Herramienta de Pares. XTB España c/ Pedro Teixeira 8, 6ª planta Madrid España

Transcripción

1 Herramienta de Pares Existen muchas maneras de enfocar nuestra operativa o decisiones de inversión. Pese a que en el mundo retail o de inversores particulares casi toda la atención se centra en el análisis absoluto, es decir, determinar si hay o no una buena oportunidad de compra o venta de un activo, en el mundo profesional se analizan los activos en términos relativos también. Qué significa el análisis relativo? Es algo que todos conocéis porque el mercado de divisas muestra siempre un comportamiento relativo entre dos monedas. Es decir, el EurUsd no es sino el comportamiento relativo dos activos, el Euro y el Dólar. Y así ocurre con todos los pares de divisas del mundo. Pero lo que muchos traders ignoran o no utilizan es el análisis relativo entre el resto de los activos, es decir, entre índices de renta variable, entre acciones, entre materias primas, o entre bonos. Qué ventajas ofrece el análisis relativo o análisis de pares? Para implementar nuestras estrategias maximizando el potencial beneficio. Veamos un ejemplo: supongamos que quiero comprar renta variable en Europa porque considero que las circunstancias macroeconómicas o técnicas son las apropiadas para que las bolsas comiencen a subir. La primera pregunta que nos asalta es qué bolsa compro?: IBEX, DAX, SMI, etc.? Veamos cómo nos puede ayudar el análisis relativo a identificar donde tenemos más potencial. El siguiente gráfico muestra la evolución relativa entre el DAX y el IBEX: XTB

2 Qué conclusiones podemos sacar de este gráfico? 1. A medio plazo la tendencia es alcista, luego, como estamos analizando el par DAX/IBEX significa que el DAX lo hace mejor que el IBEX de forma estructural desde inicios de Hay una zona de soporte muy importante en el entorno de 1.05/1.08, por donde pasa la línea de tendencia principal. 3. Además, la zona de soporte principal coincide con una corrección del 38-50% de Fibonacci de la última extensión alcista. Por tanto, podemos decir que el IBEX lo está haciendo mejor que el DAX a corto plazo, pero parece un movimiento correctivo. Si decidimos comprar bolsa ahora, y lo hacemos en el IBEX, no hay que olvidar que una vez alcanzada la zona 1.05/1.08 sería mejor cambiar nuestra posición larga de IBEX por una posición larga de DAX. Este tipo de análisis no solo lo podemos aplicar a los índices de Renta Variable sino a también a otros activos. Podríamos realizar un análisis equivalente para saber si es preferible montar una estrategia en el Oro o en la Plata, o en el Brent o West Texas, o si es preferible comprar Banco Santander antes que BBVA por ejemplo. Para reducir riesgos en nuestra cartera de acciones. Cuando compramos una acción es porque pensamos que va a subir. Sin embargo, muchos inversores olvidan que comprar una acción individual implica mayor riesgo que comprar un índice ya que no hay efecto diversificación. Por tanto, si decidimos comprar una acción en lugar del índice en el que cotiza es porque pensamos que dicha acción lo va a hacer mejor que dicho índice. Con la herramienta de pares podemos ver la relación existente entre una acción individual y su índice, de modo que detectamos en que momento compensa estar invertido en la acción y cuando merece la pena posicionarse en el índice: XTB

