PROGRAMA GLOBAL DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS SUPERVIELLE CONFIANCE 3. FIDEICOMISO FINANCIERO Cordial Microfinanzas 1 Valor Nominal $

Transcripción

1 PROGRAMA GLOBAL DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS SUPERVIELLE CONFIANCE 3 FIDEICOMISO FINANCIERO Cordial Microfinanzas 1 Valor Nominal $ Abril / Mayo 2016 Indice Participantes de la Operación Resumen, Términos y Condiciones Estructura de la Transacción Cuadro de Pago Cartera Fideicomitida Fiduciante Fiduciario Colocación Organizador y Colocador Esta presentación ha sido preparada por Banco Supervielle S.A. y Cordial Microfinanzas S.A. ( CMF o la Compañía ) para presentar a potenciales inversores en los Valores de Deuda Fiduciaria y/o Certificados de Participación a ser emitidos en el marco de la serie del fideicomiso financiero Cordial Microfinanzas 1 en el marco del programa global Supervielle Confiance 3 La información aquí presentada ha sido provista por Cordial Microfinanzas S.A. y no ha sido auditada. 2

2 Participantes de la Operación Cordial Microfinanzas S.A. Fiduciante y Administrador Banco Supervielle S.A. Organizador, Administrador General, Administrador Sustituto y Colocador ALyC y AN N 57 de la CNV TMF TRUST Company (Argentina) S.A. Fiduciario Allaria Ledesma & Cia S.A. Subcolocador ALyC y AN Nº24 de la CNV SBS Trading S.A. Subcolocador AlyC y AN N 53 de la CNV Agente de Control y Revisión Asesor Impositivo Auditor Externo Agente de Calificación de Riesgo Asesores legales de la transacción Resumen de los términos y condiciones VDF TV CP Calificación FIX SCR AAAsf(arg) B+sf(arg) Capital % emisión sobre total 70,00% 30,00% Cupón Tasa Variable (BADLAR + Margen Diferencial a licitar) Con un mínimo de 20% n.a. y un máximo de 39% n.a. X Plazo 3,60 meses 23,80 meses Duration 1,35 meses 23,80 meses El período de devengamiento se iniciará a partir la Fecha de Liquidación estimada: 6 de mayo de 2016 Aspectos salientes de la emisión Cordial Microfinanzas S.A. es una empresa miembro del Grupo Supervielle S.A. Pertenece a Grupo Supervielle, 87,50% y a Banco Supervielle y 12,50%, que ofrece servicios de microfinanzas para microemprendedores. El Fideicomiso se integra con préstamos otorgados a micro emprendedores destinados a atender sus necesidades vinculadas con su actividad productiva, comercial y de servicios. De acuerdo a la Comunicación A 5369 del BCRA, los VDFTV cuentan con una posición de titulización de máxima preferencia Calificación AAA sf(arg) para los VDF TV. TMF Trust Company (Argentina) S.A. cumple el rol de Fiduciario de la transacción. Banco Supervielle S.A. actúa como Organizador, Administrador General, Administrador Sustituto y Colocador. Agente de Control y Revisión, Asesor Impositivo y Auditor Externo Price Waterhouse Coopers. Al 15 de abril de 2016, los fondos cobrados de la Cartera cedida ascienden a $

3 Estructura de la transacción Mecanismos de mejora crediticia Sobre colateralización Para los VDF TV el aforo de capital de la cartera al inicio es del 30,00% y en mayo de 2016 el mismo asciende a 54,07% 0% 10% Abr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Ago-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 20% 30% VDF TV 40% 50% CP 60% 70% 80% 90% 100% Fondo de Garantía El Fondo de Garantía se conformara con un importe equivalente al devengamiento de 60 días corridos calculados desde la fecha de liquidación y luego nunca será menor a 2 veces el devengamiento mensual de intereses de los VDFTV Dicho importe será recalculado por el Fiduciario en cada Fecha de Pago de Servicios. Se destinará al pago de los intereses de los Valores Fiduciarios en caso de: Incumplimiento por parte del Administrador Insuficiencia de Fondos Líquidos Disponibles 5 Cuadros Teórico de Pagos de Servicios Valores de Deuda Fiduciaria Tasa Variable (VDF TV) VALORES DE DEUDA FIDUCIARIA TASA VARIABLE Cifras expresadas en Pesos Cobranza Período Fecha de Pago Amortización Intereses TOTAL Feb-16 / Mar-16 / Abr /05/ May-16 20/06/ Jun-16 20/07/ Jul-16 22/08/ TOTALES De acuerdo a la Comunicación A 5369 del BCRA, los VDF TV cuentan con una posición de titulización de máxima preferencia Desde la fecha de corte hasta el 15 de Abril de 2016 se acumularon cobranzas por $ Los intereses correspondientes a los VDF TV fueron calculados devengando desde la Fecha de Liquidación estimada (06/05/2016). Se utilizó una tasa del 35,00% (Badlar estimada: 30,00% + 5,00% de Margen de Referencia) Los VDF TV devengan una tasa variable equivalente a la Tasa BADLAR + Margen Diferencial, con un mínimo de 20 % y un máximo de 39% Primer período de devengamiento: será irregular y transcurrirá entra la Fecha de Liquidación estimada (06/05/2016) y el día inmediato anterior a la Primera Fecha de Pago de Servicios Para los demás períodos de devengamiento: se considerarán los días transcurridos entre cada Fecha de Pago de Servicios (inclusive) y el día inmediato anterior a la siguiente Fecha de Pago de Servicios. 6

