Resultados del Segundo Trimestre de 2014

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1 Resultados del Segundo Trimestre de 2014 México, D.F. a 24 de Julio de 2014, Minera Frisco, S.A.B. de C.V. ( Frisco, BMV: FRISCO OTC: MSNFY) reporta hoy sus resultados correspondientes al segundo trimestre de Minera Frisco es una empresa con una amplia trayectoria dedicada a la exploración y explotación de lotes mineros para la producción y comercialización principalmente de barras doré de oro y plata; así como de cobre en forma de cátodo y concentrados de cobre, plomoplata y zinc. Actualmente cuenta con 9 unidades mineras operando en México: El Coronel, San Felipe, María, San Francisco del Oro, Tayahua, Asientos, Porvenir, Ocampo y Concheño. Minera Frisco continúa realizando trabajos de exploración con el propósito de desarrollar nuevos proyectos. A través de recursos propios, investiga las técnicas más modernas y rentables para la localización y procesamiento de minerales. Así también, implementa iniciativas de sustentabilidad enfocándose en minimizar la generación de residuos, el consumo de agua, el consumo de energía y en compensar los impactos ambientales adversos. Además, desarrolla actividades sociales con la intención de mejorar las comunidades relacionadas, la capacitación y la educación. Resumen Durante este segundo trimestre de 2014 se logró un incremento general en la producción de nuestros principales metales como se detalla a continuación: Producción 2T14 2T13 1T14 2T14/1T14 oro Oz 99,181 68,497 45% 76,639 29% plata Oz 2,062,432 1,653,691 25% 2,032,705 1% cobre tonnes 7,234 5,763 26% 6,461 12% Como se puede observar la producción de Au incrementa en 45% al comparar 2T14 vs. 2T13 y en 29% al comparar el 2T14 vs el 1T13 de igual forma la Ag y el Cu aumentan 25% y 26% respectivamente al comprar el segundo trimestre de 2014 vs el mismo periodo del año anterior. Vale la pena recordar que estos tres metales representan el 90% de nuestras ventas, consecuentemente, en el 2T14 se alcanzaron ventas por $2,897 MM Ps que representan un aumento de 33% al compararlas contra 2T13 y del 16% contra el primer trimestre del mismo año. De igual forma, el EBITDA del trimestre actual fue de $1,107 MM Ps lo que representa un incremento de 38% y 61% al compararlo contra el 2T13 y el 1T14, respectivamente. Todo lo anterior se ha dado como consecuencia de la integración de producción de las nuevas unidades así como la consolidación operativa de los proyectos de expansión concluyendo así un ciclo de inversión que inició en 2011, con la excepción del proyecto de Cu Primario de Tayahua. Estos resultados marcan una tendencia positiva para el resto del año y los años subsecuentes, dando a Minera Frisco una sólida base operacional y financiera que le permitirán hacer frente a un entorno macroeconómico cambiante.

2 Información Seleccionada 2T14 2T13 6M14 6M13 Producción oro Oz 99,181 68,497 45% 175, ,478 21% plata Oz 2,062,432 1,653,691 25% 4,095,138 3,608,504 13% cobre tonnes 7,234 5,763 26% 13,695 12,367 11% Ventas MXN millones 2,897 2,179 33% 5,396 5,327 1% US$ millones % % Utilidad de operación EBITDA MXN millones % 362 1,511-76% US$ millones % % MXN millones 1, % 1,794 2,401-25% US$ millones % % Utilidad (pérdida) neta controladora MXN millones 160 (223) - (32) US$ millones 12 (18) - (2) 40 - Margen de operación 11% 17% 7% 28% Margen EBITDA 38% 37% 33% 45% PRODUCCIÓN Molienda / depósito en camas (tonnes) 2T14 2T13 6M14 6M13 El Coronel 4,648,698 2,852,721 63% 8,064,580 5,915,393 36% San Felipe 2,095,719 1,928,104 9% 4,311,108 3,006,116 43% Asientos 296, ,370-2% 563, ,999-9% Tayahua 471, ,883 5% 946, ,959 6% San Francisco del Oro 391, , % 739, ,484 64% Maria 1,030, ,578 41% 2,357,009 2,918,539-19% Porvenir 639, ,387-5% 1,312,805 1,233,656 6% Concheño 699, ,108, Ocampo 143, ,733-82% 256,349 1,685,442-85% Total 10,417,122 7,915,964 32% 19,659,507 16,718,587 18% La molienda / depósito en camas durante el 2T14 incrementó 32% respecto al 2T13, esto es debido a una mayor contribución en las unidades de El Coronel, María y San Francisco del Oro. Vale la pena mencionar que estas últimas tres unidades suspendieron operaciones durante el 2T13. El incremento en producción también se debe a la aportación de Concheño, unidad que durante la segunda mitad de este trimestre logró consolidar su operación alcanzando su capacidad de diseño. A finales del primer trimestre de 2014, El Coronel logró estabilizar su producción en 50,000 Tn por día logrando por primera vez en este 2T14 operar de forma ininterrumpida a su capacidad nominal. La reducción en la producción de Ocampo obedece a que en el 3T13 se suspendió la operación de tajo abierto y sólo se está explotando la mina subterránea. pág. 2

