Resultados del Segundo Trimestre de 2015

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1 Resultados del Segundo Trimestre de 2015 México, D.F. a 28 de Julio de 2015, Minera Frisco, S.A.B. de C.V. ( Frisco, BMV: FRISCO OTC: MSNFY) reporta hoy sus resultados correspondientes al segundo trimestre de Minera Frisco es una empresa con una amplia trayectoria dedicada a la exploración y explotación de lotes mineros para la producción y comercialización de oro y plata, cobre, plomo y zinc. Actualmente cuenta con 9 unidades mineras operando en México: El Coronel, San Felipe, María, San Francisco del Oro, Tayahua, Asientos, Porvenir, Ocampo y Concheño. Adicionalmente se cuenta con 2 proyectos en proceso de construcción y desarrollo; Cu Primario y Guanceví. Minera Frisco continúa realizando trabajos de exploración con el propósito de desarrollar nuevos proyectos. A través de recursos propios, investiga las técnicas más modernas y rentables para la localización y procesamiento de minerales. Así mismo, implementa iniciativas de sustentabilidad enfocándose en minimizar la generación de residuos, el consumo de agua, el consumo de energía y en compensar los impactos ambientales adversos. Además, desarrolla actividades sociales con la intención de mejorar las comunidades relacionadas, la capacitación, educación y salud. Resumen En la primera mitad del año 2015, Minera Frisco reporta resultados positivos en cuanto a producción al comparar 6M15 Vs. 6M14. La producción de oro, plata, plomo y zinc han tenido incrementos de 26%, 15%, 24% y 30% respectivamente. Aunado a esto, como hemos mencionado en reportes anteriores, se continúan realizando acciones que hagan más eficiente la operación, manteniendo un mismo nivel de costos pese a incrementar la producción. En cuanto a los resultados financieros, al comparar 6M15 con 6M14 las ventas incrementaron en 26%, alcanzando $6,799 MM Ps (US$450 MM) y el margen EBITDA se consolido en 35%. Este resultado se da a pesar de un entorno económico en donde los precios de los metales continúan a la baja. Durante este primer semestre de 2015 Minera Frisco ha reducido su nivel de apalancamiento. Al cierre de Junio de 2015, la deuda total alcanzo $23,124 MM Ps (US$1,485 MM). Deuda (Millones) 2T15 4T14 Var.% Pesos mexicanos 23,124 24,230-5% Dólares americanos 1,485 1,646-10%

2 Es importante mencionar que con la generación de efectivo que ha tenido la Compañía durante este primer semestre del 2015, se han pagado $2,040 MM Ps (US$131 MM) del crédito bursátil a corto plazo. Por lo que al comparar el cierre de Junio 2015 con el cierre de diciembre 2014, la deuda vista en pesos mexicanos redujo 5% y vista en dólares americanos redujo 10%. Información Seleccionada 2T15 2T14 6M15 6M14 oro Oz 104,322 99,181 5% 222, ,821 26% plata Oz 2,429,215 2,062,432 18% 4,694,200 4,095,138 15% cobre tonnes 5,198 7,234-28% 10,455 13,695-24% Ventas MXN millones 3,376 2,897 17% 6,799 5,396 26% US$ millones % % EBITDA MXN millones 1,093 1,107-1% 2,352 1,794 31% US$ millones % % Margen EBITDA % 32% 38% 35% 33% Deuda Total MXN millones 23,124 21,476 8% US$ millones 1,485 1,649-10% PRODUCCIÓN Molienda / depósito en camas 2T15 2T14 6M15 6M14 El Coronel 4,453,311 4,648,698-4% 9,066,438 8,064,580 12% San Felipe 2,566,321 2,095,719 22% 5,288,792 4,311,108 23% Asientos 333, ,027 13% 648, ,272 15% Tayahua 511, ,612 8% 1,000, ,672 6% San Francisco del Oro 381, ,956-3% 751, ,390 2% Maria - 1,030, % - 2,357, % Porvenir 229, ,234-64% 854,074 1,312,805-35% Concheño 921, ,938 32% 1,651,582 1,108,322 49% Ocampo 507, , % 983, , % Total 9,905,143 10,417,122-5% 20,245,239 19,659,507 3% Durante el 2T15 la molienda / depósito en camas disminuyó 5% al compararlo con el 2T14. Como se ha mencionado en reportes anteriores, en la unidad minera Maria ya no se están realizando depósitos en camas y solo se espera la recuperación del mineral que ya se encuentra depositado en las camas de lixiviación. El Porvenir disminuyó su tonelaje procesado debido a un reacomodo de la cama de lixiviación, por lo que se detuvo un mes la cinética de recuperación. Ya se reinició la operación sin embargo, tomará algunos meses estabilizar la producción. pág. 2

