La administración de la Tesorería y la gestión del Riesgo

Transcripción

1 La administración de la Tesorería y la gestión Riesgo Es cada vez más aceptado y necesario que las entidades apliquen la gestión bancaria enfocada, de manera integral y convergente, en la administración de la Tesorería y la gestión integral riesgo. Esto obliga a las entidades financieras -con visión avanzada y moderna- a adecuar sus prácticas y a romper los paradigmas de la gestión bancaria tradicional. Por Gonzalo Ruiz Mier y León Uno de los elementos importantes de la gestión integral de riesgos tiene relación con el rol de la Tesorería. Esta necesidad es aún más urgente tomando en consideración la aplicación de instrumentos avanzados de cobertura y el enfoque de supervisión. Estas prácticas y este enfoque se van adoptando de país en país, basado en la gestión de riesgos conforme las recomendaciones Comité de Basilea y la adaptación hecha por la normativa local. Se entiende por administración de la Tesorería, como aquellos procesos que se originan en el desarrollo de las actividades propias control de los portafolios de la entidad y la inversión de sus recursos financieros. Tales procesos se refieren a: 1. Manejo de la liquidez e interrelación con los procesos internos financieros. 2. Operaciones en el mercado de valores y vinculación con contrapartes externas. 3. Transacción con títulos valores en moneda local o en cualquier otra denominación. 4. Operaciones fuera de Balance y ejecución de estrategias de cobertura de riesgos. 5. Proyecciones financieras e impacto de los diferentes escenarios posibles. 6. Estudiar y proponer al Comité de Activos y Pasivos las tasas de interés aplicables. 7. Cualquier otro proceso que sea realizado a nombre de la entidad o en beneficio de ella o por su cuenta, de acuerdo con la normatividad vigente. La realización de estas operaciones es responsabilidad integral de la Entidad, nace de la visión planteada por los accionistas a través de su Junta Directiva, se ejecuta a través de la gerencia financiera, la gerencia de tesorería o alguna instancia similar, con la supervisión de la Alta Gerencia. Desde el enfoque organizacional hay dos instancias colegiadas de suma importancia: el Comité de Activos y Pasivos, de naturaleza estratégica y el Comité de Tesorería, de naturaleza táctica. El rol de la Tesorería se plasma en las funciones Tesorero o Gerente de Finanzas y busca tener una visión avanzada de los procesos convergentes; es decir una armonización de políticas de Riesgos y de Tesorería.

2 La misión y el papel de tomador es determinante al concretar esta visión en la administración de riesgos. Implica la aplicación de instrumentos para la gestión de Tesorería en el mercado de dinero, generación de depósitos, letras, pagarés, actuación en el mercado de renta fija, bonos, reportos y operaciones en el mercado de moneda extranjera, spot y forward. Si la visión aplicada es integral y avanzada, se suele incluir la administración de precios internos de fondeo para la gestión riesgo de tasas de interés. Es por tanto misión de la Tesorería, que conjuntamente con el área de Riesgos diseñan (posiblemente con el apoyo de asesores externos) las metodologías de precios internos. La misión de gestionar el riesgo de tasas de interés y la estructura Balance implica además la posibilidad de evaluar y administrar resultados financieros por unidades operacionales. Estas son definidas de manera muy flexible como ser: agencias, regiones, productos, funcionarios operadores, clientes, etc. Todo esto se plasma, sobre todo a través de programas de consultoria externa, en los elementos que deben estar contenidos en los manuales internos. La misión de la Tesorería implica la administración de efectivo y de liquidez. Es decir los procesos de manejo de instrumentos líquidos y la gestión Riesgo de Liquidez. La Tesorería y el área de Riesgos participan y convergen en la elaboración de planes de contingencia. Igualmente todos estos procesos integrados deben representarse en loas manuales internos. Por otra parte, la gestión integral de riesgos y el manejo de una tesorería implica la administración riesgo de contraparte que se sustenta en las políticas propias de la Tesorería y conocimiento de sus clientes y contrapartes. En este sentido el área de Riesgos apoya y evalúa los procesos de Comité de Tesorería y estrategias de portafolio. Ambas áreas trabajan conjuntamente en los moos de riesgo de contraparte que Riesgos debe controlar proveyendo información oportuna y exacta. La Tesorería también participa activamente -con el concurso Comité de Tesoreríaen la gestión riesgo cambiario. Es decir, plantea las políticas de administración de moneda extranjera y colabora con el área de Riesgos en la medición riesgo cambiario. Propone al Comité de Activos y Pasivos las estrategias de cobertura y diversificación y revisa periódicamente estos procesos para la actualización de los manuales internos. La gestión y control integral Riesgos convergente con las operaciones de la Tesorería, contempla los siguientes aspectos: a. Medición permanente de los riesgos de mercado, de contraparte, de liquidez, de tipo de cambio, de tasa de interés, además operacional y el jurídico, en los que incurra el área de negociación (Front Office) y el área de soporte a las operaciones (Back Office), de acuerdo con las operaciones realizadas. b. Análisis de los riesgos enfrentados por la Tesorería considerando distintos escenarios financieros y de mercado. Para ello esta área trabaja con el área de Riesgos en el desarrollo y constante calibrado de los moos de cálculo de estos escenarios.

