Informe Primer Trimestre 2011

Transcripción

1 Informe Cuarto trimestre 2010 Informe Primer Trimestre de mayo, Puerto Montt.

2 Destacados Durante el primer trimestre del año 2011, Multiexport Foods obtuvo extraordinarios resultados, continuando con lo que fue todo el año 2010 y la reactivación de sus operaciones y producción. Esto gracias al excelente desempeño productivo y márgenes operacionales reportados por el negocio de Salmones, explicados fundamentalmente por los altos precios del Salmón del Atlántico y de la Trucha, y por la recuperación de los niveles de costos de producción. Los ingresos de la compañía ascendieron a USD 77,1 millones en el primer trimestre de 2011, que comparado con los USD 49,2 millones obtenidos en igual período de 2010 significó un aumento del 56,8%. La producción vendida de salmones y truchas ascendió a toneladas de materia prima (WFE) para el primer trimestre de 2011, un 24,5% mayor a lo vendido al mismo periodo de En tanto, la cosecha para el trimestre fue de toneladas (WFE), lo que representa una aumento de 5,7% respecto de igual período de El Ebit Operacional (pre-ifrs) para el primer trimestre de 2011 ascendió a USD 20,2 millones, lo cual se compara muy favorablemente con los USD 1,1 millones obtenidos en igual período de 2010, creciendo más de 18 veces. A nivel unitario destaca el EBIT Operacional del Salmón del Atlántico, alcanzó los 2,48 USD/kg WFE. Por su parte, el EBIT de la Trucha fue de 0,49 USD/kg WFE, cifra que muestra una muy buena recuperación en los márgenes de esta especie respecto de los valores del año El EBITDA del trimestre alcanzó USD 23,2 millones, USD 19,3 millones más que el año anterior. La utilidad neta (IFRS) del primer trimestre 2011 ascendió a USD 9,7 millones, lo que muestra un crecimiento del 72,4% respecto a la ganancia obtenida en igual período de 2010, la cual alcanzó los USD 5,6 millones. El precio de referencia (Urner Barry) del filete de salmón atlántico chileno (Calibre 2-3 libras) en el mercado norteamericano en el primer trimestre de 2011, promedió los USD 5,60 por libra, lo que representa un aumento del 21,0% respecto a igual período del año anterior (USD 4,63 por libra). El precio promedio de la trucha chilena (ref FIS HG Calibre 4-6 libras) en el mercado japonés en el primer trimestre de 2011 se mantuvo en altos niveles, promediando JPY 626 por kg, lo que representa un aumento de 11,8% respecto a igual período del año anterior (JPY 560 por kg). La compañía se consolida como la principal productora y exportadora chilena de Salmón Atlántico. 2

3 Resultados Consolidados Trimestrales y Acumulados Cifras Financieras Multiexport Foods S.A. (MUSD) Q Q FY-2010 Ingresos de Actividades Ordinarias Costo de Ventas Margen de Explotación % de Ventas 28,5% 6,5% 18,1% Gastos Operacionales Resultado Operacional % de Ventas 26,1% 2,2% 14,2% Variación Ajuste Fair Value Biomasa Otros No Operacional Impuestos Operaciones Discontinuadas Utilidad Neta % de Ventas 12,5% 11,4% 15,7% EBIT Operacional* Depreciación y Amortización EBITDA** Margen EBIT Operacional (Pre IFRS)(%) 26,1% 2,2% 14,2% Margen EBITDA (%) 30,0% 8,0% 20,0% * EBIT Operacional: M argen de Explotación - Gastos Operacionales ** EBITDA: EBIT Operacional + Depreciación y Amortización Los estados financieros consolidados de Multiexport Foods S.A. incluyen los estados financieros de las siguientes sociedades: Salmones Multiexport S.A., Mytilus Multiexport S.A. y Alimentos Multiexport S.A. Los ingresos durante el primer trimestre de 2011 ascendieron a USD 77,1 millones, lo que representa un aumento de 56,8% respecto de igual período de 2010, en que las ventas fueron USD 49,2 millones. Los mayores ingresos se explican principalmente por dos factores: 1) precios históricamente altos, iniciados especialmente a partir del segundo trimestre del 2010 y 2) aumento de volumen de venta de Salmón Atlántico. El Ebit Operacional (pre-ifrs) del primer trimestre de 2011 representa el mejor trimestre de la historia de la compañía, registrando una ganancia de USD 20,2 millones, presentando una mejora sustancial respecto de los USD 1,1 millones registrados durante el mismo trimestre de Esto debido en gran parte al excelente desempeño del salmón del atlántico, el cual obtuvo un EBIT unitario de 2,48 USD/kg. Se destaca que el ajuste a valor justo de los activos biológicos se contabiliza dentro del rubro Otros Ingresos por función, no afectando la determinación del resultado operacional. La variación del ajuste de valor justo de la biomasa en el período (NIC 41) tiene un efecto negativo de USD -6,3 3

