ECONOMÍA ESPAÑOLA HOY

Transcripción

1 ECONOMÍA ESPAÑOLA HOY * * * * * UNED, Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales Madrid, -- Ángel Laborda Fundación de las Cajas de Ahorros (FUNCAS) // Funcas

2 I. Tendencias:.- PIB - PIB, España - PIB, zona euro Variación en porcentaje Variación en porcentaje Tasa trimestral anualizada Tasa interanual Tasa trimestral anualizada Tasa interanual Fuentes: INE (CNTR). Fuentes: Eurostat. - PIB, España - PIB, zona euro Variación en porcentaje e Índice I T = Variación en porcentaje e Índice I T = PIB, tasa trimestral anualizada (izda.) PIB, tasa trimestral anualizada (izda.) Índice I T = (dcha.) Índice I T = (dcha.) Fuentes: INE (CNTR). Fuentes: Eurostat. // Funcas

3 I. Tendencias:.- DEMANDA INTERNA - Demanda interna, España - Demanda interna, zona euro Variación en porcentaje Variación en porcentaje Tasa trimestral anualizada Tasa interanual Tasa trimestral anualizada Tasa interanual Fuentes: INE (CNTR). Fuentes: Eurostat. - Demanda interna, España - Demanda interna, zona euro Variación en porcentaje e Índice I T = Variación en porcentaje e Índice I T = Demanda interna, tasa trimestral anualizada (izda.) Demanda interna, tasa trimestral anualizada (izda.) Índice I T = (dcha.) Índice I T = (dcha.) Fuentes: INE (CNTR). Fuentes: Eurostat. // Funcas

4 I. Tendencias:.- INDICADORES DE CONSUMO PRIVADO - Consumo de los hogares (CNTR) - Indicadores de Consumo (I) Variación en porcentaje Variación trimestral móvil anualizada en % (T /), series suavizadas Consumo hogares, tasa trimestral anualizada (a) aportación al crec. del PIB en Consumo pp. hogares, tasa interanual Fuentes: INE (CNTR) Ind. Comercio por Menor TOTAL, deflactado Ind. Comercio por Menor ALIMENTACIÓN, deflactado Ind. Comercio por Menor NO ALIMENTACIÓN, deflactado Fuentes: INE y Funcas. - Indicadores de Consumo (II) - Indicadores de Consumo (III) Variación trimestral móvil anualizada en % (T /), series suavizadas Saldos de respuestas Fuentes: AEAT, M. Economía y Funcas. Ventas interiores G. Empresas, B. Consumo Disponibilidades B. Consumo Fuente: Comisión Europea. Pernoctaciones en hoteles por residentes en España (izda.) Matriculaciones de automóviles (dcha.) // Funcas

5 I. Tendencias:.- INDICADORES DE INVERSIÓN EN EQUIPO. - Formación bruta de capital fijo (CNTR) - Inversión en equipo y otros productos (CNTR) Variación en porcentaje Variación trimestral anualizada en % Tasa trimestral anualizada Tasa interanual Tasa trimestral anualizada Tasa interanual Fuentes: INE (CNTR). Fuentes: INE (CNTR) Indicadores de FBCF en equipo (I) - Indicadores de FBCF en equipo (II) Variación trimestral móvil anualizada en % (T /), series suavizadas 7 9 Disponibilidades B. Equipo Matricul. Vehículos Carga Variación trimestral móvil anualizada en % (T /) o saldos de respuestas en %, series suavizadas 7 9 Ventas interiores G. Empresas, B. Equipo (suavizada, izda.) ECI-Cartera Pedidos B. Inversión, cve (dcha.) Fuentes: M. Economía y DGT. Fuentes: M. Industria y AEAT. // Funcas

6 I. Tendencias:.- FBCF EN CONSTRUCCIÓN - FBCF construcción - FBCF en construcción total Variación interanual en porcentaje Variación en porcentaje FBCF construcción total FBCF construc. no vivienda FBCF construc. viviendas Tasa trimestral anualizada Tasa interanual Fuentes: INE (CNTR). Fuentes: INE (CNTR). - FBCF en construcción de viviendas - FBCF en construcción no-vivienda Variación en porcentaje Variación en porcentaje Tasa trimestral anualizada Tasa interanual Tasa trimestral anualizada Tasa interanual Fuentes: INE (CNTR). Fuentes: INE (CNTR). // Funcas

