INFORME DIARIO. Julio 4 de 2017 COLOMBIA: IPP SE CONTRAJO 0.5% M/M EN JUNIO.

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1 Julio 4 de 2017 INFORME DIARIO COLOMBIA: IPP SE CONTRAJO 0.5% M/M EN JUNIO. En la jornada de hoy los principales índices accionarios de EEUU no registraron variaciones debido al feriado por el día de independencia El índice de Precios al Productor (IPP) de Colombia presentó una contracción de 0.5% m/m en junio, que contrasta con el aumento de 0.9% m/m del mismo mes del año pasado El Índice de Precios al Productor de mayo en la Eurozona creció 3.3% a/a situándose levemente por debajo del incremento de 3.5% a/a que esperaba el mercado, Tras el lanzamiento del mísil por parte de Corea del Norte el oro tuvo una valorización diaria de 0.26%, ubicándose en 1, dólares por onza. Rafael Ricardo Alviz Pico Investigaciones Económicas Corficolombiana (+57-1) Otros informes: Sin Margen de Error Julio 4 de 2017 Monitor del Banquero Central (Junio de 2017) Junio 28 de 2017 Segunda Aceleración Junio 27 de 2017 EEUU: Plan inalterado Junio 20 de 2017 Volviendo a su cauce Informe de Inflación Junio 14 de 2017 La Fed está cantada Junio 12 de 2017 Centroamérica y la banca colombiana Junio 5 de 2017 Principales indicadores Cierre Var. Diaria Var. Año corrido Dólar interbancario Nd Nd Nd TRM 3, % 1.66% *TES 21-nov % *TES 24-jul % COLCAP 1, % 9.13% COLEQTY 1, % 8.45% Dow Jones 21, % 8.69% *IBR overnight 5.75% IDP % 5.47% *Variaciones en puntos básicos, SET-FX, BanRep, SEN, Corficolombiana Preparando un mayor recorte Mayo 29 de 2017 Monitor del Banquero Central (Mayo de 2017) Mayo 24 de 2017 La temida indexación Mayo 22 de 2017 Corto circuito menor Informe de Inflación Mayo 22 de 2017 El peso de la reforma

2 Julio 4 de RESUMEN DE LA JORNADA En la jornada de hoy los principales índices accionarios de EEUU no registraron variaciones debido al feriado por el día de independencia. Por su parte los índices accionarios europeos registraron comportamientos negativos en medio de una mayor aversión al riesgo. De esta manera, en Europa el Stoxx 50 cerró en 3, puntos tras desvalorizarse 0.35%, mientras el FTSE 100 cerró en 7,35723 puntos, con una caída de 0.27% comparado con el cierre de ayer. El índice de Precios al Productor (IPP) de Colombia presentó una contracción de 0.5% m/m en junio, que contrasta con el aumento de 0.9% m/m del mismo mes del año pasado. Con lo anterior, la variación anual de los precios al productor continuó por segundo mes consecutivo en terreno negativo hasta ubicarse en -2.1% a/a, superior a la caída de 0.7% a/a registrada en mayo. Mañana será publicado el Índice de Precios al Consumidor (IPC) el cual esperamos aumente 0.20% m/m, en línea con el promedio esperado por el mercado. La inflación mensual sería inferior a la de 0.48% m/m de hace 12 meses, con lo cual, la inflación anual se ubicaría en 4.08% a/a en junio, inferior al 4.37% a/a de mayo. El Índice de Precios al Productor de mayo en la Eurozona creció 3.3% a/a situándose levemente por debajo del incremento de 3.5% a/a que esperaba el mercado, y mostrando una fuerte desaceleración frente al 4.3% registrado el mes anterior. Sin embargo los precios del productor mantienen un crecimiento superior al promedio histórico (1.94%) Tras el lanzamiento del mísil balístico por parte de Corea del Norte, situación que volvió a poner en primera plana las tensiones geopolíticas con ese país días antes de que los líderes del grupo de economías del G-20 debatan medidas para frenar los programas de armas de Corea del Norte, el oro tuvo una valorización diaria de 0.26%, ubicándose en 1, dólares por onza (dpo), como consecuencia de un aumento en la demanda por los activos considerados refugio (los Bonos del Tesoro no cotizaron por el cierre de las bolsas de EEUU debido a la celebración del día de independencia). De esta manera, el oro se recuperó luego de tres jornadas consecutivas a la baja en las que alcanzó niveles mínimos desde mayo (1, dólares por onza). Por otra parte el índice Nikkei de la bolsa de Tokio cayó este martes un 0.1% a 20, puntos, tras el lanzamiento del misil que cayó en aguas japonesas, y se alejó del máximo intradiario (20, puntos). Julio 4 de 2017 Indicador País Período Observado Esperado Anterior Índice de Precios al Productor (a/a) Eurozona May 3.3% 3.5% 4.3% Índice de precios al productor (a/a) Colombia Jun -0.5% % PMI Compuesto Japón Jun PMI Servicios Japón Jun PMI Compuesto China Jun PMI Servicios China Jun Julio 5 de 2017 Indicador País Período Esperado Anterior Hora PMI Servicios Eurozona Jun F :00 PMI Compuesto Eurozona Jun F :00 PMI Compuesto Reino Unido Jun :30 Producción Industrial (a/a) Reino Unido May 0.2% -0.8% 3:30 Órdenes de fábricas (m/m) EEUU May -0.5% -0.2% 9:00 Órdenes de fábricas sin transporte (m/m) EEUU May F - 0.1% 9:00 Órdenes de bienes durables (m/m) EEUU May % 9:00 Órdenes de bienes durables sin transporte (m/m) EEUU May F - 0.1% 9:00 Exportaciones FOB (miles de millones de dólares) Colombia May Minutas de la reunión de la FOMC EEUU jun IPC (a/a) Colombia Jun 4.1% 4.4% 19:00 IPC Núcleo (a/a) Colombia Jun % 19:00 P: preliminar; A: avanzado; F: final; m/m: variación mensual; t/t: variación trimestral; a/a: variación anual. 2...

