Saldo vigente como porcentaje del PIB 2/

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1 1 Saldo vigente como porcentaje del PIB 2/ 50,0 40,0 Porcentaje 30,0 20,0 10,0 0, Saldo Total / PIB Saldo Pública/PIB Saldo Privada /PIB 2/ Con información de la deuda a junio y PIB proyectado para 2015 Preparado por: Subgerencia de Estudios Económicos Sección Sector Externo Fecha: Octubre de / Se presentan cifras a junio de 2015 Información disponible en

2 Contenido DEUDA EXTERNA DE COLOMBIA: EVOLUCIÓN ENERO-JUNIO ANEXO: METODOLOGÍA CUADROS ESTADÍSTICOS Cuadro 1 Colombia - Saldo Vigente de la Deuda Externa total por Sectores y plazos 10 Cuadro 2 Flujo de la Deuda Externa Total 11 Cuadro 3 Servicio de la Deuda Externa de Largo Plazo 12 Cuadro 4 Saldo de la Deuda por Instrumento 13 Cuadro 5 Flujo Neto de la Deuda Externa por Instrumento 14 Cuadro 6 Saldo de la Deuda Externa Pública por Sectores y Plazos 15 Cuadro 7 Flujo de la Deuda Externa Pública por Plazos 16 Cuadro 8 Saldo de la Deuda Externa Privada por Sectores y Plazos 17 Cuadro 9 Flujo de la Deuda Externa Privada por Plazos 18 Cuadro 10 Deuda Externa del Sistema Financiero 19 ANEXOS Deuda Total Anexo 1 Deuda Externa Pública y Privada 20 Deuda Publica Anexo 2 Saldo de la Deuda Externa Pública 21 Anexo 3 Movimientos Netos de la Deuda Externa Pública 22 Anexo 4 Características de los nuevos créditos contratados 23 Anexo 5 Plazo de amortización de los nuevos créditos contratados 24 Anexo 6 Saldo Vigente según prestatarios 25 Anexo 7 Saldo Vigente según prestamistas 26 Anexo 7A Flujo de endeudamiento neto de mediano y largo plazo según prestamistas 27 Anexo 8 Saldo Vigente según prestatarios y prestamistas 28 Anexo 9 Saldo Vigente según finalidad económica 29 Anexo 10 Saldo Vigente según moneda de pago 30 Anexo 11 Tasa de Interés y Spread promedio ponderado de los nuevos créditos contratados 31 Anexo 12 Arrendamiento Financiero y Titularización 32 Deuda Privada Anexo 13 Endeudamiento Externo Privado 33 Anexo 14 Saldo de la Deuda Externa Privada 36 Anexo 15 Saldo por sectores y tipo de agente 37 Anexo 16 Plazo de amortización de los nuevos créditos contratados 38 Anexo 17 Nuevos créditos contratados según actividad económica 39 Anexo 18 Nuevos créditos contratados según propósito 40 Anexo 19 Monto Registrado y Tasa de Interés de los nuevos créditos contratados 41 Anexo 20 Arrendamiento Financiero 42 2