4 millones, cifra que se compara con un efecto positivo de USD 7,5 millones en igual período del año anterior. Los gastos operacionales, esto es gastos de administración y venta (distribución) para el primer trimestre 2011 ascendieron a USD 1,9 millones, lo que representa una baja de 13,2% respecto a los USD 2,1 millones del primer trimestre de Las principales partidas que explican esta baja están en los costos de distribución, que alcanzaron a marzo de 2011 USD 0,8 millones en comparación con USD 1,2 millones del año La baja se explica principalmente por la reducción de volumen de producto congelado almacenado comparado con el año anterior, lo que redujo los gastos de frigoríficos en USD 0,4 millones. El resultado no operacional no tuvo grandes cambios en los periodos en análisis, siendo los costos financieros una porción importante de ellos. A marzo de 2011, la compañía obtuvo una utilidad neta de USD 9,7 millones, lo cual significa un aumento de 72,4% respecto de lo USD 5,6 millones obtenidos en igual periodo de

5 Resultados de los Principales Negocios Negocio de Salmones y Truchas Cifras Financieras Segmento Salmones (MUSD) Q Q FY-2010 MP Vendida (Ton) Salmón Atlántico Trucha MP Cosechada (Ton) Salmón Atlántico Trucha Ingresos de Actividades Ordinarias Costo de Ventas Margen de Explotación % de Ventas 29,5% 7,5% 19,6% Gastos Operacionales Resultado Operacional % de Ventas 27,1% 3,3% 15,8% Variación Ajuste Fair Value Biomasa Otros No Operacional Impuestos Operaciones Discontinuadas Utilidad Neta % de Ventas 13,7% 12,9% 17,0% EBIT Operacional* Depreciación y Amortización EBITDA** EBIT Operacional / MP Vendida (USD/Ton) EBIT Operacional Salar (USD/Ton)*** EBIT Operacional Trucha (USD/Ton)*** * EBIT Operacional: M argen de Explotación - Gastos Operacionales ** EBITDA: EBIT Operacional + Depreciación y Amortización *** No incluye partidas del resultado consolidado no asignables a las especies. Durante el primer trimestre de 2011 el negocio de Salmones y Truchas tuvo ingresos por USD 76,6 millones, un 56,8% más que los USD 48,8 millones del mismo periodo en El margen de explotación al primer trimestre de 2011 es de USD 22,6 millones, USD 18,9 millones superior al mismo periodo de año anterior. Esto explicado por 1) el aumento en los precios de venta durante el período, 2) la disminución de los costos de producción por los mejores resultados productivos, y 3) por el cambio de mix hacia una producción más intensiva en salmón del atlántico, especie que actualmente cuenta con excelentes márgenes. 5

