Emisión de Bonos Verdes para financiar Nuevo Aeropuerto Internacional de Ciudad de México

Transcripción

1 Caso de Buenas Prácticas Emisión de Bonos Verdes para financiar Nuevo Aeropuerto Internacional de Ciudad de México INFORMACIÓN GENERAL País: México Organización que lidera: Grupo Aeroportuario de la Ciudad de México (GACM) Enfoque: Financiamiento Sectores involucrados: Transporte, Ambiente, Financiero Período: 2016 Fecha de elaboración: Setiembre, 2016 Acrónimos: BAU: Bussinnes as usual GACM: Grupo Aeroportuario de Ciudad de México IPN: Instituto Politécnico Nacional NAICM: Nuevo Aeropuerto Internacional en Ciudad de México SCT: Secretaría de Comunicaciones y Transporte SEMARNAT: Secretaría de Medio Ambiente y Recursos Naturales RESUMEN La lucha frente al cambio climático ha llevado a los países del mundo a adquirir compromisos internacionales para los que se requiere de fuertes inversiones tanto para mitigación como para adaptación en todos los sectores de la economía. En este sentido, se vienen explorando nuevos mecanismos financieros que contribuyan a cerrar la brecha existente y poder implementar proyectos bajos en carbono. Es así como en México se viene utilizando un instrumento de deuda, Bonos Verdes, para financiamiento exclusivo de proyectos ambientales, los cuales deben cumplir con los lineamientos establecidos por la Secretaría de Medio Ambiente y Recursos Naturales de México (SEMARNAT) y contar con un certificado de Segunda Opinión emitido por una entidad competente. El Nuevo Aeropuerto de la Ciudad de México está siendo financiado bajo este esquema, en el cual se ha identificado como principales buenas prácticas contar con un mandato nacional que respalda el proceso, un marco legal y un esquema institucional adecuado, compromisos adicionales y la diversa cartera de proyectos asociados. 1

2 ANTECEDENTES Bonos Verdes en México En 2012, México adoptó la Ley General de Cambio Climático, disponiendo importantes metas de reducciones de emisiones de gases de efecto invernadero: 30% a 2030 y 50% a 2050 respecto al BAU. Por otro lado, México también impuso, por medio de la Ley de Transición Energética, una meta de generación de energías renovables del 35% para 2024, además de una trascendental liberalización del sector energético. De acuerdo con cálculos gubernamentales, México necesitará de grandes inversiones de capital para financiar el tránsito hacia una economía baja en carbono. Los bonos verdes pueden ser cualquier tipo de instrumento financiero donde el uso de los recursos se aplica exclusivamente para financiar o refinanciar parcial o totalmente proyectos nuevos y/o existentes que sean elegibles como verdes. La característica principal de los bonos verdes es el uso o destino de los recursos, los cuales son administrados de manera separada dentro de la entidad emisora y son destinados durante la vida del instrumento al financiamiento del proyecto. Entre los sectores elegibles para emitir los instrumentos de deuda verdes están la generación de energía y construcciones renovables, eficiencia energética, transporte limpio, agua, adaptación, manejo de residuos o captura de metano, gestión de la cadena de alimentos, bioenergía, agricultura y forestación. Nuevo Aeropuerto Internacional en Ciudad de México (NAICM) El nuevo aeropuerto, basado en el tráfico de pasajeros del Aeropuerto Benito Juárez en Ciudad de México, se prevé que sea uno de los más grandes de América Latina, así como uno de los principales de la región. El proyecto del aeropuerto está bajo el patrocinio de Grupo Aeroportuario de Ciudad de México (GACM), empresa estatal controlada por la Secretaría de Comunicaciones y Transporte (SCT). El SCT tiene la concesión para construir, desarrollar, operar y administrar el nuevo aeropuerto, que se prevé construir por fases con el objetivo de responder al creciente tráfico de pasajeros. Con la primera fase, que se completará en 2020, se busca recibir a 57 millones de pasajeros, mientras que tras la finalización de la segunda fase de construcción, se espera que el aeropuerto llegue a una capacidad para recibir a 125 millones de pasajeros, aunque estaría subordinada a la demanda y tendencia de la economía de México. Con la tendencia actual, la segunda fase de construcción podría iniciar en el ACTIVIDADES Esquema financiero El esquema de financiamiento para el desarrollo del NAICM, se estructuró como una bursatilización del cobro que se hace a los pasajeros en la operación del actual aeropuerto de la Ciudad de México y del nuevo aeropuerto (una vez que inicie operaciones). GACM implementó el Fideicomiso Aeropuerto de Ciudad de México, un vehículo especial bajo ley mexicana 1, para ejecutar este esquema de financiamiento. HSBC, Citigroup y JP Morgan fungen de coordinadores globales mientras que BBVA y Santander actuarán como 1 Cuenta Pública Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México S.A. Notas a los Estados Financieros; Secretaría de Comunicaciones y Transporte de México (2000) Reglamento de la Ley de Aeropuertos. 2

