ORDENES CONDICIONADAS (ON STOP)

Transcripción

1 ORDENES CONDICIONADAS (ON STOP) 1. Introducción 2. Qué es una orden Condicionada? 3. Tipo de órdenes 4. Tipo de Condición 5. Validez de las órdenes 6. Coste 7. Cómo establecer una orden Condicionada en Internet 8. Consulta de órdenes condicionadas 9. Modificación o anulación de las órdenes 10. Aviso importante 1. INTRODUCCIÓN Este tipo de órdenes le permitirán parar sus pérdidas (Stop Loss) y asegurar sus ganancias, disminuyendo el riesgo de sus inversiones. Y sin necesidad de estar pendiente del mercado en todo momento. Supernet pone a su disposición una amplia gama de órdenes condicionadas. A través de este tipo de órdenes, usted podrá establecer cualquier tipo de condición sobre un valor o índice y asociar una orden de compra o venta al cumplimiento de la misma. Es decir, no sólo podrá establecer Stop Loss a sus propias acciones, sino que podrá ligar sus órdenes a la evolución del valor, del mercado o de otra acción. Esto hará posible, por ejemplo, que Usted opere en warrants dando órdenes condicionadas a la evolución del subyacente. También le permite fijar estrategias con estos productos derivados sin necesidad de seguir las cotizaciones al minuto. Estas órdenes le permitirán seguir estrategias chartistas. Usted podrá comprar cuando un valor supere una resistencia técnica y vender si pierde un soporte importante. 2. QUÉ ES UNA ORDEN CONDICIONADA? Es una orden de valores que no se enviará al mercado hasta que se cumpla una condición establecida por el cliente. Es decir, la orden cuenta con dos fases: primero establecemos la condición que se debe cumplir (sobre ese mismo valor, sobre otro o sobre un índice) y a continuación fijaremos los parámetros de la orden. Por lo tanto, se pueden dar varias situaciones: 1. Que llegue la fecha de vencimiento establecida y no se haya cumplido la condición. En ese caso, su orden no llegará a enviarse al mercado. 2. Que se cumpla la condición establecida. Su orden se enviará al mercado siguiendo las instrucciones que Usted haya fijado para la orden.

2 Una vez cumplida la condición, estas órdenes se pueden enviar al mercado con las mismas características existentes para el Mercado Nacional (vea ejemplos en Ayuda Mercados Nacionales ), es decir: Para acciones: A mercado (que barre todas las posiciones contrarias necesarias hasta su ejecución completa). Por lo mejor (Se ejecuta al mejor precio posible por la cantidad de títulos existentes en la mejor contrapartida y el resto queda pendiente de ejecutarse a ese mismo precio). Limitadas (Usted fija un precio máximo de compra o mínimo de venta). Estas órdenes se enviarán al mercado cuando se cumpla la condición establecida. Por ese motivo recomendamos seleccionar A mercado o por lo mejor, ya que en las órdenes limitadas puede existir conflicto entre la cotización en el momento del envío y el precio límite fijado. Para ETF s cotizados en el Mercado Nacional: Sólo Limitadas (usted fija un precio máximo de compra o mínimo de venta). 3. TIPO DE ÓRDENES 3.1. ORDEN DE VENTA CONDICIONADA (ON STOP) STOP LOSS Esta orden nos permite limitar nuestras pérdidas y, por lo tanto, reducir nuestro riesgo al invertir en bolsa. Veamos un ejemplo: Si tengo 100 acciones de X compradas a 12 euros y ahora están cotizando a 12,5, puedo establecer una orden para que se vendan esas acciones si la cotización cae por debajo de los 12 euros a los que compré. De ese modo, si el valor continúa subiendo incrementaré mis ganancias, pero si se pone a caer me aseguro que mis pérdidas serán limitadas. Para ello debo utilizar una orden condicionada, ya que si introdujera una orden de venta limitada a 12 euros, mis acciones se venderían automáticamente ya que lo que le estoy diciendo al mercado es que quiero vender mis acciones de X con un precio mínimo de venta de 12 euros. Como está a 12,5 que es mejor que el mínimo que habría fijado, se venderían automáticamente. Para el ejemplo descrito, podemos utilizar la condición COTIZACIÓN MENOR O IGUAL A (EUR) (ver tipos de condición). Mi instrucción por tanto sería: Si la cotización de X es Menor o igual a 12 euros, vendo 100 acciones de X a cambio limite,, o bien por lo mejor, o bien a mercado.

