BANCO CUSCATLAN DE PANAMA, S. A. (Panamá, República de Panamá) Estados Financieros Interinos. Al 31 de marzo de 2004 y 31 de diciembre de 2003

Transcripción

1 Estados Financieros Interinos Al 31 de marzo de 2004 y 31 de diciembre de 2003

2 Índice del Contenido Dictamen del Contador Balance de Situación Estado de Resultados Estado de Cambios en el Patrimonio del Accionista Estado de Flujos de Efectivo

3 Dictamen del Contador Junta Directiva y Accionistas Banco Cuscatlán de Panamá, S.A. Es mi opinión que los Estados Financieros de Banco Cuscatlán de Panamá al 31 de marzo de 2004 y 31 de diciembre de 2003, están presentados de conformidad con las Normas Internacionales de Contabilidad. Argelis E. Pinzón CPA No.3412

4 31 de diciembre de 2003 (Cifras en Balboas) (1) Constitución y Operaciones Banco Cuscatlán de Panamá, S. A. (el Banco ) fue constituido bajo las leyes de la República de Panamá el 31 de octubre de 2002, y le ha sido otorgado una Licencia General Bancaria por la Superintendencia de Bancos de Panamá, la cual le permite llevar a cabo el negocio de banca en cualquier parte de la República de Panamá y transacciones que se perfeccionen, consuman o surtan sus efectos en el exterior y realizar aquellas otras actividades que la Superintendencia autorice. El Banco inició operaciones bancarias durante el mes de Junio de La sociedad Grupo Cuscatlán Panamá, S. A., propietaria absoluta de Banco Cuscatlán de Panamá, S. A., fue constituida bajo las leyes de la República de Panamá el 18 de octubre de 2002, y tiene como finalidad exclusiva la inversión en entidades que pueden integrar un conglomerado financiero, entre ellas, un banco constituido o entidades del sector financiero. Al 31 de marzo de 2004, el Banco mantenía un total de 6 empleados y está localizado en el piso No. 28 del edificio Plaza Credicorp Bank Panamá, No. 120 Calle 50, ciudad de Panamá, República de Panamá. (2) Resumen de Políticas de Contabilidad más Importantes Las políticas de contabilidad más importantes son las siguientes: (a) (b) Declaración de Cumplimiento Los estados financieros del Banco han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), promulgadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad ( IASB ). Base de Preparación Los estados financieros son preparados con base a valor razonable para los activos y pasivos financieros para negociar y para los activos disponibles para la venta, excepto aquellos para los cuales no está disponible una medición confiable de valor razonable. Otros activos y pasivos financieros y activos y pasivos no financieros se presentan al costo amortizado o al costo histórico. El Banco reconoce las inversiones en valores disponibles para la venta en la fecha que se compromete a comprar tales activos. Las políticas contables han sido aplicadas consistentemente por el Banco comparadas con el año anterior. Los estados financieros están expresados en balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda propio y, en su lugar, el dólar (US$) de los Estados Unidos de América es utilizado como moneda de curso legal. 7

