EMPLEOS APORTAN POCO VALOR A LA ECONOMÍA

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1 EMPLEOS APORTAN POCO VALOR A LA ECONOMÍA 28 de abril de 2017 Volumen 2, N 230 El IGAE aumentó 1.0% anual durante el mes de febrero. En marzo la tasa de desocupación a nivel nacional fue de 3.2% Después de presentar un incremento de 3.0% anual durante el mes de enero pasado, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) mostró un crecimiento moderado durante el segundo mes del año en curso. Sin embargo, la tasa de desocupación continúa disminuyendo, aun cuando el desempeño de las actividades secundarias se ubicó en terreno negativo. Una implicación del escenario mencionado sugiere que los empleos generados están agregando poco valor a la producción nacional. En febrero pasado, el IGAE de nuestro país aumentó 1.0% en términos anuales. El limitado ritmo de crecimiento se dio como resultado de una menor magnitud en las tasas de variación de las principales actividades económicas, con excepción del sector primario cuyo crecimiento fue superior al registrado durante el mismo mes del año pasado (3.6% en con respecto al 1.3% de 2016). De esta forma, las actividades terciarias aumentaron 2.3% luego de alcanzar un 5.0% en febrero de 2016; en tanto que las actividades secundarias decrecieron 1.7% tras un incremento de 2.3% obtenido el año pasado, por lo que ésta es la segunda ocasión en el año que su desempeño se ubica en terreno negativo. Específicamente, las cifras de las actividades terciarias se vieron afectadas significativamente por el escaso crecimiento que presentó el rubro del comercio (0.1%), además de que todos los subsectores que forman parte del sector de los servicios reportaron una tasa de crecimiento inferior a la alcanzada durante febrero de 2016, en donde los contrastes más significativos se suscitaron particularmente en los rubros de alojamiento y esparcimiento. A pesar del avance moderado de la economía mexicana, durante el mes de marzo el número de trabajadores registrados ante el Instituto Mexicano del Seguro Social continuó en ascenso (377,696 individuos más con respecto al cierre de diciembre de 2016), además de que permanece vigente la tendencia negativa en la tasa de desocupación cuyo nivel fue de 3.2% durante el tercer mes del año en curso. Sin embargo, la estructura de la población desocupada sigue sin exhibir señales de mejora. Del total del personal desocupado, el 50.5% cuenta con un grado educativo de por lo menos nivel medio superior, la proporción más alta para este rango de estudios desde que se tienen registros. Adicionalmente, al revisar la información de acuerdo con los antecedentes laborales de la población, tampoco se aprecian mejoras notables ya que el 89.2% de los desocupados posee experiencia laboral previa, cifra bastante elevada. Lo anterior sugiere que las condiciones de los empleos generados no son las más óptimas, particularmente en los niveles de sueldos y salarios. Debido a que en los puestos de trabajo de reciente creación se está empleando al personal menos capacitado, dichas plazas laborales no requieren de un alto grado de especialización y por lo tanto su nivel de remuneración es bajo. De acuerdo con los resultados más recientes de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo, durante el último trimestre de 2016, el número de trabajadores que perciben entre 1 y 2 salarios mínimos aumentó 7.2% en términos anuales, mientras que aquellos que perciben más de 3 salarios mínimos se vieron reducidos en 6.0%. Por lo anterior, a pesar del lento ritmo de crecimiento de la economía nacional, la generación de empleos ha mantenido un paso más acelerado. No obstante, dichos empleos aportan una cantidad de valor agregado insuficiente para crecer a tasas más elevadas, además de que las remuneraciones que otorgan en la mayoría de los casos resultan insuficientes para satisfacer las necesidades de los trabajadores.

2 Página 2 Indicador global de la actividad económica En el mes de febrero la actividad económica de nuestro país mostró un incremento de 1.0% con respecto al mismo período del año pasado, cifra que resultó significativamente inferior al 3.9% obtenido durante el segundo mes de En lo que respecta los componentes del IGAE, las actividades primarias (3.6%) y las terciarias (2.3%) se ubicaron en terreno positivo, a diferencia de las actividades secundarias quienes por segunda vez en el año registraron una tasa de variación anual negativa (-1.7%). El menor ritmo de crecimiento del IGAE comienza a verse reflejado en su tendencia, cuya trayectoria da señales de estancamiento. De manera similar, la tendencia correspondiente a las actividades secundarias presenta un comportamiento lateral, en tanto que solamente las actividades terciarias exhiben un movimiento al alza. Por su parte, los ciclos manifiestan un panorama menos alentador ya que únicamente las actividades secundarias muestran un comportamiento favorable, no obstante que su ciclo se localiza por debajo de la tendencia de largo plazo. De esta forma, resulta plausible esperar un comportamiento moderado del IGAE en los meses por venir, impulsado principalmente por el desempeño de las actividades terciarias.