3 08:00 08:20 08:40 09:00 09:20 09:40 10:20 10:40 11:20 11:40 12:20 12:40 23-jun. 26-jun. Julio 4 de MERCADO CAMBIARIO Durante la jornada de hoy, el peso no registró variaciones debido a que hoy se celebra el día de independencia. La tasa representativa del mercado que regirá mañana 5 de julio es 3, pesos. Las principales monedas de la región presentaron comportamientos positivos frente al dólar. De esta manera el peso mexicano, el real brasilero y el peso chileno se apreciaron 0.02%,0.24% y 0.22% respectivamente. Tasa Representativa del Mercado TRM Julio 4 de , Anterior 3, Hace un mes 2, Cierre de , Hace un año 2, Devaluaciones Nominal diaria 0.40% Nominal año corrido 1.66% Nominal 12 meses 4.67% Fuente: Superintendencia Financiera TRM Tasa Representativa del Mercado 3,060 3,045 3,030 3,015 3,000 3, , , , , Mercado interbancario de dólar Hoy Anterior Rango de negociación Nd 14 Máxima Nd 3, Mínima Nd 3, Apertura Nd 3, Cierre Nd 3, Promedio Nd 3, Volumen (USD$ Millones) Nd 1, No. de Transacciones Nd 1,412 Volatilidad causada (1 mes)* Nd Volatilidad implícita (1 mes) Fuente: SET-FX, Bloomberg *Cálculos Corficolombiana. Dólar Interbancario Diario 3,052 3,044 3,036 3,028 3,020 Commodities Monedas Hoy Var. Diaria Hoy Anterior Oro 1, % EUR - Zona Euro Café* % GBP - Reino Unido Carbón % JPY - Japón Cobre* % BRL - Brasil Petróleo WTI % MXN - México Petróleo Brent % CLP - Chile Azúcar % PEN - Perú Índice CRB de alimentos % Índice DXY Índice CRB de commodities % Índice LACI * Centavos por libra 3...

4 Julio 4 de MERCADO DE DEUDA Hoy las tasas de negociación de los títulos de deuda pública local presentaron aumentos en los tres tramos de la curva de rendimientos frente a los datos de ayer. En promedio, las tasas de los TES de la parte corta, media y larga disminuyeron 6 pbs, 2 pbs, y 3 pbs, respectivamente. La tasa del TES noviembre de 2018 cerró en 4.79% en SEN y en MEC, con una variación negativa de 2 pbs en SEN y de 3 pbs en MEC. Por su parte, la tasa del TES septiembre de 2019 cerró en 5.27% en SEN y en 5.48% en MEC, con una variación positiva de pb en SEN y de 1 pb en MEC. Finalmente, la tasa de negociación del TES de julio de 2024 cerró en 6.18% en SEN y en 5.88% en MEC, con un incremento de 6 pbs SEN y de 1 pbs en MEC, frente al cierre de ayer. El Índice de Deuda Pública de Corficolombiana (IDP) se ubicó en puntos, con una variación negativa de 0.14% frente al cierre de ayer. Cifras de deuda pública interna Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Tasa (%) Precio Hoy Anterior Hoy Anterior TES Tasa Fija TFIT nov TFIT sep TFIT jul TFIT may TFIT jul TFIT ago TFIT abr TFIT sep TES UVR TUVT abr TUVT mar TUVT feb Nd Nd TUVT may Nd Nd TUVT mar , SEN. 4...

