CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO PISCO S.A.

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1 CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO PISCO S.A. Informe con Estados Financieros al 31 de diciembre de 2013 Sector Microfinanciero Zoila Roca Chipayo Mary Carmen Gutiérrez Espinoza (511) Fecha de Comité: 21 de marzo de 2014 Perú zroca@ratingspcr.com mgutierrez@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento Clasificado Clasificación Perspectiva Fortaleza Financiera D Estable Significado de la Clasificación 1 Categoría D: Empresa solvente, con limitada fortaleza financiera, sin posicionamiento claro en el sistema y con reducida capacidad de afrontar riesgos. La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las clasificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta Racionalidad En Comité de Clasificación de riesgo, PCR decidió bajar la clasificación de C a D a la fortaleza financiera de la CMAC Pisco. Esta decisión se fundamenta en el alto incremento de la morosidad producto del incumplimiento de políticas crediticias internas y alta exposición al riesgo operativo, los cuales vienen acompañados de menores coberturas crediticias. Asimismo, las colocaciones se vieron limitadas, dado el ajustado capital global, generando de esta manera menores ingresos financieros, los que acompañados de altos gastos financieros generaron un deterioro considerable de los indicadores de rentabilidad. De esta manera, la Caja perdió participación tanto en colocaciones como en captaciones en relación al año anterior. Resumen Ejecutivo Menor generación de colocaciones y captaciones. Al cierre del ejercicio 2013 las colocaciones directas brutas ascendieron a S/ MM, lo que significa una reducción de 6.03% en relación al 2012 (S/ MM). Con respecto a esto, es necesario resaltar que la las colocaciones se vieron limitadas en crecimiento debido a que la Caja buscó incrementar su ratio de capital global. Por su parte, las captaciones se redujeron en 5.64% (S/ MM en 2012 y S/ MM en 2013) debido a que la Caja disminuyó las tasas dado los altos gastos financieros que generaban los depósitos. Deterioro de su calidad crediticia. Al cierre del 2013, CMAC Pisco es la caja municipal que mayor crecimiento tuvo en morosidad (+5.38%), registrando la cifra de 9.65%. Así mismo, dicho ratio se encuentra por encima del promedio del sector (5.18%). Este incremento se explica principalmente por el incremento de la morosidad en la Agencia Imperial (+14.55%), cuya participación dentro del total de colocaciones asciende a 16.92%, dado que dicha agencia concentra en gran medida clientes del sector agrícola, sector que enfrentó problemas climáticos y de caída de precios de sus productos. Así mismo, la cartera de créditos de Imperial tuvo problemas de deshonestidad por parte de sus trabajadores. Con respecto a las otras agencias, estas registraron problemas de sobreendeudamiento entre sus clientes. Menores niveles de cobertura. La provisión a cartera atrasada disminuyo en 24.7, alcanzando la cifra de %. Esto a pesar del incremento en la cartera atrasada en %. Por su parte, el ratio de provisiones para cartera deteriorada asciende a 88.38% (93.71% en el 2012). En relación a el ratio de exposición patrimonial, este sufrió un deterioro al pasar de 2.72% en el 2012 a 8.86% en el 2013, producto del mayor incremento de la cartera deteriorada (+79.95%) en relación a las provisiones (+69.73%) y el patrimonio (+1.97%), lo que eleva las posibilidades de que la cartera deteriorada deba de hacerse con cargo del patrimonio en una eventual pérdida no provisionada. De esta manera la Caja presenta una mayor vulnerabilidad. 1 Las categorizaciones de la fortaleza financiera tendrá un + o un - para distinguir a las instituciones que caen en categorías intermedias. Puede ser añadido solamente desde las categorías de la A a la C. 1

2 Ajustados niveles de solvencia. Al cierre del 2013, el ratio de capital global es 11.18%, el segundo más bajo del sector. Cabe indicar que este ajustado indicador limita el crecimiento de sus operaciones, muestra de ello ha sido la reducción de sus colocaciones para este periodo. Por otro lado, el ratio de endeudamiento patrimonial asciende a 11.6, mostrando una mejoría con respecto al 2012 (12.26%), debido a la disminución del pasivo (-5.43%) y al ligero aumento del patrimonio (+1.97%). Reducción de los indicadores de rentabilidad. Los ingresos financieros decrecieron en 5.29% y la provisión por incobrabilidad de créditos en aumentó en 91.92%. Esto conllevó a que la utilidad neta decreciera en % con respecto al De esta modo, el ROE asciende a % y el ROA, -3.36%. Esto significa un deterioro considerable de los referidos indicadores de rentabilidad con relación al 2012 (ROE: 6.19% y ROA: 0.67%). Baja penetración de mercado. Al finalizar el 2013, la Caja sólo tiene presencia en Pisco, Lima y Huancavelica. Así mismo, su participación dentro del sector de cajas municipales es la última tanto para colocaciones como depósitos. Siendo 0.37% en colocaciones y en depósitos 0.42%. Cabe resaltar que las operaciones de la caja sólo se extienden a 5 agencias y 6 oficinas informativas. Esto representa una pérdida de participación en relación al 2012 en donde su presencia en colocaciones era 0.43% y en depósitos 0.51% (ocupaba también el último lugar). El principal mercado de la Caja es Pisco, en donde se observa un decrecimiento de participación en el último año; sin embargo, ocupa la cuarta posición al igual que en el Por su parte, las captaciones de depósitos también experimentaron una contracción, con lo cual CMAC Pisco ocupa un quinto lugar dentro de su mercado objetivo. Inadecuada Gestión Integral de Riesgos. CMAC Pisco enfrenta problemas de riesgo crediticio, operacional, así como falta Comité de Activos y Pasivos, deficiencias en el control y reporte de excesos de límites internos y en el seguimiento de ratios de inversiones líquidas. Con respecto al primero, se observa problemas en la clasificación de riesgo de sus clientes, lo cual merma sus potenciales ganancias e incrementa las posibilidades de incumplimiento de estos. En relación al riesgo operativo, se aprecia un mal manejo de los recursos humanos por parte de la Gerencia. Todo esto disminuye su capacidad operativa y expone la Caja a futuras pérdidas económicas. Hechos de Importancia En Sesión Extraordinaria de Consejo Municipal de Pisco, con fecha de 4 de Julio del 2013, se aprobó aumentar el capital social de CMAC Pisco vía aporte dinerario hasta por la suma de S/. 