BANCO DAVIVIENDA SALVADOREÑO, S.A.

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1 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo Informe de Clasificación Contacto: José Andrés Morán Carlos Pastor (503) BANCO DAVIVIENDA SALVADOREÑO, S.A. (Antes Banco HSBC Salvadoreño, S.A.) San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 12 de diciembre de 2012 Categoría (*) Clasificación Actual Anterior Definición de Categoría Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una muy alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la Emisor EAA.sv EAA+.sv cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto. Títulos hasta un año plazo N 1.sv N 1.sv Corresponde a aquellos instrumentos cuyos emisores cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. CIBCOSAL8 CIBHSBC1 CIBHSBC2 AA+.sv AAA.sv Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Tramos de Emisiones sin Garantía Específica AA.sv AA+.sv Acciones Nivel 2.sv Nivel 2.sv Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Acciones que presentan una muy buena combinación de solvencia y estabilidad en la rentabilidad del emisor, y volatilidad de sus retornos. Perspectiva Estable Negativa La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes MM US$ al ROAA: 0.9% Activos: 1,757.7 Patrimonio: ROAE: 6.3% Utilidad: 12.3 Ingresos: 98.7 Historia: Emisor EAA- ( ), EA+ ( ), EA ( ) EA+ ( ), EAA- ( ) EAAA ( ) EAA+ ( ) EAA ( ), CDPSAL1 N-1 ( ); Acciones N2 ( ); CIBCOSAL8 AA- ( ) AA ( ), AAA ( ) AA+ ( ), CIBHSBC1 AAA ( ) AA+ ( ), CIBHSBC2 AAA ( ) AA+ ( ) La información utilizada para el presente análisis comprendió los estados financieros auditados de Banco HSBC Salvadoreño, S.A. (hoy Banco DAVIVIENDA Salvadoreño, S.A.) al 31 de diciembre de 2009, 2010, 2011; no auditados al 30 de septiembre de 2012 así como información adicional proporcionada por el Banco. Fundamento: El Comité de Clasificación de Equilibrium, S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo, dictaminó modificar la clasificación del emisor a EAA.sv desde EAA+.sv y la de sus instrumentos con garantía hipotecaria a AA+.sv desde AAA.sv con base a la evaluación efectuada al cierre de septiembre En la misma línea, la calificación de los tramos de las emisiones sin garantía específica pasa a AA.sv desde AA+.sv. La perspectiva de la calificación es estable. La culminación del acuerdo de venta de las acciones que HSBC Bank Panamá S.A. poseía en el capital social de Inversiones Financieras HSBC (que a su vez era la accionista mayoritaria de Banco HSBC Salvadoreño S.A. y de otras sociedades del Conglomerado) a Banco Davivienda, S.A.; ha llevado al Comité de Clasificación a valorar el potencial soporte que se recibiría del nuevo accionista, reflejándose dicha consideración en el perfil de riesgo actual de Banco DAVIVIENDA Salvadoreño, S.A. En las calificaciones asignadas se ha valorado el respaldo y soporte del accionista Banco Davivienda S.A. (calificado en Baa3 a escala global por Moody s), la destacada posición competitiva en el sector bancario, la ausencia de concentraciones relevantes en préstamos y depósitos, la diversificada estructura de fondeo y el grado de solvencia patrimonial. La calificación otorgada se ha basado en información financiera proporcionada por Banco HSBC Salvadoreño, S.A. al 30 de septiembre de La misma se ha ponde- La nomenclatura.sv refleja riesgos solo comparables en El Salvador (*) Categoría según el Art. 95B Ley del Mercado de Valores y la RCTG-14/2008 emitida por la Superintendencia del Sistema Financiero Tendencia positiva: El signo + indica una tendencia ascendente hacia la categoría de clasificación inmediata superior. Tendencia negativa: El signo - indica una tendencia descendente hacia la categoría de clasificación inmediata inferior.

