Estrategia de Política Fiscal

Transcripción

1 Estrategia de Política Fiscal 4 de mayo de 2018

2 Deuda externa y estabilización macroeconómica Pasivos financieros netos, déficit público y prima de riesgo (% del PIB, %) Posición de Inversión Internacional Neta (% del PIB) Fuente: Banco de España y elaboración propia. Fuente: EUROSTAT. 1

3 Escenario macroeconómico Variación real en % p 2019p 2020p 2021p PIB real 3,4 3,3 3,1 2,7 2,4 2,3 2,3 Deflactor del PIB 0,6 0,3 1,0 1,5 1,8 1,9 1,9 Consumo final privado 3,0 3 2,4 2,0 1,8 1,7 1,7 Consumo final AAPP 2,1 0,8 1,6 1,1 1,2 1,2 1,2 Formación Bruta de Capital Fijo 6,5 3,3 5,0 4,7 4,4 4,3 4,3 Demanda Nacional (*) 3,9 2,5 2,8 2,3 2,2 2,1 2,1 Exportaciones de bienes y servicios 4,2 4,8 5,0 4,8 4,6 4,4 4,2 Importaciones de bienes y servicios 5,9 2,7 4,7 4,1 4,2 4,0 4,0 Sector Exterior (*) -0,5 0,7 0,3 0,4 0,3 0,2 0,2 Empleo (**) 3,2 3 2,8 2,5 2,3 2,1 2,0 Tasa de paro (media anual) 22,1 19,6 17,2 15,5 13,8 12,3 11,0 - Afiliados a la Seguridad Social 3,2 3,0 3,6 Cap.(+)/Nec. (-) fin. Frente RM (***) Fuente: MINEICO, MINHAFP 3,1 (abr) 1,7 2,1 2,0 1,9 1,8 1,7 1,5 (*) Contribución al crecimiento en puntos porcentuales (**) CN (ptetc) (*** ) % PIB PIB Banco de España (mar. 2018) 2,7 2,3 PIB Consenso nacional (mar. 2018) 2,7 2,4 2

4 Ocupados y afiliados (miles, 4ºTRIM/dic, 2018T1/abr18) Algunas características estructurales de nuestra economía Mejor posición para afrontar la crisis financiera que en crisis anteriores: capital humano, renta per cápita e internacionalización. Posición de inversión directa en el exterior (% PIB) Fuente: INE T1 /abr18 Dif. Último %var Último Dif. Último %var Último Dif %var Ocupados , , , , , , , , , ,0 10,1 721,2 4, ,9-12,4 Afiliados , , , , , , , , , ,8 14, ,5 8, ,9-11,1 PIB per cápita (PPC) Fuente: Eurostat PIB per cápita Dif Dif España Inversión Directa Extranjera (% PIB) Fuente: Banco de España Dif España 39,0 49,0 51,5 50,3 53,2 54,7 58,1 55,6 6,6

5 PIB real (% var anual) Resultados: crecimiento económico diferencial.. Consumo privado (% var anual) Zona euro Economías avanzadas (G7) España ,5-3,8-3, ,1 2,8 0, ,6 1,6-1, ,9 1,4-2, ,2 1,4-1, ,3 2,0 1, ,1 2,1 3, ,8 1,4 3, ,4 2,1 3,1 2018p 2,3 2,4 2,7 2019p 2,0 2,1 2,4 Fuente: INE, Programa de Estabilidad , FMI (WEO abril 2018) y Comisión Europea (Previsiones primavera 2018). Capacidad o necesidad de financiación (% PIB) Fuente: Eurostat. 4

6 Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación vs resto del mundo, inflación y variación del PIB real (% PIB, %) Resultado: crecimiento económico sostenible PIB real y PIB nominal y Ocupados PTETC (% variación interanual) Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación vs resto del mundo y tasa de paro (% PIB, %) Fuente: INE, MINEICO, Programa de Estabilidad

7 con un papel relevante en la aportación de la demanda interna al crecimiento económico Aportación demanda nacional y sus componentes al crecimiento del PIB (pp y % de var. interanual) Aportación demanda nacional y externa al crecimiento del PIB (pp y % de var. interanual) Fuente: INE 6

8 Precio del petróleo ($/barril) Determinantes de la contribución de la demanda externa al crecimiento económico Saldo energético y no energético (M ) Saldo Balanza Comercial Saldo no energético (enefeb) Saldo energético Petróleo Brent $ por barril (eneabr) Fuente: Eurostat, Banco de España, Banco Central Europeo y Programa de Estabilidad p 112,2 112,4 109,7 99,4 52,1 43,3 54,2 68,1 67,7 Total saldo Balanza de Pagos (% PIB) Bienes y servicios Fuente: Aduanas, Banco de España Importaciones 31,7 29,1 29,2 29,0 30,3 30,7 29,9 31,4 - Exportaciones 25,7 28,9 30,7 32,2 32,7 33,0 32,9 34,1 - Total saldo -6,0-0,2 1,5 3,3 2,5 2,3 3,0 2,7-7

9 Competitividad Costes laborales unitarios (Nivel base 100=2010) Tipo de cambio ($/ ), y tipo de cambio efectivo real (índice) CLU's (var %) Fuente: OCDE España 4,1-1,0-2,6-0,6-0,3 1,4-0,7-0,1 33,8 1,7 Zona Euro 19 1,4 0,6 2,0 1,1 0,7 0,4 0,8 0,7 14,6 14,3 Tipo de cambio nominal $/ Tipo de cambio efectivo real Fuente: Banco de España y Programa de Estabilidad (eneabr) 2018p 1,392 1,286 1,328 1,329 1,110 1,107 1,129 1,229 1, ,2 95,0 98,2 97,9 88,4 89,5 91,4 93,9-8