3 En este 2T15 las unidades San Felipe, Concheño y Ocampo mostraron un incremento en su tonelaje procesado respecto al 2T14, de 22%, 32% y 253% respectivamente. En Ocampo, el incremento se debe a que en el 2T14 solo estaba en operación la mina subterránea y para este 2T15 se encuentran operando la mina subterránea y la mina a tajo abierto. El incremento en Concheño obedece a la estabilización de su producción y por lo tanto a la consolidación de su operación. Vale la pena recordar que durante el 2T14, Concheño concluyó su periodo de puesta en marcha. El incremento en San Felipe del 22% se debe a que operó a una capacidad cercana a las 35 mil toneladas por día la mayor parte del 2T15. Oro (Oz) El Coronel San Felipe Asientos Tayahua San Francisco del Oro Porvenir 2T15 2T14 6M15 6M14 104,322 99,181 5% 222, ,821 26% (Oz) 40,811 44,905-9% 87,546 79,694 10% Ley (gr/ton) % % (Oz) 19,669 14,883 32% 47,392 30,472 56% Ley (gr/ton) % % (Oz) 1,600 1,216 32% 3,396 2,510 35% Ley (gr/ton) % % (Oz) 1,813 1,809 0% 3,587 3,611-1% Ley (gr/ton) % % (Oz) 1,392 1,867-25% 2,155 2,897-26% Ley (gr/ton) % % (Oz) 1,917 8,559-78% 7,315 15,355-52% Ley (gr/ton) % % Concheño (Oz) 30,252 18,419 64% 57,760 28, % Ocampo Ley (gr/ton) % % (Oz) 6,868 7,522-9% 13,228 12,842 3% Ley (gr/ton) % % La producción de oro incrementó 5% en el 2T15 Vs. el 2T14. Al comparar ambos trimestres, El Porvenir, San Francisco del Oro y El Coronel disminuyeron su producción de oro en 78%, 25% y 9%, respectivamente. El Porvenir disminuyo su producción debido a las lluvias y a las razones ya explicadas. Una menor producción en El Coronel se debe a las lluvias, las cuales se presentaron durante casi todo el trimestre en la región lo cual afecta el proceso de recuperación del mineral. Una mayor producción en Concheño, San Felipe y Asientos contrarrestaron una menor producción en El Porvenir y El Coronel. Concheño incrementó su producción en 64%, esto como resultado de una producción ya estabilizada y una mejor ley de oro procesada. En San Felipe, la producción incrementó 32% debido a un incremento en su tonelaje procesado y también a una mejor ley, 90% mayor respecto al 2T14. pág. 3

