I. Deuda pública total 1

Transcripción

1 [Título]

2 I. Deuda pública total 1 El saldo de deuda pública fue de 6,727.4 millones de dólares al primer trimestre 2018, reflejando un aumento del 3.7 por ciento con relación a diciembre 2017 (US$6,486.7 millones), debido principalmente al incremento de la deuda interna (US$183.6 millones); la deuda externa registró un aumento de 57.2 millones de dólares. Del total de la deuda pública, el 83.3 por ciento correspondió a deuda del sector público con acreedores externos (US$5,603.2 millones) y el 16.7 por ciento restante a deuda del Gobierno Central y Banco Central de Nicaragua con el sector privado nacional (US$1,124.2 millones). En cuanto a la composición por deudor, los pasivos públicos fueron liderados por el Gobierno Central (68.9%), seguido por el Banco Central (30.2%) y el resto del Sector Público (0.9%). Deuda pública total (saldos en millones de dólares y porcentaje del PIB) Fuente: MHCP y BCN A marzo , la razón del saldo de deuda a PIB fue de 46.3 por ciento, mostrando una disminución de 0.7 puntos porcentuales con relación a diciembre 2017 (47.0%). De enero a marzo 2018, el sector público de Nicaragua honró deuda por 3,289.5 millones de dólares, de los cuales 98.5 por ciento fue dirigido al pago de deuda interna 3 y el 1.5 por ciento restante a pagos de deuda externa. En tanto, el servicio de la deuda pública total, excluyendo el pago de Letras de corto plazo del Banco Central de Nicaragua (BCN), representó el 35.7 por ciento de los ingresos tributarios recaudados durante el mismo período. 1 Incluye la deuda del sector público con acreedores extranjeros y la deuda del Gobierno Central y BCN con acreedores nacionales. 2 En este informe las razones de deuda a PIB son preliminares. Se calcularon utilizando el PIB proyectado para 2018, dato que será revisado una vez se cuente con el PIB estimado. 3 En este servicio se incluyen pagos de Letras de corto plazo del BCN utilizados para manejo de liquidez. Así, los montos brutos de colocaciones y redenciones en 2016, 2017 y 2018 se ven incrementados por este concepto. 1

3 II. Deuda pública externa A marzo 2018, el saldo de la deuda pública externa fue de 5,603.2 millones de dólares, reflejando un aumento del 1.0 por ciento con respecto al cierre de 2017 (US$5,546.1 millones). La razón de deuda a PIB pasó de 40.1 por ciento en diciembre 2017 a 38.6 por ciento en el primer trimestre de 2018, mostrando una disminución de 1.5 puntos porcentuales. Deuda externa por acreedor (saldos en millones de dólares) Fuente: BCN El incremento de 57.2 millones de dólares en el saldo de deuda pública externa, con respecto a diciembre 2017, se explicó por los siguientes movimientos: i) (+) Préstamos desembolsados por 52.7 millones de dólares; ii) (+) Acumulación de intereses y otros ajustes por 8.6 millones; iii) (-) Pagos de principal por 29.9 millones; iv) (+) Pérdida cambiaria por fluctuación de la moneda extranjera por 25.8 millones de dólares. Desembolsos En el primer trimestre 2018 fueron desembolsados 52.7 millones de dólares, de los cuales 95.1 por ciento provino de fuentes multilaterales (US$50.1 millones) y 4.9 por ciento de bilaterales (US$2.6 millones). Los acreedores que más recursos desembolsaron fueron: BCIE (55.3%), BID (29.9%) y Banco Mundial (7.2%). El 7.6 por ciento restante correspondió a los siguientes acreedores: Alemania, FIDA, Fondo OPEP, Corea del Sur, Eximbank de la India y Japón. Los desembolsos fueron utilizados en su totalidad para la ejecución de proyectos del Gobierno, 2