5 (c) Inversiones en Valores: Las inversiones en valores son clasificadas a la fecha de compra, con base en la capacidad e intención del Banco de venderlos o mantenerlos como inversiones hasta su vencimiento. La clasificación efectuada por el Banco es como sigue: - Valores Disponibles para la Venta: En esta categoría se incluyen aquellos valores adquiridos con la intención de mantenerlos por un período indefinido de tiempo. Estas inversiones se presentan a su valor razonable, y los cambios en el valor razonable son reconocidos directamente en una cuenta de valuación en el patrimonio del accionista hasta tanto se venda o se redima la inversión, cuando entonces se reconocen en resultados. Todas las inversiones en valores se reconocen inicialmente al costo. El saldo de las primas y descuentos se presentan neto del valor en libros de las inversiones y se amortizan a resultados con base a las tasas de interés efectiva. El valor razonable de las inversiones es determinado con base a sus precios de mercado a la fecha del balance de situación consolidado. De no estar disponible el precio de mercado, el valor razonable del instrumento es generalmente estimado utilizando modelos para cálculos de precios o técnicas de flujos de efectivo descontados. Para aquellos casos donde no es fiable estimar un valor razonable, las inversiones se mantienen a costo o costo amortizado. El Banco clasifica su cartera de inversiones y efectúa estimación de reservas para pérdidas en inversiones con base al Acuerdo , emitido por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá con fecha 19 de julio de El Acuerdo requiere que el Banco establezca reserva para pérdidas en inversiones con base a ciertos elementos de riesgo estipulados en el referido acuerdo. Al 31 de marzo de 2004, el Banco no ha considerado necesario establecer reserva para pérdida en inversiones. (d) Préstamos Los préstamos concedidos se presentan a su valor principal pendiente de cobro. Los intereses sobre los préstamos se calculan con base al valor principal pendiente de cobro y las tasas de interés pactadas y se contabilizan como ingresos bajo el método contable de acumulación. El Banco tiene la política de no acumular intereses sobre aquellos préstamos cuyo capital o intereses esté atrasado en más de 90 días, al menos que en opinión de la gerencia el cobro de principal e intereses sea probable con base a la evaluación de la condición financiera del deudor, garantías colaterales u otros factores. Asimismo, el préstamo se presenta a su valor estimado de recuperación aplicando la política de deterioro (ver nota de política g), si se considera probable que parte o la totalidad de los saldos adeudados no serán cobrados. 8

6 (e) Reserva para Pérdidas sobre Préstamos El Banco utiliza el método de reserva para proveer sobre pérdidas en préstamos. La reserva se incrementa en base a una provisión que se carga como gasto de provisión en resultados y es disminuida por préstamos dados de baja, neto de recuperaciones. La provisión para pérdidas en préstamos es determinada con base a evaluación de riesgos de préstamos específicos y otros factores que, a juicio de la Administración ameritan consideración actual en la estimación de las posibles pérdidas en préstamos. Esto incluye la estimación de reservas para pérdidas en préstamos con base al Acuerdo , emitido por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá con fecha 28 de junio de El Acuerdo establece que los préstamos deben ser clasificados en una de las siguientes cinco categorías, de acuerdo a sus riesgos de cobro y condiciones del préstamo, y requiere una reserva mínima por cada clasificación, la cual se calcula sobre el saldo del préstamo, neto de garantías reales. Tipo de clasificación Reserva Mínima Exigida Normal 0% Mención Especial 2% Subnormal 15% Dudoso 50% Irrecuperable 100% El Acuerdo requiere mantener una reserva mínima de 1% de la cartera de préstamos total. (f) Mobiliarios, Equipos y Mejoras Los mobiliarios, equipos y mejoras se indican al costo, neto de la depreciación acumulada. Las mejoras significativas son capitalizadas, mientras que las reparaciones y mantenimientos menores que no extienden la vida útil o mejoran el activo son cargados directamente a gastos cuando se incurren. El gasto de depreciación se carga a resultados utilizando el método de línea recta, y se provee sobre la vida útil estimada de los activos relacionados, exceptuando los terrenos que no se deprecian, tal como a continuación se señala: Mejoras a la propiedad arrendada Mobiliario y Equipo Equipo de Cómputo 10 años 10 años 3 años (g) Deterioro de Activo Los valores en libros de los activos son revisados a la fecha del balance de situación para determinar si hay indicativos de deterioro material. Si dicho indicativo existe, el valor recuperable del activo es estimado y se reconoce una pérdida por deterioro igual a la diferencia entre el valor en libros del activo y su valor estimado de recuperación. 9

