RESULTADOS DE LAS EMPRESAS POR REGIONES

Transcripción

1 RESULTADOS DE LAS EMPRESAS POR REGIONES La Superintendencia de Sociedades tiene la sede central en Bogotá y tiene siete Intendencias Regionales localizadas en Medellín, Cali, Barranquilla, Cartagena, Manizales, Bucaramanga y Cúcuta. El presente informe está basado en las sociedades localizadas bajo la jurisdicción de cada una de estas Regionales. Es importante aclarar que existe un sesgo en la localización en Bogotá porque en algunos casos, el domicilio está en esta ciudad, pero la fábrica o la empresa se encuentran en otra región del país. 1.- Comparación de principales resultados entre Regionales. En esta parte del informe se tienen en cuenta empresas que han remitido estados financieros de manera consecutiva entre los años 2006 y 2009, es decir, son las mismas empresas. El 62% de las sociedades se encuentran localizadas o tienen como domicilio a Bogotá, seguida de Medellín con el 14%, Cali con el 10%, Barranquilla con el 5% y el resto se encuentra en las demás regionales. EMPRESAS POR CADA INTENDENCIA REGIONAL MANIZALES 3% CARTAGENA 2% CUCUTA 1% MEDELLIN 14% BARRANQUILLA 5% CALI 10% BUCARAMANGA 3% BOGOTA D.C. 62% 1

2 El mayor crecimiento en los ingresos entre los años 2008 y 2009 lo registraron las empresas localizadas en Cali con el 6.28%, seguidas de las de Medellín con el 6.15%. Los ingresos operacionales o ventas de las empresas localizadas en Cúcuta se redujeron en % y las de Cartagena en -8.67%. Al parecer las dificultades políticas con Venezuela incidieron en el comportamiento negativo de las ventas de las sociedades ubicadas en Cúcuta. VARIACION EN LOS INGRESOS POR INTENDENCIA REGIONAL 10.00% 6.28% 6.15% 5.00% 3.49% 1.65% 0.00% CALI MEDELLIN BUCARAMANGA BARRANQUILLA BOGOTA MANIZALES CARTAGENA CUCUTA -1.56% -5.00% -6.20% % -8.67% % % % % La variación en los ingresos afectó la variación en la utilidad neta de las Compañías. Las utilidades que más crecieron fueron las de las empresas de Medellín y su zona de influencia con un crecimiento del 38.4%, seguida de Barranquilla con el 27.5%. Las localizadas en Cúcuta registraron la mayor disminución en las utilidades netas con -28.6%, como consecuencia de la alta reducción en las ventas. Las empresas de Medellín, Barranquilla y Cali fueron bien administradas por cuanto el crecimiento en la utilidad neta fue muy superior al crecimiento en los ingresos operacionales. 2

3 VARIACION DE LA UTILIDAD NETA POR REGIONAL % 40.00% 38.40% 30.00% 27.50% 20.00% 16.98% 10.00% 0.00% 1.39% MEDELLIN BARRANQUILLA CALI BUCARAMANGA BOGOTA CARTAGENA MANIZALES CUCUTA % % % % % % % % Los activos crecieron en las empresas de todas las regionales analizadas de manera conjunta; sin embargo, el mayor aumento se registró en las localizadas en Medellín con el 23.59%, seguidas de las de Barranquilla con el 17.94%. Las que menos crecieron los activos fueron las de Manizales con el 4.6%. 3

4 VARIACION DE LOS ACTIVOS POR REGIONAL % 23.59% 20.00% 17.94% 15.00% 13.13% 10.00% 10.06% 7.78% 7.29% 7.01% 5.00% 4.67% 0.00% MEDELLIN BARRANQUILLA BUCARAMANGA CALI BOGOTA CUCUTA CARTAGENA MANIZALES Cuando se compara la utilidad neta con el patrimonio, ROE, se obtiene la rentabilidad de los accionistas, que fue mayor en las empresas de Bucaramanga con el 9.1%, seguido de Bogotá con el 7.9%. Las empresas localizadas en Cartagena y Barranquilla generaron la menor rentabilidad para los accionistas con el 2.8% y 3.6%, respectivamente. Lo anterior indica que aunque las empresas de Bucaramanga y Bogotá no fueron las de mayor crecimiento en ventas, si fueron las más rentables para los accionistas. 4