7 I. Tendencias:.- INDICADORES DE CONSTRUCCIÓN Y MERCADO DE LA VIVIENDA - Indicadores de Construcción (I) - Indicadores de Construcción (II) Variación trimestral móvil anualizada en % (T /), series suavizadas Variación trimestral anualizada en %, series CVE 7 9 Afiliados S. Social Construcción IPI de materiales de construcción Consumo de Cemento Visados, acumulado últimos meses Licitación oficial, acumulado últ. meses Fuentes: M. Empleo y OFICEMEN. Fuentes: M. Fomento. -Ventas de viviendas - Precios de la vivienda libre y suelo urbano Variación trimestral móvil anualizada en % (T /), series suavizadas Niveles (7=) Hipotecas constituidas, viviendas Transmisiones de derechos de la propiedad, total viviendas Vivienda (INE) Vivienda (M. Fomento) Suelo urbano Fuentes: M. Fomento e INE. Fuentes: M. Fomento e INE. // Funcas 7

8 I. Tendencias: 7.- INDICADORES DEL SECTOR INDUSTRIAL // Funcas

9 I. Tendencias:.- PRODUCCIÓN INDUSTRIAL ESPAÑA-UEM - Producción industrial, España - Producción industrial, zona euro Variación en porcentaje e Índice I T = Variación en porcentaje e Índice I T = I IIIIIIV I IIIIIIV I IIIIIIV I IIIIIIV I IIIIIIV I IIIIIIV I IIIIIIV 7 - I IIIIIIV I IIIIIIV I IIIIIIV I IIIIIIV I IIIIIIV I IIIIIIV I IIIIIIV Tasa trimestral anualizada Tasa trimestral anualizada Índice I T = (dcha.) Índice I T = (dcha.) Fuente: INE (IPI). Fuente: Eurostat (IPI). // Funcas 9

10 I. Tendencias: 9.- INDICADORES DEL SECTOR SERVICIOS - Valor añadido bruto Servicios - Indicadores de Servicios (I) Variación en % Variación trimestral móvil anualizada en % (T /) e Índice entre y (MM) Fuentes: INE (CNTR). Tasa trimestral anualizada Tasa interanual Afiliados S. Social Servicios, sin empleados hogar y cuidadores PMI servicios (índice, dcha.) Fuentes: M. Empleo y Markit Economics Limited. - Indicadores de Servicios (II) - Indicadores de Servicios (III) Variación trimestral móvil anualizada en % (T /), series suavizadas Variación trimestral móvil anualizada en % (T /), series suavizadas IASS Cifra de Negocios Pernoctaciones en hoteles Transporte pasajeros, Tráfico Aéreo Tranporte Pasajeros RENFE Fuentes: INE y elaboración propia. Fuentes: AENA y RENFE. // Funcas

11 I. Tendencias:.- INDICADORES DE CONFIANZA, CLIMA Y PMI - Indicadores de Confianza Sectores - Ind. de Clima Económico (CE): España y UEM Saldos de respuestas en % Índices, merdia 99- = I II III IV I II III IV 7 9 Industria Servicios Construcción Comercio minorista España UEM Fuentes: Comisión Europea. Fuentes: Comisión Europea. - Indicador PMI Sector manufacturero - Indicador PMI Sector Servicios Índices entre y (> expansión; < recesión) Índices entre y (> expansión; < recesión) I II III IV 9 I II III IV España UEM España UEM Fuentes: Markit Economics Limited. Fuentes: Markit Economics Limited. // Funcas

12 I. Tendencias:.- EMPLEOY PARO - Oferta de trabajo - Empleo y paro Variación trim. anualiz. en % y % de la poblac. - Variación trim. anualiz. en % y % de la poblac. activa, CVE Tasa de actividad - CVE (dcha.) Población - años (variación en %, izda.) Activos - años (variación en %, izda.) Tasa de paro CVE (dcha.) Activos (variación en %, izda.) Ocupados (variación en %, izda.) Fuentes: INE (EPA). Fuentes: INE (EPA) Empleo, España y zona euro - Paro, España y zona euro Índices I T = Porcentaje de la población activa, CVE España Zona euro España Zona euro Fuentes:Eurostat (Quarterly National Accounts) e INE (CNTR). Fuentes: Eorostat (LFS) e INE (EPA). // Funcas

