COMPAÑÍA MINERA ATACOCHA S.A.A.

Transcripción

1 COMPAÑÍA MINERA ATACOCHA S.A.A. TERCER TRIMESTRE

2 El presente informe analiza los resultados operativos y financieros más importantes relacionados con las operaciones de Compañía Minera S.A.A. El análisis financiero del presente documento se encuentra preparado sobre la base de datos contables incluidos en los estados financieros del Tercer Trimestre 2017 ( 3T17 ) y de los Nueve Primeros Meses del 2017 ( 9M17 ), los mismos que incorporan las normas internacionales de contabilidad IFRS. RESEÑA Durante los 9M17, se continuó con la explotación del Glory Hole San Gerardo, accediendo a zonas mineralizadas con menores costos y mayores valores pagables por el contenido de plata-oro, lo que ha permitido alcanzar resultados positivos, logrando así un crecimiento del EBITDA de 59% respecto a los. Asimismo, se llevaron a cabo actividades de exploración con el objetivo de encontrar, reclasificar e incrementar la certeza de los recursos minerales en la zona del Glory Hole San Gerardo y en interior mina, concentradas en el Nivel En cuanto al proceso de integración del Complejo Minero Pasco, que comprende las Unidades El Porvenir y, continúa el proceso de integración operativa, que consiste en la integración de las minas subterráneas para lograr sinergias en la infraestructura. De esta manera, como parte de la cuarta y última etapa, se siguen llevando a cabo los trabajos de profundización del pique winze en El Provenir y el desarrollo de túneles en ambas unidades.. PRINCIPALES RESULTADOS OPERACIONALES, ECONOMICOS Y FINANCIEROS ASPECTOS DESTACADOS 9M17 3T17 vs. 9M17 vs. Metal Unidad 2T17 3T17 3T16 3T16 9M17 Zinc tmf 4,604 4,675 4,958-6% 13,042 17,351-25% Cobre tmf % % Plomo tmf 4,032 4,061 4,610-12% 11,543 13,255-13% Contenidos de Plata oz 411, , ,385-17% 1,193,931 1,560,253-23% Contenidos de Oro oz 5,968 4,612 4,226 9% 15,686 10,009 57% Cash Cost US$ / t % % Ventas US$ MM % % EBITDA US$ MM % % Margen EBITDA % 27% 29% 27% 25% 17% Mayor mineral tratado durante los 9M17, lo que compensó parcialmente las menores leyes de zinc y plomo que impactaron negativamente en la producción en términos finos de estos metales. Sin embargo, en el 3T17 se observa una recuperación de la producción en términos finos de zinc y plomo respecto al 2T17, asociado a las mayores leyes de cabeza. Incremento de 57% en los contenidos de oro respecto a los, principalmente por las mayores leyes de oro en el concentrado de plomo y cobre por los aportes del Glory Hole San Gerardo, alcanzando alrededor de 16 mil onzas de oro en los 9M17. EBITDA de US$ 20.8 millones durante los 9M17, superior en 59% al resultado obtenido en los debido al mayor ingreso por ventas dado los mayores precios de los metales Reducción del cash cost en 11% respecto a los (US$/t 42.4 vs. US$/t 47.4) explicado por el mayor mineral tratado y el menor costo de explotación del Glory Hole San Gerardo. En cuanto al cash cost del 1