5 RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO POR REGIONAL % 9.15% 9.00% 8.00% 7.90% 7.00% 6.00% 5.91% 5.00% 4.00% 4.61% 4.52% 4.20% 3.68% 3.00% 2.85% 2.00% 1.00% 0.00% BUCARAMANGA BOGOTA MEDELLIN CALI MANIZALES CUCUTA BARRANQUILLA CARTAGENA Las empresas de Bogotá fueron las que generaron la mayor rentabilidad operativa de los activos, ROA, con el 6.7%, es decir las que utilizaron de manera más eficiente los activos para que generaran utilidad. Las de Cartagena registran el ROA mas bajo con el 3.03%, sin embargo en todas las Regionales se registró ROA positivo. 5

6 REANTABILIDAD DEL ACTIVO POR REGIONAL % 6.70% 6.32% 6.00% 5.35% 5.00% 4.95% 4.76% 4.29% 4.00% 3.00% 3.35% 3.03% 2.00% 1.00% 0.00% BOGOTA BUCARAMANGA MANIZALES MEDELLIN CALI CUCUTA BARRANQUILLA CARTAGENA Otra variable importante de las empresas es la estructura de capital que están utilizando para financiarse. El nivel de deuda mas alto lo tienen las empresa de Cartagena con el 49.07%, seguidas de las de Bucaramanga con el 47.9%. Estos valores son moderados por cuanto más de la mitad de la financiación de la operación de los negocios tiene origen en recursos propios. Es importante destacar el bajo nivel de endeudamiento de las empresas de Medellín con apenas el 24.6%, cifra bastante inferior a la de las empresas de las demás regionales. ENDUEDAMIENTO POR CADA REGIONAL 60.00% 50.00% 49.07% 47.98% 44.72% 40.00% 38.13% 35.34% 33.21% 32.53% 30.00% 24.60% 20.00% 10.00% 0.00% CARTAGENA BUCARAMANGA MANIZALES BARRANQUILLA BOGOTA CUCUTA CALI MEDELLIN 6

7 2.- Tasas de crecimientos e indicadores por Regionales Enseguida se presentan las tasas de crecimiento y los principales indicadores financieros de cada una de las empresas localizadas en la jurisdicción de cada Intendencia Regional, en orden alfabético para los años 2007 a Intendencia Regional de Barranquilla. Los ingresos operacionales crecieron durante los últimos tres años con valores positivos pero con una tendencia decreciente, pasando de 16.6% en 2007 a 9.8% en el 2008 y 1.6% en Las demás tasas de crecimiento se detallan en el siguiente cuadro. Cuadro No. 1.- Variaciones de las principales cuentas años TOTAL CUENTAS Suma de ACTIVO_CORRIENTE 14.51% 14.37% -3.61% Suma de PROPYEQUIPO 15.54% 7.27% 4.26% Suma de TOTAL_ACTIVO 13.12% 8.94% 17.94% Suma de OBLI_FIN_CP 9.99% 55.39% % Suma de PROVEEDORES_CP 12.41% 16.08% % Suma de PASIVO_CORRIENTE 10.73% 22.63% -8.57% Suma de OBLI_FIN_LP 16.52% 39.42% 16.40% Suma de PROVEEDORES_LP 0.00% % 55.88% Suma de TOTAL_PASIVO 11.57% 23.13% 1.83% Suma de TOTAL_PATRIMONIO 14.13% -0.16% 30.68% Suma de INGRESOS_OPERACIONALES 16.66% 9.83% 1.65% Suma de UTILIDAD_OPERACIONAL 38.03% 13.00% 2.78% Suma de UTILIDAD_NETA 45.84% % 27.50% Con respecto a los principales indicadores, se observa que la rentabilidad de los accionistas, medida por medio de la rentabilidad del patrimonio decreció a partir del año 2007, sin embargo las variaciones son han sido significativas oscilando alrededor del 4%. El nivel de deuda también ha sido casi constante en los últimos cuatro años, con tasas cercanas al 40%. Los demás indicadores se pueden ver en el cuadro siguiente. 7

