Las fuentes del crecimiento económico antes y durante el gobierno del presidente Rafael Correa
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- Cristián Sandoval Sánchez
- hace 6 años
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1 Las fuentes del crecimiento económico antes y durante el gobierno del presidente Rafael Correa Juan Pablo Jaramillo Existen voces en Ecuador que señalan que el desempeño de la economía ecuatoriana sufre de un exceso de intervención estatal lo que ha causado un menor dinamismo a la economía y que esta solo se sustenta en los excedentes generados por el alto precio del petróleo, según los datos del BCE los 23 trimestres ( ) de gobierno de Rafael Correa dan como resultado una tasa de crecimiento económico trimestral de 4.28%, esta tasa de crecimiento es inferior a la de los seis anteriores años en la que el crecimiento trimestral promedia 4.80%. Sin embargo dicha apreciación es una mirada simplista del desempeño de la economía ecuatoriana, pues cabe decir que durante el periodo el crecimiento mundial bordeo una tasa promedio de 2.01% cuando el sexenio anterior el crecimiento del mundial fue de 2.85%, por lo tanto es natural que el desempeño de la economía ecuatoriana haya sido menor durante el gobierno de Rafael Correa en comparación al periodo anterior, esto teniendo en cuenta una coyuntura mundial deteriorada a causa de la crisis financiera de Estados Unidos y Europa. Por lo anterior cabe realizar un análisis más profundo sobre las fuentes del crecimiento económico antes y durante el gobierno del presidente Rafael Correa determinar: cómo ha afectado el incremento del gasto público a la economía, cuales son los efectos de los cambios en la producción petrolera, como afectan los precios internacionales del petróleo y que sectores son los que generan dinamismo a la economía ecuatoriana. El por el lado de la demanda La producción vista por el lado de la demanda está conformada por cinco componentes: el Consumo de los hogares (C), la inversión (I), el gasto del gobierno (G), la exportaciones (X) y las importaciones (M) estas últimas restan dentro de la ecuación macroeconómica fundamental. = C + G + I + X M La Tabla 1 señala la estructura económica de la demanda, en esta se hace claro que el componente del consumo de los hogares ha tenido un comportamiento estable representando alrededor del 65% del, por otra parte es claro que la inversión y las importaciones han venido creciendo durante los últimos años mientras que el peso de las exportaciones se ha reducido, la primera ya llega al 25% del mientras que las importaciones se encuentran en el orden del 32% del y las exportaciones representan el 27% de la producción. En cuanto al gasto del gobierno este es estable, se mantiene en alrededor del 11% del. Cabe mencionar que el gasto del gobierno bajo esta perspectiva solo abarca lo que se conoce como gasto corriente, es decir aquellas compras que no tienen como contrapartida un activo físico. Si se analizara el gasto del gobierno desde la perspectiva del presupuesto estatal este sería diferente ya que el sector publico no solo realiza gasto corriente sino que también realiza inversión, exportaciones e importaciones, en el caso de Ecuador el Estado invierte en la construcción de