10 Consolidación fiscal y capacidad de financiación Capacidad (+) o necesidad financiación (-) por sectores institucionales (% PIB) Fuente: INE, IGAE y Programa de Estabilidad p 2019p 2020p 2021p Cap. (+)/ Nec. (-) fin. Frente RM (% PIB) -3,3-2,9 0,1 2,1 1,5 1,7 2,1 2,0 1,9 1,8 1,7 1,5 9

11 Saldo consolidado de las AAPP y crecimiento del PIB Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación de las AAPP (%PIB) Fuente: IGAE, MINHAFP, MINEICO, Programa de Estabilidad No incluye el impacto one-off en déficit derivado de las operaciones de reestructuración del sistema financiero. 10

12 Gastos de las AAPP Gasto consolidado AAPP (%) ESPAÑA p 2018p 2019p 2020p 2021p Gasto total/pib (%)* 43,0 39,2 38,7 39,0 41,2 45,8 45,6 45,3 44,3 45,1 44,6 43,7 41,9 41,0 40,5 39,8 39,1 38,6 Gasto % var. anual)* 3,0 6,7 8,4 9,3 8,9 7,5-0,2-1,5-5,1 0,3 0,2 1,8-0,5 1,6 3,1 2,5 2,4 2,7 PIB nominal (% var. anual) 6,2 8,7 7,2 7,2 3,3-3,3 0,2-1,0-2,9-1,4 1,2 4,1 3,6 4,0 4,3 4,2 4,3 4,3 Fuente: IGAE, Estimaciones del Programa de Estabilidad abr 2018 no incluye en el gasto el impacto one-off derivado de las operaciones de gasto de reestructuración del sistema financiero 11

13 Política presupuestaria y gasto por funciones Gasto consolidado AAPP, por funciones 08 Activ. Gasto 01 Serv. 03 Orden 04 Asuntos 05 Protección 06 Vivienda y recreativas, 10 Protección total sin públicos 02 Defensa público y económicos del medio serv. 07 Salud 09 Educación ayuda cultura y social ayuda M generales* seguridad * ambiente Comunitarios financiera M % PIB religión financiera (% PIB) , , ,7 Gasto total sin Promemoria Ayuda Financiera en gastos , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , p , , p ,8 2020p ,1 2021p ,6 Fuente: IGAE, MINHAFP Estimaciones del Programa de Estabilidad abr 2018 *No incluye el impacto one-off en gasto derivado de las operaciones de reestructuración del sistema financiero 12

14 Ingresos de las AAPP Ingresos consolidados AAPP (%) ESPAÑA p 2019p 2020p 2021p Ingresos total/pib (%) 37,6 38,1 38,7 41,0 36,7 34,8 36,2 36,2 37,6 38,6 38,9 38,5 37,7 37,9 38,3 38,5 38,6 38,7 Ingresos (% var. anual) 7,2 7,2 9,3 8,5-7,4-8,3 4,3-1,1 1,0 1,1 2,0 3,0 1,4 4,6 5,3 4,8 4,6 4,6 PIB nominal(% var. anual) 6,2 8,7 7,2 7,2 3,3-3,3 0,2-1,0-2,9-1,4 1,2 4,1 3,6 4,0 4,3 4,2 4,3 4,3 Fuente: IGAE, MINHAFP Estimaciones del Programa de Estabilidad abr

15 Fuente: AEAT Impacto de la reforma tributaria (M ) Acumulado IRPF IS Total Recursos consolidados AAPP (MM ) Política tributaria y la demanda interna Impacto reforma fiscal en pp PIB 0,34 0,57 0,70 Fuente: MINHAFP. Impacto acumulado. Porcentaje de crecimiento del PIB vs PIB año base p 2019p 2020p 2021p Impuestos 100, , , , , , , , , , , , , , ,338 Impuestos s/ los productos Impuestos s/ la producción Impuestos s/ la renta y riqueza de las familias Impuestos s/ la renta y riqueza de las sociedades Impuestos sobre el capital 44,167 66,460 92, ,963 91,032 89,935 96,003 99, , , , , , , ,749 5,795 7,632 9,090 11,669 15,481 18,616 19,007 19,986 20,553 19,873 20,041 20,688 21,000 21,288 21,583 39,222 44,601 57,952 86,263 81,513 82,892 82,971 83,772 83,167 85,188 91,463 96, , , ,982 9,546 19,918 30,191 51,642 20,490 23,491 22,203 21,834 26,001 25,582 27,351 30,360 33,219 36,341 39,758 1,660 2,489 3,605 5,352 3,896 3,880 5,094 5,665 6,332 6,412 5,678 5,814 5,960 6,109 6,265 Cotizaciones sociales 61,166 81, , , , , , , , , , , , , ,386 Otros ingresos 21,995 23,494 30,242 38,299 37,164 40,657 42,144 42,515 40,417 38,984 38,836 41,136 41,634 42,036 42,442 Ingresos totales 183, , , , , , , , , , , , , , ,166 Presión Fiscal" (Recursos/PIB) 37,6 38,1 38,7 41,0 36,2 37,6 38,6 38,9 38,5 37,7 37,9 38,3 38,5 38,6 38,7 Fuente: IGAE, MINHAFP Estimaciones del Programa de Estabilidad abr

16 Impuesto s/ Renta Personas Físicas * Sin efecto SII Fuente: AEAT. MINHAFP Liq Liq Liq Liq Liq Liq Liq Liq PGE 2018 % 18/ ,5% Impuesto s/ Sociedades ,8% Otros ,6% Capítulo I- Impuestos Directos ,3% Impuesto sobre el Valor Añadido ,5% Impuesto sobre el Valor Añadido sin efecto SII ,6% Impuestos Especiales ,4% Otros ,9% Capítulo II- Impuestos Indirectos ,7% Capítulo II- Impuestos Indirectos sin efecto SII ,7% Capítulo III- Tasas y Otros ,0% Ingresos Tributarios Totales ,3% Ingresos Tributarios Totales sin efecto SII Ingresos tributarios totales (M ) Evolución ingresos tributarios del Estado ,0% 15