2 2 rado en virtud al ingreso del nuevo accionista (Banco Davivienda, S.A.) que ha sido autorizado para adquirir las acciones de HSBC Bank Panamá, S.A. Si bien el análisis financiero efectuado se basa en información cuando aún era Banco HSBC Salvadoreño, S.A., se emite el presente informe a fin de comunicar la nueva clasificación de riesgo de Banco DAVIVIENDA Salvadoreño, S.A. y sus instrumentos. Por otra parte, el mayor índice de mora (en relación al promedio del mercado), el grado de compromiso patrimonial respecto de los activos improductivos, la participación de los créditos C, D y E, el moderado nivel de cobertura sobre los créditos vencidos el estrecho índice de eficiencia y la disminución en el flujo operativo de ingresos; son factores de riesgo que limitan la clasificación del Emisor y sus instrumentos. Un entorno de creciente competencia y el débil desempeño de la actividad económica han sido valorados de igual forma por el Comité de Clasificación, dado el efecto que este último aspecto ha tenido sobre la dinámica y calidad del crédito. La evolución de los activos de riesgo en el interanual ha estado determinada por la disminución en el índice de mora, la tendencia de mejora en el nivel de cobertura así como por la revisión, clasificación y reconocimiento de créditos refinanciados / reestructurados. Al respecto, los créditos vencidos registran una disminución de US$7.7 millones de tal forma que la relación de mora pasa a 4.6% desde 5.3%; (3.1% promedio del sector bancario). La estructura de vencidos por sector económico determina que los sectores comercio y vivienda registran la mayor participación en sintonía con la estructura global del portafolio de créditos. En términos de cobertura, las reservas actuales garantizan un moderado índice de 83.6%; el cual si bien mejora respecto del observado doce meses atrás, aún refleja los esfuerzos que debe continuar impulsando el Banco a fin de fortalecer su nivel de provisiones frente al grado de deterioro actual del portafolio de créditos. En otro aspecto, se continúa observando una importante participación de los créditos C, D y E (9.3%); así como un mayor nivel de inmovilización patrimonial si se compara con el promedio del mercado. Por otra parte, el crédito registra una relativa estabilidad en el último año; valorándose el efecto que las condiciones del entorno económico y ambiente de competencia en la industria, han tenido sobre la tendencia descrita. Destinos entre los que se incluye vivienda y consumo registran aumentos relevantes; sin embargo sectores del segmento empresarial corporativo tienden a decrecer de comparar con septiembre Comparativamente, la cartera decrece a un mayor ritmo en 2012 respecto de similar período en 2011 (US$11.2 millones versus US$1.0 millones). En ese contexto, ampliar el ritmo de expansión crediticia se convierte en un factor clave en la mejora del desempeño del Banco dadas las repercusiones que ha tenido en los últimos años la menor base de activos productivos en el flujo operativo de ingresos. La estructura de fondeo del Banco continúa fundamentada en depósitos de clientes, emisión de instrumentos financieros en el mercado local y obligaciones con bancos extranjeros. La evolución de los pasivos financieros en el lapso de un año ha estado determinada por la relevante disminución en la base de depósitos; particularmente operaciones en cuenta corriente y a plazo. La ausencia de concentraciones relevantes en depositantes y la diversificada estructura de depósitos se ponderan de forma positiva en el perfil de riesgo del Banco. Acorde a la amplia base de capital y a la disminución de los pasivos financieros, el nivel de endeudamiento disminuye a 5.8 veces desde 6.6 veces en el interanual. Al cierre de septiembre 2012, el Banco presenta una relación de fondo patrimonial a activos ponderados de 19.6% sobre la base de un requerimiento mínimo del 12%. El excedente de capital otorga una holgada capacidad de crecimiento. En la misma línea el índice de capitalización mejora a 14.8% desde 13.2%; favoreciendo la flexibilidad financiera y margen de solvencia del Banco. La Entidad registra el mejor desempeño de los últimos tres años en términos de resultados. Si bien se continúa profundizando la tendencia decreciente en la base de ingresos, la proporción en que disminuyen los gastos generales y reservas; favorece la obtención de una mejor utilidad operativa y neta al cierre del tercer trimestre de En ese contexto, la reducción de los costos de intermediación y la estabilidad en la relación utilidad financiera/ingresos se ponderan de manera positiva en la gestión financiera de la Entidad. Mientras que se observan retos en términos de mejorar el nivel de eficiencia, rentabilidad, y ampliación de ingresos de intermediación. Considerando la mayor proporción en que decrecen los ingresos respecto de los costos, la utilidad financiera desmejora en US$3.4 millones; mientras que el margen financiero se mantiene en niveles del 76%. Por otra parte, los gastos operativos registran una disminución de US$7.0 millones, favoreciendo una mejora en el índice de eficiencia que pasa a 63.9% desde 70.1% en el lapso de un año. El seguimiento a iniciativas para la mejora continua del índice descrito vía ampliación de márgenes y reducción de costos operativos es uno de los principales retos del Banco. En la misma línea, la mejora en la calidad de los activos, el sostenimiento o ampliación de la base de activos productivos, la reversión en la tendencia decreciente observada en los ingresos operativos y la mejora de la rentabilidad, continúan siendo otros desafíos para el Banco. La entrada de Banco Davivienda S.A. producto de la compra efectuada a HSBC Bank Panamá S.A., al capital accionario del Conglomerado local y en consecuencia del Banco, se traduce en la disminución de la calificación de riesgo asignada a la Entidad, en correspondencia al menor perfil crediticio del nuevo accionista; pasando ésta de EAA+.sv a EAA.sv así como las respectivas clasificaciones asignadas a sus instrumentos. A la fecha del presente informe, el acuerdo de venta de las acciones a Banco Davivienda, S.A. se ha materializado, llevando al Comité de Clasificación a ponderar su respaldo y soporte, de la misma manera en modo y forma que cuando se produjo el ingreso de HSBC Holdings en el 2006.