3 MM, a ser suscritas y pagadas por la Municipalidad y elevar el capital social hasta por la suma de S/. 5 MM a través de la emisión de acciones preferentes, suscritos y pagados por terceros distintos a la Municipalidad. En la misma sesión, se acordó otorgar un inmueble valorizado en S/ millones, el cual ya fue efectuado en el Evolución del Sistema Microfinanciero Al cierre del año 2013, el sistema microfinanciero está compuesto por 51 entidades financieras que otorgan créditos a Microempresas 2 y Pequeñas empresas 3. Estas entidades pertenecen a distintos segmentos institucionales del Sistema Financiero como Banca Múltiple, Empresas Financieras, Cajas Municipales (CMACs), Cajas Rurales (CRACs) y Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (Edpymes). Actualmente, el sistema se caracteriza por un alto nivel de competencia, tomando en cuenta el elevado número de entidades que operan en el mismo; lo cual conlleva a una sobreoferta crediticia particularmente en el ámbito urbano. Tal es la magnitud de la competencia en el sector, que en los últimos años se han producido diversos casos de fusiones y adquisiciones entre entidades que buscan mejorar su rentabilidad y eficiencia a través de economías de escala. 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, SALDO DE CRÉDITOS A MICROEMPRESAS (EN MM DE S/.) SALDO DE CRÉDITOS A PEQUEÑAS EMPRESAS (EN MM DE S/.) 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Banca Múltiple Empresas CMACs CRACs Edpymes Banca Empresas CMACs CRACs Edpymes Financieras Múltiple Financieras dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 2 Denominación de los créditos destinados a financiar actividades de producción, comercialización o prestación de servicios, otorgados a personas naturales o jurídicas, cuyo endeudamiento total en el sistema financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para vivienda) es no mayor a S/. 20,000 en los últimos seis (6) meses. 3 Denominación de los créditos destinados a financiar actividades de producción, comercialización o prestación de servicios, otorgados a personas naturales o jurídicas, cuyo endeudamiento total en el sistema financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para vivienda) es superior a S/. 20,000 pero no mayor a S/. 300,000 en los últimos seis (6) meses. 2

3 A diciembre 2013, el saldo total de créditos a Microempresas otorgados por el sistema financiero asciende a S/. 8,614MM, lo que significó una disminución en 4.8 (-S/ MM) respecto al mismo periodo del año anterior. Esto se debe a la desaceleración y caída que presentaron en los primeros meses del año los sectores económicos a los que apunta este tipo de créditos. No obstante, al cuarto trimestre 4 de 2013, sectores como el de comercio y agropecuario han mostrado ligeras recuperaciones, con crecimientos de 5.7% y 2., (BCRP) respectivamente. Mientras, el saldo total de créditos a Pequeñas empresas alcanzó un saldo de S/. 22,234MM, incrementándose en 5.63% (+S/. 1,184MM) respecto al cierre del año anterior. En relación a las colocaciones de la Banca Múltiple, estas se caracterizaron por una reducción de créditos a Microempresas, mientras que sus colocaciones de créditos a Pequeñas Empresas se incrementaron en 2.33% (+S/ MM) respecto a diciembre Asimismo, las colocaciones de Empresas Financieras y CMACs se incrementaron en 24.99% y 11.18%, respectivamente. PARTICIPACIÓN DE CRÉDITOS A MICROEMPRESAS (Al ) PARTICIPACIÓN DE CRÉDITOS A PEQUEÑAS EMPRESAS (Al ) 33.84% % 22.59% 59.81% Banca Múltiple CMACs Edpymes 21.75% 4.76% 4.16% Empresas Financieras CRACs Banca Múltiple CMACs Edpymes 2.67% 1.24% Empresas Financieras CRACs Los créditos otorgados a Microempresas se encuentran concentrados principalmente en Empresas Financieras (33.84%), CMACs (35.49%) y Banca Múltiple (21.75%). Por su parte los créditos a Pequeñas Empresas se encuentran concentrados en la Banca Múltiple (59.81%), segmento institucional representado principalmente por el Banco de Crédito del Perú (BCP), Mibanco y Scotiabank. Actualmente, las entidades microfinancieras enfrentan una fuerte competencia por parte de la Banca Múltiple, segmento institucional que, a excepción de Mibanco, se enfoca principalmente en créditos corporativos y gran empresa. En los últimos años este segmento ha intensificado su incursión en las microfinanzas atraídos por el dinamismo y spread financiero asociados a las Microempresas y Pequeñas empresas. Cabe añadir que las entidades de Banca Múltiple con mayor presencia en el sector de microfinanzas, cuentan con mayores recursos de fondeo que las entidades microfinancieras, por tanto ello supone una desventaja para las últimas en la medida que sus clientes más consolidados son atraídos por los bancos al otorgarles un mayor financiamiento a tasas de interés más bajas. Calidad de cartera El ratio de morosidad de los créditos otorgados, tanto por la Banca Múltiple como por las entidades microfinancieras, a Microempresas y Pequeñas empresas muestra una tendencia al alza en los últimos años. Esto se debe a que las entidades microfinancieras se han desprendido, en cierta medida, de su rol de bancarización, lo que significa que se han enfocado en clientes consolidados que tiene deuda con más de una entidad financiera en lugar de insertar nuevos clientes en el sistema financiero. Esto se deriva en un sobreendeudamiento generalizado en el sector, el cual se torna aun más agudo si se toma en cuenta el elevado número de competidores. Asimismo, para ampliar su base de clientes y retener a los antiguos, algunas entidades han otorgado desde hace algunos años créditos de mayor envergadura respecto a la que representan las micro y pequeñas empresas, sin contar con la tecnología crediticia adecuada, afectando así sus niveles de morosidad. A partir de cifras históricas, se observa que las CMACs, CRACs y Edpymes son los segmentos institucionales con mayores niveles de morosidad. Esto se vincula al hecho que las entidades que conforman dichos segmentos otorgan créditos a mayores tasas de interés en comparación a la Banca Múltiple, con la finalidad de asegurar un spread financiero que compense el mayor costo de fondeo al que incurren, dada la mayor percepción de riesgo que recae en ellas por parte de las entidades y organismos que otorgan líneas de financiamiento. 4 Información hasta noviembre Notas de Estudio del BCRP N 6, 27 de enero de