17 ÍNDICE Resultados de lucha contra el fraude Resultados lucha contra el fraude (M ) Continúa en máximos históricos Ejercicios* Modelo 720: Declaración informativa de bienes y derechos situados en el extranjero Valor Patrimonio Declarado (M ): saldos vivos, actualizados y depurados Acciones o participaciones en I. I. Colectiva Cuentas bancarias o de crédito Inmuebles (titularidad y derechos reales) Seguros y rentas temporales o vitalicias Valores y derechos Nº Declarantes SALDO TOTAL VIVO Datos a 13 noviembre de 2017 Modelo 750: Declaración Tributaria especial * No incluye expedientes singulares ** A partir de 2013 se incluye la minoración de devoluciones derivadas de solicitudes de rectificación de autoliquidaciones. Ejercicio* Nº Contribuyentes Resultado a Ingresar ( ) Fuente: AEAT * Ejercicio al que corresponden los bienes 16

18 Evolución de las bases imponibles Base imponible y Demanda nacional (% var. anual ) Reformas significativas impuestos : IRPF 1999, 2003,2007; 2008 IRPF, IS; 2010 IRPF, IVA; 2012 IRPF, IS, IVA; IRPF, IS IRPF IS IVA Fuente: MINEICO, MINHAFP 17

19 Endeudamiento privado por países (% del PIB) La política tributaria y el desapalancamiento Sociedades no financieras (M ) ESPAÑA ZONA EURO Endeudamiento Bruto (Stocks) (Mill. ) 2011T4 2017T3 Dif. M Dif. % Dif. M Dif. % Fuente: Banco Internacional de Pagos Fuente: Banco de España. Sector Privado no financiero , ,5 - Sociedades no financieras , ,8 - Hogares e ISFLSH , ,0 Capitalización bursátil IGBM ,0 18

20 El desapalancamiento, el BCE y la evolución del crédito Crédito nuevo. Total. (% de variación interanual) Rendimiento Obligaciones a 10 años (pp) Crédito Nuevo. Total (ene-mar) España -23,7-8,9-19,0-6,0 12,3-13,9 5,8 9,7 Rentabilidad Obligaciones 10 años (eneabr) 5,437 5,847 4,562 2,722 1,735 1,393 1,588 1,403 Zona Euro -7,0-6,7-6,0-3,5 15,2-0,4 3,3-4,3 Prima de riesgo (pp) 2,829 4,352 2,992 1,558 1,235 1,248 1,201 0,793 Fuente: Banco de España y Banco Central Europeo. 19

21 La política de financiación del Estado Deuda comercial de las AAPP (M ) Nivel de deuda de las AAPP Variación de la deuda AAPP Factores variación: Factores de crecimiento de la deuda AAPP ( % PIB) p 39,5 52,8 60,1 69,5 85,7 95,5 100,4 99,4 99,0 98,3 97,0 3,9 13,3 7,4 9,4 16,2 9,7 4,9-0,9-0,4-0,7-1,3 Déficit primario 2,9 9,3 7,6 6,9 3,8 3,2 2,4 2,1 1,5 0,5-0,2 Intereses 1,5 1,7 1,9 2,5 3,0 3,5 3,5 3,1 2,8 2,6 2,4 Fuente: Banco de España. Medidas de liquidez para CCAA y CCLL: M 70% han financiado políticas sociales de CCAA y EELL M pagos directos a proveedores de CCAA y EELL Sector financiero Liquidez a CCAA y CCLL Fuente: MINEICO,BdE 0,0-0,1-0,1 0,3 3,7 0,3 0,1 0,1 0,2 0,04 0,02 0,0 0,0 0,0 0,0 4,3 3,1 3,0 3,4 2,0 1,5 1,4 FADE 0,0 0,0 0,0 0,9 0,5 0,7-0,1-0,2-0,1-0,1-0,1 MEDE 0,0 0,0 0,0 0,2 1,5 0,5 0,1-0,1 0,0 0,0 0,0 Otros 0,6 1,0-1,9-2,0-2,7-2,7-3,0-5,3-3,4-1,3-0,9 Variación PIB nominal -1,1 1,4-0,1 0,6 2,0 1,2-1,1-3,9-3,4-3,8-4,0 Objetivo Deuda (% PIB) AAPP 97,0 95,2 92,4 89,1 Fuente: MINEICO, Programa de Estabilidad

22 Reformas estructurales REFORMAS ESTRUCTURALES REFORMAS SECTOR PÚBLICO REFORMAS SECTOR FINANCIERO Reformas 2012 Mercado de Trabajo Sanidad Educación Marco Presupuestario Ley Estabilidad Presupuestaria Sector Financiero SAREB Sistema de Pensiones Mercado Único Ley Reforma Local Órganos Reguladores, CNMV Recapitalización Reformas 2013 Energía Ley Emprendedores Factura Electrónica CORA Fiscalidad Emprendedores I+D+i Ley Deuda Comercial Periodo Medio Pago Reestructuración Reformas 2014 Medidas Activas Empleo y Jóvenes Tarifa Plana S.S AIREF Nuevo Marco Legal de Desintermediación Financiera Reformas 2015 Políticas activas empleo Ley Segunda Oportunidad Reforma Tributaria Reducción cotiz. sociales Régimen de Insolvencia21