3 Fortalezas 1. Posicionamiento en el Sistema Financiero 2. Solvencia patrimonial Oportunidades 1. Desarrollo de nuevos productos y servicios en banca de consumo 2. Apropiado capital social para potenciar capacidad de crecimiento Debilidades 1. Descalce de operaciones 2. Calidad de activos en relación al promedio del mercado Amenazas 1. Entorno de creciente competencia 2. Desempeño económico 3

4 ANÁLISIS DE RIESGO La menor dinámica en la expansión del crédito, la disminución en el saldo de operaciones en cuenta corriente y a plazo, la cancelación de inversiones y su traslado hacia el pago de obligaciones así como la mejora gradual en la calidad de los activos; son aspectos que de manera conjunta determinan la evolución del balance en el lapso de un año. En términos monetarios, se observa una disminución de US$95.3 millones en el total de activos, equivalente a 5%. Ubicado como uno de los mayores bancos del sector (posición 4 por tamaño de activos), mantiene un enfoque de negocio en los destinos tradicionales de los segmentos banca de personas y crédito corporativo. Cabe señalar que su participación en los activos consolidados del sector pasa a 13.6% desde 14.7% en septiembre 2011; fecha en la cual se ubicó como el tercer mayor participante de la industria. Activos y Calidad de Activos Al cierre del período evaluado, el Banco continúa reflejando índices de calidad de activos que se comparan desfavorablemente con el promedio del sector bancario. Su evolución en el último año ha estado determinada por la disminución en el índice de mora, el menor grado de compromiso patrimonial respecto de los activos improductivos, la tendencia de mejora en el nivel de cobertura así como por la revisión, clasificación y reconocimiento de créditos refinanciados / reestructurados. Sobre el particular, los créditos vencidos registran una disminución de US$7.7 millones de tal forma que la relación de mora pasa a 4.6% desde 5.3%; (3.1% promedio del sector bancario). En esa misma línea, la estructura de vencidos por sector económico determina que los sectores comercio y vivienda registran la mayor participación en sintonía con la estructura global del portafolio de créditos. Cabe señalar que la participación conjunta de los créditos vencidos + refinanciados pasa a 9.4% desde 7.5% en el lapso de un año. Equilibrium es de la opinión que el seguimiento a iniciativas para el control de la mora y de las operaciones sujetas a refinanciamientos y reprogramaciones, se convierte en un factor clave en la consecución de una mejor calidad de activos crediticios para el Banco. En términos de cobertura, las reservas actuales garantizan un moderado índice de 83.6% (77.3% en septiembre 2011). De considerar los créditos refinanciados, la relación pasa a 41%; debiendo destacar el proceso depuración y reconocimiento financiero que ha realizado el Banco de los créditos refinanciados y reestructurados en el último año. Promover acciones que conlleven a una mayor cobertura sobre vencidos, mitigaría el efecto que podría tener un eventual deterioro del portafolio de créditos; valorándose el efecto que las garantías tienen sobre la determinación del nivel de provisiones. Al 30 de septiembre de 2012, el Banco registra un monto de US$860.5 millones en garantías que incluye hipotecas, prendas y depósitos en efectivo En otro aspecto, se continúa observando una importante participación de los créditos C, D y E (9.3%) al cierre de septiembre De los destinos económicos que muestran un mayor deterioro en términos de estructura por categoría se mencionan comercio e industria (12.4% y 11.8% en C, D y E respectivamente). Por otra parte, el Banco continúa reflejando un moderado nivel de compromiso patrimonial (vencidos + bienes recibidos en pago netos de reservas / patrimonio) de 7.4% (8.6% en septiembre 2011), índice mayor al promedio del sector bancario. Cabe destacar que la amplia base patrimonial del Banco mitiga en cierta medida el riesgo de inmovilización que representan los activos de baja productividad. Finalmente el riesgo de concentración individual de deudores se estima moderado, en virtud a que los 10 principales clientes individuales y por grupos económicos representan el 11.3% aproximadamente de la cartera bruta; estando clasificados en categoría de riesgo A. Es de señalar que algunos de los mayores créditos vencidos se incluyen al mismo tiempo dentro de los mayores reestructurados. Gestión de Negocios Desde el cierre del año 2009, el desempeño del crédito no ha mostrado el dinamismo de años previos a esa fecha; observándose para ciertos trimestres leves señales que permitían estimar una reversión en la tendencia decreciente del crédito. No obstante, condiciones del entorno económico así como el ambiente de creciente competencia en el sector, han tenido su efecto sobre la evolución de la cartera en el último año. Respecto de septiembre 2011, el crédito registra un leve aumento de US$1.3 millones; variación que recoge el efecto neto de la tendencia al alza en el financiamiento a sectores tradicionales del segmento banca de personas (vivienda y consumo) versus la reducción en operaciones del sector empresarial corporativo. Sobre el particular, vivienda y consumo crecen de manera conjunta en US$47.7 millones en el interanual. Comparativamente, la cartera decrece a un mayor ritmo en 2012 respecto de similar período en 2011 (US$11.2 millones versus US$1.0 millones). En ese contexto, ampliar el ritmo de expansión crediticia se convierte en un factor clave en la mejora del desempeño del Banco dadas las repercusiones que ha tenido en los últimos años la menor base de activos productivos en el flujo operativo de ingresos. Nuevas iniciativas de negocio que podrían ser implementadas por Banco Davivienda harán su contribución a tal propósito. En términos de estructura, los destinos consumo y vivienda representan el 32.9% y 18.3% respectivamente del portafolio total; mejorando respecto del promedio observado en similar período de 2011 (31.1% y 16.2% respectivamente). En relación a FICAFE, el Banco mantiene un saldo en cartera de US$24.1 millones que comprende un grupo de 27 deudores, estando calificados algunos en categoría de riesgo E. Vale señalar que se anunció la prórroga en el pago de la cuota FICAFE por 3 años, siendo la segunda oportunidad en que una ampliación de plazo se pone de manifiesto. 4

5 Fondeo El Banco fundamenta su estructura de fondeo en depósitos de clientes, emisión de instrumentos financieros en el mercado local y obligaciones con bancos extranjeros. La ausencia de concentraciones relevantes en depositantes y la diversificada estructura de depósitos se ponderan de forma positiva en el perfil de riesgo del Banco. Cabe señalar que la evolución de los pasivos financieros en el lapso de un año ha estado determinada por la relevante disminución en la base de depósitos; particularmente operaciones en cuenta corriente y a plazo; mientras que se observa una leve reducción en el saldo de certificados de inversión. Los depósitos en cuenta corriente registran una relevante disminución de US$78.5 millones en el interanual; mientras que las operaciones a plazo decrecen en menor proporción, conllevando de manera conjunta a reducción global en la base total de captaciones del orden de US$ 105 millones. Cabe señalar que la tasa para depósitos se mantiene relativamente estable de comparar con septiembre 2011 (1.2%). En términos de estructura, las operaciones a la vista