4 RATIO DE MOROSIDAD DE CRÉDITOS A LA MICROEMPRESA 1 8% 6% 4% 2% dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 Banca Múltiple Empresas Financieras CMACs CRACs Edpymes RATIO DE MOROSIDAD DE CRÉDITOS A LA PEQ. EMPRESA 11% 1 9% 8% 7% 6% 5% 4% dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 Banca Múltiple Empresas Financieras CMACs CRACs Edpymes A partir de julio 2010 se modifica la clasificación de los créditos, estableciéndose los créditos a Microempresas y Peq. Empresas. Rentabilidad Los indicadores de rentabilidad muestran una tendencia a la baja en los últimos años en el mercado. Uno de los factores que explica dicho comportamiento es la fuerte competencia en el sector de las microfinanzas, lo cual ha desencadenado en una guerra de precios obligando, especialmente a las entidades microfinancieras, a reducir sus tasas de interés activas de manera sistemática, presionando a la baja el spread financiero. Es preciso resaltar que el costo de fondeo para este tipo de entidades es relativamente alto dadas las mayores tasas de interés que ofrecen al público para captar sus ahorros en comparación a la Banca Múltiple y el mayor costo al que incurren para la obtención de líneas de financiamiento. Otro factor que explica dicho comportamiento es la agresiva expansión de las entidades microfinancieras en el país, inclusive en zonas alejadas de su ámbito geográfico de influencia. Esto ha significado para estas entidades incurrir en gastos pre operativos para la puesta en marcha de sus nuevas agencias, encontrándose afectada su capacidad de generación de márgenes mientras sus nuevas agencias consigan alcanzar el punto de equilibrio. 35% 3 25% 2 15% 1 5% Reseña ROE Banca Múltiple Empresas Financieras CMACs CRACs Edpymes La Caja Municipal de Ahorro y Crédito Pisco es una institución financiera con autonomía administrativa, económica y financiera, la cual es supervisada por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS). La empresa se constituyó como consecuencia del Decreto de Ley Nº y el Decreto Supremo Nº EF. Por su parte, la SBS autorizó su funcionamiento el 19 de febrero de 1992 mediante la resolución SBS La empresa empezó a realizar sus operaciones en marzo de 1992, con la intención de beneficiar a sectores económicos que no contaban con el respaldo financiero de la banca tradicional, a fin de contribuir con el desarrollo de las micro y pequeñas empresas. La Caja se ha posicionado principalmente en el mercado de la provincia de Pisco y en la actualidad cuenta con una oficina principal y cinco agencias, las cuales están distribuidas de la siguiente manera: Pisco (2), Lima (2) y Huancavelica (2). Así mismo, seis oficinas informativas distribuidas en Lima (San Borja, Barranca, Huacho) y Huancavelica (Lircay, Paucará, Acobamba). 5% 4% 3% 2% 1% ROA Banca Múltiple Empresas Financieras CMACs CRACs Edpymes 4

5 Accionistas, Directorio y Plana Gerencial A la fecha del presente informe, los accionistas, directorio y plana gerencial de la Caja son los siguientes: ESTRUCTURA ACCIONARIA Accionistas Participación (%) Municipalidad Provincial de Pisco 78.0 FOCMAC Total Fuente: CMAC Pisco / Elaboración: PCR DIRECTORIO Y PLANA GERENCIAL Directorio Gerencia y Jefaturas Jaime Barandiaran Martini Presidente Steve Villanueva Villanueva Gerente de Administración Martín Cassia Olivares Vicepresidente Juan Cassano Torres Gerente de Riesgos Javier Crisóstomo Poma Director Harol Bernaola Navarro Jefe de Auditoría Interna Alfonso Comina Zevallos Director Betty Fajardo Falconi Jefe de Unidad de Riesgos Carlos Martínez Hernández Director Sandra Hernandez Mejia Contador General Mario Reyes Ortiz Director Ivonne Rojas Arribasplata Jefe de Marketing Claudia Jacobo Gonzales Jefe de Tesorería Fuente: CMAC Pisco / Elaboración: PCR Estrategia y Operaciones Estrategia El mercado objetivo de CMAC Pisco son las micro y pequeñas empresas (MYPES), para esto la Caja ha diseñado una serie de productos que se adapten a las condiciones específicas de este tipo de clientes. Por otro lado, dado la contracción de los créditos en el 2013, para el 2014 la caja municipal aplicará una estrategia de colocaciones más agresiva mediante mayores incentivos para los analistas de créditos, la contratación de promotores con ingresos según su productividad, campañas navideñas masivas y el fortalecimiento del capital humano idóneo con el objetivo de incrementar la productividad por agencia. Así también, se buscara diversificar la actual cartera de productos, a través de la incursión en venta de productos no financieros como Seguros SOAT y AFOCAT, Seguro Multiriesgo y recaudación de servicios de luz, agua y arbitrios municipales. De esta manera, CMAC Pisco buscará profundizar su participación dentro de Pisco y las zonas aledañas. Productos Los créditos están enfocados a la Mediana Empresa, Pequeña Empresa, Microempresa y Consumo no Revolvente. De esta manera, los productos tienen por finalidad satisfacer las necesidades de estos segmentos. Los productos empresariales son los siguientes: Crédito Empresarial: es un crédito otorgado a unidades empresariales que operan como personas naturales o jurídicas, cuyo destino es el financiamiento de actividades de producción, comercio o servicio. CrediFácil: está destinado a personas naturales para el financiamiento de actividades de producción, comercio o servicio que se enmarcan dentro de los créditos pequeña y micro empresas. Crédito Paga Diario y CrediFeria: a través de estos productos, el cliente se incorpora al sistema financiero, paga de cuotas semanales y la Caja es la encarga de ir a los negocios de sus clientes para el cobro de dichas cuotas. Crédito Agropecuario: es un crédito otorgado a personas