3 Oro 2T14 2T13 6M14 6M13 99,181 68,497 45% 175, ,478 21% El Coronel San Felipe Asientos Tayahua San Francisco del Oro Porvenir 1,867 44,905 14,883 1,216 1, ,559 31,526 9,484 1,426 1, % 7,910 42% 57% -15% 16% 8% 2,897 79,694 30,472 2,510 3,611 1,288 15,355 73,738 11,040 2,992 3, % 19,131 8% 176% -16% 9% -20% % % -18% -5% -17% -34% % % -12% -4% -20% -26% Concheño 18, , Ocampo 7,522 16,182-54% 12,842 33,963-62% % % La producción de oro en el 2T14 aumentó 45% respecto al 2T13, debido a una mayor producción en las unidades San Felipe, El Coronel, así como por la producción de la nueva unidad Concheño, efecto que contrarresto la disminución en 54% de la producción en Ocampo, debido a las razones expuestas anteriormente. En San Felipe, el incremento en producción de 57% se da debido a la estabilización de la cinética de lixiviación. El incremento de producción en El Coronel se debe principalmente al incremento de la capacidad total por la entrada en operación del nuevo tren de trituración. Plata El Coronel San Felipe Asientos Tayahua San Francisco del Oro Porvenir Concheño 2,062,432 1,653,691 25% 4,095,138 3,608,504 13% 2,198 2,872-23% 4,683 7,105-34% % % 239, ,028 80% 467, , % % % 256, ,869-22% 562, ,909-26% % % 316, ,615-17% 614, ,677-16% % % 418, , % 986, ,962 75% % % 97,830 97,870 0% 201, ,710-2% % % 422, , Ocampo 308, ,276-45% 615,116 1,178,983-48% % % En el 2T14 la producción de plata aumentó 25% respecto al mismo periodo del año anterior. Las unidades que contribuyeron de mayor forma a este incremento fueron San Francisco del Oro, San Felipe y Concheño. El incremento en Concheño y San Francisco se debe al incremento de volumen mientras que San Felipe incrementa por 2 efectos, al igual que el oro, la cinética de lixiviación se estabilizó y por mejores leyes de plata obtenidas a lo largo del yacimiento. pág. 3

