE Investitiile financiare cuprind participatiile detinute de catre Societate in alte societati comerciale: investitii in entitati afiliate (>50% din capitalul social), respectiv investitii in entitati asociate (<50% din capitalul social). Participatiile detinute de Societate la se prezinta dupa cum urmeaza: Explicatii Valoare capital social Procent detinut de Oltchim in capitalul social Valoare participatie la Valoare participatie la TOTAL, din care: Participare la capitalul social al SISTEMPLAST ,40% Participare la capitalul social al OLTQUINO ,64% Participare la capitalul social al EURO URETHANE ,28% Participare la capitalul social al PROTECTCHIM %

82 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 18. STOCURI In Situaţia Poziţiei financiare la 31 decembrie 2016, stocurile se prezintǎ la valoarea realizabilǎ netǎ, prin diminuarea cu ajustǎrile pentru depreciere, obţinându-se urmǎtoarele valori: 31 decembrie decembrie 2015 Produse finite Materii prime Materiale Ambalaje Productie in curs de executie Semifabricate Marfuri Obiecte de inventar Avansuri platite pentru cumparari de stocuri Total Ajustǎrile pentru depreciere inregistrate pe fiecare categorie de stocuri sunt dupǎ cum urmeazǎ: 31 decembrie decembrie 2015 Ajustari pentru deprecierea produselor finite Ajustari pentru deprecierea materiilor prime Ajustari pentru deprecierea materialelor Ajustari pentru deprecierea semifabricatelor Ajustari pentru deprecierea ambalajelor Ajustari pentru deprecierea obiectelor de inventar Total Miscarile in ajustarile pentru depreciere inregistrate pentru stocuri sunt prezentate mai jos: 31 decembrie decembrie 2014 Sold initial Ajustari inregistrate in cursul anului Reluari de ajustari pe venit ( ) ( ) Sold final

83 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 19 CREANTE COMERCIALE 31 decembrie decembrie 2015 Clienti interni Clienti externi Ajustari privind deprecierea creantelor clienti interni ( ) ( ) Ajustari privind deprecierea creantelor clienti externi ( ) ( ) Total Ajustarile privind deprecierea creantelor clienti sunt prezentate dupa cum urmeaza: 31 decembrie decembrie 2015 Sold initial Ajustari intrate in cursul anului Reluari de ajustari pe venit ( ) ( ) Sold final Pentru clientii interni termenul mediu de incasare al creantelor a fost de 33 zile in 2016 (39 zile in 2015). Pentru clientii externi termenul mediu de incasare al creantelor a fost de 10 zile in 2016 (10 zile in 2015). 31 decembrie decembrie 2015 Clienti in sold in termen Clienti in sold restanti Total Vechimea clientilor in sold restanti este prezentata mai jos: 31 decembrie decembrie 2015 <30 zile zile zile zile zile Total

84 20. IMPOZITE DE RECUPERAT OLTCHIM S.A. in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 31 decembrie decembrie 2015 TVA de recuperat TVA neexigibila Alte taxe si impozite de recuperat Total Ca urmare a faptului ca Societatea realizeaza vanzari semnificative catre tari membre ale Uniunii Europene cat si in afara acesteia, Societatea inregistreaza TVA de recuperat intrucat majoritatea achizitiilor sunt realizate de catre Societate de pe piata interna si purtatoare de TVA deductibil. TVA de recuperat este compensat cu datoriile Societatii fata de bugetul de stat dupa finalizarea controlului desfasurat de catre autoritatile fiscale. TVA de recuperat inregistrat de Societate in anul 2016 a fost in suma de lei. 21. ALTE ACTIVE 31 decembrie decembrie 2015 Cheltuieli in avans Avansuri platite pentru prestari servicii Alte creante Total NUMERAR SI ECHIVALENTE DE NUMERAR 31 decembrie decembrie 2015 Conturi la banci in moneda locala Conturi la banci in moneda straina Depozite (garantii materiale gestionari) Casa in numerar Echivalente de numerar Total

85 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 23. CAPITAL, REZERVE SI REZULTAT REPORTAT Capital social Capitalul social cuprinde: Numar de actiuni Capital Social Capital social statutar Ajustari pentru inflatie pana la 31 decembrie La 31 decembrie 2016 ajustat Capitalul social la 31 decembrie 2016 reprezinta contributia Guvernului sub forma de active nete la formarea Societatii la 1 August 1990, capitalul social a patru unitati preluate la 1 august 1996, valoarea terenurilor transferate de Guvern catre Societate in 1998, 1999 si 2000 si 2 majorari de capital social reprezentand aport natura (teren) al statului prin AAAS (respectiv Ministerul Economiei) si aporturi in numerar ale actionarilor. Evolutia capitalului social de la infiintare pana la 31 decembrie 2016: Valoarea capitalului social Data Modalitatea de crestere Infiintare conform HG 1213/ Majorare conform HG 945/ Majorare conform HG 26/ Majorare conform HG 500/1994 ( ) 1995 Corectie reevaluare HG 500/ Fuziune cu subunitatile Titlu de proprietate teren Majorare capital Avicola Babeni anterior diminuat in mod eronat Titlu de proprietate teren Evaluare terenuri subunitati Evaluare terenuri baza receptie Titlu de proprietate teren Titlu de proprietate teren Majorare capital ca urmare a conversiei in actiuni a creantelor detinute de AAAS la Oltchim SA ( ) 2007 Diminuare capital ca urmare a hotararii judecatoresti nr.372/ si Deciziei 863/ a Curtii de Apel Pitesti Majorarea capitalului social reprezentand aport natura (teren) al AAAS si aporturi in numerar ale actionarilor Majorarea capitalului social reprezentand aport natura (teren) al Ministerului Economiei si aporturi in numerar ale actionarilor Compania este listata la Bursa de Valori Bucuresti. Toate actiunile sunt actiuni ordinare, subscrise si platite integral. Toate actiunile dau drept de vot egal si valoarea nominala este de 0,10 LEI pe actiune. In anul 2016 nu au fost modificari ale valorii capitalului social sau modificari semnificative in ceea ce priveste structura acestuia. 44

86 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 23. CAPITAL, REZERVE SI REZULTAT REPORTAT (continuare) Rezerve 31 decembrie decembrie 2015 Rezerve legale Alte rezerve Rezerve din reevaluare Total Rezultat reportat 31 decembrie decembrie 2015 Sold la începutul anului ( ) ( ) Profit net / (Pierdere) Ajustari privind provizioanele pentru beneficiile angajatilor ( ) Impozit amanat ( ) - Alte elemente ale rezultatului Sold la sfârşitul anului ( ) ( ) 45

87 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 24. IMPRUMUTURI La data confirmarii Planului de reorganizare de catre Judecatorul sindic (aprilie 2015), contractele de imprumut se considera denuntate. Sumele inregistrate in evidenta contabila sunt cele cuprinse in programul de plati din cadrul Planului de Reorganizare, astfel: Banca Valuta Valoare credit Sold valuta Curs la data intrarii in procedura insolventei Sold lei Transfer in alte venituri din exploatare, conform Program plati Sold la Credite bancare pe termen lung BCR (Erste) Euro , , Euro , ,3853 Banca Transilvania dolar , , Lei , Bancpost Euro , , Euro , ,3853 Lei , CEC Bank Lei , Garantibank euro , , ING Bank Lei , Unicredit euro , , Rabobank euro , , Total credite bancare pe termen lung Alte imprumuturi si datorii asimilate AAAS Lei TOTAL

88 25. VENITURI IN AVANS OLTCHIM S.A. in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 31 decembrie decembrie 2015 La 1 ianuarie Inregistrari in cursul anului - - Reluare pe conturile de profit si pierdere ( ) ( ) La 31 decembrie Veniturile inregistrate in anul 2016 reprezinta cota parte din subventiile primite in anii anteriori, cea mai semnificativa fiind cea din anul 2007 cand s-au primit lei de la Administratia Fondului de Mediu pentru Instalatia Incinerare rezidii. Societatea inregistreaza la venituri aceasta subventie pe parcursul a 10 ani, pentru a se raporta la perioada aferenta amortizarii mijloacelor fixe achizitionate. 26. DATORII PRIVIND IMPOZITUL AMANAT Impozitul amanat se recunoaste pe baza diferentelor temporare dintre valoarea contabila a activelor si a datoriilor din situatiile financiare si baza fiscala corespunzatoare folosita la calculul profitului impozabil. In conformitate cu prevederile fiscale actuale, revervele din reevaluare existente in sold la 31 decembrie 2016 se impoziteaza concomitent cu deducerea amortizarii fiscale si respectiv la momentul scaderii din gestiune a imobilizarilor reevaluate. La data de 31 decembrie 2016 Societatea inregistreaza o datorie de impozit amanat in suma de lei. Impozit amanat la 31 decembrie Crestere impozit amanat Total impozit amanat la 31 decembrie