3 STOP PROFIT Se trata del mismo tipo de orden, pero en este caso cuando estamos en ganancias. Si hemos comprado a 12 euros y el valor cotiza por encima de 13,2 euros, podemos fijar una orden de venta condicionada a que el precio se sitúe por debajo de los 13 euros. De este modo, si el valor sigue subiendo, seguiremos incrementando las ganancias, pero si comienza a bajar venderemos, asegurándonos al menos ese euro de beneficios. Para el ejemplo descrito, podemos utilizar la condición COTIZACIÓN MENOR O IGUAL A (EUR) (ver tipos de condición). Mi instrucción por tanto sería: Si la cotización de X es Menor o igual a 13 euros, vendo 100 acciones de X a cambio limite,, o bien por lo mejor, o bien a mercado VENTA CONDICIONADA CHARTISTA Este tipo de órdenes es muy utilizado por los seguidores del análisis técnico. Según este análisis, si un valor pierde un nivel de referencia clave (soporte), existe un grave riesgo de acelerar el proceso correctivo. Con estas órdenes, nos aseguramos de que si la cotización se sitúa por debajo del soporte, nuestra orden de venta se enviará al mercado. Pongamos otro ejemplo. En el gráfico siguiente, vemos la cotización de la acción X. Hemos establecido un soporte en los 13,40 euros (línea azul) y una resistencia en los 14,20 euros (línea roja). En los momentos en los que hemos obtenido el gráfico de X cotizaba en los 14,00 euros. Cómo aprovecharíamos las órdenes de venta condicionadas? Mantenemos las acciones mientras continúen con su ascenso e introduciremos una orden de venta condicionada a que la cotización de la eléctrica sea menor que 13,40 euros. Si X sigue subiendo incrementaremos la ganancia, pero si se gira y pierde los 13,40 euros, venderemos ya que el riesgo de caer hasta los 12,30 euros sería elevado. Venderemos independientemente de que estemos en pérdidas o ganancias (eso dependerá del precio de compra), pero lo haremos convencidos de que se ha producido un cambio de tendencia.

4 3.2. ORDEN DE COMPRA CONDICIONADA (ON STOP) Esta orden también es muy utilizada por los seguidores del análisis técnico. Se trata de enviar órdenes de compra al mercado sólo cuando el valor haya roto una resistencia al alza con fuerza. En el ejemplo anterior, vemos que las últimas veces que X se había acercado a los 14,20 euros había acabado cayendo, estableciendo en ese nivel una resistencia (línea roja). Si la acción de X consiguiera superar ese nivel podría continuar con las subidas, dirigiéndose a la zona de los 15,00 euros. Por lo tanto, sólo estaremos dispuestos a comprar si rompe ese nivel. Enviamos una orden condicionada a que por ejemplo la cotización de X sea mayor o igual que 14,30 euros (algo por encima de 14,20 que es el nivel de resistencia), por lo que no compraremos a 14,00 euros (cotización actual), sino por encima de 14,30 euros (momento en el que estaremos confirmando nuestro escenario). Si enviáramos directamente una orden limitada a 14,20 euros, compraríamos inmediatamente a 14,00 euros, ya que ese límite de 14,20 euros sería el precio máximo de compra, por lo que si la cotización está por debajo siempre se ejecutará la orden. Pero corremos el riesgo de que llegue a la resistencia (14,20 euros) y no consiga romperla, volviendo a caer al soporte que tenemos situado en los 13,40 euros. Para el ejemplo descrito, podemos utilizar la condición COTIZACIÓN MAYOR O IGUAL A (EUR) (ver tipos de condición). Mi instrucción por tanto sería: Si la

