Encuesta sobre financiación e inversión de las empresas

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1 Encuesta sobre financiación e inversión de las empresas Agosto 2015 Argentina Decimosegunda edición

2 Índice Capítulo 1. Guía para el encuestado Capítulo 2. Financiación Capítulo 3. Inversión Capítulo 4. Ambiente de Negocios Capítulo 5. Oportunidades de crecimiento 1

3 Capítulo 1. Guía para el encuestado Al momento de responder a cada uno de los tópicos incorporados en la presente encuesta, deberá analizar las opciones disponibles de acuerdo con su experiencia durante el corriente año. Asimismo, cuando se hace referencia a la/s empresa/s en esta encuesta, deberá entenderse tanto la propia compañía y sus sociedades relacionadas, como así también otras empresas target que se encuentren bajo análisis para una potencial adquisición. Monto de ventas últimos 12 meses: (en miles de pesos) Cantidad de empleados: 2

4 Capítulo 2. Financiación 1. Cómo ha evolucionado su negocio durante el último año medido en términos de (en U$S): Ventas a. Creció + 20% 10 y 20% 0 y 10% Rentabilidad a. Mejoró + 20% Entre 10 Y 20% Entre 0 Y 10% b. Se mantuvo constante b. Se mantuvo constante c. Decreció 0 y 10% 10 y 20% + 20% c. Empeoró Entre 0 y 10% Entre 10 y 20% + del 20% 2. Cómo estima que será dicha evolución el próximo año en comparación con el ejercicio corriente? (en U$S): Ventas Rentabilidad a. Crecerá + 20% Entre 10 Y 20% Entre 0 Y 10% b. Se mantendrá constante a. Mejorará + 20% Entre 10 Y 20% Entre 0 Y 10% b. Se mantendrá constante c. Decrecerá Entre 0 y 10% Entre 10 y 20% + del 20% c. Disminuirá Entre 0 y 10% Entre 10 y 20% + del 20% 3. Qué porcentaje tiene actualmente de utilización de su capacidad instalada? + de 90 % Entre 80 y 90% Entre 70 y 80% Entre 60 y 70% Entre 50 y 60% Menos del 50% 3

5 Capítulo 2. Financiación. Cont. 4. Qué evolución ha experimentado su nivel de endeudamiento en los últimos tres años? Creció Se redujo Se mantuvo constante NS/NC 5. Cómo compara las necesidades de financiación de su compañía hoy respecto del año pasado? a.1. Más alta Más 25% Más 10% a.2. Sin cambios a.3. Más baja Menos 10% Menos 25% 6. Qué fuentes de financiamiento ha utilizado para financiar sus proyectos? (indicar no más de tres opciones y asignar nivel de prioridad de 1 a 3 siendo 1 el de mayor preponderancia) Bancos - Entidades Financieras Locales Entidades Financieras del Exterior Mercado de Capitales Autofinanciación Reinversión de utilidades Casa Matriz Proveedores Organismo multilateral Prestamos de fomento (Otros) Ninguna. Por qué? 7. Piensa tomar deuda? a.sí b.no 4

6 Capítulo 2. Financiación. Cont. 8. En qué moneda y a qué tasa? a. Pesos Tasa Fija b. Pesos Tasa Variable c. Dólares Tasa Fija d. Dólares Tasa Variable e.ajustable CER f. Ajustable Badlar g. Otros (por favor indicar cuáles): 9. Estaría dispuesto a otorgar garantías? a. Si b. No c. NS/NC 10. Ha pensado en el mercado de capitales local como fuente de financiamiento? a. Sí b. No i. Deuda corporativa (ONs) ii. Acciones ordinarias iii. Fideicomisos iv.acciones preferidas v. Otras (indicar cuáles): 5