89 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 27. PROVIZIOANE SI ALTE DATORII PE TERMEN LUNG 31 decembrie decembrie 2015 Provizioane pentru beneficiile acordate angajatilor Provizioane investitii de mediu Drepturi salariale acumulate anterior intrarii in insolventa Alte datorii acumulate anterior intrarii in insolventa Total Conform Contractului Colectiv de Munca, Societatea acorda angajatilor care se pensioneaza pentru limita de varsta sau pensionare la cerere o indemnizatie egala cu trei salarii de baza la care se adauga si sporul de vechime avut la data pensionarii. La 31 decembrie 2016 Societatea a inregistrat un provizion pentru beneficiile acordate salariatilor conform Raport actuarial intocmit de un expert actuar extern, in conformitate cu prevederile IAS 19. Costurile privind beneficiile oferite sunt categorisite dupa cum urmeaza: costul serviciului (inclusiv costul serviciului trecut si a serviciului curent); costul dobanzii; castigurile si pierderile actuariale. Modificarile in datoria neta privind beneficiul determinat in exercitiul financiar incheiat la data de 31 decembrie 2016 sunt prezentate in tabelul de mai jos: 1 ianuarie 2016 Cheltuiala inclusa in contul de profit si pierdere Costul serviciului Costul dobanzii Plati din provizioane (Castiguri) / pierderi actuariale incluse in alte elemente ale rezultatului global Modificari actuariale 31 decembrie 2016 Datoria neta privind beneficiul determinat ( ) Ca urmare a prevederilor IFRS (IAS 37), a fost recunoscut un provizion pe seama unei investitii in curs, avand in vedere obligatiile de mediu ale Societatii incluse in Autorizatia Integrata de Mediu, prezentate in detaliu la Nota 33. Provizionul reprezinta valoarea actualizata a acestuia la 31 decembrie

90 28. DATORII COMERCIALE OLTCHIM S.A. in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 31 decembrie decembrie 2015 Datorii comerciale inregistrate la masa credala Datorii comerciale inregistrate dupa intrarea in insolventa Estimari privind facturile de primit Avansuri primite dupa intrarea in insolventa Total DATORII PRIVIND IMPOZITELE SI TAXELE 31 decembrie decembrie 2015 Datorii la bugetul de stat si local inregistrate la masa credala Impozit pe profit Contributii sociale Impozit pe venit Alte datorii fiscale Total Oltchim SA achita impozitele si taxele aferente salariilor prin compensare cu TVA negativ (TVA de recuperat inregistrat de Societate la : lei) care se efectueaza numai dupa finalizarea controlului Agentiei Nationale de Administrare Fiscala (ANAF). 30. ALTE DATORII 31 decembrie decembrie 2015 Datorii privind salariile Salarii compensatorii nete aferente personal disponibilizat Dobanzi de platit Decontari din operatii in participatie Alti creditori Total La 31 decembrie 2016 Oltchim inregistreaza datorii totale in suma de milioane lei, din care: milioane lei datorii inregistrate in conformitate cu Planul de reorganizare; milioane lei datorii nete acumulate dupa intrarea in insolventa, din care cu scadenta depasita provenind din prima parte a perioadei insolventei 134 mil. lei; - 35 milioane lei datorii si creante reciproce si datorii la bugetul de stat care se vor compensa cu TVA de recuperat; - 26 milioane lei provizion pentru investitiile de mediu din Autorizatia Integrata de Mediu, cu termen de finalizare in anii 2021 si 2022; - 54 milioane lei alte datorii, in principal impozit pe profit amanat, datorie care nu este exigibila. 49

91 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 31. TRANZACTII CU PARTILE AFILIATE Natura tranzactiilor cu partile afiliate este detaliata mai jos. Societatea a participat la tranzactiile cu partile afiliate in cursul normal al activitatii in conditiile unor termeni contractuali normali. (i) Tranzactii cu partile afiliate Vânzǎri 31 decembrie decembrie 2015 Sistemplast SA Oltquino SA Protectchim SRL Total Achiziţii de bunuri şi servicii 31 decembrie decembrie 2015 Sistemplast SA Oltquino SA Protectchim SRL Total (ii) Solduri cu pǎrţile afiliate Creanţe clienţi 31 decembrie decembrie 2015 Sistemplast SA Oltquino SA Protectchim SRL Total Furnizori şi alte datorii 31 decembrie decembrie 2015 Sistemplast SA Oltquino SA - - Protectchim SRL Total TRANZACTII NEMONETARE SEMNIFICATIVE O parte a creantelor si datoriilor curente au fost decontate prin tranzactii nemonetare, respectiv prin compensarea soldurilor creantelor cu soldurile datoriilor. Aceste tranzactii nemonetare au fost excluse din situatia fluxurilor de trezorerie. 50

92 33. ANGAJAMENTE SI CONTINGENTE OLTCHIM S.A. in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) (i) Angajamente contractuale Contracte achizitii La data de 31 decembrie 2016, Societatea avea incheiate contracte de achizitii de materii prime, materiale auxiliare si prestari servicii in valoare de euro si lei. Contracte de vanzari La data de 31 decembrie 2016, Societatea avea incheiate contracte de vanzari de produse in anul 2017 in valoare de euro, dolari si lei. (ii) Contingente La data situatiilor financiare, Societatea, prin Serviciul Juridic propriu, actionase in judecata clienti rau platnici de dinainte de intrarea societatii in insolventa pentru livrari de produse, pentru nerespectarea conditiilor contractuale, in suma totala de ,74 lei reprezentand contravaloare produse livrate si neachitate si ,21 lei penalitati de intarziere. De asemenea, din litigiile cu clientii externi de dinainte de intrarea societatii in insolventa avea de recuperat suma totala de ,98 dolari si ,69 euro reprezentand contravaloare marfa vanduta. Pentru clientii rau platnici, Societatea a inregistrat ajustari la data bilantului in conformitate cu politica adoptata de catre societate (a se vedea Nota 19). La data situatiilor financiare, Societatea este implicata in mai multe litigii cu fosti angajati in calitate de parat, litigii aflate pe rolul instantelor de judecata, pentru care nu se pot estima eventualele obligatii de plata ale Societatii ce ar putea decurge din pronuntarea nefavorabila a instantelor. Societatea a avut procese pe rol cu salariatii. Dosarele au fost suspendate. In cadrul acestor dosare, suspendarea decurge din momentul in care s-a deschis procedura insolventei la Oltchim. In momentul suspendarii judecarii cauzei, este suspendat si termenul de prescriptie, deci cauzele pot fi judecate si dupa implinirea termenului de prescriptie de 3 ani, dar in functie de situatia juridica a societatii dupa incheierea procedurii de insolventa. La masa credala au fost acceptate sume solicitate in instanta de salariati ai Diviziei Petrochimice Bradu, astfel incat procesele intentate de acestia, care erau de valori mai mari, au ramas fara obiect. Mediu inconjurator Reglementarile privind mediul inconjurator sunt in dezvoltare in Romania, iar Societatea nu a inregistrat nici un fel de obligatii la 31 decembrie 2016 si 2015 pentru nici un fel de costuri anticipate, inclusiv onorarii juridice si de consultanta, studii ale locului, designul si implementarea unor planuri de remediere, privind elemente de mediu inconjurator. Societatea inregistreaza si plateste fondul de mediu la Buget constituit conform normelor in vigoare. In conformitate cu Legea Nr.3/2001 pentru ratificarea Protocolului de la Kyoto, la Conventia-cadru a Natiunilor Unite asupra schimbarilor climatice, Romania este inclusa in Anexa I ca tara industrializata cu economie in tranzitie si se angajeaza la o reducere a emisiilor de gaze cu efect de sera in perioada cu 8% fata de anul de referinta In temeiul Directivei 2003/87/CE a parlamentului European si a Consiliului in vederea imbunatatirii si extinderii sistemului comunitar de comercializare a certificatelor de emisii de gaze cu efect de sera, tarile Uniunii Europene s-au angajat ca pana in anul 2020 sa reduca emisiile totale de gaze cu efect de sera cu cel putin 20% in raport cu nivelurile din In Romania aceasta legislatie este transpusa prin H.G. 780/ cu completarile ulterioare privind stabilirea schemei de comercializare a certificatelor de emisii de gaze cu efect de sera intr-un mod eficient din punct de vedere economic. 51