naturales o jurídicas que se dedican a cualquier actividad relacionada con el ciclo productivo de la actividad agropecuaria. Los montos y los plazos de los créditos a otorgar se determina en función al proyecto agropecuario (tipo o actividad a financiar). Los productos de créditos de consumo no revolvente son: Crédito Pago Directo: Créditos dirigidos a trabajadores dependientes o independientes que tengan como mínimo un año laborando en su empresa en condición de estable o brindando servicios. Se otorgan plazos de pago de hasta 60 meses. Crédito con Descuento por Planilla: Crédito otorgado a personas naturales que son trabajadores dependientes con ingresos fijos y permanentes que laboran en instituciones públicas o privadas, que mantengas convenio de descuento por planilla con la caja. Crédito con garantía de Plazo Fijo: Crédito otorgado a personas naturales que mantengan sus depósitos de ahorro a plazo fijo en la caja municipal en moneda nacional o extranjera, y que sean afianzados por el cliente para un crédito personal. se considera como crédito de consumo no revolvente. Crédito CTS: Crédito otorgado a trabajadores que tengan como mínimo un año laborando en condición de dependiente, en instituciones públicas y privadas. Este es un crédito de consumo no revolvente. 5 Fondo de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito 5

6 Los principales productos para captar depósitos son: El ahorro corriente que corresponde a los depósitos de dinero de personas naturales y jurídicas en la institución, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera; fondos que son de libre disponibilidad del cliente. Los depósitos a plazo fijo son aquellas imposiciones de dinero realizadas por el cliente en la Caja por un predeterminado período de tiempo; la misma que podrá ser renovada y que será remunerada a la tasa de interés que la entidad tenga establecida.. El producto ahorro junta es una modalidad destinada a aquellos clientes que desean alcanzar una meta de ahorro mediante depósitos periódicos en un determinado horizonte de tiempo. El ahorro con orden de pago se caracteriza porque los depositantes pueden efectuar retiros de sus cuentas de ahorro utilizando órdenes de pago emitidas por las Cajas Municipales. El producto deposito de CTS esta dirigido a trabajadores de empresas privadas, los cuales tienen características de depósitos a plazo, con frecuencia de capitalización diaria y se sujetan a las restricciones que la normativa de Compensación por Tiempo de Servicios establece. Análisis Financiero El presente análisis se realizó sobre la base de los estados financieros no auditados al 31 de diciembre de 2013 de CMAC Pisco e información adicional proporcionada por la Caja. Activo A diciembre de 2013, los activos totales de CMAC Pisco ascendieron a un valor de S/ MM, los cuales reflejan una disminución de S/ MM (-4.65%) respecto a diciembre de 2012 (S/ MM), debido a la menor colación de créditos netos y a los menores recursos disponibles. En relación a los créditos netos, estos ascendieron a S/ MM, cifra inferior en S/ MM (-10.91%) con respecto al cierre del 2012 (S/ MM). Esta variación fue impulsada principalmente por la disminución de los créditos vigentes, en particular los préstamos, los cuales se redujeron en S/ MM (-11.77%). Cabe resaltar, que este rubro, es el más importante dentro de la Caja, ya que aporta el 63.95% de los activos. Por el lado de los fondos disponibles, estos acumularon un monto total de S/ MM con lo cual registró una reducción de S/ MM (- 4.96%) con respecto al mismo periodo en el 2012 (S/ MM); esto se debió principalmente a una disminución del disponible en caja en 57.43% (-S/.1.74 MM). Dicha disminución se debe a que con la finalidad de obtener mayor rentabilidad del disponible se han direccionado recursos a inversiones temporales, de esta manera el 88.71% (75.13% a diciembre 2012) del disponible se encuentra en bancos y corresponsales y el 11.03% en caja (24.63% a diciembre 2012). En relación a la estructura del balance, estos están conformados principalmente por los créditos netos otorgados, los cuales registraron el 63.95% del total de activos (68.45% a diciembre 2012) y los disponibles, que alcanzaron 18.36% (18.42% a diciembre 2012). Riesgo de crédito La Gerencia de Riesgos es la encargada de identificar, medir, evaluar, controlar y monitorear el riesgo crediticio. Dado que el mercado objetivo de la Caja es el sector microfinanciero, la medición se realiza al portafolio según el tipo de crédito y agencia, mas no en forma individual. Esto con el fin de que los clientes buenos compensen a los malos, permitiendo medir la rentabilidad ajustada por riesgo. Así mismo, la metodología utilizada para medir la exposición de la cartera de crédito es la herramienta de Valor en Riesgo (VAR) paramétrico. Al cierre del ejercicio 2013 las colocaciones directas brutas ascendieron a S/ MM, cifra menor en 6.03% al cierre del 2012 (S/ MM). La tasa de crecimiento de las colocaciones venia en descenso desde el 2012, es así que la máxima tasa de crecimiento en los últimos años fue en el ejercicio 2011 (+32.71%), para luego caer en el 2012 (+9.09%) y ser finalmente negativa en el 2013 (-6.03%). Con respecto a esto, es importante destacar que la Caja limitó sus colocaciones en el 2013 con el objetivo de mejorar su ratio de capital global. En relación a los créditos vigentes, estos se contrajeron en 11.75%, obteniendo así una participación de 88.06% de los créditos directos. Dicha disminución fue impulsada principalmente por las agencias de Huancavelica, Imperial y Lurín, las cuales decrecieron en créditos vigentes en 32.7, 25.0 y 29.28%, respectivamente. Por su parte, los créditos refinanciados y reestructurados mostraron un incremento de S/ MM (+9.63%), con lo que alcanzaron un valor de S/ MM; así, su participación dentro de la cartera directa es de 2.29% en el último año. Con respecto a la cartera atrasada, esta registró un incremento de % en comparación al cierre de 2012, con lo cual aumenta su participación en la cartera directa pasando de 4.27% a 9.65%. Este incremento de los créditos atrasados obedece a que los créditos vencidos aumentaron en % (oficina principal: % agencia Huancavelica: %, agencia Imperial: +1,466.33% agencia San Francisco: +2,884.06% y Agencia Lurín: +1,953.17%). A pesar del incremento de los vencidos, los castigos sólo se redujeron en 7.08% con respecto al Si analizamos el índice de morosidad descontando los castigos obtenemos un ratio de 13.38% (7.53% a diciembre 2012). 6

