Resultados Resultados. Tercer Trimestre Noviembre Sacyr Vallehermoso 1

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1 Resultados Tercer Trimestre Noviembre 2013 Sacyr Vallehermoso 1

2 Índice Aspectos destacados Tercer Trimestre 2013 Áreas de Negocio Anexos Sacyr Vallehermoso 2

3 Tercer trimestre 2013 ASPECTOS DESTACADOS 1. Rentabilidad operativa; expresada en generación de EBITDA 2. Avance en el proceso internacional 3. Vallehermoso como activo mantenido para la venta 4. Reducción de la Deuda Financiera 5. Incremento del valor del Grupo. Precio de la acción Sacyr Vallehermoso 3

4 Evolución operativa (Millones de euros) CIFRA DE NEGOCIOS INTERNACIONAL (Cifra Negocios) 9M M 2012 Var 13/ ,0% 55% 42% +13 pb EBITDA ,2% Margen EBITDA/ Cifra Negocios 17,6% 16,7% +0,9pb EBIT BENEFICIO NETO ACTIV. CONTINUADAS BENEFICIO NETO ,5% n.s n.s Reducción en la cifra de negocios por el efecto de la caída en el mercado doméstico de construcción. Mejora de la rentabilidad operativa: 17,6% margen EBITDA. Crecimiento del 27,5% del resultado neto de explotación. Sacyr Vallehermoso 4

5 Actividad internacional CARTERA M 53% INTERNACIONAL VENTAS M 55% INTERNACIONAL Internacional 53% Internacional 55% % Cartera internacional 82% en Construcción 63% en Concesiones 30% en Servicios % Ventas internacional 63% en Construcción 65% en Concesiones 25% en Servicios Sacyr Vallehermoso 5

6 Vallehermoso VALLEHERMOSO COMO UN ACTIVO DISPONIBLE PARA LA VENTA Objetivo: Eliminar la exposición al negocio de desarrollo inmobiliario Proceso de venta en curso valorando y ejecutando diferentes escenarios. Comunicado a la CNMV Efecto: Desconsolidación de deuda financiera: M Sacyr Vallehermoso 6

7 Deuda financiera neta TIPO DE DEUDA Deuda Neta Sept 2013 Estructurada(1) Vinculada a obras y contratos Corporativa Dic 2012* Testa Sacyr Concesiones Sacyr + Somague Valoriza Subtotal Negocios Repsol YPF Participación Itínere Subtotal Participaciones Corporativa DEUDA CON ENTIDADES FINANCIERAS Obligaciones convertibles TOTAL DEUDA FINANCIERA NETA * 2012 re-expresado con vallehermoso mantenido para la venta Sacyr Vallehermoso 7

8 Reordenación deuda % % DEUDA N VENCIMIENTOS Sacyr Vallehermoso 8

9 Evolución de la cotización Revalorización del 108% a 30 de septiembre. Retribución al accionista (ampliación de capital liberada 1x20) Sacyr Vallehermoso 9

11 En Millones de Euros 9M M 2012 Variac Cifra de Negocios ,8% España ,3% Internacional ,7% % internacional 63% 51% EBITDA ,5% EBITDA/Cifra de Negocios 5,6% 5,3% Cartera = 5.527Mn Nacional 18% Construcción Consolidación margen operativo. Aumento de la facturación internacional con una contribución del 63% a la cifra total (Panamá y Chile especialmente). Elevado componente internacional de la cartera 82%. Nuevos mercados: contratos en Mozambique, Angola, Togo, Chile, Qatar, India y Perú. Significativa reducción de la licitación pública doméstica y desaceleración del mercado portugués. Internacional 82% Sacyr Vallehermoso 11

12 Industrial / Servicios En Millones de Euros 9M M 2012 Variac CIFRA DE NEGOCIOS ,9% Agua % Industrial % Medioambiente % Multiservicios % EBITDA ,9% Agua % Industrial % Medioambiente % Crecimiento orgánico especialmente en Sacyr industrial (Bolivia) con nuevos proyectos Oil&Gas, Relevantes contratos en Agua y Medio ambiente Impacto en EBITDA de nueva legislación energías renovables y terminación de obras en Medio ambiente y Agua. Seguimiento del fondo de maniobra, especialmente en Medioambiente. Internacional 30% Cartera Mn Multiservicios % Central % EBITDA/Cifra de Negocios 11,3% 14,9% Nacional 60% Sacyr Vallehermoso 12

