DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR

Transcripción

1 DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este fondo que el inversor debe conocer. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza del fondo y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él. BBVA SOLIDEZ V BP, FI (Código ISIN: ES ) Nº Registro del Fondo en la CNMV: 4439 La Gestora del fondo es BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC (Grupo: BBVA) Objetivos y Política de Inversión El fondo pertenece a la categoría: Fondo de Inversión. GARANTIZADO DE RENDIMIENTO FIJO. El objetivo garantizado sólo se obtendrá en el caso de mantener la inversión hasta la fecha de vencimiento. Objetivo de gestión: Garantizar el valor liquidativo a vencimiento y obtener una rentabilidad fija adicional. Política de inversión: Garantizar al fondo a vencimiento ( ) el 111,462% del valor liquidativo a , lo que supone una TAE del 3% para participaciones suscritas el y mantenidas hasta el vencimiento. Hasta el y desde el , se invertirá en repos de deuda pública y activos del mercado monetario, de emisores OCDE en euros y hasta un 20% en depósitos en entidades de alta calidad (rating mínimo A-). En conjunto, hasta un 25% podrá estar en emisiones con calidad media (rating entre BBB-/BBB+) y el resto en alta (rating mínimo A-). El vencimiento medio de la cartera será, hasta el , inferior a 3 días y tras el vencimiento de la garantía inferior a 3 meses. Para la obtención del objetivo de rentabilidad se ha comprado a plazo una cartera de renta fija. Desde el inclusive se invertirá en Deuda Pública emitida o avalada por Estados de la UE, o CC. AA, pagarés de empresas, así como en otros activos de renta fija privada en euros con o sin garantía, incluyendo depósitos (máximo 20%) cédulas hipotecarias, titulizaciones y liquidez. La renta fija será de emisores OCDE, teniendo las emisiones y las entidades de los depósitos alta calidad en el momento de la compra (rating mínimo A-). La cartera de renta fija tendrá una duración similar al vencimiento de la garantía. Se podrá invertir más del 35% en valores de un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de conseguir el objetivo concreto de rentabilidad. Podrán superarse los límites a la utilización de derivados por riesgo de mercado y de contraparte. Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones, entre otros, por su liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. Esta participación es de acumulación, es decir, los rendimientos obtenidos son reinvertidos. El partícipe podrá suscribir y reembolsar sus participaciones con una frecuencia diaria. Si reembolsa en una fecha distinta a la de vencimiento al no estar garantizado el valor liquidativo, podría incurrir en pérdidas. Si usted quiere suscribir o reembolsar participaciones el valor liquidativo aplicable será el del mismo día de la fecha de solicitud. No obstante, las órdenes cursadas a partir de las 15:00 horas o en un día inhábil se tramitarán junto con las realizadas al día siguiente hábil. Los comercializadores podrán fijar horas de corte anteriores a la indicada. Recomendación: Este fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de 3 años y 8 meses (dado que la garantía vence el ). Ejemplos ilustrativos: El contenido de los ejemplos es meramente ilustrativo y no representan una previsión del comportamiento futuro. Los escenarios incluidos no tienen por qué tener la misma probabilidad de ocurrencia. Perfil de Riesgo y Remuneración <-- Potencialmente menor rendimiento Potencialmente mayor rendimiento --> La categoría "1" no significa que la inversión esté <-- Menor riesgo Mayor riesgo --> libre de riesgo Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 27/03/2015