13 I. Tendencias:.- OTROS INDICADORES DEL MERCADO LABORAL Afiliados a la Seguridad Social: TOTAL (sin empleados del hogar y cuidadores) - Afiliados a la Seguridad Social por sectores Miles y en variación en %, datos CVE Variación trimestral móvil anualizada en % (T /) 9 Variación trimestral móvil anualizada en % (T/) (dcha) Afiliados (izda) Industria Construcción Servicios (sin empleados del hogar y cuidadores) Fuente: M. Empleo. Fuente: M. Empleo. - Paro registrado - Paro y prestaciones por desempleo Miles y en variación en %, datos CVE Variación interanual en % y porcentaje (tasa de cobertura) Variación trimestral móvil anualizada en % (T/) (dcha) Parados (dcha.) Tasa de cobertura (dcha.) Parados registrados, % var. (izda.) Beneficiarios prestaciones desempleo, % var. (izda.) Fuente: M. Empleo. Fuente: M. Empleo. // Funcas

14 I. Tendencias:.- PRECIOS Y COSTES 7 - Deflactor del PIB y Cote Laboral Unitario - Costes laborales por unidad producida (CLU) - Precios de Consumo Variación interanual en % Variación interanual en % Variación interanual en % IPC total IPC sin energía y alimentos no elaborados Fuentes: INE (CNTR). Fuentes: INE (CNTR). Fuentes: INE (IPC). CLU Deflactor VAB, prec. básicos CLU Excedente unitario Remuneración por PTETC asalariado Productividad por PTETC - Precios de Consumo Armonizado España-UEM - Precios de la vivienda libre y suelo urbano - Precios del petróleo y materias primas, en euros Variación interanual en % y diferencia en puntos porcentuales Niveles (7=) Euros por barril e Índice = Diferencial España UEM Vivienda (INE) Vivienda (M. Fomento) Suelo urbano Petróleo Brent (izda.) Índice Materias Primas "The Economist" (dcha.) Fuentes: Eurostat e INE. Fuentes: M. Fomento e INE. Fuentes: Financial Times y The Economist. // Funcas

15 I. Tendencias:.- COSTES LABORALES UNITARIOS - CLU relativos en la industria, ESPAÑA-ZONA EURO - CLU relativos en la industria, ESPAÑA-ALEMANIA Índices 99= Índices 99= Remuneración por asalariado Productividad por ocupado CLU Remuneración por asalariado Productividad por ocupado CLU Fuente: elaboración propia a partir de datos de Eurostat. Fuente: elaboración propia a partir de datos de Eurostat CLU relativos en la industria, ESPAÑA-FRANCIA.- CLU relativos en la industria, ESPAÑA-ITALIA Índices 99= Índices 99= Remuneración por asalariado Productividad por ocupado CLU Remuneración por asalariado Productividad por ocupado CLU Fuente: elaboración propia a partir de datos de Eurostat. Fuente: elaboración propia a partir de datos de Eurostat. // Funcas

16 I. Tendencias:.- BALANZA DE PAGOS. - Exportaciones e importaciones de bienes y servicios - Déficit comercial de mercancías (Aduanas) Variación trimestral anualizada en % Miles millones euros, media mensual, CVE Exportaciones b. y s. Importaciones b. y s. Déficit comercial Exportaciones Importaciones Fuentes: INE (CNTR). Fuente: M. Hacienda. - Balanza de Pagos - Balanza de Pagos, exc. Banco de España Miles millones euros, suma móvil de meses Miles de millones de euros Fuente: Banco de España. Saldo de rentas y transferencias Saldo de bienes y servicios Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación frente resto mundo I S II S I S II S I S II S I S II S Fuente: Banco de España. Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación frente resto mundo Saldo cuenta financiera, exc. Banco de España Saldo total, exc. Banco de España // Funcas

