VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A. MEMORIA ANUAL 2004

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1 VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A. MEMORIA ANUAL 2004

2 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 INDICE Declaración de responsabilidad...3 Carta a los accionistas... 4 Resumen Ejecutivo... 5 Información societaria...7 Directorio...9 Gerencia...12 Principales hechos de importancia...16 Estrategia corporativa...18 Aspectos generales de la economía peruana...19 Resultados económicos...20 Reservas de mineral Recursos minerales Operaciones mineras Operaciones metalúrgicas...36 Inversiones...38 Exploraciones distritales y regionales Recursos Humanos...43 Seguridad, Medio Ambiente y Calidad Relaciones Comunitarias...46 Compras...47 Energía...48 Costos de producción...50 Comercialización Valores Gobierno corporativo...57 Estados Financieros...66

3 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA

4 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 SEÑORES ACCIONISTAS: Dando cumplimiento a lo dispuesto por el Estatuto de la Compañía, el Directorio presenta a su consideración la Memoria, el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas, correspondientes al Ejercicio La documentación contable y los estados financieros han sido auditados por los señores Medina, Zaldivar, Paredes & Asociados Firma miembro de Ernst & Young International, Ltd., cuyo dictamen se acompaña. Durante el año 2004 no se han efectuado cambios en los responsables de la elaboración y revisión de la información financiera. 4

5 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 RESUMEN EJECUTIVO Durante el año 2004, Volcán empezó el proceso de recuperación de la crisis financiera causada por la baja de precios de los metales experimentada entre los años 2001 y La deuda con el Sindicato de Bancos acreedores fue reestructurada y se pudo iniciar el proceso para llevar sus operaciones a mejores niveles, para lo cual se intensificaron los trabajos de exploración, desarrollo y preparación de las minas; pudiéndose realizar inversiones y ejecutar el mantenimiento integral del equipamiento existente. Durante el año, la producción de Volcan y sus subsidiarias refleja un crecimiento sobre la del año 2003, como sigue: 530,194 TMS de concentrados de zinc (+ 2.55%) 137,996 TMS de concentrados de plomo (+ 4.26%) ,754 onzas de plata en concentrados ( %) 5,405 TMS de concentrados de cobre ( %) El incremento de la producción, conjuntamente con el aumento de los precios de los minerales, dieron como resultado una utilidad de S/ millones. En el año 2004, la Empresa a su vez, retomó sus proyectos mineros de mayor perspectiva de desarrollo. Es así que en la mina Ticlio, la primera y fundadora de la empresa Volcán se reiniciaron los trabajos de rehabilitación. Por otro lado, en la mina Vinchos, la más reciente, y propiedad de nuestra subsidiaria Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C., se desarrollaron labores de exploración con perforaciones diamantinas, trabajos mineros y pruebas metalúrgicas en la planta piloto San Expedito para tener en el mismo año una primera producción de concentrados de plata. Finalmente, se continuo con los estudios de ingeniería para el tratamiento de óxidos argentíferos en Cerro de Pasco, preparando una operación de mayor envergadura allí. Las reservas de mineral han aumentado de 51.6 millones de TM en el 2003 a 58.7 millones de TM en el

6 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 A pesar de que el año 2004 la producción aún no se había normalizado, Volcan ha sido el primer productor de Zinc, el primer productor de Plo mo y el mayor productor de Plata del Perú. Ranking de producción año 2004 Zinc: Produciendo más que la exitosa Antamina Ranking Empresa Producción (en TM finos) 1 Volcan Cia. Minera S.A.A. y subsidiarias 280,314 2 Compañía Minera Antamina S.A. 224,483 3 Empresa Minera Los Quenuales S.A. 187,189 4 Compañía Minera Milpo S.A. 95,423 5 Compañía Minera Atacocha S.A. 61,794 Plomo: Produciendo más que el segundo y el tercero juntos. Ranking Empresa Producción (en TM finos) 1 Volcan Cia. Minera S.A.A. y subsidiarias 74,628 2 Compañía Minera Atacocha S.A.A. 38,131 3 Sociedad Minera El Brocal S.A. 28,840 4 Empresa Minera Los Quenuales S.A. 25,246 5 Compañía Minera Milpo S.A. 17,384 Plata: Con mayor producción que el más prestigiado empresario peruano Ranking Empresa Producción (en onzas finas) 1 Volcan Cia. Minera S.A.A. y subsidiarias ,754 2 Compañía de Minas Buenaventura S.A.A ,683 3 Compañía Minera Antamina S.A.A ,368 4 Compañía Minera Ares S.A.C ,897 5 Empresa Minera Los Quenuales S.A ,559 Fuente: Cifras Preliminares DIRECCIÓN GENERAL DE MINERÍA - PDM - Estadística Minera 6