23 La política presupuestaria y el saldo de las AAPP Capacidad/necesidad financiación (% PIB) Administración Central Comunidades Autónomas Corporaciones Locales -3,82-1,13-0,95 1,29-2,89-9,18-5,54-5,46-4,26-4,52-3,55-2,71-2,48-1,86-0,63-0,50-0,08-0,32-1,71-2,01-3,17-3,35-1,87-1,58-1,78-1,73-0,84-0,32 0,01 0,09 0,01-0,31-0,48-0,55-0,52-0,40 0,32 0,55 0,53 0,42 0,61 0,59 Seguridad Social TOTAL AAPP sin ayuda financiera -0,93 0,44 0,97 1,27 0,66 0,72-0,23-0,10-0,98-1,13-1,04-1,21-1,59-1,48-5,37-1,10-0,04 1,92-4,42-11,02-9,45-9,31-6,79-6,67-5,84-5,23-4,29-3,07 Promemoria Saldo neto de las ayudas a las II.FF. 0,00 0,06 0,07-0,33-3,68-0,32-0,13-0,05-0,21-0,04 Fuente: IGAE, MINAFP. No incluye el impacto one-off en déficit derivado de las operaciones de reestructuración del sistema financiero y 2011 antes de practicar liquidaciones negativas de 2008 y 2009 respectivamente. Saldos tras imputar liquidacionesnegativas Administración Central -4,86-3,30 Comunidades Autónomas -3,72-5,12 Corporaciones Locales -0,65-0,79 Seguridad Social -0,23-0,10 TOTAL AAPP sin ayuda financiera -9,45-9,31 Saldo neto de las ayudas a las II.FF. 0,07-0,33 22

24 La política presupuestaria y el saldo de las AAPP Capacidad/necesidad financiación (% PIB) a efectos de cumplimiento del objetivo 2011 Obj Obj Obj Obj. Obj. Obj. PE 2015 Obj. PE 2016 ECOFIN (dic) 2017 Obj. Admón. Central -5,46-4,8-4,26-3,5-4,52-3,8-3,55-3,5-2,71-2,9-2,48-2,2-1,86-1,1 CCAA -3,35-1,3-1,87-1,5-1,58-1,3-1, ,73-0,7-0,84-0,7-0,32-0,6 EELL -0,4-0,3 0,32-0,3 0,55 0,0 0,53 0,0 0,42 0,0 0,61 0,0 0,59 0,0 SS -0,1 0,4-0, ,13-1,4-1, ,21-0,6-1,59-1,7-1,48-1,4 TOTAL AAPP -9,31-6,0-6,79-6,3-6,67-6,5-5,84-5,8-5,5-5,23-4,2-4,29-4,6-3,07-3,1 TOTAL AAPP con ayuda financiera -9,64-10,47-6,99-5,97-5,28-4,51-3,11 Fuente: IGAE, MINHAFP, INE incorporando ajuste en subsectores por liquidaciones negativas. Cumplimiento de objetivos de estabilidad: 2011 incumplimiento no se alcanza el objetivo nominal, pero sí se produce cumplimiento por haber tomado acción efectiva (es decir, esfuerzo fiscal suficiente) acción efectiva se cumple el objetivo del consejo ECOFIN y sin ayuda financiera y con la revisión del PIB nominal se incumple el objetivo se cumple el objetivo Objetivos Admón. Central -0,7-0,3 0,0 0,0 CCAA -0,4-0,1 0,0 0,0 EELL 0,0 0,0 0,0 0,0 SS -1,1-0,9-0,5 0,0 TOTAL AAPP -2,2-1,3-0,5 0,1 Fuente: IGAE, Programa de Estabilidad

25 Saldo fiscal de las CCAA 2017 **Saldo fiscal CCAA antes de liquidaciones negativas en 2010 y 2011 Capacidad/necesidad financiación (% PIB) a efectos de cumplimiento del objetivo ** 2011** (A) Andalucía -0,98 2,13 0,30-1,04-1,66-3,15-3,37-2,11-1,58-1,55-1,19-0,69-0,22 Aragón -0,51-0,54-0,17-1,10-1,66-2,90-2,65-1,67-2,21-1,80-2,07-1,16-0,92 Asturias -1,30 0,19-0,03-0,90-1,55-2,69-3,64-1,02-1,05-1,12-1,54-0,49-0,31 Baleares -0,15-2,27-1,89-3,56-3,43-4,39-4,36-2,01-1,23-1,87-1,82-0,46 0,48 Canarias -0,15-0,63 0,15-0,91-1,27-2,40-1,54-1,14-1,07-0,99-0,69-0,39 0,67 Cantabria -0,25 0,60 0,03-1,30-3,47-3,90-3,75-1,91-1,31-1,48-1,71-1,50-0,37 Castilla-La Mancha -0,16-1,04-0,29-2,86-4,41-6,29-7,64-1,31-2,06-1,89-1,62-0,81-0,72 Castilla y León -0,21 0,15-0,46-1,14-1,66-2,58-2,73-1,49-1,21-1,18-1,38-0,64-0,95 Cataluña -0,31-0,65-0,85-2,89-2,51-4,48-4,11-2,27-2,15-2,66-2,84-0,92-0,56 Extremadura -0,86 0,32 0,54-1,38-1,80-2,45-4,60-1,04-0,98-2,57-2,80-1,68-0,88 Galicia -0,53-0,18-0,02-0,65-1,03-2,31-2,22-1,35-1,14-1,00-0,71-0,58-0,20 Comunidad de Madrid -0,36 0,07-0,44-0,94-0,48-1,01-1,80-1,01-0,94-1,41-1,37-0,64-0,47 Región de Murcia* -0,13-0,04-0,11-2,86-2,50-4,88-4,70-3,26-3,21-2,93-2,52-1,72-1,51 C. Foral de Navarra 0,25 0,01 0,77-4,79-3,26-3,79-3,11-1,77-1,45-0,83-1,38-0,72 1,22 La Rioja -0,84-0,30-1,00-1,35-0,97-3,83-1,47-1,16-1,08-1,32-1,22-0,51-0,39 Comunidad Valenciana -1,83-1,43-1,22-2,18-2,90-4,59-4,95-3,85-2,19-2,60-2,54-1,50-0,73 País Vasco 0,86-0,06 1,11-1,20-3,91-2,44-2,71-1,46-1,24-1,05-0,73-0,62 1,50 Total Comunidades Autónomas -0,50-0,08-0,32-1,71-2,01-3,17-3,35-1,87-1,58-1,78-1,73-0,84-0,32 * Datos Contabilidad Nacional (sin depurar del efecto de Lorca a efectos de cumplimiento del objetivo) **Déficit Contabilidad Nacional antes de practicar las liquidaciones negativas de 2008 y 2009 en 2010 y 2011 respectivamente Fuente: IGAE; MINHAFP; INE 24