4 Plata 2T15 2T14 6M15 6M14 (Oz) 2,429,215 2,062,432 18% 4,694,200 4,095,138 15% El Coronel (Oz) 3,494 2,198 59% 7,001 4,683 49% Ley (gr/ton) % % San Felipe (Oz) 287, ,285 20% 588, ,448 26% Ley (gr/ton) % % Asientos (Oz) 368, ,973 44% 670, ,976 19% Ley (gr/ton) % % Tayahua (Oz) 369, ,097 17% 681, ,573 11% Ley (gr/ton) % % San Francisco del Oro (Oz) 399, ,287-4% 806, ,567-18% Ley (gr/ton) % % Porvenir (Oz) 42,482 97,830-57% 132, ,917-35% Ley (gr/ton) % % Concheño (Oz) 799, ,843 89% 1,516, , % Ley (gr/ton) % % Ocampo (Oz) 157, ,918-49% 290, ,116-53% Ley (gr/ton) % % La producción de plata incrementó 18% en 2T15 Vs. el 2T14. Las unidades que contribuyeron a este incremento son Concheño, El Coronel, Asientos, San Felipe y Tayahua. El incremento se debe a un efecto combinado, incremento en tonelaje y mejores leyes de plata procesadas. Este incremento compensó una menor producción en El Porvenir, Ocampo y San Francisco del Oro. Como ya se había mencionado en reportes anteriores, una menor producción en Ocampo se debe a que la recuperación de la plata tiene un periodo de estabilización más largo, por lo que la producción en Ocampo se verá estabilizada en los próximos meses conforme a su cinética de recuperación. Cobre 2T15 2T14 6M15 6M14 San Francisco del Oro de concentrados 3,752 4,052-7% 7,511 7,674-2% Asientos % % Ley (%) % % Tayahua 2,927 3,515-17% 5,911 6,393-8% Ley (%) % % % 1,282 1,185 8% Ley (%) % % de cátodos 1,446 3,183-55% 2,944 6,021-51% 1,446 3,183-55% 2,944 6,021-51% María Ley pág. 4

5 La producción de concentrados de cobre disminuyó 7% en 2T15 respecto al 2T14. Esto debido a una menor producción en Tayahua donde el tonelaje de mineral procesado contenía una ley de cobre 19% menor. El incremento de producción en Asientos y San Francisco del oro, no lograron compensar esta disminución. La producción de cátodos de cobre disminuyó 55% en 2T15 Vs. 2T14. Como ya se ha mencionado en reportes anteriores, en María se espera una disminución gradual de producción de acuerdo a su cinética de recuperación debido a que ya agotó las reservas del tajo actual. Plomo 2T15 2T14 6M15 6M14 Asientos Tayahua San Francisco del Oro 5,852 4,251 38% 11,111 8,966 24% 1,903 1,747 9% 3,652 3,780-3% Ley (%) % % 1, % 1,999 1,302 54% Ley (%) % % 2,810 1,859 51% 5,460 3,884 41% Ley (%) % % En el 2T15 la producción de plomo incrementó 38% respecto al 2T14. Las tres unidades tuvieron una producción mayor, en el caso de Tayahua, el incremento de 77% se debe principalmente a una mejora realizada en la planta que aunado a una mejor ley, dio como resultado una mejor recuperación y calidad de Pb y Zn. El incremento en San Francisco del Oro de 51%, se debe a las mejoras realizadas en planta durante el tercer trimestre de 2014 y que esto se ha visto reflejado en la producción de Pb, Zn y Cu. Zinc 2T15 2T14 Asientos Tayahua San Francisco del Oro 17,899 13,622 31% 35,801 27,591 30% 7,522 5,986 26% 15,777 12,486 26% Ley (%) % % 4,951 3,700 34% 9,155 8,038 14% Ley (%) % % 6M15 6M14 5,426 3,936 38% 10,870 7,066 54% Ley (%) % % La producción de Zinc incrementó 31% en 2T15 Vs. 2T14. Este resultado se debe al incremento de producción en las tres unidades, San Francisco del Oro, Tayahua y Asientos. En Asientos, también se realizó una mejora en planta lo cual ha permitido que la calidad de producción de Zn incremente. San Francisco del Oro y Tayahua incrementaron su producción de Zn por las razones ya explicadas. pág. 5

