Organización y Gobierno Corporativo

Transcripción

1 Ignacio S. Galán Presidente Índice Perspectivas Energéticas y Macroeconómicas Proyecciones Financieras Organización y Gobierno Corporativo 1

2 Perspectivas Energéticas La demanda de electricidad mundial seguirá creciendo a mayor ritmo que cualquier otra forma de energía final Crecimiento i de la demanda d de electricidad id d en EEUU UE Latam +15% +17% +65% Fuente: International Energy Agency, WEO 2010, 450 Scenario +64% en el período Perspectivas Energéticas Un profundo cambio en el mix de generación: Desvío de inversiones hacia tecnologías bajas en carbono Capacidad instalada por tecnología a nivel mundial Eólica y Otras Ren. 5% Eólica y Carbón y fuel Otras Ren. 16% Hidráulica Carbón y fuel 33% 20% 41% Nuclear Gas 8% 21% Gas Hidráulica Nuclear 26% Fuente: International Energy Agency, WEO 2010, 450 Scenario 20% 10% derivado del incremento en precios de combustibles fósiles y de políticas orientadas a la seguridad de suministro y a la reducción de emisiones de CO 2 4 2

3 Perspectivas Energéticas Necesidad de seguir trabajando para garantizar un marco regulatorio predecible Las inversiones necesarias a nivel mundial en electricidad podrían alcanzar los 17 billones de USD hasta 2035 La predictibilidad es un aspecto clave para incentivar las inversiones en tecnologías intensivas en capital La eliminación de subvenciones a los combustibles fósiles proporciona una triple solución: Garantiza la seguridad de suministro Reduce emisiones de gases efecto invernadero y polución del aire Proporciona beneficios económicos En 2010 se han dado pasos importantes en el desarrollo de políticas que garanticen la seguridad de suministro y luchen contra el cambio climático 5 Perspectivas Macroeconómicas La situación económica ha mejorado considerablemente en los últimos 12 meses en nuestros mercados de referencia PIB Variación anual E 2012E UE 4,1% +1,8% +1,6 1,8% +1,8 2,0% EEUU 2,6% +2,8% +2,8 3,0% +2,7 2,9% Latam 1,8% +5,9% +4,0 4,3% +4,0 4,3% Fuente: Fondo Monetario Internacional, Enero 2011; Banco Mundial, Enero 2011 y se espera siga mejorando en

4 Perspectivas Macroeconómicas España Las proyecciones económicas en el medio plazo se mantienen en línea con las de la Zona Euro (+1,5% en 2012) Impacto de las reformas realizadas en el crecimiento económico 2011: demanda de electricidad +1%; precios eléctricos mayoristas de Eur/MWh Reino Unido Crecimiento económico estable en 2011 y 2012 (+2,0% y +2,3%, respectivamente) 2011: demanda de electricidad estable y precios de la energía de alrededor de GBP/MWh Estados Unidos Latam Crecimiento económico estable en 2011 y 2012 (+3,0% y +2,7%, respectivamente) Bajada de precios del gas por el shale gas con impacto en los precios de la electricidad Crecimiento económico superior al 4% en México y Brasil Brasil: crecimiento de la demanda de electricidad superior al 4% en Perspectivas Regulatorias España (medidas ya aprobadas) Distribución: rentabilidad más predecible y estable Medidas para solucionar el déficit de tarifa: Número máximo de horas para las renovables Revisión ió de los límites de déficit i para y eliminación i ió en 2013 Contención de otros costes del sistema Consolidación del marco de la eólica sin impacto significativo en resultados Ideas básicas de la Reforma del mercado de la electricidad: Reino Unido Precio mínimo para el CO 2 Feed in tariffs para tecnologías de generación bajas en emisiones Mecanismo de pago por capacidad Normas para el control de emisiones Período transitorio Nuevo marco retributivo a la distribución ya vigente hasta 2015 En curso revisión regulatoria del transporte 8 4