3 Deuda Externa de Colombia: Evolución Enero-Junio 2015 El boletín de deuda externa de Colombia presenta datos mensuales sobre el saldo y flujos de la deuda externa (por sectores, plazos de contratación y por modalidad de financiación). La estadística con corte trimestral presenta una mayor desagregación (características de los nuevos créditos contratados, rangos de plazos, finalidad económica, entre otros). El boletín comprende tres secciones. La primera, describe los principales hechos ocurridos durante el año. La segunda, presenta algunos conceptos y las fuentes de información utilizadas en el cálculo de la deuda externa. La tercera presenta los datos. El incremento de 11,3% en el saldo de las obligaciones externas durante los últimos doce meses fue liderado por el sector público, cuya deuda creció US$8.186 m (14,5%), mientras la deuda externa del sector privado presentó un aumento de US$2.827 m (7,0%) (Gráfico 1). GRÁFICO 1 Deuda externa por sector tublica trivada %tib La información reportada en este boletín, puede consultarse en la página de Internet del Banco de la República: I. Resumen A junio de 2015, la deuda externa de Colombia alcanzó un monto de US$ millones (m), registrando un crecimiento anual del 11,3%. Este saldo representa un 33,4% del PIB 1, 7,8 puntos porcentuales (p.p.) más que un año atrás. El incremento del saldo fue explicado por el crecimiento del endeudamiento de largo plazo (US$ m, 11%), y en menor medida por el endeudamiento de corto plazo (US$ m, 13,7%). El sector real, incluyendo Gobierno, aumentó el saldo de sus obligaciones con el exterior en US$ m respecto a junio de 2014 y el sector financiero en US$ 780 m. La deuda externa está concentrada principalmente en préstamos bancarios (US$ m, 49%) y en bonos (US$ m, 42%). Cabe señalar que 91,4% de las acreencias externas están representadas en dólares, existiendo también, con menores montos, créditos en pesos colombianos (7,8%), Euros (0,5%) y Yenes (0,6%). 1 Producto Interno Bruto nominal en dólares proyectado para Durante 2015 a junio, el costo promedio del endeudamiento externo por parte del gobierno y de las empresas públicas presentó una disminución frente a lo contratado durante 2014, al pasar de una tasa promedio del 4,6% en 2014 a una tasa del 3,8% en El costo del endeudamiento del sector privado durante el segundo trimestre del año aumentó en 0,3 pp frente al observado en igual periodo de Deuda externa sector privado En 2015 a junio, el sector privado no financiero aumentó sus obligaciones externas en US$2.342 m (8,4%) frente a lo registrado en Este aumento lo explica, principalmente, los ingresos netos de US$1.180 m, US$ 670 m y US$423 m por concepto de préstamos de corto plazo, arrendamiento financiero, y préstamos de largo plazo. Por el contrario, se registraron pagos netos al exterior asociados con contratación de seguros y crédito comercial por US$ 261 m. Para el sector privado no financiero, los préstamos bancarios representan el 65% del saldo de su deuda externa, las obligaciones por concepto de arrendamiento financiero el 17%, el crédito de 0

4 proveedor el 14% y el 7% restante corresponde a bonos y pasivos de seguros. GRÁFICO 2 Deuda externa del sector real privado por instrumento tréstamos Bonos Crédito Comercial Otros Por otro lado, para el mismo periodo, el sector privado financiero aumentó sus pasivos externos en US$ 485 m (3,9%) frente a lo observado en junio de 2014, como resultado de desembolsos netos asociados con préstamos bancarios por un monto de US$605 m (US$ 734 m de corto plazo) (Gráfico 3). A junio de 2015, las obligaciones por concepto de bonos representaron cerca del 50% de la deuda externa de los bancos. GRÁFICO 3 Deuda externa del sector financiero privado por plazo Corto tlazo Largo tlazo CUADRO 1 Informes de duda del sector privado por sectores económicos (Participaciones porcentuales y millones de dólares) Año Mineria Manufacturas Transporte y comunicaciones Auxiliares financieros Resto Total % 23% 9% 24% 36% 4, % 32% 23% 7% 26% 3, % 44% 7% 8% 29% 5, % 15% 13% 10% 21% 9, % 19% 11% 46% 16% 9, % 24% 17% 19% 21% 10, % 25% 9% 36% 18% 9, % 21% 15% 18% 30% 10, (ene-jun) 3% 21% 24% 20% 31% 5,149 En cuanto al costo de las nuevas contrataciones de endeudamiento externo (excluyendo préstamos a plazos menores a un mes que presentan alta rotación), a junio de 2015 se estima en 3.6%, superior en 0,3 puntos porcentuales al registrado en igual período de 2014 (Gráfico 4). El aumento en el costo de endeudamiento se explica, principalmente, por la mayor tasa de interés cobrada al endeudamiento externo de largo plazo. Gráfico 4 Tasa ponderada de endeudamiento externo del sector privado según plazo de contratación 7 Porcentaje Total Largo Corto No incluye los créditos con plazo de un mes o menos Fuente: Informes cambiarios reportados al Banco de la República por el sector privado El Cuadro 1 muestra la distribución por sector económico de los desembolsos de deuda del sector privado real en los últimos años. A junio de 2015, el 52% de estos desembolsos se han dirigido a la industria manufacturera y empresas del sector de transporte y comunicaciones, el 20% a auxiliares financieros, y tan sólo el 2% al sector minero. El resto de actividades (comercio, servicios, construcción, etc.) responden por cerca del 26%. 4 Durante 2015 a junio, el plazo promedio (ponderado por monto) de las nuevas contrataciones de largo plazo fue de algo más de cinco años. El plazo del endeudamiento de corto plazo (excluyendo plazos menores a un mes) fue de 6 meses. Estos plazos fueron similares a los informados un año atrás. Por país de residencia, al término del primer semestre de 2015, Estados Unidos se consolida como el principal acreedor de la deuda externa del sector real privado colombiano, concentrando un 39%. Le siguen los países europeos, que en conjunto suman un 28%, Panamá con un 15% (especialmente filiales de bancos colombianos), el caribe y latinoamérica con 14% y otros paises con el 4%.