4 agrupados en los siguientes sectores económicos: Construcción (71.5%); Electricidad y agua (18.5%), Administración pública (6.7%); Agricultura, ganadería, pesca y silvicultura (2.8%) y Transporte y comunicaciones (0.5%). Desembolsos a marzo de 2018 (participación porcentual por acreedor) Fuente: BCN Contratación de nuevos préstamos De enero a marzo 2018, el Gobierno contrató dos préstamos provenientes de fuentes multilaterales por la suma de millones de dólares. En términos promedio, las condiciones financieras fueron: i) plazo de 15 años; ii) período de gracia de 3 años; iii) tasa de interés 4.88 por ciento. El elemento de concesionalidad fue de 1.68 por ciento. El BCIE otorgó el préstamo para financiar el VII Programa de Mejoramiento y Rehabilitación de Carreteras (2211) por un monto de US$238.0 millones y el Banco Europeo de Inversiones (BEI) financiará la Primera Fase del Programa Integral Sectorial de Agua y Saneamiento Humano de Nicaragua: Mejoramiento y Ampliación de los Sistemas de Abastecimiento y Agua Potable y Saneamiento en 19 ciudades (PISASH) (FI No ) Préstamos: Contrataciones en el primer trimestre 2018 Proyectos Acreedor Monto contratado (millones US$) 1. VII Programa de Mejoramiento y Rehabilitación de Carreteras (2211) BCIE Fase I del Programa Integral Sectorial de Agua y Saneamiento Humano de Nicaragua: Mejoramiento y Ampliación de los Sistemas de Abastecimiento y Agua Potable y Saneamiento BEI 16.3 en 19 ciudades (PISASH) (FI No ) 1/ Total /:Este préstamo se firmó inicialmente el 4 y 5 de diciembre 2013, se modificó el 11 y 28 de febrero de 2014 y se restableció el 24 de marzo de 2018 Fuente: MHCP y BCN. 3

5 Servicio De enero a marzo 2018, el servicio de la deuda externa fue de 49.3 millones de dólares, siendo el 60.7 por ciento dirigido a pago de principal (US$29.9 millones) y el 39.3 por ciento restante fueron pagos de intereses (US$19.4 millones). Del monto total pagado, el 87.4 por ciento fueron pagos realizados por el Gobierno (US$43.0 millones), 11.8 por ciento fueron pagos del Banco Central (US$5.8 millones) y 0.8 por ciento pagos del resto del Sector Público (US$0.5 millones). Del total del servicio de la deuda externa pública, 46.5 millones de dólares fueros pagos a acreedores multilaterales (94.5%), 2.2 millones a bilaterales (4.6%) y 0.6 millones a acreedores privados (0.9 %) 4. III. Deuda interna del Gobierno Central y Banco Central de Nicaragua 5 En el primer trimestre 2018, el saldo de la deuda del Gobierno Central y del BCN con acreedores nacionales fue de 1,124.2 millones de dólares. Por tipo de instrumento, la mayor parte de la deuda correspondió a Bonos de la República de Nicaragua (BRN) (37.9%), seguido de Letras emitidas por el BCN (29.5%), BPI y CBPI (20.1%), Bonos Bancarios (12.3%) y otros Bonos gubernamentales (0.2%) 6. Saldo de deuda pública interna por instrumentos (millones de dólares) Fuente: MHCP y BCN El saldo de deuda pública interna representó el 16.7 por ciento del total de pasivos contraídos por el sector público. De los 1,124.2 millones de dólares, el 70.5 por ciento (US$792.7 millones) fue deuda emitida para fines presupuestarios y el 29.5 por ciento restante (US$331.5 millones) fueron Letras emitidas por el BCN, como parte de las operaciones realizadas para la implementación del Programa Monetario. 4 Incluye banca comercial, proveedores y otros. 5 Se incluye la deuda del Gobierno y Banco Central con el sector privado. Asimismo, las colocaciones de Bonos de la República, Letras de Tesorería y Letras del BCN con el sector privado y entidades del resto del sector público. 6 Incluye Bonos del Tesoro y otros acuerdos y contratos 4

