Contexto actual del mercado eléctrico en Colombia y perspectivas

Transcripción

1 Contexto actual del mercado eléctrico en Colombia y perspectivas

2 Qué nos trajo a la situación actual? 1. Uno de los Niños más críticos de los últimos 20 años Desde finales de septiembre el fenómeno El Niño pasó de categoría moderada a fuerte, el consenso de los modelos de predicción indican su continuación hasta el primer trimestre de 2016 con impactos en las lluvias hasta el mes de mayo. El fenómeno de El Niño afecta fuertemente el precio de la Bolsa y ante la escasez de gas pasó de estar del orden de 200 $/kwh a precios incluso por encima del primer segmento de racionamiento. Evolución del precio de Bolsa Nacional

3 Embalses en niveles significativamente menores que los niveles históricos en el Valle del Cauca En septiembre los aportes hídricos del sistema nacional alcanzaron el 66% de su media histórica y el nivel de embalse nacional pasó del 74% al 65%, en EPSA los aportes fueron del 45% y su embalse pasó del 55% al 19%.

4 El Niño se declaró desde abril de 2015 (nueva metodología) / octubre 2014 (metodología anterior Usualmente tiene una duración máxima de meses Las secuencias color rojo son eventos El Niño (valores correspondientes al promedio móvil de la SST en la región El Niño 3-4) y se requiere que se presenten cinco promedios móviles consecutivos para que se declare un evento Fuente: NOOA

5 GBTUD Tera Pies Cúbicos (10 12 ft 3 ) 2. No hay suficiente gas en Colombia hoy para atender El Niño: Proyección de reservas de gas natural Histórico Evolución sin nuevos descubrimientos Paulatino decrecimiento de las reservas Falta de descubrimiento de grandes yacimientos Reservas Probadas Reservas Probables Reservas Posibles Incremento progresivo de la demanda y la declinación gradual de los campos Producción declarada de gas natural Dos grandes conjuntos de campos concentran la oferta nacional de gas natural: Guajira y Llanos Orientales La relativa concentración de la oferta de gas natural exige un sistema de transporte que la conecte con los centros de demanda. Guajira Valle Inferior del Magdalena Llanos Orientales Catatumbo Valle Medio del Magdalena Valle Superior del Magdalena Fuente: UPME

6 ene.-12 abr.-12 jul.-12 oct.-12 ene.-13 abr.-13 jul.-13 oct.-13 ene.-14 abr.-14 jul.-14 oct.-14 ene.-15 abr.-15 jul.-15 oct.-15 ene.-12 abr.-12 jul.-12 oct.-12 ene.-13 abr.-13 jul.-13 oct.-13 ene.-14 abr.-14 jul.-14 oct.-14 ene.-15 abr.-15 jul.-15 oct.-15 El costo del combustible en Colombia incorpora importantes cargas tributarias Costo combustible comparativo 35% 33% 31% 29% 27% 25% 23% 21% 19% 17% 15% Comparativo carga tributaria Total Total regimen viejo Regimen actual Regimen viejo

7 4Q06 1Q07 2Q07 3Q07 4Q07 1Q08 2Q08 3Q08 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 3. Por primera vez en la historia se ejecuta la OEF por un período tan prolongado 600 Precio de bolsa sobrepasó el precio de escasez desde septiembre de 2015 hasta hoy Precio en bolsa Precio de escasez

8 ene.-12 mar.-12 may.-12 jul.-12 sep.-12 nov.-12 ene.-13 mar.-13 may.-13 jul.-13 sep.-13 nov.-13 ene.-14 mar.-14 may.-14 jul.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sep.-15 ene.-12 mar.-12 may.-12 jul.-12 sep.-12 nov.-12 ene.-13 mar.-13 may.-13 jul.-13 sep.-13 nov.-13 ene.-14 mar.-14 may.-14 jul.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sep En Celsia se debe atender la OEF con una porción de combustibles líquidos, pero no hay correlación entre el precio de escasez (máx. remuneración) y el costo variable de la operación a líquidos Precio de escasez = Parte Combustible asociada a Platts US Gulf Coast Residual Fuel No.6 1.0% sulfur fuel oil + costo de operación y mantenimiento + costos variables asociados al SIN 800,00 700,00 600,00 500,00 400,00 300,00 200,00 100,00 0,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 Precio de escasez vs. costos variables Precio escasez base 100 Costo variable Precio combustibles líquidos Precio internacional Bunker Platts No. 6 (USD/bbl) Precio internacional Diesel high sulfur No. 2 (USD/bbl) Pesca (base 100) CV (base 100)