93 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 33. ANGAJAMENTE SI CONTINGENTE (continuare) (ii) Contingente (continuare) Obligatii de mediu Oltchim SA detine Autorizatia Integrata de Mediu nr.6/ valabila pana la Investitiile de mediu pe care Societatea trebuie sa le realizeze sunt urmatoarele: Cheltuieli estimate-euro pentru taxe, avize autorizari proiectare executie T O T A L T O T A L cheltuieli efectuate in anul Nr. crt. Denumire obiectiv investitii Detalierea necesitatii realizarii acestei investitii = I MASURI AUTORIZATIE DE MEDIU 1 Inchidere batal de reziduuri periculoase - termen final Scopul acestei masuri este de a ecologiza zona si de a respecta HG 349/2005 modificata si completata prin HG 210/2007 privind depozitarea deseurilor; prin inchiderea unor instalatii si modernizarea celorlalte, nu mai rezulta din procesele tehnologice deseuri din aceasta categorie. Realizarea acestei masuri presupune Inchiderea Batalului de Reziduuri Periculoase Inchidere depozit actual de deseuri nepericuloase - termen final Scopul acestei masuri este de a ecologiza zona si de a respecta HG 349/2005 modificata si completata prin HG 210/2007 privind depozitarea deseurilor. Aceasta masura se realizeaza prin ecologizarea perimetrului aferent vechiului depozit de deseuri nepericuloase inchis la sfarsitul anului 2009 datorita incarcarii la capacitatea sa maxima; in aceeasi perioada a fost pus in functiune noul depozit de deseuri nepericuloase TOTAL Estimarea sumei de euro la Inchidere batal de reziduuri periculoase este in baza unui studiu de fezabilitate din anul 2006 cu actualizarea sumelor in raport de cheltuieli estimate intern prin similitudine cu alte proiecte similare. Estimarea sumei de euro pentru Inchidere depozit actual de deseuri nepericuloase este in baza unui studiu de fezabilitate din anul Oltchim SA detine Autorizatia de Gospodarire a Apelor nr.276/ valabila pana la

94 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 33. ANGAJAMENTE SI CONTINGENTE (continuare) (iii) Taxe La 31 decembrie 2016, Societatea are inregistrate rezerve din facilitati fiscale in suma de lei care, conform legislatiei fiscale in vigoare la aceasta data, vor deveni impozabile la data schimbarii destinatiei lor. Impactul va fi de 16% aplicat la contravaloarea rezervelor utilizate. Societatea nu intentioneaza sa utilizeze aceste rezerve, asadar la data raportarii nu a fost calculat sau inregistrat impozit amanat aferent acestor rezerve. (iv) Contracte oneroase Contractele oneroase sunt considerate acele contracte in care costurile legate de indeplinirea obligatiilor contractuale depasesc beneficiile economice rezultate. Aceste costuri contractate includ asadar cel putin costul net aferent desfasurarii contractului care reprezinta minimul dintre costurile indeplinirii obligatiilor contractuale si orice compensare sau penalitati rezultate din neindeplinirea lor. La data de 31 decembrie 2016, Societatea nu este parte in nici un contract oneros. (v) Plangeri legate de produse neconforme La 31 decembrie 2016 Societatea nu a inregistrat datorii contingente legate de plangeri din partea clientilor asociate unor produse neconforme. Conducerea considera ca nesemnificativ riscul unor asemenea plangeri posibile. In timpul anului 2016, Societatea nu a incheiat polite de asigurare impotriva acestor riscuri. (vi) Polite de asigurare La 31 decembrie 2016, Societatea are incheiate doar polite de asigurare obligatorie de raspundere civila pentru pagube produse tertilor prin accidente (RCA) si polita privind asigurarea creantelor comerciale externe, cladirile si instalatiile nefiind asigurate. 53

95 34. RISCURI FINANCIARE Riscul de piata OLTCHIM S.A. in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) In cursul anului 2016, odata cu cresterea luna de luna a gradului de utilizare a capacitatilor de productie si implicit cresterea cifrei de afaceri, s-a reluat colaborarea cu un portofoliu extins de clienti interni si externi. Intrucat 73% din cifra de afaceri a Societatii este realizata pe pietele externe, activitatea societatii este influentata de evolutiile de pe pietele externe la produsele chimice si petrochimice. Riscul valutar si de inflatie Ratele oficiale de schimb au fost dupa cum urmeaza: pentru anul incheiat la 31 decembrie ,5411 lei/euro si 4,3033 lei/dolar, iar la 31 decembrie ,5245 lei/euro si 4,1477 lei/dolar. Activele si datoriile monetare exprimate in LEI si in moneda straina sunt analizate mai jos: 31 decembrie decembrie 2015 Active (active circulante, mai putin stocuri) Active monetare in lei Active monetare in moneda straina Datorii (datorii totale, conform bilant) Datorii monetare in lei Datorii monetare in moneda straina Pozitia monetara neta in lei ( ) ( ) Pozitia monetara neta in moneda straina ( ) ( ) Riscul ratei dobanzii Riscul ratei dobanzii reprezinta riscul ca valoarea unui instrument financiar sa fluctueze ca urmare a variatiei ratelor dobanzilor de pe piata. In cursul anului 2016 Societatea nu a incheiat contracte de imprumut cu institutii financiar-bancare. Riscul de creditare Riscul de creditare reprezinta riscul ca una din partile participante la un instrument financiar nu isi va indeplini o obligatie, fapt ce va determina ca cealalta parte sa inregistreze o pierdere financiara. Activele financiare care supun Societatea la concentrari potentiale de riscuri de creditare cuprind in principal creantele din activitatea de baza. Acestea sunt prezentate la valoarea neta de provizionul pentru creante incerte. Riscul de credit aferent creantelor este limitat, ca urmare a numarului mare de clienti din portofoliul Societatii si a instrumentelor financiare utilizate (bilete la ordin, cec-uri etc.). Astfel, creantele in sold la erau in proportie de 62% acoperite de polita privind asigurarea creditelor comerciale interne si de export, 22% erau acoperite cu bilete la ordin, acreditive sau reverse factoring, 8% reprezentau creante pentru care se opereaza compensari directe cu furnizori ai societatii de materii prime si utilitati, iar 1% reprezentau creante cu plata la livrare. 54

96 34. RISCURI FINANCIARE (continuare) OLTCHIM S.A. in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) Riscul aferent mediului economic Procesul de ajustare a valorilor in functie de risc care a avut loc pe pietele financiare internationale in 2008 si 2011 a afectat performanta acestora, inclusiv piata financiar-bancara din Romania, conducand la o incertitudine crescuta cu privire la evolutia economica in viitor. Criza de lichiditate si creditare care a inceput la mijlocul anului 2008 a condus printre altele la un nivel scazut si acces dificil la fondurile de pe piata de capital, nivele scazute de lichiditate in sectorul bancar romanesc si rate de imprumut interbancare ridicate. Pierderile semnificative suferite de piata financiara internationala a afectat capacitatea Societatii de a obtine imprumuturi noi. Creditorii Societatii pot fi de asemenea afectati de situatii de criza de lichiditate care le-ar putea afecta capacitatea de a-si onora datoriile curente. Deteriorarea conditiilor de operare a creditorilor ar putea afecta si gestionarea previziunilor de flux de numerar si analiza de depreciere a activelor financiare si nefinanciare. In masura in care informatiile sunt disponibile, conducerea a reflectat estimari revizuite ale fluxurilor viitoare de numerar in politica sa de depreciere. Preocuparile actuale privind posibilitatea ca deteriorarea conditiilor financiare sa contribuie intr-o etapa ulterioara la o diminuare suplimentara a increderii au determinat depunerea unor eforturi coordonate din partea guvernelor si a Bancilor Centrale in vederea adoptarii unor masuri speciale avand drept scop contracararea aversiunii tot mai mari fata de risc si restabilirea unor conditii normale de functionare a pietei. Conducerea Societatii nu poate estima evenimentele care ar putea avea un efect asupra sectorului bancar din Romania si ulterior ce efect ar putea avea asupra acestor situatii financiare. Conducerea nu poate estima credibil efectele asupra situatiilor financiare ale Societatii rezultate din deteriorarea lichiditatii pietei financiare, deprecierea activelor financiare influentate de conditii de piata nelichide si volatilitatea ridicata a monedei nationale si a pietelor financiare. Conducerea Societatii crede ca ia toate masurile necesare pentru a sprijini cresterea activitatii Societatii in conditiile de piata curente prin: pregatirea unor strategii de gestionarea a crizei de lichiditate; monitorizarea constanta a lichiditatii; previzionari ale lichiditatii curente; monitorizarea zilnica a fluxurilor de trezorerie si evaluarea efectelor asupra creditorilor sai a accesului limitat la fonduri si posibilitatea de crestere a operatiunilor in Romania. Riscul de lichiditate Riscul lichiditatii, denumit si risc de finantare reprezinta riscul ca o intreprindere sa aiba dificultati in acumularea de fonduri pentru a-si indeplini angajamentele asociate instrumentelor financiare. Riscul lichiditatii poate sa apara ca urmare a incapacitatii de a vinde rapid un activ la o valoare apropiata de cea justa. Politica Societatii referitoare la lichiditati este de a pastra suficiente active astfel incat sa isi poata achita obligatiile la datele scadente. Datoriile si activele sunt analizate in functie de perioada ramasa pana la scadentele contractuale, astfel: Mai putin de 1 an 2-5 ani Total Datorii nepurtatoare de dobanda Datorii comerciale Alte datorii curente si imprumuturi Datorii purtatoare de dobanda Numerar si echivalente de numerar Creante si alte active La data confirmarii Planului de reorganizare de catre Judecatorul sindic (aprilie 2015), creditele au fost denuntate, toate datoriile inregistrate la fiind nepurtatoare de dobanda. Societatea monitorizeaza zilnic fluxurile de trezorerie si actualizeaza permanent previziunile de incasari si plati pentru a gestiona cat mai bine lichiditatile in conditiile dificultatilor financiare cu care se confrunta. 55

