SETUP EN SP500 FOOLED BY RANDOMNESS

Transcripción

1 SETUP EN SP500 FOOLED BY RANDOMNESS Buenos días y FELIZ 2013!!! sábado, 29 de diciembre de 2012 En algún informe anterior le comenté que estaba leyendo el libro Fooled by Randomnes de Taleb. Ya lo terminé y puedo decir que es un libro que me ha gustado mucho. Hoy quiero contarle algunas cosas sobre el libro, y así cambiamos un poco Luego veremos el mercado, con el setup de compra del SP500 y esa caída en la última hora de negociación que ha puesto el estocástico(10) por debajo de 2! 1229i.pdf 1

2 Taleb es un ensayista de origen Libanés/Americano que también hace trading. Su trabajo consiste en observar y cuantificar (en la medida de lo posible) el efecto de la aleatoriedad en los mercados y en nuestras vidas. Cuando hace trading lo hace a base de aprovechar eventos poco comunes, con poca probabilidad, pero cuyas consecuencias son muy importantes. Es lo que se denomina un cisne negro, un evento raro pero que es posible y ocurre alguna vez en nuestras vidas. Taleb opera opciones y pierde un poco de dinero de forma regular pero cuando aparece un cisne negro entonces gana mucho. Ese es su estilo de trading y su filosofía no importa lo raro que sea un evento si cuando sucede tiene un impacto enorme. No solo hay que pensar en la probabilidad sino también en el payoff ratio i.pdf

3 Para ilustrar este razonamiento le pongo un ejemplo: es muy raro que cuando cruzamos un paso de peatones el coche que se acerca no se pare ante nosotros. Pero si sucede, el impacto (literalmente) que puede tener esto es demasiado grande como para estar solamente con el lado de las probabilidades. No importa si el 99.99% de los coches se paran, si uno solo no se para estamos apañados! Si uno solo pensara en probabilidades entonces se dedicaría a jugar a la ruleta rusa, donde tiene 5/6 probabilidades de ganar la apuesta Taleb desmiente muchas de las nociones erróneas que se tienen acerca de las probabilidades. Pero el libro mencionado se centra sobre todo en el impacto de la suerte en la vida. Dedica todo un capítulo a jugar con un simulador de Montecarlo y ver los escenarios alternativos, que no han sucedido pero que podían haber sucedido y marcar una diferencia total en el presente. Y es que la gente cuando piensa en aleatoriedad y probabilidades siempre piensa en el futuro, pero no se dan cuenta de que los eventos ocurridos (que ahora son seguros y deterministas) eran también fruto de la casualidad y la suerte. Pone un ejemplo bastante bueno: Un jugador de lotería gana un millón de euros. Un dentista gana un millón de euros tras ejercer su profesión. Desde un punto de vista contable es el mismo dinero, puede comprar las mismas cosas. Pero si tanto el dentista como el jugador de lotería tuvieran que vivir su vida de nuevo el dentista terminaría más o menos con el mismo capital. Quizás montara la consulta en otra ciudad, o quizás en lugar de dentista terminara siendo cirujano, pero su vida sería muy parecida. 1229i.pdf 3

4 Sin embargo el jugador de lotería tendría que vivir 1000 vidas y aún así ninguna de ellas le daría la misma prosperidad que la actual. Pero a día de hoy el jugador de lotería ve el pasado como algo determinista, algo que no podía haber sido de otra manera estaba destinado a ser rico. Piense en la vida del dentista como en una de las 1000 curvas de capital que sacamos con el simulador de Montecarlo. Y en la del jugador de lotería como en otra curva de las 1000 pero de un juego diferente, en el que la mayoría de curvas se van a cero y tras muchas simulaciones una se va para arriba simplemente por haber simulado lo suficiente. Quizás debería haber comenzado diciendo que no he encontrado una traducción buena para el título del libro, y es que aunque el español es una lengua muy rica pues es cierto que en la traducción siempre se pierden algunos matices y es que no hay dos idiomas que tengan una relación 1 a 1 entre palabras y significados Fooled viene a significar engañar pero con el matiz de que la persona engañada no es demasiado lista. Randomness viene a ser el azar, pero en sentido estadístico, no de casualidad. Quizás la mejor opción de traducción sería Engañados por el azar pero creo que no recoge todos los matices del título original. Al menos desde mi punto de vista y teniendo en cuenta que mi inglés es limitado ya que lo aprendí de adulto. El libro es muy completo y nos muestra los grandes errores de razonamiento, como el sesgo de supervivencia (solo nos fijamos en los ganadores) que nos hace pensar por ejemplo que los actores son ricos cuando en realidad solo lo son aquellos que triunfaron. Una gran cantidad de actores trabaja de camarero/a y nunca será rico i.pdf

5 El talento también necesita suerte. Estar en el sitio justo en el momento adecuado es fundamental. Y si no piense en Harrison Ford, que era carpintero y casualmente estaba montando unas puertas para George Lucas cuando se rodaba la guerra de las galaxias. Necesitaban un piloto para hacer el papel de Han Solo y le cogieron a él. Taleb también habla de la paradoja matemática de los chimpancés que escriben en un procesador de texto y consiguen escribir (por casualidad) obras literarias. Este tema también lo cuento en mi último libro. Y es que todo depende del número de chimpancés. Si hay suficientes cualquier resultado es posible. Por esta razón hay que tener cuidado con el número de curvas de capital con las que hacemos las simulaciones de Montecarlo. Si son demasiadas entonces el riesgo óptimo siempre será demasiado alto, porque juntará todas las ganancias casuales, justo antes del colapso. En fin, el libro es demasiado bueno como para que yo continúe simplificando brutalmente lo que requiere una explicación más detallada. Le remito a la fuente. Acabo de ver que el libro está en Castellano. Se llama Existe la suerte? Confundidos por el azar, el papel oculto de la suerte en la vida y los negocios Y no me enrollo más y voy con la revisión del mercado. Eso sí, antes de nada quiero desearle: Mucha suerte en el 2013!!! 1229i.pdf 5

6 El sistema гроза para el SP500 marca una gran barra verde de setup porque anoche tuvimos la sobreventa que necesita el sistema. Poner una orden de compra stop de 3 minis con vencimiento en marzo a Esta es la referencia para el lunes. Ayer tuvimos desplome en la última hora de negociación (debajo vemos un gráfico HORARIO del contado donde se aprecia que toda la caída sucedió en la última hora) i.pdf

7 Seguimos comprados en DAX, Eurodolar, Ganado, Paladio, Bonos y Soja. Cortos en Oro y Crudo. Y fuera de mercado en el Nasdaq y SP500. El mercado necesita rebotar algo para que podamos abrir las posiciones largas del SP500 y Nasdaq, sobretodo este último que requiere que el Nasdaq resuelva al alza el canal horizontal que vemos debajo. 1229i.pdf 7

8 Vamos con Casandra. El último parcial (debajo) es positivo, y eso hace que mi cuenta gane 27 euros a día de hoy (ya tengo para una botella de Cava). Ayer se cerraron dos ganancias que vemos debajo y aún queda una posición abierta en AUDCAD. Debajo vemos la curva de capital, que refleja intenciones alcistas pero evidentemente seguimos en drawdown y a ver si pronto en 2013 hacemos nuevos máximos El lunes 31 tendremos alerta de Casandra por la tarde y el próximo informe ya será en 2013, el año que viene. Hasta entonces! i.pdf