9 A raíz de la situación, la CREG toma algunas medidas: Se expiden las siguientes resoluciones: Resolución CREG 170 de 2015: se pueden contratar excedentes mensuales de gas después a la subasta Resolución CREG 171 de 2015: permite aumentar la participación de plantas menores en el Mercado de Energía Mayorista Resolución CREG 172 de 2015: pone tope a los precios de las ofertas diarias a la Bolsa de energía Resolución CREG 178 de 2015: opción para térmicas con combustibles líquidos que tienen OEF asignadas Valor diario de la opción (VDO) para una planta térmica que opere con combustible líquido para las horas en que opera será igual a la diferencia entre el precio de escasez y el costo de referencia (470,66 $/kwh) por la generación real de la planta menos pagos diferentes al precio de escasez y reconciliación positiva que reciba la planta El costo mensual de la opción será dividido e incluido en partes iguales en la facturación de los treinta y seis (36) meses siguientes al mes ejecución de la opción corno un mayor valor de las restricciones Plazo para la implementación de la liquidación de la opción hasta la fecha de la facturación del mes en el cual aplique por primera vez la resolución

10 A raíz de la situación, la CREG toma algunas medidas: Otras medidas anunciadas por el Ministerio de Minas y Energía: Aumentar la oferta de gas: Gasoducto Cartagena Sincelejo (1-dic-2015): facilita gas proveniente de los campos de Sucre y Córdoba (50 mill. pies cúbicos diarios) Inicio de las importaciones de gas proveniente desde Venezuela (40 mill. pies cúbicos diarios esperados en enero de 2016) Estimular la oferta: Subastas para proyectos de bajo costo Acelerar la entrada en operación de nuevo proyectos de generación (Tasajero II, San Miguel y Carlos Lleras Restrepo) Ahorro de energía: Campaña de eficiencia energética, con un mensaje que ahorro para aportar a la situación actual

11 Los riesgos Las oportunidades.. Costo Variable térmica a líquidos menor que Precio de Escasez Cantidades adicionales de gas Necesidad de respaldo de contratos de energía Abastecimiento competitivo de combustibles líquidos Desviaciones Importación directa de combustible

12 Estrategia para gestionar la afectación de caja en el corto plazo Respaldo del portafolio actual de inversiones no estratégicas Agencias Calificadoras y Bancos conocen la situación y lo entienden como algo temporal que no debería afectar la calificación actual Estrategias comerciales Swaps operativos con térmicas del interior (en revisión) => necesidad de capital de trabajo Nuevas contrataciones de gas natural (interrumpible o firme): importación de Venezuela Abastecimiento competitivo de combustible líquidos: contratos productores, importación directa Fondeo del ingreso de la Resolución 178

13 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 Buenas noticias Favorable impacto de El Niño en el negocio de Distribución demanda por el incremento de las actividades de riego (Agricultura), bombas de acueducto, el uso de aires acondicionados y ventiladores. Adicionalmente: demanda por consecución de nuevos clientes, mayor Índice de Precios del Productos IPP y la entrada en operación de la subestación Alférez. Efectividad en el recaudo Demanda comercial EPSA-Cetsa (GWh) Ingresos de distribución (COP millones)

14 Buenas noticias Flujos adicionales Estrategia de expansión del negocio de distribución hacia otras regiones del país (Guajira: Riohacha, Maicao, Albania cuestecitas-, Cesar: Valledupar) Capitalización BLM y mejoras en la operación y los contratos Mejora en márgenes en Centroamérica Menor costo de operación asociado a bajos precios del petróleo y sus derivados Adecuado ritmo de crecimiento de la economía de Panamá y Costa Rica

15 Gracias, Relaciones con los inversionistas

16 Descargo de responsabilidad Esta presentación fue preparada por Celsia S.A. E.S.P. (la "Empresa" o "Celsia"). La información aquí contenida es exclusiva de Celsia y de las empresas en las cuales tiene participación mayoritaria, y no es definitiva ni ha sido auditada. Por consiguiente, la información contenida en este documento está sujeta a modificaciones, adiciones y enmiendas sin necesidad de notificación previa. De igual forma, la información presentada podría diferir de las cifras publicadas por las entidades del estado. Celsia no se hace responsable por la actualización o corrección de la información contenida en este documento. La Empresa no garantiza, expresamente ni implícitamente, ni se hace responsable de la integridad de la información (ni tampoco de las omisiones ni de los elementos de dicha información que pudieran inducir a error). La Empresa no se hará responsable de ninguna consecuencia que sea el resultado de la utilización de este documento.