Tasa de interés preferencial corporativa en soles en 4,3 por ciento

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1 Resumen Informativo N de abril de 2015 Indicadores Circulante creció 9,1 por ciento en los últimos doce meses Expectativas de inflación dentro del rango meta Precio del oro subió a US$/oz.tr Riesgo país de Perú bajó a 177 pbs. Contenido Tasa de interés preferencial corporativa en soles en 4,3 por ciento Tasa de interés y operaciones monetarias Tipo de cambio Reservas internacionales en US$ millones al 7 de abril Inflación de 0,76 por ciento en marzo en Lima Metropolitana Encuesta de Expectativas del BCRP: Marzo 2015 Crédito al sector privado y liquidez al 15 de marzo de 2015 Balanza comercial de febrero de 2015 ix x xi xii xii xiii xiv xiv Circulante El circulante, esto es el total de billetes y monedas en poder del público, registró el 7 de abril una tasa de crecimiento de 9,1 por ciento en los últimos doce meses. Al cierre de marzo el crecimiento anual fue de 8,5 por ciento. Circulante (Variacion % anual) 25,0 20,0 15,0 10,0 9,1 5,0 0,0 Jun.2011 Ago.2011 Oct.2011 Dic.2011 Feb.2012 Abr.2012 Jun.2012 Ago.2012 Oct.2012 Dic.2012 Feb Abr.15 Tasa de interés preferencial corporativa en soles en 4,3 por ciento Al 7 de abril, el promedio diario de la tasa de interés preferencial corporativa -la que se cobra a las empresas de menor riesgo- en moneda nacional se situó en 4,3 por ciento. La tasa de interés preferencial corporativa en dólares para el mismo periodo fue 0,8 por ciento. Tasas de interés promedio (%) Moneda nacional Nov.2014 Ene.2015 Mar.2015 Interbancaria 3,4 3,4 3,4 3,4 3,6 3,8 Moneda extranjera Nov.2014 Ene.2015 Mar.2015 Interbancaria 0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 0,2 Preferencial corporativa a 90 días Preferencial corporativa a 90 días Nov.2014 Ene.2015 Mar ,3 4,2 4,2 4,3 4,4 4,7 Nov.2014 Ene.2015 Mar ,8 0,7 1,0 1,1 0,8 0,8

2 Tasa de interés y operaciones monetarias Al 7 de abril, la tasa de interés interbancaria promedio diaria en soles fue 3,38 por ciento. A la misma fecha, las operaciones monetarias en lo que va de abril se han orientado a inyectar liquidez de corto plazo para balancear el impacto de las intervenciones cambiarias. Asimismo, se ha continuado realizando colocaciones regulares de CD BCRP con el objetivo de contribuir a una mayor liquidez en el mercado secundario de estos instrumentos. También se continúa con la inyección de liquidez en soles de largo plazo para facilitar la sustitución de créditos en dólares por créditos en soles. - Repos de valores: El saldo de Repos de valores al 7 de abril fue de S/ millones con una tasa de interés promedio de 3,55 por ciento. Al cierre de marzo, este saldo fue de S/ millones con una tasa promedio de 3,84 por ciento. - Repos de monedas: El saldo de Repos de monedas al 7 de abril fue de S/ millones con una tasa promedio de 4,15 por ciento. Al cierre de marzo, este saldo fue de S/ millones con una tasa de interés promedio de 4,14 por ciento. Del saldo al 7 de abril, S/ millones son Repos de monedas de expansión y S/ millones son Repos de monedas de sustitución, otorgados con plazos que van de 24 a 48 meses para facilitar la conversión de créditos de moneda extranjera a moneda nacional. - CD BCRP: El saldo de CD BCRP al 7 de abril fue de S/ millones con una tasa promedio de 3,56 por ciento. Al cierre de marzo este saldo fue de S/ millones con una tasa de interés promedio de 3,56 por ciento. - Depósitos overnight: Al 7 de abril el saldo de depósitos overnight fue de S/. 334 millones a una tasa de 2,05 por ciento. Al cierre de marzo dicho saldo fue de S/. 827 millones a una tasa de 2,05 por ciento. Al 7 de abril se realizaron también operaciones cambiarias para reducir la volatilidad del tipo de cambio. - Intervención cambiaria: En el periodo bajo análisis, el BCRP no ha intervenido en el mercado spot. - Swap Cambiario: El saldo de estos instrumentos al 7 de abril fue de S/ millones con una tasa de interés promedio de -1,04 por ciento. Al cierre de marzo, este saldo fue de S/ millones con una tasa de interés de -1,07 por ciento. - CDR BCRP: Al 7 de abril se alcanzó un saldo de S/ millones (US$ 482 millones) con una tasa de 0,03 por ciento. Al cierre de marzo, dicho saldo fue de S/ millones (US$ 629 millones) con una tasa de interés promedio de 0,02 por ciento. Operaciones monetarias y cambiarias (En millones de nuevos soles) Saldos Colocación Vencimiento (Tasa de interés) (Tasa de interés) 31 de marzo 7 de abril Overnight 2 meses 6 meses 18 meses 36 meses Operaciones monetarias Inyección Esterilización Repos de valores Repos de monedas CD BCRP Depósitos overnight (3,84%) (3,55%) (3,50%) (4,14%) (4,15%) (4,22%) (3,56%) (3,56%) (3,25%) (3,49%) (2,05%) (2,05%) (2,05%) Operaciones cambiarias CDR BCRP Swap Cambiario (0,02%) (0,03%) (-1,07%) (-1,04%) (-1,08%) x