8 Cuadro No Principales indicadores financieros años RENTABILIDAD Margen operacional 4.76% 5.64% 5.80% 5.86% Margen neto 4.18% 5.23% 3.19% 4.00% Rentabilidad operacional del activo 3.03% 3.70% 3.84% 3.35% Rentabilidad neta del patrimonio 4.41% 5.63% 3.78% 3.68% ENDEUDAMIENTO Razón de endeudamiento 39.61% 39.07% 44.16% 38.13% Concentr. Endeudamiento en el corto plazo 68.65% 68.13% 67.86% 60.93% Concentración de endeudamiento con el secto 33.35% 33.59% 40.75% 35.31% Concentración de endeudamiento con provee 19.17% 19.50% 18.73% 16.62% LIQUIDEZ Rotación de activos Razón corriente BOGOTÁ Bogotá y sus alrededores concentran la mayor cantidad de empresa del país. Los resultados son muy importantes puesto que inciden de manera significativa en el comportamiento del total nacional. Los ingresos operacionales aumentaron entre 2007 y 2008 en 13.5% y 9.7% pero se redujeron en 2009 en -1.56%. La utilidad neta también creció entre 2007 y 2008, pero se redujo en el Cuadro No. 3.- Variaciones de las principales cuentas años TOTAL CUENTAS Suma de ACTIVO_CORRIENTE 12.73% 11.82% -2.71% Suma de PROPYEQUIPO 10.93% 13.79% 6.60% Suma de TOTAL_ACTIVO 9.59% 11.30% 7.78% Suma de OBLI_FIN_CP 11.85% 15.89% % Suma de PROVEEDORES_CP 7.87% 8.11% -6.30% Suma de PASIVO_CORRIENTE 9.22% 12.71% -8.19% Suma de OBLI_FIN_LP 10.30% 30.49% -4.09% Suma de PROVEEDORES_LP 0.00% 17.93% -0.04% Suma de TOTAL_PASIVO 7.62% 13.98% -3.23% Suma de TOTAL_PATRIMONIO 10.90% 9.57% 14.93% Suma de INGRESOS_OPERACIONALES 13.59% 9.76% -1.56% Suma de UTILIDAD_OPERACIONAL 13.17% 8.06% % Suma de UTILIDAD_NETA 22.55% 16.29% % A pesar de la disminución en los ingresos operacionales, la rentabilidad del patrimonio fue una de las más altas en comparación con las demás 8

9 regionales, tendencia que no ha cambiado mucho durante los últimos cuatro años, puesto que ha oscilado entre el 10.2% y el 7.9%. Se observa una reducción en el nivel de deuda en el año 2009, cuando pasó de 39.3% a 35.3%. Cuadro No Principales indicadores financieros años RENTABILIDAD Margen operacional 10.62% 10.58% 10.41% 8.86% Margen neto 6.58% 7.10% 7.52% 6.76% Rentabilidad operacional del activo 8.59% 8.87% 8.61% 6.70% Rentabilidad neta del patrimonio 8.75% 9.67% 10.26% 7.90% ENDEUDAMIENTO Razón de endeudamiento 39.14% 38.43% 39.36% 35.34% Concentr. Endeudamiento en el corto plazo 68.89% 69.91% 69.13% 65.59% Concentración de endeudamiento con el secto 31.33% 32.37% 34.63% 32.01% Concentración de endeudamiento con provee 19.35% 19.95% 18.97% 18.41% LIQUIDEZ Rotación de activos Razón corriente Intendencia Regional de Bucaramanga Los ingresos de las empresas de la Intendencia Regional de Bucaramanga crecieron 3.5% en el año 2009, cifra importante si se tiene en cuenta que el total nacional decreció -0.01%. Sin embargo, durante los años anteriores el crecimiento había sido más alto con el 18% en 2007 y 14.1% en Las utilidades también crecieron pero con una tendencia decreciente, es decir, el aumento fue menor en los últimos años. Cuadro No. 5.- Variaciones de las principales cuentas años TOTAL CUENTAS Suma de ACTIVO_CORRIENTE 20.24% 10.79% 7.85% Suma de PROPYEQUIPO 17.17% 23.49% 12.87% Suma de TOTAL_ACTIVO 25.00% 17.71% 13.13% Suma de OBLI_FIN_CP 31.70% 27.97% % Suma de PROVEEDORES_CP 15.54% 3.87% 6.09% Suma de PASIVO_CORRIENTE 28.82% 15.40% 2.60% Suma de OBLI_FIN_LP 24.31% 51.74% 21.78% Suma de PROVEEDORES_LP 0.00% 41.45% 41.52% Suma de TOTAL_PASIVO 29.05% 16.57% 7.88% Suma de TOTAL_PATRIMONIO 21.08% 18.88% 18.43% Suma de INGRESOS_OPERACIONALES 17.99% 14.15% 3.49% Suma de UTILIDAD_OPERACIONAL 48.75% 10.24% 0.44% Suma de UTILIDAD_NETA 57.34% 17.36% 1.39% 9