7 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 INFORMACION SOCIETARIA En el año 1943, se constituye Volcan Compañía Minera S.A., empresa que se dedicó durante varias década s a la minería en las minas de Ticlio y Carahuacra. En 1997 Volcan Compañía Minera S.A. adquirió en subasta pública la Empresa Minera Mahr Túnel S.A., propietaria de las Minas San Cristóbal y Andaychagua. En el siguiente año 1998, se llevó adelante un proceso de fusión entre ambas compañías, creándose Volcan Compañía Minera S.A.A. Anteriormente y para facilitar la subasta, se ejecutó con Centromin un intercambio de concesiones mineras en el área de Andaychagua y Carahuacra. En el año 1999 Volcan Cia. Minera S.A.A adquirió en subasta pública la Empresa Minera Paragsha S.A.C., que comprende la importante Unidad Minera Cerro de Pasco. En el año 2000 Volcan Cia. Minera S.A.A. adquirió la Empresa Administradora Chungar y la Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C., que comprenden las minas Animón y Vinchos, respectivamente. Volcan Compañía Minera S.A.A. es una empresa minera constituida por escritura pública el 1º de febrero de 1998, extendida ante el Notario Dr. Abraham Velarde Alvarez, por plazo indefinido, proveniente de la fusión de Volcan Compañía Minera S.A. y Empresa Minera Mahr Túnel S.A., debidamente inscrita ante el Registro Público de Minería en el asiento uno, ficha en la partida del Registro de Personas Jurídicas de Lima, de dicada a realizar todas las actividades comprendidas dentro de la industria minera, rigiéndose por las normas del Texto Único Ordenado de la Ley General de Minería dentro de la clasificación de Empresa Minera Mediana. La oficina principal de Volcan Cia. Minera S.A.A. está ubicada en la Av. Gregorio Escobedo 710, Distrito de Jesús María, Provincia de Lima, Departamento de Lima. El número de su central telefónica es (511) , fax nro. (511) La compañía se dedica a la exploración y explotación de denuncios mineros por cuenta propia y su correspondiente extracción, concentración, tratamiento y comercialización de minerales polimetálicos. Sus actividades están enmarcadas en el código CIUU N o 1320 Extracción de minerales metalíferos no ferrosos. La duración de la empresa es de carácter indefinido, limitado a la disposición de reservas de mineral, lo cual a su vez puede variar en función de las inversiones que la compañía efectúe en exploraciones y a los resultados de estas. Sus productos se vende n localmente y en el exterior, los precios de éstos están regidos por la cotización internacional de los metales, por lo cual no compite directamente con otras compañías locales o extranjeras dedicadas a la misma actividad. 7

8 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 La empresa directamente tiene dos Unidades Mineras. La Unidad Minera de Yauli que está conformada por las minas Carahuacra y San Cristóbal, ubicadas en el distrito de Yauli, y las minas Andaychagua y Ticlio, ubicadas en los distritos de Huayhuay y Morococha, provincia de Yauli, departamento de Junín. La Unidad Minera de Cerro de Pasco esta ubicada en los distritos de Simón Bolívar, Chaupimarca y Yanacancha, provincia de Pasco, departamento de Pasco. Volcán Compañía Minera S.A.A. es propietaria del 99.99% del capital de Empresa Administradora Chungar S.A.C., y del 99.99% del capital de Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. Empresa Admnistradora Chungar S.A.C. está compuesta por la mina Animón que se encuentra ubicada en el distrito de Huayllay, provincia de Cerro de Pasco, departamento de Pasco. Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. comprende la mina Vinchos, ubicada en el distrito de Pallanchacra, provincia de Cerro de Pasco, departamento de Pasco. Volcán Compañía Minera S.A.A. es, asimismo, propietaria del 99.99% del capital de Empresa Minera Paragsha S.A.C., e indirectamente de igual porcentaje de Compañía Minera Vichaycocha S.A.C y también es propietaria del 92.89% de Compañía Industrial Ltda. de Huacho S.A. La Empresa Minera Paragsha S.A.C. tiene un capital pagado de S/ ,990; y es a su vez accionista de Volcan Compañía Minera S.A.A., con ,530 acciones comunes B y 306,388 acciones de inversión. 8

9 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 DIRECTORIO El Directorio elegido por la Junta General de Accionistas para el período Marzo 2004 Febrero 2006 es el siguiente: Roberto Letts C., Presidente del Directorio, miembro del Comité Ejecutivo. De nacionalidad peruana, Abogado graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú. Es el más antiguo de los directores, pues desde hace más de 32 años se desempeña como Director de Volcán Compañía Minera S.A.A. desde julio de El señor Roberto Letts tiene vinculación por consanguinidad en tercer grado con el señor José Ignacio de Romaña Letts, Director y Gerente Comercial de la Empresa, y por afinidad en tercer grado con el señor José Daniel Amado, Director de la Empresa. Francisco Moreyra García Sayán, Vice-Presidente del Directorio, miembro del Comité Ejecutivo, de nacionalidad peruana, Abogado graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú, Presidente del Directorio de Laive S.A. y Director de diversas empresas mineras, industriales y financieras; socio principal del Estudio García Sayán. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo de El señor Francisco Moreyra tiene vinculación por consanguinidad en primer grado con el señor Francisco Moreyra Mujica, Gerente de Desarrollo Corporativo y Proyectos de la Empresa. Emilio Jiménez Nieto, Director, de nacionalidad peruana, Abogado, graduado en la Universidad Santiago de Compostela, España; Presidente del Directorio de Castrovirreyna Compañía Minera S.A. y Director de diversas empresas. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde el año José Ignacio de Romaña L., Director, miembro del Comité Ejecutivo, de nacionalidad peruana, Administrador de Empresas, graduado en la Universidad del Pacífico. Es Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde el año 1993 y adicionalmente se desempeña como su Gerente Comercial. El señor de Romaña tiene vinculación por consanguinidad en tercer grado con el señor Roberto Letts, Presidente del Directorio de la Empresa, y por afinidad en primer grado con el señor José Daniel Amado, Director de la Empresa. José Picasso Salinas, Director, miembr o del Comité Ejecutivo, de nacionalidad peruana, Empresario; Director de Compañía Minera Atacocha S.A. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo de M. Alberto Delgado Villarán, Director, miembro del Comité Ejecutivo, de nacionalidad peruana, Ingeniero Industrial graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo del

10 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 Robert de la Mare Peddar, Director, de nacionalidad británica, graduado en Economía y Ciencias Sociales en la Universidad de Manchester, Inglaterra; es miembro del Institute of Chartered Accountants de Inglaterra y Gales; es Director Ejecutivo del Grupo WestLB, con responsabilidad para Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador y Perú. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo del José Daniel Amado Vargas, Director, de nacionalidad peruana, Abogado, graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú, con Maestría en Derecho en Harvard University. Socio principal del Estudio Miranda & Amado. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo del El señor Amado tiene vinculación por afinidad en tercer grado con el señor Roberto Letts, Presidente del Directorio de la Empresa, y por afinidad en primer grado con el señor José Ignacio de Romaña, Gerente Comercial y Director de la Empresa. 10