3 Tipo de cambio El 7 de abril, el tipo de cambio interbancario promedio venta cerró en S/. 3,10 por dólar. Tipo de cambio e intervención en el mercado cambiario Compras 3,50 3,40 3,30 Millones US$ Compras netas Vencimiento neto de CDR BCRP Vencimiento neto de Swaps cambiarios Tipo de cambio Ventas Ene.2009 Mar.2009 May.2009 Jul.2009 Set.2009 Nov.2009 Ene.2010 Mar.2010 May.2010 Jul.2010 Set.2010 Nov.2010 Ene.2011 Mar.2011 May.2011 Jul.2011 Set.2011 Nov.2011 Ene.2012 Mar.2012 May.2012 Jul.2012 Set.2012 Nov.2012 Ene.2013 Mar.2013 May.2013 Jul.2013 Set.2013 Nov.2013 Ene.2014 Mar.2014 May.2014 Jul.2014 Set.2014 Nov.2014 Ene ,20 3,10 3,00 2,90 2,80 2,70 2,60 2,50 Nuevos soles por dólar En los últimos meses, se ha observado una apreciación del dólar norteamericano en relación a las monedas del resto de países tal como se observa en la evolución del Índice FED desde enero de Esto debido a la expectativa del proceso de normalización de las tasas de interés de la FED. Índice Fed 1/ , Jun.2012 Ago.2012 Oct.2012 Dic.2012 Feb / Se calcula tomando en cuenta las monedas de los socios comerciales de Estados Unidos ponderados por el peso en el comercio de dicho país. Un alza del índice significa una apreciación del dólar. Fuente: FED. En lo que va del año, la mayoría de las monedas de la región, entre ellas la peruana, y las principales del mundo han experimentado una depreciación con respecto al dólar norteamericano. xi

4 La devaluación promedio que se ha observado entre las principales monedas del mundo con respecto a la divisa norteamericana ha sido de 8,4 por ciento en lo que va del año, al 7 de abril. Tipo de Cambio (Variación acumulada 2015) Brasil 17,7% Colombia 5,7% Perú 4,0% México 1,2% Chile 0,6% Reservas internacionales en US$ millones al 7 de abril Tipo de Cambio (Variación acumulada 2015) Euro 30,8% Canadá 7,6% Reino Unido 5,2% Japón 0,4% Dólar canasta 8,4% Al 7 de abril de 2015 las Reservas Internacionales Netas alcanzaron los US$ millones, equivalente a 30 por ciento del PBI y a 18 meses de importaciones. Inflación de 0,76 por ciento en marzo en Lima Metropolitana La variación del índice de precios al consumidor de Lima Metropolitana en marzo fue 0,76 por ciento, con lo cual la variación de los últimos 12 meses fue 3,02 por ciento. La inflación sin alimentos y energía fue 0,91 por ciento en el mes y 2,58 por ciento en los últimos 12 meses. Inflación (Variación % últimos 12 meses) 5 4 Inflación Inflación sin alimentos y energía Máximo Rango meta de inflación Mínimo 0 Mar.2012 May.2012 Jul.2012 Set.2012 Nov.2012 Ene.2013 Mar.2013 May.2013 Jul.2013 Set.2013 Nov.2013 Ene.2014 Mar.2014 May.2014 Jul.2014 Set.2014 Nov.2014 Ene.2015 Mar.2015 Inflación (Variación %) Peso 2009=100 Mes 12 meses Mes 12 meses IPC 100,0 0,30 2,77 0,76 3,02 1. IPC sin alimentos y energía 56,4 0,16 2,45 0,91 2,58 i. Bienes 21,7 0,4 2,6 0,3 2,7 ii. Servicios 34,8 0,0 2,4 1,3 2,5 Del cual: Febrero 2015 Marzo 2015 Educación 9,1 0,1 4,3 4,0 4,5 Alquileres 2,4 0,6 3,1 0,2 3,2 Salud 1,1 0,6 5,0 0,7 5,6 2. Alimentos y energía 43,6 0,48 3,14 0,60 3,54 i. Alimentos 37,8 0,6 4,6 0,5 5,0 ii. Energía 5,7-0,3-6,2 1,5-5,9 xii

5 En el mes, los rubros con mayor contribución positiva a la inflación fueron educación (0,37 puntos porcentuales), comidas fuera del hogar (0,08 puntos porcentuales) y gasolina (0,07 puntos porcentuales). Por el contrario, los rubros con mayor contribución negativa fueron carne de pollo (-0,06 puntos porcentuales), tomate y cítricos (-0,03 puntos porcentuales, cada uno). Encuesta de Expectativas del BCRP: Marzo 2015 Las expectativas de inflación para el año 2015 se encuentran dentro del rango meta del Banco Central. Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Inflación (%) Encuesta realizada al: 30 Ene.15 2 Mar Mar.15 Analistas Económicos 1/ ,5 2,5 2, ,6 2,5 2, ,5 2,5 Sistema Financiero 2/ ,5 2,5 2, ,5 2,5 2, ,5 2,7 Empresas No financieras 3/ ,0 3,0 2, ,0 3,0 3, ,0 3,0 1/ 20 analistas en enero y 21 en febrero y marzo de / 22 empresas financieras en enero y 21 en febrero y marzo de / 323 empresas no financieras en enero, 329 en febrero y 338 en marzo de Las expectativas de crecimiento económico para 2015 se ubican entre 3,5 y 4,0 por ciento para los agentes económicos. Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Crecimiento del PBI (%) Analistas Económicos 1/ Encuesta realizada al: 30 Ene.15 2 Mar Mar ,0 3,9 3, ,0 4,9 4, ,0 5,0 Sistema Financiero 2/ ,0 4,0 3, ,0 4,5 4, ,0 5,0 Empresas No financieras 3/ ,0 4,0 4, ,5 4,2 4, ,0 5,0 1/ 20 analistas en enero y 21 en febrero y marzo de / 22 empresas financieras en enero y 21 en febrero y marzo de / 323 empresas no financieras en enero, 329 en febrero y 338 en marzo de xiii

6 El tipo de cambio esperado para el cierre del año 2015 se encuentra en S/.3,20 por dólar para los agentes económicos encuestados. Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Tipo de Cambio (S/. por US$)* Analistas Económicos 1/ Encuesta realizada al: 30 Ene.15 2 Mar Mar ,15 3,20 3, ,20 3,22 3, ,21 3,24 Sistema Financiero 2/ ,13 3,20 3, ,20 3,20 3, ,20 3,30 Empresas No financieras 3/ ,10 3,15 3, ,20 3,20 3, ,24 3,24 1/ 20 analistas en enero y 21 en febrero y marzo de / 22 empresas financieras en enero y 21 en febrero y marzo de / 323 empresas no financieras en enero, 329 en febrero y 338 en marzo de * Tipo de cambio al cierre del año. Crédito al sector privado y liquidez al 15 de marzo de 2015 En las últimas cuatro semanas, al 15 de marzo, el crédito total al sector privado aumentó 0,2 por ciento (S/. 498 millones). Por monedas, el crédito en soles creció 2,0 por ciento (S/ millones), mientras que en dólares se redujo en 2,7 por ciento (flujo negativo de US$ 760 millones). Con ello, la tasa de crecimiento anual del crédito fue de 9,3 por ciento. En el mismo periodo, la liquidez total del sector privado creció 0,4 por ciento en las últimas cuatro semanas (S/. 992 millones), con lo que acumuló un crecimiento de 6,6 por ciento en los últimos doce meses. Por monedas, la liquidez en soles registró una caída de 0,4 por ciento (flujo negativo de S/. 536 millones), en tanto que en dólares se elevó 2,0 por ciento (US$ 513 millones). Balanza comercial de febrero de 2015 En febrero las exportaciones sumaron US$ millones, de los cuales las ventas de productos no tradicionales fueron de US$ 880 millones, mientras que las exportaciones de productos tradicionales totalizaron US$ millones. Las importaciones de febrero fueron US$ millones. La mayor parte de ellas correspondieron a insumos (US$ millones), seguido de compras de bienes de capital (US$ 876 millones) y de bienes de consumo (US$ 662 millones). Con ello, la balanza comercial registró un déficit de US$ 245 millones en el mes de febrero, inferior en US$ 92 millones al registrado enero. xiv

7 Balanza comercial (Millones US$) Exportaciones ,6-22,9 Productos tradicionales ,7-28,9 Del cual: Harina de pescado ,0-85,0 Petróleo y derivados ,0-47,2 Productos no tradicionales ,4-7,0 Otros ,9-71,9 2. Importaciones ,6-5,3 Bienes de consumo ,1 0,1 Insumos ,5-8,4 Bienes de capital ,3-10,8 Otros bienes ,9 656,0 3. BALANZA COMERCIAL Fuente: Sunat y BCRP Feb. Ene. Feb Var. % Mes anterior Febrero Var. % 12 meses Los términos de intercambio disminuyeron 2,9 por ciento respecto a similar período de 2014, por menores precios de exportación del cobre, oro y del petróleo. Mercados Internacionales Riesgo país bajó a 177 puntos básicos Del 31 de marzo al 7 de abril, el riesgo país medido por el spread EMBIG Perú bajó de 181 a 177 pbs. Asimismo, el spread EMBIG Latinoamérica disminuyó 15 pbs, en medio del aumento de las expectativas de que la Reserva Federal mantendría por más tiempo sus tasas de interés bajas y de datos de actividad positivos en la Eurozona. Indicadores de Riesgo País (Pbs.) EMBIG Perú EMBIG Latam Variación en pbs EMBIG Perú (Pbs) EMBIG Latam (Pbs) xv