10 Los indicadores financieros de las empresas de la Intendencia Regional de Bucaramanga, son positivos y superiores al promedio nacional. El ROE, fue de 9.1% en el 2009 y de más del 10% en los años 2007 y El nivel de deuda está por encima del promedio nacional con cerca del 50% entre 2006 y En el año 2009 se redujo al 47.9%. Cuadro No Principales indicadores financieros años RENTABILIDAD Margen operacional 4.35% 5.48% 5.30% 5.14% Margen neto 2.88% 3.84% 3.95% 3.87% Rentabilidad operacional del activo 6.39% 7.60% 7.12% 6.32% Rentabilidad neta del patrimonio 8.33% 10.83% 10.69% 9.15% ENDEUDAMIENTO Razón de endeudamiento 49.21% 50.80% 50.31% 47.98% Concentr. Endeudamiento en el corto plazo 80.15% 80.00% 79.19% 75.31% Concentración de endeudamiento con el sector financiero 35.59% 35.80% 41.08% 36.41% Concentración de endeudamiento con proveedores 22.24% 20.06% 17.93% 17.69% LIQUIDEZ Rotación de activos Razón corriente Intendencia Regional de Cali. En esta zona del país, las empresas aumentaron las ventas en 6.28% durante el año Este aumento es uno de los más altos con respecto a las demás regionales. Contrario al comportamiento de las otras zonas, el crecimiento en las ventas fue mayor en el año 2009 que en el 2008 cuando este valor fue de 5.5%. Estas cifras muestran una tendencia creciente en los ingresos y en los activos, que indican un buen desempeño de las sociedades ubicadas en esta región. Cuadro No. 7.- Variaciones de las principales cuentas años TOTAL CUENTAS Suma de ACTIVO_CORRIENTE 10.85% 12.80% 1.36% Suma de PROPYEQUIPO 21.26% 9.34% 2.82% Suma de TOTAL_ACTIVO 12.12% 7.78% 10.06% Suma de OBLI_FIN_CP 15.67% 37.87% -9.53% Suma de PROVEEDORES_CP 11.28% 4.32% % Suma de PASIVO_CORRIENTE 9.26% 16.40% -7.42% Suma de OBLI_FIN_LP 38.65% 18.55% 10.14% Suma de PROVEEDORES_LP 0.00% 41.26% % Suma de TOTAL_PASIVO 16.67% 17.25% 1.64% Suma de TOTAL_PATRIMONIO 10.07% 3.25% 14.64% Suma de INGRESOS_OPERACIONALES 10.81% 5.51% 6.28% Suma de UTILIDAD_OPERACIONAL 7.39% -2.59% 9.16% Suma de UTILIDAD_NETA 1.08% % 16.98% 10