7 (h) Impuesto sobre la Renta Corriente: El impuesto sobre la renta corriente es el impuesto estimado a pagar sobre la renta gravable para el año, utilizando las tasas vigentes a la fecha del balance y cualquier otro ajuste sobre el impuesto a pagar con respecto a años anteriores. Diferido: El impuesto sobre la renta diferido representa el monto de impuestos por pagar y/o por cobrar en años futuros, que resultan de diferencias temporales entre los saldos financieros de activo y pasivo y los saldos para propósitos fiscales, utilizando las tasas impositivas a la fecha del balance de situación. Estas diferencias temporales se esperan reversar en fechas futuras. Si se determina que no se podrá realizar en años futuros el activo o pasivo de impuesto diferido, este sería reducido total o parcialmente. (i) (j) (k) Ingresos y Gastos Los ingresos y gastos son reconocidos bajo el método de devengado, excepto los ingresos generados por servicios bancarios de prestación inmediata o de corto plazo, los cuales se reconocen en resultados con base al método de efectivo. Equivalentes de Efectivo Los depósitos en bancos con vencimientos originales de tres meses o menos, son considerados como equivalentes de efectivo para propósito del estado de flujos de efectivo. Uso de Estimados La gerencia del Banco ha efectuado algunas estimaciones y supuestos relacionados a los activos, pasivos, ingresos y gastos y contingencias, al preparar estos estados financieros de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones importantes que son particularmente susceptibles a cambios significativos se relacionan con la determinación de la reserva para pérdidas en préstamos, la reserva para la valuación de valores, reserva para pérdidas en operaciones fuera del balance de naturaleza crediticia y el impuesto sobre la renta diferido. 10

8 (3) Efectivo y Equivalentes de Efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo se detalla a continuación para propósitos de conciliación con el Estado de Flujos de Efectivo Efectivo 44,486 36,085 Depósitos a la vista en bancos 820, ,340 Depósitos a plazo fijo en bancos 23,834,729 13,384,816 Total de efectivo y depósitos en bancos 24,699,431 13,881,241 Menos: Depósitos a plazo fijo con vencimientos originales mayores a 90 días 0 1,000,000 Total de efectivo y equivalentes de efectivo 24,699,431 12,881,241 El rango de las tasas de interés anual de los depósitos en bancos era de 0.50% a 3.24%. (4) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas Los saldos y transacciones más importantes con partes relacionadas se resumen así: Activos: Depósitos a la vista en bancos del exterior 177, ,476 0 Depósitos a plazo fijo en bancos del exterior 10,941,816 10,941,816 Intereses acumulados por cobrar 38,546 16,796 Otros activos 4,989 4,989 Pasivos: Depósitos a la vista 992, ,016 Cuentas de ahorros 0 1,081 Depósitos a plazo 17,455,000 1,320,000 Intereses acumulados por pagar 0 21,420 Ingresos y gastos: Intereses ganados sobre: Préstamos 0 0 Depósitos a plazo 134,717 26,732 Valores 0 0 Gasto de intereses 4,

9 (5) Valores Disponibles para la Venta Los valores disponibles para la venta se detallan como sigue: Vencimiento 31 de marzo de 2004 Valor Costo razonable Amortizado Ganancia no realizada Notas del Tesoro República de Panamá Serie A 14 de marzo de ,759,655 2,646, ,206 Vencimiento 31 de diciembre de 2003 Valor Costo razonable Amortizado Ganancia no realizada Notas del Tesoro República de Panamá Serie A 14 de marzo de ,746,545 2,648,494 98,051 Bonos de la República de El Salvador 24 de enero de ,577,500 11,667,502 (90,002) 14,324,045 14,315,996 8,049 Al 31 de marzo de 2004, el Banco realizó ventas de valores disponibles para la venta por B/.11,577,500, las cuales generaron una ganancia neta de B/.10,584 reportada en el estado de resultados. Al 31 de marzo de 2004, las tasas de interés anual que devengan los valores disponibles para la venta oscilaban entre 6.75% y (2003:6.75%). El valor razonable utilizado para los valores locales fue obtenido de un sistema electrónico de información. Para los valores extranjeros el valor razonable utilizado por la Administración fue el promedio de precios suministrados por bancos de inversión. 12