97 34. RISCURI FINANCIARE (continuare) Riscul fluxului de numerar OLTCHIM S.A. in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) Riscul fluxului de numerar reprezinta riscul ca fluxurile de numerar viitoare asociate cu un instrument financiar monetar sa fluctueze ca marime. In cazul unui instrument financiar cu o rata fluctuanta, de exemplu, astfel de fluctuatii vor avea ca rezultat o modificare a ratei efective a dobanzii instrumentului financiar, de obicei fara a surveni modificari ale valorii sale juste. Prin natura activitatii Societatea nu este supusa unui risc major de modificare a fluxurilor de numerar prognozate, atat din fluctuarea instrumentelor financiare, cat si din modificarea ratei dobanzii. 35. CONTINUITATEA ACTIVITATII Dupǎ intrarea in insolventa (31 ianuarie 2013), societatea a intrat într-un amplu proces de restructurare, care a presupus ca principale directii: - cresterea activitatii de productie; - recastigarea pietelor externe unde Oltchim SA valorifica peste 73% din cifra de afaceri; - reducerea drastica a cheltuielilor pentru eficientizarea activitatii. In anul 2016 societatea a inregistrat cele mai bune rezultate economico-financiare de la intrarea in insolventa si cel mai bun rezultat brut din activitatea curenta din anul 2007 pana in prezent. Structura rezultatelor inregistrate in anul 2016: -mii lei- Nr. Crt. Indicatori Activitate curenta Reevaluare active si ajustari pentru depreciere TOTAL AN Cifra de afaceri Venituri totale venituri din exploatare venituri financiare Cheltuieli totale cheltuieli din exploatare cheltuieli financiare Rezultat brut rezultat din exploatare rezultat financiar (950) (950) 5 EBITDA Impozit profit Rezultat net

98 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 35. CONTINUITATEA ACTIVITATII (continuare) Rezultatul net total realizat de Oltchim SA in anul 2016 este de lei, format din: lei profit brut din activitatea curentă a societății; lei influenta reevaluare active si ajustari pentru depreciere; lei impozit pe profit. Rezultatele înregistrate în anul 2016 de către Oltchim SA demonstrează faptul că măsurile avute în vedere prin planul de reorganizare, aprobat de creditori, pentru eficientizarea societății au fost implementate cu succes. Recâștigarea piețelor de desfacere cu preponderență externe, retehnologizările efectuate la principalele instalații tehnologice, coroborate cu reducerea personalului excedentar au contribuit la obtinerea acestor rezultate. Analiza comparativa a indicatorilor financiari inregistrati de Oltchim SA din activitatea curenta (fara influenta in anul 2015 a profitului scriptic rezultat ca urmare a aprobarii Planului de reorganizare si fara influenta in anul 2016 a reevaluarii activelor), in fiecare an dupa intrarea în procedura insolvenței: Nr. Crt. Indicatori Realizat an 2016 Realizat an 2015 Realizat an mii lei- Realizat an Cifra de afaceri Venituri totale, din care: venituri din exploatare venituri financiare Cheltuieli totale, din care: cheltuieli din exploatare cheltuieli financiare Rezultat brut, din care: (48.467) ( ) ( ) -rezultat din exploatare (45.231) ( ) ( ) -rezultat financiar (950) (3.236) (9.735) (7.637) 5 EBITDA (38.591) ( ) Comparativ cu activitatea curenta din anii anteriori, in anul 2016 Oltchim SA a obținut următoarele rezultate: profit brut pe total activitate de 20 milioane lei (echivalent 4,5 milioane euro), reprezentând o imbunatatire cu 68,5 milioane lei (echivalent 15,2 milioane euro) fata de anul 2015 si cu 314,3 milioane lei (echivalent 70 milioane euro) fata de anul 2013; o imbunatatire a indicatorului financiar EBITDA cu 34,8 milioane lei (echivalent 7,7 milioane euro) fata de anul 2015 si cu 253,7 milioane lei (echivalent 56,5 milioane euro) fata de anul 2013; cifra de afaceri a crescut cu 12,4 milioane lei (echivalent 2,8 milioane euro) fata de anul 2015 si a crescut cu 256,8 milioane lei (echivalent 57,2 milioane euro) fata de anul

99 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 35. CONTINUITATEA ACTIVITATII (continuare) Rezultatul brut total de 20 milioane lei (4,5 milioane euro) obtinut in anul 2016 este format din: +35,8 milioane lei (+8 milioane euro) profit total obtinut din activitatea instalatiilor care functioneaza; -15,8 milioane lei (-3,5 milioane euro) cheltuieli de conservare a instalațiilor nefuncționale de pe Platformele de la Bradu si de la Vâlcea, astfel: 1. Cheltuieli conservare Directia Petrochimica Bradu Pitesti -11,6 milioane lei 2. Cheltuieli conservare instalatii platforma Rm.Valcea -4,2 milioane lei Vânzările la export și pe piața intracomunitară, în anul 2016, au fost de 123 milioane euro. Importurile și achizițiile intracomunitare, în valoare de numai 27 milioane euro, au determinat o balanță externă pozitivă a societății de 96 milioane euro. În anul 2016 Oltchim SA a efectuat lucrări de investiții și reparații majore pentru a asigura funcționarea instalațiilor de producție în condiții de siguranță și eficiență. Valoarea acestora a fost de 14,2 milioane lei, realizate numai din surse proprii: 9 milioane lei pentru reabilitarea a două electrolizoare si upgrade DCS la instalația Electroliza cu membrane; 2 milioane lei plata diferentei pentru achizitionarea catalizatorului de hidrogen la instalatia Oxo alcooli; 1,1 milioane lei pentru reparații capitale la vagoanele cisternă în care se aprovizionează principalele materii prime și se comercializează produsele finite; 1,1 milioane lei investitii în alte obiective la instalatiile de propenoxid si polioli-polieteri; 1 milion lei pentru utilaje independente. Rezultatele obținute in anul 2016 au condus la mentinerea stabilitatii în relația cu salariații. Astfel, în anul 2016 s-au achitat lunar drepturile salariale aferente unei luni (avans, lichidare, tichete de masă) si, in plus, au fost reduse la zero restantele salariale prin plata avansului si lichidarii aferente a doua luni. Astfel, a fost eliminat decalajul la plata salariilor, decalaj care provenea de dinaintea intrarii in insolventa. La data de 31 decembrie 2016 valoarea datoriilor curente este mai mare decat activele curente, determinate de datoriile acumulate in prima parte a insolventei pana la data confirmarii planului de reorganizare. In anul 2016 decalajul s-a redus cu 56,3 milioane lei. Oltchim SA achita integral si la scadenta datoriile curente lunare, precum si din datoriile acumulate in prima parte a insolventei (plati compensatorii, datorii catre principalii furnizori CET Govora si Administratia Bazinala de Apa Olt). Prin planul de reorganizare este mentionat faptul ca creantele curente rezultate din continuitatea activitatii Oltchim SA vor fi platite in perioada de reorganizare judiciara conform documentelor din care rezulta, sau in ipoteza in care societatea nu va genera suficiente lichiditati din activitatea operationala curenta, plata acestora se va efectua intr-un termen de maximum 5 zile lucratoare de la data incasarii de catre societatea debitoare a pretului reprezentand contravaloarea partilor sociale detinute de Oltchim SPV. Creantele curente reprezinta inclusiv sumele datorate de Oltchim SA cu titlu de salarii compensatorii pentru personalul disponibilizat ulterior deschiderii procedurii insolventei. In concluzie pe perioada de implementare a planului de reorganizare (4 ani incepand cu luna mai 2015) nu reprezinta un risc faptul ca datoriile curente sunt mai mari decat creantele curente. 58