11 Los indicadores de rentabilidad, aunque positivos están por debajo del promedio nacional. El ROE fue de 4.61% en el año 2009, con un crecimiento con respecto al 2008 cuando fue de 4.52%. El nivel de deuda es bajo y en el último año se redujo al pasar de 35.2% en 2008 a 32.5% en Cuadro No Principales indicadores financieros años RENTABILIDAD Margen operacional 7.03% 6.81% 6.29% 6.46% Margen neto 5.63% 5.13% 3.83% 4.22% Rentabilidad operacional del activo 5.55% 5.31% 4.80% 4.76% Rentabilidad neta del patrimonio 6.44% 5.92% 4.52% 4.61% ENDEUDAMIENTO Razón de endeudamiento 31.12% 32.38% 35.23% 32.53% Concentr. Endeudamiento en el corto plazo 77.29% 72.38% 71.86% 65.45% Concentración de endeudamiento con el sector financiero 35.16% 37.47% 41.47% 39.99% Concentración de endeudamiento con proveedores 22.28% 22.41% 20.31% 17.15% LIQUIDEZ Rotación de activos Razón corriente Intendencia Regional de Cartagena. Los ingresos operacionales de las empresas localizadas en esta región se redujeron -8.6% en el año En los años anteriores la variación había sido positiva. Las utilidades operacionales y netas también se redujeron en el último año, al parecer como consecuencia de la disminución en los ingresos. Cuadro No. 9.- Variaciones de las principales cuentas años TOTAL CUENTAS Suma de ACTIVO_CORRIENTE 9.48% 18.75% -1.32% Suma de PROPYEQUIPO 13.35% 4.83% 3.16% Suma de TOTAL_ACTIVO 13.24% 14.65% 7.01% Suma de OBLI_FIN_CP -6.88% 8.29% 1.07% Suma de PROVEEDORES_CP 3.97% 14.67% 4.46% Suma de PASIVO_CORRIENTE -4.44% 10.48% 2.72% Suma de OBLI_FIN_LP 33.84% 20.11% -9.16% Suma de PROVEEDORES_LP 0.00% 9.44% % Suma de TOTAL_PASIVO 9.08% 14.28% 3.42% Suma de TOTAL_PATRIMONIO 17.92% 15.03% 10.72% Suma de INGRESOS_OPERACIONALES 6.59% 18.12% -8.67% Suma de UTILIDAD_OPERACIONAL -8.22% 47.57% % Suma de UTILIDAD_NETA 12.39% -6.41% % 11

12 Los indicadores de rentabilidad son bajos. El ROE fue de 2.85% en el 2009 y ha oscilado entre el 4.7% y el 3.6% en los años anteriores. La deuda ha permanecido casi constante durante los cuatro años, oscilando alrededor del 50%. Cuadro No Principales indicadores financieros años RENTABILIDAD Margen operacional 5.02% 4.32% 5.40% 3.27% Margen neto 2.00% 2.11% 1.67% 1.57% Rentabilidad operacional del activo 5.63% 4.56% 5.87% 3.03% Rentabilidad neta del patrimonio 4.75% 4.53% 3.69% 2.85% ENDEUDAMIENTO Razón de endeudamiento 52.89% 50.94% 50.78% 49.07% Concentr. Endeudamiento en el corto plazo 76.60% 67.11% 64.88% 64.44% Concentración de endeudamiento con el sector financiero 37.41% 37.59% 37.54% 34.76% Concentración de endeudamiento con proveedores 29.52% 31.37% 31.33% 34.74% LIQUIDEZ Rotación de activos Razón corriente Intendencia Regional de Cúcuta Las empresas localizadas en esta región del país registraron el menor crecimiento en las ventas. En el 2009 este valor fue de -28.6%, como consecuencia, posiblemente de las dificultades en las relaciones con Venezuela. Esta tendencia decreciente en las ventas ya venía desde 2008 cuando también cayeron -5.7%. Sin embargo, los empresarios siguen invirtiendo porque los activos crecieron 7.3%, cifra menor a la de años anteriores, pero positiva. Cuadro No Variaciones de las principales cuentas años TOTAL CUENTAS Suma de ACTIVO_CORRIENTE 34.27% 18.08% -0.90% Suma de PROPYEQUIPO 21.78% 9.60% -0.01% Suma de TOTAL_ACTIVO 18.37% 24.33% 7.29% Suma de OBLI_FIN_CP 29.78% 2.62% 27.63% Suma de PROVEEDORES_CP 31.69% -3.18% % Suma de PASIVO_CORRIENTE 30.31% 12.00% 6.96% Suma de OBLI_FIN_LP 32.30% 21.88% -7.54% Suma de PROVEEDORES_LP 0.00% % 99.68% Suma de TOTAL_PASIVO 27.71% 11.91% 6.36% Suma de TOTAL_PATRIMONIO 13.45% 31.69% 7.76% Suma de INGRESOS_OPERACIONALES 27.92% 5.63% % Suma de UTILIDAD_OPERACIONAL 66.77% % 5.54% Suma de UTILIDAD_NETA 50.20% -5.70% % 12