8 Cotización del oro subió a US$ 1 211,0 por onza troy En el mismo período, el precio del oro subió 2,0 por ciento a US$/oz.tr ,0. El precio estuvo favorecido por la depreciación del dólar frente a sus contrapartes y por las expectativas que la Reserva Federal retrase el alza de su tasa de interés para fines de año. Cotización del Oro (US$/oz.tr.) 1 800, , , , ,0 800,0 Variación % US$ 1 211,0 / oz tr. 2,0 3,0-6, Del 31 de marzo al 7 de abril, el precio del cobre se redujo 0,2 por ciento a US$/lb. 2,74. Cotización del Cobre (ctv. US$/lb.) El precio estuvo influido por expectativas de menor demanda en China, luego de que se anunció que las utilidades de las mayores empresas del sector industrial en este país cayeron en febrero Variación % US$ 2,74 / lb. -0,2 3,7-8,6 En similar periodo, el precio del zinc subió 2,5 por ciento a US$/lb. 0,96. Cotización del Zinc (ctv. US$/lb.) 120, , , El aumento del precio se debió principalmente a la continua caída de los inventarios en las principales bolsas de metales del mundo y al cierre parcial de algunas minas. 90,000 80,000 70,000 60,000 Variación % US$ 0,96 / lb. 2,5 6,6 7,1 xvi

9 El precio del petróleo WTI subió 13,4 por ciento entre el 31 de marzo y el 7 de abril, alcanzando US$/bl. 54,0. El precio registró una subida debido al resurgimiento de tensiones geopolíticas. Otro factor que contribuyó al alza fueron las expectativas de un mercado más equilibrado en los siguientes meses, luego de que se reportó nuevas reducciones en el número de plataformas petroleras en Estados Unidos. Cotización del Petróleo (US$/bl.) Variación % US$ 54 / barril 13,4 8,8-46,3 54 Dólar se depreció frente al euro Del 31 de marzo al 7 de abril, el dólar se depreció 0,8 por ciento con relación al euro, en un contexto de expectativas que la Reserva Federal retrase el alza de su tasa de interés para fines de año, luego de que la economía norteamericana generó menos empleos de los esperados en marzo. Cotización del US Dólar vs. Euro (US$/Euro) 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 1,08 Nivel Variación % Dólar/Euro 1,08 0,8-0,3-21,3 Rendimiento de los US Treasuries a 10 años en 1,89 por ciento Entre el 31 de marzo y el 7 de abril, la tasa Libor a 3 meses se mantuvo en 0,27 por ciento. Libor y Tasa de Interés de Bono del Tesoro de EUA a 10 años (%) 4 3 Bonos de EUA a 10 años Libor a 3 meses 1,89 El rendimiento del bono del Tesoro norteamericano a diez años cayó 4 pbs a 1,89 por ciento tras el desfavorable reporte de empleo de EUA en marzo, así como por la incertidumbre en torno a Grecia y nuevos eventos geopolíticos ,27 Variación en pbs. Libor a 3 meses (%) 0, Bonos de EUA (%) 1, xvii

10 Bolsa de Valores de Lima Del 31 de marzo al 7 de abril, el índice General y el Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) subieron 3,3 y 4,1 por ciento, respectivamente. La subida de la BVL estuvo en línea con el desempeño de algunos mercados regionales y el aumento de los precios internacionales de los metales. En lo que va del año, el Índice General disminuyó 13,0 por ciento y el Selectivo lo hizo en 10,8 por ciento. Valores negociados Millones de S/. Indicadores Bursátiles Nivel al: Volumen Negociado IGBVL Variación % acumulada respecto al: 7 Abr Mar Feb Dic.14 IGBVL ,3-3,9-13,0 ISBVL ,1-2,9-10, IGBVL Índice Base Dic.1991=100 xviii

11 RESUMEN DE OPERACIONES MONETARIAS Y CAMBIARIAS (Millones de Nuevos Soles) 01 Abril Abril Abril 15 antes de las operaciones del BCR 183,1 719,9 352,7 1. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias 2. Operaciones monetarias y cambiarias del BCR antes del cierre de operaciones a. Operaciones monetarias anunciadas del BC i. Subasta de Certificados de Depósitos del BCRP (CD BCRP 50,0 50,0 Propuestas recibidas 95,0 170,3 Plazo de vencimient 554 d 192 d Tasas de interésmínima 3,49 3,24 Máxima 3,49 3,25 Promedio 3,49 3, , ,3 Saldo ,3 Próximo vencimiento de CD BCRP el 9 de Abril de 2 Vencimientos de CD BCRP entre el 8 y 10 de Abril de 2 Subasta de Compra Temporal de Valores (REP 000, , ,0 2 ii Propuestas recibidas 2 410, , , Plazo de vencimient 5 d 5 1 d 1 1 d 1 Tasas de interésmínima 3,51 3,2 3,51 3,2 3,25 3,2 Máxima 4,02 3,8 3,51 3,6 3,45 3,4 Promedio 3,77 3,6 3,51 3,3 3,35 3,3 Saldo 6 400, , ,0 Próximo vencimiento de Repo el 8 de Abril de 2 Vencimientos de REPO entre el 8 y el 10 de Abril de 2 iv. Subasta de Certificados de Depósitos Reajustables del BCRP (CDR BCR Propuestas recibidas Plazo de vencimient Tasas de interésmínima Máxima Promedio Saldo 1 785, , ,0 Próximo vencimiento de CDR BCRP el 9 de Abril de 2 Vencimientos de Depósitos Reajustables entre el 8 y el 10 de abril v. Compra con compromiso de Recompra de moneda extran Propuestas recibidas Plazo de vencimient Tasas de interésmínima Máxima Promedio Saldo 8 600, , ,0 Próximo vencimiento de Repo el 21 de Setiembre de Vencimientos de REPO entre el 8 y el 10 de Abril de 2 vi. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Expan 500,0 Propuestas recibidas 1 155,0 Plazo de vencimient d Tasas de interésmínima 4,06 Máxima 4,35 Promedio 4,22 Saldo 2 700, , ,0 Próximo vencimiento de Repo el 17 de Enero de 2 Vencimientos de REPO entre el 8 y el 10 de abril 2 vii. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Sustitu Propuestas recibidas Plazo de vencimient Tasas de interésmínima Máxima Promedio Saldo 1 500, , ,0 Próximo vencimiento de Repo el 26 de Enero de 2 200,0 Vencimientos de REPO entre el 8 y el 10 de abril 2 0,0 viii. Subasta de Swap Cambiario Venta del BC 300,0 300,0 300, ,0 300 Propuestas recibidas 1 023, , ,0 970,0 730 Plazo de vencimient 63 d d 64 d 65 d 6 Tasas de interésmínima -1,02-1,0-1,25-1,50-1,50-0, Máxima -0,86-0,8-1,17-1,33-1,36-0, Promedio -0,98-0,9-1,23-1,45-1,40-0, Saldo , , ,1 Próximo vencimiento de SC-Venta el 8 de Abril de 2 Vencimientos de SC-Venta entre el 8 y el 10 de abril 2 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ b. Operaciones cambiarias en la Mesa de Negociación del BC 0,0 0,0 0,0 i. Compras (millones de US$ Tipo de cambio promed ii. Ventas (millones de US$ Tipo de cambio promed c. Operaciones con el Tesoro Público (millones de US 0,0 0,0 0,0 i. Compras (millones de US$) - Tesoro Públic ii. Ventas (millones de US$) - Tesoro Públic d. Operaciones en el Mercado Secundario de CD BCRP, CD BCRP-NR y B 0,0 0,0 0,0 i. Compras de CD BCRP y CD BCRP-NR ii. Compras de BTP 3. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR antes del cierre de operaciones 4 133, , ,7 4. Operaciones monetarias del BCR para el cierre de operaciones a. Compra temporal de moneda extranjera (swa Comisión (tasa efectiva diaria 0,0114% 0,0114% 0,0113% b. Compra temporal directa de valores (fuera de suba Tasa de interés 4,05% 4,05% 4,05% c. Crédito por regulación monetaria en moneda nacio Tasa de interés 4,05% 4,05% 4,05% d. Depósitos Overnight en moneda nacio 162,5 151,0 189,8 Tasa de interés 2,05% 2,05% 2,05% 5. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR al cierre de operaciones 3 970, , ,9 a Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (millones de S 7 949, , ,4 b Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (% del TOS 8,3 8,3 9,9 c.cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (millones de 2 304, , ,6 d Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE 2,4 2,4 3,9 6. Mercado interbancario y mercado secundario de CDBCRP a. Operaciones a la vista en moneda nacio 60,0 278,0 942,0 Tasas de interés: Mínima / Máxima / Prome 3,40/3,40/3,4 3,35/3,35/3,3 3,25/3,40/3,3 b. Operaciones a la vista en moneda extranjera (millones de U 15,0 17,0 0,0 Tasas de interés: Mínima / Máxima/ Promed 0,15/0,15/0,1 0,15/0,15/0,1 c. Total mercado secundario de CDBCRP, CDBCRP-NR y CD 0,0 0,5 0,0 Plazo 6 meses (monto / tasa promed Plazo 12 meses (monto / tasa promed Plazo 24 meses (monto / tasa promed 7. Operaciones en moneda extranjera de las empresas bancarias (millones de US$) 31 Marzo Abril Abril 15 Flujo de la posición global = a + b.i - c.i + e + 50,4-112,0-99,4 Flujo de la posición contable = a + b.ii - c.ii + e + -68,0-81,9-158,7 a. Mercado spot con el público -611,8-215,7-319,0 i. Compras 720,7 673,9 526,0 ii. Ventas 1332,6 889,6 845,0 (-) b. Compras forward al público (con y sin entreg -208,2-96,5-28,5 i. Pactadas 516,0 211,7 340,6 ii. Vencidas 724,3 308,2 369,2 (-) c. Ventas forward al público (con y sin entreg -328,3-67,5-22,9 i. Pactadas 319,8 263,8 132,0 ii. Vencidas 648,0 331,2 154,9 (-) d.. Operaciones cambiarias interbancaria i. Al contad 651,4 388,2 331,4 ii. A futuro 45,0 25,0 30,0 Operaciones spot 488,0 219,8 50,2 e. asociadas a swaps y vencimientos de forwards sin en i. Compras 643,9 329,3 60,1 ii. Ventas 156,0 109,6 9,9 (-) f. Operaciones netas con otras instituciones financier -22,0-63,9-39,1 g. Crédito por regulación monetaria en moneda extranj Tasa de interé Nota: Tipo de cambio interbancario promedio (Fuente: Data 3,0959 3,0944 3,0918 (*) Datos preliminares xix