6 VENTAS Ventas (MXN millones) 2T15 2T14 6M15 6M14 Oro 1,880 1,602 17% 3,983 2,830 41% Plata % 1, % Plomo % % Zinc % % Cobre % 720 1,037-30% Efecto coberturas 101 (46) (80) - Otros servicios Consolidado 3,376 2,897 17% 6,799 5,396 26% Las ventas netas en el 2T15 incrementaron 17% al compararlas con el 2T14, ascendiendo a $3,376 MM Ps (US$220 MM). El precio del Au y Ag disminuyeron en 7% y 16% respectivamente al comparar trimestre contra trimestre. Un incremento en volumen de producción de oro, plata y plomo compensaron un menor precio de estos metales resultando en un incremento en ventas. Las ventas de cobre disminuyeron 26% debido a una menor producción y a un precio del cobre 10% menor que el 2T14. Precio promedio de mercado 2T15 2T14 6M15 6M14 Oro US$/Oz 1, , % 1, , % Plata US$/Oz % % Plomo US$/Lb % % Zinc US$/Lb % % Cobre US$/Lb % % pág. 6

7 UTILIDAD DE OPERACIÓN Y EBITDA¹ Utilidad de operación y EBITDA (MXN millones) 2T15 2T14 6M15 6M14 Ventas 3,376 2,897 17% 6,799 5,396 26% Costo de ventas (2,627) (2,327) 13% (5,305) (4,459) 19% Utilidad bruta % 1, % Gastos generales y otros ingresos (gastos) neto (489) (252) 94% (800) (575) 39% Utilidad de operación % % Depreciación y amortización % 1,657 1,432 16% EBITDA 1,093 1,107-1% 2,352 1,794 31% Margen de operación 8% 11% 10% 7% Margen EBITDA 32% 38% 35% 33% ¹EBITDA (o UAFIDA): Utilidad antes de gastos/productos financieros, impuestos, depreciación y amortización. La utilidad de operación disminuyó 18% en el 2T15 al compararla con el mismo periodo del año anterior, alcanzó $260 MM Ps, esto se explica principalmente por un incremento en costo debido a un mayor tonelaje procesado, esto no se ve reflejado en las ventas las cuales dependen de los precios de los metales. En un trimestre donde los precios de los metales mostraron un comportamiento a la baja comparando 2T15 Vs. 2T14, el EBITDA alcanzó $1,093 MM Ps, lo que dio como resultado un margen EBITDA de 32%. La depreciación se mantuvo prácticamente igual, incrementó 5% derivado de la operación estabilizada de todas sus unidades. RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO Resultado integral de financiamiento 2T15 2T14 6M15 6M14 (MXN millones) Intereses ganados (0.02) % % Intereses pagados (242) (250) -3% (504) (495) 2% cambiaria, neta (643) (1,407) Utilidad (pérdida) con instrumentos financieros, netos Resultado integral de financiamiento (885) (96) 825% (1,908) (242) 689% En el segundo trimestre de 2015, se tuvo una pérdida por variación cambiaria cuyo efecto se da al determinar la valuación en pesos mexicanos del crédito sindicado (US$1,100 MM). Este representa el 71% del efecto por variación cambiaria y el 29% restante, se debe a la valuación en pesos mexicanos de pasivos con proveedores y a una valuación negativa por cobertura de tipo de cambio. El resultado integral de financiamiento al finalizar el 2T15 es de -$885 MM Ps. pág. 7