4 Como hemos explicado en reportes anteriores las leyes de plata de la unidad de Tayahua han disminuido porque se ha alimentado menos mineral del yacimiento de Pb-Zn que contiene más Ag, sustituyéndolo por mineral de Cu Primario. Cobre 2T14 2T13 6M14 6M13 Producción de concentrados (tonnes) 4,052 2,973 36% 7,674 6,481 18% Asientos Producción (tonnes) % % Ley (%) % % Tayahua Producción (tonnes) 3,515 2,785 26% 6,393 5,688 12% Ley (%) % % San Francisco del Oro Producción (tonnes) % 1, % Ley (%) % % Producción de cátodos (tonnes) 3,183 2,790 14% 6,021 5,886 2% María Producción (tonnes) 3,183 2,790 14% 6,021 5,886 2% Ley % % La producción de concentrados de cobre incrementó 36% en el 2T14 Vs. 2T13 que fue impulsado en su mayoría por Tayahua que incrementó 730 Tn (26%) y esto se debe a una mayor aportación de mineral de Cu Primario y menos aportación del circuito de Pb-Zn. En San Francisco del Oro, la producción aumentó 198%, 482 toneladas más que el 2T13. El incremento en producción de cátodos de cobre en María durante 2T14 es de 14% Vs. 2T13. Esto es debido a que en el 2T13, la unidad paró sus operaciones por una huelga y reanudo operaciones hasta a inicios del 3T13. Por lo que la unidad ha normalizado su producción conforme a su cinética de lixiviación. Plomo Producción (tonnes) Asientos Tayahua San Francisco del Oro 4,251 3,676 16% 8,966 9,111-2% Producción (tonnes) 1,747 2,138-18% 3,780 4,750-20% Ley (%) % % Producción (tonnes) % 1,302 1,557-16% Ley (%) % % Producción (tonnes) 1, % 3,884 2,804 39% Ley (%) % % La producción de plomo en 2T14 incrementa 16% respecto al 2T13. Una menor producción en Asientos obedece una disminución en ley y la reducción en Tayahua es debido a que al aumentar la producción del mineral de Cu Primario, decrece la aportación de mineral de Pb-Zn. San Francisco aumentó su producción en 153% esto por las causas ya mencionadas. pág. 4

5 Zinc Producción (tonnes) Asientos Tayahua San Francisco del Oro 13,622 14,865-8% 27,591 32,776-16% Producción (tonnes) 5,986 7,756-23% 12,486 15,698-20% Ley (%) % % Producción (tonnes) 3,700 5,602-34% 8,038 11,046-27% Ley (%) % % Producción (tonnes) 3,936 1, % 7,066 6,032 17% Ley (%) % % La producción de Zinc disminuye 8% comparando el 2T14 Vs. 2T13, esto como consecuencia de una menor producción en Asientos y Tayahua. Pese a esto, San Francisco del Oro incrementó su producción en 161% durante el trimestre y 17% en el acumulado a seis meses del año VENTAS Ventas (MXN millones) Oro 1,602 1,112 44% 2,830 2,687 5% Plata % 965 1,004-4% Plomo % % Zinc % % Cobre % 1, % Efecto coberturas (46) 18 - (80) 18 - Consolidado 2,897 2,179 33% 5,396 5,327 1% Las ventas netas durante el 2T14 incrementaron 33% respecto al 2T13, ascendiendo a $2,897 MM Ps (US$223 MM). Un mayor volumen en producción de oro, plata y cobre, compensaron un menor precio general de los metales. La onza de oro decreció de US$1, en 2T13 a US$1, en 2T14, 9% menor, pese a esto las ventas de oro incrementaron 44% para ubicarse en $1,602 MM Ps. Las ventas de plata y cobre incrementaron 25% y 32% respectivamente con precios 15% y 5% más bajos respecto al 2T13. El incremento en ventas de plomo en 57%, se debe a dos causas: 1) mayor volumen de producción y 2) mejor precio promedio del mineral que en 2T13. En cuanto al incremento de 16% en ventas de Zinc, un menor volumen de producción fue compensado por un precio 13% mayor que en el mismo periodo del año anterior. Precio promedio de mercado 2T14 2T13 6M14 6M13 Oro US$/Oz 1, , % 1, , % Plata US$/Oz % % Plomo US$/Lb % % Zinc US$/Lb % % Cobre US$/Lb % % pág. 5

