Ingeniería Financiera Acciones Preferentes

Transcripción

1 Ingeniería Financiera Acciones Preferentes

2 GLOSARIO LGS.- Ley General de Sociedades. Economía.- Ciencia que estudia los recursos, la creación de riqueza y la producción, distribución y consumo de bienes y servicios, para satisfacer las necesidades humanas. Finanzas.- Son las actividades relacionadas para el intercambio de distintos bienes de capital entre individuos, empresas, o Estados y con la incertidumbre y el riesgo que estas actividades conllevan Dividendo.- Parte de las ganancias de una sociedad que se distribuye periódicamente entre sus accionistas Perpetua.- Significa perpetúa una acción que pasa a formar parte del capital de la empresa en su totalidad ocasionando que la empresa que emitió la acción no tenga la obligación de devolver el dinero. Acción.- es un título emitido por una sociedad que representa el valor de una de las fracciones iguales en que se divide su capital social. AIAF.- Asociación de Intermediarios de Activos Financieros. Liquidación.- La liquidación de una sociedad mercantil abarca aquellas operaciones que tienen lugar tras su disolución y que permiten pagar los pasivos, cobrar el crédito y completar los negocios que están pendientes

3 CONCEPTO 1: Acción preferente, valor preferencial o simplemente preferente, en economía, bolsa y finanzas es aquel valor o acción emitido por una sociedad -banco, caja de ahorros o empresa financiera- que no confiere ninguna cuota en su capital ni tampoco derecho de voto en la junta de accionistas. Son perpetuas. Su rentabilidad no está garantizada.

4 CONCEPTO 2: Se denominan acciones preferentes porque tienen la prioridad frente a las acciones comunes en el pago de dividendos o al llegar la liquidación, aunque se encuentran subordinadas al pago de los bonos u obligaciones. Sus condiciones son negociadas directamente entre la entidad emisora -banco- y el inversor o accionista. Son un activo de alto riesgo financiero que puede dar alto interés bancario o grandes pérdidas

5 Son aquellas que gozan de un trato preferencial de orden patrimonial en relación con las acciones ordinarias. Esta clase de acciones tienen un trato preferencial en el reparto de dividendos, en la participación del saldo de liquidación, etc. o más concretamente son acciones que rompen, a favor de ciertos accionistas, la igualdad que teóricamente debe existir entre todos los aportantes del capital social

6 La posible desigualdad de derechos entre las acciones de las distintas clases permite hablar de acciones ordinarias o comunes y de acciones privilegiadas o preferentes. Las primeras son aquellas que atribuyen a sus titulares el régimen normal de derechos y obligaciones integrantes de la condición de socio. Las segundas conceden particulares ventajas o privilegios en relación a los derechos de las acciones ordinarias.

7 Características: AIAF. Grandes Perdidas o Grandes Ganancias. Primer periodo y el resto de periodos. Beneficios sujetos a los beneficios de la Entidad Financiera. Preferencia sobre las Acciones Ordinarias. Forma parte del capital de la sociedad. Derechos sobre liquidación y dividendos pero no a los Políticos.

8 PORQUE SE LE CONSIDERA UN HIBRIDO? BONOS ACCIONES PREFERENTE

9 PORQUE SE LE CONSIDERA PRODUCTO NOCIVO? INVERSIONISTAS AHORRADORES MALA INFORMACION Y FALTA DE CULTURA FINANCIERA

10 A QUIEN ESTA DIRIGIDO ESTE TIPO DE PRODUCTO?

11 LAS ACCIONES SIN DERECHO A VOTO SON LAS ACCIONES PREFERENCIALES? Las acciones sin derecho a voto confieren a su titular derechos especiales que justifican la pérdida del derecho político más importante del accionista: el de votar sobre las cuestiones que interesan a la gestión social. Por esta razón, las acciones sin derecho a voto otorgan derechos patrimoniales preferenciales o privilegiados respecto de los titulares de acciones comunes..