26 La política presupuestaria y la clasificación económica del gasto Consumo público (% var anual) Asalariados públicos (miles) Fuente: INE, IGAE, MINHAFP Fuente: INE, EPA I TR 2018 AAPP (MM ) p 2019p 2020p 2021p Consumo Público 85, , , , , , , , , , , , , , , , , ,599 Remuneración de asalariados 53,087 64,995 84, , , , , , , , , , , , , , , ,383 Consumos intermedios 20,192 26,016 38,688 54,226 59,220 61,033 61,055 61,311 58,639 54,778 55,190 57,474 56,973 58,186 59,450 60,939 62,157 63,401 Intereses 24,541 20,424 17,101 16,892 17,286 18,379 20,279 26,356 30,962 35,656 36,055 33,281 31,405 29,836 28,636 29,111 29,693 30,287 Formación Bruta de Capital Fuente: IGAE, MINHAFP 17,788 23,716 34,130 50,201 51,496 55,142 50,662 39,649 25,901 23,094 22,243 26,965 21,384 23,188 27,281 26,090 27,087 28,472 25

27 La política presupuestaria y la clasificación económica del gasto Intereses (% var. anual) Remuneración asalariados (% var. anual) Formación bruta de capital (% var. anual) Consumos intermedios (% var. anual) Fuente: IGAE, MINHAFP 26

28 La política presupuestaria y la clasificación económica del gasto Gasto AAPP (% PIB) ESPAÑA AAPP (%PIB) ) p 2019p 2020p 2021p Consumo Público 17,5 16,7 17,2 17,7 18,8 20,5 20,5 20,5 19,7 19,7 19,5 19,3 18,9 18,5 18,1 17,8 17,5 17,3 Remuneración de asalariados 10,9 10,1 9,8 9,9 10,6 11,6 11,6 11,5 11,0 11,2 11,1 11,1 10,8 10,6 10,3 10,1 10,0 9,9 Consumos intermedios 4,1 4,0 4,5 5,0 5,3 5,7 5,6 5,7 5,6 5,3 5,3 5,3 5,1 5,0 4,9 4,8 4,7 4,6 Transferencias sociales en especie 2,1 2,3 2,5 2,4 2,6 2,9 2,9 2,9 2,7 2,7 2,7 2,6 2,6 2,6 2,5 2,5 2,4 2,4 Transferencias sociales monetarias 13,1 11,7 11,6 11,5 12,3 14,4 15,1 15,3 16,2 16,6 16,5 15,8 15,5 15,3 15,2 15,2 14,9 14,7 Intereses 5,0 3,2 2,0 1,6 1,5 1,7 1,9 2,5 3,0 3,5 3,5 3,1 2,8 2,6 2,4 2,3 2,3 2,2 Subvenciones 1,0 1,2 1,0 1,1 1,1 1,2 1,1 1,1 1,0 1,0 1,1 1,1 1,0 1,0 1,0 0,9 0,9 0,9 Otro gasto corriente 1,4 1,6 1,6 1,6 1,8 1,9 1,7 1,8 1,7 1,8 1,7 1,5 1,6 1,5 1,4 1,4 1,3 1,3 Formación Bruta de Capital Fijo 3,6 3,7 4,0 4,6 4,6 5,1 4,7 3,7 2,5 2,3 2,1 2,5 1,9 2,0 2,2 2,1 2,1 2,1 Gasto público sin otro gasto de capital 41,3 37,7 36,9 37,7 39,8 44,5 44,6 44,5 43,6 44,5 43,9 43,0 41,4 40,4 39,9 39,2 38,5 38,0 Fuente: IGAE 27

29 Saldo de las AAPP y subsectores: ejecución gasto AAPP Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación de las AAPP (M ; %PIB) feb-17 feb-18 feb feb 18/17 feb-17 feb-18 feb M % var. %PIB var p.p Saldo AACC* ,5-0,96-0,89 0,07 Saldo CCAA ,1-0,12-0,05 0,07 Saldo SS ,9 0,13 0,12-0,01 Saldo AAPP* ,2-0,95-0,82 0,13 Ingresos AAPP ,9 4,74 4,86 0,12 Gasto AAPP ,8 5,71 5,68-0,03 * Saldo de AAPP sin CCLL sin la ayuda financiera de -42 M ( y -193 M en 2017) 4ºTr ºTr ºTr ºTr 17/16 4ºTr ºTr ºTr M % var. %PIB var p.p Saldo CCLL ,5 0,61 0,59-0,03 mar-17 mar-18 mar mar 18/17 mar-17 mar-18 mar M % var. %PIB var p.p Saldo Estado ,4-0,45-0,37 0,08 Ingresos Estado ,4 3,60 3,74 0,14 Gasto Estado ,9 4,04 4,11 0,06 Saldo primario ,2 0,10 0,13 0,03 Fuente: IGAE 28

30 Evolución de las bases imponibles: bases imponibles de los principales tributos BASES IMPONIBLES (% var. interanual) Rentas antes de impuestos -1, ,7 1,7 2,0 4,4 5,3 Renta bruta de los hogares 0,4-4,4-1,3 0,3 3,4 3,3 4,2 Base imponible consolidada del I. Sociedades -15,2 8,0 16,5 10,7-6,7 11,1 11,7 Gasto antes de IVA -4,3-3,4-6,0 3,7 3,3 3,1 6,2 Gasto final sujeto a IVA -5,8-4,5-6,1 4,9 4,5 4,4 6,5 Consumos sujetos a Impuestos Especiales 4,0 1,7-5,6-1,9-2,8-4,0 4,5 SUMA DE BASES DE RENTA Y DE GASTO -2,7-3,2-2,2 2,5 2,5 3,8 5,6 Fuente: AEAT 29