7 COLOCACIONES BRUTAS COLOCACIONES POR AGENCIAS Millones de S/ % 5.64% % Colocaciones Var % -1 Ag. Huancavelica Ag. San Francisco Ag. Lurín Of. Principal Ag. Imperial Fuente: SBS / CAMC Pisco / Elaboración: PCR Como se observa en el gráfico, la oficina principal explica el 49.7 de las colocaciones, seguido de la agencia Imperial con 16.92%, la agencia de Huancavelica 15.3, la agencia de San Francisco con 12.45% y la agencia de Lurín con 5.65%. Así mismo, al cierre del 2013, sólo la oficina principal incrementó sus colocaciones en 4.59%. Por su parte, la agencia de Huancavelica fue la que más disminuyó (-3.83%), la agencia de Lurín decreció en 0.91%, la agencia de San Francisco, en 0.75% y la agencia Imperial, en 0.61%. Con respecto a la calidad de la cartera, desde diciembre 2010 hasta diciembre 2012 CMAC Pisco ha mantenido un índice de morosidad por debajo del sector; sin embargo, esta tendencia se revierte en el 2013 ya que la morosidad de la Caja fue 9.65% y la del sector, 5.82%. En relación al incremento del ratio morosidad (+5.38%) se observa que la Agencia Imperial es la agencia que más ha aumentado su índice de morosidad (+14.55%), esto como consecuencia de que su cartera de créditos ha tenido problemas de deshonestidad por parte de sus trabajadores y también porque esta agencia posee como principales clientes a empresas del sector agrícola, sector que ha sufrido un significativo deterioro debido a problemas de cultivo de índole climático y la caída de precios de los productos. Cabe indicar, que para estos préstamos, la Caja pide garantías hipotecarias cuando el crédito es mayor o igual a S/. 70,000, caso contrario no cuenta con garantías preferidas. Con relación al incremento de morosidad en las demás agencias, estas enfrentaron problemas de sobreendeudamiento de sus clientes. Ante esto, considerando que tanto el Reglamento de Créditos como el Manual de Sobreendeudamiento establecen que los clientes nuevos pueden tener como máximo 4 acreedores, incluida la CMAC PISCO y a los clientes recurrentes máximo 5 acreedores, incluida la CMAC PISCO y que es posible aplicar tratamientos excepcionales que posibiliten atender a clientes con un mayor número de acreedores de los mencionados, se ha dispuesto evitar los tratamientos excepcionales con la finalidad de no incrementar el riesgo crediticio. Por otro lado, el índice de la cartera deteriorada muestra la misma tendencia que el de morosidad, debido a que en 2012 se encontraba levemente por debajo del sector, es así que el referido ratio asciende a 11.94% (6.24% a diciembre 2012) y el sector a 7.6 (6.97% a diciembre 2012). ÍNDICE DE MOROSIDAD POR AGENCIAS (%) OFICINAS VARIACION Of. Principal 4.47% 8.45% 3.98% Ag. Huancavelica 6.08% 9.83% 3.75% Ag. Imperial 5.64% 20.18% 14.55% Ag. San Francisco 1.25% 2.83% 1.58% Ag. Lurín 0.22% % TOTAL 4.27% 9.65% 5.38% Fuente: CMAC Pisco / Elaboración: PCR INDICE DE MOROSIDAD 14% 12% 1 8% 6% 4% 2% CMAC Pisco Sector CMAC INDICE DE CARTERA DETERIORADA 14% 12% 1 8% 6% 4% 2% CMAC Pisco Sector CMAC Con respecto al ratio de cobertura de cartera atrasada, se observa que el referido ratio (109.36%) se contrae en 27.4 con respecto al 2012 (136.76%) a pesar del incremento en la cartera atrasada en %. En relación al ratio de provisiones 7

8 para cartera deteriorada de la Caja, este asciende a 88.38%, lo que significa una disminución con respecto al 2012 (93.71%); así mismo, se encuentra por debajo del sector (105.4). Por su parte, las exposición patrimonial sufrió un deterioro al pasar de 2.72% en el 2012 a 8.86% en el 2013, producto del mayor incremento de la cartera deteriorada (+79.95%) en relación a las provisiones (+69.73%) y el patrimonio (+1.97%). INDICADORES DE COBERTURA Provisiones/C. Atrasada % % % % % Sector CMAC % % % % % % Provisiones/C. Deteriorada 99.78% % % % 93.71% 88.38% Sector CMAC % 91.26% 86.62% % % Exposición Patrimonial 0.11% -0.26% % 2.72% 8.86% Sector CMAC % % -3.18% -2.39% En relación a la composición de la cartera por sectores económicos, se aprecia una disminución de participación del sector comercio desde el año 2011, año en el que obtuvo 56.62% de participación, es así que al cierre del 2013 su cuota asciende a 33.83% (47.12% a diciembre 2012). Por otro lado, el sector agricultora y ganadería ha incrementado su participación a 29.52% (18.64% a diciembre 2012) y el rubro transporte, almacenamiento y comunicaciones paso de 10.28% en 2012 a 12.05% al cierre del Cabe destacar que según el Manual para la Gestión del Riesgo Crediticio, el límite máximo permitido por sector económico es 2. A excepción del sector comercial, en donde el límite es 65 %. Por lo que la Caja se encontraría sobreexpuesto en su participación en el sector agricultura y ganadería. Respecto a la cartera por tipo de crédito, los créditos a las microempresas representan 52.86%, lo que significa una pérdida de participación con respecto al 2012 (57.08%), esto se explica por el aumento en créditos de consumo pues registran 16.72% (13.27% al 4T2012). Por su parte, los créditos a la pequeñas empresas representan 29.35% (29.58% al 4T2012), y finalmente los créditos a la mediana empresa son 1.08% (0.07% al 4T2012). Cabe destacar que las operaciones de CMAC Pisco son principalmente en Ica, es así que al cierre del 2013 su participación es 67.49%, seguido de Lima (21.04%) y Huancavelica (11.47%). Dicha estructura se ha mantenido en los últimos años. CARTERA POR TIPO DE CREDITO COMPOSCISION DE LA CARTERA POR SECTOR ECONOMICO 16.72% 1.08% 29.35% % 2 Mediana Empresa Microempresa Pequeñas Empresa Consumo Otras Act. Servicio Comunitario Comercio Agricultura, Ganaderia, otros Industria Manufacturera Resto Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones Pesca La estructura de calificación de riesgo deudor ha mantenido una estructura estable desde diciembre de 2010 hasta diciembre de 2012, para el año 2013 se observa una