100 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 35. CONTINUITATEA ACTIVITATII (continuare) Pentru anul 2017 societatea are in vedere in continuare o creștere cantitativă a producției sale prin functionarea următoarelor instalatii: Functionarea instalaţiei de Electroliză cu membrana la capacitatea maxima tehnologica, prin reabilitarea si a ultimului electrolizor (al saptelea); Funcţionarea instalaţiei de Oxo alcooli, cu o crestere cu 14% a cantitatilor fabricate fata de realizari an 2016; Instalatia de Propenoxid în raport de cantitatea de clor obtinută intern si achizitionarea de aproximativ tone clor; Instalatiile de Polioli polieteri in raport de productia de propenoxid. Societatea are deja incheiate contracte pentru tot anul 2017 la principalele sale produse (polioli polieteri, clorosodice si oxo-alcooli) care acopera peste 75% din productia estimata, iar in ceea ce priveste principalele materii prime necesare in anul 2017 (propilena, etilenoxid, irgastab, amine, clor) societatea are incheiate contracte pentru tot necesarul anual. In aceste conditii, societatea estimeaza pentru anul 2017, la o cifra de afaceri de 177 milioane euro si in conditiile unor cresteri de preturi la principalele materii prime (propilena, etilenoxid) ca urmare a cresterii pretului petrolului pe pietele internationale, o EBITDA de 9,7 milioane euro, cu 2,1 milioane euro peste valoarea de 7,6 milioane euro prevazuta in Planul de reorganizare. Prezentele situatii financiare au fost intocmite in baza principiului continuitatii activitatii. 59

101 36. PLANUL DE REORGANIZARE OLTCHIM S.A. in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) In vederea realizarii planului de reorganizare, s-a pornit de la premisa ca Societatea isi va desfasura activitatea conform obiectului de activitate, in doua scenarii: - Scenariul A - are in vedere functionarea Societatii debitoare cu instalatia de oxo-alcooli repornita; - Scenariul B - are in vedere, ca si obiectiv major suplimentar fata de scenariul A, repornirea sectiei AF-DOF prin identificarea de surse de finantare externe. In primele 20 luni (mai 2015 decembrie 2016) dupa confirmarea planului de reorganizare, instalatiile tehnologice au functionat conform Scenariului A, respectiv au functionat Instalatiile Electroliza cu membrana, Propenoxid polioli si Oxo alcooli. Masurile prevazute in planul de reorganizare au fost implementate cu succes respectiv: - Retehnologizarea de electrolizoare din cadrul instalatiei de electroliza cu membrana; - Reparatia cuptorului de var - Recastigarea pietelor de desfacere cu preponderenta externe; - Reducerea personalului excedentar. Acest lucru este confirmat si de rezultatele inregistrate de societate dupa confirmarea planului de reorganizare (aprilie 2015). Astfel, in perioada mai 2015-decembrie 2016 (primele 20 luni de la data aprobarii planului de reoganizare), Societatea a inregistrat rezultate mai bune comparativ cu prevederile din plan. In ceea ce priveste indicatorul EBITDA, realizarile din primele 20 luni de reorganizare judiciara sunt cu 11,5 milioane euro mai bune fata de prevederile din plan. De asemenea datoriile totale nete acumulate in insolventa sunt mai mici decat prevederile din plan cu 7,3 milioane euro (47,6 milioane euro realizat fata de 54,8 milioane euro prevederi plan). 37. ANCHETA COMISIEI EUROPENE PRIN DG COMPETITION PENTRU UN POTENTIAL AJUTOR DE STAT ACORDAT OLTCHIM SA Societatea Oltchim SA face obiectul Dosarului SA (2013/P) Romania Ajutor potențial in favoarea Oltchim. Urmare a cercetarii efectuate de Comisia Europeana, Oltchim este susceptibila de primirea de ajutor de stat, fiind emisa Comunicarea nr. C284 din 5 august 2016 prin care Comisia Europeana a initiat procedura de investigatie pentru trei masuri de sprijin luate de Romania in favoarea Oltchim SA: Măsura nr. 1: neexecutarea silita si acumularea de noi datorii de catre Oltchim fata de AAAS incepand din AAAS nu si-a reluat procesul de recuperare a creantelor pe care Oltchim i le datora, după ce privatizarea a esuat in septembrie 2012 si nu a solicitat rambursarea imediată a creantelor sale prin intermediul unei lichidari a Oltchim, ci a asteptat conversia creantelor în actiuni, chiar dacă procesul de privatizare a Oltchim a esuat din nou. Măsura nr. 2: anularea datoriilor, in 2015, de catre AAAS si diverse intreprinderi de stat in cadrul planului de reorganizare. In special, AAAS a fost de acord sa anuleze 216 milioane euro din creantele sale în vederea recuperarii (nesigure) a unei sume de 47 de milioane EUR. In ceea ce priveste intreprinderile de stat, Electrica SA a fost de acord să anuleze o datorie de 112 milioane euro, CET Govora SA 21,1 milioane euro, Salrom 4,2 milioane euro și Administratia Natională Apele Romane 2,2 milioane euro. Măsura nr. 3: sprijinirea operatiunilor desfasurate de Oltchim sub forma continuarii livrarilor din partea furnizorilor publici (CET Govora si Salrom). Dupa esecul privatizarii din septembrie 2012, situatia financiara a Oltchim s-a deteriorat si productia a fost suspendata. Oltchim si-a reluat productia la data de 24 octombrie 2012 datorită CET Govora și Salrom care, in ciuda deteriorarii situatiei financiare a Oltchim, au continuat livrarile către acesta (si anume prin schimbarea sistemului de plati în avans cu cel de plati la scadenta sau prin acceptarea amanarii unor plati). Procedura de investigatie este in prezent in derulare, nefiind finalizata. 60

102 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 38. EVENIMENTE ULTERIOARE DATEI BILANTULUI În data de 6 martie 2017 Adunarea Creditoriilor Oltchim a aprobat modificarea planului de reorganizare a activitatii Oltchim SA. Aceasta modificare a planului de reorganizare este necesara avand in vedere constrangerile rezultate in urma inceperii procedurii de investigare declansate de Comisia Europeana, astfel: Procedura de vanzare inclusa in planul de reorganizare initial contine elemente compatibile cu existenta continuitatii economice, fapt care va determina extinderea recuperarii ajutorului de stat de la potentialii cumparatori; In ipoteza sus-mentionata, este foarte probabil ca potentialii investitori sa se retraga, imprejurare care ar determina imposibilitatea implementarii planului de reorganizare aprobat, cu riscul evident al deschiderii procedurii falimentului impotriva Oltchim SA. Prin urmare, pentru eliminarea tuturor riscurilor sus-mentionate, atat procesul de vanzare, cat si rezultatul acestuia trebuie sa se faca cu observarea principiului discontinuitatii economice. Modificarea Planului de reorganizare se refera la schimbarea metodei de vanzare a patrimoniului Oltchim, in vederea respectarii principiului discontinuitatii economice. Ca principiu general, se modifica infiintarea si vanzarea Oltchim SPV cu vanzarea pe pachete de active. Principiile noii modalitati de vanzare a activelor Oltchim SA: 1. Activele Oltchim SA vor fi oferite spre vanzare grupate in 9 pachete. 2. Procesul de vanzare se va desfasura intr-o maniera transparenta si nediscriminatorie. 3. Nu exista nicio obligatie de transferare a contractelor (inclusiv contractele de munca) sau a salariatilor Oltchim SA catre cumparator(i). 4. Datoriile Oltchim SA raman in sarcina acesteia. 5. Pretul pentru active trebuie sa fie platit cel mai tarziu pana la data incheierii tranzactiei de vanzare/cumparare, dar nu mai tarziu de data expirarii planului de reorganizare, respectiv aprilie Activele esentiale proprietatea Oltchim SA vor fi oferite la vanzare grupate in noua pachete, astfel: 1. Uzinele Clor alcali, unde se produce soda caustica lichida si solida; 2. Uzina Oxo alcooli, unde se produc produse oxo alcooli (octanol, izobutanol, n-butanol); 3. Uzinele Propilen-oxid si Polioli, unde se produc polioli-polieteri; 4. Servicii (Site services), unde se presteaza servicii pentru pachetele 1, 2 si 3 (retele utilitati, prestari servicii ardere reziduuri, depozitare deseuri etc.), cat si pentru terti; 5. Vagoane cale ferata care include parcul de vagoane de bucati; 6. Procesare PVC - Ramplast, unde se produc profile din PVC pentru usi si ferestre; 7. Uzina petrochimica VCM/PVC, in conservare; 8. Uzina Petrochimica Bradu Pitesti, in conservare; 9. Uzina Anhidrida ftalica, in conservare. In conformitate cu prevederile modificarii Planului de reorganizare, pana in data de 23 ianuarie 2017 s-au primit oferte indicative de la potentiali investitori. Pana in data de 31 martie 2017 trebuiau trimise oferte angajante, dar, urmare a solicitarii primite de la participantii la acest proces, precum si din cauza complexitatii procesului, in data de 28 martie 2017 s-a amanat pentru data de 26 iunie 2017 termenul limita de depunere oferte angajante pentru procesul de vanzare a pachetelor de active Oltchim. In aceste conditii, se amana corespunzator termenul de de selectare a cumparatorului(lor) in Adunarea creditorilor. 61