6 Saldo de deuda pública interna (millones de dólares) Fuente: MHCP y BCN Colocaciones Durante el primer trimestre 2018, el Gobierno y Banco Central lograron colocar deuda por 3,407.5 millones de dólares. Así, se emitieron Letras del BCN (98.7%), BRN (1.2%) y otros instrumentos gubernamentales (0.1%). Por tipo de plazo, las colocaciones de títulos valores de corto plazo (menores a 1 año) representaron el 98.8 por ciento del total y las de largo plazo (mayores a 1 año) el 1.2 por ciento. Banco Central de Nicaragua A través de las Operaciones de Mercado Abierto (OMA), el BCN ofreció Letras en todos los plazos disponibles (incluyendo Letras a plazo de 1 día), con el objetivo de brindar al sistema financiero instrumentos que faciliten la gestión de su liquidez en moneda nacional. Así, el BCN realizó colocaciones netas por 4,617.2 millones de córdobas (valor precio) en el primer trimestre de 2018, como resultado de colocar 93,196.0 millones de córdobas y redimir 88,578.8 millones de córdobas. En el caso de las Letras a un plazo de 7 y 14 días, el BCN colocó 9,048.5 millones de córdobas (US$292.0 millones). Las adjudicaciones de Letras del BCN a 7 y 14 días se realizaron a una tasa promedio de 0.73 por ciento. En particular, las Letras a 7 días registraron una tasa promedio de 0.66 por ciento, mientras que para las de 14 días la tasa fue 0.80 por ciento. En cuanto a las Letras a un plazo entre 1 y 12 meses, el BCN adjudicó 11,722.6 millones de córdobas (US$378.0 millones). La tasa promedio adjudicada fue de 1.69 por ciento, inferior en 0.76 puntos básicos a la registrada en igual período de 2017 (2.45%). Adicionalmente, el plazo promedio de las colocaciones estructurales fue de 75.3 días (58.7 días en igual período de 2017). En enero de 2018, en el marco del fortalecimiento de la conducción de la política monetaria, el BCN introdujo las Operaciones Monetarias Diarias (OMD) con la finalidad de reducir los 5

7 excesos de encaje en moneda nacional y contribuir a un manejo más eficiente de la liquidez de las entidades financieras. Así, en el primer trimestre de 2018 se realizaron colocaciones netas por millones de córdobas (valor precio), como resultado de colocar 72,425.0 millones de córdobas y redimir 71,975.1 millones de córdobas. La intervención promedio diaria a marzo 2018 de las colocaciones a plazo de 1 día del BCN fue de 1,300 millones de córdobas, mientras que la tasa promedio fue 0.36 por ciento. Finalmente, el BCN realizó una colocación neta de 36.0 millones de dólares (valor precio) en Letras pagaderas en dólares. El BCN recibió posturas por millones de dólares, de las cuales el 100 por ciento fue adjudicado. En este sentido, 19.9 por ciento correspondieron a instrumentos a 7 días plazo, 77.3 por ciento a Letras a 14 días plazo y el restante 2.8 por ciento a Letras de 1 mes. Las adjudicaciones se realizaron a una tasa promedio de por ciento para el plazo de 7 días, por ciento para el plazo de 14 días y 1.44 por ciento para el plazo de 1 mes. Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP) En el primer trimestre 2018, el MHCP emitió deuda por 42.3 millones de dólares, dirigida en su totalidad a deuda de largo plazo. El Gobierno estableció, para 2018, una meta de colocación de BRN por millones de dólares, con los siguientes tres objetivos: i) Financiar la brecha presupuestaria; ii) Refinanciar parcial o totalmente los vencimientos de BRN del año; y iii) Crear una curva de rendimiento para los Valores Gubernamentales. 7 A marzo 2018, el MHCP logró colocar 40.5 millones de BRN a través de subastas competitivas y en tramos de vencimiento que oscilaron entre 904 y 1,705 días. La tasa de rendimiento promedio ponderada del total colocado fue de por ciento. Servicio Finalmente, el servicio de deuda interna pagado al primer trimestre 2018 totalizó 3,240.2 millones de dólares. El Gobierno honró deuda por 60.2 millones, distribuyéndose entre pagos de BPI y CBPI (US$49.2 millones) y BRN (US$11.0 millones). En tanto, el BCN pagó 3,180.0 millones de dólares, los que fueron en su totalidad en concepto de Letras. 7 Reporte del MHCP. 6