2 infraestructura pública, maneja una gran porción del sector que es el mayor exportador de la economía y realiza una gran cantidad de importaciones al subsidiar combustibles fósiles lo que se refleja en un presupuesto estatal elevado que va mas allá del gasto corriente que es el que se utiliza para construir el desde el enfoque de la demanda. Tabla 1. Estructura del por el lado de la demanda Año Consumo Inversión Gasto G. Exportaciones Importaciones % 17.94% 11.56% 28.21% 23.41% % 20.35% 11.37% 27.27% 26.78% % 19.90% 11.20% 28.44% 25.03% % 19.35% 10.81% 30.81% 25.61% % 20.35% 10.63% 31.80% 27.84% % 20.47% 10.57% 32.63% 29.27% % 20.78% 10.93% 31.93% 30.66% % 22.63% 11.41% 30.94% 33.00% % 22.25% 11.74% 28.58% 28.88% % 22.75% 11.64% 28.01% 32.58% % 24.19% 11.40% 27.26% 31.38% % 25.84% 11.34% 27.58% 32.28% Resulta importante señalar como se ha dado el crecimiento anual de cada uno de los componentes del (Ver tabla 2.) En concordancia con los datos de la estructura del, es claro que los componentes de mayor crecimiento durante los últimos años han sido la inversión (10.88%) y las importaciones (9.73%). Tabla 2 Crecimiento de los componentes del Año Consumo Inversión Gasto G. Exportaciones Importaciones Tanto durante el gobierno de Correa como durante los años anteriores el crecimiento de la economía se sustento principalmente en el crecimiento de la inversión y un buen ritmo de crecimiento del consumo de los hogares. Lo que difiere entre el gobierno de
3 Correa y los años que lo antecedieron son el desempeño de las exportaciones y el desempeño del gasto público. Durante el periodo las exportaciones tuvieron un alza importante dado al incremento de la exportación petrolera por la puesta en operación del OCP (Oleoducto de Crudo Pesado), por otra parte la caída de la producción petrolera y la crisis económica de occidente, factor exógeno, durante el gobierno de Correa derivaron en un comportamiento mediocre de las exportaciones. El aumento del gasto público es el que logra mantener a flote la economía durante el gobierno del presidente Correa, durante este periodo el crecimiento del gasto público se eleva en promedio trimestral a 5.60% frente al 2.01% que venía incrementándose durante los gobiernos anteriores ver Tabla 3. Tabla 3 Crecimiento de los componentes del en periodos políticos Gobierno de Correa Gobiernos anteriores a Correa Total Consumo de Hogares Inversión Gasto Gubernamental Exportaciones Importaciones Dado a que el gasto del gobierno es una decisión de política económica cabe preguntarse Qué hubiese ocurrido si el gasto corriente del gobierno no se hubiese aumentado durante el gobierno de Correa? Para dar respuesta a la anterior pregunta se ha desarrollado un modelo econométrico que hace uso de los componentes de la demanda del (Ver Modelo 1). Modelo 1 cambio % del en función de cambios % de los componentes del Linear regression Number of obs = 47 Replications = 5000 Wald chi2(5) = Prob > chi2 = R-squared = Adj R-squared = Root MSE = Observed Bootstrap Normal-based pib26 Coef. Std. Err. z P> z [95% Conf. Interval] gastodeco~ fbkf gastodecon~r exportacio~f importacio~f _cons
4 Los resultados señalan que por cada 1% de incremento del gasto gubernamental la economía crece entre 0.083% y 0.156% por lo tanto en caso de no haberse realizado un incremento del gasto público del 2.01% al 5.60% la economía ecuatoriana hubiese obtenido una tasa de crecimiento que se hubiese situado entre 3.71% y 3.98% durante el gobierno de Correa en lugar del 4.28% obtenido. El costo de no haber aplicado un aumento del gasto corriente hubiese significado un total de entre 2,076 y 1,535 millones de dólares a precios constantes de Otro de los beneficios de aumentar el gasto del gobierno es que este está correlacionado (0.62) con el crecimiento del sector de enseñanza y servicios sociales de salud, el