4 Cuadros Teórico de Pagos de Servicios Certificados de Participación CERTIFICADO DE PARTICIPACIÓN Cifras expresadas en Pesos Cobranza Período Fecha de Pago Capital Rendimiento Teórico TOTAL Jul-16 22/08/ Ago-16 20/09/ Sep-16 20/10/ Oct-16 21/11/ Nov-16 20/12/ Dic-16 20/01/ Ene-17 20/02/ Feb-17 20/03/ Mar-17 20/04/ Abr-17 22/05/ May-17 20/06/ Jun-17 20/07/ Jul-17 21/08/ Ago-17 20/09/ Sep-17 20/10/ Oct-17 20/11/ Nov-17 20/12/ Dic-17 22/01/ Ene-18 20/02/ Feb-18 20/03/ Mar-18 20/04/ TOTALES El precio mínimo del CP es 100% El pago del CP esta condicionado a la cancelación total del VDF TV Se deberá considerar que cualquier modificación de la incobrabilidad y/o las precancelaciones puede implicar una variación del inicio de la amortización, del monto amortizado o el rendimiento 7 Cartera Fideicomitida Descripción de la cartera seleccionada Características de la Cartera seleccionada Cartera Original Cedida (Saldo de Capital a partir del 1 de febrero de 2016) Capital Original o Inicial de la Cartera Original Cedida Saldo de Intereses Cantidad de préstamos Cantidad de clientes Saldo de Capital Promedio (sobre cant. de préstamos) $ Saldo de Capital Promedio (sobre cant. de clientes) $ Cant. de préstamos / Cant. de clientes 1,0260 Cantidad de clientes con saldo mayor a $ Cartera al día (0 días de atraso) 96,64% Cartera con atraso menor a 30 días 3,36% Tasa de Interés Nominal Promedio Ponderado 71,17 Plazo Remanente Promedio Ponderado 9,48 meses Plazo Original Promedio 12,70 meses Duration de la Cartera 5,36 meses Fecha de Corte de la Cartera: 1 de Febrero del 2016 Fecha de Determinación: 5 de Enero de 2016 Desde la fecha de corte se han producido cobranzas que hasta el 15 de abril de 2016 asciende a: $ A LA FECHA NO EXISTEN ATRASOS E INCUMPLIMIENTOS RESPECTO DE LA COBRANZA DE LOS CREDITOS CEDIDOS QUE AFECTEN Y/O PUDIERAN AFECTAR EN EL FUTURO LA ESTRUCTURA DEL FIDEICOMISO 8

5 Cartera Fideicomitida: Segmentaciones Segmentación por Capital Remanente y Capital Original Estratos de Capital Remanente Cantidad de Préstamos Capital Remanente % sobre el Capital ,70% ,06% ,94% ,90% ,05% ,46% ,50% ,17% ,36% ,24% ,98% ,16% ,53% ,38% ,41% ,90% ,00% ,25% ,06% ,00% ,00% ,61% ,33% TOTAL $ ,00% Estratos de Capital Cantidad de % sobre el Capital Original Original Préstamos Capital ,67% ,97% ,30% ,07% ,66% ,53% ,70% ,12% ,26% ,98% ,44% ,13% ,72% ,00% ,17% ,90% ,00% ,40% ,21% ,00% ,65% ,00% ,26% ,00% ,28% ,59% TOTAL $ ,00% 9 Cartera Fideicomitida: Segmentaciones Segmentación por Plazo Remanente y Original Plazo Remanente Cantidad de % sobre el Capital % sobre el Capital Original préstamos Capital Remanente Capital 0-9 meses ,60% ,21% meses ,96% ,40% meses ,32% ,24% meses ,12% ,15% Totales ,00% ,00% Plazo Original Cantidad de % sobre el Capital % sobre el Capital Original préstamos Capital Remanente Capital 0-9 meses ,27% ,10% meses ,88% ,76% meses ,68% ,94% meses ,17% ,20% Totales ,00% ,00% 10