11 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 Hasta marzo de 2004 se desempeñaron como Directores los señores: Aldo Machiavello Lavaggi, de nacionalidad peruana, graduado en Economía y Finanzas en la Universidad de Purdue, Indiana; es miembro del Directorio de diversas empresas. Se desempeñó como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde el año Carlos Palacios Rey, de nacionalidad peruana, Banquero, bachiller en Administración de Negocios de Babson College, USA; miembro del Directorio de diversas empresas. Se desempeñó como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde setiembre del Eduardo Llosa Barber, de nacionalidad peruana, Ingeniero Civil, graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú. Se desempeñó como Gerente General y Gerente de Relaciones Institucionales de Volcan Compañía Minera S.A.A. Se desempeñó como Director de Volcan Compañía S.A.A. desde febrero del

12 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 GERENCIA Víctor Gobitz Colchado, Sub Gerente General ygerente Central de Operaciones, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas, graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú y postgraduado como Master en Administración de Empresas de ESAN. Anteriormente ha sido Gerente General en Empresa Administradora Chungar S.A. de 1996 a Labora en la Compañía desde diciembre de Al Sr. Víctor Gobitz le fue encargada temporalmente la Gerencia General en el período noviembre - diciembre de Mario del Río Amézaga, Gerente de Producción, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas, graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú. Desde mayo de 1996 hasta enero del 2000 fue Gerente General de Corporación Minera Nor Perú S. A. Se desempeña en la compañía desde mayo del Adolfo Vera Fernández, Gerente de Finanzas y Sistemas, de nacionalidad peruana, Ingeniero Industrial graduado en la Universidad de Lima, con Maestría en Sistemas en Boston University, EEUU y MBA en Queen s University, Canadá. Se incorporó a Volcan Compañía Minera S. A. A. en mayo del José Ignacio de Romaña L., Gerente Comercial, de nacionalidad peruana, Administrador de Empresas, graduado en la Universidad del Pacífico. El señor de Romaña es Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde el año Se desempeñó en el área Comercial de Compañía de Minas Buenaventura de 1992 al Labora en la compañía desde el año Francisco Moreyra Mujica, Gerente de Desarrollo Corporativo y Proyectos, de nacionalidad peruana, Administrador de Empresas, graduado en la Universidad del Pacífico, con MBA en Columbia University, Estados Unidos. El señor Moreyra Mujica tiene vinculación por consanguinidad en primer grado con el señor Francisco Moreyra Garcia Sayán, quien es Vicepresidente del Directorio de la empresa. Es director de Castrovirreyna Compañía Minera S.A. desde el año Se incorporó a Volcan en junio de Mario de Las Casas Vizquerra, Gerente de Logística, de nacionalidad peruana, Administrador de Empresas, graduado en la Universidad Particular Ricardo Palma. Trabajó en el área de Logística de Buenaventura S. A. y de Minera Yanacocha S.A. hasta el año Ingresó a Volcan Compañía Minera S.A.A. en julio de Enrique Carrera Malpartida, Contralor Gene ral, de nacionalidad peruana, Economista y Administrador de Empresas graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú, con estudios de Especialización en Finanzas de ESAN y Especialización en Tributación en la Universidad de Lima. Ingresó a Volcan Compañía Minera S.A.A. en julio de 1980, habiéndose desempeñado como Gerente de Administración y Gerente de Finanzas y Comercial. 12

13 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 Carlos Ramírez Rodríguez, Superintendente General de la Unidad Minera Yauli, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas, graduado en la Pontifica Universidad Católica del Perú. Cuenta con más de 20 años de experiencia en minado subterráneo. Ha trabajado en la Compañía Minera San Ignacio de Morococha S.A., como Capitán de Minas. Labora en Volcan Compañía Minera S.A.A. desde el año 2000, habiéndose desempeñado antes como Superintendente de Producción en la Unidad de Yauli. Francisco Grimaldo Zapata, Superintendente General de la Unidad Minera Cerro de Pasco, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas, graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería y postgraduado como Master en Administración de Empresas en ESAN. Ha realizado cursos de especialización en Calidad Total en Japón. Desde el año 1983 trabajó en Centromín Perú hasta la privatización de la Unidad Cerro de Pasco en setiembre de 1999 e ingresó en esa fecha a Volcan Compañía Minera S.A.A. Roberto Maldonado Astorga, Superintendente General de la mina Animón, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas, graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería y postgraduado como Master en Mineral Engineering Management en Pennsylvania State University. Cuenta con más de 20 años de experiencia en minería. Se desempeñó en Volcan Compañia Minera S.A.A. como Superintendente de Ingeniería y Proyectos desde setiembre del 2000 hasta agosto del Gerardo Dalla Porta Córdova, Superintendente Contralor de Seguridad y Medio Ambiente, de nacionalidad peruana, Ingeniero Geólogo graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería. Ha sido anteriormente Superintendente General en Cía. Minera Poderosa y Gerente de Exploraciones de Compañía Minera San Ignacio de Morococha. En Volcán se desempeñó como Superintendente General de la Unidad Minera Yauli hasta el año Labora en la compañía desde marzo de Martín Mount, Jefe de Geología, de nacionalidad inglesa, Geólogo, postgraduado como Master en Geología Minera en Camborne School of Mines, Reino Unido. Cuenta con 34 años de experiencia en minería y ha trabajado en Reino Unido, Francia, Sud África y Centro América. Inicialmente, en el año 1997 se incorporó a Volcan Compañía Minera S.A.A. como Consultor a tiempo parcial; y actualmente actúa como la Persona Competente en lo concerniente al uso, en la Empresa, del Código del Joint Ore Reserves Committee. Pere Hernández, Jefe de Exploraciones Regionales, de nacionalidad española, Geólogo, graduado en la Universidad Central de Barcelona, España. Ha trabajado como Geólogo de Exploraciones Mineras en diversas empresas como St. Joe Minerals Corporation (Comunidad Europea y Turquía), Cluff Resources PLC (Reino Unido y Chile), San Ignacio de Morococha S.A. y Castrovirreyna Compañía Minera. En enero de 1999 se incorporó a Volcan Compañía Minera S.A.A. como Consultor a tiempo parcial y labora a tiempo completo en la compañía desde el año