31 Política tributaria y demanda interna : Ingresos de grandes empresas y PYMEs (M ) % (M ) % (M ) % Enefeb-18 IV.15 I.16 II.16 III.16 IV.16 I.17 II.17 III.17 IV.17 TOTAL G.E. y Pymes , , ,7 5,6-0,5-0,4-5,8 2,6 12,3 7,1 15,9 8,0 2,3 Grandes Empresas , , ,9 4,9-2,7-1,7-9,9 1,4 13,7 6,5 18,0 7,9-0,6 Pymes , , ,7 6,5 6,2 2,6 5,5 5,2 8,2 8,3 11,2 8,2 11,2 Retenciones del trabajo , , ,0 7,5-4,7-3,8 0,9 1,7 4,3 4,6 3,8 5,2 6,6 Grandes Empresas , , ,9 7,0-4,0-2,7 1,1 2,1 4,1 3,8 2,1 4,4 5,5 Pymes , , ,4 8,1-6,0-5,9 0,4 1,0 4,8 6,4 7,5 7,0 8,8 Pagos fraccionados IRPF , , ,6 6,6 13,1 14,1 13,1 13,7 10,9 8,1 8,3 6,6 7,5 Pagos fraccionados IS , , ,4-1,3-50,0 31,3 109,9-7,6 Grandes Empresas , , ,9-3,1-56,5 31,9 132,6-11,5 Pymes , , ,8 17,9 11,1 25,7 25,9 28,5 IVA bruto* , , ,1 4,5 1,9 1,4 2,4 2,7 3,8 8,6 10,1 9,6 8,3 Grandes Empresas** , , ,9 3,8-1,7-1,1 0,4 1,0 2,9 8,1 9,3 9,8 8,4 Pymes , , ,7 5,5 11,5 7,9 7,5 7,0 5,9 9,5 12,2 9,1 8,2 *IVA corregido de efecto SII **Incluye el IVA de Importación. Fuente: AEAT 30

32 Los indicadores de coyuntura de la AEAT Ventas, Empleo y Salarios de las Grandes Empresas oct-17 nov-17 dic-17 ene-18 feb-18 Ventas deflactadas, corregidas de variaciones estacionales y de calendario Ventas totales -3,6-6,7-2,1 3,7 5,7 3,4 3,7 3,5 3,7 3,6 3,6 3,0 4,0 -Exportaciones 6,3 0,7 2,5 5,9 8,6 3,7 5,5 5,0 5,1 3,7 4,0 3,8 6,2 -Importaciones 7,1-8,1 0,1 8,7 7,0 2,9 3,0 3,3 4,5 4,3 2,6 3,7 2,9 * Ventas interiores -5,8-8,5-3,3 3,0 4,8 3,3 3,1 3,3 3,1 3,4 3,4 3,2 3,4 - Consumo -1,9-4,1 0,0 2,5 7,7 7,3 2,8 3,0 2,0 4,2 3,2 1,9 4,2 Bienes -2,9-3,6-1,0 2,1 8,9 6,4 2,6 2,6 0,9 4,1 4,8 0,5 4,8 Servicios 0,6-5,2 2,7 3,4 4,7 9,4 3,5 4,0 5,1 4,5-1,0 5,3 2,7 - Capital -14,8-21,3-10,8 3,9 6,0 2,3 2,5 7,2 4,8 3,5 3,6 7,4 6,9 Equipo y software -3,3-9,8 5,2 10,4 7,2 4,1 3,6 8,5 4,7 4,6 6,2 8,3 8,7 Construcción -21,7-29,8-26,2-5,0 4,1-0,6 0,6 4,8 5,1 1,6-0,8 5,9 3,7 - Intermedios -4,5-6,9-2,8 3,1 3,7 2,3 3,4 2,7 3,1 3,2 3,4 2,8 2,6 Empleo y Salarios Perceptores de rendimientos del trabajo -0,3-3,7-2,8 1,1 3,1 3,2 3,6 3,5 3,6 3,5 3,4 3,4 3,5 Rendimiento bruto medio 1,2-0,3-0,1-0,4 0,4 0,2-0,1 0,8 0,3 0,3 0,3 0,8 0,8 Fuente: AEAT. 31

33 Reformas sector público Control proceso presupuestario Marco Presupuestario Transparencia Ley Estabilidad Presupuestaria Regla de gasto, objetivo de deuda y de déficit para todas las AAPP. Control del riesgo de incumplimiento de las reglas a través del seguimiento del pago a proveedores. Control de la gestión de las AAPP con nuevos instrumentos (planes de ajuste y de tesorería), a cambio de la liquidez (FFPP, FLA). Control presupuestario reforzado con la mutualización de la deuda de las CCAA y las EELL. Evaluación independiente del cumplimiento de los objetivos de estabilidad (AIREF). Recuperación de los habilitados nacionales en las EELL. Publicidad mensual ejecución presupuestaria todas las AAPP. Publicidad de los Planes Económico Financieros para alcanzar los objetivos estabilidad. Institucionalización de la elaboración de las cuentas nacionales (Comité Técnico de Cuentas Nacionales). Nueva información: período de pago a proveedores planes de tesorería, personal, gasto sanitario, organismos del sector público Régimen sancionador derivado del incumplimiento de la remisión de información. Límite a las competencias de las EELL en función de la disponibilidad de financiación. Nuevo régimen de infracciones penal (reforma Código penal) y administrativo (Ley de transparencia). 32

34 Deuda por CCAA (% PIB) Mapa de deuda por CCAA 2007 Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y Castilla-La Cataluña Extremadura Galicia Madrid Murcia Navarra País La Valencia TOTAL León Mancha Vasco Rioja CCAA M %PIB 4,8 3,4 3,2 6,9 3,7 3,4 3,4 4,7 7,8 4,5 6,6 5,2 2,3 3,6 1,0 3,5 11,3 5,7 M %PIB 22,1 22,1 18,7 29,4 15,9 23,2 20,8 36,0 34,8 23,8 18,4 14,9 29,0 18,3 14,1 19,3 42,5 24,8 M p.p 17,3 18,7 15,5 22,5 12,2 19,8 17,4 31,3 27,0 19,3 11,8 9,7 26,7 14,7 13,1 15,8 31,2 19, Variación Fuente: Banco de España 33