3 c. Apoyo por parte de especialistas en negociación en la Tesorería al área de Riesgos (Middle Office) mediante la utilización de herramientas, con el fin de establecer los escenarios más probables de comportamiento de las tasas de interés y demás variables macroeconómicas que tengan un impacto sobre los mercados en los cuales opera la entidad. d. Verificación cumplimiento de las políticas y límites establecidos para el área de negociación y el área de soporte a las operaciones, las cuales deben estar definidas formalmente y ser de conocimiento de todos los funcionarios. e. La administración de riesgos forma parte sistema de control interno, en tanto que las políticas, normas y procedimientos deben acatarse por parte de todos los funcionarios y áreas de la entidad, según corresponda. f. El área de análisis y control de riesgos debe preparar y comunicar, tanto a nivel interno como externo, los respectivos informes acerca de la gestión y el análisis de riesgos. g. A nivel interno se incluye la elaboración de reportes oportunos y exactos- sobre el cumplimiento de las políticas y los límites fijados por la Alta Gerencia y el Comité de Activos y Pasivos, debidamente aprobados por el Junta Directiva, así como de las políticas tácticas aprobadas por el Comité de Tesorería. h. Es importante que ambas áreas apoyen constantemente a los usuarios en la interpretación de los resultados de la medición y análisis de los distintos riesgos. Es decir, informes para la toma de decisiones- que determinen proactivamente el nivel de exposición a los diferentes riesgos. i. Los informes externos se refieren a la existencia de requerimientos de información a los mercados, los accionistas y los otros participantes. Esto es parte pilar de transparencia recomendado por Basilea 2 y nace sistema de análisis y gestión de riesgos, así como adecuado cumplimiento de las normas vigentes en la materia. j. El diseño de un sistema de control interno y monitoreo de riesgos, muchas veces adquirido o desarrollado con asesores externos. Este sistema consiste en la implementación de todas las herramientas necesarias además en velar por su constante mejora, correcta ejecución y cumplimiento. Esta función debe ser apoyada política y económicamente por la Junta Directiva, la Alta Gerencia y los respectivos comités de riesgos financieros. Con frecuencia se agrega valor al contar de manera adicional con una asesoría externa que diseñe y valide el correcto funcionamiento sistema y realice las recomendaciones que considere necesarias para la correcta aplicación mismo. k. Revisión y evaluación periódica de las metodologías de medición de riesgos. El sistema de gestión y análisis de riesgos debe ser objeto de un desarrollo permanente y de un mejoramiento continuo de manera que se ajuste a las condiciones de los mercados e instrumentos en los que negocia la entidad.