12 Tipo de Cambio, Cotizaciones, Tasas de Interés e Índices Bursátiles Variaciones respecto a: Dic-13 Dic-14 Feb mar 07-abr Semana Mes Dic-14 Dic-13 (p) (q) (q) (1) (2) (2)/(1) (2)/(q) (2)/(p) (2)/(b) TIPOS DE CAMBIO AMÉRICA BRASIL Real 2,36 2,66 2,84 3,19 3,13-2,1% 10,2% 17,7% 32,4% ARGENTINA Peso 6,52 8,56 8,72 8,82 8,84 0,3% 1,4% 3,3% 35,6% MÉXICO Peso 13,03 14,76 14,95 15,26 14,93-2,2% -0,1% 1,1% 14,5% CHILE Peso ,3% -1,1% 0,7% 16,1% COLOMBIA Peso ,3% 0,5% 5,2% 30,2% PERÚ N. Sol (Venta) 2,800 2,978 3,093 3,097 3,100 0,1% 0,2% 4,1% 10,7% PERÚ N. Sol x Canasta 0,54 0,54 0,55 0,54 0,54 0,8% -0,6% 1,3% 1,3% EUROPA EURO Euro 1,37 1,21 1,12 1,07 1,08 0,8% -3,4% -10,7% -21,3% SUIZA FS por euro 0,89 0,99 0,95 0,97 0,97-0,7% 1,4% -2,8% 8,2% INGLATERRA Libra 1,66 1,56 1,54 1,48 1,48-0,1% -4,1% -5,0% -10,6% TURQUÍA Lira 2,15 2,34 2,51 2,60 2,60 0,2% 3,7% 11,4% 21,3% ASIA Y OCEANÍA JAPÓN Yen 105,30 119,79 119,51 120,12 120,26 0,1% 0,6% 0,4% 14,2% COREA Won 1 055, , , , ,57-1,2% -0,5% 0,4% 3,7% INDIA Rupia 61,80 63,03 61,65 62,28 62,29 0,0% 1,0% -1,2% 0,8% CHINA Yuan 6,05 6,20 6,27 6,20 6,20-0,1% -1,2% -0,1% 2,3% AUSTRALIA US$ por AUD 0,89 0,82 0,78 0,76 0,76 0,3% -2,3% -6,7% -14,4% COTIZACIONES ORO LME ($/Oz.T.) 1 204, , , , ,00 2,0% -0,2% 1,0% 0,5% PLATA H & H ($/Oz.T.) 19,49 15,75 16,64 16,72 16,87 0,9% 1,4% 7,1% -13,4% COBRE LME (US$/lb.) 3,35 2,88 2,67 2,74 2,74-0,2% 2,7% -5,0% -18,3% Futuro a 15 meses 3,35 2,83 2,69 2,74 2,77 0,9% 2,9% -2,3% -17,4% ZINC LME (US$/lb.) 0,95 0,98 0,93 0,94 0,96 2,5% 3,2% -1,9% 2,0% Futuro a 15 meses 0,96 1,00 0,95 0,95 0,99 3,4% 3,8% -1,2% 2,5% PLOMO LME (US$/Lb.) 1,00 0,84 0,78 0,82 0,86 4,3% 9,3% 1,8% -14,5% Futuro a 15 meses 1,03 0,85 0,79 0,83 0,87 4,5% 9,8% 2,0% -15,3% PETRÓLEO West Texas ($/B) 98,42 52,79 49,76 47,60 53,98 13,4% 8,5% 2,3% -45,2% PETR. WTI Dic. 13 Bolsa de NY 91,94 58,58 59,99 54,87 58,54 6,7% -2,4% -0,1% -36,3% TRIGO SPOT Kansas ($/TM) 234,98 229,46 198,23 207,33 209,53 1,1% 5,7% -8,7% -10,8% TRIGO FUTURO Dic.13 ($/TM) 249,12 242,78 211,09 215,50 218,44 1,4% 3,5% -10,0% - MAÍZ SPOT Chicago ($/TM) 157,67 145,07 142,71 139,17 142,12 2,1% -0,4% -2,0% -9,9% MAÍZ FUTURO Dic. 13 ($/TM) 183,16 168,50 164,36 157,77 160,52 1,7% -2,3% -4,7% -12,4% ACEITE SOYA Chicago ($/TM) 806,23 710,33 714,74 669,98 681,45 1,7% -4,7% -4,1% -15,5% ACEITE SOYA Dic. 13 ($/TM) 907,42 719,37 724,88 679,02 691,59 1,9% -4,6% -3,9% -23,8% AZÚCAR May.13 ($/TM) 365,09 380,08 380,08 380,08 380,08 0,0% 0,0% 0,0% 4,1% ARROZ Tailandés ($/TM) 400,00 425,00 420,00 411,00 411,00 0,0% -2,1% -3,3% 2,8% TASAS DE INTERÉS (Variación en Pbs.) SPR. GLOBAL 16 PER. (pbs) SPR. GLOBAL 25 PER. (pbs) SPR. GLOBAL 37 PER. (pbs) SPR. EMBIG PER. (pbs) ARG. (pbs) BRA. (pbs) CHI. (pbs) COL. (pbs) MEX. (pbs) TUR. (pbs) ECO. EMERG. (pbs) Spread CDS 5 (pbs) PER. (pbs) ARG. (pbs) BRA. (pbs) CHI. (pbs) COL. (pbs) MEX. (pbs) TUR (pbs) LIBOR 3M (%) 0,25 0,26 0,26 0,27 0, Bonos del Tesoro Americano (3 meses) 0,07 0,04 0,01 0,02 0, Bonos del Tesoro Americano (2 años) 0,38 0,67 0,62 0,56 0, Bonos del Tesoro Americano (10 años) 3,03 2,17 1,99 1,92 1, ÍNDICES DE BOLSA AMÉRICA E.E.U.U. Dow Jones ,6% -1,4% -0,8% 7,8% Nasdaq Comp ,2% -1,1% 2,4% 17,6% BRASIL Bovespa ,0% 4,2% 7,4% 4,3% ARGENTINA Merval ,3% 18,8% 33,0% 111,6% MÉXICO IPC ,9% 1,8% 4,2% 5,3% CHILE IGP ,4% 0,0% 2,6% 6,2% COLOMBIA IGBC ,4% -1,1% -11,1% -20,9% PERÚ Ind. Gral ,3% -3,9% -12,6% -18,3% PERÚ Ind. Selectivo ,1% -2,9% -10,2% -21,0% EUROPA ALEMANIA DAX ,3% 6,3% 23,6% 26,9% FRANCIA CAC ,3% 4,0% 20,6% 19,9% REINO UNIDO FTSE ,8% 0,2% 6,0% 3,2% TURQUÍA XU ,0% -2,0% -3,8% 21,6% RUSIA INTERFAX ,3% 8,3% 22,8% -32,7% ASIA JAPÓN Nikkei ,3% 4,5% 12,5% 20,6% HONG KONG Hang Seng ,5% 1,8% 7,1% 8,4% SINGAPUR Straits Times ,5% 1,8% 3,0% 9,4% COREA Seul Composite ,3% 3,1% 6,9% 1,8% INDONESIA Jakarta Comp ,1% 1,3% 5,7% 29,2% MALASIA KLSE ,4% 1,9% 5,4% -0,6% TAILANDIA SET ,9% -2,4% 3,5% 19,3% INDIA NSE ,0% -2,1% 4,6% 37,4% CHINA Shanghai Comp ,7% 19,7% 22,5% 87,2% Fuente: Reuters, Bloomberg, JPMorgan y Ory za y Creed Rice para el arroz. Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos - Subgerencia de Economía Internacional. xx

13 Resumen de Indicadores Económicos / Summary of Economic Indicators RESERVAS INTERNACIONALES (Mills. US$) / INTERNATIONAL RESERVES Dic Mar Jun Set Dic Ene Feb 31 Mar Mar 1 Abr 6 Abr 7 Abr Abr Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Var. Var. Posición de cambio / Net international position Reservas internacionales netas / Net international reserves Depósitos del sistema financiero en el BCRP / Financial system deposits at BCRP Empresas bancarias / Banks Banco de la Nación / Banco de la Nación Resto de instituciones financieras / Other financial institutions Depósitos del sector público en el BCRP / Public sector deposits at BCRP * OPERACIONES CAMBIARIAS BCR (Mill. US$) / BCRP FOREIGN