Febrero 13, CEMEX Day 2014

Transcripción

1 Febrero 13, 2014 CEMEX Day 2014

2 Liberación de responsabilidades Esta presentación contiene ciertas declaraciones e información a futuro e información relacionada a CEMEX, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias (conjuntamente, "CEMEX") que se basan en el conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias y suposiciones de eventos futuros. Muchos factores podrían causar que los resultados futuros, desempeño o logros de CEMEX sean diferentes a los expresados o asumidos en las siguientes declaraciones, incluyendo, entre otros, cambios de la economía en general, política de gobierno y condiciones de negocios globales, así como en los países en los cuales CEMEX opera, la habilidad de CEMEX para cumplir con los términos y obligaciones del contrato de financiamiento firmado con los principales acreedores, la habilidad de CEMEX de alcanzar ahorros esperados en costos, cambios en tasas de interés, cambios en tasas de inflación, cambios en tipos de cambio de divisas, la actividad cíclica del sector de la construcción en general, cambios en la demanda y precio del cemento, la habilidad de CEMEX para beneficiarse de planes gubernamentales de estímulos económicos, cambios en los precios de materias primas y de energía, cambios en estrategia de negocios, cambios en el marco regulatorio actual, desastres naturales y otros eventos impredecibles y muchos otros factores. Si uno o varios de estos riesgos efectivamente ocurren, o las premisas o estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los aquí descritos o anticipados, asumidos, estimados, esperados o presupuestados. Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y CEMEX no pretende, ni asume obligación alguna de actualizar estas declaraciones a futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor. A menos que lo indique el contexto, todas las referencias a iniciativas de precios, incremento de precios o disminuciones se refieren a nuestros precios para nuestros productos A MENOS QUE SE INDIQUE LO CONTRARIO, TODOS LOS NÚMEROS EN ESTE DOCUMENTO SE PRESENTAN EN DÓLARES Y ESTÁN BASADOS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS CONFORME A LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA, SEGÚN CORRESPONDA. Copyright CEMEX, S.A.B. de C.V. y subsidiarias.

3 Febrero 13, 2014 Juan Pablo San Agustín Vicepresidente Ejecutivo de Planeación Estratégica y Desarrollo de Negocios

4 CEMEX enfrentó decisivamente una larga crisis y se está recuperando de la recesión CEMEX EBITDA Consolidado¹ (US$ miles de millones) Consenso Recesión Estabilización Recuperación Mediano plazo (1) De forma comparable para las operaciones existentes

5 Recuperación global aportará un entorno favorable para nuestros mercados principales Rusia 4.3% EE.UU. y Canadá Europa 2.5% Asia Central y Cáucaso 9.3% 5.2% China CAC Demanda Cemento México 3.7% Medio Oriente y Norte de África 5.8% 6.8% 7.9% India 5.1% 5.7% Asia del Este 1.9% Sudeste Asiático 2013e 2017e Tendencia de Crecimiento de Demanda de Cemento Regional 3.4% África Subsahariana 3.1% Crecimiento significativo (> 6%) Crecimiento moderado (3-6%) América Central, del Sur y Caribe Oceanía Crecimiento limitado (0-3%) Fuente: Estimados CEMEX CAC: Crecimiento anual compuesto

6 Nuestro portafolio está orientado hacia mercados con alto crecimiento Spread riesgo soberano Potencial de crecimiento para Regiones de CEMEX vs. riesgo N.EUR MEX CSA&C China ASIA EE.UU. EBITDA por región (US$ miles de millones) ~4.7 ASIA MED N. EUR CSA&C ~ 5% ~10% ~10% ~20% 200 Brasil Rusia MED Indonesia Turquía EE.UU. ~25% 300 India Nigeria MEX ~30% % 5Años CAC demanda nacional de cemento Regiones CEMEX; Tamaño = EBITDA Mediano Plazo Países de referencia Mediano Plazo CAC: Crecimiento anual compuesto

7 Grow the Pie : Expandiendo fronteras mediante el reemplazo de otros materiales para la construcción Soluciones de Infraestructura Capas ligadas con cemento Soluciones Residenciales y Comerciales Sistemas constructivos intensivos en cemento Concreto compactado con rodillo Soluciones sustentables Iniciativas para aumentar aún más la demanda: Sustituyendo asfalto para la construcción de carreteras, estacionamientos, etc. Ganando participación de mercado frente a la arcilla, madera, acero y otros materiales de construcción Pavimentos de concreto Vivienda de interés social