8 Instrumentos Financieros Derivados Posiciones abiertas de instrumentos financieros derivados Al 30 de Junio de 2015 Metal Instrumento Periodos de las coberturas Nocional Precio pactado ponderado put Precio pactado ponderado call Precio promedio ponderado Oro (Oz) Swaps ,316 1, Swaps ,089 1, Total - 93, Collares ,750, Plata (Oz) Swaps , Swaps , Total - 2,935, Plomo (Tn) Zinc (Tn) Swaps , Total Swaps ,200 2, Swaps ,937 2, Total - 45, Cobre (Lb) Swaps ,656, Total - 9,656, Al finalizar el 2T15 se contaba con una posición de swaps de Oro por 86,316 Oz a un precio promedio ponderado de US$1,253 que sumado a las 75,879 Oz de Oro prevendidas a un precio de US$1,233 cubren el 61% de la producción estimada para el resto de 2015 a un precio promedio de US$1,243. Respecto a la plata, al cierre del 2T15 se contaba con una posición de collares de 1,750,008 Oz con un piso promedio ponderado de US$20.13, y una posición de swaps de plata de 685,734 a un precio promedio ponderado de US$17.58, las cuales cubren el 48% de la producción estimada para el resto de 2015 a un precio promedio de US$ Al cierre de Junio 2015, ya no se tenían onzas de plata prevendidas pendientes por entregar. También se tienen posiciones de swaps de plomo, zinc y cobre las cuales cubren el 8%, 99% y 51% de la producción estimada para el resto de Adicionalmente al cierre de este segundo pág. 8

9 trimestre, como se muestra en el cuadro de arriba, se cerraron posiciones de swaps de oro, plata y zinc para el año En cuanto a la cobertura por tipo de cambio, al finalizar el 2T15, se tiene una posición de venta de dólares en forward por US$570 MM a un tipo de cambio promedio pactado de $ pesos por dólar, con vencimientos en julio, agosto, septiembre y noviembre del Además se tiene una posición de compra de dólares en forward por US$10 MM a un tipo de cambio promedio pactado de $ pesos por dólar, con vencimiento en noviembre del UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA Utilidad (pérdida) neta 2T15 2T14 6M15 6M14 (MXN millones) Resultado antes de impuestos (624) % (1,214) % Impuestos a la utilidad 216 (23) -1036% 348 (96) -461% Utilidad (pérdida) neta (408) % (866) % Participación controladora (418) % (883) % Participación no controladora % % Durante el 2T15, un resultado financiero negativo en combinación con un resultado operativo positivo, dieron como resultado una pérdida neta de $408 MM Ps. Esto se explica por las distintas razones mencionadas en este reporte. DEUDA Al 30 de junio de 2015 la deuda estaba compuesta por el crédito sindicado de US$1,100 MM, $1,000 MM Ps de los certificados bursátiles a corto plazo y $5,000 MM Ps de los certificados bursátiles a largo plazo. La siguiente tabla, muestra la variación de deuda en el 2T15 Vs. 2T14 y 2T15 Vs. 1T15: Deuda 2T15 2T14 1T15 (MXN millones) 2T15/1T15 Crédito bursátil corto plazo 1,000 2,140-53% 1,310-24% Crédito bursátil largo plazo 5,000 5,000 0% 5,000 0% Crédito sindicado 17,124 14,336 19% 16,670 3% Deuda 23,124 21,476 8% 22,980 1% La deuda vista en pesos mexicanos incrementa 8% debido a la variación por tipo de cambio de la revaluación contable, trimestre vs. trimestre, del crédito sindicado el cual está denominado en dólares americanos. La deuda vista en dólares americanos, que es la moneda funcional de la compañía, se redujo en US$162 MM (-10%); al cierre del 2T15 la deuda ascendió a US$1,485 MM vs US$1,648 MM al cierre del 2T14. pág. 9