5 Deuda externa sector público A junio de 2015, el saldo de la deuda externa del sector público de Colombia alcanzó un monto de US$ millones (m), lo que representó un aumento de 14,5% respecto al mismo mes de Así mismo, es equivalente al 20,1% del PIB proyectado para 2015 (Gráfico 5). El incremento fue explicado por el crecimiento del endeudamiento de largo plazo (14,7%, US$8.200 m), y en menor medida en el endeudamiento de corto plazo (-2,5%, US$-15 m). con el 28,2%, entidades bilaterales con el 6,2% y bancos e instituciones financieras el 8,1% (Gráfico 7). Es de resaltar durante el trimestre la ganancia de 1,3 puntos porcentuales en bonos y la disminución de 1 punto porcentual con la banca multilateral. Por su parte, en lo corrido de 2015 las colocaciones de bonos por parte del gobierno y de empresas públicas ascendieron a US$4.000 m, 12,5% menos que lo colocado en 2014 (US$ m). GRÁFICO 5 Deuda externa del sector público por plazo Corto plazo Largo plazo % del tib (eje derecho) % Por prestatarios, el 63% de la deuda externa de mediano y largo plazo se encuentra en manos del gobierno central, seguido por las entidades descentralizadas nacionales con el 30%, municipios y entidades descentralizadas municipales con el 7% (Gráfico 6). 0 Durante el segundo trimestre de 2015 el sector público financiero aumentó su deuda respecto a un año atrás en US$ 295 m (12,4%). El no financiero aumentó sus obligaciones externas en US$7.885 m (14,6%) (Gráfico 8). GRÁFICO 8 Deuda externa del sector público por sector GRÁFICO 6 Saldo deuda externa del sector público por prestatarios. Junio % 7% 0% Gobierno bacional Cinanciero bo financiero Entidades 5escentralizadas bacionales % 5epartamentos y Entidades 5escentralizadas 5epartamentales aunicipios y Entidades 5escentralizadas aunicipales %.anco de la República Por prestamistas, el 57,5% de la deuda externa del sector público de largo plazo se encuentra en bonos emitidos en los mercados internacionales, seguido por la deuda con la banca multilateral Durante 2015, el servicio de la deuda fue de US$2.057 m, 4,4% más bajo que lo pagado durante el mismo periodo de 2014 (Gráfico 9). De estos, US$1.407 m (68%) fueron por pago de intereses y US$650 m (32%) por amortizaciones. 5