14 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 Pedro Navarro Neyra, Subgerente de Finanzas, de nacionalidad peruana, graduado en Administración de Empresas y postgraduado como Master en Dirección de Empresas de la Universidad de Piura. Es Director Gerente de Compañía Industrial Limitada de H uacho S. A. Ingresó a la empresa en noviembre de Jorge Luis Cotrina Luna, Jefe de Valores, de nacionalidad peruana, Administrador, egresado de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, con estudios de Especialización Bancaria y del Mercado de Capitales en la Pontificia Universidad Católica del Perú. Desde el año 1984 trabajó en el sector bancario ocupando cargos ejecutivos hasta octubre de Ingresó a Volcan Compañía. Minera S.A.A. en noviembre de Edgar Caparó Calderón, Sub Gerente Comercial, de nacionalidad peruana, Ingeniero Químico Metalurgista de la Universidad San Antonio Abad del Cuzco. Trabajó anteriormente en Centromín Perú donde llegó a ser Director de Compra y Venta de Concentrados a partir de Se incorpora a la Gerencia Comercial de Volcan a partir de Setiembre de Edgar Homero López Ortiz, Contador General, de nacionalidad peruana, Contador Público Colegiado, graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, postgraduado como Master en Administración en la Universidad del Pacífico. Labora en la compañía desde mayo de

15 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 Durante el 2004 dejaron la compañía los siguientes ejecutivos: José De Bernardis Cuglievan, Gerente General, de nacionalidad peruana, Ingeniero Industrial egresado de la Universida d Nacional de Ingeniería, El Sr. De Bernardis se desempeñó como Gerente General del Volcan hasta octubre del Enrique Ramírez Ostolaza, Gerente de Operaciones de la Unidad Minera Yauli, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas, graduado en Montana College of Minerals, Science and Technology. El Sr. Ramírez se desempeñó como Gerente de Operaciones de Volcán hasta noviembre del Enrique Santistevan de Noriega, Gerente de Finanzas, de nacionalidad peruana, Economista graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú. El Sr. Santistevan se desempeñó como Gerente de Finanzas hasta abril del José A. Alvarado Jiménez, Subgerente de Sistemas, de nacionalidad peruana, Bachiller en Contabilidad e Ingeniero de Sistemas graduado en la Pon tificia Universidad Católica del Perú. El Sr. Alvarado se desempeñó como Subgerente de Sistemas hasta noviembre del Ernesto Valdez Giraldo, Gerente de Administración, de nacionalidad peruana, Economista graduado en Hendrix University, postgraduado como MBA en Winsconsin University. El Sr. Valdez se desempeñó como Gerente de Administración hasta el 31 de diciembre de En el transcurso de los primeros meses del 2005, previos a la presentación de la Memoria Anual 2004, dejaron la compañía el Ing. Víctor Gobitz Colchado, el Ing. Francisco Grimaldo Zapata y el Ing. Peré Hernández. El monto total de las remuneraciones de los miembros del Directorio y de la plana gerencia representa el 2.3 % de los ingresos brutos de la empresa. 15

16 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 PRINCIPALES HECHOS DE IMPORTANCIA Reestructuración con el Sindicato de Bancos Se comunicó al mercado que con fecha 27 de febrero del 2004, quedó formalizado el segundo convenio de reestructuración del préstamo suscrito por la Empresa con el Sindicato de Bancos liderado por el WestLB AG e integrado además por el Banque Cantonale Vaudoise, Societé Generale, Banco Wiese Sudameris, BNP Paribas-Andes y Fortis Bank SA-NV. Reestructuración que comprendió el préstamo originalmente otorgado con fecha 4 de mayo del 2000 por un importe de US$ 90 millones; y con WestLB AG para la reestructuración de la línea de crédito de pre-exportación de fecha 19 de octubre del 2001 por un importe de US$ 20 millones. Financiamiento otorgado por Glencore Internacional AG El 27 de febrero del 2004, quedó formalizado y desembolsado el íntegro del financiamiento de US$ 40 millones otorgado por Glencore Internacional AG y así fue comunicado al mercado. De este financiamiento se pagó US$ 6 millones al Sindicato de Bancos, antes citado. Gerencia de Finanzas y Sistemas Con fecha 28 de abril del 2004, se informó de la renuncia del Sr. Enrique Santistevan de Noriega, agradeciéndole el Directorio por los importantes servicios prestados y comunicando el nombramiento del Sr. Adolfo Vera Fernández, en su reemplazo. Gerencia de Desarrollo Corporativo y Proyectos Con fecha 14 de junio del 2004 se informó el nombramiento del Sr. Francisco Moreyra Mujica como Gerente de Desarrollo Corporativo y Proyectos. Gerencia General Con fecha 14 de octubre del 2004 se informó de la renuncia del Sr. José De Bernardis Cuglievan, con fecha efectiva 30 de octubre del 2004, agradeciéndole el Directorio por los servicios prestados. 16

17 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 Gerencia General Con fecha 21 de diciembre del 2004 se informó el nombramiento del Sr. Jacob Timmers como Gerente General, quien se incorporó al cargo a partir del 10 de enero del A continuación se presenta una breve descripción de los antecedentes del Sr. Jacob Timmers. Jacob Timmers, de nacionalidad estadounidense, Ingeniero de Minas con Master en Ingeniería Metalúrgica de Delft University of Technology, Holanda. Tiene una larga trayectoria ocupando cargos directivos y gerenciales en importantes empresas mineras en distintos países. Trabajando para Anglo American, se ha desempeñado como Gerente General de Minera Quellaveco. Ha sido Gerente General de Cerro Verde y Presidente de Cyprus Amax del Perú. Gerencia de Operaciones Unidad Minera Yauli Con fecha 11 de noviembre del 2004 se informó de la renuncia del Sr. Enrique Ramírez Ostolaza, agradecié ndole el Directorio por los importantes servicios prestados. Gerencia de Producción Con fecha 11 de noviembre del 2004 se informó el nombramiento del Sr. Mario del Río Amézaga, como Gerente de Producción. 17

