A G R O I N F O M A R K E T

Transcripción

1 06/02/2017 PRIMERA ESTIMACIÓN SOBRE OFERTA Y DEMANDA DE CEREALES EN ESPAÑA CORRESPONDIENTE A LA ELABORADA POR A G R O I N F O M A R K E T Tras ser los primeros allá por el mes de noviembre del pasado año a la hora de adelantar estimaciones relativas al área destinada al cultivo de los tres principales cereales de invierno (trigo blando, trigo duro y cebada), ahora pretendemos resultar igualmente pioneros con la que es nuestra proyección inicial sobre el que podría ser el balance final de oferta y demanda correspondiente a la campaña de comercialización. Primero de todo queremos resaltar que, respecto a las aludidas estimaciones del área cultivada, la de trigo blando está muy en la línea con las últimas con las que trabaja el Ministerio de Agricultura, basadas en datos aportados por las Comunidades Autónomas al 30 de noviembre (ver Infomarket del 24/01/2017). Sin embargo, las nuestras de trigo duro resultan más pesimistas que las oficiales, debido a que hemos considerado un factor desestimulante para los agricultores los decepcionantes resultados obtenidos el pasado año en términos de rendimientos / producción. En todo caso, conviene recordar un año más como con la PAC actual y la vigencia del llamado "greening" (obligación de diversificar hasta al menos tres productos a aquellos poseedores de tierras que acumulen más de 30 hectáreas), el margen de maniobra para decantarse por uno u otro cereal es escaso. En cuanto a nuestros pronósticos de producción, huelga decir que, dada las fechas en las que nos encontramos, son muy tentativos, al estar basados únicamente en el llamado "trend yield", que no es sino la tendencia histórica, obviando por prematuros cualquier potencial efecto climático. Respecto a los consumos, antes de nada es conveniente reconocer una minusvaloración en nuestras cifras de las últimas dos campañas que pasamos a corregir, habida cuenta del auge que a lo largo de las mismas ha habido en la fabricación de piensos. Como consecuencia de ello, se alteran los stocks finales previstos al próximo 30 de junio, que coincidirán con los de partida de la campaña. Podría sorprender el cálculo un tanto abultado que resulta de cebada, pero entendemos que a los actuales diferenciales de precio (hemos tenido en cuenta una media de 11 /t. con respecto al trigo), su incorporación en la fórmula se ve limitada. En todo caso, no sería la primera vez que finaliza una temporada con más de 1'5 MTm. de cebada invendida, como muy probablemente será ésta el caso, y este hecho no debería ser fuente de preocupación dado que la capacidad de almacenaje es más que suficiente. Otro hecho que no queremos dejar pasar por alto es la dificultad que entraña trabajar con números creíbles relativos a las importaciones intracomunitarias de trigo duro, debido a que los registros que sobre estos facilita Eurostat son a buen seguro erróneos, al aparecer su código arancelario en algunas entradas de trigo destinado a forraje. TRIGO BLANDO CASTILLA-LA MANCHA CASTILLA Y LEON // // Infomarket-17feb06 + Especial 1 de 7

2 TRIGO BLANDO CATALUÑA EXTREMADURA GALICIA LA RIOJA COMUNIDAD DE MADRID COMUNIDAD FORAL DE NAVARRA PAÍS VASCO EXISTENCIAS INICIALES IMPORTACIONES TOTAL OFERTA CONSUMO ETHANOL HUMANO FORRAJERO EXPORTACIONES (GRANO + HARINA) SEMILLAS Y OTROS TOTAL DEMANDA RATIO STOCK / CONSUMO INTERNO 7,57% 8,04% 6,45% Infomarket-17feb06 + Especial 2 de 7

3 CEBADA CASTILLA-LA MANCHA CASTILLA Y LEON CATALUÑA EXTREMADURA COMUNIDAD FORAL DE NAVARRA EXISTENCIAS INICIALES IMPORTACIONES TOTAL OFERTA CONSUMO HUMANO FORRAJERO EXPORTACIONES SEMILLAS Y OTROS TOTAL DEMANDA RATIO STOCK / CONSUMO INTERNO 9,74% 17,81% 12,44% Infomarket-17feb06 + Especial 3 de 7

4 MAÍZ CASTILLA-LA MANCHA Superficie sembrada Rendimiento Producción CASTILLA Y LEON CATALUÑA EXTREMADURA GALICIA COMUNIDAD FORAL DE NAVARRA EXISTENCIAS INICIALES IMPORTACIONES UE-28 EX UE de Francia de Ucrania TOTAL OFERTA //....//....//.. Infomarket-17feb06 + Especial 4 de 7

5 MAÍZ CONSUMO ETHANOL HUMANO FORRAJERO EXPORTACIONES SEMILLAS Y OTROS TOTAL DEMANDA RATIO STOCK / CONSUMO INTERNO 11,10% 6,44% 6,77% TRIGO DURO , , EXISTENCIAS INICIALES IMPORTACIONES TOTAL OFERTA CONSUMO HUMANO FORRAJERO EXPORTACIONES (GRANO + SEMOLINA) SEMILLAS Y OTROS TOTAL DEMANDA RATIO STOCK / CONSUMO INTERNO 25,58%,85% ,14% Infomarket-17feb06 + Especial 5 de 7

