Extracción de Señales del Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE)

Transcripción

1 Extracción de Señales del Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) Junio 2010

2 CONTENIDO I. Breve reseña del IMAE en la República Dominicana. II. III. Elaboración del IMAE. Extracción de Señales: i. Series Tiempo y sus componentes. ii. Serie Original vs. Tendencia-Ciclo. iii. Indicador de la Aceleración. iv. Indicador del GAP del Producto. IV. Conclusiones y Recomendaciones.

3 Antecedentes del IMAE El Banco Central de la República Dominicana al integrarse al Consejo Monetario Centroamericano (CMCA) en junio 2002 inicia un proceso de armonización de las estadísticas económicas con la finalidad de desarrollar un sistema de información económica comparable entre los países miembros. Dentro de este proceso se enmarca el proyecto de elaboración del Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) para el sector real, que permite medir el comportamiento mensual de la actividad económica del país. A partir del 2008 se calcula con regularidad mensual.

4 Qué es el IMAE? Es un indicador que permite dar seguimiento mensual a la actividad económica, apoyar la programación monetaria y la toma de decisiones de política económica. Está diseñado para reflejar las variaciones reales que se dan en la producción en el corto plazo, por lo tanto no mide niveles de actividad en términos monetarios. Como primer requisito deseable, se espera que este indicador acierte correctamente la dirección (signo) que sigue la evolución económica; como segundo requisito se espera una medida aproximada del porcentaje de variación con respecto al PIB. Las actividades económicas que integran el IMAE se seleccionan según la disponibilidad y oportunidad de las informaciones básicas.

5 Cómo se Construye el IMAE? Es un índice de quantum tipo Laspeyres modificado: IMAE t = Q N n p i, t { [ ( * I T 1)* W i, ]* W j, }* W k = j= i= k, Qi, T 1 Donde, N = Número de actividades según CIIU Rev. 3, n = Número de subramas de actividad p = Número de productos de la subrama j t = Mes que se estima, T = Año que se estima K = Actividades, J = Subramas de actividades, i = Número de productos Q i, t = Volumen de producción del producto i en el mes t Ǭ i, T-1 = Volumen de producción promedio del producto i en el año anterior Ῑ T-1 = Nivel del índice (encadenado) promedio del año anterior W i,= Ponderación del producto i en el año base W j, = Ponderación de la subrama de actividad j en el año base W k,= Ponderación de la actividad N en el año base

6 Cómo se Construye la Desviación Absoluta Media? Indicador Mensual de Actividad Económica (IMAE) Tasas de Crecimiento Trimestral Acumulada (%) y Desviación Absoluta Media (DAM) Periodo IMAE Valor Agregado PIB DAM (IMAE - VA) Dif. Abs. (IMAE - PIB) Ene-Mar Ene-Jun Ene-Sep Ene-Dic Ene-Mar Ene-Jun Ene-Sep Ene-Dic Ene-Mar Ene-Jun Ene-Sep Ene-Dic Ene-Mar Ene-Jun Ene-Sep Ene-Dic Ene-Mar DAM Correlación

7 IMAE, Valor Agregado y PIB Tasas de Crecimiento Trimestral Acumuladas (%) Ene-Mar 2006 Ene-Sep 2006 Ene-Mar 2007 Ene-Sep 2007 Ene-Mar 2008 Ene-Sep 2008 Ene-Mar 2009 Ene-Sep 2009 Ene-Mar IMAE Valor Agregado PIB

8 Extracción de Señales

9 Series de Tiempo y sus componentes Y = T * C * S * R Tendencia: Consiste en un comportamiento suavizado de largo plazo, que determina el crecimiento o decrecimiento de la serie conforme pasa el tiempo. Ciclo: Las variaciones cíclicas están constituidas por fluctuaciones de la serie en torno a su tendencia, cuya duración es de varios años y su evolución obedece a causas exógenas pero determinables. Estacionalidad: Consiste en un movimiento periódico, de corta duración, cuya longitud de onda, normalmente es de tipo anual. Residuo o variación estocástica: Representa el comportamiento menos predecible, mas errático de la serie.