3 Qué conclusiones podemos sacar de este gráfico? 1. A medio plazo la tendencia es alcista, luego, como estamos analizando el par IBEX/Banco Sabadell significa que el IBEX lo hace mejor que la acción de Banco Sabadell de forma estructural desde inicios de Hay una zona de soporte a los niveles actuales y una directriz alcista un poco por debajo. Por tanto, podemos decir que el Banco Sabadell lo está haciendo mejor que el IBEX desde finales de Pero se está acercando a un nivel relativo donde probablemente sufra un cambio (se reanude la tendencia alcista). En breve podría ser interesante sustituir la posición larga o comprada de Banco Sabadell por una posición equivalente larga de IBEX, porque todo indica que el índice comenzará a hacerlo mejor que la acción en breve. Implicaría vender nuestra posición de acciones de Banco Sabadell y comprar el índice IBEX35. Para seleccionar que acciones lo van a hacer mejor que el índice IBEX35 y montar estrategias relativas largos de determinadas acciones y cortos del IBEX35. En Bolsa no solo se puede ganar dinero cuando el mercado sube. También se puede ganar dinero sin tener exposición direccional. En este tipo de operativa relativa lo que importa es que el activo que hemos comprado lo haga mejor que aquel que hayamos vendido. Cómo ganamos dinero en una estrategia relativa? Supongamos que compramos Santander y vendemos el IBEX35 en el mismo importe. Ganamos dinero si: Banco Santander sube más que el IBEX35 SAN +15% e IBEX +5% = 10% beneficio Banco Santander baja, pero el IBEX baja más SAN -5% e IBEX -9% = 4% beneficio Banco Santander sube y el IBEX baja SAN +3% e IBEX -5% = 8% de beneficio Pero cómo determinamos el momento exacto de montar la estrategia relativa? Aplicando técnicas de análisis tal y como hacemos cuando trabajamos con un solo activo. Veamos el gráfico relativo entre el IBEX y Banco Santander: XTB

4 Qué conclusiones podemos sacar de este gráfico? 1. En 2010 se formó una estructura alcista en el gráfico relativo entre el IBEX y Banco Santander, que fue el inicio de un proceso en el que el IBEX lo hizo un 100% mejor que Santander. Durante todo este periodo habría que haber estado largo de IBEX y corto de Banco Santander. 2. Sin embargo, durante 2016 se produjo una figura bajista que mostraba que el Banco Santander iba a comenzar a hacerlo mejor que el IBEX. Cuando se completó la formación doble techo a niveles de 2040 habría que haber cambiado la posición, comprando el Banco Santander y vendiendo el IBEX El objetivo de esta estrategia está a punto de ser alcanzado (nivel 1700). Una vez llegados al objetivo, habría que volver a invertir la posición, y habríamos ganado un 16% (desde 2040 hasta 1700). Además de nuestros análisis gráficos podemos utilizar la información estadística disponible en la herramienta de pares para identificar que activos en términos relativos muestran una mayor correlación y cuánto tiempo tarda el precio en revertir a puntos de equilibrio: XTB

5 Cuando encontramos pares de activos que tienen una alta correlación y reversión a la media, podemos utilizarlo para posicionarnos en los extremos de los rangos laterales buscando la corrección hacia el punto central, es decir, buscando la reversión a la media. La herramienta de pares dentro de está organizada por activos. En la primera pestaña IBEX puedes acceder a las principales acciones del IBEX35 y compararlas con dicho índice (IBEX). En la segunda pestaña RV EUROPA están disponibles los gráficos relativos entre los distintos índices bursátiles europeos. En la tercera pestaña RV USA están disponibles los gráficos relativos entre los distintos índices bursátiles estadounidenses. En la cuarta pestaña RV ASIA están disponibles los gráficos relativos entre los distintos índices bursátiles asiáticos. En la quinta pestaña RV GLOBAL están disponibles los gráficos relativos entre índices bursátiles de distintas geografías. En la sexta, séptima, octava y novena pestañas COMM están disponibles los gráficos relativos entre las distintas materias primas. XTB En la parte inferior de las pestañas aparece un resumen de los distintos pares y sus estadísticas, y se pueden filtrar por cualquiera de los campos de forma que es fácil de encontrar cuáles de ellos muestra una mejor correlación y reversión a la media.

6 Conclusión Este tipo de análisis relativo es una herramienta muy utilizada por los gestores profesionales para complementar los análisis en términos absolutos que se realizan sobre cualquier activo. Durante los próximos meses, desde metodotrading se llevarán a cabo seminarios específicos para explicar en detalle cómo llevar a cabo el análisis con esta herramienta y de qué modo montar estrategias que implican mantener simultáneamente una posición larga o comprada y una posición corta o vendida, evitando de ese modo tener exposición direccional al mercado. XTB