representan el 54.3% al cierre del período evaluado (55% en septiembre 2011). Por otra parte, las operaciones con bancos del exterior han perdido la relevancia que tuvieron hasta el año 2008 acorde al moderado dinamismo en la expansión crediticia y por el panorama de liquidez en el mercado. En la misma línea los recursos obtenidos a través de la colocación de certificados de inversión muestran una disminución en términos netos de US$2.6 millones en el lapso de un año. Los instrumentos financieros corresponden a tres emisiones con un monto global de US$310 millones y un saldo al cierre de septiembre 2012 de US$128.9 millones, colocados a largo plazo. Solvencia y Liquidez El grado de solvencia se pondera como una de las principales fortalezas para el Banco en virtud al soporte para la expansión en activos productivos. El bajo dinamismo en el desempeño del crédito en los últimos años, ha permitido al Banco fortalecer su posición de solvencia; ubicándose entre las mejores prácticas del mercado. Al cierre de septiembre 2012, el Banco presenta una relación de fondo patrimonial a activos ponderados de 19.6% sobre la base de un requerimiento mínimo del 12%. El excedente de capital otorga una holgada capacidad de crecimiento mayor a US$600 millones. En la misma línea el índice de capitalización mejora a 14.8% desde 13.2%; favoreciendo la flexibilidad financiera y margen de solvencia del Banco. En relación a la administración de la liquidez, la Entidad ha dado cumplimiento al requerimiento legal. Al cierre de septiembre 2012, el coeficiente de liquidez neta se ubica en 36.4%. La participación del efectivo e inversiones en la estructura de balance pasa a 29.2% desde 33.3% al cierre de junio 2012 acorde a la canalización de fondos disponibles para el pago de pasivos. Por otra parte, el Banco presenta un descalce de plazo de sus operaciones, como consecuencia de que la mayor parte de los créditos otorgados tienen plazos pactados superiores a un año. Los activos financieros a más de un año representan el 52% frente al 8% de los pasivos ubicados en dicho rango de plazo. Dichas relaciones se ubicaron en 47% y 11% en septiembre 2011 respectivamente. Al respecto, la emisión de valores en el mercado permitirá reducir paulatinamente la brecha de vencimiento entre activos y pasivos financieros. Análisis de Resultados El Banco cierra el tercer trimestre del año con una utilidad de US$12.3 millones; registrando un incremento del 40% de comparar con la obtenida en similar período de Si bien se continúa profundizando la tendencia decreciente en la base de ingresos, la proporción en que disminuyen los gastos generales y reservas; favorece un mejor desempeño para la Entidad. En ese contexto, la reducción de los costos de intermediación y la estabilidad en la relación utilidad financiera/ingresos se ponderan de manera positiva en la gestión financiera de la Entidad. Mientras que se observan retos en términos de mejorar el nivel de eficiencia, rentabilidad, y ampliación de ingresos de intermediación. El leve incremento en la base de activos productivos así como el menor rendimiento del portafolio de créditos, determinan de manera conjunta una disminución del 5% (US$4.0 millones) en los ingresos por intereses de préstamos. Por otra parte la estructura de gastos financieros se beneficia de su relativo menor costo promedio y del menor volumen de fondeo respecto del año previo. En virtud a la mayor proporción en que decrecen los ingresos respecto de los costos, la utilidad financiera desmejora en US$3.4 millones; mientras que el margen financiero se mantiene en niveles del 76%. Por otra parte, los gastos operativos registran una disminución de US$7.0 millones, favoreciendo una mejora en el índice