FranceAgriMer MADRID. 4 de octubre de 2013

Transcripción

1 FranceAgriMer MADRID 4 de octubre de 213 1

2 213/14, retroceso de los balances? SI, PERO Mundo: cosechas abundantes Trigo precios bajo presión, compradores que se cubren las espaldas Mayores disponibilidades en el Mar Negro? Complicado China: no era una impresión calidades: la hora de las cuentas Maíz Estados Unidos: el renacimiento del balance Ucrania: el maíz, cultivo estrella aunque con retraso Unión Europea: un inicio de temporada récord Explosión de los certificados para la exportación Rumanía, campeón en Egipto en este inicio de campaña Francia: la preeminencia de la salida UE y un horizonte «países terceros» ensanchado el alivio de una cosecha (otra vez) fructífera China, Arabia Saudita, Jordania: mercados inhabituales 2

3 Trigo blando - Principales proveedores de España En 1 t ,2 Mt 5,9 Mt 5,7 Mt ,4 Mt ,7 Mt /9 29/1 21/11 211/12 212/13 otros Dinamarca Rusia USA Ucrania Bulgaria Rumanía Reino Unido Francia Fuente : Eurostat, Aduanas francesas 3

4 España balance trigo blando imp. países terceros stock fi. Mt /12 12/13 13/14 imp. UE prod. stock ini /12 12/13 13/14 exp. países terceros exp. UE sem. y pérdidas alim. ani. us hum e indus. Hipótesis: Rendimientos & proteína (9/11) >>> necesidades de trigo molinero Incremento de producción >>> alimentación animal & stock fin de campaña Fuentes: FranceAgriMer según Magrama, Eurostat 4

5 Maíz - Principales proveedores de España En 1 t ,3 Mt ,9 Mt Mt ,7 Mt 5,9 Mt /9 29/1 21/11 211/12 212/13 otros Rusia Brasil Argentina Ucrania Serbia Rumanía Francia Fuente : Eurostat, Aduanas francesas 5

6 España balance maíz imp. países terceros imp. UE stock fi. exp. países terceros Mt prod exp. UE sem y pérdidas alim. ani /12 12/13 13/14 stock ini /12 12/13 13/14 us hum e indus. Hipótesis : Cosechas trigo y cebada>>> competitividades precios relativas Fuentes: FranceAgriMer según Magrama, Eurostat 6

7 Cebada - Principales proveedores de España 2 1,9 Mt otros Rusia En 1 t ,8 Mt,6 Mt ,3 Mt,4 Mt /9 29/1 21/11 211/12 212/13 Rumanía Bulgaria Alemania Reino Unido Francia Fuente : Eurostat, Aduanas francesas 7

8 España balance cebada Mt imp. países terceros imp. UE stock fi. exp. países terceros exp. UE /12 12/13 13/14 prod. stock ini /12 12/13 13/14 sem y pérdidas alim. ani. uso hum e indus. Hipótesis : Incremento de producción >>> alimentación animal & stock fin de campaña AA: t+m+c = 19,5 Mt (+ 2,5 Mt) Fuentes: FranceAgriMer según Magrama, Eurostat 8

9 Mercado mundial 9

10 Cereales mundiales una campaña excedentaria producción consumo ratio Stock / Consumos 2.1, 1.9, % 23% 1.7, 22% 1.5, 1.3, 1.1, 9, 21% 2% 19% 18% 17% 19% 7, 5, Fuente: CIC, 26/9/13 1 4/5 5/6 6/7 7/8 8/9 9/1 1/11 11/12 12/13 13/14 1 t 16% 4/5 5/6 6/7 7/8 8/9 9/1 1/11 11/12 12/13 13/14

11 Nivel general del precio de las semillas (índice GOI) Desde la campaña 212/13 Perspectiva histórica: desde /9/12 4/11/12 19/12/12 2/2/13 19/3/13 3/5/13 17/6/13 1/8/13 15/9/13 3/1/ 3/1/1 3/1/2 3/1/3 3/1/4 3/1/5 3/1/6 3/1/7 3/1/8 3/1/9 3/1/1 3/1/11 3/1/12 3/1/13 Base 1 enero de 2 Soja Trigo Maíz Arroz Cebada Colza Sorgo 32,9 % 29,6 % 21,9 % 7,6 % 4 % 2,3 % 1,6 % Fuente : CIC, 1/1/13 11

12 Mundo - precio del trigo blando para exportación (salida) mar negro molinero Francia FCW1 Fuente : CIC, 1/1/ /7/12 6/8/12 1/9/12 15/1/12 19/11/12 24/12/12 28/1/13 4/3/13 8/4/13 13/5/13 17/6/13 22/7/13 26/8/13 3/9/13 $/t, FOB Alemania B US SRW

13 Mundo disponibilidad en la exportación TRIGO Mt, todos los trigos, jul/jun 11/12 12/13 13/14 Mundo 144,8 14,7 14,6 = Rusia 21,6 11,2 14,1 + 2,9 Ucrania 5,4 7,1 8,5 + 1,4 Kazajstán 11,1 6,9 7, +,1 «mar negro» : sequía 212 ; + exportaciones aunque lejos de las expectativas Rusia: reconstitución del stock y calidad degradada Ucrania: buen inicio de campaña aunque pronto, prioridad al maíz Kazajstán: calidad decepcionante «Mar Negro» Estados Unidos 38,1 25,2 29,6 + 4,4 27,9 27,5 3, + 2,5 UE 15,6 21,7 23, + 1,3 Canadá 18,2 18,8 19,9 + 1,1 India 1,3 8,6 4, - 4,6 Australia 23,1 21,4 19,7-1,7 Argentina 11,3 7,1 5,1-2, US : bajada de producción pero sorpresa China + compras brasileñas UE : dinamismo de la demanda, más allá de lo previsible Canadá : cosecha récord, > 3 Mt Australia, Argentina : cosechas futuras; incrementos de producción comunicados, pero competencia del Mar Negro Fuente : CIC, 26/9/13 13

14 Mundo - demanda para importación TRIGO Mt, todos los trigos, jul/jun 11/12 12/13 13/14 Mundo 144,8 14,7 14,6 = Europa 8,7 6,7 6, -,7 CEI 7,7 7, 6,3 -,7 América N y C 11,6 1,9 1,2 -,7 América S 13,6 14,5 14,1 -,4 Cercano y Medio Oriente 22,8 24,4 23,3-1,1 África N 23,8 21,9 21,2 -,7 África subsahar. 18, 17,7 17,5 -,2 Asia 37,8 38,6 43,1 + 4,5 Oceanía 1,,9,8 -,1 necesidades a la baja en todas las grandes zonas geográficas salvo Asia alim. hum. + China norte de África: a pesar de Egipto no se repiten los incidentes meteorológicos de 212 en trigo y maíz Rusia : 1,1 >>>,1 UE : 5,4 >>> 4,6 US : 3, >>> 2,5 cosechas abundantes (Marruecos) o stocks (Argelia, Irán) Egipto : necesidades al alza (8,3 >>> 9,6) / capacidad de financiación China : 3,3 >>> 7,2 (calidad, stocks) Por lo que 1/ Egipto. 2/ Brasil (7,4). 3/ China Fuente : CIC, 26/9/13 14

15 Trigo los elementos decisivos de la cosecha 213 Cuantitativo El aumento del disponible exportable no es descomunal G3 mar negro: producción + 24 Mt / disponible X : + 4 Mt <> Imperativo de reconstitución del stock ruso (compras de intervención) Un comprador temible China: se convierte en 3 er importador mundial (vía problema calidad) Brasil : asegura su abastecimiento (origen Argentina / suspensión derechos de aduana sobre 2,7 Mt sin Mercosur hasta finales de noviembre de 213) por doquier, coberturas precoces para aprovechar los precios de la nueva cosecha Por lo tanto: menor agresividad «precios» con salida desde Rusia a principio de campaña UE y US muy solicitadas (compromisos) Cualitativo Estrechez de lo disponible de alta calidad Rusia : degradación continua de la calidad (lluvias) >>> # precios grados 3 y 4, crecientes preocupaciones (granos germinados, PE bajo) US : bajada de producción HRW, baja proteina en HRS Canadá : baja proteina Por lo tanto: actualmente incremento de los precios en Rusia (encontrar la calidad, cerca de los puertos) Pero también: US : SRW clasificado 2 : proteína de 11,2 / MS ~ 212 pero peso específico bajo y DON en ciertos sitios (US Wheat) Ucrania, cuota de trigo molinero a la baja: 6 % en 213 frente a 8 % en

16 Mundo - precio del maíz para exportación (salida) mar negro Brasil Fuente : CIC, 1/1/ /7/12 31/7/12 3/8/12 29/9/12 29/1/12 28/11/12 28/12/12 27/1/13 26/2/13 28/3/13 27/4/13 27/5/13 26/6/13 26/7/13 25/8/13 24/9/13 $/t, FOB Estados Unidos En espera de cosechas récord US y Ucrania?

17 Mundo - disponibilidad en la exportación MAÍZ Mt, camp. locales Mundo (julio/junio) 11/12 12/13 13/14 96,9 96,1 1,4 + 4,3 13/14 producciones restablecidas en el hemisferio norte US : producción de 35 Mt + 76 Mt / exportaciones + 11 Mt <> Reconstitución del stock UE : prod 64 Mt / 56, imp 7,5 / 1,5 Estados Unidos 32,9 18,7 3, + 11,3 Brasil 24,3 22, 19, - 3, Argentina 15,8 21,5 16, - 5,5 Ucrania 15,1 13,2 18, + 4,8 UE 3, 1,9 2,1 +,2 Primavera 214 reducciones en el hemisferio sur Brasil : prod 72 Mt / 82 (récord) Argentina : prod 25 Mt / 3 (récord) Fin de la hegemonía americana (programa bioetanol) Brasil, Argentina, Ucrania : Pisan fuerte como primeros operadores Fuente : CIC, 26/9/13 17

18 Maíz China diversifica sus abastecimientos Mt Importaciones chinas de maíz (TRQ a 7,2 Mt) Orígenes «históricos» US, Brasil, Pero también: Argentina : autorizaciones desde finales de abril de 212, 1 er lote en octubre Ucrania: autorizaciones desde noviembre de 212, aprobaciones en enero de /64 73/74 83/84 93/94 3/4 13/14 Bulgaria : autorizaciones en curso desde mayo de 213 Diversificación del abastecimiento: Corea del sur también (junio de 213 >>> apertura al origen mar Negro, entrega noviembre de 213) Fuente: USDA 18

19 Mercado europeo 19

20 Trigo blando: certificados para la exportación expedidos en la UE Mt /14 : 6,2 Mt 212/13 : 3,3 Mt 211/12 : 3,5 Mt Granos acumulado a semana 13 (a 24/9/13) julio agosto sept. oct. nov. dic. ene feb marzo abril mayo junio 211/12 212/13 213/14 Fuente: Comisión Europea 2

21 Cebada: certificados para la exportación expedidos en la UE Mt /14 : 3,4 Mt Granos acumulado a semana 13 (a 24/9/13) 212/13 : 1,8 Mt 211/12 : 1,2 Mt julio agosto sept. oct. nov. dic. ene feb marzo abril mayo junio 211/12 212/13 213/14 Fuente: Comisión Europea 21

22 Maíz: certificados para la exportación expedidos en la UE Granos acumulado a semana 13 (a 24/9/13) 3,5 3, 2,5 213/14 : 61 t 212/13 : 29 t 2, 1,5 1,,5, julio agosto sept. oct. nov. dic. ene feb marzo abril mayo junio Mt 211/12 : 229 t 211/12 212/13 213/14 Fuente: Comisión Europea 22

23 Trigo blando: certificados para la importación expedidos en la UE 13/14 : restablecimiento del derecho de 12 /t sobre el cupo de baja y media calidad 6 213/14 : 362 t Granos acumulado a semana 13 (a 24/9/13) 5 212/13 : 1,1 Mt julio agosto sept. oct. nov. dic. ene feb marzo abril mayo Mt junio 211/12 : 2,4 Mt 211/12 212/13 213/14 Fuente: Comisión Europea 23

24 Cebada: certificados para la importación expedidos en la UE 13/14 : restablecimiento del derecho de 16 /t sobre el cupo de cebada forrajera julio agosto sept. oct. nov. dic. ene feb marzo abril mayo junio 1 t 213/14 : 6 t 212/13 : 9 t 211/12 : 96 t Granos acumulado a semana 13 (a 24/9/13) 211/12 212/13 213/14 Fuente: Comisión Europea 24

25 Maíz: certificados para la importación expedidos en la UE /13 : 959 t 211/12 : 891 t Granos acumulado a semana 13 (a 24/9/13) julio agosto sept. oct. nov. dic. ene feb marzo abril mayo junio Mt 21/11 : 759 t 211/12 212/13 213/14 Fuente: Comisión Europea 25

26 Trigo blando - balance Rumanía ,13 3,25 2,7 2,9 2,7 3, no hay incremento de las exportaciones a pesar del alza de producción calidad moderada 2,5 Mt buena calidad molinera 2 Mt cercano calidad molinera 2,8 Mt forrajero ,3 7,1 5,3,81 1,23 211/12 212/13 213/14 Stock inicial Producción Im portaciones Sim. y pérdidas Usos hum. e indust. Alim. animal Exportaciones Stock final Prioridad al mercado egipcio 2/7-1/9/13 Vendido RO Ucr Rus Total 9 kt (4%) 12/13 : 48 kt 765 kt 6 kt 2,265 Mt Fuente : UkrAgroConsult, sept

27 Balances Reino Unido Trigo blando Cebada 2,5,7 6,5 6,8,8 2,8,4 3,3. 6,8 7,6. 1,8 1,8,9 2,9 15,3 Superficie : 5,5 5,5 Superficie : 13,3 19 % + 33 % 1,54 1,5,87,94 211/12 212/13 213/14 211/12 212/13 213/14 Stock inicial Producción Stock inicial Producción Im portaciones Usos hum e Indus Exportaciones Sem. y pérdidas Alim. animale Stock final Im portaciones Usos. hum. e indus. Exportaciones Sem. y pérdidas Alim. animal Stock final Fuente: HGCA, 23/9/13 27

28 Tasa de cambio euro / dólar Desde la campaña 212/13 Perspectiva histórica: desde la creación del euro 1,38 1,36 1,34 1,32 1,3 1,28 1,26 1,24 1,22 1,2 1,35 1,7 1,55 1,4 1,25 1,1,95,8 1,18,83 1,6 Fuente : BCE, 3/1/ =... $ 1/7/12 1/9/12 1/11/12 1/1/13 1/3/13 1/5/13 1/7/13 1/9/13 4/1/99 4/1/ 4/1/1 4/1/2 4/1/3 4/1/4 4/1/5 4/1/6 4/1/7 4/1/8 4/1/9 4/1/1 4/1/11 4/1/12 4/1/13 1 =... $

29 Tasa de carga (Baltic Dry Index) Desde la campaña 212/13 Perspectiva histórica: desde 25/ (2/5/8) Fuente : CIC, 1/1/13 29 Puntos de índice 6 9/9/12 9/1/12 8/11/12 8/12/12 7/1/13 6/2/13 8/3/13 7/4/13 7/5/13 6/6/13 6/7/13 5/8/13 4/9/13 1/9/5 1/9/6 1/9/7 1/9/8 1/9/9 1/9/1 1/9/11 1/9/12 1/9/13

30 Mercado francés 3

31 Cereales franceses: precio para la exportación (incrementos mensuales incluidos) Trigo, cebada : demanda para exportación Transición hacia precios «nueva cosecha» Maíz : competencia países terceros 165 Csq competitividadprecio en AA 31 /t, FOB 1/1/12 1/1/12 19/1/12 3/1/12 8/11/12 19/11/12 28/11/12 7/12/12 18/12/12 28/12/12 9/1/13 18/1/13 29/1/13 7/2/13 18/2/13 27/2/13 8/3/13 19/3/13 28/3/13 8/4/13 17/4/13 26/4/13 13/5/13 23/5/13 3/6/13 12/6/13 21/6/13 2/7/13 11/7/13 22/7/13 31/7/13 9/8/13 2/8/13 29/8/13 9/9/13 18/9/13 27/9/13 trigo FCW 1 (Rouen) cebada (Rouen) maíz (Burdeos) Fuente : FranceAgriMer, 1/1/13

32 Trigo blando: acumulado de embarques a países terceros desde los puertos franceses 1 t Argelia (1,4) Yemen, Af. + China (132 kt), AS (1 kt)!,3 + 1,3 +,9 = 2,5 Mt / 1,7 Mt o sea + 44 % julio agosto sept oct nov dic enero feb mar abril mayo junio 211/12 212/13 213/14 Fuente : Douanes, Infograin, Reuter s 32

33 Balance trigo blando Mt P : 34, P : 35,6 P : 36,7 31,7 32,6 33,3 3, 2,3 2,9 11/12 12/13 13/14 Stock inicial Recogida Importaciones ,3 2,9 2,7 8,5 9,9 11, 7,5 7,2 7,1 1,7 1,6 1,6 5, 4,6 4,5 2,9 2,9 2,9 4,9 5, 5, 11/12 12/13 13/14 Stock final Exp. países terceros Exp. UE Exp. harina Alcohol Otros Alimentación animal Almidonería Molinería Campaña 13/14 : Alimentación animal (ganadería, restituciones, maíz) Expediciones UE (competencia / necesidades) Exportaciones países terceros (véase mercado mundial; incluyendo Egipto y China, Arabia Saudita) Atención! stock final 12/13 se revisará al alza («falta» silos portuarios) por lo tanto potencial de alza sobre stock inicial 13/14 + potencial de alza sobre recogida 13/14 >>> disponible + 33