17 I. Tendencias:.- DÉFICIT PÚBLICO - Ejecución del Presupuesto del Estado - Ejecución Presupuesto de la Seguridad Social Miles millones euros, suma móvil de meses Miles millones euros, suma móvil de meses Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación (dcha.) Ingresos no financieros (izda.) Gastos no financieros (izda.) Objetivo de déficit PGE-(dcha.) Fuente: M. Hacienda (datos homogeneizados). 7 9 Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación (dcha.) Ingresos no financieros (izda.) Gastos no financieros (izda.) Objetivo de déficit PGE- (dcha.) Fuente: M. Empleo (datos homogeneizados). - Déficit público, total AA.PP. (exc. ayudas a instituciones financieras) Porcentaje del PIB, datos acumulados en los últimos trimestres Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación Ahorro (ingresos menos gastos corrientes) Fuentes: INE (CTNFSI). Gastos de capital Objetivo // Funcas 7

18 I. Tendencias: 7.- INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS (I) - Financiación a los sectores no financieros residentes en España - Crédito nuevo a familias y empresas no financ. Variación interanual de los saldos a fin de periodo Variación interanual en % Total Empresas no financieras Familias AAPP Total A familias A empresas no financieras hasta millón A empresas no financieras más de millón Fuentes : Banco de España. Fuentes : Banco de España Tipos de interés (I) - Tipos de interés (II) Porcentaje Porcentaje Tipo BCE euribor año Letras tesoro año Pagarés de empresa año Fuentes : BCE y BdE. 7 9 Crédito a hogares, vivienda Crédito a hogares, consumo Crédito a empresas hasta millón Fuentes : BCE y BdE. // Funcas

19 I. Tendencias:.- INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS (II) - Morosidad - Rendimiento deuda pública años Miles de millones de euros y % Porcentaje Ratio de mora (dcha.) Créditos totales Créditos dudosos Fuentes : Banco de España. Diferencial, puntos básicos (dcha.) Deuda alemana (izda.) Fuentes : BCE y BdE. Deuda española (izda.) 7 - Tipo de cambio del euro - Cotización de acciones Dólares por euro o Índice I T 99 = Dólares por euro (izda.) Tipo efectivo I T 99 = (dcha.) IBEX- (izda.) EURO STOXX- (dcha.) Fuentes : BCE. Fuentes : Bolsa de Madrid y Stoxx. // Funcas 9

20 I. Tendencias:.b.- INDICADORES MONETARIOS Y FINANCIEROS (III) Tipo de financiación principal del BE/BCE.- Financiación a sectores no financieros residentes en España Porcentaje anual Variación interanual en % del saldo a fin de periodo Tipo nominal Tipo real (ajustado por la inflación-ipc de España) Total Empresas Familias-vivienda Fuentes : BCE y BdE. Fuentes : BCE y BdE Ratio Crédito / PIB Porcentaje del PIB Ratio Créditos / Depósitos (loan to deposits) (OIFM, sector privado no financiero) Millones de euros y porcentaje 7 9 Ratio Créditos/Depósitos (dcha.) Depósitos (izda.) Créditos (izda.) Financiación total Crédito de entidades de crédito Fuentes : Banco de España. Fuentes: Banco de España e INE. // Funcas

21 II. PREVISIONES. Factores domésticos a tener en cuenta - Proceso de desapalancamiento y saneamiento financiero de los hogares y empresas todavía no concluido. - Proceso de desapalancamiento y saneamiento del sector financiero. - Necesidad de consolidar las cuentas públicas. - Crisis inmobiliaria. El sector todavía no ha tocado fondo. - Elevada tasa de paro Confianza. - Destrucción tejido productivo y aumento de la tasa de paro estructural Reducción potencial de crecimiento. - Demasiado plomo en las alas Recuperación lenta. // Funcas

22 II. PREVISIONES. Factores internacionales - Crisis financiera europea. Segmentación mercados. Unión bancaria. - Proceso de retirada de estímulos monetarios en USA. - Inestabilidad financiera y debilitamiento del crecimiento en los países emergentes. - Apreciación euro. - Sistema financiero en China. // Funcas

23 II. Previsiones:.- PIB - Previsiones trimestrales del PIB - Contribuciones al crecimiento del PIB Variación en porcentaje Media anual: 9: -,% : -,% :,% : -,% : -,% :, Previsión Variación interanual en % y puntos porcentuales Previsión 9 PIB, tasa trimestral anualizada Fuente : INE (CNE) y FUNCAS (previsiones). PIB, tasa interanual PIB Saldo exterior (a) Demanda nacional (a) (a) Aportación al crec. del PIB en puntos porcentuales. Fuente : INE (CNE) y FUNCAS (previsiones). // Funcas