5 cotización de X es Mayor o igual a 14,40 euros, vendo 100 acciones de X a cambio limite,, o bien por lo mejor, o bien a mercado ORDENES CONDICIONADAS SOBRE WARRANTS Las órdenes condicionadas de Supernet le permiten asociar sus compras y ventas de warrants a la evolución del subyacente o a la evolución del propio warrant. Es decir, si he comprado una Call Ibex 35 pensando que el mercado tiene que rebotar desde el soporte de los puntos, puedo establecer una orden de venta condicionada a que la cotización del Ibex sea menor o igual a De este modo, me aseguro una ganancia por la evolución del subyacente (aunque tendremos que tener en cuenta otras variables como la volatilidad, etc.). Pero también podemos establecer la condición sobre la evolución del warrant, es decir, si he comprado ese Call Ibex 35 a 1,00 euros, establecer una venta condicionada en el caso de que la prima sea igual o inferior a 0,90 euros (estamos estableciendo un Stop Loss). En el caso de los warrants tiene que introducir todas sus órdenes a un precio limitado de acuerdo con las restricciones impuestas por el SIBE. Por otro lado, la Sociedad de Bolsas (que gestiona el Sistema de Interconexión Bursátil) recomienda que las órdenes no se introduzcan en el mercado hasta que se formen los precios por parte de los emisores de warrants. Es decir, desaconseja introducir órdenes en preapertura o en los primeros minutos del mercado. Por ello, recomendamos que las órdenes condicionadas se establezcan a partir de ese momento y con validez para la sesión en curso. 4. TIPO DE CONDICIÓN Podemos fijar distintas opciones para establecer la condición que se debe cumplir para que se envíe el mercado la orden. Estas son: 4.1. COTIZACIÓN MAYOR O IGUAL A (EUR) Enviará su orden al mercado cuando la cotización de la acción o índice elegido alcance o supere el nivel establecido (euros en acciones puntos en índices) 4.2. COTIZACIÓN MENOR O IGUAL A (EUR) Se considerará cumplida cuando la cotización se sitúe por debajo o en el nivel establecido PORCENTAJE DE BAJADA DIARIA MAYOR DE (%) La orden de compra-venta se enviará si el último precio supone un descenso frente al cierre de ayer mayor que el fijado.

6 4.4. PORCENTAJE DE SUBIDA DIARIA MAYOR DE (%) El ascenso frente al cierre de ayer debe superar el porcentaje fijado VARIACIÓN INTRADÍA A LA BAJA MAYOR DE (%) El último precio supone una caída desde el nivel de apertura del porcentaje fijado VARIACIÓN INTRADÍA A LA BAJA MAYOR DE (EUR) Se dispara cuando el valor cae los céntimos de euros fijados con respecto al nivel de apertura VARIACIÓN INTRADÍA AL ALZA MAYOR DE (%) La subida con respecto al precio de apertura supera el porcentaje fijado VARIACIÓN INTRADÍA AL ALZA MAYOR DE (EUR) Igual que el anterior pero expresado en euros. 5. VALIDEZ DE LAS ORDENES La determina usted, con un máximo de 90 días. Una vez que se cumpla la condición establecida, en caso de acciones mantendremos su orden en el mercado hasta el último día hábil del mes en curso. Si la fecha en vigor es posterior al día 25, se establece por defecto el último día hábil del mes siguiente. En caso de que curse una orden condicionada sobre warrants o ETF s, tendrá validez durante la sesión en curso o día siguiente hábil si el mercado está cerrado (para el caso de que la condición se cumpla justo al cierre del mercado). Podrá introducir sus órdenes condicionadas en cualquier momento, las 24 horas del día y los 7 días del año. 6. COSTE Establecer órdenes condicionadas es gratuito. Sólo se generarán las comisiones habituales en caso de que la orden llegue a ejecutarse en el mercado. 7. CÓMO ESTABLECER UNA ORDEN CONDICIONADA Para establecer una orden Condicionada solo tiene que desplegar la sección de Bolsas y Mercados (en el menú de la izquierda), entrar en Valores si desea dar una orden sobre acciones o ETF s y en Warrants si desea dar una orden sobre estos derivados. En la parte superior figurará pulsada la pestaña Operativa y luego sólo tiene que pulsar sobre Ordenes condicionadas para abrir todas las opciones de órdenes disponibles.