10 (6) Préstamos La cartera de préstamos se resume a continuación: Mar-04 Dic-03 Sector interno: Préstamos corporativos: Comerciales 1,381, ,693 Construcción 624, ,000 Otros préstamos: Valores en sustitución de préstamos 0 849,816 2,006,674 2,312,509 Sector externo: Préstamos corporativos: Comerciales 3,051,151 2,065,312 Otros préstamos: Entidades financieras 2,892,417 2,963,565 5,943,568 5,028,877 7,950,242 7,341,386 La Administración del Banco ha realizado la clasificación de la cartera de préstamos en base al Acuerdo y la misma se resume a continuación: 31 de marzo de 2004 Tipo de Préstamo Normal Mención Especial Sub-Normal Dudoso Irrecuperable Total Corporativos 5,057, ,057,826 Otros 2,892, ,892,417 Total 7,950, ,950, de diciembre de 2003 Tipo de Préstamo Normal Mención Especial Sub-Normal Dudoso Irrecuperable Total Corporativos 3,528, ,528,005 Otros 3,813, ,813,381 Total 7,341, ,341,386 Al 31 de marzo de 2004, las tasas de interés anual que devengaban los préstamos oscilaban entre 5.5% y 10%. El movimiento de la reserva para pérdidas sobre préstamos se desglosa así: Mar-04 Dic-03 Saldo al inicio del año 73,414 0 Provisión cargada a gastos del año ,414 Saldo al final del año 73,515 73,414 13

11 A continuación se presenta la reserva para pérdidas en préstamos distribuida por clasificación de riesgo y tipo de reserva: Tipo de Reserva Normal 31 de diciembre de 2003 Mención Especial Sub- Normal Dudoso Irrecuperable Total Específica Genérica 73, ,414 Total 73, ,414 La Administración del Banco considera adecuado el saldo de la reserva para pérdidas en préstamos, basado en su evaluación de la potencialidad de cobro de la cartera y las garantías reales existentes. (7) Mobiliarios, Equipos y Mejoras Los mobiliarios, equipos y mejoras, se resumen a continuación: Costo: Mejoras a la Propiedad 31 de marzo de 2004 Mobiliario y enseres Equipo de cómputo Total Al inicio del año 197,990 54, , ,450 Adiciones ,500 44,500 Al final del año 197,990 54, , ,950 Depreciación acumulada: Al inicio del año 11,530 3,075 61,140 75,745 Gasto del año 4,209 16,847 10,121 31,177 Al final del año 15,739 19,922 71, ,922 Saldo neto 182,251 34, , ,028 Mejoras a la Propiedad 31 de diciembre de 2003 Mobiliario y enseres Equipo de cómputo Total Costo: Al inicio del año Adiciones 197,990 54, , ,450 Al final del año 197,990 54, , ,450 Depreciación acumulada: Al inicio del año Gasto del año 11,530 3,075 61,140 75,745 Al final del año 11,530 3,075 61,140 75,745 Saldo neto 186,460 51, , ,705 14

12 (8) Prima de Antigüedad y Fondo de Cesantía El código de trabajo establece en la legislación laboral panameña el reconocimiento de una prima de antigüedad de servicios. Para tal fin, el Banco ha establecido una provisión, la cual se calcula sobre la base de una semana de indemnización por cada año de trabajo, o lo que es igual al 1.92% sobre los salarios pagados en el año. La Ley 44 de 12 de agosto de 1995 establece, a partir de la vigencia de la Ley, la obligación de los empleadores a constituir un fondo de cesantía para pagar a los empleados la prima de antigüedad y la indemnización por despido injustificado que establece el Código de Trabajo. Este fondo deberá constituirse con base a la cuota parte relativa a la prima de antigüedad y el 5% de la cuota parte mensual de la indemnización. La prima por antigüedad de servicios es pagadera al empleado cualquiera sea la causa de terminación laboral. Al 31 de marzo de 2004 el Banco mantenía una reserva para prima de antigüedad de B/.10,908(2003: B/.5,397), y mantiene un fondo de cesantía de B/.1,437 (2003: B/.5,999) que está depositado en un fondo de fideicomiso con un agente fiduciario. El fondo de cesantía está incluido en otros activos dentro del balance de situación. (9) Capital en Acciones Comunes Al 31 de marzo de 2004, las acciones comunes del Banco estaban constituidas de 50,000,000 de acciones autorizadas de un valor nominal de US Dólar 1.00 cada una, de las cuales estaban emitidas y en circulación 10,000,000 de acciones y un valor total pagado de B/.11,000,000. Al 31 de diciembre de 2003, el Banco estaba en proceso de emitir 1,000,000 de acciones a su accionista único en reconocimiento del aporte adicional recibido de B/.1,000,000. (10) Vencimientos de Activos y Pasivos Más Importantes Los vencimientos contractuales de activos y pasivos más importantes que no se revelan en otra parte de los estados financieros, se resumen así: Sin vencimiento 31 de marzo de 2004 Hasta 3 meses De 3 meses a 1 año De 1 a 5 años Más de 5 años Total Activos Depósitos en 820,216 23,834, ,654,945 bancos Valores disponibles para la venta ,759,654 2,759,654 Préstamos 0 791,943 1,080,956 1,341,259 4,736,084 7,950, ,216 24,626,672 1,080,956 4,100,913 4,736,084 35,364,841 Pasivos Depósitos recibidos 2,686,596 11,345,810 12,073, , ,686,596 Contingencias Cartas de crédito 0 0 1,239, ,239,476 15