6 Cartera Fideicomitida:Segmentaciones Segmentación por CFT Segmentación por Tasa de interés Costo Financiero Total Cantidad de % sobre la Capital % sobre el Tasas de interés Cantidad de % sobre la Capital % sobre el nominal anual con Préstamos Cantidad Remanente Capital devengadas Préstamos Cantidad remanente Capital impuestos 60,00% - 70,00% 17 0,64% ,74% 60,00% - 70,00% ,19% ,03% 70,01% - 80,00% 41 1,55% ,16% 70,01% - 80,00% ,33% ,07% 80,01% - 90,00% 129 4,88% ,11% 80,01% - 90,00% ,52% ,05% 90,01% - 100,00% 223 8,44% ,48% 90,01% - 100,00% 190 7,19% ,94% 100,01% - 110,00% ,65% ,91% 100,01% - 110,00% 73 2,76% ,91% 110,01% - 120,00% ,74% ,25% TOTAL ,00% ,00% 120,01% - 130,00% ,57% ,26% 130,01% - 140,00% 146 5,53% ,11% 140,01% - 150,00% 55 2,08% ,69% 150,01% - 160,00% 19 0,72% ,23% 160,01% - 170,00% 5 0,19% ,05% TOTAL ,00% ,00% (*) El Costo Financiero Total incluye los intereses, IVA, seguros de vida por saldo deudor. Segmentación por TIR TIR n.a. Cantidad de % sobre la Capital % sobre el Préstamos Cantidad Remanente Capital 40,00% - 50,00% 1 0,04% ,04% 50,01% - 60,00% 75 2,84% ,33% 60,01% - 70,00% ,36% ,39% 70,01% - 80,00% ,82% ,07% 80,01% - 90,00% 127 4,81% ,85% 90,01% - 100,00% 30 1,14% ,32% TOTAL ,00% ,00% 11 Cartera Fideicomitida:Segmentaciones Segmentación por Destino de Fondos Destino de los Fondos Cantidad Capital original % sobre el Capital % sobre el Capital Remanente Capital Capital de Inv ersion ,41% ,48% Capital de Trabajo ,19% ,03% Expansion del Negocio ,92% ,01% Remodelacion del Negocio ,48% ,48% Totales ,00% ,00% Segmentación por Actividad del Deudor Actividad del deudor Cantidad Capital original % sobre el Capital % sobre el Capital Remanente Capital Comercio ,01% ,02% Produccion ,14% ,95% Quinta ,11% ,22% Serv icios ,74% ,80% Totales ,00% ,00% Segmentación por Tipo Deudor Tipo de deudor Cantidad Capital original % sobre el Capital % sobre el Capital Remanente Capital Persona Fisica % % Totales % % 12