24 II. Previsiones:.- Consumo e inversión Previsiones: Consumo de los hogares - Previsiones: FBCF equipo y construcción Variación en porcentaje Variación interanual en % Media anual: 9: -,% :,% : -,% : -,% : -,% :,% 9 Consumo, tasa trimestral anualizada Consumo, tasa interanual Previsión (a) Aportación al crec. del PIB en puntos porcentuales. 9 FBCF equipo y otros ptos. Construcción no-vivienda Previsio Previsión Construcción vivienda Fuente : INE (CNE) y FUNCAS (previsiones). Fuente : INE (CNE) y FUNCAS (previsiones). // Funcas

25 II. Previsiones:.- Empleo y paro Variación trimestral anualizada en % y % de la poblac. activa Previsión 9 Tasa paro C.V.E. (dcha.) Activos Ocupados Fuente : INE (CNE) y FUNCAS (previsiones). // Funcas

26 II. Previsiones:.- Inflación Variación interanual en porcentaje... Previsión Deflacto r d el PIB CLU IPC Fuente : INE (CNE) y FUNCA S (previsiones). // Funcas

27 II. Previsiones: 7.- Ahorro, Inversión y saldo por c/c Porcentaje del PIB, medias móviles de términos Previsión Déficit Superavit I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV I II IIIIV 7 9 Tasa de inversión nacional Tasa de ahorro nacional Fuente : INE (CNE) y FUNCA S (previsiones). // Funcas 7

28 II. Previsiones:.- PIB y agregados (% variación media anual, precios constantes) Fecha: -- (p) (p) (p) PIB, pm Gasto en consumo final Consumo Hogares e ISFLSH Consumo público Formación bruta de capital fijo Construcción Construcción viviendas Otras construcciones Bienes de equipo y otros productos Exportación bienes y servicios Importación bienes y servicios Demanda nacional (a) Saldo exterior (a)..... PIB precios corrientes: - miles millones euros % variación (a) Aportación al crecimiento del PIB en puntos porcentuales. Fuentes: -: INE (CNE); -7: previsiones Funcas. // Funcas

29 II. Previsiones: 9.- Precios, rentas, empleo y paro (% variación media anual, excepto tasa de paro) Fecha: -- (p) (p) (p) Deflactor del PIB Deflactor del consumo privado Empleo total (puestos ETC, cont. nac.) Productividad por puesto de trabajo ETC..... Remuneración asalariados Excedente bruto/rentas mixtas Remuneración por puesto asalariado ETC..... Coste laboral unitario Tasa de paro (% población activa, EPA)..... Fuentes: -: INE (CNE); -7: previsiones Funcas. // Funcas 9

30 II. Previsiones:.- Ahorro, Inversión y Déficit (% del PIB, salvo indicación en contrario) Fecha: -- (p) (p) (p) Tasa de ahorro nacional Sector privado Sector público Tasa de inversión nacional Sector privado Sector público Saldo operac. ctes. con resto del mundo Cap.(+) o nec.(-) de financiac. de la nación Sector privado Sector público (déficit público) Déficit público exc. ayudas a inst. finan Tasa de ahorro de los hogares (% de la RDB)..... Deuda Hogares Deuda pública bruta (según PDE) Deuda Sociedades no financieras..... Deuda externa total economía Fuentes: -: INE (CNE); -7: previsiones Funcas. // Funcas

31 II. Previsiones:.- PIB -7.- Variación anual en porcentaje.- Índices = Previsiones FUNCAS 9 Previsiones FUNCAS España UEM EE.UU. España UEM EE.UU. Fuentes : FUNCAS. // Funcas

32 II. Previsiones:.- Actividad, empleo y paro -7.- Variación anual y porcentaje de la población activa.- Índices 7 = Previsiones FUNCAS - Previsiones FUNCAS Tasa de paro (dcha.) Ocupados (izda.) Poblaciópn activa (izda.) Poblaciópn activa Ocupados Fuentes : INE (EPA); Previsiones, FUNCAS. // Funcas