8 Colocaciones a marzo 2018 (millones de dólares) Servicio pagado a marzo 2018 (millones de dólares) BPI y CBPI 1.8 BPI y CBPI; 49.2 Otros gubernamentales 0.0 Letras del BCN; 3,180.0 BRN y otros Bonos; 11.0 BRN y otros Bonos 40.5 Otros gubernamenta les; 0.0 Letras del BCN 3,365.3 Bonos bancarios; ,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 Fuente: MHCP y BCN 7

9 ANEXOS ESTADÍSTICOS 8

10 Cuadro I Indicadores de sostenibilidad de la deuda pública Concepto I Trim 1/ I Deuda a PIB (en %) Saldo de deuda total Saldo deuda externa Saldo de deuda interna II Deuda a exportaciones (en %) 2/ Saldo de deuda externa 3/ n.d Servicio deuda total n.d Servicio deuda total (excluye Letras de c/plazo) n.d Servicio de deuda externa n.d Servicio de deuda interna n.d III Deuda a ingresos tributarios (en %) Servicio deuda total Servicio deuda total (excluye Letras de c/plazo) Servicio deuda externa Servicio deuda interna Servicio deuda interna Gobierno Central Servicio deuda interna Banco Central IV V VI Deuda pública total (millones de dólares) Saldo la deuda total 5, , , Servicio deuda total , Deuda externa (millones de dólares) Saldo deuda externa 4, , , Servicio deuda externa Desembolsos deuda externa Deuda interna 4/ (millones de dólares) Saldo deuda interna 1, Servicio deuda interna , Servicio deuda interna Gobierno Central Servicio deuda interna Banco Central Del cual servicio Letras de corto plazo Partidas informativas: PIB en millones de US$ 11, , , Ingresos tributarios del Gobierno General 2, , , Exportaciones de bienes y servicios 5, , , ,392.5 n.d 1/ Preliminar. 2/ Se refiere a exportaciones de bienes y servicios del período (incluye exportaciones totales: mercancías, bienes adquiridos en puerto y zona franca). 3/ Se consideran exportaciones móviles doce meses. 4/ Corresponde a deuda del Gobierno y Banco Central con el sector privado y entidades del resto del Sector Público (Letras de Tesorería, Bonos de la República y Letras del BCN). A partir de octubre 2015, la Autoridad Monetaria introdujo instrumentos a plazos Fuente: MHCP y BCN.

11 Cuadro II Saldos de deuda pública total (Millones de dólares) Concepto I Trim 1/ I. Deuda total 5, , , , , Gobierno Central 3, , , , , Resto del Sector Público no Financiero Banco Central 2, , , , , Resto del Sector Público Financiero II. Deuda externa 4, , , , , Gobierno Central 2, , , , , Resto del Sector Público no Financiero Banco Central 1, , , , , Resto del Sector Público Financiero III. Deuda interna 1, , Gobierno Central BPI y CBPI Otra deuda interna 2/ Banco Central Títulos bancarios Otros títulos 2/ Partidas informativas: Deuda total / PIB Deuda externa / PIB Deuda interna / PIB / Preliminar. 2/ Corresponde a deuda contraída por el Gobierno y Banco Central con el sector privado y entidades del resto del Sector Público (caso de Letras de Tesorería, Bonos de la República y Letras del BCN). Fuente: MHCP y BCN.

12 Cuadro III Saldos de deuda pública externa por deudor y acreedor (Millones de dólares) Concepto I Trim 1/ Total por deudor 4, , , , ,603.2 Gobierno Central 2, , , , ,982.9 Resto del Sector Público no Financiero Banco Central 1, , , , ,562.7 Resto del Sector Público Financiero Total por acreedor 4, , , , , Oficiales 4, , , , ,564.0 Bilaterales 1, , , , ,742.9 Club de París Otros bilaterales 1, , , , ,557.3 Europa del Este Latinoamérica , , ,031.5 Otros Multilaterales 2, , , , ,821.1 FMI BM/IDA BID 1, , , , ,966.7 BCIE Otros Privados Banca comercial Proveedores y otros / Preliminar. Fuente: BCN.