7 Cordial Microfinanzas S.A. perteneciente al Grupo Supervielle S.A. 13 Historia del Fiduciante 14

8 Fiduciante: Red comercial 15 Fiduciante: Cordial Microfinanzas hoy Estructura Colocación 16

9 Fiduciante: Nivel de Morosidad > a 90 días de la cartera 7,50% 6,50% 5,50% 4,50% 3,50% 2,50% 1,50% 0,50% 0,50% Ene 12 Feb 12 Mar 12 Abr 12 May 12 Jun 12 Jul 12 Ago 12 Sep 12 Oct 12 Nov 12 Dic 12 Ene 13 Feb 13 Mar 13 Abr 13 May 13 Jun 13 Jul 13 Ago 13 Sep 13 Oct 13 Nov 13 Dic 13 Ene 14 Feb 14 Mar 14 Abr 14 May 14 Jun 14 Jul 14 Ago 14 Sep 14 Oct 14 Nov 14 Dic 14 Ene 15 Feb 15 Mar 15 Abr 15 May 15 Jun 15 Jul 15 Ago 15 Sep 15 Oct 15 Nov 15 Dic 15 Ene 16 Feb Fiduciante: Nivel de Morosidad > a 180 días de la cartera 7,50% 6,50% 5,50% 4,50% 3,50% 2,50% 1,50% 0,50% 0,50% Ene 12 Feb 12 Mar 12 Abr 12 May 12 Jun 12 Jul 12 Ago 12 Sep 12 Oct 12 Nov 12 Dic 12 Ene 13 Feb 13 Mar 13 Abr 13 May 13 Jun 13 Jul 13 Ago 13 Sep 13 Oct 13 Nov 13 Dic 13 Ene 14 Feb 14 Mar 14 Abr 14 May 14 Jun 14 Jul 14 Ago 14 Sep 14 Oct 14 Nov 14 Dic 14 Ene 15 Feb 15 Mar 15 Abr 15 May 15 Jun 15 Jul 15 Ago 15 Sep 15 Oct 15 Nov 15 Dic 15 Ene 16 Feb 16 18

10 FIDUCIARIO: TMF Trust Company (Argentina) S.A. (firma miembro de TMF Group) Negocio combinado de TMF Trust y TMF Group Core Business Servicio Fiduciario Background + de 750 fideicomisos ejecutados. +de 170 estructuras fiduciarias vigentes. $ MM de activos bajo administración. Personal especializado. Reguladores Comisión Nacional de Valores Argentina. TMF Group es el proveedor independiente en la prestación de servicios de administración de negocios complejos y de alta calidad más grande del mundo, contando con: Una red global integrada 120 oficinas Presencia en más de 80 países Staff de más de personas con un expertise único Productos & Servicios TMF Trust y TMF Group prestan servicios alrededor del mundo a través de distintas líneas de negocios: Servicios Corporativos. Finanzas Estructuradas. Administración de Fondos. Servicios a Clientes de alto patrimonio Negocios Emergentes. Calificación de TMF Trust Company (Argentina) S.A. como fiduciario El Consejo de Calificación de Fix SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo, reunido el 21 de diciembre de 2015, afirmó su calificación en 2 FD(arg). Esto significa que TMF Trust "demuestra un alto nivel de habilidad y desempeño en los aspectos evaluados. Su organización, tecnología, así como también sistemas de operación, comunicación y control son de alta calidad 19 Colocación Colocador : Banco Supervielle S.A. Subcolocador: Allaria Ledesma & Cía. S.A. Subcolocador: SBS Trading S.A. Período de Difusión Pública: del Jueves 28 de abril al Martes 3 de mayo de Licitación / Subasta Pública: Miércoles 4 de mayo de 2016 de 10 a 16 Hs. Fecha de Liquidación: Viernes 6 de mayo de 2016 (48hs del cierre del Período de Licitación) Licitación: Habrá dos tramos: Competitivo y No competitivo (menores a VN$ que no indiquen Margen Diferencial) Para los VDF TV se licitará Margen Diferencial. Para los CP se licitará por Precio. Las ofertas deberán presentarse en: Banco Supervielle S.A. Mercado de Capitales. Dir: Bartolomé Mitre 434 Piso 3 Este Ciudad de Buenos Aires. Tel: /8281/8283 Fax: mail: mercadodecapitales@supervielle.com.ar SBS Trading S.A. Dir: Av E. Madero 900 Piso 11 CABA. Tel: internos 112 y 116 Allaria Ledesma & Cia S.A.. Dir: 25 de Mayo 359 Piso 12, Ciudad de Buenos Aires Tel: Fax:

11 Supervielle Organizador y Colocador Fideicomisos Financieros Diciembre 2003 Abril 2016 $ Obligaciones Negociables- VCP Diciembre 2009 Abril 2016 $ $ Créditos 1-4 a 93 $ Leasing I a 11 $ Personales I a 6 $ Prestamos Garantizados 1 y 2 $ Prendas 1 $ Renta Inmobiliaria 1 U$S Letras Hipotecarias 1 $ Créditos Serie 1 a 11 $ Serie 2 a 16 $ Serie 1 a 26 $ Montemar 1 a 3 $ AMPF Serie 1 $ Atanor 2 $ Serie 1 a 7 $ Mercado de Capitales mercadodecapitales@supervielle.com.ar Serie 3 a 6 $ Tarjeta Plata 1 a 3 $ Compañía Argentina de Granos III y IV $ Musimundo 1 y 2 $