5 28-jun. 08:00 08:30 09:00 09:30 10:30 11:30 12: :00 08:30 09:00 09:30 10:30 11:30 12:30 08:00 08:30 09:00 09:30 10:30 11:30 12:30 Julio 4 de Tasa Tasa Intradiaria Intradiaria TES TES Tasa Intradiaria TES (%) 4.77 (%) Tasa Intradiaria TES 2024 Curva del mercado de TES tasa fija Curva del mercado de TES tasa fija (%) (%) may.-22 jul.-20 nov.-18 jul.-24 ago.-26 abr.-28 sep.-30 Hoy Hace un mes Índice de Deuda Pública Corficolombiana (IDP) Julio 4 de Julio 3 de Hace una semana Hace un mes Cierre de Hace un año Variación desde el cierre anterior -0.14% Variación semanal -0.36% Variación mensual Variación año corrido 5.47% Nominal 12 meses Duración modificada 4.56 Fuente: Corficolombiana Curva Curva Índice del del Deuda mercado mercado Pública de de TES TES tasa tasa TRM fija fija Índice de Deuda Pública Corficolombiana Fuente: Corficolombiana

6 28-jun. 28-jun. pbs pbs 28-jun. 28-jun. pbs pbs Julio 4 de MERCADO DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA Mercado secundario de bonos globales Bono Cupón (%) Vencimiento Duración Libor Z - Tasa (%) Precio Spread Hoy Anterior Hoy Anterior COLGLB mar COLGLB feb COLGLB jul COLGLB may COLGLB sep COLGLB ene COLGLB feb COLGLB jun Bonos (tasas, %) Cierre Anterior CDS 5 años (pbs) Cierre Anterior US T Brasil US T México US T Chile US T Perú Brasil 4.25% 2025 (USD) Venezuela CDS Colombia - 5 años CDS Colombia - 5 años CDS Colombia - 10 años EMBI + Global EMBI + Colombia

7 09:30 10:30 11:30 12:30 13:30 14:00 14:30 15:00 15:30 16:00 Julio 4 de MERCADO ACCIONARIO Los índices locales registraron variaciones positivas durante la jornada de hoy. De esta manera, el Colcap cerró en 1, puntos y el Coleqty cerró la jornada en 1, puntos, con una valorización de 0.84% y 0.82%, respectivamente. Finalmente, el volumen negociadodurante la jornada fue de mil millones de pesos. La acción de GRUPOSURA fue la más negociada de la sesión, con una participación de 13,25% dentro del volumen total negociado y un precio de cierre de 40,200 pesos (con una variación diaria de 1.52%). La acción más valorizada fue la de CNEC con una valorización diaria de 3.59% y un precio de cierre de 10,400 pesos. Por su parte, la acción más desvalorizada fue la de GRUPOAVAL con una caída diaria de 1.6% y un precio de cierre de 1,235 pesos. Acciones con mayor valorización Acciones más negociadas (miles de pesos) Acción Precio Var. Diaria Acción Precio Volumen (millones) Participación CNEC 10, % GRUPOSURA 40,200 8, % TERPEL 12, % PFGRUPSURA 39,200 7, % PROMIGAS 5, % ECOPETROL 1,395 6, % GRUPOSURA 40, % HCOLSEL 13,286 6, % PFCEMARGOS 10, % PFDAVVNDA 33,840 4, % Fuente: BVC Fuente: BVC Acciones con mayor desvalorización Índices accionarios externos Acción Precio Var. Diaria Índice País Hoy Var. Diaria GRUPOAVAL 1, % Dow Jones EEUU 21, % ETB % S&P 500 EEUU 2, % NUTRESA 26, % Nasdaq EEUU 6, % CORFICOLCF 26, % Nikkei 225 Japón 20, % FABRICATO % FTSE 100 Inglaterra 7, % Fuente: BVC IBEX 35 España 10, % Bovespa Brasil 63, % Mexbol México 50, % IPSA Chile 4, % COLCAP Intradiario Mercado accionario local Hoy Var. Diaria COLCAP 1, % Mínimo 1, % Máximo 1, % Apertura 1, % COLEQTY 1, % Monto Negociado* % * Cifras en mil millones de pesos Fuente: BVC 1,480 1,475 1,470 1,465 1,460 1,