6 Los gastos operacionales del trimestre disminuyeron en un -12,9%, llegando a USD 1,8 millones. La baja se explica principalmente por los gastos de venta (distribución), que se redujeron en un 32,6% (USD 0,4 millones) en el trimestre, producto en gran parte de la reducción en gastos de almacenaje en frigoríficos. El mayor margen explicado anteriormente junto con las mejoras en gastos, permitieron que el negocio de Salmones reportara un EBIT de USD 20,8 millones en el trimestre, siendo este el mejor trimestre de la historia de la compañía y USD 19,2 millones superior al mismo trimestre de A nivel unitario, destaca el EBIT del Salmón del Atlántico, el cual alcanzó los 2,48 USD/kg MP en el trimestre, en tanto la especie Trucha reportó una gran mejora en los márgenes respecto de los periodos anteriores, con un EBIT positivo por tonelada de 0,5 USD/kg MP en el trimestre. Según la norma IFRS, los activos biológicos, en este caso la biomasa de peces en el mar en tamaño comercial, se deben valorizar a su valor de mercado, produciéndose un ajuste por la diferencia entre el costo del producto y el precio de este (descontados los costos necesarios para incurrir en su venta). Dicho ajuste a fin de marzo es de USD 22,7 millones, el cual está registrado bajo el rubro de activos Biológicos Corrientes, dentro de las existencias en el Estado de Situación, y genera un efecto negativo en la ganancia antes de impuesto a marzo de 2011 de USD -6,3 millones. La corrección negativa en el período se explica por una disminución en la cantidad de biomasa en tamaño comercial mantenida en existencia al cierre del período comparado con el cierre del trimestre inmediatamente anterior, esto debido a las altas cosechas de salmón atlántico realizadas durante los primeros tres meses de 2011 y que a diciembre de 2010 se mantenían en el mar. Este ajuste se contabiliza en la cuenta Otros Ingresos por función. El rubro de Otros No Operacional, pasó de USD -0,8 millones a marzo de 2010 a USD -0,9 a marzo de 2011, aumento que se explica principalmente por la baja en las diferencias de cambio en USD 0,6 millones. La cosecha de Salmón Atlántico para el trimestre fue de toneladas, en tanto que sus ventas alcanzaron toneladas de materia prima, 175% de crecimiento versus el volumen vendido a marzo de En tanto, para la Trucha, durante el primer trimestre se cosecharon toneladas y se vendieron toneladas. 6

7 Negocio Mejillones Cifras Financieras Myitlus Multiexport (MUSD) Q Q FY-2010 MP Vendida (Ton) MP Cosechada (Ton) Ingresos de Actividades Ordinarias Resultado Operacional Resultado No Operacional Utilidad Neta EBIT Depreciación y Amortización EBITDA MP: materia prima correspondiente al peso de los choritos ingresados a planta de proceso. La filial Mytilus Multiexport obtuvo un resultado negativo por USD 0,8 millones al primer trimestre de 2011, registrando un leve aumento de USD 0,1 millones comparado con igual período de A nivel de materia prima cosechada, durante el primer trimestre de 2011 estas llegaron a toneladas, un 15,4% mayor que las toneladas cosechadas y vendidas en el primer trimestre de

8 Flujo de Caja y Financiamiento Multiexport Foods El Flujo originado por actividades de la operación a marzo de 2011 fue de USD 2,2 millones, presentando una variación negativa de USD 3,1 millones respecto de igual período del año anterior, lo cual se explica en parte por los pagos realizados del fuerte programa de crecimiento en términos de biomasa y por el pago de indemnizaciones por la reestructuración interna de la compañía. En detalle se observan mayores egresos en los pagos a proveedores por USD -32,0 millones (94,5%) y mayores cobros por la venta de bienes por USD 33,3 millones (84,1%). El Flujo originado por actividades de financiamiento fue de cero en ambos periodos en análisis. Durante el cuarto trimestre de 2010 el monto fue de USD 87,3 millones producto de un aumento de capital, suma que se mantiene al día de hoy formando parte de la caja de la compañía. El Flujo originado por actividades de inversión presenta un aumento en sus egresos por USD 3,0 millones en comparación con el primer trimestre de 2010, producto del gradual retome del plan de inversión de la compañía. En resumen, la suma del saldo del flujo de inversión, operación y financiamiento totaliza un flujo negativo de USD -1,4 millones y lo que sumado al saldo inicial de caja de USD 110,4 millones, deja un saldo final de efectivo de USD 109,0 millones. Estado de Flujos de Efectivo Multiexport Foods (MUSD) YTD 2011 YTD 2010 FY-10 Flujos de efectivo de actividades de operación Flujos de efectivo de actividades de inversión Flujos de efectivo de actividades de financiación Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo

9 Perspectivas Durante el primer trimestre de 2011, la producción mundial de Salmón Atlántico disminuyó en un 2% respecto del mismo periodo del año anterior. En el caso de Chile la baja fue de un 2%, mientras que Noruega también cayó en un 3%, no alcanzando a cubrir esta caída los aumentos en la producción de otros países productores como Reino Unido e Islas Faroe. Debido a esto es que los precios del salmón atlántico en el Mercado Americano alcanzaron niveles históricamente altos, reflejando en promedio un incremento 21,0% al compararlo con marzo del año Por el lado de la trucha, la producción mundial creció en un 7% explicado por las mayores cosechas de Chile (20%). Lo anterior sumado a bajos niveles de inventario en Japón y un pujante mercado ruso, presionó los precios al alza, mostrando durante el primer trimestre de 2011 un incremento del 11,8% al comparar los precios promedio respecto igual periodo Se estima que los precios del Salmón Atlántico se mantendrán altos durante los próximos trimestres del año 2011, con una leve indicación de baja hacia fines de año. En esta línea, el precio del Salmón Atlántico ha mostrado un alza en los mercados durante el actual primer trimestre del 2011; es así como en la actualidad se presentan precios un 21,0% superiores a los registrado en marzo pasado, promediando durante los primeros tres meses del año un precio de USD 5,60/lb según la referencia Urner Barry para Filete Fresco Trim C en Miami. Por otra parte, el precio de la Trucha en Japón continúa experimentando un alza al compararla con igual periodo de 2010, llegando a un precio promedio para este trimestre de 626 JPY/kg para el pescado HG congelado ( sin cabeza y eviscerado), en comparación con los 560 JPY/Kg del primer trimestre del año 2010, representando un aumento de 11,8%. Para el año 2011, se espera que Chile produzca cerca de 480 mil tons de productos salmónidos. Para el Salmón Atlántico se espera un crecimiento mundial inferior al 10%, generado básicamente por el crecimiento esperado por Chile tras su recuperación, el que debería rondar el 50% llegando a una cifra levemente superior a 180 mil tons. En el caso de Multiexport Foods, a partir de la biomasa mantenida en engorda en el mar a esta fecha, la compañía proyecta cosechas cercanas a 33 mil ton MP, con un fuerte cambio en el mix de especies respecto del año 2010 a favor del Salmón Atlántico vs. la Trucha, el cual representará cerca del 80% del volumen, en tanto que en el 2010 terminó con una participación de un 55% en el volumen cosechado. Las perspectivas para el mediano plazo se mantienen positivas para ambas especies, aunque especialmente en el Salmón Atlántico. El buen nivel de precio en los principales mercados junto con la mejora del desempeño productivo y baja de costos permitirán a la compañía mantener los excelentes niveles de eficiencia y márgenes registrados, ratificando los positivos resultados y la sólida posición financiera que ha logrado. 9

10 IV. Estados Financieros Estado de Resultados Multiexport Foods (MUSD) YTD 2011 YTD 2010 FY-10 Ingresos De Actividades Ordinarias Costo De Ventas Ganancia (Perdida) Bruta Otros Ingresos Costos De Distribucion Gastos De Administración Otros Gastos Ingresos Financieros Costos Financieros Diferencias De Cambio Ganancia (Pérdida) Antes De Impuesto Gasto (Ingreso) Por Impuesto A Las Ganancias Ganancia (Pérdida) De Act Continuadas Después De Impto Ganancia (Pérdida) De Op Discontinuadas, Neta De Impto Ganancia (Pérdida) Balance General Multiexport Foods (MUSD) YTD 2011 YTD 2010 FY-10 Total Activos Corrientes Disponible y Equivalentes Inventario + Activos Biológicos Otros activos corrientes Total Activos Fijos Terrenos, construcciones y maquinaria Total Otros Activos Otras Inversiones e Intangibles Total Activos Total Pasivos Corrientes Obligaciones que devengan intereses CP Cuentas y documentos por pagar Otros pasivos corrientes Total Pasivos a Largo Plazo Obligaciones que devenga intereses LP Otros pasivos a largo plazo Participaciones Minoritarias 39 Total Patrimonio Capital pagado Utilidades retenidas Otras cuentas de patrimonio Total Pasivos y Patrimonio

11 Estado de Flujos de Efectivo Multiexport Foods (MUSD) YTD 2011 YTD 2010 FY-10 Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios Otros cobros por actividades de operación Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Pagos a y por cuenta de los empleados Otros pagos por actividades de operación Intereses pagados Intereses recibidos Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación Compra de participaciones no controladoras Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo Compras de propiedades, planta y equipo Compras de activos intangibles Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Pagos de préstamos a entidades relacionadas Importes procedentes de la emisión de acciones Pago de Préstamos Dividendos Pagados Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo