Perspectivas del Mercado Agrícola de Estados Unidos. Lazaro Sandoval Agregado Agrícola Embajada de los Estados Unidos Buenos Aires

Transcripción

1 Perspectivas del Mercado Agrícola de Estados Unidos Lazaro Sandoval Agregado Agrícola Embajada de los Estados Unidos Buenos Aires

2 Contexto Mundial

3 Producción y Consumo Mundial de Soja Llega a un Nuevo Récord Trigo Production Consumption Maiz MMT MMT MMT Production Consumption Soja 3 Production Consumption Data: USDA

4 2005/ / / / / / / / / / / / / /19 Consumo Mundial de Proteína Crece 3.3% Mil. Tons mmt

5 Los precios de algunos cultivos crecerán en el 2018/ F Trigo ($/MT) Maiz ($/MT) Soja ($/MT) *316.0 Algodon ($/MT) Arroz($/MT) Data: USDA. 5

6 Resumen Macro del Sector Agro EEUU

7 Ingresos por Cultivo

8 Ingreso Neto del Sector Agro

9 Gastos Totales

10 Componentes de Gastos

11 El dólar ha subido en los últimos Porcentaje de suba desde mayo meses Russia ruble Eurozone euro Canada dollar Brazil real Mexico peso Japan yen Korea won China yuan Taiwan dollar

12 Trigo

13 Oferta y Demanda Trigo EEUU Item 2017/ /2019 Change from Change from Estimate September 10 Forecast September 10 Change from 2017/2018 Planted area (million acres) 46.0 ** 47.8 ** 1.8 Harvested area (million acres) 37.5 ** 39.6 ** 2.1 Yield (bushels per acre) 46.3 ** Million bushels Beginning stocks 1, , Production 1, , Imports Total supply 3, , Food use Seed Feed and residual Domestic use 1,078 ** 1, Exports , Total use 1,979 ** 2, Ending stocks 1, Percent Stocks to use ratio Dollars per bushel Average market price / No change. ** Rounds to zero.

14 Evolución de Proporción de Precio Trigo/Maíz October 11, 2018

15 Producción Mundial Trigo Country or Region 2017/2018 estimate 2018/2019 forecast Change from September 10 Change from 2017/ Million Tons World United States Foreign Argentina Canada Australia European Union Turkey Russia Ukraine Kazakhstan China India Northwest Africa No change.

16 2000/ / / / / / / / / / / / / / / / / / /2019 Producción y Exportaciones de Trigo Ruso Production Exports October 11, 2018

17 5,00 Exportaciones Mensuales de Trigo Ruso Nuevas reglas sanitarias ,00 3,00 2,00 1,00 0,00 July Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May June 2013/ / / / /15

18 MMT Flojo de Exportaciones de Trigo Ruso Q1 Q2 Q3 Q4 2016/ / /19 (Est.)

19 Trigo Mundial Oferta y Demanda Item 2017/2018 estimate 2018/2019 forecast Change from September 10 Change from 2017/ Million Tons Beginning stocks Production Total Supply 1, , Feed use Total use Trade Ending Stocks

20 Maíz

21 Billion Bushels Producción Corn for Grain de Production Maíz EEUU United States

22 Rendimientos de Maíz - EEUU

23 Proporción de Precio Soja/Maíz

24 2004/ / / / / / / / / / / / / / /19 Million Metric Tons Los Estados Unidos representaran casi el 40% del comercio mundial de maíz U.S. Argentina Brazil Russia Ukraine ROW Source: PS&D Online. Trade Year Basis.

25 Oferta y Demanda Maíz EEUU Item 2017/ /2019 Change from Change from Estimate September 10 Forecast September 10 Change from 2017/2018 Planted area (million acres) ** -1.0 Harvested area (million acres) ** -0.9 Yield (bushels per acre) Million bushels Beginning stocks 2, , Production 14, , Imports Total supply 16, , Feed and residual 5, , Food, seed, and industrial 7, , Ethanol 5, , Domestic use 12, , Exports 2, , Total use 14, , Ending stocks 2, , Percent Stocks to use ratio Dollars per bushel Average market price / No change. ** Rounds to zero.

26 Producción Mundial de Maíz Country or Region 2017/2018 estimate 2018/2019 forecast Change from September 10 Change from 2017/ Million Tons World 1, , United States Foreign Argentina Brazil Mexico Canada European Union Serbia FSU Ukraine Russia South Africa China India No change.

27 2004/ / / / / / / / / / / / / / /19 Million Metric Tons Las importaciones mundiales de maíz llegaran a un nuevo récord East Asia EU North Africa+Middle East South America Southeast Asia ROW

28 2000/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / Se espera que el consumo global de maíz supere la producción por segundo año consecutivo MMT Production Consumption

29 Stocks, MMT Stocks/Use, Percent Los stocks mundiales de maíz menos China: se espera que disminuyan por tercer año consecutivo % % 25% % 15% 10% 5% 0 0% Stocks Stocks/Use

30 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17 sep-17 dic-17 mar-18 jun-18 sep-18 Price, $/MT Imports, MMT Importaciones de granos de China: economía o política? ,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Cassava (right axis) Sorghum (right axis) DDGS (right axis) U.S. Corn FOB Gulf+Freight to Asia (left axis) Barley (right axis) Corn (right axis) Guangdong Corn (left axis) Australia Feed Barley+Freight to Asia (left axis)

31 1980/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / Se espera que China siga siendo un Net Trade, MMT importador neto de cereales Maiz Cebada Sorgo Avena

32 Oferta y Uso Mundial de Maíz Item 2017/2018 estimate 2018/2019 forecast Change from September 10 Change from 2017/ Million Tons Beginning stocks Production 1, , Total Supply 1, , Feed use ** 27.6 Total use 1, , Trade Ending Stocks ** Rounds to zero.

33 Soja

34 Billion Bushels Producción Soybean Production de Soja EEUU United States

35 Rendimientos de Soja - EEUU 35

36 Million Metric Tons 70 Compromisos totales de soja (ventas pendientes + envíos) / / / / / / Source: USDA/FAS Export Sales Week Number

37 Million Metric Tons Soja - Ventas Pendientes / / / / / / Source: USDA/FAS Export Sales Week Number

38 /19 - Ventas Pendientes desde 25 de Octubre Million Metric Tons 2013/ / / / / /19 China Unknown Rest of World

39 MMT 9 8 Exportaciones de Soja EEUU a China MMT 9 8 Exportaciones de Soja EEUU excluyendo China 2017/ / / Year Average ( )

40 MMT 1,2 1,0 0,8 Exportaciones de Soja EEUU a Europa 2017/ / /16 5 Year Average ( ) 0,6 0,4 0,2 - Source: USDA FAS GATS

41 $/MT Precios de Soja Brasil y EEUU Source: IGC Paranagua U.S. Gulf U.S. Gulf + 25%

42 2,8 2,6 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 $/bu. Márgenes de Molienda - EEUU 2.30 O N D J F A M J J A S

43 Million Gallons Producción Mensual de Biodiesel 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Source: U.S. Energy Information Administration

44 ene-13 jul-13 ene-14 jul-14 ene-15 jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul-17 ene-18 jul-18 Million Pounds Fuentes de Biodiesel EEUU Source: EIA Soybean Oil Other Vegetable Oils Animal Fat

45 Oferta y Demanda Soja EEUU Item 2017/ /2019 Change from Change from Estimate September 10 Forecast September 10 Change from 2017/2018 Planted area (million acres) Harvested area (million acres) Yield (bushels per acre) Million bushels Beginning stocks Production 4, , Imports 22 ** Total supply 4, , Crush 2,055 ** 2, Seed and Residual ** 26 Domestic use 2, ,208 ** 41 Exports 2, , Total use 4, ,268 ** -28 Ending stocks Percent Stocks to use ratio Dollars per bushel Average market price / No change. ** Rounds to zero.

46 Oferta y Uso Soja China

47 2004/ / / / / / / / / / / / / / /19 Mil. Tons China - Importaciones de Soja +13% anualmente

48 2004/ / / / / / / / / / / / / / /19 Mil. Tons China Stocks de Soja mil tons

49 Soja Producción Mundial Country or Region 2017/ /2019 Change from Change from Estimate September 10 Forecast September 10 Change from 2017/ Million Tons World United States Foreign Argentina Brazil Paraguay ** Canada India China No change.

50 Oftera y Uso Soja Mundial Item 2017/ /2019 Change from Change from Estimate September 10 Forecast September 10 Change from 2017/ Million Tons Beginning stocks 96.7 ** ** Production Total Supply Crush Total use ** 16.2 Trade Ending Stocks Addendum Beginning stocks Argentina plus Brazil 61.9 ** Imports* China *From all sources. -- No change. ** Rounds to zero.

51 Tendencias Para Monitorear Las exportaciones de trigo ruso, y los posibles controles de exportación Oferta global de cereales para piensos (maíz, cebada, sorgo, etc.) Evolución de la disputa comercial con China. China - Actividad de importación de soja y los cambios de política La siembra y el cultivo de soja y maíz en América del Sur La campana Argentina 2018/19 Problemas de transporte en Brasil. Intenciones de plantación en los Estados Unidos la próxima primavera Cuál es el rendimiento de la tendencia de los EE. UU. Para el maíz y la soja?

52 Gracias! October 11, 2018