8 Alto potencial de apalancamiento operativo en todas las regiones % Capacidad Instalada de CEMEX Capacidad de utilización de cemento por región 1 (2013) 31% 18% 18% 13% 13% 6% 94 millones ton 52% 66% 45% 62% 78% 84% 60% MEX EE.UU. MED CSA&C N.EUR ASIA CEMEX Capacidad para capturar crecimiento sin inversiones importantes (1) Utilización para satisfacer volúmenes domésticos actuales

9 en conjunto con reducciones agresivas de costos estructurales Ahorros en costos estructurales (US$ miles de millones) Iniciativas adicionales para crear valor Subcontratando funciones administrativas para generar US$100 millones/año en ahorros Aumento en sustitución de combustibles alternos de 7% a 28% (US$135 millones/año en ahorros) 0.4 Costos Fijos Gtos. Adm. Y Vtas. Total Mejora capital de trabajo de 6 días (-US$770 millones) Ventas de activo fijo de ~US$700 millones en los últimos cuatro años Maximizando el apalancamiento operativo a mediano plazo: EBITDA crecerá dos veces más rápido que las ventas

10 Tres preguntas generales de nuestra estrategia Value before Volume Cómo fijar el precio de nuestros productos para capturar el valor total? Cómo capturar el valor adicional en la entrega y el servicio? Cómo manejar las dinámicas de costos de insumos? Precios Tarifas por servicios Sobrecargos Objetivos de proporción de ingresos totales 70% 25% 5%

11 Value before Volume es el instrumento clave para alcanzar el EBITDA de mediano plazo Variación EBITDA Consolidado 2007 a mediano plazo (US$ miles de millones) Value before Volume 4.6 Grow the Pie Apalancamiento Operativo Margen EBITDA EBITDA 2007 Volumen Precio ~22% 500 pb Costo var. y distribución Costos fijos y otros EBITDA 2013 Volumen Precio Costo var. y distribución Costos fijos y otros EBITDA mediano plazo ~17% pb >23% ROCE >10% (1) Incluye gastos de administración y venta y otros

12 Estrategias cohesivas que están siendo implementadas para alcanzar nuestros objetivos a mediano plazo Impulsores para Creación de Valor Portafolio con potencial de alto crecimiento Objetivos Mediano Plazo ROCE >WACC Value before Volume Grow the Pie EBITDA ~US$4.7 miles de millones Conversión Flujo de Efectivo Libre >35% Apalancamiento Operativo Apalancamiento <3.0x Grado de inversión

13 Febrero 13, 2014 Fernando A. González Vicepresidente Ejecutivo de Finanzas y Administración, CFO

14 En camino hacia el grado de inversión Tasa de apalancamiento 2007 mediano plazo ¹ (1.0x) 7.4x +4.1x Capital Convertibles Venta de Activos (0.7x) EBITDA (1.2x) 5.5x 4.3x EBITDA Convertibles CLH Venta de Activos (2.0x) EBITDA (0.8x) Flujo de Efectivo Libre <3.0x Objetivo Mediano Plazo Recesión Estabilización Recuperación (1) Tasa de apalancamiento conforme al Acuerdo de Financiamiento firmado en el 2009 y al Contrato de Financiamiento firmado en el 2012

15 Conversión de flujo de efectivo libre superior al 35% en el mediano plazo Conversión de Flujo de Efectivo Libre 1 (% de EBITDA) >35% Plan de acción a mediano plazo Cumplir con el crecimiento en EBITDA 8% 6% Reducir el gasto financiero mediante la administración de pasivos y reducción de deuda Vender activos no productivos y otros (3%) Objetivo Mediano Plazo Mantener la inversión en activo fijo en línea con el crecimiento Mantener la inversión en capital de trabajo estable La generación de flujo de efectivo libre contribuirá al pago de deuda y al desapalancamiento en el plan a mediano plazo (1) Flujo de efectivo libre después de inversión en activo fijo de mantenimeinto

16 Continuamos reduciendo el costo de deuda y extendiendo vencimientos Haciendo frente a nuestros vencimientos en los próximos 24 meses Notas convertibles actualmente dentro del dinero ( in the money ) Nota a Tasa Flotante con vencimiento en septiembre de 2015 Transacciones de administración de pasivos aprovechando oportunidades para reducir el costo de la deuda y extender su vida promedio US$6,100 millones con costo promedio de 9.3% pueden ser llamados ( callable ) en los siguientes 4 años Continuamos mejorando nuestra posición de liquidez US$1,200 millones de efectivo y equivalentes US$650 millones de líneas de crédito bancarias disponibles