3 colocadores del bono, para lo cual se inició un roadshow en septiembre. Los inversores en los bonos recibirán pagos del flujo de caja por los cobros a pasajeros en el actual aeropuerto y en el nuevo. El Fideicomiso Aeropuerto de Ciudad de México estaría emitiendo el bono verde por un monto de 2,000 millones de dólares a dos plazos: el primer plazo por 1,000 millones de dólares a 10 años y el segundo por 1,000 millones a 30 años. El precio del cupón del bono depende de la demanda y la oferta que genera el mismo al momento de emitirlos. En este caso, la demanda del bono es mucho mayor a la oferta emitida por lo que el precio del bono se espera que se incremente al momento de ser emitido. Cabe mencionar que para un proyecto pueda considerarse apto para emitir bonos verdes debe cumplir con los lineamientos de la Secretaría de Ambiente y Recursos Naturales (SEMARNAT), entidad que también aprueba o desaprueba los mismos. Asimismo debe pasar por una evaluación por una entidad calificada para recibir un Certificado de Segunda Opinión. Este bono estaría financiando proyectos dentro del NAICM en las áreas de energía renovable, control y prevención de contaminantes, conservación de la biodiversidad, productos de ecoeficiencia, producción de tecnología y procesos así como eficiencia energética. Se espera que el NAICM empiece a operar en Características del NAICM Actualmente es uno de los proyectos de infraestructura aeroportuaria más grandes del mundo. El proyecto del NAICM incluye los siguientes componentes: Aeródromo incluyendo pistas, caminos de acceso, plataformas y torre de control Terminal de pasajeros y centro multimodal de transporte (estación de metro) Estacionamientos y áreas de acceso al público Áreas de soporte, incluyendo terminal de carga, centro de logística, instalaciones administrativas militares y gubernamentales y estación de combustible Aerotrópolis (áreas de un futuro desarrollo comercial y residencial) Reforestación ecológica y áreas de conservación; plantas de tratamiento de agua y manejo de residuos, e infraestructura de generación y transmisión de energía. Uso de los recursos: GACM usará estos recursos netos para financiar o refinanciar, en su totalidad o parcialmente, proyectos existentes (refinanciamiento) y aquellos que en el futuro sean elegibles, de acuerdo a los criterios de elegibilidad. Evaluación del proyecto y selección: El equipo de Medio Ambiente y Sustentabilidad de GACM, así como otros expertos de sustentabilidad involucrados en el proyecto del NAICM, identifican proyectos verdes potenciales, basados en los criterios de elegibilidad descritos en el Marco de Referencia Bono Verde del NAICM. El Comité para el Bono Verde del NAICM revisa todas las propuestas (existentes y futuras), de proyectos verdes potenciales para determinar su elegibilidad bajo el Marco de Referencia Bono Verde del NAICM. Reporte: Se publicará un reporte actualizado de manera trimestral hasta que los recursos netos sean asignados en su totalidad a proyectos verdes elegibles y posteriormente en el caso de nuevos desarrollos. La versión más reciente de este reporte estará disponible en la página de internet del NAICM, mientras los bonos verdes se mantengan vigentes. Cuando sea factible, el reporte del Bono Verde del NAICM incluirá indicadores de desempeño ambiental cualitativos y cuantitativos respecto a los proyectos verdes elegibles. 3