2 Este dato es indicativo del riesgo del fondo y está calculado en base a datos simulados que, no obstante, pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del fondo. Además, no hay garantías de que la categoría indicada vaya a permanecer inalterable y puede variar a lo largo del tiempo. Por qué en esta categoría? Porque se trata de un fondo que cuenta con una garantía a vencimiento. Se ha otorgado una garantía de rentabilidad descrita en el apartado Objetivo y Política de Inversión. Si usted reembolsa de manera voluntaria con anterioridad al vencimiento de la garantía, lo hará al valor liquidativo de mercado vigente en la fecha de reembolso y no se le garantizará importe alguno y soportará una comisión de reembolso. A pesar de que el fondo cuenta con un garante, existen cláusulas que condicionan la efectividad de la garantía, que pueden consultarse en el apartado "Garantía de rentabilidad" del folleto. Gastos Estos gastos se destinan a sufragar los costes de funcionamiento del fondo, incluidos comercialización y distribución. Dichos gastos reducen el potencial de crecimiento de la inversión. Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o posterioridad a la inversión Comisiones de suscripción 5% Comisiones de reembolso 1% Este es el máximo a detraer de su inversión. Consulte a su distribuidor/asesor el importe efectivamente aplicado. Gastos detraídos del fondo a lo largo de un año Gastos corrientes 0,74% Los gastos corrientes son los soportados por el fondo en el ejercicio No obstante, este importe podrá variar de un año a otro. Datos actualizados según el último informe anual disponible. La información detallada puede encontrarla en el folleto disponible en la web de la gestora y en la CNMV. Se podrá reembolsar sin comisión de reembolso en los períodos señalados en el folleto. Información Práctica El depositario del fondo es BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A. (Grupo: BBVA) Fiscalidad: La tributación de los rendimientos obtenidos por los partícipes dependerá de la legislación fiscal aplicable a su situación personal. Los rendimientos de los fondos de inversión tributan al 1% en el Impuesto sobre Sociedades. Información adicional: Este documento debe ser entregado, previo a la suscripción, con el último informe semestral publicado. Estos documentos, el folleto, que contiene el reglamento de gestión y los últimos informes trimestral y anual, pueden solicitarse gratuitamente y ser consultados por medios telemáticos en la Sociedad Gestora o en las entidades comercializadoras y en los registros de la CNMV (disponibles en castellano). El valor liquidativo del fondo se puede consultar en el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid. La gestora y el depositario únicamente incurrirán en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto del fondo. Este fondo está autorizado en España el 10/02/2012 y está regulado por la CNMV. Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 27/03/2015

3 ASSET MANAGEMENT BBVA Solidez V BP, FI Estimado/a partícipe: Nos complace enviarle el Informe semestral correspondiente al 30 de junio de 2015 de su/s fondo/s de inversión. N.º Registro de la CNMV: Gestora: BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C. Grupo Gestora: BBVA Fondo por compartimentos: No Depositario: BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A. Grupo Depositario: BBVA Auditor: KPMG AUDITORES, S.L. Rating depositario: No Disponible Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en Clara del Rey, 26, Madrid, o mediante correo electrónico en bbvafondos@bbva.com pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Clara del Rey, 26, Madrid, o mediante correo electrónico en bbvafondos@bbva.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). Información del Fondo: Fecha de registro: 10/02/2012 BBVA Solidez V BP, FI 1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Vocación Inversora: Garantizado de Rendimiento Fijo. Perfil de Riesgo: 1 en una escala del 1 al 7. Descripción general Fondo garantizado de Renta Fija con un objetivo concreto de rentabilidad garantizado a vencimiento por BBVA al propio fondo: alcanzar a 28/12/2015, el 111,462% del valor liquidativo a 27/04/2012, lo que supondrá una TAE a vencimiento del 3% para participaciones suscritras el 27/04/2012 y mantenidas hasta el vencimiento. Operativa en instrumentos derivados El Fondo ha realizado operaciones en instrumentos financieros derivados en el marco de una gestión encaminada a la consecución del objetivo de rentabilidad descrito en el folleto informativo del Fondo. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación. 2. Datos económicos Datos generales N.º de participaciones N.º de partícipes Beneficios Brutos Distribuidos por participación Inversión mínima actual , ,00 anterior , Patrimonio fin de periodo Fecha (miles de euros) Valor liquidativo fin del periodo del Informe , , , ,2796 El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados. Comisiones aplicadas en el periodo, sobre patrimonio medio Comisión de gestión Comisión de depositario s/patrimonio s/resultados 0,34 0,00 0,34 0,34 0,00 0,34 Comisiones aplicadas en el periodo, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Total El sistema de imputación de la comisión sobre los resultados es al fondo. Acumulada s/patrimonio s/resultados Total % efectivamente cobrado Acumulada 0,02 0,02 Base de cálculo Patrimonio Sistema de imputación Al Fondo Base de cálculo Patrimonio Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) actual 0,04 0,05 anterior 0,49 0,15 actual 0,04 0,05 t-1 0,58 0,21 Nota: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible. Página 1