13 Concesiones En Millones de Euros 9M M 2012 Variac 32 concesiones, 7 en construcción y 25 en explotación, en 5 países. Cifra de Negocios ,1% Ingresos concesiones ,1% Ingresos construcción * ,3% EBITDA ,5% EBITDA/Cifra de Negocios 66% 63% Cartera Mn Desinversión: Autopistas Costa Rica y M 50 Concessions (Irlanda) con plusvalías de 29M para el grupo. Incremento de la facturación por aportación de la construcción concesiones Chile. Firmado acuerdo venta Metro de Sevilla 58M en octubre Nacional 37% Favorable evolución del EBITDA. Elevado componente internacional de la cartera 63%. Internacional 63% * Incluye la construcción realizada por la propia concesionaria en aplicación de la CNIIF12, sin efecto en Ebitda, al haberse igualado la cifra de ventas a los costes de dicha actividad constructora. Sacyr Vallehermoso 13

14 Patrimonio En Millones de Euros 9M M 2012 Variac Cifra de Negocios ,2% EBITDA ,5% Bº NETO ,0% Estabilidad del resultado operativo. Ocupación por rentas del 96%. Reducción de ingresos por disminución de superficie alquilable. EBITDA Recurrente (eliminadas desinversiones) ,5% Rotación: venta de edificio Brickell (Miami) y Tesfran (París). EBITDA/Cifra de Negocios 79% 79% Sacyr Vallehermoso 14

15 Sacyr mantiene una participación en Repsol del 9,38% que consolida por el método de participación. Repsol ha registrado un resultado después de impuestos de millones de euros a 30 de septiembre de 2013, del que Sacyr ha registrado por su participación 121 millones de euros. Sacyr ha ajustado el valor contable de su participación en Repsol para adecuarla a su valor razonable, en -30 millones de euros antes de impuestos. El servicio de la deuda del préstamo sindicado que soporta la inversión financiera se cubre con los dividendos. Revalorización valor bursátil de Repsol en 2013 del 18,2% (cotización 13/11/13) Sacyr Vallehermoso 15

17 Anexos ESTADOS FINANCIEROS Cuenta de Resultados Balance de Situación Cuenta de Resultados por área de negocio Balance por área de negocio INFORMACIÓN DE GESTIÓN Calendario de vencimientos 30/09/2013 Ingresos y tráficos concesiones Ingresos por alquileres Actividades interrumpidas: Vallehermoso Sacyr Vallehermoso 17

18 Cuenta de Resultados CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA SEPTIEMBRE Var (Miles de Euros) /12 Importe Neto de la Cifra de Negocios ,0% Otros Ingresos ,3% Total Ingresos de explotación ,5% Gastos Externos y de Explotación ,1% RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN ,2% Amortización Inmovilizado ,5% Variación provisiones n.s. RESULTADO NETO DE EXPLOTACIÓN ,5% Resultados Financieros ,1% Resultados por Diferencias en Cambio n.s. Resultado Sociedades puesta en Participación n.s. Provisiones de Inversiones Financieras n.s. Rdo.Variación Valor Instrumentos Financ.a Valor Razonable ,7% Rdo. Enajenación de Activos no Corrientes n.s. Resultado antes de Impuestos n.s. Impuesto de Sociedades n.s. RESULTADO ACTIVIDADES CONTINUADAS n.s. RESULTADO ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS ,0% RESULTADO CONSOLIDADO n.s. Atribuible a Minoritarios ,3% BENEFICIO NETO ATRIBUIBLE n.s. Margen bruto 17,6% 16,7% 0,9 pp Sacyr Vallehermoso 18

19 Balance de Situación BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO SEPTIEMBRE DICIEMBRE Var (Miles de Euros) M 2013 Activos no corrientes Activos Intangibles Inversiones Inmobiliarias Proyectos concesionales Inmovilizado Material Activos financieros Otros Activos no corrientes Fondo de comercio Activos corrientes Activos no corrientes mantenidos para la venta Existencias Deudores Activos financieros Efectivo TOTAL ACTIVO / PASIVO Patrimonio Neto Recursos Propios Intereses Minoritarios Pasivos no corrientes Deuda Financiera Instrumentos financieros a valor razonable Provisiones Otros Pasivos no corrientes Pasivos corrientes Pasivos vinculados con activos mantenidos para la venta Deuda Financiera Instrumentos financieros a valor razonable Acreedores comerciales Provisiones para operaciones tráfico Sacyr Vallehermoso 19 Otros pasivos corrientes