OPERATIONS Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Origen externo de la emisión primaria / External origin of monetary base Compras netas en Mesa de Negociación / Net purchases of foreign currency Operaciones swaps netas / Net swap operations Compras con compromiso de recompras en ME (neto) / Net swaps auctions in FC Operaciones con el Sector Público / Public sector TIPO DE CAMBIO (S/. por US$) / EXCHANGE RATE Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Compra interbancario/interbank Promedio / Average 2,786 2,806 2,794 2,864 2,961 3,006 3,078 3,097 3,092 3,094 3,090 3,097 3,093 Apertura / Opening 2,788 2,807 2,795 2,866 2,965 3,007 3,080 3,103 3,094 3,095 3,088 3,096 3,093 Venta Interbancario Mediodía / Midday 2,787 2,808 2,795 2,866 2,963 3,008 3,080 3,097 3,094 3,097 3,093 3,099 3,096 Interbank Ask Cierre / Close 2,788 2,808 2,796 2,866 2,964 3,009 3,080 3,097 3,092 3,098 3,095 3,100 3,098 Promedio / Average 2,788 2,807 2,795 2,866 2,963 3,007 3,080 3,099 3,093 3,095 3,091 3,098 3,095 Sistema Bancario (SBS) Compra / Bid 2,785 2,806 2,793 2,863 2,960 3,002 3,077 3,094 3,090 3,093 3,089 3,096 3,093 Banking System Venta / Ask 2,787 2,807 2,795 2,865 2,963 3,005 3,080 3,097 3,093 3,095 3,093 3,099 3,096 Índice de tipo de cambio real (2009 = 100) / Real exchange rate Index (2009 = 100) 94,7 94,5 94,5 94,9 94,1 94,1 95,7 93,8 INDICADORES MONETARIOS / MONETARY INDICATORS Moneda nacional / Domestic currency Emisión Primaria (Var. % mensual) / (% monthly change) -1,3-4,6 1,0-1,5 13,6-8,3-3,3 0,3 Monetary base (Var. % últimos 12 meses) / (% 12-month change) -1,5-14,3-10,9-5,7 3,7 2,4 0,0 3,0 Oferta monetaria (Var. % mensual) / (% monthly change) 4,3 0,1 0,9 0,2 5,9-1,2-0,5 Money Supply (Var. % últimos 12 meses) / (% 12-month change) 10,9 5,6 5,4 9,9 10,1 10,3 9,3 Crédito sector privado (Var. % mensual) / (% monthly change) 1,1 2,2 0,8 1,6 1,6 1,1 1,1 Crédit to the private sector (Var. % últimos 12 meses) / (% 12-month change) 22,3 25,3 22,4 18,3 18,2 18,5 17,6 TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) / TOSE balance (% change) -0,8 1,7 1,8-1,8 1,5-1,2-0,2 0,5 0,5-0,2 0,1 Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) / Average reserve surplus (% of TOSE) 0,3 0,1 0,1 0,1 0,3 0,6 0,8 0,3 0,3 2,6 2,6 Cuenta corriente de los bancos (saldo mill. S/.) / Banks' current account (balance) Créditos por regulación monetaria (millones de S/.) / Rediscounts (Millions of S/.) Depósitos públicos en el BCRP (millones S/.) / Public sector deposits at the BCRP (Mills.S/.) Certificados de Depósito BCRP (saldo Mill.S/.) / CDBCRP balance (Millions of S/.) Subasta de Depósitos a Plazo (saldo Mill S/.) / Time Deposits Auctions (Millions of S/.)** CDBCRP con Negociación Restringida (Saldo Mill S/.) / CDBCRP-NR balance (Millions of S/.) CDBCRP-MN con Tasa Variable (CDV BCRP) (Saldo Mill S/.) / CDVBCRP- balance (Millions of S/.) CD Liquidables en Dólares del BCRP(Saldo Mill S/.) / CDLD BCRP- balance (Millions of S/.) *** CD Reajustables BCRP (saldo Mill.S/.) / CDRBCRP balance (Millions of S/.) Operaciones de reporte monedas (saldo Mill. S/.) / Currency repos (Balance millions of S/.) Operaciones de reporte (saldo Mill. S/.) / repos (Balance millions of S/.) TAMN / Average lending rates in domestic currency 15,91 15,61 16,02 15,69 15,68 16,16 15,98 16,26 16,09 16,32 16,21 15,89 16,14 Préstamos hasta 360 días / Loans up to 360 days **** 12,19 11,65 12,01 11,44 10,79 10,97 10,67 11,54 12,28 11,55 11,42 11,38 11,50 Interbancaria / Interbank 4,11 4,01 4,00 3,70 3,80 3,35 3,44 3,70 3,40 3,40 3,35 3,38 3,38 Tasa de interés (%) Preferencial corporativa a 90 días / Corporate Prime 4,48 4,96 4,93 4,46 4,70 4,32 4,21 4,29 4,20 4,29 4,32 4,32 4,31 Interest rates (%) Operaciones de reporte con CDBCRP / CDBCRP repos 4,80 4,11 4,30 3,86 4,56 4,26 4,13 4,08 4,08 4,07 4,01 4,02 Operaciones de reporte monedas / Currency repos 4,30 4,25 4,19 4,14 4,14 4,15 4,15 4,15 Créditos por regulación monetaria / Rediscounts ***** 4,80 4,80 4,80 4,30 4,30 4,05 4,05 4,05 4,05 4,05 4,05 4,05 Del saldo de CDBCRP / CDBCRP balance 3,87 3,85 3,82 3,72 3,64 3,61 3,58 3,56 3,56 3,56 3,56 3,56 Del saldo de depósitos a Plazo / Time Deposits s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. 