6 GRÁFICO 9 Servicio de la deuda externa del sector público Acumulado Ene-Jun % 52% 56% 44% 30% 70% 52% 61% 68% 48% 39% 32% Amortizaciones Intereses La tasa ponderada por monto de la deuda externa pública ha presentado una tendencia decreciente desde 2009 hasta 2012, año en el que alcanzó su mínimo histórico (3,1%). Lo anterior debido a la percepción relativa de menor riesgo de la economía colombiana frente al resto del mundo, reflejada en el otorgamiento de grado de inversión por parte de las principales agencias internacionales calificadoras de riesgo. En 2013 la tasa se incrementa a 3,5% y en 2014 alcanza 4,6%. En lo corrido de 2015 a junio, la tasa disminuye a niveles parecidos de 2013, ubicándose en 3,8%. Por otro lado, entre enero y junio de 2015, el indicador del flujo de endeudamiento neto a valor exportado registró el valor histórico más alto de los últimos 15 años. Lo anterior debido a la disminución de 28% (anual trimestral) en el valor exportado de bienes y servicios que no fue compensada por la disminución de 36% en las contrataciones de deuda externa para el mismo periodo (Gráfico 11). El indicador de servicio de la deuda externa a PIB ha oscilado de manera estable desde 2007 entre el 3% y 4%. En 2015 a junio registró un valor de 3,5%. El indicador de servicio de la deuda a exportaciones se mantuvo en un nivel promedio de 22%. GRÁFICO 11 Indicadores de solvencia externa (Porcentaje) 80% 60% 40% 20% 0% -20% Endeudamiento neto/exportaciones Deuda externa/tib Servicio de la deuda externa/tib Servicio de la deuda externa/exportaciones % El indicador de reservas brutas sobre las amortizaciones proyectadas presentó un crecimiento sostenido desde diciembre de 2011, cuando registraba 1,42, hasta llegar a su máximo de 2,38 en marzo de 2013 (Gráfico 12). Durante 2015 a junio el indicador ha disminuido y en promedio se ubicó en 2,01. Indicadores de solvencia y liquidez externa A junio de 2015 la razón deuda externa total a PIB fue del 33,4%. Este indicador registró una desmejora considerable, ubicándose cerca de su máximo en la historia reciente (2003, 40,2%) 2. 2 Es necesario resaltar que la ampliación de la deuda externa como porcentaje del PIB, de 25,6% a 33,4% (7,7 puntos porcentuales), se explica en mayor parte por el efecto de la depreciación del peso frente al dólar en la medición en dólares del PIB corriente. 6

7 II. CONCEPTOS Deuda Externa: De acuerdo con la definición propuesta por el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional, se entiende por deuda externa bruta el monto, en un determinado momento, de los pasivos contractuales desembolsados y pendientes de reintegro que asumen los residentes de un país frente a no residentes, con el compromiso de reembolsar el capital, con o sin intereses, o de pagar los intereses, con o sin reembolso de capital 3. La estadística de deuda externa incluye el financiamiento obtenido de no residentes principalmente bajo las modalidades de préstamos, créditos comerciales, títulos de deuda, arrendamiento financiero y titularizaciones. No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. Préstamos: Incluye los pasivos financieros creados cuando un prestamista (acreedor) presta fondos directamente a un prestatario (deudor) mediante un acuerdo en virtud del cual el prestamista recibe un documento no negociable. Crédito comercial: Comprende los pasivos relacionados con la concesión directa de créditos por parte de proveedores en transacciones de bienes y servicios y pagos anticipados por productos en elaboración. Títulos de deuda: Corresponde a la financiación obtenida en los mercados internacionales de capital, a través de la colocación de bonos y pagarés. Otros Pasivos: Incluye: o i) arrendamiento financiero, el cual es un mecanismo de financiación para la adquisición de bienes y servicios por parte del arrendatario, como alternativa a la obtención de un préstamo directo. Esta financiación corresponde a deuda externa cuando es realizada entre un agente no residente (arrendador) y un agente residente (arrendatario) 4. o ii) Titularizaciones, operación mediante la cual se emiten títulos valores cuyos pagos de renta y capital dependen de un conjunto de activos que lo respaldan. Estos activos pueden ser hipotecas, préstamos de automóviles e ingresos futuros, por ejemplo aquellos que provienen de exportaciones. El objetivo de una titularización es convertir un activo ilíquido en un título valor negociable en el mercado secundario. o iii) Otros pasivos: Corresponden a obligaciones financieras relacionadas con operaciones corrientes de las compañías de seguros con sus contrapartes en el exterior. Deuda Externa de mediano y largo plazo: Comprende todas las obligaciones con no residentes cuyo vencimiento original haya sido pactado a un plazo superior a un año a partir del desembolso de los recursos. Deuda Externa de corto plazo Aquella contratada a un plazo igual o inferior a un año. Desembolsos: Son los flujos de capital girados al prestatario por parte del prestamista como parte del crédito pactado. Servicio de la Deuda: Corresponde al pago de capital e intereses. Amortizaciones. Son los pagos efectuados por reembolsos de capital. Intereses y Comisiones: Incluye el costo del uso del crédito, también incluyen los pagos de comisiones y conceptos similares. Saldo Vigente: Corresponde al saldo adeudado por pagar. 3 Manual de Balanza de Pagos V Edición 1993 FMI. Estadísticas de Deuda Externa, Guía para Compiladores y Usuarios 2003 con participación de: FMI, BM, BPI, OECD. 7 4 Ibid