disminución de los clientes que pertenecen a la categoría normal pasando de 90.18% en 2012 a 81.4 en 2013; por su parte los clientes que pertenecen a CPP aumentaron a 6.03% (3.91% en 2012). La cartera crítica (deficiente, dudoso y pérdida) paso de 5.91% en el 2012 a 12.58% en el Este incremento se explica por la mayor participación de CMAC Pisco en el sector MYPE (82.81%), en donde el índice de morosidad de la caja para pequeñas empresas es 11.89%, el más alto del sistema CMAC, y para microempresas, 8.85%, el cuarto más alto del sector sin contar la caja metropolitana de lima. Cabe resaltar que aunque la participación en el sector mediana empresa es mínima el índice de morosidad es 76.08% y para créditos de consumo, 3.99%. Por otro lado, es importante destacar que según el último informe de visita de la SBS, la Caja presenta problemas en la clasificación crediticia y en la reclasificación de deudores, lo cual merma sus potenciales ganancias e incrementa las posibilidades de incumplimiento de sus clientes. El requerimiento patrimonial de riesgo de crédito a diciembre de 2013 fue de S/.5.09 MM., lo que significa una disminución de 4.61% con respecto al 2012 (S/ MM). Pasivo El pasivo total de la CMAC Pisco fue de S/ MM, cifra inferior en S/ MM (-5.43%) con respecto al mismo periodo del año anterior (S/ MM). Esta disminución obedece principalmente a la variación de las obligaciones con el público, las cuales ascendieron a S/ MM, lo que significa una disminución en S/ MM (-5.64%) con respecto a diciembre de 2012 (S/ MM). Dicha variación fue impulsada por la disminución de los depósitos a plazos en 5.24%, los cuales 8

9 representan el 82.63% del total de las obligaciones con el público. Cabe resaltar que el pasivo está compuesto principalmente por las obligaciones con el público, las cuales representaron el 94.73% (94.93% a diciembre de 2012). Cabe resaltar que la Caja redujo sus tasas pasivas dado los altos recursos ociosos que generaban altos gastos financieros. Con respecto a la composición de las obligaciones con el público, los depósitos a plazos es la cuenta más representativa, alcanzando 82.63% de participación. A diciembre de 2013, estos depósitos registraron el monto de S/ MM, menor en S/.2.44 MM (-5.24%) en comparación al cierre del 2012 (S/ MM). Cabe resaltar que su participación se ha situado por encima del 8 desde 2008 y se compone principalmente por las cuentas a plazos y CTS. Por su parte, los depósitos de ahorro alcanzaron el monto de S/ MM, dicha cifra es menor en S/.0.30 MM (-5.32%) al registrado en el 2012 (S/ MM) y represento el 10.09% de las obligaciones totales con el público. OBLIGACIONES CON EL PUBLICO ESTRUCTURA DE LAS OBLIGACIONES CON EL PUBLICO Millones de S/ Obligaciones con el público Var % -1 Depósitos a plazo Depósitos de Ahorro Depósitos Restringidos Riesgo de Liquidez CMAC Pisco cuenta con objetivos, lineamientos, políticas y procedimientos para asegurar su adecuada administración, y mecanismos para implementación de acciones correctivas en caso existan desviaciones con sus metas planteadas, y planes de contingencia de liquidez. La principal fuente de fondeo de la CMAC Pisco son las obligaciones con el público. Es importante resaltar que la captación de fondos por parte del público ha mantenido un crecimiento constante desde 2008 hasta 2012; sin embargo, como se menciona en líneas anteriores en el 2013 decreció. CMAC Pisco presenta ratios de liquidez por encima de los mínimos exigidos por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP en moneda nacional (8%) y moneda extranjera (2). Asimismo, su nivel de liquidez en moneda extranjera es superior al sector; sin embargo, es menor en moneda nacional. INDICADORES DE LIQUIDEZ Ratio liquidez MN % 35.38% 20.89% 27.84% 24.64% Sector CMAC 19.21% 21.77% 27.44% 25.59% 33.07% 38.13% Ratio liquidez ME 79.98% 46.74% 82.29% 38.08% 64.94% Sector CMAC 40.08% 46.87% 43.25% 47.99% 46.82% 67.9 Con respecto al informe de la última visita de la SBS, esta encontró que la Caja no contaba con un Comité de Activos y Pasivos, así como deficiencias en el reporte mensual al Comité de Riesgos. Así mismo, falta de un procedimiento de control y reporte de excesos de límites internos y deficiencias en el seguimiento de ratios de inversiones líquidas. Ante esto, como respuesta la Caja aprobó en sesión de Directorio la creación de un Comité de Activos y Pasivos, así también elaborará reportes para el control de excesos y para la autorización de excepciones a los límites internos, los cuales serán incluidos en el manual de liquidez. Riesgo de Mercado Según el manual de gestión de riesgo de mercado de CMAC Pisco, el riesgo de mercado es el riesgo de tener perdidas dentro y fuera de la hoja de balance, derivadas de movimientos en los precios de mercado. En relación al riesgo de tasa de interés, el comité de riesgos es el encargado de proponer las políticas de gestión del balance y las estrategias de cobertura mas adecuadas para mitigar el posible impacto de las variaciones adversas de los tipos de interés, tanto en el margen financiero como en el valor económico de la Caja, en función de las expectativas existentes respecto a la evolución futuro de los tipos de interés. 9

10 La unidad de riesgo de mercado es la encargada de monitorear el tipo de cambio e informa a tesorería cual es la posición global, de esta manera CMAC Pisco estima las potenciales ganancias y pérdidas. Cabe mencionar que, la cartera de créditos directos de CMAC Pisco se encuentra conformada en casi su totalidad por créditos netos en moneda nacional (99.03%), lo mismo para las obligaciones con el público (97.4). Sin embargo, a pesar de los bajos niveles de dolarización se debe tomar en consideración la tendencia alcista del tipo de cambio. A diciembre 2013, Caja Pisco presentó una posición contable en moneda extranjera negativa (activos menos pasivos en ME), que se situó en S/ MM, presentando por lo tanto un descalce. Por otro lado, la posición global en moneda extranjera a patrimonio efectivo fue de -1.36%, frente a -0.37% del sector CMAC. RATIOS DE RIESGO CAMBIARIO (miles de S/.) a. Activos en ME 1, , , , , b. Pasivos en ME 1, , , , , , c. Posición Contable en ME (a-b) El requerimiento patrimonial de riesgo de mercado a diciembre de 2013 es de S/ MM, lo que significa una reducción de 17.76% con respecto a 2012 (S/ MM). Patrimonio El patrimonio contable de la CMAC a diciembre de 2013 fue de S/ MM, registrando una ligera alza de S/ MM (+1.97%) con respecto al mismo periodo en el 2012 (S/ MM). Dicho resultado fue impulsado principalmente por el incremento del capital adicional y ajustes al patrimonio en % (+S/. 