18 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 ESTRATEGIA CORPORATIVA MISION Crear con la empresa un extenso desarrollo en sus actividades mineras para generar riqueza en forma sostenible para la Economía Nacional y nuestros accionistas, mediante el proceso de dar valor agregado a los recursos mineros con los que disponemos, convirtiéndose en una importante empresa minera a nivel mundial como el principal productor peruano de zinc, plomo y plata. En Volcan buscamos: - Optimizar la producción a bajo costo mediante una eficiente dirección y la progresiva modernización de los procesos minero-metalúrgic os. - Desarrollar la capacitación, la seguridad y el bienestar de la fuerza de trabajo. - Mantener las actividades de exploración, desarrollo y producción de las operaciones en armonía con el medio ambiente. - Fortalecer el desarrollo de las comunidades vecinas. - Mantener buenas relaciones con nuestros clientes y proveedores. 18

19 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 ASPECTOS GENERALES DE LA ECONOMIA PERUANA Los hechos económicos más relevantes, para el Perú y el sector minero en particular, han sido el importante incremento de precios de los metales, la promulgación de la cuestionada Ley de Regalías Mineras y su Reglamento, en constante modificación; el incremento del precio internacional del petróleo por encima de US$ 50 por barril y la culminación de la primera etapa del proyecto de gas de Camisea. Durante el año 2004, se continuó el ciclo de crecimiento económico liderado por la industrialización acelerada de China. Este impulso se reflejó en la economía peruana con una mejora de precios de las materias primas, y en particular de los metales, como lo demuestran los índices económicos que señalamos a continuación: El crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) fue 4.5%. La inflación anual fue 3.5%. Las reservas internacionales netas alcanzaron los US$ 12,649 millones, 24 % más que en el año anterior. Se experimentó una revaluación del Sol de hasta 5.2%, situación que le resta competitividad al país. En el sector minero, el Producto Bruto Interno (PBI) creció 5.4 % en relación al año anterior, debido a una mayor producción y unos mayores precios de los metales. El total de las exportaciones mineras durante el año fue de US$ 6,770 millones, que comparada con las cifras del año anterior significó un aumento de 44.4%. Comportamiento de los precios internacionales de los metales Durante el año 2004 el precio promedio del zinc, nuestro principal producto, fue de US$ 1,048 por tonelada métrica que, comparado con el promedio del año 2003 de US$ 828, registró un aumento de 26.6% o US$ 220 por tonelada métrica. El precio promedio de la plata fue de $ 6.65 la onza, que comparado con US$ 4.88 la onza en el 2003, experimentó un aumento de 36.3%. El precio promedio del plomo fue de US$ 887 por tonelada métrica, que con relación a US$ 515 por tonelada métrica en el 2003, acusó un aumento de 72.2%. El precio promedio del cobre fue de US$ 2,855 por tonelada métrica que comparado con el precio del año anterior de US$ 1,779 por tonelada métrica, experimentó un aumento de 60.5%. Por último, el precio promedio del oro fue de US$ 409 por onza, que comparado con el precio del año anterior de US$ 363, experimentó un aumento de 12.7%. 19

20 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 RESULTADOS ECONOMICOS Los resultados económicos obtenidos por Volcan Compañía Minera S.A.A. y sus subsidiarias. Empresa Administradora Chungar S.A.C., Empre sa Minera Paragsha S.A.C y Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. se muestran en los Estados Financieros que se acompañan en esta Memoria. Los ingresos por ventas durante el Ejercicio totalizaron S/ ,504 (incluyendo Subsidiarias); el incremento de precio de nuestros principales productos y el inicio del proceso de recuperación del nivel de producción permitieron que nuestros ingresos fueran 34.5 % mayores que los percibidos en el año Los resultados consolidados netos de Volcan Compañía Minera S.A.A. y sus subsidiarias, obtenidos durante el Ejercicio 2004 son de S/ ,459 que se descomponen de la siguiente manera: Volcan Compañía Minera S.A.A. S/ ,916 Empresa Administradora Chungar S.A.C. S/ ,617 Empresa Minera Paragsha S.A.C. S/. (1 306,924) 1 Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. S/. 119,849 Utilidad Neta Consolidada S/ ,459 Es importante mencionar que estos resultados se han visto afectados por cargos por concepto de depreciación y amortización de intangibles por un total de S/ millones correspondiendo S/ millones a la depreciación y S/ millones a la amortización; montos incluidos dentro del rubro de costo de ventas. Los gastos financieros del Ejercicio sumaron S/ millones. Durante el año 2004 la compañía mostró una apreciable mejora en su generación operativa de caja medida como Utilidad antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización (UAIIDA ó EBITDA por sus siglas en inglés). La evolución de este indicador en los últimos tres años ha sido: US$ 28.4 millones en el año 2002, US$ 31.0 millones en el año 2003 y US$ 67.4 millones en el año Esta importante generación operativa de caja ha permitido a la compañía cumplir con sus obligaciones financieras según fueron programadas y ejecutar un importante plan de inversiones orientado a la recuperación de su capacidad de producción. Los estados financieros de Volcan Compañía Minera S.A.A. al 31 de diciembre de 2003 y 2004, han sido ajustados por el índice de precios al por mayor al 31 de diciembre de Los estados financieros de Volcan Compañía Minera S.A.A. y de sus subsidiarias han sido elaborados conforme a las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), en cumplimiento a lo dispuesto por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores. 1 Al cierre del año 2004, Empresa Minera Paragsha muestra una pérdida principalmente ocasionada por costos de exploraciones y ajuste por exposición a la inflación. Esta empresa no tiene actividades operativas. 20