13 Cuadro IIIb Saldos de deuda pública externa por acreedor y plazo (Millones de dólares) Concepto I Trim 1/ Total por acreedor y plazo 4, , , , ,603.2 Corto plazo Mediano y largo plazo 4, , , , , Oficiales 4, , , , ,564.0 Corto plazo Mediano y largo plazo 4, , , , ,553.3 Bilaterales 1, , , , ,742.9 Corto plazo Mediano y largo plazo 1, , , , ,732.2 Multilaterales 2, , , , ,821.1 Corto plazo Mediano y largo plazo 2, , , , , Privados Corto plazo Mediano y largo plazo Banca Comercial Corto plazo Mediano y largo plazo Proveedores y otros Corto plazo Mediano y largo plazo Partidas informativas: Acreedores miembros Club de París Corto plazo Mediano y largo plazo / Preliminar. Fuente: BCN.

14 Cuadro IIIc Saldos de deuda pública externa por sector institucional 1/ (Millones de dólares) Concepto I Trim 1/ Gobierno general 2, , , , ,982.9 A corto plazo Moneda y depósitos Títulos de deuda Préstamos Créditos y anticipos comerciales Otros pasivos de deuda A largo plazo 2, , , , ,981.8 Derechos especiales de giros (asignaciones) Moneda y depósitos Títulos de deuda Préstamos 2, , , , ,956.3 Créditos y anticipos comerciales Otros pasivos de deuda Banco Central 1, , , , ,562.7 A corto plazo Moneda y depósitos Títulos de deuda Préstamos Créditos y anticipos comerciales Otros pasivos de deuda A largo plazo 1, , , , ,553.2 Derechos especiales de giros (asignaciones) Moneda y depósitos Títulos de deuda Préstamos 1, , , , ,369.0 Créditos y anticipos comerciales Otros pasivos de deuda Sociedades captadoras de depósitos excepto el banco central Otros sectores A corto plazo Moneda y depósitos Títulos de deuda Préstamos Créditos y anticipos comerciales Otros pasivos de deuda A largo plazo Moneda y depósitos Títulos de deuda Préstamos Créditos y anticipos comerciales Otros pasivos de deuda Total 4, , , , ,603.2 Partida informativa otros sectores Otras Sociedades financieras A corto plazo Moneda y depósitos Títulos de deuda Préstamos Créditos y anticipos comerciales Otros pasivos de deuda A largo plazo Moneda y depósitos Títulos de deuda Préstamos Créditos y anticipos comerciales Otros pasivos de deuda Sociedades no financieras A corto plazo Moneda y depósitos Títulos de deuda Préstamos Créditos y anticipos comerciales Otros pasivos de deuda A largo plazo Moneda y depósitos Títulos de deuda Préstamos Créditos y anticipos comerciales Otros pasivos de deuda / Preliminar Fuente: BCN

15 Cuadro IV Desembolsos de deuda pública externa (Millones de dólares) Concepto I Trim 1/ Total deudores Mediano y largo plazo Gobierno Central Resto del Sector Público no Financiero Banco Central Resto del Sector Público Financiero Corto plazo Total acreedores Mediano y largo plazo Bilaterales Multilaterales Banca comercial Proveedores y otros Corto plazo / Preliminar. Fuente: BCN.

16 Cuadro V Préstamos externos contratados a marzo 2018 Condiciones Elemento Monto Fuente / Proyecto Sector Acreedor Deudor Plazo Gracia Interés Moneda concesionalidad contratado (años) (porcentaje) (porcentaje) (millones US$) Total % 1.68% Multilaterales % 1.68% VII Programa de Mejoramiento y Rehabilitación de Carreteras (2211) Construcción BCIE Fase I del Programa Integral Sectorial de Agua y Saneamiento Humano de Nicaragua: Mejoramiento y Ampliación de los Sistemas de Abastecimiento y Agua Potable y Saneamiento en 19 ciudades (PISASH) (FI No ) 1/ Electricidad, gas y agua BEI Gobierno Central Gobierno Central % USD 0.42% % USD 20.13% /:Este préstamo se firmó inicialmente el 4 y 5 de diciembre 2013, se modificó el 11 y 28 de febrero de 2014 y se restableció el 24 de marzo de 2018 Fuente: MHCP y BCN

17 Cuadro VI Servicio de deuda pública externa (Millones de dólares) Concepto I Trim / Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Total deudores Mediano y largo plazo Gobierno Central Resto del Sector Público no Financiero Banco Central Resto del Sector Público Financiero Corto plazo Gobierno Central Resto del Sector Público no Financiero Banco Central Resto del Sector Público Financiero Total acreedores Mediano y largo plazo Bilaterales Multilaterales Banca comercial Proveedores y otros Corto plazo Bilaterales Multilaterales Banca comercial Proveedores y otros / Preliminar. Fuente: BCN.