13 A pesar de la caída en los ingresos, las empresas de la región, de manera conjunta registraron márgenes de rentabilidad positivos. El ROE fue de 4.2% en el 2009, con una tendencia decreciente a partir de Las empresas han sido mesuradas en el manejo de la deuda y ha oscilado entre el 37% y el 33% en los últimos cuatro años, cifra inferior al promedio nacional. Cuadro No Principales indicadores financieros años RENTABILIDAD Margen operacional 6.14% 8.01% 5.16% 6.81% Margen neto 4.75% 5.58% 4.98% 4.45% Rentabilidad operacional del activo 5.66% 7.98% 4.36% 4.29% Rentabilidad neta del patrimonio 6.69% 8.86% 6.34% 4.20% ENDEUDAMIENTO Razón de endeudamiento 34.49% 37.22% 33.50% 33.21% Concentr. Endeudamiento en el corto plazo 76.64% 78.20% 78.26% 78.71% Concentración de endeudamiento con el secto 19.49% 19.97% 19.78% 20.67% Concentración de endeudamiento con provee 32.55% 34.31% 29.59% 23.30% LIQUIDEZ Rotación de activos Razón corriente Intendencia Regional de Manizales El esta zona del país, los ingresos operacionales de las Compañías también decrecieron en el último año en -1.5%. Una posible causa puede ser el alto desempleo que se registra en esta región. Las utilidades operacionales y netas también se redujeron en el año Cuadro No Variaciones de las principales cuentas años TOTAL CUENTAS Suma de ACTIVO_CORRIENTE 16.01% 9.49% -0.53% Suma de PROPYEQUIPO 6.65% 7.66% 6.39% Suma de TOTAL_ACTIVO 15.54% 11.06% 4.67% Suma de OBLI_FIN_CP 19.19% 22.12% % Suma de PROVEEDORES_CP 10.39% 0.42% -0.91% Suma de PASIVO_CORRIENTE 14.71% 9.16% -1.86% Suma de OBLI_FIN_LP 27.55% 11.06% 22.28% Suma de PROVEEDORES_LP 0.00% 14.85% 8.63% Suma de TOTAL_PASIVO 17.82% 10.31% 0.98% Suma de TOTAL_PATRIMONIO 13.62% 11.72% 7.85% Suma de INGRESOS_OPERACIONALES 10.45% 5.25% -1.51% Suma de UTILIDAD_OPERACIONAL 10.20% -3.35% -6.20% Suma de UTILIDAD_NETA 5.60% 1.13% % 13

14 Los indicadores de rentabilidad son positivos, pero con una tendencia decreciente. El ROE pasó de 7.8% en el año 2006 a 4.5% en el La deuda ha permanecido casi constante alrededor del 45%, la cual es moderada. Existe una alta concentración de deuda con el sector financiero con una tendencia creciente al pasar de 39.9% a 43.6% entre 2006 y Mientras tanto la deuda con proveedores se redujo de 26.5% a 22.6% en el mismo período. Cuadro No Principales indicadores financieros años RENTABILIDAD Margen operacional 4.83% 4.82% 4.42% 4.21% Margen neto 2.85% 2.72% 2.62% 1.97% Rentabilidad operacional del activo 7.20% 6.87% 5.97% 5.35% Rentabilidad neta del patrimonio 7.83% 7.28% 6.59% 4.52% ENDEUDAMIENTO Razón de endeudamiento 45.76% 46.67% 46.35% 44.72% Concentr. Endeudamiento en el corto plazo 80.07% 77.95% 77.14% 74.97% Concentración de endeudamiento con el sector financiero 39.92% 41.40% 44.28% 43.62% Concentración de endeudamiento con proveedores 26.49% 25.22% 23.02% 22.62% LIQUIDEZ Rotación de activos Razón corriente Intendencia Regional de Medellín Después de Bogotá, Medellín y la zona de influencia es la región con mayor importancia empresarial del país. Los ingresos operacionales de las empresas de Medellín crecieron 6.15% en el año 2009 y la utilidad neta 38.4%. Se observa un crecimiento importante en los activos del 23.6%, lo que indica que los empresarios están invirtiendo en sus Compañías. Cuadro No Variaciones de las principales cuentas años TOTAL CUENTAS Suma de ACTIVO_CORRIENTE 19.29% 10.90% -2.95% Suma de PROPYEQUIPO 8.69% 12.70% 6.85% Suma de TOTAL_ACTIVO 9.91% 3.82% 23.59% Suma de OBLI_FIN_CP 23.51% 40.39% % Suma de PROVEEDORES_CP 11.62% 17.08% -0.43% Suma de PASIVO_CORRIENTE 15.42% 22.56% % Suma de OBLI_FIN_LP 51.86% 3.75% 7.29% Suma de PROVEEDORES_LP 0.00% 16.98% % Suma de TOTAL_PASIVO 20.44% 17.71% -2.68% Suma de TOTAL_PATRIMONIO 6.40% -1.48% 35.52% Suma de INGRESOS_OPERACIONALES 13.48% 7.01% 6.15% Suma de UTILIDAD_OPERACIONAL 9.69% 2.91% 24.69% Suma de UTILIDAD_NETA 32.34% -6.78% 38.40% 14