103 in reorganizare judiciara, in judicial reorganisation, en redressement NOTE LA SITUATIILE FINANCIARE INDIVIDUALE (toate sumele sunt exprimate in LEI, daca nu este specificat altfel) 38. EVENIMENTE ULTERIOARE DATEI BILANTULUI (continuare) Modificarea cursului de schimb La data de 28 februarie 2017, cursul de schimb era de 4,5160 lei/euro si 4,2610 lei/dolar. Acest aspect reprezinta o apreciere a monedei nationale cu 0,5% fata de euro si o apreciere cu 1% fata de dolar, comparativ cu 31 decembrie 2016 (1 euro = 4,5411 lei; 1 dolar = 4,3033 lei). Incasari si plati ale creantelor si datoriilor Pana la 28 februarie 2017, Societatea a incasat suma de euro, dolari si lei, corespunzator creantelor comerciale ramase in sold la 31 decembrie 2016 si a achitat datorii comerciale in suma de euro si lei din facturile existente in sold la 31 decembrie Cotatia bursiera Pretul de inchidere al unei actiuni OLT in data de este de 0,3830 lei, iar capitalizarea bursiera inregistrata in aceasta data este de lei. Situatiile financiare individuale prezentate au fost aprobate de catre conducere la data de 28 martie 2017 si semnate in numele acesteia de: Stanescu Nicolae Bogdan Codrut Avram Victor Smeu Alin Administrator Special Director General Adjunct Director Economic 62

104 RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT Catre actionarii, Oltchim S.A. in reorganizare Opinia cu rezerve 1. Am auditat situatiile financiare neconsolidate anexate ale Oltchim S.A. societate in reorganizare (denumita in continuare Societatea ) care cuprind situatia neconsolidata a pozitiei financiare la 31 decembrie 2016, precum si situatia neconsolidata a rezultatului global, situatia neconsolidata a modificarilor capitalurilor proprii si situatia neconsolidata a fluxurilor de numerar pentru anul incheiat la 31 decembrie 2016, impreuna cu un sumar al politicilor contabile semnificative si alte note explicative. Situatiile financiare anexate se refera la: Capitaluri proprii negative: Lei Vanzari nete Lei Profit net al exercitiului financiar: Lei 2. In opinia noastra, cu exceptia efectelor unor ajustari, care poate ar fi fost necesare ca urmare a aspectelor mentionate la paragraful 3, situatiile financiare neconsolidate ofera o imagine fidela a pozitiei financiare a Societatii la data de 31 decembrie 2016, a performantei sale financiare, precum si a fluxurilor de trezorerie aferente exercitiului financiar incheiat la data respectiva, in conformitate cu Ordinul Ministrului Finantelor Publice nr. 2844/2016 pentru aprobarea Reglementarilor Contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, aplicabile Societatilor comerciale ale caror valori mobiliare sunt admise la tranzactionare pe o piata reglementata. Baza opiniei cu rezerve 3. La 31 decembrie 2016, Societatea prezinta rezerve din reevalurea imobilizarilor in suma de lei, din care lei reprezinta rezervele din reevaluare recunoscute de catre Societate la 31 decembrie Asa cum este mentionat in raportul de audit aferent exercitiului financiar incheiat la 31 decembrie 2013, ca urmare a deschiderii procedurii de insolventa, Societatea a procedat la reevaluarea tuturor activelor imobilizate detinute de catre aceasta, avand ca data de referinta pentru determinarea valorii juste a acestora data de 30 aprilie Rezultatele reevaluarii conform raportului mentionat mai sus au fost inregistrate de catre Societate la data de 31 decembrie Noi nu am putut determina impactul unor eventuale ajustari asupra rezervelor din reevaluare si a impozitului amanat aferent ce poate ar fi fost necesare daca reevaluarea mentionata ar fi avut ca data de referinta 31 decembrie Am desfasurat auditul nostru in conformitate cu Standardele Internationale de Audit (ISA). Responsabilitatile noastre in baza acestor standarde sunt descrise detaliat in sectiunea Responsabilitatile auditorului intr-un audit al situatiilor financiare din raportul nostru. Suntem independenti fata de Societate, conform Codului Etic al Profesionistilor Contabili (Codul IESBA) emis de catre Consiliul pentru Standarde Internationale de Etica pentru Contabili, asa cum a fost adoptat si implementat in Romania de catre Camera Auditorilor Financiari, coroborat cu cerintele etice relevante pentru auditul situatiilor financiare din Romania si ne-am indeplinit celelalte responsabilitati etice, conform acestor cerinte si Codului IESBA. Credem ca probele de audit pe care le-am obtinut sunt suficiente si adecvate pentru a furniza o baza in opinia noastra cu rezerve. Evidentierea unor aspecte 5. Atragem atentia asupra notei 38 Evenimente ulterioare datei bilantului, care mentioneaza faptul ca la data de 6 martie 2017, Adunarea Creditorilor a aprobat modificarea planului de reorganizare a activitatii Societatii, avand in vedere investigatia declansata de catre Comisia Europeana cu privire la un potential ajutor de stat. Modificarea planului de reorganizare se refera la schimbarea metodei de vanzare a patrimoniului Societatii in vederea respectarii principiului discontinuitatii economice, noua metoda de vanzare referindu-se la vanzarea unor pachete de active esentiale aflate in proprietatea Societatii. La data emiterii acestui raport, Societatea se afla in proces de Adresă: Str. Albești, nr. 8, Sector 2, București, România Tel.: (+40) Fax: (+40) office@pkffinconta.ro PKF FINCONTA S.R.L. este membră a PKF International Limited, o familie de societăți independente din punct de vedere legal și nu acceptă nicio responsabilitate sau răspundere pentru acțiunile sau inacțiunile din partea oricărei firme membre individuale sau a unui grup de firme corespondente.

105 analiza financiara si legala de catre potentiali investitori in vederea depunerii unor oferte angajante. Opinia noastra nu este modificata in acest sens. 6. Atragem atentia asupra notei 37 Ancheta Comisiei Europene prin DG Competition pentru un potential ajutor de stat acordat Oltchim SA, in care se mentioneaza ca in anul 2016 Comisia Europeana a comunicat faptul ca Societatea este susceptibila de un posibil ajutor de stat, aceasta facand obiectul dosarului SA (P/2013). Procedura de investigatie cuprinde urmatoarele trei masuri: neexecutarea silita si acumularea de noi datorii de catre Societate fata de AAAS, anularea datoriilor in anul 2015 de catre AAAS si diverse intreprinderi de stat ca urmare a implementarii planului de reorganizare, respectiv, sprijinirea operatiunilor desfasurate de Societate sub forma continuarii livrarilor din partea intreprinderilor de stat. Procedura de investigatie este in derulare. Opinia noastra nu este modificata in acest sens. Aspecte cheie ale auditului Aspectele cheie de audit sunt acele aspecte care, in baza rationamentului nostru profesional, au avut cea mai mare importanta pentru auditul situatiilor financiare neconsolidate din perioada curenta. Aceste aspecte au fost abordate in contextul auditului situatiilor financiare neconsolidate in ansamblu si in formarea opiniei noastre asupra acestora si nu oferim o opinie separata cu privire la aceste aspecte. Am determinat ca aspectele descrise mai jos reprezinta aspecte cheie de audit care trebuie comunicate in raportul nostru. 7. Recunoasterea veniturilor Risc. Deoarece Societatea se afla intr-un proces de reorganizare care presupune atingerea anumitor performante financiare consideram ca exista o presiune asupra managementului in a atinge obiectivele planificate. Noi am considerat ca recunoasterea veniturilor rezultate din vanzarea produselor finite depind de evaluarea adecvata a preturilor de vanzare folosite si de inregistarea in perioada la care se refera a acestora, dat fiind faptul ca exista o varietate de clauze comerciale in contractele cu clientii. Noi am considerat ca recunoasterea veniturilor este semnificativa pentru audit, intrucat ar determina recunoasterea unor venituri si profituri nerealizate. Raspunsul nostru. Procedurile noastre de audit pentru abordarea riscului de denaturare semnificativa in legatura cu recunoasterea veniturilor, care a fost considerata risc semnificativ, au inclus: testarea controalelor interne asupra completitudinii, corectitudinii si inregistrarii in perioada corecta a veniturilor. Noi am testat controale referitoare la: acceptarea clientilor, aprobarea comenzilor, aprobarea corespunzatoare a preturilor de vanzare, livrarea produselor catre clienti, transferul riscurilor asupra produselor livrate, analiza in detaliu a venitului si perioada recunoasterii sale, verificarea retururilor de produse ulterioare. Am raspuns, de asemenea, riscului ca ajustarile manuale realizate cu escalarea procedurilor de control standard sa denatureze veniturile, prin auditarea ajustarilor manuale privind veniturile, cu scopul de a identifica tranzactii neuzuale. Constatare. In baza rezultatelor obtinute nu am identificat deficiente ale controalelor existente și drept urmare munca de audit nu s-a bazat pe teste de detaliu și concluzia noastra a fost aceea ca veniturile inregistrate de catre Societate nu sunt denaturate semnificativ. 8. Evaluarea continuitatii activitatii Risc. Avand in vedere starea juridica in care se afla Societatea, dupa parerea noastra exista riscul ca principiul continuitatii activitatii sa nu fie respectat. Raspunsul nostru. Procedurile noastre de audit au constat in principal din: evaluarea prezumtiilor Societatii cu privire la continuitatea activitatii pentru o perioada egala de cel putin 12 luni de la data bilantului, analizarea contractelor incheiate de catre Societate pentru anul 2017, capacitatea Societatii de a respecta planul de reorganizare asa cum acesta a fost adoptat de catre creditori, rationamentele semnificative realizate de catre conducere ca parte a evaluarii acesteia asupra capacitatii Societatii de a- si continua activitatea, evaluarea de catre conducere a importantei evenimentelor sau conditiilor legate de capacitatea Societatii de a-si indeplini obligatiile. Adresă: Str. Albești, nr. 8, Sector 2, București, România Tel.: (+40) Fax: (+40) office@pkffinconta.ro PKF FINCONTA S.R.L. este membră a PKF International Limited, o familie de societăți independente din punct de vedere legal și nu acceptă nicio responsabilitate sau răspundere pentru acțiunile sau inacțiunile din partea oricărei firme membre individuale sau a unui grup de firme corespondente.

106 Constatare. In baza rezultatelor obtinute, am considerat ca prezumtiile Societatii in ceea ce priveste continuitatea activitatii sunt rezonabile. Totusi, avand in vedere ca nu toate evenimentele sau conditiile viitoare pot fi prezise, evaluarea noastra nu reprezinta o garantie a continuitatii activitatii Societatii. 9. Valoarea recuperabila a activelor pe termen lung nefunctionale. Risc. Societatea detine capacitati de productie sub-utilizate sau neutilizate. Asa cum este prezentat in nota 15 Imobilizari corporale, avand in vederea lipsa unor materii prime si dificultatile financiare cu care s-a confruntat Societatea, aceasta detine o serie de active asupra carora exista indicii ca valoarea neta contabila a acestora este mai mare decat valoarea recuperabila. Raspunsul nostru. Procedurile noastre de audit au inclus printre altele: revizuirea operatiunilor de inventariere realizate de catre Societate, revizuirea listei activelor nefunctionale identificate de catre Societate si revizuirea rezultatelor reevaluarii activelor pe termen lung de catre evaluatorul independent. Constatare. In baza rezultatelor procedurilor efectuate, am constatat faptul ca activele nefunctionale sunt prezentate la valoarea recuperabila a acestora, asa cum a fost aceasta determinata de catre evaluatorul independent. Alte aspecte 10. Atragem atentia asupra notei 2.2 a acestor situatii financiare neconsolidate care mentioneaza faptul ca Oltchim S.A. in reorganizare este Societatea mama a grupului Oltchim. Managementul Societatii este decis sa emita situatii financiare consolidate aferente grupului Oltchim, intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara adoptate de catre Uniunea Europeana in termenul legal. Opinia noastra nu este modificata in acest sens. 11. Situatiile financiare ale Societatii la 31 decembrie 2015 au fost intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, asa cum au fost adoptate de Uniunea Europeana, iar acestea au fost auditate de catre un alt auditor, care a emis o opinie cu rezerve in data data de 28 martie 2016, cu privire la valoarea justa a activelor pe termen lung. La 31 decembrie 2016, activele pe termen lung sunt prezentate la valoarea justa. 12. Acest raport este adresat exclusiv actionarilor Societatii in ansamblu. Auditul nostru a fost efectuat pentru a putea raporta actionarilor Societatii acele aspecte pe care trebuie sa le raportam intr-un raport de audit financiar si nu in alte scopuri. In masura permisa de lege, nu acceptam si nu ne asumam responsabilitatea decat fata de Societate si de actionarii acesteia, in ansamblu, pentru auditul nostru, pentru acest raport. Raportul administratorului special este prezentat de la pagina 1 la 45 si nu face parte din situatiile financiare. Raport asupra raportului administratorului special 13. Administratorii sunt responsabili pentru intocmirea si prezentarea raportului administratorilor in conformitate cu cerintele OMF 2844/2016 privind aprobarea Reglementarilor Contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, punctele 20 si 34, raport care sa nu contina denaturari semnificative, si pentru acel control intern pe care conducerea il considera necesar pentru a permite intocmirea raportului administratorilor care sa nu contina denaturari semnificative, cauzate de frauda sau eroare. Raportul administratorilor prezentat in anexa nu face parte din situatiile financiare. Opinia noastra asupra situatiilor financiare nu acopera raportul administratorului special. In legatura cu auditul nostru privind situatiile financiare, noi am citit raportul administratorului special anexat situatiilor financiare si raportam ca: a) in raportul administratorilor nu am identificat informatii care sa nu fie in concordanta, in toate aspectele semnificative, cu informatiile prezentate in situatiile financiare anexate; Adresă: Str. Albești, nr. 8, Sector 2, București, România Tel.: (+40) Fax: (+40) office@pkffinconta.ro PKF FINCONTA S.R.L. este membră a PKF International Limited, o familie de societăți independente din punct de vedere legal și nu acceptă nicio responsabilitate sau răspundere pentru acțiunile sau inacțiunile din partea oricărei firme membre individuale sau a unui grup de firme corespondente.