7 Para el caso de acciones o ETF s le aparecerá la siguiente pantalla: En ella, estableceremos la condición que queremos que se cumpla e indicaremos si lo que queremos es dar una orden de Compra Condicionada o de Venta. Pasamos entonces a elegir las acciones (o ETF s) que queremos comprar o vender en la siguiente pantalla:

8 Y establecemos la orden que queremos que se ejecute cuando se cumpla la condición:

9 Para el caso de warrants el proceso es similar con la salvedad de que puede establecer la condición sobre el propio warrant o sobre el subyacente. Le aparecerá inicialmente la siguiente pantalla:

10 En caso de seleccionar que la condición se dé sobre el propio warrant, le aparecerá un completo buscador para encontrar rápidamente el warrant sobre el que deseamos establecer la condición. Pulse Buscar para seleccionarlo. Una vez seleccionado el warrant sobre el que desea establecer la orden, le aparecerá la siguiente pantalla para establecer la condición: A diferencia con acciones, en warrants se puede establecer la condición sobre tres tipos de precios: a) Precio de oferta: La orden se activará cuando la oferta de títulos alcance el precio indicado. De esta forma nos aseguramos que la orden se activa cuando el Creador de Mercado (Market Maker) o bien cualquier inversor ponga una orden en el mercado al precio indicado. b) Precio de demanda: La orden se activará cuando la demanda de títulos alcance el precio indicado. De esta forma nos aseguramos que la orden se activa cuando el Creador de Mercado (Market Maker) o bien cualquier inversor ponga una orden en el mercado al precio indicado. c) Ultimo cruce: La orden se activará cuando se haya ejecutado una operación al precio indicado. Esta es la forma en la que trabaja la aplicación en el caso de acciones, pero en el caso de warrants tiene el inconveniente de que se puede haber cruzado una operación a un precio que no corresponda a una valoración adecuada del warrant en función de la cotización del subyacente en ese momento.

11 Tipo de condición: Para los warrants solo es factible establecer las siguientes condiciones: 7.1. COTIZACIÓN MAYOR O IGUAL A (EUR) Enviará su orden al mercado cuando la cotización de la acción o índice subyacente o warrant elegido, alcance o supere el nivel establecido (euros en acciones, puntos en índices) 7.2. COTIZACIÓN MENOR O IGUAL A (EUR) Se considerará cumplida cuando la cotización se sitúe por debajo o en el nivel establecido. Valor de la condición: Es el precio de oferta, de demanda o último cruce que deseamos que active la orden en mercado. Una vez que cumplimente la pantalla para establecer la condición y pulse aceptar, le aparecerá la pantalla para establecer la orden que quiere que llegue al mercado cuando se cumpla su condición:

12 8. CONSULTA DE ÓRDENES CONDICIONADAS Para consultar este tipo de órdenes, la navegación es similar: Pulsando la pestaña de operativa dentro de valores o Warrants seleccione Consulta de Ordenes Condicionadas. La pantalla que se nos muestra es la siguiente: Si la condición se hubiera cumplido, la situación sería ENVIADA. En este ejemplo, al no haberse cumplido la condición y estar dentro del plazo establecido, la situación es PENDIENTE. Si al llegar la fecha de vencimiento no se ha cumplido la condición, figurará como VENCIDA. Una vez que se ha enviado la orden al mercado (orden ENVIADA), La ejecución de la orden se consulta como el resto de operaciones no condicionadas, es decir, a través de la pestaña Operativa, Consulta de Ordenes. 9. MODIFICACIÓN O ANULACIÓN DE LAS ÓRDENES Si usted quiere cambiar algún dato de su orden (ya sea de la condición establecida o de la propia orden que se va a enviar) tendrá que cancelar la orden antigua y dar una nueva, evitando así que se mantenga algún parámetro sin modificar que pueda llevar a error. Para anular una orden condicionada basta con entrar en Anulación de ordenes Condicionadas, seleccionar la orden deseada, e introducir las claves de seguridad. 10. AVISO IMPORTANTE Las órdenes condicionadas se enviarán al mercado cuando se cumpla la condición establecida, siempre y cuando en ese momento exista saldo suficiente en la cuenta corriente operativa asociada (para ordenes de compra condicionadas) o valores en

13 cartera (para ordenes de venta). Desde el momento en que se cumple la condición hasta que la orden llega al mercado pueden producirse variaciones de los precios. Por este motivo, Banco Santander, S.A. no se hace responsable de la ejecución final de las órdenes ni del precio de ejecución de las mismas. Las órdenes condicionadas referenciadas al Ibex 35 se pueden disparar en las subastas de apertura y cierre, donde la volatilidad es extrema y los movimientos muy bruscos. La condición sólo se puede establecer para valores e índices nacionales.