6 UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EBITDA¹ Utilidad de operación y EBITDA (MXN millones) Ventas 2,897 2,179 33% 5,396 5,327 1% Costo de ventas (2,327) (1,587) 47% (4,459) (3,375) 32% Utilidad bruta % 937 1,953-52% Gastos generales y otros ingresos (gastos) neto (252) (231) 9% (575) (442) 30% Utilidad de operación % 362 1,511-76% Depreciación y amortización % 1, % EBITDA 1, % 1,794 2,401-25% Margen de operación 11% 17% 7% 28% Margen EBITDA 38% 37% 33% 45% ¹EBITDA (o UAFIDA): Utilidad antes de gastos/productos financieros, impuestos, depreciación y amortización. La utilidad de operación es afectada principalmente por los costos de depreciación derivados de la operación de las nuevas unidades. La depreciación y amortización aumentó 78% respecto al mismo periodo del año pasado. Por lo tanto, el margen de operación disminuye de 17% a 11% durante el periodo. El costo de ventas aumentó 47% debido a los costos generados por las nuevas operaciones de las cuales, algunas alcanzaron su capacidad nominal en este último trimestre. Debido a las eficiencias operativas alcanzadas en nuestras nuevas unidades y considerando la reducción de precios de los metales, que tienen un impacto directo en nuestro margen de operación, el margen EBITDA para el 2T14 fue de 38%, 1 punto porcentual mayor al comparar 2T13 con 2T14. RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO Resultado integral de financiamiento (MXN millones) Intereses ganados % % Intereses pagados (250) (160) - (495) (324) 53% cambiaria, neta 154 (487) -132% % Utilidad (pérdida) con instrumentos financieros, netos - (105) -100% - (799) -100% Resultado integral de financiamiento (96) (750) -87% (242) (728) -67% En comparación con el mismo periodo del año anterior, en el 2T14 se registró un mejor desempeño financiero, dado una variación cambiaría positiva por $154 MM Ps y un resultado cero con instrumentos financieros. Los intereses pagados incrementaron al comparar 2T14 Vs. 2T13 en $90 MM Ps, esto es debido a que durante el 2013 se capitalizaron aquellos intereses asignados a los proyectos que estaban en construcción mientras que en este periodo ya no se lleva a cabo ninguna capitalización de intereses. pág. 6

7 Instrumentos Financieros Derivados Posiciones abiertas de instrumentos financieros derivados Al 30 de Junio de 2014 Metal Instrumento Periodos de las coberturas Nocional Precio pactado ponderado put Precio pactado ponderado call Precio promedio ponderado Oro (Oz) Plata (Oz) Plomo (Tn) Collares ,000 1,345 1,942 Total - 63, Swaps ,000, Collares 800, Total - 1,800, Collares ,600 2,020 2,270 Total - 3, Al finalizar el 2T14, la posición de collares de oro se redujo en 35 mil onzas, estas posiciones fueron liquidaciones por vencimiento calendarizado. Durante éste trimestre se cerró una posición de collares y swaps de plata por 1.8 MM de Oz. Adicionalmente, se cerró una posición de collares de plomo por 3,600 toneladas. En cuanto a cobertura de tipo de cambio, al finalizar el 2T14, ya no se tienen posiciones abiertas en forwards, ya que se cerró la posición de US$570 MM que se tenía al cierre de 1T14, conforme a su vencimiento (18 de junio de 2014). UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA Utilidad (pérdida) neta (MXN millones) Resultado antes de impuestos 222 (390) -157% % Impuestos a la utilidad (52) % (134) (258) -48% Utilidad (pérdida) neta 170 (209) -181% (14) % Participación controladora 160 (223) -172% (32) % Participación no controladora % % En el 2T14, un resultado operativo positivo combinado con un mejor desempeño financiero da como resultado una utilidad neta de $170 MM Ps. Lo cual se explica por las distintas razones mencionadas anteriormente. pág. 7

8 DEUDA Al 30 de junio de 2014 la deuda estaba compuesta por el crédito sindicado de US$1,100 MM, $2,140 MM Ps de los certificados bursátiles a corto plazo y $5,000 MM Ps de los certificados bursátiles a largo plazo. La siguiente tabla, muestra la variación del 2T14 Vs. 1T14: Deuda 2T14 1T14 (MXN millones) 2T14/1T14 Crédito bursátil corto plazo 2,140 3, % Crédito bursátil largo plazo 5,000 5, % Crédito sindicado 14,336 14, % Deuda 21,476 23, % Durante el 2T14 la deuda a corto plazo disminuyó 43% en comparación al 1T14, lo que se traduce en una reducción de $1,625 MM Ps. INVERSIONES Inversiones realizadas Los primeros seis meses del 2014 la inversión en propiedades, planta y equipo alcanza $1,033 MM Ps, que al compararlo con 6M13, decrece en 69%. Proyectos de expansión Tayahua Cobre primario Se continúa en el desarrollo del proyecto de expansión en la unidad de Tayahua para la explotación del yacimiento de Cu Primario. pág. 8