crecimiento de este sector se incremento de 2.72% durante los años a 4.86% durante el gobierno del presidente Rafael Correa Por lo anterior cabe manifestar que el mayor gasto del gobierno durante los años resulto positivo para el desempeño de la economía ecuatoriana. Es importante así mismo señalar que la mayor fuente de dinamismo de la economía ecuatoriana durante los últimos doce años ha sido el crecimiento de la inversión, la cual creció a más del doble (10.88%) que el gasto del gobierno (3.77%), las exportaciones (4.01%), o el consumo de los hogares (5.09%). En la actualidad el rubro de inversión representa el 25.84% del cuando en 2006 esta represento el 20.47% del y en 2001 fue 17.94% del, por lo tanto es claro que se ha alcanzado a los niveles más altos de inversión de los últimos 12 años. El y el sector Ecuador desde finales de los 70s se convirtió en un país dependiente del sector, el crecimiento de la economía ha estado ligado al desempeño de este sector, los vaivenes del precio del crudo factor exógeno y la capacidad de aumentar la producción petrolera factor endógeno. La producción de crudo ecuatoriano durante los últimos 12 años tuvo su pico de crecimiento durante 2004 (Ver Tabla 4), año en el cual el VAB tuvo un incremento de 39.84% producto del funcionamiento del OCP. Tabla 4 Crecimiento del, VAB y VAB no Año VAB VAB no Otros elementos del
5 Año VAB VAB no Otros elementos del Al analizar los datos en función de términos políticos se tiene que en el periodo anterior al del presidente Correa el desempeño de la economía estuvo ligado principalmente al desempeño de la producción petrolera (0.7762), no existía una fuerte correlación entre el precio real del crudo y el crecimiento de la economía o el crecimiento de la economía no petrolera (Ver Tabla 5). Tabla 5 Correlaciones elementos del gobiernos anteriores al de Correa 1 VAB VAB VAB no Otros elementos del Precio real petróleo VAB no Otros elementos del Precio real petróleo Por otra parte durante el gobierno del presidente Correa el principal motor del crecimiento de la economía fue el crecimiento de la economía no petrolera (0.9577), también siendo importante el crecimiento de VAB (0.6264) y el precio real del crudo (0.604). El precio real del crudo esta correlacionado con el desempeño del VAB no (0.554), esto quiere decir que los excedentes de los altos precios del petróleo fueron invertidos en el sector no de la economía (Ver Tabla 5). Tabla 6 Correlaciones elementos del gobierno de Correa 1 VAB VAB VAB no Otros elementos del Precio real petróleo VAB no Otros elementos del Precio real petróleo La política petrolera de Rafael Correa se baso en una disminución de la rentabilidad para las compañías petroleras y un aumento de la renta petrolera para el Estado, dicha política derivo en un decrecimiento de la producción petrolera (-1.54) pero un
6 aumento del crecimiento de la economía no petrolera, pues los excedentes del alto precio del crudo fueron inyectados al torrente de la economía no petrolera que creció a una tasa de 5.17% frente al 4.50% de gobiernos anteriores (Ver Tabla 7 y Grafico 1). Tabla 7 Crecimiento del, VAB y VAB no en periodos políticos Gobierno de Correa Gobiernos anteriores a Correa Total VAB VAB no Otros elementos del Grafico 1 crecimiento trimestral, VAB y VAB no VAB VAB no El tradeoff entre un menor crecimiento total de la economía a causa de condiciones más severas para los inversionistas s vs un mayor crecimiento del sector no apalancado en la rentabilidad que se le arrebato a los inversionistas s genera debate.