10 El crédito bursátil de corto plazo se redujo en $310 MM Ps (-24%) al comparar 2T15 Vs. 1T15. Como ya se mencionó, en el acumulado del 2015, se han pagado $2,040 MM Ps (US$131 MM) del crédito bursátil corto plazo. Proyectos de expansión Tayahua Cobre primario Continúa el desarrollo del proyecto de expansión en la unidad Tayahua para la explotación del yacimiento de Cu Primario. La rampa de acceso ya se concluyó y se continúa con el desarrollo de la mina subterránea, el desarrollo de obras de ventilación y el desarrollo de las distintas ingenierías. Ya se iniciaron los trabajos de la obra civil para la planta de beneficio y también, ya inició con la instalación de la banda que va desde la estación de trituración primaria a superficie. Guanceví Se continúa con el desarrollo del proyecto de Guanceví, ubicado en el estado de Durango el cual se conceptualiza como una mina subterránea con altos contenidos de plata. Actualmente se están realizando los trámites para la obtención de permisos ambientales faltantes, se están desarrollando trabajos de exploración geológica, investigación metalúrgica e ingeniería. Resumen de Cifras Relevantes Estado de Resultados 2T15 2T14 6M15 6M14 En MXN millones Ingresos netos 3, , % 6, , % Costo de ventas (2,626.5) (2,327.4) 13% (5,304.9) (4,459.3) 19% Utilidad (pérdida) bruta % 1, % Gastos generales (292.9) (228.2) 28% (535.5) (468.1) 14% Otros ingresos (gastos), neto (196.2) (23.3) 741% (264.2) (106.9) 147% Utilidad (pérdida) de operación % % Intereses ganados (0.02) % % Utilidad/pérdida por fluctuación cambiaria, neto (642.6) % (1,406.6) % Utilidad/pérdida por derivados, neto Intereses pagados (241.9) (250.0) -3% (504.4) (495.3) 2% Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad (624.4) % (1,213.7) % Impuestos a la utilidad (23.1) -1036% (96.5) -461% Utilidad (pérdida) neta (408.2) % (865.9) % Participación controladora (418.4) % (883.1) % Participación no controladora % % Acciones en circulación ('000) 2,545,383 2,545,383-2,545,383 2,545,383 - Precio cierre de la acción % % pág. 10

11 Balance General En MXN millones Activos totales , ,075.1 Activos circulantes 5, ,264.5 Efectivo y equivalentes de efectivo Clientes Inventarios 3, ,140.3 Otros 1, ,795.3 Activos no circulantes 41, ,810.6 Propiedades, planta y equipo 29, ,549.0 Activos intangibles 2, ,979.7 Otros activos no circulantes 8, ,281.9 Pasivos totales 29, ,694.5 Pasivos circulantes 11, ,298.9 Créditos bancarios y bursátiles 7, ,278.0 Proveedores Impuestos por pagar Instrumentos financieros derivados Otros pasivos circulantes 2, ,218.9 Pasivos no circulantes 18, ,395.5 Créditos bancarios y bursátiles 15, ,951.8 Instrumentos financieros derivados - - Otros pasivos no circulantes 2, ,443.7 Capital contable 17, ,380.7 Capital social Prima en emisión de acciones 11, ,396.7 Utilidades retenidas (pérdidas acumuladas) (329.9) Otros resultados integrales acumulados (netos de impuesto) 5, ,694.2 Capital contable de la participación controladora 16, ,718.4 Capital contable de la participación no controladora Conferencia telefónica de resultados Contacto Relación con Inversionistas Fecha: 29 de julio de 2015 Lizbeth Munguía Samperio Hora: 10:00 am horario (MX), 11:00 am NY (ET) T. +52 (55) Tel.:+1 (412) (Internacional y México) lmunguias@minerafrisco.com.mx ID#: Minera Frisco Oz: onzas troy Tonnes: toneladas métricas Algunas declaraciones contenidas en este comunicado pudieran relacionarse con expectativas de Minera Frisco sobre eventos futuros. Las frases permitirán, tendrán, estiman, esperan, tienen la intención, pudieran, deben y expresiones similares generalmente indican comentarios sobre expectativas basados en la información financiera, niveles de operación y condiciones de mercado a la fecha. Estas declaraciones están sujetas a factores como volatilidad en los precios de los metales, insumos de energía y otros insumos, posibilidad de comportamiento cíclico o estacional de los negocios o desaceleración del consumo, riesgos que se describen detalladamente en el reporte anual de la Empresa y que pueden causar que los resultados finales sean materialmente distintos de las expectativas actuales. Minera Frisco no asume ninguna obligación respecto a publicar una revisión de estas proyecciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que tengan lugar después de la fecha de publicación de este comunicado. pág. 11