9 Resumen de Cifras Relevantes Estado de Resultados En MXN millones Ingresos netos 2, , % 5, , % Costo de ventas (2,327.4) (1,587.2) 47% (4,459.3) (3,374.6) 32% Utilidad (pérdida) bruta % , % Gastos generales (228.2) (236.4) -3% (468.1) (456.7) 3% Otros ingresos (gastos), neto (23.3) (106.9) % Utilidad (pérdida) de operación % , % Intereses ganados % % Utilidad/pérdida por fluctuación cambiaria, neto (486.8) -132% % Utilidad/pérdida por derivados, neto - (104.5) -100% - (798.6) -100% Intereses pagados (250.0) (159.8) 56% (495.3) (323.7) 53% Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad (389.7) -157% % Impuestos a la utilidad (52.0) (133.6) (257.8) -48% Utilidad (pérdida) neta (209.5) -181% (13.8) % Participación controladora (223.1) -172% (32.3) % Participación no controladora % % Acciones en circulación ('000) 2,545,383 2,545,383-2,545,383 2,545,383 - Precio cierre de la acción % % pág. 9

10 Balance General En MXN millones Activos totales , ,500.0 Activos circulantes 5, ,415.5 Efectivo y equivalentes de efectivo Clientes Inventarios 3, ,312.6 Otros 1, ,987.2 Activos no circulantes 38, ,084.5 Propiedades, planta y equipo 27, ,394.8 Activos intangibles 3, ,330.8 Otros activos no circulantes 8, ,358.9 Pasivos totales 28, ,544.5 Pasivos circulantes 6, ,301.2 Créditos bursátiles 2, ,765.0 Proveedores Impuestos por pagar Instrumentos financieros derivados Otros pasivos circulantes 3, ,504.4 Pasivos no circulantes 22, ,243.3 Créditos bancarios y bursátiles 19, ,384.2 Instrumentos financieros derivados - - Otros pasivos no circulantes 2, ,859.2 Capital contable 15, ,955.5 Capital social Prima en emisión de acciones 11, ,396.7 Utilidades retenidas (pérdidas acumuladas) 3, ,978.1 Otros resultados integrales acumulados (netos de impuesto) (393.7) (19.2) Capital contable de la participación controladora 15, ,430.0 Capital contable de la participación no controladora Conferencia telefónica de resultados Contacto Relación con Inversionistas Fecha: 25 de julio de 2014 Lizbeth Munguía Samperio Hora: 10:00 am horario (MX), 11:00 am NY (ET) T. +52 (55) Tel.:+1 (706) (Internacional y México) lmunguias@minerafrisco.com.mx ID#: Oz: onzas troy Tonnes: toneladas métricas Algunas declaraciones contenidas en este comunicado pudieran relacionarse con expectativas de Minera Frisco sobre eventos futuros. Las frases permitirán, tendrán, estiman, esperan, tienen la intención, pudieran, deben y expresiones similares generalmente indican comentarios sobre expectativas basados en la información financiera, niveles de operación y condiciones de mercado a la fecha. Estas declaraciones están sujetas a factores como volatilidad en los precios de los metales, insumos de energía y otros insumos, posibilidad de comportamiento cíclico o estacional de los negocios o desaceleración del consumo, riesgos que se describen detalladamente en el reporte anual de la Empresa y que pueden causar que los resultados finales sean materialmente distintos de las expectativas actuales. Minera Frisco no asume ninguna obligación respecto a publicar una revisión de estas proyecciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que tengan lugar después de la fecha de publicación de este comunicado. pág. 10