10 Extracción de Señales Al extraer o lograr identificar los componentes innecesarios de la serie de tiempo podemos obtener una señal más clara de la realidad de la variable en estudio. Para conseguir este objetivo se hace uso de métodos econométricos a través del programa Tramo-Seat, utilizado en todos los países miembro de CMCA, para obtener la señal Tendencia-Ciclo.

11 Serie Original vs. Tendencia-Ciclo

12 Serie Original vs. Tendencia-Ciclo Periodo Tasas de Variación 12 meses Tasas de Variación Acumulada 12 meses Serie Original Tendencia-Ciclo Serie Original Tendencia-Ciclo Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago-08 (1.9) 2.6 Sep-08 (2.5) Oc t No v Dic Ene-09 (1.6) 1.1 Feb-09 (0.5) 1.0 Mar Ab r May-09 (0.7) 1.1 Jun Jul-09 (0.5) 2.7 Ago Sep Oc t Nov Dic Ene Feb Mar

13 Agropecuario Arroz (12.3) 38.6 (9.9) Cultivos Tradicionales de Exportación (6.1) (7.8) (7.0) (1.6) (5.1) Otros Cultivos Ganadería, Silvicultura y Pesca Industrias Explotación de Minas y Canteras (1.8) Manufactura Local Elaboración de Productos de Molinería (0.7) Elaboración de Azúcar (1.8) (0.1) (1.0) (0.8) (0.9) Elaboración de Bebidas y Productos de Tabaco Fabricación de Productos de la Refinación de Petróleo (5.0) 2.8 (1.4) Otras Industrias Manufactureras Construcción Servicios Energía y Agua Comercio Hoteles, Bares y Restaurantes Transporte y Almacenamiento Comunicaciones Alquiler de Viviendas Administración Pública y Defensa; Seguridad Social de Afiliación Obligatoria Enseñanza Salud Otras Actividades de Servicios IMAE Valor Agregado IMAE Valor Agregado Tendencia-Ciclo *Incluye estimaciones preliminares de las informaciones básicas. Sectores BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA DOMINICANA IMAE Marzo Enero Febrero Enero-Febrero Marzo * Enero- Marzo *

14 Qué es la Aceleración? Es la diferencia entre las tasas de crecimiento de la serie Tendencia-Ciclo en el periodo t con el periodo inmediatamente anterior (t-1). En este caso, el IMAE nos muestra si estamos en un periodo de aceleración, desaceleración o con un patrón estable de crecimiento.

15 Aceleración IMAE Aceleración y Tendencia-Ciclo del IMAE (0.20) 4.00 (0.70) (1.20) 1.00 (1.70) 0.00 Aceleración Tendencia-Ciclo

16 Qué es el GAP del Producto? Cuando hablamos del Producto Potencial nos referimos a que todos los factores de producción de la economía se encuentran en pleno uso ( Natural Rate of Use ) estableciendo así la máxima producción sostenible, sin generar inflación. El GAP del Producto es la diferencia entre el resultado de la producción original y su potencial. Cuando el resultado es negativo significa que no estamos empleando todos los factores de producción, pero si el mismo fuese positivo podría a generar presiones inflacionarias. Podemos concluir que el GAP es un indicador clave de presión inflacionaria.

17 2.00 GAP del IMAE (0.50) (1.00) (1.50) (2.00)

18 Conclusiones y Recomendaciones Se puede evidenciar que existe una clara relación entre las medidas del PIB y el IMAE, afirmando que dicho indicador puede explicar el comportamiento del sector real en el corto plazo. Se debe enfatizar que el IMAE no es un indicador substituto del cálculo del PIB. Las señales de crecimiento del IMAE deben ser tomadas de la Tendencia- Ciclo y no de la serie original, ya que esta puede transmitir señales confusas y provocar decisiones de políticas incorrectas. Debemos educar e informar a los usuarios externos acerca del IMAE y sus usos a modo de evitar interpretaciones erróneas del mismo.

19 MUCHAS GRACIAS