3 Página 3 Aun cuando el sector primario fue el de mayor crecimiento durante el mes de febrero pasado, la contribución de las actividades terciarias a la economía nacional es significativamente más alta, de tal forma que su desempeño merece una revisión más detallada. Durante el segundo mes del año, la totalidad los rubros que comprenden al sector terciario se ubicaron en terreno positivo; sin embargo, en todos los casos la magnitud de su tasa de crecimiento resultó inferior a la observada en febrero del año pasado. Vale la pena destacar que el comercio fue la actividad con la menor variación del período con un incremento marginal de 0.1%. Por su parte, los servicios profesionales incrementaron 5.8% de tal forma que fueron la actividad de mayor crecimiento, seguidos por los servicios financieros con un aumento de 4.1%.

4 Página 4 En cuanto a las tendencias, el total de las actividades terciarias presenta una trayectoria positiva ya que de los 8 subsectores que las comprenden, 5 de ellas exhiben un movimiento a la alza. Por su parte, los servicios de esparcimiento, alojamiento y las actividades legislativas manifiestan señales de estancamiento de tal forma que su comportamiento en los meses por venir podría verse limitado. Por otro lado, el panorama exhibido por los ciclos resulta menos optimista. Los servicios profesionales, educativos y financieros fueron las únicas actividades que registraron un movimiento positivo que se ubicó incluso por encima de la tendencia de largo plazo. En contraste, el comercio presentó una trayectoria estancada, mientras que los servicios de transporte, alojamiento y esparcimiento manifestaron un comportamiento a la baja en donde los dos últimos se localizaron por debajo del potencial. De esta forma, el ciclo de las actividades terciarias exhibió una trayectoria ligeramente a la baja de manera que el ritmo de crecimiento de dicho sector de la economía podría verse limitado en los meses por venir.

5 Página 5 Desocupación Para el mes de marzo, la tasa de desocupación se ubicó en 3.2% a nivel nacional, cifra ligeramente inferior al 3.7% observado durante el mismo período del año pasado. Lo anterior se debe que la desocupación para los hombres (3.0%) fue menor que la registrada por los mujeres (3.5%). De esta forma, la tendencia de la tasa de desocupación continúa exhibiendo una trayectoria negativa. Por género, el comportamiento de las cifras correspondientes a los hombres mostró un comportamiento negativo, mientras que para las mujeres se presentó una moderación en su descenso de tal forma que su tendencia podría registrar un movimiento lateral en los meses siguientes. Debido a lo anterior, resulta probable que la magnitud de la tasa de desocupación de nuestro país continúe disminuyendo en los períodos subsecuentes.

6 Página 6 A nivel estatal, fueron 13 las entidades que registraron una tasa de desocupación inferior a la obtenida a nivel federal, entre las que destacan Morelos (1.7%), San Luis Potosí (1.9%) y Yucatán (2.0%). Por su parte, el resto de los estados de nuestro país exhibió una tasa de desocupación superior a 3.2%, siendo Tabasco (7.0%), Baja California Sur (4.7%) y Tamaulipas (4.6%) aquellos con los niveles más elevados. Adicionalmente, las entidades que lograron los mayores avances con respecto a las cifras exhibidas en marzo de 2016 fueron la Ciudad de México con una reducción de 2 puntos porcentuales, seguida de Sonora y Jalisco cuyas tasas de desocupación se redujeron en 1.7 y 1.5 puntos porcentuales, respectivamente. Sin embargo, las condiciones del personal desocupado se deterioraron ligeramente en comparación con los resultados obtenidos hace un año. Dicha situación se aprecia en la estructura de la desocupación por nivel de instrucción, en donde las personas que cuentan con al menos la educación media superior representaron el 50.5% de los desocupados, la mayor proporción contabilizada desde que se tienen registros.