5 Perspectivas Regulatorias Estados Unidos (medidas ya aprobadas) Redes: Mejora de las tarifas en Nueva York en vigor hasta 2014 Estabilidad tarifaria en Maine hasta 2014 : extensión de la fecha de inicio de construcción para optar al sistema de grants hasta final de 2011 Latam Brasil: Estabilidad tarifaria hasta 2013 (Coelba, Cosern y Celpe) Elektro se integrará ya de acuerdo con la revisión iió realizada Contratos para nuevas inversiones en generación hidráulica fijados a través de PPAs a 30 años Nuevas subastas de energía renovable a lo largo del año 9 Índice Perspectivas Energéticas y Macroeconómicas Proyecciones Financieras Organización y Gobierno Corporativo 10 5

6 Proyecciones Reafirmando nuestra presencia en el Área Atlántica Estados Unidos Generación eólica Redes Reino Unido Generación eólica Redes Oportunidades en W&R Latam Mayor apuesta por redes: Elektro Grandes proyectos hidráulicos Excelencia operativa en ciclos combinados de gas Enfoque en la eficiencia en negocios y corporación Nueva organización ió España y Portugal Generación hidráulica y eólica Redes Europa Continental Generación eólica 11 Proyecciones y las bases financieras del período Crecimiento en Negocio Básico Perfil de riesgo equilibrado Aumento de la remuneración al accionista Solidez del balance 12 6

7 Proyecciones tras un ejercicio 2010 en el que se han rebasado las expectativas de crecimiento Optimización de la Cartera de Negocios Mejora de la situación regulatoria Aumento de la solidez Crecimiento de resultados por encima de los objetivos 13 EBITDA crece un 10,5% Beneficio Neto Recurrente aumenta un 5,6% 13 Proyecciones La mayor parte de las hipótesis presentadas hace un año siguen siendo válidas para Demanda Precios mayoristas 2012 Tipos de cambio 2012 España Hipótesis originales Validez hipótesis para proyecciones CAGR ~1% R. Unido CAGR ~0.5% EE.UU. CAGR ~1% Latam CAGR ~3% España Eur/MWh R. Unido GBP/MWh GBP/Eur USD/Eur Ligera apreciación de la libra Mayor apreciación del dólar 14 7

8 Aspectos Clave de los Negocios Negocios Liberalizados Recuperación de precios mayoristas (España) y spreads térmicos (R. Unido) Ingresos por pagos de capacidad en España y oportunidades por necesidades del Operador del Sistema en R. Unido Aprovechamiento de ventas a plazo Mejora de la cartera de clientes Entrada de nuevas centrales hidráulicas en España en 2012 (1.100 MW) Negocios Regulados Mayor estabilidad y predictibilidad en los marcos regulatorios Incremento de la inversión en Transporte (R. Unido, EE.UU.) Maximización de incentivos en el marco de DPCR5 Optimización operativa y mejoras de eficiencia Iberdrola Iberdrola Ingeniería y Construcción Selectivos en crecimiento: Adición de MW totales en Eficiencia en la operación Enfoque en la rentabilidad de los proyectos y la generación de caja Racionalización del negocio del Gas para reducir riesgo y volatilidad Continuación y finalización de grandes proyectos Expansión en áreas geográficas de referencia (EE.UU., México, Reino Unido) Incremento de la cartera de pedidos hasta cerca de MM Eur 15 Inversiones Mantenimiento de la cifra de inversiones: El plan de inversión orgánica se reduce de a MM Eur Inversiones Reducciones anteriores Inversiones Inversiones Orgánicas Elektro Inversión Total a los que se suman MM Eur de la adquisición de Elektro y 100 MM de Eur de Capex recurrente de la compañía brasileña 16 8