3 trimestre, también se registra una disminución de 11% respecto al 3T16 (US$/t 42.3 vs. US$/t 47.5). I. ASPECTOS GENERALES CONTEXTO DE MERCADO Durante el trimestre, se mantuvo la tendencia positiva de la cotización internacional de los metales base debido a la incertidumbre sobre la oferta, la menor fortaleza del dólar y a un crecimiento global por encima de lo esperado, principalmente de China, lo que da señales de una mayor demanda de estos metales en los próximos años acrecentando así las preocupaciones sobre los suministros. En cuanto al zinc, en el 3T17 el precio promedio alcanzó los US$/t 2,962, 31% superior respecto al 3T16 debido a la incertidumbre de los inversionistas ante un posible déficit de zinc y expectativas de que la reactivación de ciertos proyectos pequeños no sea suficiente para cubrir la demanda de este metal en los próximos años. En el caso del cobre, durante el 3T17, el precio promedio se incrementó en 33% respecto al 3T16 alcanzando los US$/t 6,347 debido a la menor fortaleza del dólar, la incertidumbre sobre los suministros de cobre, y una demanda más fuerte de lo prevista a raíz de la continua fortaleza de la actividad económica y manufacturera mundial que ha impulsado la producción de productos intermedios de cobre en los últimos meses. En cuanto al plomo, en el trimestre se sigue observando una oferta limitada asociada al menor nivel de inventarios lo que permitió que el precio promedio se incremente alcanzando los US$/t 2,334, 25% superior respecto al 3T16. De esta forma, la brecha entre la oferta y la demanda, así como las mayores inspecciones ambientales en China impulsaron al precio de este metal durante el trimestre. En cuanto a los metales preciosos, el precio promedio de la plata y el oro disminuyeron en el 3T17 respecto al 3T16 debido principalmente a datos positivos sobre la economía. COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DE METALES FACTORES MACROECONÓMICOS Tipo de Cambio El tipo de cambio promedio durante los 9M17 fue de S/ por US$, mientras que en similar periodo de 2016 se situó en S/. 3.37, lo que significó una apreciación del Sol de 3.1% (Fuente: BCRP). Cabe destacar que la Compañía mantiene una baja exposición a la fluctuación del tipo de cambio dado que 2 tiene como moneda funcional el dólar estadounidense. Adicionalmente, gran parte de los costos de producción e ingresos están denominados en dicha moneda, manteniendo un adecuado calce de monedas en el balance, estado de resultados y flujo de caja. Inflación

4 La inflación anualizada al cierre de septiembre 2017 fue de 2.94%, menor a la registrada en el mismo periodo del 2016 donde alcanzó el 3.13% (Fuente: BCRP). El petróleo Brent al cierre de septiembre 2017 se situó en US$/barril, superior a los US$/barril que se registró a finales del 2016 (Fuente: Thomson Reuters). Petróleo II. ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS OPERATIVOS PRODUCCIÓN Y COSTOS Durante el 3T17, en la Unidad Minera, se incrementó el mineral tratado respecto al 3T16, lo que permitió compensar las menores leyes que afectaron la producción en términos finos de zinc y plomo. Por otro lado, se incrementó el contenido de oro en los concentrados de plomo y cobre debido a los mayores aportes de Glory Hole San Gerardo. Algo similar se observa al analizar la producción de los 9M17 respecto a los. En términos del cash cost de la unidad, se obtuvo una reducción de 11% respecto a los 9M17 y al 3T16 (US$/t 42.4 vs US$/t 47.4 y US$/t 42.3 vs US$/t 47.5) debido al mayor tratamiento de mineral proveniente del Glory Hole San Gerardo con menores costos de explotación. En relación con las actividades de exploración en, durante los 9M17 se ejecutaron alrededor de 57,730 metros de perforación diamantina y Aire Reverso con el objetivo de encontrar, reclasificar e incrementar la certeza de los recursos minerales en la zona del Glory Hole San Gerardo y en interior mina, concentradas en el Nivel III. ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS Millones US$ 2T17 3T17 3T16 3T17 vs. 3T16 Ventas netas % % Costo de ventas (19.1) (17.2) (19.2) -10% (50.2) (53.2) -6% Depreciación (2.9) (2.9) (2.7) 8% (8.6) (8.1) 7% Utilidad Bruta % % Amortización de Intangibles (0.4) (0.4) (0.2) 124% (1.1) (0.5) 121% Gastos de ventas (0.6) (0.6) (0.8) -26% (1.6) (2.2) -29% Gastos de administración (1.0) (1.0) (1.0) -2% (2.9) (3.0) -4% Otros ingresos y (gastos), neto (1.8) (2.6) (1.6) 64% (6.4) (3.7) 70% Utilidad Operativa % % Gastos financieros, netos (0.2) (0.4) (0.2) 66% (0.9) (0.9) -3% Impuesto a la renta 1 (0.7) (1.3) (0.8) 70% (2.4) (0.8) 208% Utilidad Neta % % 9M17 9M17 vs. EBITDA % % Margen EBITDA (%) 27% 29% 27% 25% 17% (1) Incluye el Gravamen Especial a la Minería e Impuesto Especial Minero 3