4 BBVA Solidez V BP, FI Comportamiento Rentabilidad semestral de los últimos 5 años A) Individual. Divisa: Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t-actual Último trim (0) Trimestral Trim-1 Trim-2 Trim-3 Rentabilidad IIC -0,05-0,21 0,16-0,17 0,21 2,24 7,13 El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados. t-1 t-2 Anual t-3 t-5 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% -1,00% dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 dic-14 jun-15 BBVA SOLIDEZ V BP, FI Rentabilidades extremas (1) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0,04 29/06/2015-0,04 29/06/2015 Rentabilidad máxima (%) 0,03 17/06/2015 0,03 17/06/2015 (I) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo. Medidas de riesgo (%) Acumulado año t-actual Último trim (0) Trimestral Trim-1 Trim-2 Trim-3 Volatilidad (ii) de: Valor liquidativo IBE 35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico (iii) 0,20 16,45 0,22-3,53 0,21 16,23 0,23-3,53 0,17 16,60 0,22-3,58 0,43 20,71 0,29-3,63 0,62 13,50 0,24-3,68 0,78 15,41 0,32-3,63 2,22 15,75 0,79-3,83 (II) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad, mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea. (III) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Ratio de gastos (% s/patrimonio medio) Acumulado año t-actual Último trim (0) Trimestral Trim-1 Trim-2 Trim-3 t-1 t-2 Anual Ratio total de gastos 0,37 0,18 0,18 0,19 0,19 0,74 0,74 0,61 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación) y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. t-1 t-2 Anual t-3 t-3 t-5 t-5 B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) N.º de partícipes* Rentabilidad media** Monetario a Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario ,20 Renta Fija Euro ,19 Renta Fija Internacional ,98 Renta Fija Mixta Euro ,02 Renta Fija Mixta Internacional ,04 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional ,56 Renta Variable Euro ,39 Renta Variable Internacional ,71 IIC de Gestión Pasiva (1) ,68 Garantizado de Rendimiento Fijo ,29 Garantizado de Rendimiento Variable ,23 De Garantía Parcial ,02 Retorno Absoluto ,39 Global ,21 Total fondos ,93 ** Medias. ** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo. (1) Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Distribución del patrimonio al cierre del periodo (importes en miles de euros) BBVA SOLIDEZ V BP, FI 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun ,00 205,00 200,00 195,00 190,00 185,00 180,00 175,00 Letra del Tesoro 1 año Distribución del patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO Fin periodo actual % sobre Importe patrimonio , , , ,43-0,03 100,00 Fin periodo anterior % sobre Importe patrimonio , , , ,03-0,03 100,00 BBVA SOLIDEZ V BP, FI Letra del Tesoro 1 año Notas: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización. Página 2

5 ASSET MANAGEMENT BBVA Solidez V BP, FI Estado de variación patrimonial PATRIMONIO FIN ANTERIOR (miles de ) Suscripciones/reembolsos (neto) Beneficios brutos distribuidos Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos Resultados en renta fija (realizadas o no) Resultados en renta variable (realizadas o no) Resultados en depósitos (realizadas o no) Resultado en derivados (realizadas o no) Resultado en IIC (realizadas o no) Otros resultados Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos Comisión de gestión Comisión de depositario Gastos por servicios exteriores Otros gastos de gestión corriente Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN ACTUAL (miles de ) 3. Inversiones financieras Descripción de la inversión y emisor CARTERA INTERIOR TOTAL DEUDA PÚBLICA COTIZADA MÁS DE 1 AÑO TOTAL DEUDA PÚBLICA COTIZADA MENOS DE 1 AÑO TOTAL RENTA FIJA PRIVADA COTIZADA MENOS DE 1 AÑO TOTAL RENTA FIJA COTIZADA TOTAL RENTA FIJA TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR CARTERA ETERIOR TOTAL RENTA FIJA PRIVADA COTIZADA MENOS DE 1 AÑO TOTAL RENTA FIJA COTIZADA TOTAL RENTA FIJA TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ETERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS % sobre patrimonio medio Variación del periodo actual -10,94 0,34 1,11-0,77-0,36-0,34 Variación del periodo anterior ,06 0,03 0,41 1,06-0,68 0,03-0,38-0,35-0, Variación acumulada anual 76,69 1,19 77,88 77,88 77,88 96,24-10,94 0,34 1,11-0,77-0,36-0, % variación respecto fin periodo anterior -9,36-166,92-27,23-5,49-3,76-103,41 10,98 10,93 10,93 1,77 23,91 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo actual anterior Valor de Valor de % % Divisa mercado mercado Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del periodo: Porcentaje respecto al patrimonio total 75,74 1,07 76,81 76,81 76,81 95,16 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros) No aplicable. 4. Hechos relevantes a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos. b. Reanudación de suscripciones/reembolsos. c. Reembolso de patrimonio significativo. d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio. e. Sustitución de la sociedad gestora. f. Sustitución de la entidad depositaria. g. Cambio de control de la sociedad gestora. h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo. i. Autorización del proceso de fusión. j. Otros hechos relevantes. 5. Anexo explicativo de hechos relevantes Con fecha 17/06/2015 BBVA comunica que Moody s Investor Service, con fecha 17/06/2015, ha subido la calidad crediticia otorgada a la deuda a largo plazo de BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A., desde Baa2 a Baa1 (asignándole perspectiva estable). Con fecha 27/03/2015, se procede a actualización de oficio por la CNMV de el folleto y el DFI del fondo como consecuencia del cambio en el consejo de administración de la sociedad gestora BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%). b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento. c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV). d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente. e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas. SÍ SÍ NO NO TIPO DE ACTIVOS (excluido derivados) LIQUIDEZ 3,43% ACTIV. MONETARIOS 96,57% 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones El fondo ha vendidio instrumentos financieros en los que BBVA ha actuado como colocador/asegurador/emisor por un importe de ,63 euros, lo que supone un 0,07% sobre el patrimonio medio del fondo. BBVA Asset Management cuenta con un procedimiento simplificado de aprobación de otras operaciones vinculadas no incluidas en los apartados anteriores. Página 3