21 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 RESERVAS Y RECURSOS DE MINERAL La información de reservas y recursos minerales incluida en esta Memoria Anual ha sido estimada utilizando los principios internacionales referidos por: - Joint Ore Reserves Committee (JORC) - Australasian Institute of Mining and Metallurgy (AIMM), Australian Institute of Geoscientists and Minerals Council of Australia. Los estimados de Reservas de Mineral han sido reportados separadamente de los Recursos de Mineral. Los estimados se basan en varios factores relacionados a la operación, incluyendo costos de producción, recuperación de concentrados y dilución. Los precios utilizados en los últimos tres años para efectos del cálculo de las reservas han sido los siguientes: Pb (US$/tm) Zn (US$/tm) 1,150 1,170 1,170 Cu (US$/tm) 1,850 2,000 2,000 Ag (US$/oz) Au (US$/oz) El siguiente es el inventario de reservas económicas al 31 de diciembre del RESERVAS DE MINERAL Reservas por empresa TMS % Cu % Pb % Zn Ag Oz/TM Volcan Mina Carahuacra 2 099, Mina San Cristóbal 7 899, Mina Andaychagua 5 727, Mina Ticlio 622, Mina Subterránea Cerro de Pasco , Tajo Abierto Cerro de Pasco , Sub-total , Oxidos Ag ( in situ) 1 538, Stockpiles Ag (Oxidos) 2 317, Stockpiles Ag (Sulfuros) 1 500, Sub-total 5 355, Total Volcan , Empresas Subsidiarias Mina Animón (Chungar) 4 745, Mina Vinchos 430, Total empresas subsidiarias 5 175, Total Volcan y subsidiarias ,

22 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 Reservas por origen del mineral / tipo de mina TMS % Cu % Pb % Zn Ag Oz/TM Minas subterráneas Mina Carahuacra 2 099, Mina San Cristóbal 7 899, Mina Andaychagua 5 727, Mina Ticlio 622, Mina Subterránea Cerro de Pasco , Mina Animón (Chungar) 4 745, Mina Vinchos 430, Total minas subterráneas , Tajo Abierto Cerro de Pasco , Oxidos + Piritas Oxidos Ag (in situ) 1 538, Stockpiles Ag (Oxidos) 2 317, Stockpiles Ag (Sulfuros) 1 500, Sub-total Oxidos + Piritas 5 355, Total , Durante el año 2004, Volcan y sus subsidiarias explotaron y proc esaron un total de 4 862,806 toneladas de mineral con leyes promedio de 0.06% Cu, 1.97% Pb, 6.96% Zn y 3.16 oz/tm Ag. Evolución de las reservas por origen del mineral / tipo de mina La evolución histórica de reservas de Volcan y sus subsidiarias, es la siguiente: Minas subterráneas TMS , , ,020 % Cu % Pb % Zn Ag oz/tm Tajo abierto TMS , , ,000 % Pb % Zn Ag oz/tm Stockpiles TMS 3 500, , ,700 Ag oz/tm

23 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA Total Volcan y subsidiarias TMS , , ,720 % Cu % Pb % Zn Ag oz/tm El análisis del incremento de reservas resulta: Para Yauli, un sustancial aumento de 1 700,000 toneladas en las reservas de la mina Andaychagua y 200,000 toneladas en las de Carahuacra. Para Cerro de Pasco el incremento se produce en 1 000,000 de toneladas en Mina Subterránea y 3 500,000 toneladas en el mineral probable del Tajo abierto al haberse incorporado las zonas que se reseñan en la página 31: Plan Diamante, San Alberto, Rampa Sur, Plan A-1, Emergencia, Pilar, Plan H-2, Santa Rosa, Plan E y el diseño operativo del Plan Rampa Oeste. Igualmente, las subsidiarias de Chungar y Vinchos contribuyen, en conjunto, con 800,000 toneladas al incremento de las reservas. Unidad Minera Yauli TMS % Cu % Pb % Zn Ag Oz/TM Mina Carahuacra Probado 1 059, Probable 1 040, Sub Total 2 099, Mina San Cristóbal Probado 2 745, Probable Sub Total 7 899, Mina Andaychagua Probado 1 930, Probable 3 796, Sub Total 5 727, Mina Ticlio Probado 69, Probable 553, Sub Total 622, Total Unidad Minera Yauli Probado 5 804, Probable , Total ,

24 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 En la Unidad Minera Yauli, la evolución histórica de reservas económicas es como sigue: TMS , , ,700 %Cu %Pb %Zn Ag Oz/tm

25 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 Unidad Minera Cerro de Pasco TMS % Cu % Pb % Zn Ag Oz/TM Mina subterránea Probado , Probable 2 184, Sub Total , Tajo abierto Pb Zn Probado 6 317, Probable , Sub Total , Tajo abierto Ag Oxidos Ag (in situ) 1 538, Stockpiles Ag (Oxidos) 2 317, Stockpiles Ag (Sulfuros) 1 500, Sub Total 5 355, Total Unidad Minera Cerro de Pasco Probado , Probable , Óxidos (Ag) in-situ 1 538, Stockpiles Ag 3 817, Total , La evolución histórica de reservas probadas-probables en la Unidad Minera Cerro de Pasco es como sigue: TMS , , ,400 %Pb %Zn Ag Oz/tm

