CAPÍTULO VII FINANCIAMIENTO

Transcripción

1 CAPÍTULO VII FINANCIAMIENTO VII.1. Fuentes de financiamiento El total de nuestra inversión es de US$ 462,150.36, de los cuales la adquisición de los activos fijos (flota de vehículos) serán financiados con Recursos de Terceros y el resto será financiado con Recursos Propios provenientes de los socios. Debido a que el negocio recién empieza se ha pensado que la mixtura de ambas alternativas será lo más adecuado para la mejor marcha del proyecto. VII.1.1. Recursos propios 1

2 Esta fuente de financiamiento representará el 32.50% de la inversión total, es decir, que dicho porcentaje corresponderá a un monto total de US$ 150,210.36, los cuales serán obtenidos mediante aportaciones iguales de los socios. VII.1.2. Recursos de terceros - Leasing Esta fuente de financiamiento representará el 67.50% de la inversión total, es decir, que dicho porcentaje corresponderá a la obtención de un préstamo bancario por un monto total de US$ 311, Se ha optado por la modalidad de Leasing bajo arrendamiento financiero porque es un modo de financiar bienes muebles e inmuebles a mediano y/o largo plazo. Consiste básicamente en lo siguiente: El arrendatario selecciona libremente el activo y el proveedor según sus requerimientos. La arrendadora compra el bien elegido por el arrendatario y lo pone a su disposición por el periodo pactado en el contrato, a cambio del pago de ciertas cuotas periódicas fijadas en el contrato. Al finalizar el contrato el arrendatario tiene la opción de: 2

3 - Comprar el activo por un valor pactado en el contrato. (usualmente el 1% del monto). - Devolver el activo a la arrendadora. - Negociar un nuevo contrato para continuar arrendándolo. VII Ventajas El leasing es más que una alternativa de financiamiento porque además ofrece las siguientes ventajas: Ventajas financieras: 1. Protección contra fluctuaciones del costo del dinero en el tiempo (tasas fijas). 2. Costos financieros comparables a los de otros productos de mediano plazo. 3. Cronograma de pagos adecuados a los flujos de caja de cada empresa. 4. Recuperar liquidez en forma inmediata y seguir utilizando los bienes (leaseback) (5). (5) Leaseback: modalidad de leasing mediante la cual una empresa puede vender un activo que posee a otra parte y luego tomarlo en alquiler del comprador. De esta forma, la empresa puede obtener liquidez, producto de la venta, y todavía tener uso del activo. Ventajas tributarias: 3

4 1. Optimización del planeamiento tributario acelerando la depreciación de activos fijos hasta el plazo del contrato. 2. Recuperación acelerada del crédito fiscal acumulado evitando costos financieros innecesarios y pérdida de valor por efectos de la devaluación (leaseback). VII Entidad arrendadora Para la obtención de este financiamiento, se ha evaluado una serie de alternativas entre varias entidades financieras en base a factores como plazos de pago, tasa de interés, tipos de pago, etc. Por tanto, para financiar los Recursos de Terceros se incurrirá en un préstamo a largo plazo mediante la modalidad de Leasing en dólares otorgado por el Banco Wiese, cuya Tasa Efectiva Anual (TEA) es del 7% hasta 9% según sea el caso (el interés es vencido). El plazo para cancelar dicha deuda es de 3 años en caso de bienes muebles y hasta de 5 años en caso de bienes inmuebles, el período de gracia serán otorgados durante los tres primeros meses, los mismos que incluirán el pago del principal mas sus intereses correspondientes. VII Tabla de amortización del crédito 4

5 La amortización de la deuda es mediante el pago de cuotas constantes, y se realizarán pagos mensuales por un monto de US$ 10, durante 3 años que es el plazo que dura el pago de la deuda. bancario. En el anexo 23 se observa la tabla de amortización del crédito VII Cuadro del financiamiento neto Los flujos del financiamiento neto incluye cuatro elementos importantes: desembolso del principal, amortización, pago de intereses y el escudo fiscal o escudo por interés. Lo importante es que los flujos de deuda sean los menores posibles al inicio del negocio, ya que los fondos generados serán bajos y la deuda puede asfixiar el funcionamiento del negocio. Por tanto la amortización del pago mediante cuotas constantes nos resultará más ventajoso respecto a la amortización del pago mediante cuotas decrecientes. neto. En el anexo 24 se puede observar los flujos del financiamiento 5

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