12 CREACION DE LAS Ley Nro (LGS) Art. 88. Clases de acciones Ley General De Sociedades

13 CREACION DE LAS EN EL PACTO SOCIAL Se estipulan en el estatuto de sociedad al tiempo de la constitución. (minuta) Cantidad, condiciones.

14 CREACION DE POR ACUERDO DE LA JUNTA GENERAL Aumento de capital social. Conversión de acciones. Por Modificación de estatuto. Aprobación de titulares.

15 AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL Cumplir Art Norma generales de la modificación de estatutos. -Aprobación de titulares De accionistas pref. Principio de paridad de trato. Impugnar.

16 CONVERSION DE ACCIONES Cumplir Art Norma generales de la modificación de estatutos. -Aprobación de titulares De accionistas pref. -Establecer procedimientos para acc. Ordinarios. Principio de paridad de trato. Impugnar.

17 VENTAJA: VENTAJAS Y DESVENTAJAS Una compañía puede publicar varias clases de acciones preferentes, tipo A, B, etc.

18 VENTAJA: VENTAJAS Y DESVENTAJAS Frente a la liquidación de la compañía y al a pago de dividendos, tienen preferencia ante los ordinarios.

19 VENTAJA: VENTAJAS Y DESVENTAJAS Recibe mejor crédito por que es considerado como capital propio y es perpetuo. Para prestamos.

20 VENTAJA: VENTAJAS Y DESVENTAJAS Puedes vender la acción hasta después de 5 años y al mismo precio.

21 DESVENTAJA: VENTAJAS Y DESVENTAJAS No participa en ninguna ganancia futura ni crecimiento de dividendos, ni del precio de la acción común.

22 DESVENTAJA: VENTAJAS Y DESVENTAJAS No gozan de derecho de VOTO.

23 DESVENTAJA: VENTAJAS Y DESVENTAJAS Si la compañía no ge- Nero ganancias, no se Les paga. Bonos antes de impuestos Pero la pref después.

24 Acciones Preferentes Acumulativas La mayoría de las acciones preferentes son acumulativas, lo que significa que los dividendos vencidos deben pagarse antes de distribuir dividendos a los accionistas ordinarios Acciones Preferentes no Acumulativas Estas no dan derecho al tenedor al recibo eventual de dividendos aprobados, sino que estipula que el emisor pague solamente los dividendos corrientes antes de pagar a los accionistas ordinarios. Tipos de Acciones Preferentes

25 En este tipo los tenedores reciben dividendos mayores a los establecidos participando con accionistas ordinarios en distribuciones que van más allá de cierto nivel. La mayoría de las acciones son no participativas. Acciones preferentes Participativas

26 Los principales derechos de los accionistas preferentes con respecto a la votación y distribución de utilidades y activos son un poco más favorables que los de accionistas comunes. Como la acción preferente es una forma de propiedad y no tiene vencimiento, sus reclamaciones sobre las utilidades y activos vienen después de la de los acreedores de la empresa. Derechos de los accionistas preferentes

27 Como al accionista preferente se le promete un rendimiento periódico fijo similar al interés que se le paga a los acreedores, pero no espera que al vencimiento la empresa le devuelva su capital, a menudo se le considera como un proveedor de recursos. Derecho al voto

28 Como la inversión en acciones preferentes es permanente, representa propiedad, pero como la reclamación de los accionistas preferentes sobre las utilidades de la empresa es fija y tiene prioridad sobre la reclamación de accionistas comunes, no se exponen al mismo grado de riesgo que los accionistas comunes. En consecuencia a los accionistas preferentes normalmente no se les da derecho al voto. Derecho al voto

29 Acciones Preferentes Esta da preferencia a sus tenedores ya que las empresas no emiten grandes cantidades de acciones preferentes, y la proporción de acciones preferentes en el capital contable de una empresa normalmente es bastante pequeña Acciones Comunes Estos son los verdaderos dueños de empresas ya que tienen que esperar reclamo de todos para poder recibir algo. Como el accionista común acepta lo que queda después de haber satisfecho todas lasa otras reclamaciones. Acciones Preferentes y Acciones Comunes