13 Sin vencimiento 31 de diciembre de 2003 Hasta 3 meses De 3 meses a 1 año De 1 a 5 años Más de 5 años Total Activos Depósitos en bancos 460,340 12,384,816 1,000, ,845,156 Valores disponibles para la venta ,746,545 11,577,500 14,324,045 Préstamos 0 3,298,255 1,495, ,296 2,322,360 7,341, ,340 15,683,071 2,495,475 2,971,841 13,899,860 35,510,587 Pasivos Depósitos recibidos 1,241,917 9,281,238 12,899,201 2,570, ,992,356 Contingencias Cartas de crédito 0 0 1,636, ,636,552 (11) Concentración de Activos y Pasivos Financieros La distribución de los activos y pasivos más importantes del Banco por región geográfica, es como sigue: 31 de marzo de 2004 Panamá América Latina y el Caribe Estados Unidos de América Total Activos: Depósitos en bancos 1,563,407 11,119,292 1,162,457 13,845,156 Valores disponibles para la venta 2,759, ,759,654 Préstamos 2,312,509 4,010,078 1,018,799 7,341,386 6,622,461 26,706,870 2,181,256 35,510,587 Pasivos: Depósitos recibidos: A la vista 81, , ,046,257 De ahorros 35, , ,660 A plazo 3,070,390 21,680, ,750,439 3,187,334 22,805, ,992,356 Contingencias: Cartas de crédito 1,239, ,636,552 16

14 31 de diciembre de 2003 Panamá América Latina y el Caribe Estados Unidos de América Total Activos: Depósitos en bancos 1,563,407 11,119,292 1,162,457 13,845,156 Valores disponibles para la venta 2,746,545 11,577, ,324,045 Préstamos 2,312,509 4,010,078 1,018,799 7,341,386 6,622,461 26,706,870 2,181,256 35,510,587 Pasivos: Depósitos recibidos: A la vista 81, , ,046,257 De ahorros 35, , ,660 A plazo 3,070,390 21,680, ,750,439 3,187,334 22,805, ,992,356 Contingencias: Cartas de crédito 1,239, ,636,552 (12) Compromisos y Contingencias El Banco mantiene compromisos y contingencias fuera de balance de situación, que resultan del giro normal de sus operaciones y los cuales involucran sustancialmente elementos de riesgo crediticio y de liquidez. Estos se resumen así: Mar-04 Mar-03 Cartas de crédito comerciales 1,239,476 1,636,552 El Banco por cuenta de sus clientes confirma, emite y avisa cartas de crédito para facilitar las transacciones de comercio exterior. El Banco clasifica estos compromisos con riesgo crediticio y estima las reservas para pérdidas con base al Acuerdo , emitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá con vigencia a partir del 31 de marzo de El mencionado Acuerdo establece que las operaciones fuera del balance con riesgo crediticio deben ser clasificados en una de las siguientes cinco categorías, de acuerdo a su riesgo de cobro y condiciones de dichas operaciones y requiere una reserva mínima por cada clasificación, la cual se calcula sobre el saldo de las contingencias con riesgo crediticio neto de las garantías reales. Tipo de calificación Reserva Mínima Exigida Normal 0% Mención Especial 2% Subnormal 15% Dudoso 50% Irrecuperable 100% 17