8 Julio 4 de INVESTIGACIONES ECONÓMICAS CORFICOLOMBIANA Andrés Pardo Amézquita Director Ejecutivo de Investigaciones Económicas (+57-1) Ext.6165 andres.pardo@corficolombiana.com Andrés Duarte Pérez Gerente de Renta Variable (+57-1) Ext andres.duarte@corficolombiana.com Carmen Salcedo Saldaña Subdirectora, Analista Internacional y Fiscal (+57-1) Ext carmen.salcedo@corficolombiana.com Carlos Ernesto Ramos Ortiz Subdirector, Analista de Renta Fija (+57-1) Ext carlos.ramos@corficolombiana.com Juliana Pinzón Tróchez Analista de Investigaciones (+57-1) Ext juliana.pinzon@corficolombiana.com Ana Maria Rodríguez Pulecio Analista Macroeconómica (+57-1) Ext ana.rodriguez@corficolombiana.com Rafael Ricardo Alviz Pico Asistente de Investigaciones Económicas (+57-1) Ext rafael.alviz@corficolombiana.com Sebastián Mayor Velasco Analista Sectorial y Cambiario (+57-1) Ext sebastian.mayor@corficolombiana.com -Advertencia- Este informe y todo el material que incluye, no fue preparado para una presentación o publicación a terceros, ni para cumplir requerimiento legal alguno, incluyendo las disposiciones del mercado de valores. La información contenida en este informe está dirigida únicamente al destinatario de la misma y es para su uso exclusivo. Si el lector de este mensaje no es el destinatario del mismo, se le notifica que cualquier copia o distribución que se haga de éste se encuen tra totalmente prohibida. Si usted ha recibido esta comunicación por error, por favor notifique inmediatamente al remitente telefónicamente o a través de este medio. La información contenida en el presente documento es informativa e ilustrativa. Corficolombiana S.A. no extiende ninguna garantía explícita o implícita con respecto a la exactitud, confiabilidad, veracidad, integridad de la información obtenida de fuentes públicas.las estimaciones y cálculos son meramente indicativos y están basados en asunciones, o en condiciones del mercado, que pueden variar sin aviso previo. La información contenida en el presente documento fue preparada sin considerar los objetivos de los inversionistas, su situación financiera o necesidades individuales, por consiguiente, ninguna parte de la información contenida en el presente documento puede ser considerada como una asesoría, recomendación u opinión acerca de inversiones, la compra o venta de instrumentos financieros o la confirmación para cualquier transacción. Corficolombiana S.A. no asume responsabilidad alguna frente a terceros por los perjuicios originados en la difusión o el uso de la información contenida en el presente documento. Certificación del analista El analista(s) que participó (arón) en la elaboración de este informe certifica(n) respecto a cada título o emisor a los q ue se haga referencia en este informe, que las opiniones expresadas se hacen con base en un análisis técnico y fundamental de la información recopilada, que se encuentra(n) libre de influencias externas para realizar la recomendación, y en consecuencia las mismas reflejan su opinión personal. El analista (s) también certifica(n) que ninguna parte de su compensación es, ha sido o será directa o indirectamente relacionada con una recomendación u opinión específica presentada en este informe. Información relevante Algún o algunos miembros del equipo de Investigaciones Económicas poseen inversiones en alguno de los emisores sobre los que está efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia el posible conflicto de interés que podría presentarse se administrará conforme las disposiciones contenidas en el Código de Ética aplicable. Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales ha tenido, tiene o posiblemente tendrá inversiones en activos emitidos por alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o sus filiales. Las acciones de Corficolombiana S.A. se encuentran inscritas en el RNVE y cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia por lo t anto algunos de los emisores a los que se hace referencia en este informe han, son o podrían ser accionistas de la Corporación. Corficolombiana S.A. hace parte del programa de creadores de mercado del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, razón por la cual mantiene inversiones en títulos de deuda pública. Alguno de los emisores mencionados en este informe, su matriz o alguna de sus filiales han sido, son o posiblemente serán clientes de Corficolombiana S.A. o alguna de sus filiales. 8...