de eficiencia que pasa a 63.9% desde 70.1% en el lapso de un año. Mejoras graduales en los niveles de eficiencia podrían materializarse dado que gastos extraordinarios registrados en años previos ya no serán acumulados en los estados financieros del Banco. En la misma línea, la relación gasto operativo/activo mejora a 3.6% desde 4%. No obstante la tendencia de mejora en los índices descritos, Equilibrium es de la opinión que la ampliación de los márgenes financieros así como reducción de la carga operativa, se convierten en factores clave en la consecución de un mejor nivel de eficiencia para el Banco. El menor efecto conjunto de los gastos operativos y reservas de saneamiento favorece una mejora en resultado de operación de US$5.3 millones, en adición al aporte de los otros ingresos no operacionales de US$9.3 millones. Por otra parte, la rentabilidad patrimonial si bien tiende a estabilizarse en un índice del 6.3%, aún no alcanza los promedios de años anteriores. Finalmente, la relación utilidad neta / ingresos mejora a 12.5% desde 8.5%. 5

6 BANCO DAVIVIENDA SALVADOREÑO, S.A. BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS (MILES DE DÓLARES) DIC.09 % DIC.10 % SEP.11 % DIC.11 % SEP.12 % ACTIVOS Caja Bancos 297, % 298, % 297, % 227, % 239, % Inversiones Financieras 295, % 345, % 320, % 304, % 274, % Documentos comprados con pacto de ret % 0 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% Valores negociables % 8, % 6, % 4, % 5, % Valores no negociables 294, % 337, % 313, % 299, % 268, % Préstamos Brutos 1,217, % 1,216, % 1,215, % 1,227, % 1,216, % Vigentes 1,125, % 1,126, % 1,124, % 1,102, % 1,101, % Reestructurados 24, % 24, % 26, % 66, % 58, % Vencidos 67, % 65, % 63, % 59, % 56, % Menos: Reserva de saneamiento 55, % 49, % 49, % 47, % 46, % Préstamos Netos de reservas 1,161, % 1,166, % 1,165, % 1,180, % 1,169, % Bienes recibidos en pago, neto de provisión 4, % 6, % 6, % 6, % 10, % Inversiones Accionarias 2, % 2, % 3, % 3, % 3, % Activo fijo neto 54, % 51, % 50, % 51, % 51, % Otros activos 7, % 8, % 9, % 11, % 9, % Crédito Mercantil % 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% TOTAL ACTIVOS 1,822, % 1,881, % 1,853, % 1,784, % 1,757, % PASIVOS Depósitos Depósitos en cuenta corriente 232, % 302, % 351, % 300, % 272, % Depósitos de ahorro 410, % 420, % 417, % 423, % 428, % Depósitos a la vista 643, % 723, % 768, % 723, % 701, % Cuentas a Plazo 632, % 675, % 627, % 614, % 589, % Depósitos a plazo 632, % 675, % 627, % 614, % 589, % Total de depósitos 1,276, % 1,398, % 1,395, % 1,338, % 1,290, % Banco Multisectorial de Inversiones 15, % 14, % 14, % 14, % 14, % Préstamos de otros Bancos 69, % 31, % 0 0.0% 1, % 2, % Titulos de emisión propia 173, % 135, % 131, % 121, % 128, % Reportos y otras obligaciones bursátiles 7, % 9, % 11, % 9, % 12, % Otros pasivos de intermediación 9, % 7, % 6, % 4, % 5, % Otros pasivos 28, % 39, % 48, % 46, % 43, % Deuda subordinada 10, % 3, % 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% TOTAL PASIVO 1,589, % 1,640, % 1,608, % 1,535, % 1,497, % Interés Minoritario PATRIMONIO NETO Capital Social 150, % 150, % 150, % 150, % 150, % Reservas y Resultados Acumulados 80, % 81, % 86, % 85, % 97, % Utilidad del período 3, % 9, % 8,753 12, % 12, % TOTAL PATRIMONIO NETO 233,182 13% 240,881 13% 244,994 13% 248,307 14% 260,101 15% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,822, % 1,881, % 1,853, % 1,784, % 1,757, % La calificación otorgada se ha basado en información financiera proporcionada por Banco HSBC Salvadoreño, S.A. al 30 de septiembre de La misma se ha ponderado en virtud al ingreso del nuevo accionista (Banco Davivienda, S.A.) que ha sido autorizado para adquirir las acciones de HSBC Bank Panamá, S.A. Si bien el análisis financiero efectuado se basa en información cuando aún era Banco HSBC Salvadoreño, S.A., se emite el presente informe a fin de comunicar la nueva clasificación de riesgo de Banco DAVIVIENDA Salvadoreño, S.A. y sus instrumentos. 6