7 Página 7 Adicionalmente, al revisar la información del mercado laboral, la proporción del personal desocupado que cuenta con experiencia laboral aumentó ligeramente (89.2% de total de los desocupados), de manera que los empleos generados no han requerido de personal altamente capacitado. Esto se traduce en que los sueldos ofrecidos en estas plazas de trabajo no sean competitivos, por lo que el mayor número de empleos de nueva creación queda concentrado en los rangos salariales más bajos. Por otro lado, la tasa de subocupación en marzo se ubicó en 7.2%, cifra inferior al 7.9% registrado durante el mismo mes del año pasado. Sin embargo, la tendencia de la subocupación ha detenido su trayectoria a la baja y podría iniciar un movimiento al alza en los meses por venir, como resultado de un creciente número de individuos que buscan un trabajo adicional al que ya poseen debido a la necesidad de contar con mayores ingresos.

8 Página 8 De esta forma, la actividad económica que concentra el mayor número de subocupados es la de los servicios con el 38.9% del total, seguida por el comercio con 22.0%. Por su parte, la construcción (12.1%) y las industrias manufactureras (10.2%) son las que registran en sus filas a la menor cantidad de personal subocupado.

9 Página 9 Eventos relevantes de la semana El día de hoy los mercados de renta variable tienen un comportamiento mixto, reaccionando a los datos preliminares de PIB en Europa y Estados Unidos. En el continente asiático, los mercados estuvieron liderados por el Shanghai Composite, que cerró con una variación positiva de 0.07%, mientras el índice Nikkei perdió 0.31%. En la zona euro, los mercados se muestran estables, siendo el índice FTSE100 el que pierde más con una caída de 0.39%, de igual forma el índice IBEX avanza 0.41%. En Estados Unidos, los futuros del Dow Jones y el Nasdaq indican una apertura positiva, en tanto que el índice NASDAQ retrocede, a pesar de los resultados alcanzados por Alphabet y Amazon. En el mercado de renta fija, la tasa del bono del Tesoro a 10 años avanza 2 puntos base para ubicarse en 2.31%. En el mercado de commodities, los energéticos comienzan a revertir su tendencia negativa y el precio del West Texas Intermediate (WTI) sube 1%, lo que significa $49.50 dólares por barril equivalente. En el continente europeo, se publican hoy los datos preliminares de crecimiento económico para el primer trimestre de 2017 en Francia, España y Reino Unido, se destaca la desaceleración de la economía inglesa; en tanto que la inflación subyacente de la Eurozona muestra su mayor aceleración en cuatro años. El Producto Interno Bruto se detuvo hasta el nivel de crecimiento de 0.3% trimestral durante el primer trimestre del año, a pesar del cierre de 2016, cuando creció 0.71% en el cuarto trimestre. Es importante señalar que las encuestas no esperan que el crecimiento regrese a sus niveles anteriores, toda vez que se encuentra afectado por la incertidumbre del Brexit. Por su parte, el Producto Interno Bruto de España creció 3.1% a tasa anual durante el mismo período, lo que supera las expectativas de 2.95%, que concuerdan con el comportamiento mixto del trimestre previo. Asimismo, en Francia, la economía también mostró una desaceleración con cifras de crecimiento de 0.83% anual, por debajo del dato del trimestre anterior de 1.25% y de la expectativa de mercado de 0.89%. Finalmente, en México se tienen reportes mixtos para Walmex y favorables para Grupo Financiero Banorte, por mencionar los más importantes. En el primer caso, Walmex reportó ingresos totales por $132.6 millones de pesos, ligeramente inferiores al consenso de $133.2 millones de pesos, y aumentando 7.21% en términos anuales. En concreto, las ventas comparables de la minorista tuvieron un crecimiento de 4.15% en México y 2.13% en Centroamérica. De hecho, las utilidades netas en el trimestre sumaron $7.1 millones de pesos, lo cual refleja la confianza del sector, en la economía mexicana, para la segunda mitad del año.

10 Dra. María F. Fonseca Paredes Decana - Región Sur Directora del CIEN Escuela de Negocios Tecnológico de Monterrey Tel.: +52 1(55) maria.fonseca@itesm.mx Máster Héctor Manuel Magaña Rodríguez Coordinador de Análisis e Investigación del CIEN Tel.: +52 (55) hector.magana@itesm.mx Dr. Leovardo Mata Mata Colaborador del CIEN Cien Blog Derechos Reservados 2012 Tecnológico De Monterrey, Campus Estado De México Prohibida Su Reproducción Parcial O Total Por Cualquier Medio O Método Sin Autorización Previa Por Escrito Del Tecnológico De Monterrey