3,08 s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. Moneda extranjera / foreign currency Crédito sector privado (Var. % mensual) / (% monthly change) 0,1-0,2 1,8-1,0-0,6-0,9-1,5 Crédit to the private sector (Var. % últimos 12 meses) / (% 12-month change) 2,9 2,2 5,7 3,9 0,3-0,6-1,5 TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) / TOSE balance (% change) 2,4-0,4 0,2 3,3-0,4 0,9 3,2 0,8 0,8-0,2 0,1 Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) / Average reserve surplus (% of TOSE) 0,4 0,3 0,2 0,5 0,7 0,3-1,0 0,5 0,5 4,4 4,4 Operaciones de reporte en ME (saldo Mill. US$) / repos in US$ (Balance millions of US$) Créditos por regulación monetaria (millones de US dólares) / Rediscounts TAMEX / Average lending rates in foreign currency 8,02 7,81 7,33 7,52 7,55 7,60 7,73 7,66 7,78 7,68 7,67 7,68 7,68 Tasa de interés (%) Préstamos hasta 360 días / Loans up to 360 days **** 6,10 5,72 5,04 5,33 5,34 5,41 5,42 5,30 5,42 5,23 5,28 5,27 5,24 Interest rates (%) Interbancaria / Interbank 0,15 0,15 0,11 0,15 0,16 0,20 0,25 s.m. 0,23 0,15 0,15 s.m. 0,15 Preferencial corporativa a 90 días / Corporate Prime 0,95 0,65 0,62 0,78 0,74 0,96 1,11 0,82 0,84 0,82 0,82 0,82 0,82 Créditos por regulación monetaria / Rediscounts ****** s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. Compras con compromiso de recompras en ME (neto) s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. Ratio de dolarización de la liquidez (%) / Liquidity dollarization ratio (%) 33,0 34,2 33,4 32,5 32,2 33,4 34,3 Ratio de dolarización de los depósitos (%) / Deposits dollarization ratio (%) 40,6 41,8 40,7 40,1 39,8 40,8 41,9 INDICADORES BURSÁTILES / STOCK MARKET INDICES Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Índice General Bursátil (Var. %) / General Index (% change) 3,6-7,4 5,8-4,6-2,1-7,6-2,0 0,4-7,0 2,1 1,8-0,6 3,3 Índice Selectivo Bursátil (Var. %) / Blue Chip Index (% change) 3,5-7,7 5,1-5,8-2,4-6,2-2,1 0,5-6,7 2,2 2,2-0,3 4,1 Monto negociado en acciones (Mill. S/.) - Prom. Diario / Trading volume -Average daily (Mill. of S/.) 38,7 62,6 26,7 105,8 54,4 23,7 31,7 18,2 40,6 23,0 27,2 6,9 19,0 INFLACIÓN (%) / INFLATION (%) Inflación mensual / Monthly 0,17 0,52 0,16 0,16 0,23 0,17 0,30 0,76 Inflación últimos 12 meses / % 12 months change 2,86 3,38 3,45 2,74 3,22 3,07 2,77 3,02 SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO (Mill. S/.) / NON-FINANCIAL PUBLIC SECTOR (Mills. of S/.) Resultado primario / Primary result Ingresos corrientes del GG / Current revenue of GG Gastos no financieros del GG / Non-financial expenditure of GG COMERCIO EXTERIOR (Mills. US$) / FOREIGN TRADE (Mills. of US$) Balanza Comercial / Trade balance Exportaciones / Exports Importaciones / Imports PRODUCTO BRUTO INTERNO (Índice 2007=100) / GROSS DOMESTIC PRODUCT Variac. % respecto al mismo mes del año anterior / Annual rate of growth (12 months) 7,0 5,4 0,4 2,7 0,5 1,7 COTIZACIONES INTERNACIONALES / INTERNATIONAL QUOTATIONS Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. LIBOR a tres meses (%) / LIBOR 3-month (%) 0,24 0,23 0,23 0,23 0,24 0,25 0,26 0,27 0,27 0,27 0,27 0,27 0,27 Dow Jones (Var %) / (% change) 3,05 0,83 0,65-0,32-0,03-3,69 5,64-1,11 0,16-0,44 0,66-0,03 0,56 Rendimiento de los U.S. Treasuries (10 años) / U.S. Treasuries yield (10 years) 2,87 2,72 2,59 2,52 2,20 1,85 1,98 1,92 2,03 1,86 1,90 1,89 1,88 Spread del EMBIG PERÚ (pbs) / EMBIG PERU spread (basis points) Credit Default Swaps PERÚ 5 años (pbs) / CDS PERU 5Y (basis points) * Incluye depósitos de Promcepri, Fondo de Estabilización Fiscal (FEF), Cofide, fondos administrados por la ONP; y otros depósitos del MEF. El detalle se presenta en el cuadro No.12 de la Nota Semanal. ** A partir del 18 de enero de 2008, el BCRP utiliza los depósitos a plazo en moneda nacional como instrumento monetario. *** A partir del a partir del 6 de octubre de 2010, el BCRP utiliza Certificado de Depósito en Moneda Nacional con Tasa de Interés Variable (CDV BCRP) y CD Liquidables en Dólares (CDLDBCRP) como instrumentos monetarios. **** Las empresas reportan a la SBS información más segmentada de las tasas de interés. Estos cambios introducidos por la SBS al reporte de tasas activas (Res. SBS N ; Oficio Múltiple N SBS) son a partir de julio de ***** A partir del 16 de enero de 2015, esta tasa bajó a 4,05%. ****** Las tasas de interés para los créditos de regulación monetaria en dólares serán a la tasa Libor a un mes más un punto porcentual. Fuente: BCRP, INEI, Banco de la Nación, BVL, Sunat, SBS, Reuters y Bloomberg. Elaboración: Departamento de Publicaciones Económicas. xxi