7 1 BANCO DAVIVIENDA SALVADOREÑO, S.A. ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS 41% 31% 34% (MILES DE DÓLARES) DIC.09 % DIC.10 % SEP.11 % DIC.11 % SEP.12 % Ingresos de Operación 178, % 146, % 102, % 136, % 98, % Intereses sobre préstamos 135, % 111, % 75, % 100, % 71, % Comisiones y otros ingresos de préstamos 19, % 16, % 13, % 17, % 12, % Intereses y otros ingresos de inversiones 7, % 5, % 4, % 5, % 3, % Reportos y operaciones bursátiles % % % % % Intereses sobre depósitos % % % % % Utilidad en venta de títulos valores % % % % 0 0.0% Operaciones en M.E. 1, % 1, % 1, % 1, % 1, % Otros servicios y contingencias 13, % 11, % 8, % 11, % 10, % Costos de operación 61, % 42, % 24, % 31, % 23, % Intereses y otros costos de depósitos 39, % 25, % 12, % 15, % 11, % Intereses sobre emisión de obligaciones 9, % 6, % 3, % 4, % 3, % Intereses sobre préstamos 3, % 2, % 1, % 1, % % Pérdida por Venta de Títulos Valores % % 6 0.0% 7 0.0% % Operaciones en M.E % 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% Otros servicios y contingencias 7, % 8, % 7, % 10, % 8, % UTILIDAD FINANCIERA 117, % 103, % 78, % 104, % 74, % GASTOS OPERATIVOS 115, % 101, % 74, % 99, % 65, % Personal 38, % 30, % 24, % 32, % 25, % Generales 28, % 36, % 25, % 34, % 19, % Depreciación y amortizacion 4, % 3, % 4, % 5, % 3, % Reservas de saneamiento 43, % 30, % 19, % 26, % 17, % UTILIDAD DE OPERACIÓN 1, % 2, % 3, % 5, % 9, % Otros Ingresos y (Gastos) no operacionales 4, % 11, % 9, % 13, % 9, % Dividendos - 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% UTILIDAD(PERD.)ANTES IMP. 5, % 13, % 13, % 18, % 18, % Impuesto sobre la renta 2, % 4, % 4, % 6, % 6, % UTILIDAD (PERDIDA) NETA DEL AÑO 3, % 9, % 8, % 12, % 12, % 7

8 INDICADORES FINANCIEROS DIC.09 DIC.10 SEP.11 DIC.11 SEP.12 Capital Pasivo/patrimonio Pasivo / activo Patrimonio /Préstamos brutos 19.2% 19.8% 20.2% 20.2% 21.4% Patrimonio/Vencidos 348% 369% 384% 420% 463% Vencidos/Patrimonio y Reservas 23.20% 22.50% 21.68% 19.97% 18.29% Patrimonio/activos 12.79% 12.80% 13.22% 13.92% 14.80% Activos fijos / Patrimonio 23.21% 21.53% 20.78% 20.55% 19.63% Liquidez Caja + Val. Negociables/ dep. a la vista Caja + Val. negociables/ dep. totales Caja + Val. Negociables/ activo total Préstamos netos/ dep. totales 91.0% 83.4% 83.5% 88.2% 90.6% Rentabilidad ROAE 1.3% 4.0% 3.3% 5.1% 6.3% ROAA 0.2% 0.5% 0.4% 0.7% 0.9% Margen fin.neto 65.7% 70.8% 76.2% 76.7% 75.9% Utilidad neta /ingresos financ. 1.7% 6.5% 8.5% 9.0% 12.5% Gastos Operativos / Total Activos 3.94% 3.77% 3.95% 4.08% 3.63% Componente extraordinario en Utilidades 136.6% 117.4% 111.4% 105.5% 75.5% Rendimiento de Préstamos 11.17% 9.15% 8.26% 8.15% 7.81% Costo de Depósitos 3.09% 1.80% 1.17% 1.17% 1.19% Margen de tasas 8.08% 7.35% 7.09% 6.98% 6.62% Gastos Operativos / Ingresos de interm % 60.17% 68.42% 68.67% 64.23% Eficiencia operativa 61.39% 68.21% 70.08% 69.44% 63.88% Calidad de Activos Vencidos /Préstamos brutos 5.51% 5.37% 5.25% 4.81% 4.62% Reservas /Préstamos Vencidos 83.26% 75.55% 77.27% 80.20% 83.61% Préstamos / Activos 66.8% 64.7% 62.9% 68.8% 69.2% Activos inmovilizados 6.79% 9.3% 8.6% 7.5% 7.4% Vencidos+Reestructurados /Préstamos brutos 7.54% 7.40% 7.47% 10.23% 9.42% Reservas /Préstamos Vencidos+Reestr % 54.78% 54.34% 37.70% 40.97% Otros Indicadores Ingresos de intermediación 143, ,898 80, ,034 74,453 Costos de Intermediación 53,252 34,181 16,944 21,561 15,309 Utilidad proveniente de act. de Interm. 90,713 83,717 63,200 84,473 59,144 8