9 Inversiones orgánicas (excluye Elektro) Reducción de MM Eur que corresponde principalmente a la ralentización de Iberdrola Componentes de la menor inversión Regulados: 5% Neg Lib/Otros: 5% Retraso comienz enzo de proyectos Transporte Reducción realizadaada en : 30% Escenario de consolidación Adició ión de MW totales en Enfoque en la rentabilidad de los proyectos y la generación de caja confirmando la flexibilidad de nuestro Plan de inversión original, que alcanzaba al 40% del total 17 Inversiones orgánicas (excluye Elektro) El mix de inversión confirma las bases estratégicas del Grupo Inversiones orgánicas anteriores Otros Liberalizados 2% 15% Regulados 37% 46% Inversiones orgánicas nuevas Otros Liberalizados 3% 16% Regulados 41% 40% + Regulados superan el 80% de la inversión total 18 9

10 Inversiones orgánicas (excluye Elektro) Aprovechando las oportunidades de crecimiento del negocio básico Inversiones de mantenimiento/crecimiento i t i i t Mantenimiento 30% Crecimiento 70% Negocios Regulados Negocios Liberalizados 60% inversiones de crecimiento: Transporte y expansión en Distribución 40% crecimiento: Proyectos hidráulicos España Iberdrola Inversiones de crecimiento por nueva capacidad Elektro proporcionará crecimiento adicional 19 Inversiones totales Las inversiones totales se mantienen en el entorno de los MM Eur... Negocios Liberalizados Negocios de Redes Iberdrola Otras Total ORGÁNICAS ELEKTRO TOTAL Desinversiones Inversiones netas de desinversiones de MM Eur 70% de las desinversiones planeadas ya realizado 20 10

11 Proyecciones Financieras Mantenemos nuestras estimaciones de crecimiento hasta 2012 Crecimiento e 2012e 2012e EBITDA +5 9% FFO/Intereses >5x B. Neto Recurrente +5 9% FFO/Deuda Neta >20% Remuneración al accionista En línea con B. Neto RCF/Deuda Neta >14% y mejoramos las relativas a la fortaleza financiera del Grupo 21 Proyecciones Financieras Un mix óptimo por países y negocios EBITDA 2012e por área geográfica EBITDA 2012e por Negocio Latam 14% US 9% Energía España 35% Liberalizados 30% Redes 48% R. Unido 20% 22% 22% 22 11

12 Índice Perspectivas Energéticas y Macroeconómicas Proyecciones Financieras Gobierno Corporativo y Organización 23 Gobierno Corporativo Un Sistema de Gobierno basado en la defensa del interés social Reflejo de las recomendaciones de buen gobierno a nivel internacional Maximización del valor económico a largo plazo compatible con el interés de todos los stakeholders Cuatro Comisiones del Consejo: Ejecutiva y de Inversiones, Auditoría y Supervisión del Riesgo, Nombramientos y Retribuciones y Responsabilidad Social Corporativa 13 reuniones del Consejo y 24 de la Comisión Ejecutiva 34 reuniones del resto de Comisiones Mayoría de Consejeros independientes Todos los Consejeros son miembros de alguna Comisión Mecanismos y procedimientos para prevenir y resolver conflictos de competencia o interés Separación entre funciones de gestión y supervisión Iberdrola, referente nacional e internacional en Gobierno Corporativo: Cumplimiento de 56 de las 58 recomendaciones del Código Unificado 24 12

13 Organización Desarrollo de un modelo organizativo que responde a la dimensión Global del Grupo Iberdrola... Creación de las Áreas de Negocio Globales Pleno desarrollo de una Corporación Única Coordinación ió de las actividades id d en cada área geográfica con enfoque local respetando las peculiaridades de cada área 25 Organización Un paso natural dentro del proceso de internacionalización comenzado a partir del año 2007 Integración Corporación Única Intercambio de mejores prácticas Organización por Negocios Globales Tesorería, Compras, Comunicación, Sistemas Recursos Humanos, Recursos Corporativos Negocios Procesos Diseños con el fin de maximizar los ahorros de costes y las sinergias 26 13