35 Mapa de déficit por CCAA Déficit por CCAA (% PIB) Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y León Castilla-La Mancha Cataluña Extremadura Galicia Madrid Murcia Navarra País Vasco La Rioja Valencia TOTAL CCAA Variación M %PIB* 0,30-0,17-0,03-1,89 0,15 0,03-0,46-0,29-0,85 0,54-0,02 0,00-0,11 0,77 1,11-1,00-1,22-0,24 M %PIB -0,22-0,92-0,31 0,48 0,67-0,37-0,95-0,72-0,56-0,88-0,20-0,47-1,51 1,22 1,50-0,39-0,73-0,32 M p.p -0,52-0,75-0,28 2,37 0,52-0,40-0,49-0,43 0,29-1,42-0,18-0,47-1,40 0,45 0,39 0,61 0,49-0,08 Fuente: IGAE 34

36 PIB real por CCAA (% variaciones de volumen) Mapa de PIB real por CCAA Fuente: Banco de España Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y León Castilla-La Mancha Cataluña Galicia Madrid Murcia Navarra País Vasco La Rioja Valencia TOTAL CCAA Extremadura 2007 %var anual 3,78 4,72 3,03 3,46 3,18 2,95 3,34 5,88 3,48 4,22 4,31 4,09 4,43 3,59 3,17 4,14 3,37 3,77 %var 2017 anual 2,71 3,59 3,48 2,75 2,91 3,20 1,93 2,51 3,29 2,44 3,09 3,41 3,35 2,83 3,05 1,79 3,18 3,24 Variación p.p. -1,07-1,13 0,45-0,71-0,27 0,25-1,41-3,37-0,19-1,78-1,22-0,68-1,08-0,76-0,12-2,35-0,19-0,53 35

37 PIB nominal per cápita por CCAA (Euros) Mapa de PIB nominal per cápita por CCAA Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y Castilla-La Cataluña Extremadura Galicia Madrid Murcia Navarra País La Valencia TOTAL León Mancha Vasco Rioja CCAA 2007 Euros Euros Variación Euros % var 0,1% 4,8% 1,3% 1,1% -3,5% 0,3% 6,7% 1,9% 6,4% 7,2% 9,9% 6,9% 3,3% 5,0% 9,3% 2,2% 2,1% 4,6% Fuente: Banco de España 36

38 Medidas de liquidez para las AAPP Total Medidas de Liquidez para CCAA y CCLL: M 70 % 70% Total medidas de liquidez destinado a financiar Políticas Sociales de CCAA y EELL : M M Pagos directos a Proveedores de CCAA Plan Proveedores: M 2012: M 2013: M 2014: M FLA: M 2012: M 2013: M 2014: M Línea ICO 2012: M Otras medidas: M 2012: M 2013: M 2014: M Fuente: MINHAFP. 37

39 Medidas de liquidez para las AAPP 2015: M 2016: M Fondo Financiación: M Facilidad Financiera: M Fondo Financiación: M Facilidad Financiera: M (de los que ampliación objetivo 0,3% a 0,7% son 404 M ) Fondo Liquidez: M Fondo Social: 683 M Fondo Liquidez: M : 1T: M 2T: M 3T: M 4T: M Extra FLA: M Ampliación Objetivo 0,3% a 0,7%: M Fondo Financiación EELL: 722 M Fondo Financiación EELL: 750 M Otras medidas 2015: M Otras medidas 2016: M Las cantidades del FFCCAA2015 y FFCCAA 2016, son cantidades dispuestas Source: MINHAFP. 38

40 Medidas de liquidez para las AAPP 2017: M 2018: 1T+2T M Fondo Financiación: M Facilidad Financiera: M Fondo Financiación: M Facilidad Financiera: M Fondo Liquidez: M : 1T: M 2T: M 3T: M 4T: M Extra FLA: M Fondo Liquidez: M : 1T: M 2T: M Fondo Financiación EELL: 732 M Fondo Financiación EELL: M Otras medidas 2017: M Otras medidas 2018: 777 M Fuente: MINHAFP. Las cantidades del FFCCAA2017 son cantidades dispuestas, las del FFCCAA 2018, son cantidades asignadas por CDGAE Source: MINHAFP. 39

41 Fuente: Banco de España. MINHAFP. Deuda comercial y Deuda PDE por CCAA (M ) Deuda de las CCAA ( ) DEUDA COMERCIAL (M ) DEUDA PDE (M ) Andalucía 2.346, , , ,36 632,72 599, , , , , , ,72 Aragón 329,83 505,9 456,64 346,94 143,61 203, , , , , , ,79 Principado de Asturias 1,57 196,08 141,51 211,77 201,91 151, , , , , , ,38 Illes Balears 47,8 752,69 203,41 288,29 191,75 196, , , , , , ,74 Canarias 422,5 573,91 263,08 167,17 238,27 173, , , , , , ,23 Cantabria 18,97 86,08 139,27 157,66 175,26 206, , , , , , ,41 Castilla y León 14,07 274,68 473,02 390,72 140,42 190, , , , , , ,63 Castilla-La Mancha 886,21 946,57 317,08 219,89 140,41 156, , , , , , ,53 Cataluña 2.070, , , , , , , , , , , ,71 Extremadura 387,55 453,39 324,95 290,58 98,33 150, , , , , , ,44 Galicia ,05 535,67 392,65 110, , , , , , ,13 Madrid 1.789,81 894, , , ,56 446, , , , , , ,02 Región de Murcia 689,75 761,61 223,27 324,29 314,51 259, , , , , , ,60 C.F. De Navarra ,49 87,17 96,41 106, , , , , , ,36 País Vasco ,69 244,47 260,51 240, , , , , , ,06 La Rioja 0 107,58 101,64 83,07 76,13 94, , , , , , ,77 C.Valenciana 2.114, , , ,12 937,42 790, , , , , , ,21 TOTAL CCAA , , , , , , , , , , , ,70 40