5 DESEMPEÑO FINANCIERO Durante los 9M17, el ingreso por ventas fue de US$ 81.7 millones, 9% superior a los debido a los mayores precios de los metales base y al mayor contenido de oro en el concentrado de plomo, lo cual compensó la menor producción de finos de zinc y plomo. VENTAS POR METAL (TMF) Metal Unidad 2T17 3T17 3T16 3T17 vs. 3T16 9M17 9M17 vs. Zinc tmf 4,700 4,719 5,615-16% 13,191 17,487-25% Cobre tmf % % Plomo tmf 4,595 4,102 4,637-12% 11,472 13,144-13% Total tmf 9,328 8,853 10,353-14% 24,741 30,843-20% En cuanto al el costo de ventas, en los 9M17, este se redujo en 6% respecto a los y disminuyó 10% en el 3T17 respecto al 3T16 debido a los menores costo de minado en la explotación del Glory Hole San Gerardo. De esta manera, en términos de cash cost, en los 9M17 y 3T17 se logró una reducción de 11% respecto al mismo periodo del año anterior (US$/t 42.4 vs US$/t 47.4) principalmente por el mayor mineral tratado y la disminución de costos ya explicada. En términos de EBITDA, en los 9M17, el resultado alcanzó los US$ 20.8 millones creciendo en 58% respecto a los debido a la reducción de costos y los mayores precios de los metales que permitieron compensar la menor producción en términos finos. Finalmente, en los 9M17 se registró una utilidad neta de US$ 7.7 millones incrementándose 173% respecto a los. La utilidad neta del 3T17 alcanzó los US$ 3.8 millones. LIQUIDEZ La Compañía continúa con una adecuada posición de liquidez, manteniendo un saldo de caja de US$ 50.5 millones y sin deuda financiera a septiembre de CAJA Y DEUDA FINANCIERA US$ MM A Septiembre 2017 A Diciembre 2016 Saldo Caja Saldo Deuda Financiera - - IV. EVENTOS SUBSECUENTES Según lo comunicado mediante un Hecho de Importancia al mercado el 27 de octubre de 2017, Nexa Resources (antes VM Holding S.A.), accionista indirecto de Compañía Minera S.A.A., ha procedido a realizar en el mercado canadiense y estadounidense una oferta pública inicial de acciones representativas de su capital social por un monto total de US$ 496 millones. 4

6 Además, el Directorio de Milpo en sesión celebrada el mismo día, aprobó adecuar la marca de Milpo y sus subsidiarias (incluyendo la de ) a fin de incorporar la nueva marca del Grupo Nexa. Próximamente, se someterá a consideración del Directorio y de la Junta de Accionistas, el cambio de denominación social correspondiente. V. FORTALEZAS Y RECURSOS Como parte de las fortalezas y recursos de la Compañía, se pueden mencionar, entre otros, los siguientes: Constante búsqueda de eficiencia operativa, control de costos y reposición de recursos minerales. Adecuados niveles de liquidez. Integración Operativa de las Unidades El Porvenir y, que consolidan las Operaciones de Pasco. Desarrollo del Glory Hole San Gerardo que permite la explotación a bajo costo de zonas de superficie con mineralización mayor en plomo, plata y oro. Prácticas corporativas que permiten una adecuada gestión de seguridad, salud ocupacional, ambiente y relaciones comunitarias. Estrategia social corporativa, la cual apunta al logro del desarrollo sustentable con el compromiso de responsabilidad social empresarial. Alto grado de profesionalismo y compromiso de su equipo humano. Apoyo consecuente del Directorio y de sus Accionistas. VI. COMENTARIOS FINALES La Compañía obtuvo resultados positivos durante el trimestre, consolidando así una adecuada posición financiera. Las iniciativas para mejorar los resultados operacionales continúan siendo ejecutadas lo que ha permitido alcanzar sinergias operacionales. En esta línea, cabe destacar los aportes del tajo San Gerardo con mayores contenidos de oro a menores costos y el proceso de integración operacional entre las Unidades El Porvenir de Milpo y que se encuentra en la última etapa. Finalmente, en opinión de la Gerencia, no existen transacciones o eventos inciertos que no hayan sido incluidos en los Estados Financieros de la Compañía o que puedan causar que los estados financieros presentados no sean necesariamente indicativos de los resultados económicos futuros o de la futura posición financiera. San Borja, 10 de noviembre de