15 La rentabilidad para los accionistas, ROE fue de 5.9% en el 2009, parecida a la de 2008 que estuvo en 5.8%. Los márgenes operacional y neto son los más altos como consecuencia de que el crecimiento en las utilidades fue muy superior al crecimiento en los ingresos operacionales. Las empresas localizadas en esta zona del país tienen la deuda más baja con respecto a la de otras regionales. Cuadro No Principales indicadores financieros años RENTABILIDAD Margen operacional 7.65% 7.40% 7.12% 8.36% Margen neto 5.68% 6.62% 5.77% 7.52% Rentabilidad operacional del activo 4.96% 4.95% 4.91% 4.95% Rentabilidad neta del patrimonio 4.92% 6.12% 5.79% 5.91% ENDEUDAMIENTO Razón de endeudamiento 25.15% 27.56% 31.24% 24.60% Concentr. Endeudamiento en el corto plazo 77.24% 74.02% 77.08% 70.38% Concentración de endeudamiento con el secto 35.61% 39.77% 42.01% 38.30% Concentración de endeudamiento con provee 24.82% 23.28% 23.16% 24.04% LIQUIDEZ Rotación de activos Razón corriente Anexo de cuadros de las principales cuentas para el total de empresas que enviaron estados financieros del año Anexo 1.- Empresas por Intendencia Regional año 2009 REGIÓN Total Participación BOGOTA D.C. 16, % MEDELLIN 2, % CALI 2, % BARRANQUILLA 1, % MANIZALES % BUCARAMANGA % CARTAGENA % CUCUTA % Total general 24, % 15

16 Anexo 2.- Cuentas por Intendencia Regional año 2009 TOTAL CUENTAS Total BARRANQUILLA BOGOTA D.C. BUCARAMANGA TOTAL ACTIVO 546,994,678,259 32,175,076, ,833,921,034 6,188,256,756 TOTAL PASIVO 197,269,337,141 13,134,920, ,393,183,608 2,984,695,430 TOTAL PATRIMONIO 349,725,341,107 19,040,156, ,440,737,412 3,203,561, INGRESOS OPERACIONALES (AN 393,889,115,004 19,453,280, ,631,665,550 7,406,246, GANANCIAS Y PERDIDAS 25,017,862, ,665,276 19,189,338, ,860,723 TOTAL CUENTAS CALI CARTAGENA CUCUTA MANIZALES MEDELLIN TOTAL ACTIVO 40,566,207,234 10,754,070,459 2,164,144,630 6,008,682,770 75,304,318,483 TOTAL PASIVO 13,595,252,281 4,440,745, ,856,400 2,767,578,617 19,189,105,490 TOTAL PATRIMONIO 26,970,954,960 6,313,325,335 1,400,288,230 3,241,104,153 56,115,212, INGRESOS OPERACIONALES (AN 29,707,808,995 10,418,195,757 1,242,781,280 7,337,101,888 44,692,034, GANANCIAS Y PERDIDAS 1,227,271,265-49,484,680 40,826, ,297,067 3,267,087,473 16