7 Sin duda la población en general se ve más beneficiada de un mayor crecimiento del sector no que del crecimiento total de la economía, esto dado a que el sector no es el que genera el 99% del empleo y por ende genera también mayor distribución de la riqueza. El aumento de la tasa de crecimiento del VAB no de 4.50% a 5.17% genero desde 2007 hasta 2012 un aumento de los ingresos de la economía no petrolera equivalente a 2,052 millones de dólares a precios constantes de Otra forma de medir el impacto de una mayor tasa de crecimiento es analizarla en el largo plazo, una tasa de 5.17% permite duplicar la producción no petrolera en un lapso de años mientras que una tasa de 4.50% lo haría en años. Sin embargo el tener un crecimiento de la economía no petrolera que dependa del precio del crudo genera incertidumbre pues cuando se tengan precios bajos de crudo la economía no petrolera tendrá un desempeño mediocre. El modelo 2 señala que existe una relación causal entre el precio real del petróleo año base 2005 = 100 y el crecimiento de la economía no petrolera durante el gobierno de Rafael Correa. Modelo 2 cambio % del VAB no en función del precio real del petróleo año base 2005 = 100 Linear regression Number of obs = 23 Replications = 5000 Wald chi2(1) = 7.43 Prob > chi2 = R-squared = Adj R-squared = Root MSE = Observed Bootstrap Normal-based valoragre~24 Coef. Std. Err. z P> z [95% Conf. Interval] preciopetr~o _cons Los resultados del modelo anterior (Ver Tabla 9) en donde solo se llega a explicar el 30% del comportamiento del VAB no, lo que implica que también existen otros factores que afectan a la producción no petrolera, señalan que con precios reales cuya base 2005=100 la economia no petrolera creceria a una tasa de 3.11%. Con los precios actuales del crudo, alrededor de 200 en terminos reales por barril de crudo, la economía no petrolera estaria creciendo a un ritmo de 6.47%, lo suficientemente alto como para mantener niveles empleo crecientes. Con dichas condiciones la producción no petrolera ecuatoriana se estaria duplicando aproximadamente cada 11 años. Tabla 8 Proyecciones tasa de crecimiento y precio real de petroleo año base 2005 = 100 Crecimiento Precio Real Petróleo Crecimiento Precio Real Petróleo
8 Crecimiento Precio Real Petróleo Crecimiento Precio Real Petróleo Las conclusiones que deja el análisis del crecimiento de la economía en función del sector son varias. Primero se tiene que durante el crecimiento total de la economía se solvento en el aumento de la producción petrolera, la cual no dinamizo el crecimiento de la economía no petrolera, esto deja como resultado un alto costo ambiental con pocos beneficios para la población dado a que no existía generación de empleo. Segundo, durante el gobierno de Correa se dio un tradeoff entre aumentar los ingresos s para el fisco y aumentar la producción de crudo, esta política permitió que los excedentes del sector sean inyectados en la economía no petrolera lo que ha beneficiado en mayor medida a la población y ha reducido el impacto ambiental dado una menor explotación de crudo. Tercero el éxito de la actual política petrolera de altas rentas para el estado para dinamizar el sector no y poco crecimiento de la extracción petrolera dependerá parcialmente del precio del crudo, cabe decir que con los actuales precios las perspectivas futuras para la economía petrolera son positivas. El en función de la oferta Una mirada interesante sobre el crecimiento de la economía es el analizar cuáles son los sectores productivos que más crecen. Durante los últimos 12 años los sectores de mayor dinamismo en la economía han sido el camaronero (15.40%), el de las telecomunicaciones (13.08%), el de la construcción (9.93%) y las actividades financieras (7.26%) (Ver Tabla 9) Tabla 9 Crecimiento % de las actividades productivas en periodos políticos Gobierno de Correa Gobiernos anteriores a Correa Total Construcción Manufactura (excepto refinación de petróleo) Comercio Enseñanza y Servicios sociales y de salud Petróleo y minas Otros Servicios * Actividades profesionales, técnicas y administrativas Agricultura Transporte