20 Cuenta de Resultados por áreas 30 de Septiembre 2013 CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA A 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013 (Miles de Euros) Sacyr Construcción Somague 2009 Sacyr Concesiones Testa Valoriza Holding y participadas Importe Neto de la Cifra de Negocios Otros Ingresos Total Ingresos de explotación Gastos Externos y de Explotación RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN Amortización Inmovilizado Variación provisiones RESULTADO NETO DE EXPLOTACIÓN Resultados Financieros Resultados por Diferencias en Cambio Resultado Sociedades puesta en Participación Provisiones de Inversiones Financieras Rdo.Variación Valor Instrumentos Financ.a Valor Razonable Rdo. Enajenación de Activos no Corrientes Resultado antes de Impuestos Impuesto de Sociedades RESULTADO ACTIVIDADES CONTINUADAS RESULTADO ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS RESULTADO CONSOLIDADO Atribuible a Minoritarios BENEFICIO NETO ATRIBUIBLE Ajustes TOTAL Sacyr Vallehermoso 20

21 Cuenta de Resultados por áreas 30 de Septiembre 2012 CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA A 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012 (Miles de Euros) Sacyr Construcción Somague Sacyr Concesiones Testa Valoriza Holding y participadas Ajustes TOTAL Importe Neto de la Cifra de Negocios Otros Ingresos Total Ingresos de explotación Gastos Externos y de Explotación RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN Amortización Inmovilizado Variación provisiones RESULTADO NETO DE EXPLOTACIÓN Resultados Financieros Resultados por Diferencias en Cambio Resultado Sociedades puesta en Equivalencia Provisiones de Inversiones Financieras Rdo.Variación Valor Instrumentos Financ.a Valor Razonable Rdo. Enajenación de Activos no Corrientes Resultado antes de Impuestos Impuesto de Sociedades RESULTADO ACTIVIDADES CONTINUADAS RESULTADO ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS RESULTADO CONSOLIDADO Atribuible a Minoritarios BENEFICIO NETO ATRIBUIBLE Sacyr Vallehermoso 21

22 Balance por áreas 30 de Septiembre 2013 BALANCE CONSOLIDADO A 30 DE SEPTIEMBRE DE 2013 (Miles de Euros) Sacyr Construcción Somague Sacyr Concesiones Testa Valoriza Holding y participadas Ajustes TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES Activos intangibles Inversiones Inmobiliarias Proyectos concesionales Inmovilizado Material Activos financieros Otros Activos no corrientes Fondo de comercio ACTIVOS CORRIENTES Activos no corrientes mantenidos para la venta Existencias Deudores Activos financieros Efectivo ACTIVO = PASIVO PATRIMONIO NETO Recursos Propios Intereses Minoritarios PASIVOS NO CORRIENTES Deuda Financiera Instrumentos financieros a valor razonable Provisiones Otros Pasivos no corrientes PASIVOS CORRIENTES Pasivos vinculados con activos mantenidos para la venta Deuda Financiera Instrumentos financieros a valor razonable Acreedores comerciales Provisiones para operaciones tráfico Otros pasivos corrientes Sacyr Vallehermoso 22

23 Balance por áreas 31 diciembre 2012 BALANCE CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2012 (Miles de Euros) Sacyr Construcción Somague Sacyr Concesiones Testa Valoriza Holding y participadas Ajustes TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES Activos intangibles Inversiones Inmobiliarias Proyectos concesionales Inmovilizado Material Activos financieros Otros Activos no corrientes Fondo de comercio ACTIVOS CORRIENTES Activos no corrientes mantenidos para la venta Existencias Deudores Activos financieros Efectivo ACTIVO = PASIVO PATRIMONIO NETO Recursos Propios Intereses Minoritarios PASIVOS NO CORRIENTES Deuda Financiera Instrumentos financieros a valor razonable Provisiones Otros Pasivos no corrientes PASIVOS CORRIENTES Pasivos vinculados con activos mantenidos para la venta Deuda Financiera Instrumentos financieros a valor razonable Acreedores comerciales Provisiones para operaciones tráfico Otros pasivos corrientes Sacyr Vallehermoso 23

24 Calendario vencimientos Millones de euros Calendario de Vencimientos Deuda Financiera Neta (Millones de Euros) SEPTIEMBRE y + Testa Sacyr Concesiones Vallehermoso Sacyr + Somague Valoriza Repsol YPF Participación Itínere Corporativa TOTAL Obligaciones Convertibles TOTAL DEUDA FINANCIERA NETA Sacyr Vallehermoso 24