6 1 EURO COTIZACION VARIACION Dólar USA Libra Esterlina Yen Japonés 1,078 0, ,48 USD GBP JPY BAJA SUBE BAJA Iniciamos semana sin grandes citas en la agenda y donde las principales referencias macroeconómicas en la zona euro serán los pedidos industriales de Alemania que se publicarán el lunes y las últimas previsiones económicas para la Unión Europea que dará a conocer la Comisión el miércoles. En Estados Unidos el martes se publicarán las últimas cifras comerciales, el jueves datos sobre solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y el viernes las cifras preliminares sobre confianza de los consumidores. Precio uro/tm MAIZ FOB FOB FEB MAR Francia (Bahia) 176,00 177,00 Bulgaria /Rumania 164,00 165,00 Polonia 164,00 165,00 Ucrania 158,00 158,00 EE.UU. Golfo 155,00 152,00 FOB ABR 178,00 166,00 166,00 158,00 152,00 TRIGO FORRAJERO FOB FOB FOB 72/15/2 FEB MAR ABR Bulgaria / Rumania 169,00 169,00 169,00 Ucrania (sin arancel) 165,00 165,00 165,00 Lituania 162,00 163,00 163,00 Francia Reino Unido -puerto grande- 170,00 181,00 171,00 182,50 172,00 184,00 Reino Unido -puerto pequeño- 176,00 177,00 178,00 TRIGOS FOB FOB PANIFICABLES FEB MAR Reino Unido UKS 10'5 % prot. 179,00 180,00 Reino Unido UKP 11'5 % prot. 178,00 179,00 Francia Rouen 11 % prot. 178,00 179,00 Francia Bahía 11 % prot. 179,00 180,00 Bulgaria / Rumanía 12'5 % prot. 173,00 174,00 Polonia 12'5 % prot 177,00 178,00 Polonia 14 % prot. 185,00 186,00 Polonia 14'5 % prot. 190,00 191,00 Alemania B 12% prot. 176,00 178,00 Alemania A 13 % prot. 178,00 180,00 Alemania E 14 % prot. 200,00 202,00 CEBADA FOB FOB FOB FEB MAR ABR Reino Unido -puerto pequeño- 151,00 152,50 154,00 Francia 151,00 152,00 153,00 Alemania -puerto grande- 158,00 160,00 SC M A T I F MERCADO DE FUTUROS TRIGO - PARIS (Euro/Tm) MAIZ - PARIS (Euro/Tm) MES CIERRE VARIACION MES CIERRE VARIACION mar ,25-0,75 M mar ,50 0,25 A may ,75-0,50 jun ,75 0,25 T sep ,00 0,00 I ago ,75-0,25 dic ,50 0,25 F nov ,75-0,25 mar ,50 0,00 ene ,50-0,50 FUTUROS. CHICAGO BOARD OF TRADE (CBOT) (Euro / Tm.) MAR MAY SEP DIC MAR EU Wheat futures (WEU) 181,50 180,00 169,25 172,00 175,25 ARGELIA Trigo blando La agencia estatal encargada de las compras de materias primas OAIC adquirió la pasada semana en pública subasta la nada despreciable suma de Tm. de trigo blando, para ser embarcadas a lo largo del mes de abril. Aunque el origen de la misma es opcional, sí que ha transcendido quienes resultaron adjudicatarios (algunos de ellos franceses), así como el precio acordado en posición Costo y Flete (en dólares por Tm.), siendo el detalle el siguiente: Tm. ofertadas por Cargill a Tm. ofertadas por Casillo a Tm. ofertadas por Cam a Tm. ofertadas por Soufflet a 205' Tm. ofertadas por Lecureur a Tm. ofertadas por Invivo a 207. El acumulado de las compras hasta la fecha con cargo a la campaña asciende a 5'11 millones de toneladas, quedando por cubrir los dos últimos meses de la misma (mayo y junio). Recordemos que el USDA tiene previsto que las importaciones totales de trigo, incluidas las variedades de duro (de las que hasta ahora se llevan adquiridas Tm.), alcancen los 8'2 MTm. Cebada La misma entidad gubernamental compró el jueves Tm. de cebada a Soufflet a 178'75 USD/Tm., para embarque en marzo. El acumulado de la campaña asciende en este caso a Tm. FLETES (heavy grain: maiz, trigo, cebada sorgo, centeno ) TAMAÑO TARIFA /Tm. BUQUE MERCADO DE FUTUROS DE MAÍZ (USD/Bu) Francia (Rouen) a Sevilla Tm Tm.= 39'37 Bu MAR MAY SEP Francia (Bahía) a Galicia Tm. 12 CHICAGO 3,652 3,726 3,796 Reino Unido a Galicia Tm. 16 Reino Unido a Mediterráneo Tm. 16 MERCADO DE FUTUROS DE TRIGO (USD/Bu) Polonia / Repúblicas Bálticas a Mediterréneo Tm Tm.= 36'74 Bu MAR MAY SEP Bulgaria / Rumanía a Mediterráneo Tm. 13 CHICAGO (SRW) 4,302 4,430 4,562 Ucrania a Mediterráneo Tm. 14 CHICAGO (HRW) 4,404 4,534 4,656 Ucrania a Mediterráneo Tm. 12 MINNEAPOLIS (HRS) 5,582 5,560 5,594 Brasil a Huelva / Cádiz Tm. 17 Infomarket-17feb06 + Especial 6 de 7