8 Saldo por utilizar: Es la parte de los créditos contratados, pendientes de utilizar o desembolsar. Contrataciones: Incluye el valor de los préstamos contratados durante un período dado. Endeudamiento Neto: Equivale a la diferencia entre desembolsos y amortizaciones. Si es un valor positivo constituye el monto en el cual los residentes se están financiando del exterior, si es negativo muestra el pago neto que los residentes están haciendo sobre su deuda externa. Deuda Pública Externa: La deuda pública externa comprende todas las deudas reembolsables a acreedores del exterior, que hayan sido contratadas directamente por el Gobierno Nacional, las entidades descentralizadas, las entidades de seguridad social, las empresas públicas del orden nacional, departamental o municipal, el Banco de la República y las demás entidades financieras. También cubre las deudas de las entidades públicas o privadas que tengan garantía del Gobierno, las cuales se incluyen en el saldo de la deuda de las entidades respectivas. Las principales fuentes de financiación externa del sector público son el mercado internacional de capitales (bonos), la banca multilateral (Banco Mundial, Banco Interamericano de Desarrollo, Corporación Andina de Fomento, etc.), banca comercial y proveedores (crédito comercial). exterior, importaciones y procesos productivos dirigidos a exportaciones, entre otros. El sector privado contrata deuda externa a través de dos modalidades. La primera es la financiación directa (préstamos, arrendamiento financiero, bonos y crédito comercial) que otorgan entidades del exterior a las empresas nacionales. La segunda modalidad es la deuda externa que se adquiere a través del sistema financiero nacional. En este caso las corporaciones financieras, compañías de financiamiento comercial y los bancos comerciales realizan una labor de intermediación con los corresponsales extranjeros para el financiamiento de operaciones de comercio exterior. II. FUENTES DE INFORMACION Sector Público no financiero (SPNF) El cálculo de la estadística del SPNF se obtiene a partir de los datos que suministran cuatro fuentes: La primera está constituida por los informes financieros del Banco Mundial (BM) y Banco Interamericano de Desarrollo (BID), que contienen toda la información referente a los créditos otorgados por tales organismos a las diferentes entidades del sector público. La segunda se obtiene en el Ministerio de Hacienda y Crédito Público y cobija aquellos préstamos a cargo del Gobierno Nacional. La tercera proviene de encuestas mensuales a prestatarios del sector público que han obtenido financiación externa directa. Deuda Privada Externa: La deuda privada externa está constituida por las obligaciones que los agentes privados adquieren con no residentes sin garantía del sector público. Estas obligaciones se derivan de la colocación de bonos en el exterior, la financiación de operaciones de comercio exterior, el arrendamiento financiero y los préstamos externos. Los recursos obtenidos tienen por objeto financiar: capital de trabajo, procesos de privatización, inversiones en el 8 Finalmente la cuarta fuente para la información referente al arrendamiento financiero se obtiene de las estadísticas de importación de la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN) y de los registros de deuda del Departamento de Cambios Internacionales (DCIN) del Banco de la República. La cifra de titularización es suministrada por Ecopetrol. La anterior información es procesada en la moneda de contratación del crédito, y para su

9 conversión al dólar americano se utiliza el tipo de cambio promedio mensual para los desembolsos, amortizaciones e intereses y, la tasa de cambio de fin de período para el cálculo de los saldos. información que envían las instituciones a través de encuestas mensuales. Así mismo, se incluyen los préstamos del BID que deben amortizarse en pesos colombianos. Los saldos de la deuda pública externa con el Banco Mundial se valoran a la tasa de cambio vigente a la fecha de cierre del período respectivo. Sector Privado no Financiero. En cuanto al sector privado, la información proviene de diferentes fuentes: Los datos correspondientes a endeudamiento directo destinado a financiar inversión o gastos en el país, producción de bienes exportables y gastos en el exterior, así como el crédito comercial, financiación de importaciones y prefinanciación de exportaciones, se obtiene del DCIN del Banco de la República. El dato de arrendamiento financiero se calcula con base en los registros aduaneros de la DIAN y la base estadística del DCIN. La estadística correspondiente a créditos comerciales inferiores a US$10,000 y con un plazo menor a seis meses, se estima con base en los registros aduaneros y los giros de divisas por importaciones reportados en las estadísticas cambiarias. Se incluye la información contable que reportan las compañías de seguros sobre sus pasivos que constituyen deuda externa, originada en sus operaciones corrientes con sus contrapartes del exterior. Sector Financiero. El cálculo de la deuda externa de las entidades financieras públicas y privadas, se efectúa con base en la información semanal que reportan directamente los bancos comerciales, las corporaciones financieras y compañías de financiamiento comercial al Banco de la República. En el caso del sector financiero público se cuenta, adicionalmente, con la 9