25 Sacyr Concesiones: Tráfico Ingresos (Miles de euros) IMD (Veh/km) 9M M 2012 Chg (%) 9M M 2012 Var. (%) VIASTUR ,3% ,6% AUTOVÍA DEL TURIA ,9% ,7% AUTOVÍA DEL ERESMA ,7% ,2% AUTOVÍA DEL ARLANZÓN n.s. (1) ,0% AUTOVÍA DE BARBANZA ,5% ,8% AUTOVÍA NOROESTE CARM ,3% ,0% PALMA MANACOR ,2% ,4% NEOPISTAS ,1% AUTOPISTAS EN ESPAÑA ,2% HOSPITAL DE COSLADA ,3% HOSPITAL DE PARLA ,1% INTERCAMBIADOR DE MONCLOA ,5% INTERCAMBIADOR DE PLAZA ELÍPTICA ,6% HOLDING Y OTROS ,7% OTRAS CONCESIONES EN ESPAÑA ,3% ESPAÑA ,5% HOSPITAL BRAGA ,6% HOSPITAL VILAFRANCA ,7% HOSPITAL AZORES ,4% AUTOESTRADAS DO MARAO ,0% (2) ESCALA PARQUE ,4% HOLDING Y OTROS ,7% PORTUGAL ,0% AUTOPISTAS DEL SOL (Costa Rica) ,0% (3) ,0% SYV CONCESIONES COSTA RICA ,5% COSTA RICA ,8% M-50 CONCESSION LTD ,4% (4) N6 CONCESSION LTD ,8% ,2% HOLDING Y OTROS ,6% IRLANDA ,1% VALLES DEL DESIERTO - VALLENAR CALDERA ,3% ,6% VALLES DEL BIO BIO - CONCEPCIÓN CABRERO ,5% RUTAS DEL DESIERTO - ACCESOS A IQUIQUE ,2% SERENA VALLENAR - RUTAS DEL ALGARROBO HOLDING Y OTROS n.s. CHILE ,1% TOTAL INTERNACIONAL ,6% INGRESOS CONCESIONES ,1% INGRESOS CONSTRUCCIÓN ,3% TOTAL CIFRA DE NEGOCIOS ,1% (1) Venta del 45% en A 30 junio de 2012 se contabilizó el 100% como mantenida para la venta, reincorporando posteriormente el 55% (2) Salida del perimetro de consolidación 2013 (3) Venta en 1 Trim (4) Venta en 3 Trim 2013 Sacyr Vallehermoso 25

26 Testa: Ingresos por producto INGRESOS (Millones de Euros) SEPTIEMBRE PRODUCTO Variac. 13/12 Oficinas 105,8 124,8-15,2% Hoteles 21,9 21,8 0,4% C. Comerciales 19,6 19,2 1,9% Viviendas 9,3 9,8-5,3% N. Industriales 6,5 6,5-0,9% Residencias 1,4 1,4 2,1% Garajes 0,9 0,9 3,2% Servicios y otros 3,8 4,0-5,6% CIFRA NEGOCIOS 169,0 188,3-10,2% Activos vendidos * 19,9 32,9-38,9% CIFRA NEGOCIOS LFL 149,1 155,4-4,0% Grado de ocupación rentas 96% * Venta de Tour Adrià (Paris), 1111 Brickell Ave (Miami) en abril 2013 y Paseo de Gracia,56 (Barcelona) en febrero 2012 Sacyr Vallehermoso 26

27 Actividades interrumpidas: Vallehermoso Sacyr ha tomado la decisión de poner a la venta su actividad de promoción inmobiliaria. Resumen de las principales magnitudes: En Millones de Euros 9M M 2012 Variac Ventas de viviendas % Ventas extraordinarias 10 - n.s. Ventas e ingresos de suelo % Ingresos de servicios 4 4-1% VENTAS TOTALES % Contribución al resultado Nº viviendas escrituradas (Uds.) % Stock viviendas (Uds.) % 30 Septiembre 2013 Deuda G.A.V* Deuda 9M 2012 Variac Asociada a producto (57) Asociada a suelo (34) Tesorería -22 (26) TOTAL DEUDA NETA (87) *Tasación independiente 31/12/2012 menos activos vendidos a 31/09/2013 Sacyr Vallehermoso 27

28 NOTA: la información financiera contenida en este documento está elaborada de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Se trata de una información no auditada y por lo tanto podría verse modificada en el futuro. NOTA: la información financiera contenida en este documento está elaborada de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Se trata de una información no auditada y por lo tanto podría verse modificada en el futuro. Vallehermoso ha pasado a contabilizarse como actividad interrumpida. Los estados financieros de 2012 se han re-exprexado para facilitar la comparación