18 Cuadro VII Calendario de pago del servicio de la deuda externa pública y privada con garantía pública al final del período (Millones de dólares) Concepto Deuda externa del sector público Trimestre inmediato 1/ , , ,163.5 Principal 1, ,930.2 Interés Deuda externa privada con garantía pública Principal Interés Total 1, , ,163.5 Principal 1, ,930.2 Interés / Incluye atrasos acumulados de principal e intereses. Fuente: BCN. Un año o menos (meses) Más de un año hasta 2 años (meses) 3er. año 4to. año 5to. año Más de 5 años a 10 años Más de 10 años a 15 años Más de 15 años

19 Cuadro VIII Saldo de deuda interna del Gobierno Central y Banco Central con el sector privado (Millones de dólares) Concepto I Trim 1/ Total por deudor 1, , Gobierno Central Banco Central Total por instrumentos 1, , Gobierno Central BPI y CBPI Bonos de la República y Pagos 2/4/ Otros 3/ Banco Central Títulos bancarios Bonos Bancarios 5/ Otros títulos Letras del BCN 4/ Total por plazo 1, , Vencimiento < 1 año Gobierno Central Banco Central Vencimiento > 1 año Gobierno Central Banco Central Partidas Informativas: Deuda interna total / PIB Deuda interna del Gobierno Central/ PIB Deuda interna del BCN / PIB / Preliminar. 2/ Incluye Bonos de Pagos y Bonos de la República de Nicaragua. 3/ Incluye certificados, acciones, pagarés y contratos. 4/ Títulos colocados mediante subastas competitivas y no competitivas al sector privado y entidades del resto del sector público. 5/ Se refiere al principal de la deuda en concepto de Bonos del Banco Central de Nicaragua cupón cero (Bonos Bancarios) emitidos por el BCN por cuenta del Gobierno (no incluye intereses). Fuente: MHCP y BCN.

20 Cuadro IX Emisión de deuda interna del Gobierno Central y Banco Central con el sector privado (Millones de dólares) Concepto I Trim 1/ Totales por instrumentos , , , Gobierno Central BPI y CBPI Bonos de la República y Pagos 2/4/ Otros 3/ Banco Central , ,365.3 Letras del BCN 4/ , ,365.3 Totales por plazo , , , Vencimiento < 1 año , ,365.3 Gobierno Central Banco Central , , Vencimiento > 1 año Gobierno Central Banco Central / Preliminar. 2/ Incluye Bonos de Pagos y Bonos de la República de Nicaragua. 3/ Incluye certificados, acciones, pagarés y contratos. 4/ Títulos colocados mediante subastas competitivas y no competitivas al sector privado y entidades del resto del sector público. A partir de octubre 2015, se introdujeron letras del BCN a plazos de 7 y 14 días. Fuente: MHCP y BCN.

21 Cuadro X Servicio de deuda interna del Gobierno Central y Banco Central con el sector (Millones de dólares) I Trim / Concepto Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Total por instrumento , , , , , , Gobierno Central BPI y CBPI Bonos de la República y Pagos 2/4/ Letras de cambio y subastas 2/ Otros 3/ Banco Central , , , ,180.0 Títulos bancarios Bonos bancarios 5/ Otros Títulos , , , ,180.0 Letras del BCN 4/ , , , , / Preliminar 2/ Incluye Bonos de Pagos y Bonos de la República de Nicaragua. 3/ Incluye certificados, acciones, pagarés y contratos. 4/ Títulos colocados mediante subastas competitivas y no competitivas al sector privado y entidades del resto del sector público. A partir de octubre 2015, se introdujeron Letras del BCN a plazos de 7 y 14 días. 5/ Se refiere al principal de la deuda en concepto de Bonos del Banco Central de Nicaragua cupón cero (Bonos Bancarios) emitidos por el BCN por cuenta del Gobierno. Fuente: MHCP y BCN