4 Validación: Se realiza mediante la emisión de una segunda opinión, certificado que fue emitido en Setiembre del presente año por la consultora Sustainalytics, con el análisis de los siguientes aspectos: La segunda opinión concluyó que los bonos verdes que se emiten por el GACM serían robustos, creíbles y transparentes. Adicionalmente, GACM contratará un revisor externo adecuado para supervisar la asignación de los recursos netos y proveer un reporte en el que manifiesten su conformidad con el Marco de Referencia Bono Verde del NAICM. IMPACTO DE LAS ACTIVIDADES El Plan Maestro de Medio Ambiente del aeropuerto, coordinado por la Secretaría de Medio Ambiente y Recursos Naturales (SEMARNAT) de México, establece objetivos clave que buscan tener un alto impacto en el ambiente, entre los que encontramos: Neutralizar la huella de carbono; Contar con el 100% de energías limpias en sus operaciones; Obtener certificación LEED. El aeropuerto está en proceso de recibir certificación platino para la terminal de pasajeros y certificación oro para la torre de control de tráfico aéreo; Ahorrar 30% en consumo de agua; Restaurar áreas degradadas por la construcción del aeropuerto; Preservar y proteger hábitats de aves en el área; y Sanear nueve ríos del oriente de la ciudad. INSTITUCIONES INVOLUCRADAS Y ROLES Grupo Aeroportuario de la Ciudad de México - GACM: empresa estatal que lidera el proyecto Secretaría del Medio Ambiente y Recursos Naturales - SEMARNAT: establece requerimientos y aprueba el proyecto del NAICD. Secretaría de Comunicaciones y Transporte SCT: dueño del GACM Instituto Politécnico Nacional IPN: contratado por GACM para proveer soporte técnico en la implementación y monitoreo de planes ambientales. 4

5 CONAGUA: evaluó los impactos ambientales de los proyectos relacionados a la gestión del recurso hídrico Bolsa de Fideicomiso Nuevo Aeropuerto: emite bono BBVA y Banco Santander: colocadores del bono Moody s Investors Service: realizaron el cálculo del ranking del proyecto Sustainalytics: emitieron la segunda opinión del proyecto FACTORES DE ÉXITO / BUENAS PRÁCTICAS Mandato nacional desde Ley de Cambio Climático: el desarrollo de los Bonos Verdes como mecanismo de financiamiento, es respaldado por un marco legal del más alto nivel político. Marco legal avanzado: la normativa nacional que permite el uso de Bonos Verdes como instrumento de deuda, es resultado de un proceso de 20 años de mejoras a la normativa ambiental del país. Esquema institucional del país: la fuerte institucionalidad del país también es un factor para la adecuada implementación de los Bonos Verdes en país, ya que hay claridad respecto al rol que cada actor desempeña en la figura. 5

6 Demanda del mercado: los Bonos Verdes en México han generado gran expectativa e interés por los inversionistas de la región. Compromisos adicionales: El bono verde del GACM ha adoptado compromisos voluntarios adicionales con reconocimiento internacional para dar mayor confianza a los inversionistas: Certificación LEED Principios de Ecuador Diversidad de proyectos ambientales: El NAICM contempla una cartera de proyectos enmarcados en diferentes sectores para la mitigación de cambio climático: Instalaciones de paneles fotovoltaicos Proyectos de eficiencia energética Tratamiento de aguas residuales Uso de residuos como fuente de energía Creación de bosque urbano de 670 hectáreas y reforestar 5000 hectáreas a los alrededores. REFERENCIAS a. Documentación Bibliográfica Second Opinion by Sustainalytics of Mexico City Airport Trust Green Bond, Announcement: Moody s Investors Service assigns Green Bond Assessment (GBA) of GB1 to Mexico City Airport Trust Senior Secured Notes, 2016 Marco de Referencia: Bono Verde del Nuevo Aeropuerto Internacional Ciudad de México,

7 LEDS LAC (2016). Webinar: GENERACIÓN DISTRIBUIDA Y SOSTENIBILIDAD ENERGÉTICA EN LATINOAMÉRICA Y EL CARIBE. Climate Bonds, Mexico2 (2016). Bonos y Cambio climático 2016: El Estado del Mercado b. Aportes a Actores Claves Nombre Posición Institución Eduardo Piquero Director General MEXICO2 Alba Aguilar Directora de nuevos mercados Bolsa Mexicana de Valores c. Enlaces de interés Noticias MexiCO2: Nuevo Aeropuerto Emite Bono Verde Webinar LEDS LAC: GENERACIÓN DISTRIBUIDA Y SOSTENIBILIDAD ENERGÉTICA EN LATINOAMÉRICA Y EL CARIBE AUTORES Autores: Ximena Gómez Supervisión: Aida Figari, Maria José Gutiérrez Agradecimientos: Eduardo Piquera, Alba Aguilar, David Duque. 7