10 CUADRO 1 COLOMBIA - SALDO VIGENTE DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL POR SECTORES Y PLAZOS 1/ Periodo PUBLICA PRIVADA TOTAL PUBLICA Y PRIVADA COMO PORCENTAJE DEL PIB 2/ CORTO LARGO SUBTOTAL CORTO LARGO SUBTOTAL CORTO LARGO TOTAL PUBLICA PRIVADA TOTAL ,3 9,9 24, ,3 12,9 27, ,4 14,1 27, ,2 15,5 31, ,0 16,3 36, ,7 15,5 36, ,0 15,9 39, ,3 14,9 38, ,0 14,2 40, ,1 11,7 33, ,5 9,8 26, ,2 8,5 24, ,9 7,6 21, ,0 6,9 19, ,9 7,1 23, ,8 8,8 22, ,6 9,9 22, ,5 8,8 21, (P) ,7 10,5 24, (P) ,8 11,0 26, (Pr) ,1 13,3 33, (Pr) Enero ,2 10,5 24,7 Febrero ,2 10,6 24,8 Marzo ,3 10,8 25,0 Abril ,3 10,7 25,0 Mayo ,9 10,6 25,6 Junio ,0 10,6 25,6 Julio ,0 10,7 25,7 Agosto ,0 10,8 25,8 Septiembre ,4 10,7 26,1 Octubre ,8 10,8 26,6 Noviembre ,6 10,8 26,5 Diciembre ,8 11,0 26, (Pr) Enero ,9 13,2 32,1 Febrero ,5 13,2 32,7 Marzo ,7 13,2 32,9 Abril ,8 13,3 33,1 Mayo ,6 13,2 32,9 Junio ,1 13,3 33,4 Provisional, Preliminar. 1/: No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. 2/: Estimación con base en el PIB nominal en dólares proyectado por el Banco de la República a partir de información preliminar del PIB en pesos. Fuente: Banco de la República, Subgerencia de Estudios Económicos y Departamento de Cambios Internacionales. 10

11 Cuadro 2 FLUJO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL 1/ Largo plazo Período Corto plazo Sin Arrendamiento Financiero y Titularización Arrendamiento Financiero y Titularización FLUJO DE ENDEUDAMIENTO NETO TOTAL 2/ Neto Desembolsos Amortizaciones Neto Desembolsos Amortizaciones Neto Sin AF Y TIT. Con AF Y TIT (P) (P) (Pr) (P) Trim I Trim II Trim III Trim IV (Pr) Trim I Trim II (P) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio /: No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. 2/: El flujo neto de la deuda externa no necesariamente corresponde a la variación del saldo, ya que este último incluye el efecto por tasa de cambio. AF: Arrendamiento financiero, (Pr) Provisional, (P) Preliminar. 11

12 Cuadro 3 SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA DE LARGO PLAZO Período Sector Público Sector Privado Amortizaciones Intereses 1/ Subtotal Amortizaciones Intereses Subtotal TOTAL 2/ (P) (P) (Pr) (Pr) Trim I Trim II (P) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Pr): Provisional, (P): Preliminar. 1/: Incluye Intereses y Comisiones 2/ N i l i d t l i i d t f li C l bi 12

13 Cuadro 4 SALDO DEUDA EXTERNA POR INSTRUMENTO Período Corto Plazo 1/ Largo Plazo TOTAL Crédito Comercial Préstamos Otros 2/ Subtotal Crédito Comercial Préstamos Bonos Otros 3/ Subtotal (P) (P) (Pr) (P) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio (Pr): Provisional, (P): Preliminar. 1/ No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. 2/ A partir de diciembre de 2006 incluye deuda externa de compañias de seguros originada en sus operaciones corrientes con sus contrapartes en el exterior. 3/ Incluye arrendamiento financiero y titularización. 13