42 Evolución de la financiación territorial (I): Comunidades Autónomas Financiación territorial por CCAA (M ) CCAA AÑO 2010 AÑO 2011 AÑO 2012 AÑO 2013 AÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 AÑO 2018 (PGE2018) Cataluña , , , , , , , , ,79 Galicia 6.438, , , , , , , , ,80 Andalucía , , , , , , , , ,52 Asturias 2.412, , , , , , , , ,41 Cantabria 1.421, , , , , , , , ,97 La Rioja 754,93 782,66 792,51 796,95 770,18 816,83 892,04 932,97 945,47 Murcia 2.663, , , , , , , , ,09 Valencia 8.722, , , , , , , , ,70 Aragón 2.917, , , , , , , , ,91 Castilla-La Mancha 4.321, , , , , , , , ,03 Canarias 4.120, , , , , , , , ,61 Extremadura 2.728, , , , , , , , ,44 Baleares 1.793, , , , , , , , ,74 Madrid , , , , , , , , ,99 Castilla León 5.849, , , , , , , , ,39 Total general , , , , , , , , ,84 Fuente: MINHAFP. 41

43 Financiación territorial: detalle 2016 a 2018 Detalle financiación territorial por CCAA (M ) AÑO 2016 AÑO 2017 AÑO 2018 (PGE 2018) CCAA Entregas a cuenta Reintegr o anticipo aplazamiento Liquidación definitiva 2014* Total 2016 Entregas a cuenta Reintegro anticipo aplazamiento Liquidación definitiv a 2015* Total 2017 Entregas a cuenta Reintegro anticipo aplazamiento Liquidación definitiva 2016* Total 2018 Cataluña ,49-124, , , ,95-124, , , ,09-124, , ,79 Galicia 6.457,93-84,81 413, , ,92-84,81 427, , ,13-84,81 442, ,80 Andalucía ,30-223, , , ,01-223, , , ,66-223, , ,52 Asturias 2.383,08-29,85 168, , ,57-29,85 121, , ,18-29,85 176, ,41 Cantabria 1.562,39-19,12 37, , ,97-19,12 88, , ,69-19,12 104, ,97 La Rioja 846,85-9,88 55,07 892,04 884,33-9,88 58,52 932,97 904,86-9,88 50,49 945,47 Murcia 2.635,58-29,25 250, , ,18-29,25 289, , ,58-29,25 279, ,09 Valencia 7.875,24-91, , , ,70-91, , , ,94-91, , ,70 Aragón 2.979,66-35,38 192, , ,71-35,38 164, , ,73-35,38 272, ,91 Castilla-La Mancha 4.287,04-51,30 236, , ,03-51,30 238, , ,79-51,30 318, ,03 Canarias 3.790,63-56,59 202, , ,10-56,59 476, , ,81-56,59 679, ,61 Extremadura 2.707,70-39,79 187, , ,03-39,79 178, , ,46-39,79 167, ,44 Baleares 1.521,62-12,68 678, , ,58-12,68 709, , ,90-12,68 778, ,74 Madrid ,23-55,02 869, , ,67-55,02 738, , ,63-55, , ,99 Castilla León 5.667,42-73,87 363, , ,58-73,87 314, , ,22-73,87 395, ,39 Total general ,17-936, , , ,33-936, , , ,68-936, , ,84 (*)Incluye Fondos de Convergencia Fuente: MINHAFP. 42

44 Total Liquidez CCAA y EELL MEDIDAS DE LIQUIDEZ A LAS CCAA Y EELL AÑOS 2012, 2013, 2014, 2015,2016, 2017 y (LAS CCAA LLEVAN IMPUTADA LA PARTE DE FONDO DE PAGO A PROVEEDORES DE LOCALES EN SU COMUNIDAD) TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL LIQUIDEZ LIQUIDEZ LIQUIDEZ LIQUIDEZ LIQUIDEZ 2015 LIQUIDEZ 2016LIQUIDEZ En millones de euros TOTAL LIQUIDEZ ANDALUCIA , , , , , , , ,59 ARAGON 840,50 105,08 228, , ,18 924,40 525, ,84 CAST. LA MANCHA 5.339, , , , , ,85 846, ,67 CASTILLA - LEON 1.860,33 223,54 197, ,93 211,30 612,18 836, ,93 CATALUÑA , , , , , , , ,82 CANARIAS 1.731, , , , ,78 572,90 407, ,03 EXTREMADURA 511,23 144,62 441,84 930,63 918,87 560,36 223, ,87 GALICIA 637,16 252,25 228, , , ,22 862, ,50 C. VALENCIANA , , , , , , , ,42 ASTURIAS 734,27 696,71 159,40 745,86 87,76 336,85 262, ,78 BALEARS (ILLES) 2.084, , , , , ,11 813, ,36 CANTABRIA 624,63 378,31 396,00 572,88 511,65 527,83 252, ,43 MADRID 4.379,68 826,91 133, ,29 212,22 0,00 0, ,69 MURCIA 2.262, , , , , ,11 603, ,34 RIOJA (LA) 138,19 65,05 25,90 372,85 90,71 0,00 251,81 944,52 PAIS VASCO 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NAVARRA 0,00 1,16 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,16 Ceuta 82,12 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 82,12 TOTAL en la CCAA* , , , , , , , ,08 EELL 1.255,40 671,50 684, ,00 749,71 731, , ,76 Total liquidez CCAA y EELL , , , , , , , ,84 * Incluye FFPP por CCLL de cada CA. Se trata de cantidades dispuestas salvo para el FFCCAA2018 que son las cantidades asignadas por CDGAE ** No incluye FFPP de EELL. Fuente: SGFAL. MINHAFP. 43