34 Mt Balance cebada P : 8,8 7,2 P : 11,3 9,6 P : 1,5 8,7 1,5 1, 1,2 11/12 12/13 13/14 Stock inicial Recogida Importaciones ,2 1,3 1, 1,8,8 1,9 3,5 4,2 3,6 1,5 1,5 1,5 1,2 1,3 1,2 11/12 12/13 13/14 Stock final Exp. países terceros Exp. UE Exp. malta Otros Alimentación animal Usos indust. interiores Campaña 13/14 : Alimentación animal (competitividad precios, demanda exportación, mínimo técnico) expediciones UE (necesidades) exportaciones países terceros (cebada cervecera : China, cebada forrajera: Arabia Saudita y Jordania!) 34

35 Balance maíz Mt P : 15,6 P : 15,3 P : 15,6 13,9 13,7 13,3 2,3 2,4 2,5 11/12 12/13 13/14 Stock inicial Recogida Importaciones Mt ,4 2,5,4,5 6,3 5,9 5,6,5,5 3,5 3,5 3,6 2,2 2,3 2,5,3,5 2,3 11/12 12/13 13/14 Stock final Exp. países terceros Exp. UE Exp.sémola Alcohol Otros Alimentación animal Almidonería Semolería Campaña 13/14 : Alimentación animal (contexto ganadería, competencia exportación) expediciones UE y países terceros (competencia) Atención! Potencial de alza sobre la recogida >>> disponible + pero cosecha pendiente de confirmar 35

36 Exportaciones de cereales franceses (granos y productos) /97 97/98 98/99 99/ /1 1/2 2/3 3/4 4/5 5/6 6/7 7/8 8/9 9/1 1/11 11/12 12/13 13/14 Mt trigo blando maíz cebada trigo duro 36

37 Expediciones de cereales franceses en la UE principales destinatarios en 212/13 1 t Mt 4 Mt 2,9 Mt 1,8 Mt 1,8 Mt 1,2 Mt,7 Mt,1 Mt países bajos UEBL España Italia Alemania Reino Unido Portugal Grecia maíz cebada trigo blando Fuente : Eurostat 37

38 Trigo blando francés Principales destinos en la UE (granos y productos) Objetivo (11/9/13) : 85 kt realizado a 1/1/13 : 147 kt Mt /6 6/7 7/8 8/9 9/1 1/11 11/12 12/13 13/14 Bélgica países bajos Italia España otros 38

39 Maíz francés - Principales destinos en la UE (granos y productos) Objetivo (11/9/13) : 1,7 Mt realizado a 1/1/13 : 153 kt Ventaja logística Mt /6 6/7 7/8 8/9 9/1 1/11 11/12 12/13 13/14 Bélgica países bajos Italia España otros 39

40 Cebada francesa - principales destinos en la UE (granos y productos) Objetivo (11/9/13) : 1 kt realizado a 1/1/13 : 17 kt 5, 4,5 4, 3,5 Mt 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, 5/6 6/7 7/8 8/9 9/1 1/11 11/12 12/13 13/14 Bélgica países bajos Italia España otros 4

41 Maíz 213, trigo 214 : Y si la lluvia cambiara la situación? Una fuerte presión sobre los precios del trigo 213, que pronto ha encontrado sus límites producciones # disponibles para la exportación estrechez de los volúmenes en el segmento de alta calidad China, invitado sorpresa en el mercado mundial El maíz, una segunda ola de producción se hace esperar Pluviosidad histórica en Rusia retraso en la cosecha y degradación de calidad del maíz prioridad al girasol Y las siembras del invierno 213 ya preocupan enorme retraso de las siembras en Ucrania & Rusia (lluvia) Balances franceses, salidas inhabituales: Qué cantidades? Qué durabilidad? China: trigo (6 kt en 4/5, 132 kt a día de hoy) problema calidad Arabia Saudita: trigo hard + trigo soft (1 kt a día de hoy) Jordania: cebada (55 kt a día de hoy) 41