7 MES HABAS Cts/Bsh HARINA $/ST ACEITE Cts/Libra VALOR EN Cts/Bsh VALOR 3-feb-17 VARIAC. 3-feb-17 VARIAC. 3-feb-17 VARIAC. HARINA ACEITE MARGEN ACEITE % mar ,0-10,2 331,6-2,2 33,86-0,73 729,52 372,46 74,98 33,80% may ,2-10,0 335,3-2,2 34,15-0,73 737,66 375,65 76,11 33,74% jul ,6-9,4 338,1-2,1 34,42-0,73 743,82 378,62 76,84 33,73% ago ,6-9,4 336,3-1,8 34,51-0,71 739,86 379,61 75,87 33,91% sep ,6-8,6 333,7-1,6 34,54-0,68 734,14 379,94 87,48 34,10% oct-17 (*) 1009,6-8,6 327,5-1,4 34,42-0,68 720,50 378,62 89,52 34,45% (*) En habas, al no existir los futuros oct-16 aparecen los valores relativos a nov-17. HARINA DE SOJA CTOS. MARZO 2017 RESUMEN SEMANAL DIA APERTURA MAXIMO MINIMO VARIACION 30/01/ ,2 341,3 332,5 31/01/ ,7 335,7 332,6 01/02/ ,3 336,2 331,0 02/02/ ,1 337,7 332,5 03/02/ ,9 336,0 331,2-8,60 0,20 1,40-2,20-2,20 HISTORICO HARINA DE SOJA. CONTRATOS MARZO 2017 PERIODO MAXIMO DIA MINIMO DIA MEDIA VARIACION VOLUMEN VARIACION MOVIL % NEGOCIACION 5 DIAS 341,3 31/01/ ,0 01/02/ ,1-11,40-3, DIAS 353,7 18/01/ ,7 06/01/ ,1 13,40 4, DIAS 353,7 18/01/ ,4 04/11/ ,9 7,40 2, DIAS 353,7 18/01/ ,6 27/09/ ,20 6, DIAS 353,7 18/01/ ,7 06/01/ ,8 17,60 5, INICIO AÑO 389,8 13/06/ ,9 26/02/ ,7 15,00 4, POSICIONAMIENTO DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN EN SOJA EN CHICAGO El conjunto de los inversores despidió el mes de enero deshaciéndose de parte de los contratos que fueron acumulando a lo largo de las últimas semanas en futuros y opciones sobre los que subyacen las habas y la harina de soja, e incrementando aquellos que replican al aceite. Los gestores de Fondos por su parte hicieron caja cancelando un porcentaje de sus "largos" en los derivados de la oleaginosa en grano y en el subproducto oleico y destinaron parte de la liquidez obtenida en suscribir nuevos "cortos". Como consecuencia de los ajustes, disminuyó algo su exposición neta "comprada" en los tres supuestos. Todo esto se extrae del último informe semanal hecho público a última hora del pasado viernes por parte de la Commodity Future Trading Commision, cuyo contenido en lo que al complejo sojero se refiere se resume en el cuadro adjunto. LARGOS CORTOS POSICIÓN POSICIONAMIENTO DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN EN SOJA Datos Relativos al 31 de Enero HABAS HARINA ACEITE I.A. Total semana anterior Variación intrasemanal I.A. Total semana actual Nº de Ctc. Semana anterior % respecto I.A. Total 30,25% 28,36% 32,62% Variación intrasemanal % respecto I.A. Total 28,61% 28,98% Nº de Ctc. Semana actual % respecto I.A. Total 8,04% 7,41% 8,82% NETA semana anterior COMPRADA COMPRADA NETA semana actual COMPRADA COMPRADA Variación intrasemanal -2,04% -0,62% Nº de Ctc. Semana actual ,43% Nº de Ctc. Semana anterior % respecto I.A. Total 7,65% 6,17% 5,92% Variación intrasemanal COMPRADA % semana anterior 22,61% 22,18% 26,70% COMPRADA % semana actual 20,57% 21,57% 18,60% -8,10% Esta información ha sido elaborada por Agroinfomarket, S.L. quedando prohibida la reproducción, total o parcial de la misma, así como su difusión sin el consentimiento expreso de dicha empresa. (Tlf / infomarket@agroinfomarket.com). La información ha sido obtenida de fuentes fidedignas no aceptándose ningún tipo de responsabilidad por errores u omisiones. Infomarket-17feb06 + Especial 7 de 7