26 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 Empresas subsidiarias Empresa Administradora Chungar S.A.C. - Mina Animón Durante el año 2004 se logró incrementar las reservas en 240,000 toneladas respecto al año 2003 debido a los buenos resultados en la exploración en el sector oeste de la veta María Rosa entre los niveles 355 y 310. Adicionalmente, se ha cubicado mineral en nuevas estructuras como Ramal Veta 85 y la Veta San Pedro. Mina Animón TMS % Cu % Pb % Zn Ag Oz/TM Probado 2 718, Probable 2 026, Total 4 745, La evolución histórica de reservas probadas-probables en la Mina Animón es como sigue: TMS 4 522, , ,030 %Cu %Pb %Zn Ag Oz/tm Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. Mina Vinchos Durante el año 2003 se reiniciaron las labores mineras a fin de determinar una cifra inicial de reservas, pues desde que fue adquirida en el año 1999 no se habían dado las condiciones para llevar adelante trabajos mineros. Luego de habilitar la carretera en el 2004, se llevaron a cabo labores de exploración durante todo el año, intensificándose en el segundo semestre de tal manera que se cubicaron reservas probadas y probables de 430,590 toneladas con: onzas de Plata por TM, 1.01% de Zinc y 2.29% de Plomo. 26

27 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 RECURSOS MINERALES La importancia en la consignación en la presente Memoria Anual de los recursos minerales indicados e inferidos radica, en que estos de manera progresiva adquieren la categoría de reserva probada o probable: - Para el caso de los recursos de zinc-plomo, mediante la ejecución de programas de exploración adicionales (labores mineras y perforación diamantina detallada). - Para el caso de los recursos argentíferos ubicados en el yacimiento de Cerro de Pasco, no solo con programas de exploración adicionales, sino fundamentalmente con rigurosas pruebas metalúrgicas que establezcan su viabilidad comercial. A continuación a manera de sumario se presentan dichos recursos minerales al 31 de Diciembre del 2004, los cuales no incluyen las Reservas de Mineral: Resumen 2003 TMS (millones) 2004 TMS (millones) Volcan Mina Carahuacra Mina San Cristóbal Mina Andaychagua Mina Ticlio Tajo Toldorrumi Sur Mina Subterránea Cerro de Pasco Tajo Abierto Cerro de Pasco Total Recursos Zn -Pb Cuerpo Bi-Ag Santa Rosa Ag Óxidos en stockpiles Óxidos in -situ (Machu Picchu) Sulfuros (stockpiles) Ag-Cu Total Recursos Ag Total Recursos Volcan Empresas subsidiarias Mina Animón Total Recursos Zn -Pb Mina Vinchos Total Recursos Ag Total Recursos empresas subsidiarias Total Volcan y empresas subsidiarias

28 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 Los recursos del tajo abierto de Cerro de Pasco se han incrementado en forma importante como consecuencia de un programa de perforación diamantina ejecutado en el 2004 así como de un nuevo modelamiento de la parte superior del tajo abierto. Los recursos de la mina Animón se han incrementado como consecuencia de los buenos resultados de los sondajes diamantinos realizados en la veta Lorena y la veta Ramal

29 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 OPERACIONES MINERAS El total del mineral explotado en las diversas unidades mineras y sus resultados, comparados con los dos años anteriores se resumen en el siguiente cuadro: Volcan Cia. Minera S.A.A San Cristóbal TMS 652, , ,895 Cu% Pb% Zn% Ag Oz/TM Carahuacra TMS 367, , ,475 Cu% Pb% Zn% Ag Oz/TM Andaychagua TMS 415, , ,709 Cu% Pb% Zn% Ag Oz/TM Ticlio TMS 8, Cu% Pb% Zn% Ag Oz/TM Tajos Toldorrumi TMS 309, Cu% Pb% Zn% Ag Oz/TM Total Unidad Minera TMS 1 754, , ,079 Yauli Cu% Pb% Zn% Ag Oz/TM Mina subterránea TMS 1 002, , ,668 Cerro de Pasco Cu% Pb% Zn% Ag Oz/TM Tajo abierto TMS 1 800, , ,172 Cerro de Pasco Cu% Pb% Zn% Ag Oz/TM Total Unidad Minera TMS 2 802, , ,840 Cerro de Pasco Cu% Pb% Zn% Ag Oz/TM Total Volcan Cia. TMS 4 557, , ,919 Minera S.A.A. Cu% Pb% Zn% Ag Oz/TM

30 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA Empresa Administradora TMS 440, , ,893 Chungar S.A.C. Cu% Pb% Zn% Ag Oz/TM Empresa Explotadora TMS ,994 de Vinchos Ltda.. S.A.C. Cu% Pb% Zn% Ag Oz/TM Total subsidiarias TMS 440, , ,887 Cu% Pb% Zn% Ag Oz/TM Total Volcan y TMS 4 997, , ,806 Empresas subsidiarias Cu% Pb% Zn% Ag Oz/TM Unidad Minera Yauli Las operaciones mineras se realizaron en las minas subterráneas: San Cristóbal, Carahuacra y Andaychagua. En todas las minas se continúa con los trabajos de profundización, encontrándose nuevas zonas de trabajo. Durante el año 2004 se prosiguió con los trabajos de control de dilución del mineral que hicieron posible mantener las leyes de cabeza Zn y Ag en los niveles del año anterior. Mina San Cristóbal Se tuvo una mayor producción respecto al año anterior debido a que se reemplazo la producción de la zona baja por la zona alta, principalmente en la veta 658. Durante el año 2004 se retomaron los trabajos de perforación diamantina subterránea, con 22 taladros y un total de 2,086 metros, con el objetivo de confirmar la mineralización de la Veta 722, Veta San Cristóbal, Veta K y búsqueda de posible mineralización en cuerpos en la zona de Escondida - nivel 820. Adicionalmente se perforaron en superficie 13 taladros y un total de 1,301 metros para mejorar el contorneo de los cuerpos mineralizados en el Proye cto de Tajo Abierto Escondida. La producción en la mina San Cristóbal estuvo fundamentalmente basada en la explotación de las vetas 722 y 658. Se intensificaron las labores mineras subterráneas de preparación, alcanzándose una longitud total de 12,495 metros que se muestran en comparación a los dos años anteriores: 30