14 Cuadro 5 FLUJO NETO DE DEUDA EXTERNA POR INSTRUMENTO Período Corto Plazo 1/ Crédito Comercial Préstamos Otros 2/ Subtotal Largo Plazo Crédito Comercial Préstamos Bonos Otros 3/ Subtotal FLUJO DE ENDEUDAMIENTO NETO TOTAL (P) (P) (Pr) Acumul (Pr) Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim I Trim II (P) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio (Pr): Provisional, (P): Preliminar. 1/ No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. 2/ A partir de diciembre de 2006 incluye deuda externa de compañias de seguros originada en sus operaciones corrientes con sus contrapartes en el exterior. 3/ Incluye arrendamiento financiero y titularización. 14

15 Cuadro 6 SALDO DE LA DEUDA EXTERNA PUBLICA POR SECTOR Y PLAZOS Financiero 1/ No Financiero Saldo vigente total Período Corto Largo Subtotal Corto Largo Plazo Subtotal Sin AF y Con AF y Plazo 2/ Plazo Plazo 2/ Sin AF y Titul. AF y Titul. Sin AF y Con AF y Titularización Titularización Titularización Titularización (P) (P) (Pr) (P) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio AF: Arrendamiento Financiero (Pr): Provisional. (P): Preliminar. 1/ Estadísticas calculadas con cierre mensual. No necesariamente coinciden con las presentadas con corte semanal. 2/ No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. 15

16 Cuadro 7 FLUJO DE LA DEUDA EXTERNA PUBLICA POR PLAZOS Período Largo plazo Corto plazo 1/ Sin Arrendamiento Financiero y Titularización Arrendamiento Financiero y Titularización FLUJO DE ENDEUDAMIENTO NETO TOTAL Neto Desembolsos Amortizaciones Neto Desembolsos Amortizaciones Neto Sin AF Y TIT. Con AF Y TIT (11) (88) (P) (P) (3) (Pr) Acumul (Pr) Trim I (1) Trim II (1) Trim III (1) Trim IV (1) Trim I Trim II (P) Enero (0) Febrero (35) 0 0 (0) 5 5 Marzo (2) 0 0 (0) Abril (0) Mayo (0) Junio (0) Julio (50) 0 0 (0) Agosto (0) Septiembre (0) Octubre (0) Noviembre (64) 0 0 (0) Diciembre (0) (Pr) Enero Febrero (0) Marzo (0) Abril (0) Mayo (204) 0 0 (0) Junio (0) (Pr): Provisional, (P): Preliminar. 1/: No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. Fuente: Banco de la República, Subgerencia de Estudios Económicos y Departamento de Cambios Internacionales. 16

17 Cuadro 8 SALDO DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA POR SECTORES Y PLAZOS Financiero 1/ No Financiero Saldo Vigente Total Subtotal Período Corto Largo Subtotal Corto Largo Plazo Sin AF Con AF Plazo 2/ Plazo Plazo 2/ Sin AF AF Sin AF Con AF n.d. 3/ (P) (P) (Pr) (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio AF: Arrendamiento Financiero. (Pr): Provisional. (P): Preliminar. 1/ Estadísticas calculadas con cierre mensual. No necesariamente coinciden con las presentadas con corte semanal. 2/ No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. 3/ Para este año no se dispone de los datos por plazo de contratación. El dato reportado para el corto plazo corresponde al total de la obligación. Fuente: Banco de la República - Subgerencia de Estudios Económicos -Sector Externo y Departamento de Cambios Internacionales. 17

18 Cuadro 9 FLUJO DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA POR PLAZOS Período Corto plazo 1/ Sin Arrendamiento Financiero Largo plazo Arrendamiento Financiero FLUJO DE ENDEUDAMIENTO NETO TOTAL Neto Desembolsos Amortizaciones Neto Desembolsos Amortizaciones Neto Sin AF Con AF (P) (P) (Pr) Acumul (Pr) Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim I Trim II (P) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