7 Capítulo 3. Inversión A efectos de responder el cuestionario, considere cuál ha sido el plan de inversiones del 2014/15 y cuál será el de Si las alternativas propuestas no reflejan adecuadamente la situación de su empresa, por favor utilice el espacio de comentarios para explicar la misma. 1. En términos comparativos las inversiones (en U$S): Retrospectiva (2015 vs. 2014) Crecieron más 20% Crecieron entre 10% y 20% Crecieron hasta 10% Se mantuvieron constantes Decrecieron hasta 10% Decrecieron más 10% Perspectiva (2016 vs. 2015) Crecerán más 20% Crecerán entre 10% y 20% Crecerán hasta 10% Se mantendrán constantes Decrecerán hasta 10% Decrecerán más 10% 2. El plan de inversiones para el 2016 se relaciona principalmente con: Activos fijos e incorporación de tecnología Aumento de Capital de trabajo Adquisiciones Reestructuraciones 3. Las inversiones son para: Ampliación de líneas de producción en plantas existentes Nuevos proyectos pequeños en relación con la operatoria actual Nuevos proyectos grandes en relación con la operatoria actual Nuevas plantas relevantes 4. Por qué monto? (en U$S) Hasta 5 millones Desde 5 millones hasta 35 millones Desde 35 millones hasta 170 millones Más de 170 millones 6

8 Capítulo 3. Inversión 5. Las expectativas sobre el período de repago de las inversiones a realizar son: Hasta los 3 años Hasta los 6 años Más de 6 años 6. Qué retorno requiere a sus inversiones para tomar la decisión de iniciarlas? (en U$S) Hasta 10% anual Desde 11% hasta 15% Desde 16% hasta 20% Desde 21% hasta 25% Desde 26% hasta 30% Más de 30% anual 7. Su plan de inversiones para 2016 Aumentará la necesidad de mano de obra directa en más de un 10% de la dotación actual Aumentará la necesidad de mano de obra directa hasta un 10% de la dotación actual No afectará la necesidad de mano de obra Disminuirá la necesidad de mano de obra hasta un 10% de la dotación actual Disminuirá la necesidad de mano de obra en más de un 10% de la dotación actual 8. Existen en su empresa otros proyectos de inversión que podrían materializarse dentro de los próximos años Si No 9. Por qué monto? (en U$S) Hasta 5 millones Desde 5 millones hasta 10 millones Desde 10 millones hasta 50 millones Desde 50 millones hasta 100 millones Hasta 100 millones 7

9 Capítulo 4. Ambiente de Negocios 1. Cuáles son las tres principales palancas que mejorarían el ambiente de negocios? Movimientos de fondos de hacia el exterior Pago de dividendos Negociación con acreedores externos Vocación y decisión sobre mejora de la infraestructura Acciones sobre el déficit fiscal Profesionalización e imparcialidad de reguladores Política cambiaria Incentivos a las inversiones Control de déficit público Nueva ley de mercado de capitales Otros 2. Cuáles de los siguientes factores son los tres principales que afectan su percepción de la seguridad jurídica? Política monetarias de largo plazo ( Inflation targeting) Estabilidad en de Marcos regulatorios Estabilidad fiscal Acuerdos intersectoriales para disminuir la conflictividad social Situación deuda pública externa Tarifas servicios públicos Políticas de incentivo /protección de sectores prioritarios Funcionamiento del Poder Judicial Otros 8

10 Capítulo 5. Oportunidades de crecimiento 1. En el último año el valor de su empresa (en U$S)? Creció 20% o más Creció más del 10% Se mantuvo Decreció un 10% Decreció un 20% o más 2. La situación actual de los mercados externos cómo impacta sobre su sector? Muy positivamente Positivamente No impacta Negativamente Muy negativamente 3. Señale 3 iniciativas empresarias que podrían llevarse a cabo para mejorar su competitividad independientemente del contexto Incorporación de tecnología Inversión en investigación y desarrollo Acuerdos laborales de largo plazo Redefinición de módulos de negocio. Sustentabilidad de las cadenas de valor Complementación con acciones del estado (nacional, provincial, municipal) Eficiencia y reingeniería de procesos Alianzas estratégicas, adquisiciones, ventas de segmentos de negocios Capacitación continua de la fuerza de trabajo Otras 9

11 Capítulo 5. Oportunidades de crecimiento. Cont. 4. Cuáles son los sectores con mayor potencial en los próximos años? De crecimiento Energía Infraestructura Agribusiness Media y Telecomunicaciones Consumo masivo y retailing Industria Servicios Otros De exportación Energía Infraestructura Agribusiness Media y Telecomunicaciones Consumo masivo y retailing Industria Servicios Otros 5. Cómo piensa que va a evolucionar el valor de su empresa en los próximos años (en U$S)? 2 Años 5 Años Más de 20% Más de 10% 0 Menos de 10% Menos de 20% Más de 20% Más de 10% 0 Menos de 10% Menos de 20% 10