15 Al 31 de diciembre de 2003 todas las operaciones fuera del balance con riesgo crediticio están clasificadas como normal, y el Banco no espera incurrir en pérdidas producto de dichas operaciones. El Banco mantenía líneas de crédito no utilizadas por B/.1,203,939, las cuales no se muestran en el balance de situación, pero están controladas en libros del Banco. Estas líneas de crédito no constituyen compromisos irrevocables por parte del Banco. Además, mantiene con terceros, compromiso dimanante de contrato de arrendamiento operativo de inmuebles, el cual expira en el año El valor de los cánones anuales de arrendamiento de los contratos de ocupación para los próximos dos años es el siguiente: , ,397 (13) Impuesto sobre la Renta Las declaraciones del impuesto sobre la renta del Banco están sujetas a revisión por las autoridades fiscales de Panamá para los años terminados el 31 de diciembre de 2003, de acuerdo a regulaciones fiscales vigentes. De acuerdo a la legislación fiscal vigente en Panamá, las utilidades provenientes de fuente extranjera y de intereses ganados sobre depósitos en bancos en Panamá están exentas del impuesto sobre la renta. El detalle del gasto de impuesto sobre la renta es el siguiente: 2003 Impuesto sobre la renta, estimado 0 Impuesto diferido por diferencias temporales 52,227 Total de impuesto sobre la renta 52,227 Las partidas de impuesto diferido por diferencias temporales se originan principalmente de la reserva para pérdidas sobre préstamos y el arrastre fiscal de pérdidas. Por lo tanto, el Banco mantiene impuesto sobre la renta diferido activo por B/.52,227. La tasa de impuesto aplicable fue de 30%. A continuación detalle: 2003 Impuesto sobre la renta diferido activo: Reserva para préstamos incobrables 22,024 Arrastre de pérdidas 30,203 52,227 18

16 La conciliación del impuesto diferido del año anterior con el año actual es como sigue: 2003 Impuesto diferido activo al inicio del año 0 Más: Provisión para pérdidas sobre préstamos 22,024 Arrastre de pérdidas 30,203 Impuesto diferido activo al final del año 52,227 La Administración del Banco considera que en años futuros habrá ingresos gravables suficientes para absorber el impuesto diferido detallado anteriormente. (14) Valor Razonable de los Instrumentos Financieros Los siguientes supuestos, en donde fue práctico, fueron efectuados por la Administración para estimar el valor razonable de cada categoría de instrumento financiero en el balance de situación: (a) Efectivo y equivalentes de efectivo/intereses acumulado por cobrar/otros activos /intereses acumulados por pagar/acreedores varios Para los instrumentos financieros anteriores, el valor en los libros se aproxima a su valor razonable por su naturaleza a corto plazo. (b) (c) (d) Inversiones Para estos valores, el valor razonable está basado en precios de mercado y está revelado en la nota 5. Préstamos El valor en libros de los préstamos con vencimientos de un año o menos, se aproxima a su valor razonable, por su naturaleza a corto plazo. La Administración ha determinado que no es práctico estimar el valor razonable de los préstamos con vencimiento de más de un año, por su naturaleza a largo plazo. Depósitos El valor en libros de los depósitos a la vista y a plazo con vencimiento de un año o menos, se aproxima a su valor razonable, por su naturaleza a corto plazo. La Administración ha determinado que no es práctico estimar el valor razonable de los depósitos con vencimiento de más de un año, por su naturaleza a largo plazo. Las estimaciones del valor razonable son efectuadas a una fecha determinada, basadas en informaciones de mercado y de los instrumentos financieros. Estas estimaciones son subjetivas por su naturaleza, involucran incertidumbres y elementos de juicio significativo, por lo tanto, no pueden ser determinadas con exactitud. Cualquier cambio en las suposiciones y pueden afectar en forma significativa las estimaciones. 19