19 Cuadro 10 DEUDA EXTERNA DEL SISTEMA FINANCIERO 1/ Saldo por Plazos e Intermediarios Período Corto Plazo 2/ Largo Plazo CORTO Y LARGO PLAZO Compañías Corporac. Compañías Corporac. Compañías Corporac. SALDO Bancos de Finan. Financieras Otros 3/ SUBTOTAL Bancos de Finan. Financieras Otros 3/ SUBTOTAL Bancos de Finan. Financieras Otros 3/ TOTAL 4/ Comerc. Comerc. Comerc (P) (P) (Pr) (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio (Pr): Provisional. (P): Preliminar. 1/ Incluye líneas de crédito y endeudamiento directo. 2/ No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. 3/ BANCOLDEX, FEN, FINDETER, FOGAFIN Y BANCO DE LA REPUBLICA 4/ Estadísticas calculadas con cierre semanal. No necesariamente coinciden con las presentadas con corte mensual. 5/ El cambio del saldo en bancos y corporaciones financieras se explica por la fusión de entidades (Bancolombia y Corfinsura) en Agosto de Fuente: Informes de los Intermediarios Financieros y Departamento de Líneas Externas del Banco de la República 19

20 20 Anexo 1 COLOMBIA - DEUDA EXTERNA PUBLICA Y PRIVADA SECTOR PRIVADO 1/ SECTOR PUBLICO Período Corto plazo 2/ Largo plazo Corto plazo 4/ Largo plazo 5/ DEUDA EXTERNA TOTAL Saldo Saldo Saldo Desembolsos Amortizaciones Saldo 3/ total Saldo Desembolsos Amortizaciones Saldo total (P) (P) (Pr) (P) 2017 (P) 2018 (P) 2019 (P) 2020 (P) 2021 (P) 2022 (P) 1994 I Trim II Trim III Trim IV Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim (Pr) I Trim II Trim III Trim IV Trim (Pr) I Trim II Trim III Trim IV Trim (P) I Trim II Trim III Trim IV Trim (P) I Trim II Trim III Trim IV Trim (P) I Trim II Trim III Trim IV Trim (P) I Trim II Trim III Trim IV Trim (P) I Trim II Trim III Trim IV Trim (P) I Trim II Trim III Trim IV Trim (P) I Trim II Trim III Trim IV Trim (P) I Trim II Trim III Trim IV Trim (P) I Trim II Trim III Trim IV Trim (P) I Trim II Trim III Trim IV Trim (P) I Trim II Trim III Trim IV Trim (P) I Trim II Trim III Trim IV Trim (Pr) I Trim II Trim (Pr): Provisional, (P): Preliminar. 1/ Las cifras de deuda externa del sector privado no financiero corresponden a información del Departamento de Cambios Internacionales. La información de deuda externa correspondiente al sector financiero la obtiene la SGEE a través de encuesta a dicho sector; ésta fue modificada a partir de enero de 1997 fecha en la cual las entidades financieras comenzaron a discriminar su deuda entre largo y corto plazo. 2/ Hasta septiembre de 1993 comprende: artículo 132 del antiguo Estatuto Cambiario (Oficina de Cambios); líneas de corto plazo del sistema financiero según información de las entidades y estimación del crédito de proveedores. A partir de entonces incorpora la información de líneas de corto plazo del sistema financiero y del endeudamiento directo y del otorgado por proveedores conforme a la información del Departamento de Cambios Internacionales. 3/ Hasta septiembre de 1993 corresponde a información de la Oficina de Cambios. El saldo de 1993 es estimación de la SGEE y el Departamento de Cambios Internacionales. El saldo de 1994 corresponde a información del Departamento de Cambios Internacionales y el movimiento (desembolsos y amortizaciones), a estimaciones de la SGEE y el Departamento de Cambios Internacionales, según información de la balanza cambiaria y las cuentas de compensación en el exterior. 4/ Incluye los saldos de los pasivos de corto plazo del Banco de la República, de Entidades Descentralizadas, del Gobierno Nacional Central y Bancos y Corporaciones financieras oficiales. 5/ Corresponde a las cifras procesadas por la Subgerencia de Estudios Económicos, a partir de información suministrada por las entidades, el Banco Mundial y el BID. A partir de enero de 1994 se incluyen los préstamos del BID que deben amortizarse en pesos colombianos. 6/ Incluye US$100 millones de deuda originalmente pública, transferida al sector privado en un proceso de privatización.