2.5 MM) que corresponde al aporte de un local comercial por la Municipalidad de Pisco. Sin embargo, dicho incremento fue menguado por la reducción del de los resultados netos del ejercicio, los cuales descendieron en % (-S/ MM). Cabe destacar que el capital social y las reservas mantuvieron las mismas cifras del cierre de 2012 (S/ MM y S/ MM, respectivamente). Como se menciona en la sección de Hechos de Importancia, el Consejo Municipal de Pisco aprobó el fortalecimiento patrimonial de CMAC Pisco hasta por la suma de S/. 3 MM y S/. 5 MM. El primero a través de aporte dinerario por parte de la misma Municipalidad, de los cuales S/. 2 MM serán efectuados en el 2014 y el segundo por la emisión de acciones preferentes a ser suscritas y pagadas por un tercero. Indicadores de Solvencia Al cierre del 2013, se observa una disminución del ratio de endeudamiento patrimonial 6 (11.60 veces) con respecto al 2012 (12.26 veces), debido a la disminución del pasivo (-5.43%) y al ligero aumento del patrimonio (+1.97%) que no permitió atenuar dicho descenso. No obstante, CMAC Pisco ha mantenido, históricamente, un alto nivel de endeudamiento patrimonial en comparación con el promedio del sector de Cajas Municipales (7.64 veces). Por su parte, el ratio de capital global fue de 11.18%, el cual se encuentra por debajo del presentado a diciembre de 2012 (12.3), debido a un menor patrimonio efectivo (-7.26%) y un mayor requerimiento de patrimonio efectivo total (+2.03%), impulsado por mayor requerimiento de riesgo operacional (+41.58%). Así mismo, se encuentra por debajo del sector CMAC (14.77%), donde es el segundo más bajo. Sin embargo, sigue siendo mayor al mínimo de 1 exigido por la SBS. INDICADORES DE SOLVENCIA Endeudamiento Patrimonial (veces) Sector Ratio de Capital Global (%) Sector Por otro lado, se observa un deterioro considerable del ratio de patrimonio efectivo de la Caja. Al cierre del 2013, dicho ratio asciende a 8.89%, cifra mayor en 6.41% con respecto a diciembre 2012 (2.48%) y al sector (-2.5%). Este incremento obedece al mayor crecimiento de la cartera deteriorada (+79.95%) en relación a las provisiones (+69.73%), aunado a la reducción del patrimonio efectivo (-7.26%). De esta manera, en un escenario adverso, CMAC Pisco no podría cubrir las pérdidas esperadas que no fueron cubiertas por las provisiones. Resultados Financieros A diciembre de 2013, CMAC Pisco registró ingresos financieros de S/ MM, cifra menor en S/ MM (-5.29%) respecto a diciembre de 2012 (S/ MM). Esta disminución se debió principalmente a la reducción de los ingresos por intereses y comisiones provenientes de las operaciones de crédito en S/ MM (-4.58%), producto de las menores colocaciones. Con este resultado se rompe la tendencia de crecimiento de esta cuenta que comenzó en el Los gastos financieros disminuyeron a S/ MM, con una variación de S/ MM (-7.1) con respecto al cierre 2012 (S/ Medido como Pasivo Total / (Capital Social + Reservas) 10

11 MM). Este resultado es explicado principalmente a la reducción de los intereses y comisiones por obligaciones con el público en S/ MM (10.89%). INGRESO Y GASTOS FINANCIEROS INDICE DE EFICIENCIA Millones de S/ % 6 55% 5 45% 4 35% 3 0 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 F dic-13 Ingresos Financieros Gastos Financieros 25% CMAC Pisco SECTOR De esta manera, el margen financiero bruto ascendió a S/ MM, monto menor en S/ MM (-10.94%) con respecto a diciembre de 2012 (S/ MM). El margen financiero neto disminuyó en % (-S/ MM), el cual es explicado por un aumento del % (+S/ MM) de las provisiones por incobrabilidad. El cual se explica por el aumento del deterioro de la cartera de créditos en 79.95%, principalmente impulsado por la agencia Imperial y la Oficina Principal. El margen operacional neto fue de -S/ MM (S/0.67 MM en diciembre de 2012), dicho resultado obedece al hecho de que los gastos administrativos (S/ MM) aumentaron levemente en 1.04% (+S/ MM) y el margen operacional retrocediera en % (-S/ MM) por lo que el margen operacional neto terminó siendo negativo. Por otro lado, las provisiones por incobrabilidad de cuentas por cobrar ascendieron a S/ MM, lo cual representa un incremento de +1,304% con respecto al año anterior. La magnitud del incremento obedece a reclasificación de cuentas; asimismo, la política de la Caja es que pasado un año de antigüedad se efectuará una provisión por el 50 % del importe a cobrar y pasados dos años se efectuará una provisión por el 10 del importe total a cobrar. Asimismo, los gastos extraordinarios ascendieron a S/ MM (a diciembre 2012 hay ingresos extraordinarios por S/ MM). Dichos gastos se explican por una multa impuesta por la SBS por incumplimiento del plazo de adecuación del artículo 13 del Reglamento para la Gestión del Riesgo Operacional, que venció al 31 de Marzo del 2010 y se implementó en el año 2011 y gastos de indemnización por juicios laborales a ex trabajadores. Finalmente, la utilidad neta fue de -S/ MM, cifra menor en S/ MM ( %) a lo alcanzado al cierre del 2012 (S/ MM). Dicho resultado es producto de una desaceleración en las colocaciones, mantenimiento de los gastos financieros y administrativos, y un incremento sustancial de las provisiones por incobrabilidad. Es importante señalar que dicha utilidad neta es la menor en los últimos 9 años; asimismo, es la menor en el sector CMAC (fue la segunda menor en el 2012). Con respecto al índice de eficiencia 7 su tendencia se ha mantenido por encima del sector en los últimos seis años. A diciembre de 2013, el referido ratio alcanzó un nivel de 59.78%, el cual mostró un deterioro con respecto a diciembre 2012 (56.25%). Esto se explica por el mayor incremento de los gastos administrativos en relación a los ingresos financieros. Cabe destacar que este indicador