6 BBVA Solidez V BP, FI 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV Sin advertencias. 9. Anexo explicativo del informe periódico Durante la primera mitad del año se han rebajado las expectativas de crecimiento a nivel global debido a la caída de la actividad en EE.UU. y a las peores perspectivas en países emergentes, especialmente Latam que se ha visto lastrada durante todo lo que llevamos de año por Brasil. Por el contrario, la eurozona confirma su recuperación y parece alejar los temores de deflación. EE.UU. parece recuperarse de la caída de la actividad económica del 1T, para el 2T y el 2S las perspectivas parecen mucho más favorables de la mano del consumo, el crecimiento del empleo y de la renta real de las familias. En este escenario, la Fed estaría en disposición de comenzar a subir tipos a finales de año de forma progresiva. En la eurozona, la mejora en la demanda privada, un menor ajuste fiscal y una política monetaria muy expansiva han posibilitado un aumento en las expectativas de crecimiento y de inflación, aunque con el ruido político (especialmente en Grecia) todavía presente. China continúa con su atonía económica que se está viendo contrarrestada con estímulos fiscales, reformadores y monetarios, con sucesivas bajadas de tipos y del coeficiente de reservas bancarias. La renta variable cierra en positivo la primera mitad del año liderada por Asia, con la fuerte subida en China y Japón. El S&P 500 cierra plano (+0,2%) el semestre por el deterioro económico del 1T y la proximidad de las subidas de tipos de la Fed. Las bolsas europeas han tenido un buen comportamiento (Eurostoxx 50 +8,8%) aunque en el último mes han estado afectadas por la crisis griega. Los tipos de los bonos a 10 años de Alemania y EE.UU. experimentan importantes repuntes en el primer semestre de 2015 (hasta 0,76% y 2,35% respectivamente) tras la mejores expectativas de inflación y crecimiento. Los bonos periféricos también han repuntado (prima de riesgo española +47 pb hasta 154 pb) afectados por la situación en Grecia. El petróleo (Brent) sube un 10% en el semestre hasta los 61,4 dólares barril mientras que el dólar se aprecia, especialmente frente al euro que cae un -7,8% hasta 1,115 dólar/euro. El patrimonio del fondo ha disminuido un 10,56% en el periodo y el número de partícipes ha disminuido 7,97%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,37% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,05%. La política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo de rentabilidad garantizado. A tal fin, el fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con una duración similar a dicha garantía: 0,541 años a fecha de fin del periodo. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo. La revalorización de la cartera en el periodo ha sido de -0,05%, obteniendo una revalorización de 12,499% desde el inicio de la garantía. Por otro lado, la rentabilidad del fondo en el periodo ha sido del -0,05%, inferior a la de la media de la gestora, situada en el 0,93%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del -0,29% y la rentabilidad de la Letra del Tesoro a 1 año de un 0,35%. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 0,20%, inferior a la de la Letra del Tesoro a un año que ha sido de un 0,22%. Le recordamos que se podrá reembolsar sin comisión de reembolso los días 29/10/2012, 29/04/2013, 28/10/2013, 28/04/2014, 27/10/2014, 27/04/2015 o hábil siguiente respectivamente, siempre que se dé un preaviso de al menos 3 días hábiles. Los reembolsos efectuados en las ventanas de liquidez señaladas, se realizarán al valor liquidativo aplicable a su fecha de solicitud y no están garantizados. A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura, cuyo grado de cobertura ha sido de 1,00. Todos los datos contenidos en este informe están tomados a la fecha de referencia de emisión del mismo y en cumplimiento con la normativa vigente aplicable a los informes periódicos. Este informe no constituye una oferta para comprar participaciones del fondo. El folleto informativo está a disposición del público en la página y en la CNMV. Página 4