31 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 Labores mineras Exploraciones m Desarrollos y Preparaciones 7,096 m 9,835 m 11,823 m Total 7,096 m 9,835 m 12,495 m En el 2004 se extrajeron y beneficiaron 620,895 TMS de mineral. Mina Carahuacra En el año 2004 se perforaron 27 taladros que totalizaron 2,220 metros de perforación diamantina para delimitar recursos en el cuerpo 423, Lidia y 570 por debajo del nivel 870, y en el cuerpo 423 sobre el nivel 730. Los avances en labores mineras subterráneas de exploración, desarrollo y preparación se muestran en comparación a los dos años anteriores: Labores mineras Exploraciones 136 m 393 m 316 m Desarrollos y Preparaciones 4,171 m 3,306 m 5,665 m Total 4,307 m 3,699 m 5,981 m En el 2004 se extrajeron y beneficiaron 351,475 TMS de mineral. Mina Andaychagua En el año 2004 se realizaron 10 taladros y un total de 1,876 metros de perforación diamantina. Seis de estas perforaciones se realizaron para conf irmar la profundización de la veta Andaychagua y los restantes cuatro taladros para delimitar la mineralización de la veta Prosperidad por debajo del nivel 800. El método de minado de banqueo descendente mediante cortes de 8 metros de altura ha sido implementado en todas las zonas de producción en forma satisfactoria, lográndose una mayor producción respecto a los dos años anteriores. Los avances en labores mineras subterráneas de exploración, desarrollo y preparación fueron: Labores mineras Exploraciones 250 m 273 m 265 m Desarrollos y Preparaciones 2,427 m 2,607 m 3,802 m Total 2,677 m 2,880 m 4,068 m 2 Exploraciones para búsqueda de nuevos recursos Desarrollos para convertir recursos en reservas Preparaciones para preparar reservas para producción 31

32 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 En el 2004 se extrajeron y beneficiaron 486,709 TMS de mineral. Mina Ticlio La mina Ticlio operó en forma intermitente hasta abril del año 2002 en que, como consecuencia de la caída de precios de los metales, se detuvieron las operaciones. En el segundo semestre del año 2004, como resultado de la recuperación de los precios de los metales, se inició la rehabilitación de la mina Ticlio, luego que los trabajos de mapeo superficial permitieran definir un conjunto de estructuras de interés prospectivo. Esta rehabilitación permitirá en el corto plazo preparar áreas para entrar, próximamente, en una etapa de producción. Unidad Minera Cerro de Pasco Las operaciones mineras se realizaron en la mina subterránea y en el tajo abierto. Mina subterránea Durante el año 2004 se efectuaron 4,719 metros de perforaciones diamantinas para exploración y 7,663 metros con el objetivo de mejorar el contorneo de los cuerpos mineralizados. En el 2004 se extrajeron y beneficiaron 1 174,668 TMS de mineral. Durante el mismo año se efectuaron las siguientes labores subterráneas de avance: Labores mineras Exploraciones 397 m 381 m 536 m Desarrollos y Preparaciones 3,765 m 3,934 m 5,096 m Total 4,162 m 4,315 m 5,632 m Es importante destacar el avance de las preparaciones generales orientadas hacia el sector este de la mina subterránea, en los niveles 1200 y 1400, los cuales pertenecen a un plan integrado que abarcan los cuerpos Manto V y XN Este. Se integró la Zona I mediante la ejecución de las Rampas y

33 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 Tajo abierto En el Tajo Raúl Rojas se efectuaron 7,043 metros de perforaciones diamantinas de exploración durante el año En el 2004 se extrajeron y beneficiaron 1 602,172 TMS de mineral. La producción del tajo abierto se centró en los siguientes planes: TMS Plan Diamante / B 333,027 Plan San Alberto 431,492 Plan Rampa Sur 104,335 Plan A Plan Emergencia 95,427 Plan Pilar 365,002 Plan H-2 15,069 Plan Santa Rosa 65,355 Plan E 192,395 Total 1 602,172 Durante el año 2004 se estableció el diseño operativo del plan 'Rampa Oeste' lo que permitirá iniciar el desarrollo del plan 'Diamante' en el año En el ejercicio también se realizó el diseño de minado para la extracción del mineral adicional determinado por el área de geología en la zona de San Alberto. Esto ha resultado en un incremento de las reservas y recursos estimados para la pared este del tajo abierto. 33

34 VOLCAN COMPAÑIA MINERA S. A. A. MEMORIA 2004 Subsidiarias Empresa Administradora Chungar S.A.C. Mina Animón En la mina se efectuaron 9,049 metros de perforación diamantina dando como resultado el incremento sustantivo de recursos minerales de 3.3 a 5.5 millones de toneladas. Durante el año 2004 se incrementó el nivel de desarrollo y preparaciones para sostener el incremento de producción y la necesidad de la profundización de la mina. Respecto a exploraciones, se dio prioridad a la perforación diamantina y no a exploración con labores mineras. Los datos del año 2004 y estadística comparativa se indican en el siguiente Cuadro. Labores Mineras Exploraciones 1,309 m m Desarrollos y Preparaciones 7,476 m 7,329 m 8,813 m Total 8,785 m 7,329 m 8,980 m Se continuó con la profundización de la mina que asegura la producción en el mediano y largo plazo mediante los proyectos de la Rampa Mirko al nivel 310 y la profundización del Pique Esperanza al nivel 250. Adicionalmente, se continuó desarrollando la rampa 200 hacia el nivel 310 que permitirá la preparación y la explotación de los bloques cubicados por debajo del nivel 355 en la parte oeste de la mina. Se incrementó la capacidad de izaje por el Pique Esperanza a 1200 tpd al incrementar la capacidad del balde de 2.8 a 4.2 toneladas. Se mejoró el sistema de ventilación con la instalación de 02 ventiladores de 110,000 cfm; el sistema principal se completará con la puesta en operación de 03 ventiladores de 150,000 cfm. Los trabajos de rehabilitación del túnel de drenaje Levejans, Nv 250 continúan, habiéndose rehabilitado 640 metros en el periodo En el año 2004 se extrajeron y beneficiaron 609,893 TMS de mineral provenientes principalmente de la Veta María Rosa. 34