9 Gobierno de Correa Gobiernos anteriores a Correa Total Administración pública, defensa Correo y Comunicaciones Actividades de servicios financieros Alojamiento y servicios de comida Suministro de electricidad y agua Refinación de Petróleo Acuicultura y pesca de camarón Pesca (excepto camarón) Servicio doméstico Otros elementos del En términos políticos en gobiernos anteriores al de Correa el crecimiento de la producción petrolera fue muy importante (10.50%), mientas que entre este fue el sector más afectado por la política económica en el cual se ha generado una contracción (-1.06%). El sector de la agricultura también tuvo una importante desaceleración paso de 3.84% a 2.16%, al igual que el servicio domestico que crecía al 2.21% y actualmente decrece a -1.36%. Como contrapartida las actividades más beneficiados por el gobierno de Correa han sido el de suministro de electricidad y agua que creció 13.57% cuando anteriormente se encontraba en una contracción -0.27%; el sector de alojamiento y servicios de comida que ha crecido 8.36% cuando en gobiernos anteriores crecía 6.21%; los servicios sociales de salud y enseñanza casi que duplicaron su ritmo de crecimiento de 2.72% a 4.86%; y el sector de transporte que creció 4.44% contra 2.77% en los anteriores gobiernos. Existen sectores como el financiero, el de la construcción, el camaronero y el de correos y telecomunicaciones que si bien han sufrido un desaceleramiento de la actividad aún mantienen un ritmo de crecimiento importante que es superior al de la economía en su conjunto. En términos de estructura productiva los cambios en la matriz productiva de Ecuador son limitados (Ver Tabla 10), en términos relativos el petróleo y minas ha perdido importancia sin embargo continua ubicado entre los cuatro sectores de mayor tamaño económico, durante el año 2006 llego a ser el sector más importante mientras que en 2001 era el tercer sector de la economía. El peso de la industria y del comercio no ha tenido alzas importantes. Rescatable el mayor peso del suministro de electricidad y agua; el del sector financiero; el de la construcción; el de correo y comunicaciones; y el mayor peso del alojamiento y los servicios de comida que son todas actividades de mayor valor agregado por lo que pueden generar empleo mejor remunerado.
10 Tabla 10 Estructura productiva por sectores años 2001, 2006 y Manufactura (excepto refinación de petróleo) 12.3% 11.7% 11.7% Comercio 11.3% 10.7% 11.0% Petróleo y minas 10.0% 12.9% 9.5% Otros Servicios 8.9% 7.9% 7.4% Agricultura 8.6% 8.0% 7.0% Enseñanza y Servicios sociales y de salud 8.3% 7.5% 7.7% Transporte 7.1% 6.3% 6.4% Construcción 7.1% 8.0% 10.5% Administración pública, defensa 5.8% 5.2% 5.1% Actividades profesionales, técnicas y administrativas 5.5% 6.1% 6.6% Refinación de Petróleo 2.7% 1.9% 1.3% Actividades de servicios financieros 1.9% 2.5% 2.7% Alojamiento y servicios de comida 1.6% 1.7% 2.1% Correo y Comunicaciones 1.3% 2.2% 3.1% Suministro de electricidad y agua 1.3% 1.0% 1.5% Pesca (excepto camarón) 0.7% 0.8% 0.7% Servicio doméstico 0.3% 0.3% 0.2% Acuicultura y pesca de camarón 0.2% 0.4% 0.6% Otros elementos del 5.0% 4.7% 4.8% Conclusiones El menor crecimiento económico durante el periodo del presidente Correa obedece a una disminución de la producción petrolera (-1.54%) y a un entorno internacional más adverso producto de la crisis mundial lo que afecta las exportaciones. La política petrolera adoptada durante el periodo implica un tradeoff entre mayor renta petrolera para el Estado con lo cual se dinamiza la economía no petrolera, contra un mayor crecimiento de la producción petrolera. Hasta antes de 2007 la gran mayoría de los ecuatorianos no se beneficiaban de los aumentos de la producción petrolera o de los aumentos de los precios del petróleo, estos no tenían ninguna correlación con el crecimiento del VAB no. Si bien el periodo político del presidente Correa ha generado un menor crecimiento económico 4.28% vs 4.80%, por otra parte el crecimiento del VAB no ha sido mayor 5.17% vs 4.50%. El sector ha dejado de ser el sector productivo más importante de la economía como lo era en 2006 representando 12.9% del, para ubicarse en
11 el cuarto puesto en 2012 con un 9.5% del, por debajo de la manufactura (11.7%), el comercio (11%) y la construcción (10.5%). El aumento del gasto público del actual periodo político ha sido positivo y no es excesivo, la estructura actual del muestra un incremento de la inversión que ya asciende al 25% del, mientras que el gasto público asciende al 11% del visto desde perspectiva de la demanda. Fuentes: Datos provenientes del Banco Central Ecuatoriano
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