107 b) Raportul administratorilor identificat mai sus include, in toate aspectele semnificative, informatiile cerute de OMFP 2844/2016 privind aprobarea Reglementarilor Contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, Capitolul II, punctul 18; c) pe baza cunostintelor si intelegerii noastre cu privire la Societate si la mediul acesteia, dobândite in cursul auditului situatiilor financiare pentru exercitiul financiar incheiat la data de 31 decembrie 2016, nu am identificat informatii incluse in raportul administratorului special care sa fie eronate semnificativ. Responsabilitatile conducerii si ale persoanelor responsabile cu guvernanta pentru situatiile financiare neconsolidate 14. Conducerea Societatii este responsabila de intocmirea si prezentarea fidela a acestor situatii financiare neconsolidate in conformitate cu Ordinul Ministrului Finantelor Publice nr. 2844/2016 pentru aprobarea Reglementarilor Contabile conforme cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, aplicabile societatilor comerciale ale caror valori mobiliare sunt admise la tranzactionare pe o piata reglementata, si pentru acel control intern pe care conducerea il considera necesar pentru a permite intocmirea de situatii financiare care sunt lipsite de denaturari semnificative, cauzate fie de frauda, fie de eroare. 15. In intocmirea situatiilor financiare, conducerea este responsabila pentru aprecierea capacitatii Societatii de a- si continua activitatea, prezentand, daca este cazul, aspectele referitoare la continuitatea activitatii si utilizand contabilitatea pe baza continuitatii activitatii, cu exceptia cazului in care conducerea fie intentioneaza sa lichideze Societatea sau sa opreasca operatiunile, fie nu are nicio alta alternativa realista in afara acestora. 16. Persoanele responsabile cu guvernanta sunt responsabile pentru supravegherea procesului de raportare financiara al Societatii. Responsabilitatile auditorului intr-un audit al situatiilor financiare 17. Obiectivele noastre constau in obtinerea unei asigurari rezonabile privind masura in care situatiile financiare, in ansamblu, sunt lipsite de denaturari semnificative, cauzate fie de frauda, fie de eroare, precum si in emiterea unui raport al auditorului care include opinia noastra. Asigurarea rezonabila reprezinta un nivel ridicat de asigurare, dar nu este o garantie a faptului ca un audit desfasurat in conformitate cu ISA-urile va detecta intotdeauna o denaturare semnificativa, daca aceasta exista. Denaturarile pot fi cauzate fie de frauda, fie de eroare si sunt considerate semnificative daca se poate preconiza, in mod rezonabil, ca acestea, individual sau cumulat, vor influenta deciziile economice ale utilizatorilor, luate in baza acestor situatii financiare. 18. Ca parte a unui audit in conformitate cu ISA-urile, exercitam rationamentul profesional si mentinem scepticismul profesional pe parcursul auditului. De asemenea: Identificam si evaluam riscurile de denaturare semnificativa a situatiilor financiare, cauzata fie de frauda, fie de eroare, proiectam si executam proceduri de audit ca raspuns la respectivele riscuri si obtinem probe de audit suficiente si adecvate pentru a furniza o baza pentru opinia noastra. Riscul de nedetectare a unei denaturari semnificative cauzata de frauda este mai ridicat decat cel de nedetectare a unei denaturari semnificative cauzata de eroare, deoarece frauda poate presupune intelegeri secrete, fals, omisiuni intentionate, declaratii false si evitarea controlului intern; Intelegem controlul intern relevant pentru audit, in vederea proiectarii de proceduri de audit adecvate circumstantelor, dar fara a avea scopul de a exprima o opinie asupra eficacitatii controlului intern al Companiei ; Evaluam gradul de adecvare a politicilor contabile utilizate si caracterul rezonabil al estimarilor contabile si al prezentarilor aferente realizate de catre conducere ; Formulam o concluzie cu privire la gradul de adecvare a utilizarii de catre conducere a contabilitatii pe baza continuitatii activitatii si determinam, pe baza probelor de audit obtinute, daca exista o incertitudine semnificativa cu privire la evenimente sau conditii care ar putea genera indoieli semnificative privind capacitatea Companiei de a-si continua activitatea. In cazul in care concluzionam ca exista o incertitudine semnificativa, trebuie sa atragem atentia in raportul auditorului asupra prezentarilor aferente din situatiile financiare sau, in cazul in care aceste prezentari sunt neadecvate, sa ne modificam opinia. Concluziile noastre se bazeaza pe probele de audit obtinute pâna la data raportului auditorului. Cu toate acestea, Adresă: Str. Albești, nr. 8, Sector 2, București, România Tel.: (+40) Fax: (+40) office@pkffinconta.ro PKF FINCONTA S.R.L. este membră a PKF International Limited, o familie de societăți independente din punct de vedere legal și nu acceptă nicio responsabilitate sau răspundere pentru acțiunile sau inacțiunile din partea oricărei firme membre individuale sau a unui grup de firme corespondente.

108 evenimente sau conditii viitoare pot determina Compania sa nu isi mai desfasoare activitatea in baza principiului continuitatii activitatii. Sa evaluam prezentarea, structura si continutul general al situatiilor financiare, inclusiv al prezentarilor de informatii, precum si masura in care situatiile financiare reflecta tranzactiile si evenimentele de baza intro maniera care realizeaza prezentarea fidela Comunicam persoanelor responsabile cu guvernanta, printre alte aspecte, aria planificata si programarea in timp a auditului, precum si principalele constatari ale auditului, inclusiv orice deficiente ale controlului intern pe care le identificam pe parcursul auditului. De asemenea, furnizam persoanelor responsabile cu guvernanta o declaratie care arata ca am respectat cerintele etice relevante privind independenta si ca le-am comunicat toate relatiile si alte aspecte despre care s-ar putea presupune, in mod rezonabil, ca ne afecteaza independenta si, acolo unde este cazul, masurile de protectie aferente. Dintre aspectele comunicate cu persoanele responsabile cu guvernanta, determinam care sunt aspectele cele mai importante pentru auditul situatiilor financiare din perioada curenta si care sunt, prin urmare, aspectele cheie de audit. Descriem aceste aspecte in raportul auditorului, cu exceptia cazului in care legile sau reglementarile interzic prezentarea publica a aspectului sau a cazului in care, in circumstante extrem de rare, determinam ca un aspect nu ar trebui comunicat in raportul nostru deoarece se preconizeaza in mod rezonabil ca beneficiile interesului public sa fie depasite de consecintele negative ale acestei comunicari. PKF Finconta S.R.L. Inregistrata la Camera Auditorilor Financiari din Romania cu nr. 32/ Florentina Susnea Inregistrat la Camera Auditorilor Financiari din Romania cu nr. 433/ Bucuresti, Romania 28 martie 2017 Adresă: Str. Albești, nr. 8, Sector 2, București, România Tel.: (+40) Fax: (+40) office@pkffinconta.ro PKF FINCONTA S.R.L. este membră a PKF International Limited, o familie de societăți independente din punct de vedere legal și nu acceptă nicio responsabilitate sau răspundere pentru acțiunile sau inacțiunile din partea oricărei firme membre individuale sau a unui grup de firme corespondente.

109 In reorganizare judiciara In judicial reorganisation En redressement Uzinei Street, No. 1, Ramnicu Valcea, , Romania Tel: +40-(0) Fax: +40-(0) Nr. inregistrare Registrul Cometului: J/38/219/ Cod unic de inregistrare: RO RAPORTUL DE ACTIVITATE AL SOCIETATII PRIVIND SITUATIILE FINANCIARE CONSOLIDATE AFERENTE ANULUI 2016 Situatiile financiare consolidate elaborate de OLTCHIM S.A. Rm. Valcea pentru exercitiul financiar aferent anului 2016 sunt intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara (IFRS) asa cum sunt aprobate de Uniunea Europeana. Societatea OLTCHIM S.A. este o societate pe actiuni cu domiciliul in Romania. Compania are sediul social situat pe str. Uzinei, nr. 1, Ramnicu Valcea, cod postal Societatile afiliate incluse in situatii financiare aferente anului 2016 au sediul social in Romania. Situatiile financiare consolidate la si pentru anul financiar incheiat la 31 decembrie 2016 se refera la Companie si filiala sa Sistemplast S.A.(94,4%). Situatiile financiare consolidate cuprind in principal activitatea Societatii OLTCHIM S.A., care este proponderenta in cadrul Grupului, activitatea acesteia in detaliu fiind prezentata in Raportul la Situatii financiare individuale. Prezentul raport cuprinde numai date suplimentare ca urmare a consolidarii situatiilor financiare la nivelul Grupului. Intocmirea situatiilor financiare consolidate se face prin insumarea situatiilor financiare ale societatilor: OLTCHIM S.A. si Sistemplast S.A. constituind Grupul Oltchim, iar la societatile asociate se are in vedere doar profitul calculat in functie de aportul la capitalul social. I. ANALIZA ACTIVITATII GRUPULUI OLTCHIM Obiectul de activitate al Grupului cuprinde in principal: productia de produse clorosodice, produse petrochimice, polioli-polieteri, oxoalcooli, alte produse chimice, inclusiv servicii si asistenta tehnica si comercializarea acestora la intern si export, in conformitate cu prevederile Actului Constitutiv al societatii. In domeniul chimic este un Grup integrat, care porneste de la materii prime primare: sare, apa, energie electrica si continua cu prelucrarea avansata pana la obtinerea produselor finite. 1