17 (15) Principales Riesgos de los Instrumentos Financieros Se conoce como instrumentos financieros a cualquier contrato que origine un activo financiero para una de las partes y a la vez un pasivo financiero o instrumento patrimonial para la contraparte. Los instrumentos financieros incluyen lo que se denominan instrumentos primarios: préstamos, inversiones en valores, cuentas por cobrar, depósitos, obligaciones y cuentas por pagar. Los riesgos más importantes que la Administración considera a que están expuestos los instrumentos financieros activos y pasivos del Banco son los riesgos de crédito, mercado, liquidez y de tasas. El riesgo de crédito expone al Banco a que la contraparte en un préstamo no cumpla con cualquier pago que debía hacer al Banco de conformidad con los términos y condiciones pactados en el contrato. En el manejo del riesgo de crédito el Banco tiene políticas de hacer negocios únicamente con contrapartes que tienen un buen perfil crediticio y, donde sea adecuado, obtienen garantías reales. El riesgo de mercado es el riesgo en que el valor de un activo financiero del Banco se reduzca por causa de cambios en las tasas de interés, en las tasas de cambio monetario, en los precios accionarios y otras variables financieras, así como la reacción de los participantes de los mercados de valores a eventos políticos y económicos. El Banco tiene políticas de administración de riesgos de mercado para minimizar tales riesgos. El riesgo de liquidez surge en la fuente de fondos para las actividades de crédito del Banco, en el sentido del riesgo de no poder financiar sus activos a períodos y a tasas apropiadas y el riesgo de no poder liquidar sus activos a precios y en tiempo razonables, en caso de necesidad. Algunos bancos del grupo Cuscatlán en Centroamérica proveen de fondos al Banco. Las operaciones del Banco están sujetas al riesgo de fluctuación de tasas de interés, dado que los activos que devengan intereses y los pasivos que causan intereses vencen o se les renueva tasas en diferentes períodos o los montos varían. Los vencimientos contractuales de los instrumentos financieros más importantes se revelan en la nota 10. (16) Ley Bancaria Con vigencia a partir del 13 de junio de 1998, se promulgó en Panamá el Decreto Ley No. 9 de 26 de febrero de 1998 por el cual se reforma el régimen bancario y se crea la Superintendencia de Bancos. Entre otros, el Decreto Ley No.9 exige a los bancos de Licencia General mantener un capital pagado o asignado mínimo de B/.10,000,000 y Fondos de Capital por no menos del 8% de sus activos ponderados, incluyendo operaciones fuera de balance. Además limita los préstamos que pueden otorgar a un sólo grupo económico hasta un 25% de los Fondos de Capital, al igual que limita los préstamos que puede otorgar a partes relacionadas (individuales o a un mismo grupo económico) hasta 5% sin garantía y 10% con garantía real, exceptuando los garantizados con efectivo los cuales pueden ser hasta 100%. La acumulación de los préstamos sin garantía o con garantía real que no sean depósitos, concedidos a partes relacionadas no podrá excederse en un 75% de los Fondos de Capital. Este porcentaje quedará en 50% a partir de año 2002, y en 25% a partir del año

18 (17) Eventos Subsecuentes Banco Cuscatlán de Panamá, S. A. es 100% controlada por Grupo Cuscatlán Panamá, S. A., la cual a su vez es 100% controlada por Corporación UBC Internacional, S. A. ( Corporación UBCI ) quien estableció un convenio de integración mediante fusión en el que Panaholding Group recibirá acciones clase B de Corporación UBCI. Adicionalmente, Corporación UBCI tiene un convenio de adquisición de activos y pasivos con Lloyds TSB. Estas adquisiciones podrían ser efectivas durante el primer trimestre del año 2004, previa aprobación de la Superintendencia de Bancos y otras autoridades pertinentes. 21