4 Este concierto de aspectos forman las políticas de la Tesorería convergentes con la gestión Riesgo. En los manuales respectivos debe establecerse claramente las normas y prácticas en la separación de funciones. Internamente y/o con el apoyo de la consultoría externa, se implanta la aplicación de políticas y acciones de cobertura. La coordinación de decisiones convergentes se logra a través Comité de Activos y Pasivos. El Junta Directiva, conciente de la responsabilidad que implica una adecuada gestión en el manejo de los riesgos por parte de la entidad y en cumplimiento con la mejor gobernanza empresarial debe garantiza la correcta organización, monitoreo y seguimiento de las actividades de tesorería, por medio de la aprobación de políticas, estrategias y reglas de actuación tanto en el desarrollo de estas operaciones, como en el análisis, gestión y control de los riesgos involucrados en las mismas. Esto implica voluntad institucional y asignación de recursos. Por ello es importante lograr que la Junta Directiva otorgue el apoyo necesario a la Alta Gerencia de la organización para la administración, el análisis, el control y el estudio de la naturaleza, el alcance y el soporte legal de las actividades de la Tesorería de manera convergente con la gestión Riesgo. Los Directores también son responsables de estudiar los informes que se deben elaborarse con respecto a la gestión y administración de riesgos de tesorería, la aplicación de los usuarios, su periodicidad, oportunidad y exactitud, así como la evaluación de los que le sean presentados dando recomendaciones y sugerencias oportunas. Así mismo, es responsabilidad de la Junta Directiva, de la Alta Gerencia y de los Comités de Activos y Pasivos y de Tesorería, cada uno de acuerdo con las funciones que se señalan en los manuales el diseño y constante actualización de un sistema de control interno. El monitoreo de riesgos, así como su correcta gestión y el cumplimiento de las estructuras de límites, es responsabilidad de la Junta Directiva mediante un seguimiento permanente a las actividades realizadas por las diferentes áreas y funcionarios de la entidad. El responsable área de Control Interno, evaluará el diseño y operatividad de dicho sistema. Para tal efecto, el Junta Directiva y la Alta Gerencia cumplirán las siguientes funciones: Fijar límites para la toma de riesgos en las actividades de la Tesorería. Adoptar las medidas organizacionales necesarias para minimizar los riesgos de la Tesorería. Establecer y preservar la independencia área de Riesgos propiciando la colaboración y el establecimiento de políticas convergentes Aprobar las políticas, estrategias y reglas de actuación tanto en el desarrollo de operaciones de la Tesorería, como en el análisis, la evaluación y el control ejercido por el área de Riesgos. Revisar periódicamente las políticas y normas con el objetivo de ajustar y calibrar continuamente los moos aplicados a las condiciones particulares de la entidad y mercado en general.

5 Con esta visión, la Junta Directiva designará, por lo menos, a uno de sus miembros para que participe activamente en los comités de riesgos financieros. Los Directores no necesitan ser expertos en el área de la Tesorería o en la de Riesgos, pero deben mantener un dialogo y la adecuada comunicación con estas para mantener informados a los demás integrantes de la Junta Directiva sobre las discusiones y las decisiones y de estos comités. Estos Directores serán la responsables de participar en analizar, evaluar y presentar ante la Junta Directiva los informes de riesgos. Ellos, actuando de puente podrán lubricar la administración de la Tesorería y la gestión Riesgo recogiendo las recomendaciones y comentarios de los participantes en los comités, de los asesores externos y asumirán la responsabilidad por el cumplimiento y puesta en funcionamiento de las decisiones que se tomen sobre la administración de tesorería y la gestión de riesgos financieros. En todo caso, es importante impulsar que la política de gestión integral de los riesgos y el manejo de las operaciones de tesorería, deben ser fijadas directamente por la Alta Gerencia de la entidad. Se debe contar con el apoyo, el conocimiento y la aprobación de la Junta Directiva, reflejando así una voluntad institucional de mejora contínua y buena gobernanza empresarial. El objetivo real es crear valor para los accionistas a través de la administración de la Tesorería y la gestión Riesgo.