es el máximo en los últimos tres años. A diciembre de 2013, la empresa registró un ratio de utilidad neta anualizada sobre patrimonio promedio (ROE) negativo de 32.97% (el más bajo de las 13 caja municipales del sector), el cual fue ampliamente inferior al registrado a diciembre de 2012 (6.19%). A su vez, este indicador se encuentra por debajo del registrado en el sector CMAC de 12.82%. Con respecto a la utilidad neta anualizada sobre el activo promedio (ROA) esta fue de -3.36% (la menor del sector CMAC), la cual fue inferior a la registrada en el cuarto trimestre de 2012 (0.68%), y de la misma manera, presentó un ratio por debajo del sector de las CMAC, las cuales tuvieron un rendimiento promedio de 1.68%. Riesgo Operativo De acuerdo al manual para la gestión de riesgo operacional de CMAC Pisco, el riesgo operativo se define como la posibilidad de ocurrencia de pérdidas debido a procesos inadecuados, fallas de personal, de la tecnología de información, o eventos externos. En base a ello se definen una serie de roles que involucran todas las áreas de la empresa. Los principales componentes de esta metodología se centran en entender el proceso, identificar los riesgos, evaluación de riesgos y controles criterios para la evaluación, priorización, tratamiento de riesgos inherentes. Se comunica periódicamente al Directorio de la entidad, como a la Gerencia Mancomunada sobre el desarrollo de las acciones para la mejora de la Gestión del Riesgo Operacional en la entidad. 7 Gastos de Operación Anualizados / (Ingresos Financieros + Ingresos por Servicios Financieros) 11

12 Asimismo, la CMAC Pisco ha diseñado una base de datos para registrar los eventos de pérdida por riesgo operacional que se pudieran presentar. Cabe señalar que, en la base de datos, se registrará los eventos de pérdida que pudieran ser generados por otros riesgos, para ello se estableció el siguiente procedimiento: (i) Identificar y comunicar, (ii) Análisis y aprobación de pérdidas, (iii) Conciliación, registro y gestión de recupero y (iv) Análisis y retroalimentación. Según el informe de evaluación de riesgo operativo de CMAC Pisco presentado en el segundo semestre del 2013, aún se encuentra en proceso de implementación de las medidas correcticas con respecto a la evaluación crediticia de los potenciales clientes. Asimismo, se observa que aún no se han implementado planes de acción en el área de Recursos Humanos lo que conlleva a la empresa a estar expuestos a trabajadores no óptimos para determinados puestos. Como lo ocurrido en la agencia Imperial, en donde personal de la Caja estuvo involucrado en robo. Es así que dicha área es la que mayor pérdida monetaria ha causado a la empresa. Por otro lado, con el fin de involucrar a toda la organización dentro de la gestión de riesgo operacional, la Caja ha establecido un programa de incentivos entre sus colaboradores. El requerimiento patrimonial de riesgo operativo a diciembre de 2013 fue de S/1.28 MM (S/ MM al cierre del 2012). Prevención de Lavado de Activos De acuerdo al marco legal vigente relacionado a la prevención del lavado de activos y del financiamiento del terrorismo, la empresa cuenta con un sistema de prevención para evitar que los productos y/o servicios que ofrecen al público sean utilizados con fines ilícitos, vinculados con el lavado de activos y/o el financiamiento del terrorismo. Cabe destacar que el manual es actualizado cada tres meses. El sistema implementado permite la detección de operaciones inusuales y la prevención oportuna de operaciones sospechosas realizadas o que se hayan intentado realizar, con la finalidad de informarlas a la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) dentro de los plazos legales. En línea con lo anterior, el sistema se basa en principios del conocimiento del cliente, del mercado y del producto. Cabe destacar que según el informe de evaluación de riesgo operacional emitido por la Caja en el segundo semestre del 2013, CMAC Pisco se encuentra expuesta ante un potencial riesgo por no estar implementado aún un adecuado procedimiento de validación de información del cliente, ni un monitoreo constante a sus trabajadores al fin de detectar algún movimiento inusual. 12

13 ANEXO En MM de S/. BALANCE GENERAL DISPONIBLE 4,33 6,92 8,91 8,56 12,27 11,66 FONDOS INTERBANCARIOS 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 INVERSIONES NETAS DE PROVISIONES E INGRESOS NO DEVENGADOS 0,97 2,15 0,85 0,89 0,90 0,92 CRÉDITOS NETOS DE PROVISIONES E INGRESOS NO DEVENGADOS 25,11 27,74 31,95 42,05 45,57 40,60 CUENTAS POR COBRAR NETAS DE PROVISIONES 0,26 0,26 0,20 0,25 1,16 0,64 RENDIMIENTOS DEVENGADOS POR COBRAR 0,65 0,70 0,92 1,31 1,64 1,62 BIENES REALIZABLES, RECIBIDOS EN PAGO, ADJUDICADOS Y FUERA DE USO NETOS 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,09 ACTIVO FIJO NETO DE DEPRECIACIÓN 2,04 2,16 3,41 4,01 3,48 5,60 OTROS ACTIVOS 1,43 1,39 1,19 1,60 1,57 2,36 TOTAL ACTIVO 34,80 41,32 47,42 58,66 66,59 63,49 OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO 23,23 29,87 35,73 47,62 56,55 53,36 DEPÓSITOS DEL SIST. FINANCIERO Y ORG. INTERNACIONALES 1,09 1,48 1,08 1,54 0,12 0,16 FONDOS INTERBANCARIOS2 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS 2,84 1,85 0,00 0,00 0,00 0,00 CUENTAS POR PAGAR NETAS 0,54 0,59 0,82 0,79 0,51 0,62 INTERESES Y OTROS GASTOS DEVENGADOS POR PAGAR 1,98 2,46 2,31 1,96 2,18 1,99 OTROS PASIVOS 0,49 0,30 0,20 0,17 0,21 0,20 PROVISIONES POR CRÉDITOS CONTINGENTES 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 TOTAL PASIVO 30,16 36,54 40,14 52,08 59,56 56,33 PATRIMONIO 4,63 4,78 7,28 6,58 7,02 7,16 CAPITAL SOCIAL 3,57 4,57 4,57 4,57 4,57 4,57 CAPITAL ADICIONAL Y AJUSTES AL PATRIMONIO 1,01 0,01 2,16 2,16 2,16 4,66 RESERVAS 0,00 0,05 0,20 0,29 0,29 0,29 RESULTADOS ACUMULADOS -0,56 0,00 0,00 0,15-0,44-0,23 RESULTADOS NETOS DEL EJERCICIO 0,61 0,14 0,35-0,59 0,44-2,13 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 34,80 41,32 47,42 58,66 66,59 63,49 CONTINGENTES ACREEDORAS Créditos Indirectos Líneas de Crédito no Utilizadas y Créditos Concedidos no Desembolsados Instrumentos Financieros Derivados Otras Cuentas Contingentes CONTRACUENTA DE CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS